Управление рисками

1.понятие риска.

Слово “риск” применительно к бизнесу может обозначать совершенно разные вещи. В частности, под риском может пониматься:

потенциальная возможность (опасность) наступления вероятного события или совокупности событий, вызывающих определенный материальный ущерб;

возможность недополучения прибыли или дохода;

характеристика проявления ущерба – частота возникновения или/и тяжесть (размер) ущерба;

Понятия “риск” и “неопределенность” очень близки и даже часто ис­пользуются как синонимы.

Важным методологическим аспектом является исследование объектив­ных и субъективных корней риска.

Объективное понимание риска должно подразумевать наличие неопре­деленной возможности неблагоприятного исхода, не зависящей от воли и сознания лица, подверженного риску. согласно данному подходу исследование рисковой ситуации представляет собой выявление и изуче­ние источников риска и неопределенности, а также получение как можно более подробной информации о поведении изучаемой системы.

Субъективное понимание риска должно предполагать наличие нашего от­ношения или нашей оценки имеющейся неопределенности. Источник неопределенности лежит не в самой ситуации, а в субъективном от­ношении к ней. В данном контексте риск представляет собой оценку ситуации с точки зрения воспри­ятия потенциальной осуществимости отрицательных последствий. Отсюда следует, что риск, понимаемый субъективно, связан с поведе­нием и мышлением лица, принимающего решения, т.е. является характе­ристикой этого лица, а не Структурные характеристики риска Опасность – потенциальная угроза возникновения ущерба или дру­гой формы реализации риска, обусловленная спецификой объекта, осо­бенностями   рисковой   ситуации   и   природой   указанного   ущерба.

Подверженность риску представляет собой характеристику ситуации, чреватой возникновением ущерба или другой формы реализации риска.

Уязвимость выражает степень, или интенсивность, с которой может возникнуть ущерб различного размера в отношении рассматриваемого объекта, т.е. реализоваться соответствующая опасность.

Взаимодействие с другими рисками оказывает на отдельный риск су­щественное влияние. Эта характеристика предполагает рассмотрение группы рисков (портфеля рисков).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Экономические риски.

Экономический риск- возможность случайного возникновения неже­лательных убытков, измеряемых в денежном выражении.

В данном определении существенны следующие моменты:

возможность возникновения убытка (например, производство какой-либо продукции может сопровождаться возникновением убытков и т.д.). Ситуации, при которых убыток возникает наверняка или на­верняка не возникает, в общем случае к рисковым не относятся.

неопределенность, непредсказуемость, случайность этой возмож­ности. В том случае, если склад пополняется с учетом средней по­требности в полуфабрикатах, ситуация является рисковой, по­скольку реальная потребность в полуфабрикатах может превысить среднюю (например, в случае, когда качество поступивших полу­фабрикатов оказалось несоответствующим, поэтому реальная по­требность в них увеличилась);

нежелательность возникновения убытка Если появление убытка не затрагивает интересы субъекта, с которым данный убыток мо­жет быть связан, то это уже не является риском данного субъекта.

Сфера применения определения экономического риска

С экономическим риском может сталкиваться любой субъект – отдель­ный человек, группа людей, производственно-хозяйственная единица (фирма, компания, банк, страховая, инвестиционная компания и т.д.), госу­дарство в лице органов управления.

Понятие экономических рисков не охватывает лишь те риски, возникновение которых приводит к денежному ущербу. Они включают также риски, приводящие к ущербу неэкономической при­роды, которые можно (прямо или косвенно) оценить в денежной форме.

При определенных обстоятельствах риски неэкономи­ческой природы могут быть включены в понятие экономических рисков. Например, потеря репутации (из-за невозврата кредита, обмана клиентов и т.п.) должна быть отнесена к экономическому риску в той мере, в какой она приводит к нарушению условий функционирования фирмы и отрица­тельно влияет на развитие бизнеса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Критерии классификации по характеристике опасности

Характеристика степени опасности, связанной с риском, т.е. тип объек­та, природа ущерба и специфика негативных последствий, определяет су­щественные особенности исследуемого риска.

Классификация по типу объекта

По этому критерию можно выделить риски, связанные:

-с собственностью (имуществом). (выражаются в денежной форме).

-с доходами. Данные риски оцениваются на основе сравнения взаимоисключающих альтернатив возможного получения доходов в будущем, что несколько затрудняет их анализ;

-с персоналом. (внеэкономическая приро­д, сложно оценить в денежной форме). –

с ответственностью (профессиональная ответственность или риски, связанные с окружающей средой).

Классификация по причине (природе) ущерба

Причина ущерба определяет характер и механизм возникновения ущер­ба, что очень важно для анализа любого риска. По этому критерию можно выделить следующие риски.

-Природные риски, вызванные стихийными бедствиями и природными катастрофами (наводнениями, землетрясениями, штормами, климатиче­скими катаклизмами и др.).

-Технические риски, вызванные последствиями функционирования технико-технологических систем и/или их нарушениями (пожары, измене­ние технологии, ухудшение качества и производительности производства)

-Риски, связанные с человеческим фактором. (смерть, нетрудоспособ­ность, выход на пенсию, увольнение);

-Риски, связанные с экономической активностью, т.е. собственно с веде­нием бизнеса и результатами экономических процессов. Среди них можно выделить:

коммерческие, рыночные, которые не зависят от решений менеджеров (риски, свя­занные с экономическими изменениями или с усилением конкурен­ции, валютные, инфляционные и т.д.).

-Политические риски. Под ними понимаются риски, обусловленные эко­номической политикой, в частности:

риски, связанные с налогообложением;

риски государственного регулирования (например, изменение анти­монопольного регулирования);

правовые риски (лицензии и патенты, невыполнение контрактов, су­дебные процессы, форс-мажор и т.д.).

-Социальные риски, (преступность, наруше­ние безопасности объектов, неблагоприятные социальные внешние эффек­ты и др).

Классификация по типичности отрицательных последствий

-фундаментальный риск, т.е. регулярный риск, внутренне присущий (имманентный) данному объекту и/или ситуации, а также основан­ный на природных или социальных закономерностях

–спорадический риск, т.е. нерегулярный риск, вызываемый исключи­тельно редкими событиями и форс-мажорными обстоятельствами, риск, реализующийся с очень низкой вероятностью. (падения метеорита).

Для управления риском в первую очередь следует учитывать фундамен­тальные риски, а спорадические – лишь в той мере, в какой они представ­ляются важными согласно другим критериям классификации.

 

 

 

 

 

 

4. Критерии классификации по характеристике подверженности риску

Классификация по специфике исходов

В зависимости от состава исходов возможных реализаций риска разли­чают:

-чистый риск, при котором все исходы, кроме сохранения текущей ситуации, связаны с негативными последствиями. Примером такого риска может служить пожар или ограбление;

-спекулятивный риск, т.е. риск, исходы которого связаны как с отри­цательными (“проигрыш”), так и с положительными (“выигрыш”) последствиями. (игры на бирже).

Классификация по месту появления рисков

-внутренние, т.е. такие, которые связаны с организацией работы ис­следуемой фирмы или деятельностью изучаемого лица. (поломка оборудования, отсутствие на складе магазина необходимых товаров и т.п.)

-внешние, т.е. те, которые определяются внешними обстоятельства­ми. (появление у конкурентов более эффективной технологии, ухудшение экологической обстанов­ки и т.д).

Классификация по степени зависимости ущерба от исходного события

-первичные риски, т.е. риски, непосредственно связанные с неблаго­приятным исходным событием;

-вторичные риски, обусловленные последствиями неблагоприятного исходного события.

(землетрясение: разрушения собственности (в частности, плотины) будут соответствовать первичному риску, а последствия наводнения, вызванного разрушением этой плотины, – вторичному.)

Классификация по характеру распределения бремени риска

В зависимости от того, на кого распространяются отрицательные по­следствия неблагоприятного события, на кого они влияют, кто может по­страдать от реализации риска, можно выделить односторонние, двусторон­ние и многосторонние риски.

–одностороннего риска может слу­жить риск смертности,

–двустороннего – риск возникновения страхового случая по договору с безусловной франшизой, а

 –многостороннего – риск инфляции.

Классификация по уровню возникновения риска

Риски могут возникать на разных уровнях экономики.

риски, возникающие на уровне народного хозяйства;

риски,  возникающие  на уровне  административно-хозяйственных и региональных образований;

риски, возникающие на уровне отдельного хозяйствующего объекта (фирмы);

риски, возникающие на уровне структурных подразделений;

риски, возникающие на уровне отдельного рабочего места.

На некоторые из этих рисков менеджеры могут влиять, другие – только учитывать при принятии решений.

Классификация по уровню проявления негативных последствий

Уровень ответственности за риск не обязательно совпадает с уровнем, на котором он возник. -проектные риски и/или риски подразделения, т.е. связанные с кон­кретным проектом или конкретным подразделением компании;

-риски фирмы (предприятия), т.е. риски, характерные для компании в целом;

-отраслевые риски, т.е. риски, обусловленные спецификой всех ком­паний отрасли (конъюнктура рынка выпускаемой продукции и т.п.);

-общеэкономические риски, т.е. риски всего народного хозяйства (ин­фляция, кризис перепроизводства или финансовых рынков и т.д.);

-глобальные риски – риски мировой экономики в целом.

Для каждого из указанных уровней будут иметь место свои особенно­сти при управлении рисками.

 

5. Критерии классификации по характеристике уязвимости.

При анализе уязвимости исследуется, насколько интенсивно проявля­ется опасность.

Классификация по степени влияния природной и социальной среды на риск

Если природная и соци­альная среда влияет на риск, то взаимосвязь может быть либо прямой, либо косвенной. В случае с глобальным изменением климата примером прямой взаимосвязи будет служить рост совокупных потерь от ураганов, смерчей и штормов, а косвенной – долгосрочное влияние на курс акций “Газпрома”. При этом воздействие природной и социальной среды на риск может уси­ливать или ослаблять его.

Классификация по степени учета временного фактора

Риск может действовать ограниченное время (например, риск возмож­ности возникновения осложнений после хирургической операции имеет место лишь в течение определенного срока после проведения соответствующей операции).

Классификация по степени диверсифицируемости риска

Диверсификация рисков, т.е. их перераспределение по объемам, време­ни и пространству, считается наиболее эффективным путем уменьшения риска по портфелю, так что менеджеры часто стремятся к достижению как можно большей степени диверсификации рисков.

 

6. Критерии классификации по характеристике имеющейся информации о риске

Классификация по степени предсказуемости риска

По данному критерию факторы риска могут быть разделены на следующие две группы:

►           предсказуемые {прогнозируемые) риски, которые можно предвидеть

исходя из экономической теории или хозяйственной практики, но не­возможно предсказать момент их проявления;

►           непредсказуемые (непрогнозируемые) риски, о которых пока ничего неиз­вестно, поэтому невозможно оценить их влияние на степень и размер риска.

Классификация по типу информации

Информация может быть:

-количественной, т.е. выраженной в виде численных значений тех или иных показателей.

-качественной, т.е. отражающей вербальное описание и/или оценоч­ные суждения о данном объекте или процессе.

количественная информация предпочтительнее

Классификация по степени достоверности информации

 (верю – не верю), так что вопрос о численном измерении степени дос­товерности даже не стоит.

 

7. Критерии классификации по характеристике расходов (издержек), связанных с риском

Экономический риск должен выражаться в денежной форме или напря­мую характеризовать финансовые потери.

Классификация по возможным финансовым последствиям

-прямой ущерб, который означает непосредственную потерю финан­совых средств и/или разрушение материальных объектов (в частно­сти, ограбление или пожар);

-косвенные потери, которые связаны с недополучением доходов (вследствие увольнения ухудшение условий труда,),

Классификация по характеру расходов

-расходы, связанные с необходимостью принятия решений в условиях неопределенности и риска. Эти расходы включают издержки, а также оплату услуг экспертов и менеджеров;

-расходы, связанные со снижением риска. (затра­ты на пожарную и охранную сигнализацию, улучшение условий тру­да и т.д.);

-расходы, связанные с покрытием отрицательных последствий реа­лизовавшихся событий. Данный тип расходов включает покрытие возникшего экономического ущерба (за счет собственных средств, из страховых выплат и т.п.).

Классификация по характеру распределения расходов

-частные расходы, которые несут отдельные физические и юридиче­ские лица. (расходы, связанные с ремонтом после пожара, страховые выплаты)

 

8.Специфические классификации рисков

Для кон­кретных рисков можно выделить и специфические критерии классифика­ции, тесно связанные с особенностями указанных рисков.

Специфические банковские риски

-рыночный риск, т.е. риск изменения финансового положения банка вследствие изменения конъюнктуры финансовых рынков. (риск ценных бумаг и риск рынка имущественных активов, валютный риск, риск изменения процентных ставок)

-кредитный риск, т.е. риск ухудшения финансового состояния банка из-за снижения способности заемщиков к возврату кредитов;

-риск ликвидности, который включает как риск ликвидности обяза­тельств самого банка, так и риск ликвидности активов, принадлежа­щих банку;

-операционный риск, т.е. риск финансовых потерь, вызванных непра­вильной организацией работы банка, неадекватным менеджментом, ошибочной политикой и риском, связанным с человеческим фактором;

-юридический риск, связанный как с юридическими ошибками самого банка, (изменение законодательства, включая на­логовое, правил бухгалтерского учета или норм резервирования, а также нарушение законодательства клиентами банка).

Специфические страховые риски

В общем случае страховщик имеет дело с двумя типами рисков. К пер­вому типу относят

–риски, поступающие страховщику от страхователей, ответственность по которым он берет на себя при заключении договора страхования. Второй тип включает

–собственные риски, появление которых обусловлено деятельностью самой страховой компании, т.е. риски, возни­кающие в процессе работы страховщика.

Кон­кретные специфические риски

-технические риски, т.е. риски недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, связанные с проведением страховых операций (с основной деятель­ностью). В свою очередь они подразделяются на:

1. текущие технические риски, обусловленные спецификой стра­ховой деятельности. (Риск неадекватности страховых тарифов, риск неадекватности технических резервов, риск перестрахования)
2. специальные технические риски, являющиеся следствием разви­тия страховой компании, например, риски, связанные с ростом или ликвидацией страховой компании;
3. инвестиционные риски, т.е. риски возникновения дефицита денеж­ных средств из-за проблем в области инвестиционной деятельности.

-нетехнические риски, т.е. риски недостаточности финансовых средств страховщика для выполнения обязательств, не связанные с проведением страховых и инвестиционных операций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9. Общая характеристика системы управления риском

Управление риском – достаточно сложный вид деятельности, это связа­но как с неоднозначностью самого понятия “риск”, так и с многообразием проявления риска и возможностей преодоления его неблагоприятных по­следствий. Общие принципы:

Свойства системы управления риском

1. Системный характер управления риском. подразумевает комплексное рассмотрение совокупности всех рис­ков как единого целого, с учетом всех взаимосвязей и возможных послед­ствий.

-целостность, т.е. ориентация на общую оценку совокупности рис­ков и борьбу с негативными последствиями их реализации с учетом характера взаимосвязи между этими рисками;

-комплексность, т.е. необходимость учета сложности объекта управ­ления (совокупности рисков), включая взаимосвязь между рисками, всевозможные последствия проявления риска и особенности влия­ния предлагаемых процедур на риск

–способность системы к интеграции новых элементов, т.е. возмож­ность гибкого реагирования всей системы на появление новых рис­ков.

2. Сложная структура системы управления риском. подразумевает необходимость одновременного анализа боль­шого числа рисков разной природы и особенности взаимозависимости между рис­ками

-многофункциональность и универсальность, т.е. способность бо­роться с рисками разной природы и различными последствиями их реализации;

-модульность, т.е. возможность использования различных сочетаний процедур управления риском в разных ситуациях

–многоуровневость, т.е. обеспечение подходящей иерархической структуры принятия решений, которая обеспечивает адекватное рас­пределение полномочий и ответственности.

3. Высокая результативность системы управления риском. Это свой­ство отражает способность исследуемой совокупности мероприятий к сни­жению возможности возникновения неблагоприятных событий и/или к преодолению их последствий.

–гибкость и адаптивность, т.е. способность к приспособлению к стремительно изменяющимся условиям

-адекватность, т.е. соответствие реализуемых процедур управления риском конкретной ситуации

-эффективность, т.е. способность преодолевать негативные послед­ствия возникновения неблагоприятных ситуаций при минимальном объеме соответствующих ресурсов.

Основные принципы управления рисками:

1.система управления риском является частью процедур общего ме­неджмента фирмы, что означает ее соответствие стратегии разви­тия фирмы и институциональным особенностям ее функционирова­ния;

2.особенности системы управления риском отражаются на ее целях и задачах, что подразумевает высокоспециализированный характер принятия решений в рамках системы управления риском;

3.при управлении риском следует учитывать внешние и внутренние ограничения, что означает согласование соответствующих специаль­ных мероприятий с возможностями и условиями функционирования фирмы;

3.в отношении всей совокупности рисков должна проводиться единая политика по управлению риском, что требует комплексного и одно­временного управления всеми рисками;

4.процесс управления риском носит динамический характер, что свя­зано с непрерывным характером принятия решений, касающихся управления риском.

 

 

 

 

 

 

10. Управление риском как часть общего менеджмента фирмы

Аспекты управления риском как части общего менедж­мента фирмы.

Управление риском и стратегия развития фирмы

Стратегия развития фирмы и ее положение на рынке задают особенности системы управления рисками. Основных варианты управле­ния риском на уровне фирмы: осторожный, взвешенный, рискованный.

Выбор соответствующего варианта будет определяться стратегией фир­мы.

  

Стратегия фирмы	Вариант управления рисками
Освоение новой рыночной ниши	Рискованный
	Взвешенный
Сохранение устойчивого финансового положения	Взвешенный
	Осторожный

Существует специфическое влияние риска на такие цели фирмы, как:

продолжение операций, стабильность операций и/или денежных потоков, прибыльность операций, рост и т.д..

Управление риском и организационная структура общего менеджмента

Предполагается учет специ­фики организационной структуры фирмы и особенностей принятия реше­ний менеджерами при управлении рисками.

Управление риском не может быть обособлено от основной сферы дея­тельности фирмы, т. к. принятие решений по управлению рисками зачастую предполагает на­личие определенных специализированных профессиональных знаний.

Аутсорсинг управления риском

Это передача системы управ­ления риском или ее отдельные функции (например, оценку риска или управление конкретными рисками) сторонним организациям – “в субпод­ряд”. (Risk mana­gement outsourcing). Часто такого рода услуги оказывают страховые компа­нии и брокеры, а если речь идет только об управлении финансовыми риска­ми – то банки и другие финансовые компании.

Достоинства аутсорсинга управления риском:

-фирма избавляется от необходимости выполнения тех или иных сложных действий и процедур риск-менеджмента

-экономия на издержках

-обеспечение возможности фирмы сосредоточиться на основном биз­несе;

-разделение подверженности риску на части

Но предлагаемые меры по управлению риском могут быть восприниматься как нечто чуждое, не соответствующее реальным потребностям фирмы, и риск-менеджмент не будет эффективным-это основной недос­татком аутсорсинга управления рисками.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11. Цели и задачи системы управления риском

Определение целей и задач системы управления риском является важ­ным шагом в правильной организации защиты фирмы от рисков.

Цели системы управления риском

Главной целью системы управления рисками является обеспечение ус­пешного функционирования фирмы в условиях риска и неопределенности. Это означает, что даже в случае возникновения экономического ущерба реализация мер по управлению риском должна обеспечить фирме возмож­ность продолжения операций. Цели и задачи системы управления рис­ками должны быть согласованы с целями и миссией фирмы.

Система управления риском имеет ряд вспомога­тельных целей:

–обеспечение эффективности операций, озна­чает получение экономии на издержках с учетом возможного слу­чайного ущерба.

–установление подходящего уровня неопределенности в отношении возникновения возможного ущерба, предполагает сни­жение риска до приемлемого уровня, если от него нельзя избавиться полностью.

-законность действий. Это очень важная цель, так как незаконные действия, возможно, защищая от одних рисков, будут провоцировать возникновение других.

И прочие цели. Состав и содержание подобных целей зависит от специфики защищаемого бизнеса и мероприятий по управлению рисками.

Задачи системы управления риском

Задачи системы управления риском конкретизируют поставленные цели.

 1.Задача выявления возможных экономических рисков является исход­ным пунктом всей системы управления рисками На основе этого ста­вится 2.задача выявления влияния экономических рисков на деятельность фирмы. 3.Определение принципов и процедур управления риском и оценка финансовых потерь 4. Центральной группой задач является фор­мирование и реализация программы управления риском. 5.Решение задач оценки эффективности этих мероприятий обеспечивает (обратную связь)

 

12. Ограничения системы управления риском

Успешное функционирование системы управления риском невозмож­но без учета ограничений внешней среды и внутренних особенностей ее развития. Выделяют 2 типа ограничений:

Внешние ограничения системы управления риском-связаны с факторами, на которые менеджеры фирмы не могут влиять (по крайней мере, непосредственно). Такие ограни­чения могут проявляться в следующих формах:

-законодательные ограничения.

-ограничения, связанные с обязательствами контрагентов и обяза­тельствами перед ними. (субъекты, с которыми данная фирма сталкивается в процессе своего функ­ционирования).

-конъюнктурные ограничения- ограничения связаны с особен­ностями макроэкономических процессов и спецификой развития тех или иных рынков.

Внутренние ограничения системы управления риском-связаны с особенностями функционирования фирмы и принятия управленческих решений, к ним относят:

–институциональные ограничения, т.е. ограничения, обусловленные спецификой функционирования различных подразделений фирмы и меха­низмами их взаимодействия, целями и традициями данной фирмы в целом, а также стилем управления.

–бюджетные ограничения, т.е. наличие пределов финансирования мероприятий по управлению риском.

–информационные ограничения, т.е. влияние на процесс принятия ре­шений дефицита информации, который может проявляться как в объеме, так и в составе доступных данных. Отсутствие информации или ошибки в ее содержании приводят к неправильным решениям в сфере управления риском, что делает информационное обеспечение чрезвычайно важным элементом риск-менеджмента.

 

13. Этапы управления риском

Процесс управления риском является сложной и многоуровневой про­цедурой. Его можно условно разделить на ряд этапов:

Этап 1. Идентификация и анализ риска

Под идентификацией и анализом рисков следу­ет понимать выявление рисков, их специфику, обусловленную природой и другими характерными чертами рисков, выделение особенностей их реа­лизации, включая изучение размера экономического ущерба, а также изме­нение рисков во времени, степень взаимосвязи между ними и изучение факторов, влияющих на них.

На этом эта­пе может быть получена качественная информация о возможности реали­зации риска и его последствиях, а также даны количественные оценки са­мого риска, его параметров, величины экономического ущерба и других показателей. Фактически на данном этапе обеспечивается информационная основа для всей процедуры риск-менеджмента.

Этап 2. Анализ альтернативных методов управления риском

Основная цель данного этапа заключается в исследовании тех инстру­ментов, с помощью которых можно препятствовать реализации риска и воздействию его негативных последствий на бизнес фирмы.

Выделяют ряд общих процедур управления рисками:

–уклонение от риска (Risk elimination), т.е. набор мероприятий, даю­щих возможность полностью избежать влияния тех или иных небла­гоприятных событий;

-сокращение риска (Risk reduction или Risk mitigation), т.е. действия рассматриваемой фирмы, способствующие уменьшению неблаго­приятных для нее последствий

–передача риска (Risk transfer), т.е. совокупность мер, позволяющих переложить ответственность за снижение возможности возникнове­ния неблагоприятных событий и возмещение связанного с ними ущерба на другого субъекта.

Этап 3. Выбор методов управления риском

Этот этап предназначен для формирования политики фирмы в области борьбы с риском и неопределенностью.

принятия менеджером решений на данном этапе означает, что соответствующие инструменты должны применять­ся не для любых рисков, а в первую очередь в отношении тех, негатив­ные последствия которых приводят к наиболее заметному влиянию на деятельность фирмы.

Этап 4. Исполнение выбранного метода управления риском

Содержание данного этапа заключается в исполнении принятых на пре­дыдущем этапе решений о реализации тех или иных методов управления риском. Это предполагает, что в рамках этого процесса принимаются и реа­лизуются частные управленческие и технические решения.

Этап 5. Мониторинг результатов и совершенствование системы управления риском

Этап мониторинга результатов и совершенствования системы управле­ния риском обеспечивает обратную связь в указанной системе. На данном этапе прежде всего происходит обновление и пополнение информации о рисках. Более полные свежие данные позволяют принимать адек­ватные и своевременные решения об управлении риском.

На этой основе осуществляется оценка эффективности проведенных мероприятий.

Целью оценки эффективности проведенных мероприятий является адаптация системы управления риском к изменению условий функциони­рования окружающей среды и совокупности влияющих на фирму рисков.

 

 

 

 

 

14. Общая характеристика идентификации и анализа рисков

Идентификация и анализ рисков являются ключевым элементом про­цесса управления риском. От их правильной организации в значительной степени зависит, насколько эффективными будут дальнейшие решения .

Содержание идентификации и анализа рисков

Основной целью идентификации и анализа рисков является формирова­ние у лиц, принимающих решения, целостной картины рисков, угрожающих бизнесу фирмы, жизни и здоровью ее сотрудников, имущественным интере­сам владельцев/акционеров, обязательствам, возникающим в процессе взаи­моотношений с клиентами и другими контрагентами, правам третьих лиц и т.п

Идентификация и анализ рисков предполагает проведение качествен­ного, а затем и количественного изучения рисков, с которыми сталкивается фирма.

Качественный анализ предполагает обнаружение рисков, исследование их особенностей, выявление последствий реализации соответствующих рисков в форме экономического ущерба, раскрытие источников информа­ции относительно каждого риска.

Предварительным шагом стадии количественной оценки рисков является получение информации о них. Такая информация должна содержать: частота (вероятность) возникновения и размер убытков, т.е. распределение ущерба и др.

Этапы идентификации и анализа рисков:

1.осмысление риска, т.е. качественный анализ, сопровождаемый ис­следованием структурных характеристик риска (опасность – подвер­женность риску – уязвимость).

2.анализ конкретных причин возникновения неблагоприятных собы­тий и их отрицательных последствий- подробное изучение отдельных рисков.

3.комплексный анализ рисков- изучение всей совокупности рисков в целом, что дает цельную, комплексную картину рисков, с которыми сталкивается фирма.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15. Общая характеристика информации, необходимой для управления риском

Принципы информационного обеспечения системы управления риском

-Полезность информации- для принятия решений необходимо использовать лишь ту информацию, кото­рая действительно необходима для этого.

–Эффективность управления риском- требование, согласно которому затраты на управление рис­ком не должны превышать эффект от снижения риска и его неблагоприятных последствий.

–Доступность информации- учет простоты ее получения.

–Достоверность информации- учет степени доверия к тем или иным источникам информации при их использовании для анализа рисков.

Общие группы источников информации:

-организационная схема и схема принятия решений в изучаемой фир­ме. Информация дает некоторые представления о сферах деятельности фирмы, о взаимодействии подразделений, получения и распределения доходов, анализа издержек, о специфике распределения ответственности за принятие и исполнение управленческих решений.

–схемы денежных, ресурсных и информационных потоков. Для понимания особенностей технологии произ­водства, снабжения и продаж данной фирмы.

–опросы, опросные листы. Опыт и зна­ний людей, непосредственно сталкивающихся с риском в своей повсе­дневной работе.

-статистика. Целый набор источ­ников числовых данных о бизнесе, получаемых как извне и по результатам анализа соб­ственных операций.

-документация. Документация может содержать информацию о различных аспектах деятельности фирмы (финансовая, техниче­ская и другие виды документации)

–описание произошедших аварий. Ва­жен для формирования стандартных (стереотипных) процедур при­нятия решений

Информационная система

Требования к информации::

1.ее состав и содержание должны быть согласованы с организацион­ной структурой системы управления риском;

2.оперативное поступление информации

3.объем данных, необходимых для принятия решений по управлению риском, должен соответствовать их содержанию и специфике;

4.информация должна поступать из разных источников, что требует согласования системы управления риском с другими службами.

Необходимо учитывать следующие факторы:

-особенности архитектуры информационной технологии (ориента­ция на данные, на приложения или на клиентов и т.п.);

-обмен данными и согласование форматов, в первую очередь для рас­пределенных баз данных;

-многоуровневый характер и ограничения доступа к информации по управлению риском.

Преимущества системы

-согласование анализа риска с административной информацией

-увязка анализа риска с маркетинговой информацией (данные о кли­ентах, операциях и т.д.);

-взаимосвязь анализа риска с экономической и финансовой информа­цией

-возможность оценки риска на разных уровнях (фирма в целом – под­разделение) Недостаткт

-система управления риском сама становится более уязвимой для не­которых рисков (например, невозможно осуществлять управление риском при аварии локальной сети);

-стоимость сбора и обработки информации повышается (из-за необ­ходимости покупки дополнительного дорогостоящего оборудова­ния)

-применение информационных технологий в менеджменте требует на­личия достаточно формализованных процессов принятия решений

 

 

 

‘

16. Основные принципы оценки риска.

Концепция приемлемого риска-защита от риска состоит не в том, чтобы сделать бизнес абсолютно безопасным, а в том, чтобы снизить риск до уровня, когда он перестает быть угрожаю­щим. Для этого необходимо определить какой риск приемлемый, а какой нет. Определяющие факторы:

-особенностями измерения риска. Численное выражение уровня риска позволяет установить подходящие пределы (интервалы зна­чений) для приемлемого риска.

–традиции ведения данного бизнеса и корпоративная  культурой, а также предписания рекомендациями надзорных органов. Решения о том, что есть приемлемый риск, часто при­нимаются по аналогии с существующей практикой и/или в соответ­ствии с действующими нормативными документами

–специфика  принятой программы управления риском. Основывается на том, что разное сочетание методов управ­ления риском (например, решение о величине рисков, оставляемых на собственном удержании) может изменить представления менед­жеров о степени приемлемости тех или иных рисков.

Пороговые значения риска

Простейшим способом установления уровня приемлемого риска являет­ся определение пороговых значений риска в форме задания интервалов воз­можных значений критериальных показателей. Пороговые значения, используемые при таком подходе, определяются финансовыми возможностями фирмы/спонсора, принятой общей стратеги­ей управления и развития фирмы и вариантом управления рисками.

Для того чтобы знать, способна ли фирма выдержать все убытки самостоя­тельно, менеджер должен определить:

– мак­симально возможный (maximum possible loss) убыток- наи­больший финансовый вред, ущерб, причиненный фирме убытком при наи­худшем стечении обстоятельств . Здесь важен момент наихудшей крити­ческой для фирмы ситуации.

–наиболее вероятный (maxi­mum probable loss)

–ожидаемый убыток (expected loss) как для всей компа­нии, так и по каждому классу рисков и/или методу управления риском.

 

 

17. Методы трансформации рисков
18. Метод отказа от риска

В практике работы компании существуют крупные риски, уменьшить которые бывает просто невозможно, – это риск банкротства, риск возник­новения обвинения в причинении ущерба, риск преждевременной смерти сотрудников и т.п

Поэтому наилучшим методом работы с ними может быть попытка вообще избежать всех возможностей их возникновения, т.е. уклонение от опасно­стей как структурных характеристик соответствующих рисков. Целью и сутью использования данного метода управления рисками яв­ляется создание таких производственно-хозяйственных условий, при ко­торых шанс возникновения соответствующих убытков заранее ликвиди­рован.

Примеры-прекраще­ние производства определенной продукции, отказ от сферы бизнеса, в ко­торой такие риски присутствуют, и выбор новых, в которых данные риски отсутствуют. Этот метод управления рисками является особенно эффективным, ко­гда велики вероятность возникновения убытков (реализации рисков) и воз­можный размер убытка.

2. Метод снижения частоты ущерба или предотвращения убытка

Суть метода снижения частоты ущерба или предотвращения убытка (Loss prevention) состоит в проведении предупредительных (превентив­ных) мероприятий, направленных на снижение вероятности наступления неблагоприятного события. Примеры: использование телохра­нителей, обучение водителей с учетом требований безопасности, стандар­тизация продуктов и услуг, использование в строительстве негорючих ма­териалов и т.д.

3. Метод уменьшения размера убытков

Суть состоит в проведении предупредительных мероприятий, направленных на снижение размера возможного ущерба. Этот метод также приводит к оп­ределенной трансформации уязвимости носителя риска. Примеры предупредительных мероприятий: установление противопожар­ной или охранной сигнализации, использование негорючих материалов в строительстве и т.п.

4. Метод разделения риска

Сущность метода разделения риска (Segregation of exposures) состоит в создании такой ситуации на фирме, при которой ни один отдельный слу­чай реализации риска (возникновения ущерба) не приводит к серии новых убытков.  2 формы:

-дифференциация (отделение) рисков (Risk separation). Такой подход предполагает пространственное разделение источников возникнове­ния убытков или объектов, которым может быть нанесен ущерб.

–дублирование наиболее значимых объектов, подверженных риску (Duplication). Такими объектами могут быть документация или иная информация, виды деятельности фирмы, оборудование и др. Данный метод применим к любым видам рисков, если только для них возможно разделение риска.

5. Метод аутсорсинга риска

При использовании метода аутсорсинга риска (Risk outsourcing) от­ветственность за снижение возможности возникновения неблагоприятных событий возлагается на стороннюю организацию (другой субъект). При этом чаще всего такая передача ответственности осуществляется на основе договора.

В качестве примера можно назвать такие мероприятия, как использова­ние услуг охранной фирмы, введение внешнего кризисного управления, наличие внешнего ответственного исполнителя работ в течение установ­ленного гарантийного срока и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

18. Методы финансирования рисков

1.Покрытие убытка из текущего дохода

Суть сводится к тому, что покрытие ущерба осуществляется по мере его возникновения за счет текущих денежных потоков компании. При этом не создается никаких (внутренних или внешних) фондов.

Использование данного метода оправдано в тех случаях, если величина потенциальных убытков небольшая, так что возмещение ущерба сущест­венно не искажает денежных потоков. Данный метод управления рисками используется достаточно часто, по­тому что во многих ситуациях убытки так незначительны, что компания может покрыть их самостоятельно.

2.Покрытие убытка из резервов

Основное отличие метода покрытия убытка из резервов от пре­дыдущего состоит в большем размере убытков, что, собственно, и требует создания указанных резервных фондов.

3.Покрытие убытка за счет использования займа

Применяется в том случае, если фирма может рассчитывать на получение займа (кредита) на покрытие убытка. Источник средств для возмещения ущерба не внутренний, а внешний. 

4.Покрытие убытка на основе самострахования

Суть этого метода управления рисками заключается в создании собст­венных страховых фондов, предназначенных для покрытия убытков, по типу фондов страховых и перестраховочных компаний. Самострахование в этом случае отличается  тем, что оно работает с большим числом однородных рисков.

Кэптивные страховые организации – это страховые компании, которые входят в группу нестраховых организаций (промыш­ленных, финансово-промышленных групп и т.п.) и страхуют риски всей группы.

5. Покрытие убытка на основе страхования

Страхование  – один из наиболее часто используемых мето­дов управления рисками.

Сущность заключается в передаче ответственности за возмещение возможного ущер­ба другому субъекту, специализирующемуся на таких операциях, – страхо­вой компании.

Страхование оправдано для больших совокупностей рисков, если ве­роятность их реализации, т.е. появления ущерба, высока, но размер воз­можного ущерба небольшой. Страхование особенно необходимо при наличии катастрофических рисков.

6.Покрытие убытка на основе нестрахового пула

Означает передачу финансирования риска или покрытия убытка другому субъекту – нестраховому пулу. Пример такого пула- создание участниками финансово-промышленной группы или какого-либо объединения предпринимателей специальных фондов взаимопомощи, “черных касс” и т.п.

7.Покрытие убытка за счет передачи ответственности на основе договора

предполагает передачу финансирова­ния риска или покрытия убытка какому-либо субъекту на основе заклю­ченного договора. Пример- хеджирование- представляет собой передачу ценового риска, направленную на его минимизацию.

8.Покрытие убытка на основе спонсорства

предпо­лагает софинансирование риска за счет спонсорства. Использование данного метода означает снижение участия самой фирмы в возмещении ущерба за счет передачи ответственности по несению риска спонсору, т.е. за счет софинансирования риска спонсором.

 

 

 

 

 

 

19. Количественные методы оценки риска.

Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять:

Вероятность достижения конечной цели проекта

Степень воздействия риска на проект и объемы непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться.

Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект.

Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.

Количественная оценка рисков часто сопровождает качественную оценку и также требует процесс идентификации рисков. Количественная и количественная оценка рисков могут использоваться по отдельности или вместе, в зависимости от располагаемого времени и бюджета, необходимости в количественной или качественной оценке рисков.

 

20. Качественные методы оценки риска.

Качественная оценка рисков – процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования. Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами. Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которые часто встречаются в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков. В условиях неопределенности, изменчивости ситуации на рынке оценка риска состоит в анализе чувствительности финансовых результатов к изменению основных параметров деятельности так как действен­ность управленческих решений всегда, в той или иной степени свя­зана с риском отклонения фактических данных от запланированных. Это – качественный подход к измерению риска.

 

25.Задачи выбора стратегии в управлении риском.

Итак, стратегию управления рисками определяет руководство предприятия (фирмы, бизнес-единицы и т.д.)- Управление рисками осуществляется в рамках единой стратегии и направлено на реше­ние двух основных задач. Одна из задач достаточно традиционна и нацелена на сохранение базового капитала предприятия или имею­щейся акционерной стоимости фирмы. Другая, менее традицион­ная, задача — это создание дополнительного капитала или новой акционерной стоимости. Разумеется, на решение этих задач должна быть направлена некоторая доля общих ресурсов предприятия. Но вот как расставить акценты между двумя указанными задачами и как разделить выделяемую долю общих ресурсов предприятия на  части между задачами, а внутри задач — по тактическим вопросам риск-менеджмента — это и есть содержание стратегии и тактики управления рисками предприятия.

 

26. Концепция адаптивного динамического управления риском.

Исследования   международной   практики   бизнеса,   регулярно проводимые   авторитетной   аудиторской   фирмой   «Pricewaterhouse Coopers» (PWC), показывают, что менеджеры крупных и средних компаний вполне осознают важность рисков как особых компонен­тов  стратегии управления  предприятиями,   особенность  которых , заключается в их направленности на увеличение капитала или ак­ционерной стоимости предприятий. Практически повсеместно наблюдается сдвиг в направлении повышения сложности управления  рисками по всему их спектру и оценке связей рисков с акционер­ной стоимостью. Потребности управления корпоративными рисками в отношении оперативного реагирования и повышения акцио­нерной стоимости становятся столь же необходимыми, как и в от­ношении идентификации и предотвращения рисков. Происходит как бы смена концепций. На смену концепции статического управления рисками, основанной на идее «приспособленчества», прихо­дит концепция активного динамического использования рисков как возможности для увеличения акционерной стоимости.

Концепция активного поведения базируется на более точной и в целом оптимистической оценке перспектив. Кроме того, следование данной концепции управления рисками требует значительно! больших ресурсных возможностей (интеллектуальных и материальных) и приложения более совершенных административных усилий. Особенно полезным оперативное реагирование и управление рисками оказывается в отношении минимизации последствий внезапно возникающих рисков.  Отчасти это и обусловило необходимость j внедрения в практику адаптивного подхода. Данный принцип требует подстраиваться под ошибки прогноза и в режиме активного! управления демпфировать возникающие рассогласования. Следовательно, главное, чего можно достичь в процессе реализации адаптивного принципа, — это устранение опасностей негативного влияния тех явлений, которые заранее не были или не могли быть приняты во внимание. Это так называемые форс-мажорные ситуации, или «внезапные» риски.

Адаптивная динамическая концепция современного риск-менеджмента реализуется не как однократный акт, а как процесс. Данный процесс активного демпфирования риска протекает во времени параллельно основной предпринимательской деятельности.

 

27.Контроль процесса управления рисками.

Последний компонент эффективного управления рисками — структура контроля и отчетности. Эти взаимосвязанные процессы должны гарантировать, что охвачен весь интервал откликов на рис­ки и что отклики на риски осуществляются эффективно и остаются адекватными в свете изменяющихся условий. Решение именно этих задач и обеспечивает единый процесс контроля, обобщения и от­четности всех менеджеров предприятия перед его высшим руково­дством (например, перед советом директоров) по всем мероприяти­ям управления рисками в организации. Функционально ответст­венность за управление рисками обычно возлагается или на руко­водителя отдела риск-менеджмента, или на специально назначаемо­го менеджера по рискам, или на подкомиссии высших менеджеров и генерального директора компании. При этом предусматривается несколько видов контроля и отчетности.

Контроль — это такая же целенаправленная деятельность любо­го руководителя, как и любая планируемая им операция. Поэтому для достижения необходимого₍ эффекта контроля его необходимо тщательно спланировать и организовать. Классическая форма орга­низации контроля предусматривает его проведение в три этапа:

1) предварительный — контролируется готовность трудовых, ма­териальных и финансовых ресурсов;

2) текущий — контроль работы исполнителя его непосредствен­ным начальником;

3)  итоговый — контроль ЛПР фактически достигнутых результа­тов, когда операция закончена или истекло отпущенное на нее время.

 

 

Вопрос 28. Технический анализ рынка ценных бумаг как способ идентификации и прогнозирования рисков.

Методической базой технического анализа как способа получения информации о рисках является изучение внутреннего состояния фондовой биржи. Данная методология основывается на гипотезе о том, что на фондовой бирже действуют вполне определённые, исторически сложившиеся закономерности. Приёмы технического анализа достаточно просты. Обычно применяют наиболее простой подход: изучают доходность акций за только что  закончившийся период и оценивают предпочтительность того или иного из возможных вариантов покупки или продажи акций. Инерционные стратегии: при использовании данных стратегий вначале необходимо ранжировать акции определённой группы в зависимости от их доходностей за только что окончившийся период. По этой ранжировке отыскивают акции, которые недавно значительно выросли в цене, полагая, что их курс будет продолжать расти. На них ориентируются с целью покупки. С целью продажи ищут акции, которые недавно значительно упали в цене. В случае если имеет место инерционная стратегия, “выигравший” портфель должен иметь положительную среднюю сверхдоходность, а “проигравший” – отрицательную.

 

 

Вопрос 29. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг как способ идентификации и прогнозирования рисков.

Несмотря на то, что технический анализ используют многие инвесторы, более распространенным является фундаментальный анализ. Принципы:

Прогнозирование в направлениях сверху вниз и снизу вверх. При прогнозировании методом “сверху вниз” финансовые аналитики вначале дают оценки для экономики в целом, затем для отдельных отраслей основываются на прогнозах для экономики в целом, а прогнозы для компаний в свою очередь – на тех и других прогнозах. Вероятностное прогнозирование. Данный подход часто сосредоточивает основное внимание на общеэкономических прогнозах, поскольку неопределённость,  существующая на данном уровне, очень важна для определения риска и ожидаемой доходности хорошо диверсифицированного портфеля. Могут прогнозироваться несколько сценариев развития экономики с учётом вероятности их осуществления. Затем на основании возможных вариантов развития экономики делают прогнозы перспектив отраслей, компаний и динамики курсов акций. Экономическая модель. Под таким названием в теории инвестиций фигурирует статистическая модель, являющаяся средством прогнозирования значений так называемых эндогенных, т.е. внутренних, переменных. Для того чтобы сделать прогноз изменения значений какой либо эндогенной переменной, в экономическую модель вводят в качестве исходных данных значения других, внешних по отношению к рассматриваемым, переменных, называемых экзогенными

 

 

 

 

30. Страхование как основной прием управления рисками.

Cтрахование рисков, основной прием снижения риска. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов. В большинстве случаев страхование рисков подразумевает страхование: -строительно-монтажных, пусконаладочных рисков и гарантийных обязательств; -имущества; -оборудования от поломок; -гражданской ответственности; -жизни и здоровья ведущих сотрудников. Российские страховые компании традиционно осуществляют страхование по всем перечисленным видам. Принципиально новыми подходами к страхованию предпринимательского риска для российского рынка стали:-страхование от перерывов в производстве; -страхование от рисков неисполнения договорных обязательств.

 

31. Страховой бизнес в рыночной экономике

Страхование и предпринимательство тесно взаимосвязаны. Для предпринимательства характерны организационно-хозяйст­венное новаторство, поиск новых, более эффективных способов использования ресурсов, гибкость, готовность идти на риск. При этом возникают определенные страховые интересы, обусловленные природой предпринимательской деятельности. Эти страховые интересы, закрепленные в соответствующих до­говорах страхования, ориентируют предпринимателей на овла­дение перспективными формами развития, на поиск новых сфер приложения капитала. Развертывание рыночных отношений, когда товаропроизво­дитель начинает действовать на свой страх и риск, по собственному плану и несет за это ответственность, повышает роль и значение страхования. При этом наряду с традиционным предназначением — обеспечением защиты от природной стихии (землетрясения, наводнения), случайных событий технического и технологического характера (пожары, аварии) — объектом страхования все больше становятся убытки от различных криминогенных явлений (кражи, разбой­ные нападения, угон). Предприятия и организации различных форм собственности, выступающие в качестве страхователей, испытывают потребность не только в возмещении ущерба, выражающегося в гибели или повреждении основных фондов и оборотных средств, но и в компенсации не­дополученной прибыли или дополнительных расходов из-за вы­нужденных простоев предприятий (неритмичные поставки сы­рья, неплатежеспособность оптовых покупателей). В рыночной экономике страхование выступает, с одной сто­роны, средством защиты бизнеса и благосостояния людей, а с другой — видом деятельности, приносящим доход. Источниками прибыли страховой организации служат доходы от страховой дея­тельности, от инвестиций временно свободных средств в объекты производственной и непроизводственной сфер деятельности, акции предприятий, банковские депозиты, ценные бумаги и т.д.

 

 

 

33. Управление валютными рисками.

Процесс управления валютными рисками на предприятии состоит из ряда взаимосвязанных этапов. В первую очередь риск-менеджерам необходимо определить, какие элементы валютного риска оказывают влияние на деятельность компании. Среди видов валютного риска выделяют операционный, трансляционный и экономический риски. Операционный риск связан с торговыми операциями, а также со сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержены как движение денежных средств, так и уровень прибыли компании. Трансляционный риск связан с инвестициями за рубеж и иностранными займами. Он влияет на показатели статей бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках при их пересчете в национальную валюту. Экономический риск относится к будущим контрактным сделкам. Он имеет долгосрочный характер, связан с перспективным развитием компании и поэтому является более легким для прогнозирования.

Следующим этапом является выбор методов оценки валютного риска. Традиционно оценка проводится при помощи методологии VaR, или Value at Risk («рисковая стоимость»). Показатель VaR характеризует максимально возможный размер потерь по открытой валютной позиции компании в течение некоего периода времени с заданной степенью доверительности (обычно это 95 или 99%). Заметим, что валютной позицией называется разница между объемами требований и обязательств фирмы в иностранной валюте. Если обязательства превышают требования, то это будет короткая открытая валютная позиция. Если же требования превышают обязательства – то длинная открытая. Когда объемы требований и обязательств равны, валютная позиция будет считаться закрытой. Важной составляющей системы управления валютным риском является оценка ее эффективности. В частности, проводится мониторинг изменения валютной позиции и величины валютного риска компании до и после внедрения механизмов снижения риска. Соответствие величины валютного риска установленным лимитам свидетельствует о том, что проводимые мероприятия носят позитивный характер и эффективны для предприятия.

Внедрение системы управления валютными рисками на предприятиях, является важным условием их стабильной деятельности. Однако в силу российской специфики в нашей стране оно пока носит инновационный характер.

 

 

34. Управление рисками в банковском бизнесе.

Предпринимательская деятельность тесно связана с понятием риск. Для успешного существования в условиях рыночной экономики предпринимателю необходимо решаться на внедрение технических новшеств и на смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск. Поэтому необходимо правильно оценивать степень риска и уметь управлять риском, чтобы добиваться более эффективных результатов на рынке. Под банковским риском понимается присущая банковской деятельности возможность (вероятность) понесения кредитной организацией потерь и (или) ухудшения ликвидности вследствие наступления неблагоприятных событий, связанных с внутренними факторами (сложность организационной структуры, уровень квалификации служащих, организационные изменения, текучесть кадров и т.д.) и (или) внешними факторами (изменение экономических условий деятельности кредитной организации, применяемые технологии и т.д.). К типичным банковскими рисками относятся: Кредитный риск – риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора. Валютный риск – риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов по открытым кредитной организацией позициям в иностранных валютах и (или) драгоценных металлах. Процентный риск – риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации. Операционный риск – риск возникновения убытков в результате несоответствия характеру и масштабам деятельности кредитной организации и (или) требованиям действующего законодательства внутренних порядков и процедур проведения банковских операций и других сделок, их нарушения служащими кредитной организации и (или) иными лицами (вследствие некомпетентности, непреднамеренных или умышленных действий или бездействия), несоразмерности (недостаточности) функциональных возможностей (характеристик) применяемых кредитной организацией информационных, технологических и других систем и (или) их отказов (нарушений функционирования), а также в результате воздействия внешних событий.

 

 

 

 

 

Вопрос 35. Объективные критерии оценки стохастических рисков.

Ранее мы установили, что стремление к риску или его избежание проявляются в процессе личного выбора субъектом тех или иных стратегий. Склонный к риску предприниматель предпочитает альтернативу со случайными исходами, среди которых один из исхо­дов значительно предпочтительнее другого, не склонный к риску ­ получение скромного результата наверняка. Кроме того, не склон­ный к риску субъект предпочитает руководствоваться критериями «гарантированного» результата. Например, если есть возможность оценить какую-то альтернативу либо по критерию среднего резуль­тата, либо по величине дисперсии, то не склонный к риску пред­приниматель выберет в качестве критерия дисперсию, чтобы оце­нить степень разброса возможных результатов.

Но не только это обстоятельство – склонность или не склонность к риску – следует принимать во внимание. Сами величины результатов и величины вероятностей их получения воспринимают­ся разными субъектами по-разному. В частности, «объективисты» воспринимают результаты в соответствии с их значениями, номи­налами. Можно утверждать, что для «объективиста» полезность ре­зультата изменяется линейно с изменением его значений. Индиви­дуальная «оценочная функция» для значений результатов у такого субъекта линейна. А вот для «субъективистов» характерны искаже­ния в оценке полезности результатов. Одни из них субъективно

преувеличивают ценность малых значений результатов, другие ­преуменьшают ценность больших. Существуют и другие субъектив­ные проявления восприятия ценности результатов.

Как же должен поступить конкретный предприниматель, чтобы вы1брать адекватный критерий оценки альтернатив в условиях сто­хастического риска? Что ему делать, если он не проводил специ­альных исследований в отношении особенностей собственной оценки риска и восприятия ценности тех или иных значений ре­зультатов и вероятностей? Главный совет – в точности следуйте принципу Оккама, т.е. «не умножайте сущности без необходимости». Это значит, что не следует усложнять процесс принятия ре­шения, если с использованием самых простых объективных крите­риев, традиционно применяемых в теории вероятностей, можно сделать уверенный выбор среди представленных альтернатив.

 

 

Вопрос 36. Субъективные критерии оценки стохастических рисков.

Исследования показывают, что для каждой величины дисперсии результатов существует вполне оп­ределенная компенсирующая величина среднего результата, делаю­щая вариант решения для предпринимателя вполне привлекатель­ным. Другими словами, предприниматель может пойти на риск не оттого, что риск для него «привлекателен» (имеет положительную ценность), а потому, что он рассчитывает на получение более высо­кого положительного эффекта. Так вот, в подобных ситуациях ему уже просто необходимо учесть индивидуальные особенности оцен­ки полезности значений результатов и субъективного восприятия риска.

Приходится не ограничиваться использованием только объектив­ных характеристик распределения результата. Использование объек­тивных показателей для учета риска имеет очень существенный не­достаток – не существует нормативной теории, которая позволяла бы четко указать, когда и какой (какие) объективные показатели аде­кватно отражают предпочтения ЛПР в ситуации выбора в условиях стохастической неопределенности. Этого недостатка лишены аксио­матические методы построения функции выбора наилучшей альтер­нативы, которые не только дают теоретическую основу для качественного учета особенностей отношения ЛПР к вероятностным рас­пределениям на множестве результатов, но и позволяют дать им обоснованную количественную оценку в виде функции полезности.

Модель ожидаемой полезности (МОП) – наиболее старый вариант нормативного подхода к принятию решений. Считают, что истоки модельных построений принятия решений восходят к Б. Паскалю, который предложил тактику выбора в азартных играх: выбирай ту альтернативу, при которой будет максимальным произведение воз­можного выигрыша на его вероятность. Затем эту идею подхватили и начали активно разрабатывать Д. Бернулли и П. Лаплас. Одна­ко совершенную форму, пригодную для практического использова­ния, ему придали Дж. Нейман и О. Моргенштерн, а также А. Эдвардс. Термин «полезность» был обоснован Д. Бернулли в 1738 г., когда он предложил схему соотношения богатства и полезности выигрываемых денег. Л. Сэвидж в 1954 г. создал теорию, в которой допускались неожиданные субъективные альтернативы. Родилось понятие субъективной вероятности. Было введено понятие субъективной ожидаемой ценности. С тех пор это понятие стало использоваться наравне с понятием объективной величины исхода.

 

38.Модели для расчета показателей риска банкротства и невозврата кредита.

Оценка вероятности банкротства (Z-модель).  Риск банкротами достаточно распространен, причем не только в странах с переход­ной экономикой. Об этом свидетельствует и отечественный опыт, И события последних десятилетий в зарубежных странах. С 1 марта 1993 г. в России введен в действие Закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятия» (от 19 ноября 1992 г. № 3929-1). Согласно этому Закону под банкротством понимается неспособное 11 предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств над имуществом или в связи с неудовлетворительном структурой баланса. Как видно, в   приведенном определении v \ содержится указание на   главные факторы, определяющие возможность наступления этого, далеко не безобидного экономическою И юридического события. Но это не все. С формальных позиций банкротство — это событие, т.е. простейшая системная модель сложно го экономического явления. Это явление не является статичным Как правило, банкротству предшествует достаточно длинная поло  | финансово-экономических затруднений, вслед за которыми происхо­дит лавинообразное ухудшение финансового состояния предприятии, Динамика банкротства также нашла отражение в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 i №127-ФЗ. В нем определены сроки наступления события банкрот­ства. Так, юридическое лицо считается не способным удовлетво­рить требования кредиторов, если его обязательства не исполнены Ц течение трех месяцев с момента наступления даты исполнения.

 

 

39.Статистические методы идентификации  стохастических рисков.

Основу статистического подхода к идентификации стохастических рисков составляют принципы и конкретные методы определения вероятностных характеристик случайных явлений на основе информации, полученной из фактических наблюдений за случайными явлениями. Рассмотрим кратко суть научной концепции статистики.

Пусть наблюдается некое случайное явление и в процессе наблюдения фиксируется нужная нам случайная переменная — случайное событие, случайная величина или случайный процесс. Основной принцип статистики — это идея возвратной выборки из полного множества возможных значений случайной переменной. Такое полное множество возможных значений называют генеральной совокупности. Статистический способ определения вероятностных характеристик случайных явлений находит применение не только в финансовой сфере. Если говорить, например, о производстве, то одним из более распространенных на практике способов снижения риска в этой сфере является контроль качества изготовленной продукции.

В этом в ходе контроля качества, как правило, проверяется гипотеза о том, что доля брака  в партии готовой продукции не превосходит некоторого обоснованного с позиции разумного риска уровня.

 

44. Методы снижения предпринимательского риска на основе принципов «социальной справедливости»

При организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим качествам. Он лично отвечает за все последствия рискового вложения капитала. Поэтому и решение должно приниматься таким менеджером единолично. Здесь неуместно и даже недопустимо коллективное (групповое) принятие решения, за которое никто конкретно не будет нести ответственности. Л ведь большинство, например, финансовых учреждений — это груп­повое мышление, групповое действие, групповые интересы.

Впервые требования для формирования «справедливых» правил сформулировал Эрроу . Они состояли в следующем.

1. Решение не должно выноситься по привычке или по тради­ции, т.е. не должно быть постоянного решения, независимого щ предпочтений членов группы.
2. Решение не должно быть диктаторским, т.е. групповое npi и почтение не должно быть идентичным с предпочтением какой* либо одного члена группы, который поступает так или иначе, со вершенно не обращая внимания на предпочтения других.
3. Между групповым предпочтением и предпочтением индиии дуальным должна быть положительная связь. Это означает следуй’ щее. Пусть, например, мы рассматриваем какие-то две различны* комбинации индивидуальных упорядочений тех или иных альтер! ш« тив. И пусть при этом какая-то определенная альтернатива клас< и фицирована в обеих комбинациях, по крайней мере, как «отлич ная». В таком случае эта альтернатива должна быть классифицир” вана как «отличная» также и в групповом упорядочении.
4. Предпочтение в групповом выборе должно быть независим мм от добавления или вычеркивания других альтернатив.
5. Дополнительно Эрроу ввел требование о том, чтобы отноше­ние предпочтения между любыми двумя суждениями было транзи­тным как в индивидуальном, так и в групповом упорядочении, а число сравниваемых альтернатив — не менее трех (так как начиная с грех альтернатив возможно проявление нетранзитивности суждений).

 

 

45.Методы и технологии идентификации рисков неустановленной природы.

Существует несколько методов измерения риска для случая не стохастической и не поведенческой неопределенности. Наиболее” распространенным является метод рандомизации. Суть его в искусст­венном привнесении случайности туда, где ее объективно нет, но где интуитивно предприниматель может взвесить шансы тех или иных возможных исходов. В этом случае риск можно оценивать теми же способами, что и стохастический, определив при этом субъективные вероятности успеха и неудачи.

Например, всем хорошо знакомы методы теории надежности [13]. Являясь чисто вероятностными, методы теории надежности рас­сматривают два самостоятельных класса отказов при эксплуатации приборов, техники или оборудования — постепенные и внезапные. Постепенные отказы — это процессы. В них наблюдается ухудшение качества работы аппарата во времени на уровне количественных ха­рактеристик. А вот внезапный отказ — это как случайное событие, Оно происходит мгновенно, подобно катастрофе, без каких-либо ви­димых причин к ухудшению. Внезапный отказ происходит на уровне мгновенных качественных изменений работоспособности.

 

 

46.Методы прогнозирования “природно – неопределенных” рискованных ситуаций.

Человек может не знать законов космогонии и астрономии, но он хорошо усвоил, что после зимы наступает весна, а вслед за летом -осень. В итоге мыслящий человек приходит к неизбежному выводу, что в основе всех наших рассуждений и заключений относительно причинно-следственных отношений лежит опыт.  От сходных па внешнему проявлению причин мы ожидаем сходных же следствий, В этом суть всех наших заключений, обусловленных опытом. Всякий человек, занимающийся предпринимательством, обязательно составляет себе на основании наблюдений много общих и частных проверенных правил относительно практической жизни Правда, как мы уже не раз отмечали, когда человек начинает при менять эти правила на практике, он как бы забывает об опыте и оказывается подвержен необъяснимым с точки зрения здравою смысла ошибкам. Почему это так, мы тоже не знаем, но тем не мс нее это так. Со временем реальные события заставляют человека вносить все новые и новые поправки в уже полученный опыт. Это происходит потому, что во всяком положении и всяком событии существует много мелких частностей, которые даже самый прозор­ливый человек не способен увидеть сразу, хотя от них может пол­ностью зависеть правильность его умозаключений, а следовательно, и разумность его поступков. И так на протяжении всей жизни.

Но это все касается только отдельного человека. А опыт разви­тия общества? Социальные процессы всегда специфичны. Они не тождественны ни отдельным человеческим действиям, ни экономи­ческим закономерностям. И, следовательно, угрозы, исходящие из недр общества, должны анализироваться отдельно. Здесь важно по­пять, что есть две группы явлений, которые приходится наблюдать человеку в течение своей жизни. Одни явления ускоряют процессы i! обществе, другие их тормозят. В итоге периоды процветания сме­няются периодами застоя, а иногда периодами регресса и сущест­венного ухудшения жизни человека.

Одни процессы идут бурно, заметно, ярко. Они привлекают всеобщее внимание. Это политические перемены, становления и падения династий, «перемещения власти», нашествия захватчиков. Другие перемены происходят незаметно. Это процессы трансфор­мации идей. Одни из идей — «идеи настоящего» — ускоряют пере­мены. К числу событий, ускоряющих перемены в обществе, следу­ет отнести изменения во всевозможных верованиях (религиозных, политических, социальных), научных взглядах, а также изменения в условиях жизни людей. Другие идеи — «идеи прошлого» — сдержи­вают перемены, как прогрессивные, так и реакционные. Это все­возможные традиции предшествующих поколений, унаследованный образ мыслей, культура народа.

Оба этих невидимых процесса по-разному влияют на изменения и идеях, понятиях, мыслях и верованиях людей и постепенно подта­чивают основы старого, готовят почву для нового, однако, хорошего или плохого — это не всегда очевидно. Подчас исход медленных пе­ремен становится понятным только тогда, когда ничего уже, как пра­вило, исправить нельзя. Но общие выводы можно сделать из анализа исторической ретроспективы. Оказывается, текущий временной пери­од будет анархическим и хаотическим, если в это время сдерживаю­щие идеи наполовину разрушены, а идеи, ускоряющие перемены в историческом развитии, еще находятся в стадии формирования.

 

 

49. Основные положения теории стратегических игр.

Теорию игр можно рассматривать как новый раздел оптимизационного подхода, позволяющего решать новые задачи при принятии решений.

Игра- упрощенная формализованная модель реальной конфликтной ситуации.

Стратегия игрока- его правила действия в каждой из возможных ситуаций игры.

В теории игр не существует установившейся классификации видов игр, но можно выделить некоторые виды по критериям:

Количестко игроков. Если 2 стороны, то это игра 2х лиц. Если больше 2, её относят к игре n игроков.

Количество стратегий игры. Делятся на: 1.конечная игра-у каждого игрока конечное число стратегий; 2.бесконечная игра-если хотя бы у одного игрока бесконечное число стратегий.

Взаимоотношение сторон. Делятся на: 1.кооперативные-заранее определены коалиции 2.коалиционные-игроки могут вступать в соглашения 3.бескоалиционные-игроки не имеют права вступать в соглашения.

Характер выигрышей. 1.Игра с нулевой суммой-сумма выигрышей всех игроков в каждой партии равно 0. 2. Игра с ненулевой суммой-игра, в которой нужно вносить взнос за право участия в ней

 

 

52. Приняние решения в условиях полной неопределенности и в условиях риска.

Под ПР понимается выбор наиболее предпочтительного решения из множества доступных альтернатив. Большинство задач содержит в том или ином виде неопределенность.Решение задач с учетом разного вида неопределенностей является общим случаем, а принятие решений без их учета – частным.Накоплено достаточно большое число методов формализации постановки и принятия решений с учетом неопределенностей. При использовании этих методов следует иметь в виду, что все они носят рекомендательный характер и выбор окончательного решения всегда остается за человеком (ЛПР).Принято различать три типа неопределенностей: -неопределенность целей; -неопределенность наших знаний об окружающей обстановке и действующих в данном явлении факторах (неопределенность природы); -неопределенность действий активного или пассивного партнера или противника. приведенное выше утверждение является достаточно условным, как, впрочем, и любая классификация. крайним случаем может быть неопределенность нестохастического вида,при которой никаких предположений о стохастической устойчивости не существует. В таком случае решение принимается на основании каких-либо гипотез о законах распределения случайных величин. При этом ЛПР должен иметь в виду опасность несовпадения его результатов с реальными условиями. Эта опасность несовпадения формализуется с помощью коэффициентов риска. Принятие решений в условиях риска. В некоторых случаях неопределенность знаний является как бы “неполной” и дополняется некоторыми сведениями о действующих факторах, в частности, знанием законов распределения описывающих их случайных величин. Этот промежуточный случай соответствует ситуации риска. Принятие решений в условиях риска может быть основано на одном из следующих критериев:-критерий ожидаемого значения; -комбинации ожидаемого значения и дисперсии; известного предельного уровня;-наиболее вероятного события в будущем.

 

 

 

 

55. Общие сведения о статистических играх.

Создателем теории статистических игр считается А. Вальд. Он показал, что в теории принятия решений стат.игры являются основным подходом, если решение принимается в условиях частичной неопределенности.

Стат.модели представляют собой игру двух лиц (человека и природы) с использованием человеком доп.стат.инфы о состоянии природы. В стат.игре природа не является разумным игроком, который стремится выбрать для себя оптимальные стратегии. Этот игрок не заинтересован на выигрыше. Другое дело – человек, в данном случае статистик, он имеет целью выиграть игру с воображаемым противником, т.е. с природой.

Игрок-природа не выбирает оптимальной стратегии, но статистик должен стремиться к определению распределения вероятностей состояния природы.

Отличия стат. игры от стратегич. игры:

1.отсутствие стремления к выигрышу у игрока-природы

2. Возможность второго игрока-статистика провести стат.эксперимент для получения доп.инфы о стратегия природы.