Hi! My name is Damir. I’m co-founder at IFAB.ru and i’m pretty good at these scary things

  • Startups
  • E-Commerce
  • Process development
  • Process implementation
  • Project management
  • Financial modeling
  • Business strategy

You can reach me out via these networks

Are you hiring? Check out my CV

My CV page

Финансы ГОСы

  1. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РФ И ЕЕ СОСТАВЛЯЮЩИЕ

Финансовая политика государства – совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций.

Содержание финансовой политики:

  1. Разработка общей концепции финансовой политики, определение ее основных направлений, целей, главных задач.
  2. Создание адекватного финансового механизма.
  3. Управление финансовой деятельностью государства и других субьектов экономики.

Финансовая политика состоит из следующих главных компонентов:

1) налоговой политики – принципы построения налоговых систем: горизонтальное и вертикальное равенство, нейтральность налогов, удобство взимания налогов для правительства, минимальный дестимулирующий эффект от введения того или иного налога, трудность уклонения от уплаты налога;

2) бюджетной политики – выраженной в структуре расходной части бюджета, в распределении расходов между бюджетами разных уровней, в источниках и способах покрытия бюджетного дефицита;

3) денежно-кредитной политики – часть социально-экономической политики, направленной на борьбу с инфляцией,  безработицей и обеспечением стабильных темпов экономического развития;

4) ценовой политики – сводится к регулированию цен и тарифов на монопольные товары и услуги;

5) таможенной политики – симбиоз налоговой и ценовой политики, ограничивая или расширяя доступ на внутренний рынок и услуг из страны;

6) социальной политики, связанную с решением задач финансового обеспечения прав граждан РФ, охватывает следующие сферы: пенсионную, миграционную финансовую помощь отдельным социальным группам населения;

7) инвестиционной политики, связанную с созданием условий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций прежде всего в реальный сектор экономики;

8) политики в области международных финансов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, ЕЕ ОСОБЕННОСТИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ.

Говоря о достижении определенных социальных и экономических целей с помощью регулирования госбюджета, говорят о бюджетной политике государства. В идеале бюджетная политика должна способствовать устойчивому и эффективному экономическому развитию страны.

Бюджетная политика предполагает:

  • определение целей и задач в области финансов;
  • разработку механизма мобилизации денежных средств в бюджетах;
  • выбор направления использования бюджетных средств;
  • управление финансами и бюджетной системой;
  • организация регулирования экономических и социальных процессов с помощью финансово-бюджетных инструментов.

Исходя из целей, которые ставит перед собой государство, к основным направлениям государственной бюджетной политики относятся:

– формирование доходной и расходной частей бюджетной системы, контроль за эффективностью, сохранностью и целевым использованием бюджетных средств;

– управление бюджетным дефицитом (профицитом);

– управление государственным долгом;

– регулирование монополий;

– укрепление системы межбюджетных отношений;

– обеспечение государственных приоритетов в развитии отдельных видов деятельности, в частности инновационной, предоставление государственных кредитов;

– регулирование социальных процессов;

– управление государственной собственностью;

– регулирование иностранных инвестиций и внешнеэкономической деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, ЕЕ ПОНЯТИЕ И СОДЕРЖАНИЕ

Налоговая политика – система мер, проводимых государством в области налогов и налогообложения. Налоговая политика выражается в видах применяемых налогов, величинах налоговых ставок, установлении круга налогоплательщиков и объектов налогообложения, в налоговых льготах.

В научных трудах экономистов рассматриваются три типа налоговой политики в зависимости от величины налогового бремени:

При проведении политики первого типа происходит рост налогового бремени как посредством введения новых налогов, так и путем увеличения ставок и облагаемой базы действующих налогов. Это, несомненно, в последующем приводит к снижению объемов производства, применению легальных и нелегальных путей ухода от налогообложения. Как следствие, снижение налоговых поступлений в бюджеты различных уровней и внебюджетные фонды. Этот тип налоговой политики учитывает временные потребности государства в денежных ресурсах, но не будет способствовать экономическому росту страны в течение длительного периода.

Второй тип политики характеризуется тем, что максимально учитываются не только фискальные интересы государства, но и налогоплательщиков. В результате реализации этой политики экономика развивается быстрыми темпами, особенно реальный сектор, так как создан благоприятный налоговый и инвестиционный климат. Налоговое бремя на хозяйствующие субъекты снижено, величина прибыли, остающейся в их распоряжении, возрастает, и они имеют возможность расширять производство и увеличивать выплаты работникам. Но в то же время налоговые поступления в бюджет снижаются, поэтому из-за недостаточности финансовых ресурсов может происходить срыв или неполное выполнение государственных социальных программ.

При проведении налоговой политики с достаточно существенным уровнем налогообложения как юридические, так и физические лица несут высокое налоговое бремя. Однако налоговые платежи поступают в бюджет государства в больших объемах, что позволяет ему проводить эффективную социальную защиту населения и реализовывать множество государственных программ, направленных на развитие экономического потенциала страны.

На практике реализация налоговой политики осуществляется через налоговый механизм, который представляет собой совокупность организационно-правовых форм и методов управления налогообложением.

Для эффективного осуществления налоговой политики важно принятие оптимального налогового механизма. Это означает оптимальное сочетание выбора разумных налогов и обеспечение соответствующих норм и правил их исчисления и уплаты в бюджет. Здесь важен установленный состав налоговых льгот, возможности их применения, система санкций, которая применяется при налоговых правонарушениях.

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ: СУЩНОСТЬ, ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ

Финансовый механизм – это совокупность способов управления финансовыми отношениями.

Существует два типа финансовых механизмов:

  1. директивный – разрабатывается для финансовых отношений, в которых непосредственно участвует гос-во: налогообложение, гос.кредит, расходы бюджета, финансовое планирование;
  2. регулирующий – определят основные правила поведения в такой сфере финансов, где интересы государства прямо не затрагиваются, в этом устанавливается лишь общий порядок использования финансовых ресурсов, остающихся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

В целом, финансовый механизм предприятия содержит следующие иерархически соподчиненные между собой блоки:

1) нормативно-правовое регулирование финансов предприятия;

2) сложившаяся на предприятии внутренняя система регулирования;

3) методы финансового управления;

4) финансовые инструменты;

5) финансовые рычаги и стимулы;

6) финансовые показатели, нормативы и элементы;

7) информационная база финансового менеджмента.

В качестве основных финансовых методов выступают:

1) финансовое планирование;

2) финансовый и управленческий учет;

3) финансовое регулирование;

4) финансовый анализ и контроль.

  1. БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА СТРАНЫ: ПОНЯТИЕ И ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ

Бюджетная система страны представляет собой совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, а также местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов, основанную на экономических взаимоотношениях и госустройстве РФ.

Принципы построения (ст. 29-38 БК)

  1. единства;
  2. разграничения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов;
  3. самостоятельность бюджетов;
  4. равенство бюджетных прав среди субъектов РФ и среди муниципальных образований;
  5. полнота отражения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов;
  6. сбалансированность бюджетов;
  7. эффективность использования бюджетных средств (эф-ть=результат/затраты, т.е. Р/Смин; эф-ть=Рмакс/С – это если деньги есть);
  8. совокупного покрытия расходов бюджетов;
  9. прозрачности (откуда что);
  10. достоверности (реальности);
  11. адресность и целевой характер;
  12. подведомственности;
  13. единства кассы.

6. БЮДЖЕТНЫЙ ПРОЦЕСС В РФ, ЕГО ЗАДАЧИ И ОСОБЕННОСТИ.

Под бюджетным процессом понимается совокупность мероприятий, проводимых органами госвласти РФ и другими участниками бюджетного процесса по составлению проекта бюджета, по его рассмотрению и утверждению, а также по его исполнению, контролю за исполнением, составлением и предоставлением установленной отчётности.

Бюджетный процесс начинается более чем за год до планируемого периода:

  1. Составление проекта бюджета.
  2. Рассмотрение проекта бюджета.
  3. Утверждение проекта бюджета. Включает:

– сбор доходов, предусмотренных законом о бюджете;

– распределение собранных доходов между администрациями (министерствами и ведомствами);

– финансирование на счета министерств и ведомств;

– учёт доходов и расходов;

– контроль за поступающими доходами и осуществленными расходами;

– разработка и предоставление установленной отчётности по бюджету.

  1. Исполнение бюджета.
  2. Отчет об исполнении бюджета.
  3. БЮДЖЕТНАЯ КЛАССИФИКАЦИЯ В РФ И ЕЕ ВИДЫ.

Бюджетная классификация – группировка доходов, расходов бюджета, а также источников финансирования дефицитов бюджетов и операций сектора госуправления, используемая при составлении и исполнении бюджетов, а также представления бюджетной отчетности.Бюджетная классификация РФ включает:

— классификацию доходов бюджетов (налоговые и неналоговые доходы и безвозмездные поступления);

Налоговые доходы поступают на счет управления федерального казначейства по субъекту федерации.

— классификацию расходов бюджетов (общегосударственные вопросы, национальная оборона, национальная безопасность и правоохранительная деятельность, национальная экономика, ЖКХ, охрана окружающей среды, образование, культура, кинематография, СМИ, здравоохранение, физкультура и спорт, социальная политика, межбюджетные трансферты);

— классификацию источников финансирования дефицитов бюджетов является группировкой заемных средств, привлекаемых Российской Федерацией, субъектами Российской Федерации и органами местного самоуправления для покрытия дефицитов соответствующих бюджетов (источники внутреннего и внешнего финансирования дефицитов бюджетов);

— классификацию операций сектора государственного управления (доходы, расходы, поступление и выбытие нефинансовых активов, поступление и выбытие финансовых активов, увеличение и уменьшение обязательств)

Задачи бюджетной классификации:

— контроль за составом и структурой расходов и доходов федерального бюджета и бюджетной системы в целом;

— формирование механизма реализации принципа единства бюджетной системы страны;

— получение сводной бюджетной информации, сопоставимой по всем уровням бюджетной системы;

— формирование инструментов законодательного контроля бюджетного процесса.

  1. БЮДЖЕТНЫЙ ФЕДЕРАЛИЗМ: ПОНЯТИЕ, МОДЕЛИ. МЕЖБЮДЖЕТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ: ПОНЯТИЕ, ПРИНЦИПЫ.

Бюджетный федерализм представляет собой форму организации бюджетных отношений, позволяющую органично сочетать фискальные интересы федерации, субъектов федерации и местных образований с самостоятельностью бюджетов всех уровней и оказание вышестоящими бюджетами финансовой помощи нижестоящим бюджетам.

3 модели, присущие федеративным государствам:

  1. централизованная модель: деньги сначала идут в центр (вверх) и оттуда распределяются вниз (Россия);
  2. децентрализованная: преобладающая часть бюджетных ресурсов находится в низовых уровнях власти (США);
  3. компромиссная: примерно поровну (Канада, Германия).

Межбюджетные отношения — это отношения между органами государственной власти Российской Федерации, органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления по поводу:

1) разграничения видов расходов и доходов полностью или частично на постоянной основе между уровнями бюджетной системы;

2) распределения между бюджетами разных уровней регулирующих налогов по временным нормативам, утверждаемым на каждый год;

3) перераспределения средств из бюджетов одного уровня в другой, а также между бюджетами того же уровня в разных формах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ, ИХ РОЛЬ В РЫНОЧНОМ ХОЗЯЙСТВЕ

Финансы – экономические денежные отношения по поводу формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства на уровне предприятий.

Финансовые ресурсы – денежные средства, которые могут образовывать централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

Централизованные фонды денежных средств – фонды образуемые государством для решения госзадач (например: федеральный бюджет, ПФ).

Децентрализованные фонды денежных средств – фонды, образуемые на предприятиях различных форм собственности (страховые фонды).

Роль финансов – это результат использования финансов на том или ином организационном уровне в экономике РФ.

На макроуровне проявляется так: с помощью финансов, получает денежное выражение ВВП, который распределяется между субъектами хозяйствования.

С помощью финансов регулируются пропорции между потреблением и накоплением,, между производственной и непроизводственной сферой, между территориями РФ.

С помощью финансов осуществляется стимулирование качества и результативность труда.

Функции финансов.

Распределительная функция финансов проявляется в создании первичных и вторичных доходах.

Первичные доходы формируются в материальной сфере экономики и их величина равна нац.доходу. Они направляются на финансирование нематериальной сферы. Налоги с зарплаты служащих нематериальной сферы образуют вторичные доходы, инвестируемые в материальную сферу.

Контрольная функция проявляется в контроле за формированием (налоговые органы), целесообразном распределении (счётная палата), целевым использованием (казначейская система) финансовых ресурсов.

Регулирующая функция тесно связано с вмешательством государства с помощью финансов в процесс воспроизводства.

В условиях рыночных отношений финансы должны выполнять стабилизационную функцию. Ее содержание заключается в том, чтобы обеспечить для всех хозяйствующих субъектов и граждан стабильные условия в экономических и социальных отношениях. Особое значение при этом имеет вопрос о стабильности финансового законодательства, поскольку без этого невозможно осуществление инвестиционной политики в производственную сферу со стороны частных инвесторов. Достижение стабилизации рассматривается Правительством РФ как необходимое условие для перехода рыночной экономики к социально ориентированному экономическому росту.

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ПОНЯТИЕ И ЕГО СТРУКТУРА

Финансовый рынок – это часть рыночной экономики, на которой предметом купли-продажи являются финансовые ресурсы в денежной или иной формах.

Состоит из следующих рынков/компонентов:

– рынок капиталов: предмет купли-продажи является денежный и товарный капитал;

– денежный рынок (краткосрочных ссудных капиталов): денежные ресурсы со сроком обращения менее 180 дней;

– валютный: иностранные валюта и ценности;

– рынок ценных бумаг: ценные бумаги;

– рынок золота;

– рынок страхования (по мнению СПб университета).

 

 

  1. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ НА МАКРОУРОВНЕ

Управление финансами – это сознательное целенаправленное воздействие субъектов управления финансами на объект с помощью определённых методов для достижения целей или задач, поставленных субъектом управления.

Субъект управления – государство, юр.лица, индивидуальные предприниматели.

Объект управления – финансовые отношения, их организация, финансовая состоятельность, коллектив финансовых работников, образование денег и их исполнение.

Методы управления:

  1. Административно-распределительные основаны на законодательстве, инструкциях, нормативных документах, документах самой фирмы.
  2. Социально-психологические (моральные): убеждение, поощрение, принуждение.
  3. Экономические: прогнозирование, планирование, учёт и отчётность, контроль, стимулирование, анализ.

Финансовое планирование как инструмент управления средствами представляет собой процесс разработки текущих и перспективных финансовых планов, а также мероприятий по их реализации.

Планированию предшествует прогнозирование.

Финансовое прогнозирование – это процесс обработки и имеющейся финансовой информации с помощью специальных методов с целью выработки вариантов развития финансов на перспективу и обоснования (выборе) одного из этих вариантов в качестве планового.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ: СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ, МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И ИХ РОЛЬ В УСЛОВИЯХ РЫНКА

Государственные и муниципальные финансы – это сфера финансовых отношений, складывающийся при финансовом обеспечении деятельности органов гос. и муниц. власти путём формирования и использования фондов денежных средств целевого назначения.

В РФ различают 3 уровня финансов:

– федеральные: госбюджет, госкредит, гос.внебюджетные фонды;

– региональные: бюджет, госкредит, гос.внебюджетные фонды субъекта Рф;

– муниципальные: местные бюджеты, местный/муниц. кредит, муниц.внебюджетные фонды.

Государственные финансы являются инструментом мобилизации средств всех секторов экономики для проведения государственной внутренней и внешней политики. Это единый комплекс финансовых операций органов государственного управления, с помощью которого они аккумулируют денежные ресурсы и осуществляют денежные расходы. Государственные финансы являются составной частью общей финансовой системы страны.

Муниципальные финансы – важнейшее звено и составная часть системы финансов государства. Социально-экономическая сущность их адекватна сущности общегосударственных финансов.

 

 

  1. ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ, ЦЕЛЬ ИХ СОЗДАНИЯ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ

Внебюджетные фонды – это фонды денежных средств, формируемые и используемые для финансового обеспечения тех или иных целей деятельности органов гос и местной власти помимо бюджетных.

По правовому статусу делят:

– государственные,

– местные.

По экономическим целям:

– социальные (ПФ, ФСС, ФОМС),

– экономические (для решения эк.задач на территории РФ, субъекта, местного образования).

Цель создания вызвана в значительной мере условиями бюджетных дефицитов, когда по законодательству РФ требовалось на недобор доходов пропорционально сокращать расходы бюджета, т.е. производить секвистирование (урезание).

Источники формирования

а). специальные целевые налоги, займы и доходы от проведения денежно вещевых лотерей;

б). субсидии из бюджета;

в). дополнительные доходы и сэкономленные финансовые ресурсы

г). добровольные взносы и пожертвования.

Внебюджетные фонды гарантируют целевое использование ресурсов в полном объеме их поступления и своевременное финансирование важнейших социальных мероприятий; они выполняют роль финансового резерва, к которому прибегают государственные власти в случае финансовых затруднений.

  1. НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА РФ. ОСНОВНЫЕ БЮДЖЕТООБРАЗУЮЩИЕ НАЛОГИ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА

Под налоговой системой РФ понимают совокупность федеральных, региональных и местных налогов.

На федеральном уровне бюджетообразующими налогами являются (инфо за 2009 год):

– НДФЛ составил в общей сумме доходов федерального бюджета около 12%, т.е. примерно 600 млрд.руб.

– налог на прибыль организаций~7%~400 млрд.руб.

– ЕСН~7%~400 млрд.руб.

– НДС~20%~1,3 трл.руб.

– Акцизы~2%~120 млрд.руб.

– Налог на добычу полезных ископаемых~18%~1,1 трл.руб.

Под налогом понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физ.лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниц.образований.

Совокупность налогов, действующих на территории страны, методы и принципы построения налогов представляют налоговую систему.

В каждой налоговой системе помимо налогов существуют сборы.

Под сбором понимается обязательный взнос, взимаемый с организаций и физ.лиц, уплата которого является одним из условий совершения в отношении плательщиков сборов гос.органами, ОМС, иными уполномоченными органами и должностными лицами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).

Налоги поступают только в бюджетный фонд, а сборы формируют целевые денежные фонды.

Принципы построения налоговой системы:

– всеобщность,

– обязательность,

– простота.

Действующая в РФ система налогообложения включает налоги следующих видов:

-·федеральные налоги (НДС, акцизы, НДФЛ, ЕСН налог на прибыль организаций, сборы за пользование объектами животного мира и водных биологических ресурсов, водный налог, гос.пошлина, налог на добычу полезных ископаемых). Особенностью фед.налогов является то, что они устанавливаются только фед.законами и обязательны к взиманию на территории всей страны.;

-·региональные налоги включают в себя платежи, установленные НК РФ, взимание которых обязательно на территории всех субъектов РФ. Конкретный порядок взимания этих налогов на территории различных субъектов может отличаться, т.к. органы представительной власти самостоятельно определяют ставку налога, порядок его уплаты, налоговые льготы (налог на имущество организаций, налог на игорный бизнес, транспортный налог);

-·местные налоги – это налоги, которые устанавливаются и вводятся в действие в соответствии с НК РФ нормативно-правовыми актами представительных ОМС и обязательны к уплате на территории соответствующих муниц.образований. Органы представительной власти самостоятельно определяют ставку налога, порядок его уплаты, налоговые льготы (земельный, налог на имущество физ.лиц).

  1. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ: ЦЕЛИ, ФУНКЦИИ И ЗАДАЧИ, ВИДЫ И ФОРМЫ ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ

Финансовый контроль – представляет собой совокупность действий и операций, осуществляемых уполномоченными органами за соблюдением субъектами хозяйствования, органами государственной власти и местного самоуправления норм права в процессе образования, распределения и использования фондов денежных средств с целью своевременного получения полной и достоверной информации о ходе реализации, принятых ранее управленческих финансовых отношений.

Виды финансового контроля:

  1. по субъектам:

– государственные,

– негосударственные (ком.предприятий, аудиторов);

  1. по отношению к времени совершения операции:

– предварительный,

– текущий,

– последующий;

  1. по объектам:

– бюджетный,

– налоговый,

– валютный,

– страховой,

– ценовой,

– инвестиционный и др.

Каждый вид контроля совершается с помощью определённых форм:

– обследование,

– проверка,

– ревизия,

– надзор,

– мониторинг.

Цель – проверка законности и эффективности совершаемых операций по формированию, распределению и использованию фондов денежных средств.

Функции:

– проверка достоверности учёта,

– проверка эффективности проводимых фин-хоз операций,

– проверка законности,

– профилактическая/учебная,

– предупреждения.

Задачи в общем виде:

  1. выявить финансовую результативность фин-хоз деятельности.
  2. выявить степень выполнения субъектами возложенных на них задач.
  3. выявить тенденции в формировании использования финансовых ресурсов.
  4. проверить соблюдение финансовой дисциплины хозяйствующими субъектами.
  5. усилить ответственность за результат фин-хоз деятельности.
  6. повысить эффективность финансовой политики и финансовых решений, принимаемых на том или ином уровне.

 

  1. КЛАССИФИКАЦИЯ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ. УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ

Госдолг представляет собой долговые обязательства РФ, субъектов РФ перед физ. и юр.лицами РФ (резидентами), иностранными государствами, а также международными финансово-кредитными организациями.

Муниципальный долг – это долговые обязательства муниципальных органов власти перед резидентами, подлежащие погашению в безусловном порядке за счёт средств муниципальных образований.

Долговые обязательства можно классифицировать следующим образом:

  1. по субъектам:

– федеральных органов власти – гособязательства,

– органов власти субъектов РФ – гособязательства,

– местных органов власти – муниципальные обязательства.

  1. по валюте займа:

– внутренний долг (долг, выраженный в рублях),

– внешний долг (в иностранной валюте).

  1. по объёму долговых обязательств:

– текущий (долговые обязательства до 1 года и проценты по ним),

– капитальные (за всё время действия условий, займов, госдолг до 30 лет, муниципальный до 10 лет).

Под управлением госдолгом понимается совокупность мероприятий по погашению ранее сформированных долгов, по взятию новых кредитов и займов, а также по реструктуризации действующего гос или муниц. долга.

Существует 2 метода управления госдолгом:

– административный – быстрое и чёткое исполнение распоряжений госвласти;

– финасовые – предварительный анализ; выбор метода, влекущего максимальный эффект.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ФИНАНСОВАЯ ГЛОБАЛИЗАЦИЯ: СУЩНОСТЬ, СУБЪЕКТЫ, ОСОБЕННОСТИ

Глобализация – это интернационализация производства, – это взаимопроникновение и взаимозависимость экономик.

Под финансовой глобализацией понимается процесс интернационализации национальных финансовых хозяйств под воздействием экономической глобализации и других факторов.

Причины:

– экономическая глобализация,

– поиск финансовых ресурсов для решения мировых проблем,

– функционирование международных ТНК,

– стремление хозяйствующих субъектов различных стран мира получать на примерно одинаковой капитал примерно равную прибыль.

Субъекты:

– сами государства,

– ТНК, включая банки,

– международные финансово-кредитные организации (МФКО).

Формы проявления, применительно к России:

– участие РФ в МФКО,

– в РФ есть свои ТНК,

– использование международных форм расчётов в виде документарного инкассо и аккредитива,

– использование международных кредитных средств обращения (вексель, чек).

– переход на стандартизованные формы ведения бухучёта и отчётности и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРООБРАЗУЮЩИЕ ФАКТОРЫ, КРИТЕРИИ, ПОКАЗАТЕЛИ И ПОРОГОВЫЕ ЗНАЧЕНИЯ

Финансовая безопасность представляет собой состояние отсутствия внутренних и внешних угроз для функционирования финансовой системы страны или способность этой системы компенсировать негативные последствия этих угроз, не доводя финансовую систему до разрушения.

Внутренние угрозы Росси

– величина внутреннего долга;

– дефицит бюджета;

– количество/доля людей за пределом прожиточного минимума;

– разрыв между высокооплачиваемой частью населения и низко (количество раз) и т.д.

Внешние:

– доля внешнего долга в ВВП;

– состояние платёжного баланса страны;

– валютный курс национальной валюты.

Показатели:

  1. величина внутреннего долга неабсолютна, а его доля в ВВП (критерий/порог значения) max до 40%.
  2. темпы инфляции max до 3-5% (в России 10%).

Фактически сложившиеся показатели сравниваются с нормативом страны или МФКО.

Особую роль в обеспечении финансовой безопасности государств играют органы экономической разведки. Органы экономической разведки занимаются контролем за экономической активностью на национальной территории враждебных в политическом и военном отношениях стран. Среди различных видов разведывательной деятельности следует выделить:

  • противодействие,
  • наблюдение,
  • мониторинг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. РОЛЬ ФЕДЕРАЛЬНОГО КАЗНАЧЕЙСТВА В УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСАМИ И ЕГО ЗАДАЧИ

Федеральное казначейство (Казначейство России) – федеральный орган исполнительной власти (федеральная служба), осуществляющий в соответствии с законодательством РФ правоприменительные функции по обеспечению исполнения федерального бюджета, кассовому обслуживанию исполнения бюджетов бюджетной системы РФ, предварительному и текущему контролю за ведением операций со средствами федерального бюджета главными распорядителями, распорядителями и получателями средств федерального бюджета.

Органы казначейства представляют собой единую централизованную систему, созданную по территориальному признаку и входящую в состав Минфина России, это юридические лица, которые относятся к органам исполнительной власти.

Структура трёхуровневая:

1 – главное управление федерального казначейства (ГУФК), осуществляет сводный учёт доходов и расходов федерального бюджета и управляет движением средств на счетах казначейства, руководит нижестоящими органами;

2 – управления федерального казначейства (УФК) по республиками, областям, краям, автономным образованиям, Москве и Спб, обеспечивают исполнение всех решений о формировании доходной и расходной частей бюджета;

3 – отделения федерального казначейства по городам, районам в городах, кроме городов районного подчинения (ОФК), формируют доходную часть на территории и обеспечивают целевое финансирование расходов по бюджетополучателям.

Задачи и функции:

– учёт налогов и платежей, поступивших в доход федерального бюджета на счёт казначейства в банках;

– распределение в установленном порядке и размерах доходов между бюджетами различного уровня;

– возврат и зачёт между бюджетами сумм, ошибочно или излишне уплаченных;

– учёт льгот и отсрочек, предоставленных налогоплательщикам органами исполнительной власти, и перерасчёт сумм налогов и платежей между бюджетами;

– взаимные расчёты между бюджетами различных уровней;

– доведение лимитов и осуществление финансирования распорядителей средств федерального бюджета;

– обеспечение целевого и эффективного расходования средств посредством предварительного, текущего и последующего контроля;

– управление доходами и расходами федерального бюджета на счетах казначейства в банках.

Исполнение федерального бюджета осуществляется органами казначейства на счетах, открытых в ЦБ РФ и его учреждениях. Иногда счета казначейства открываются и в других кредитных организациях, уполномоченных правительственной комиссией по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики и определённых на конкурсной основе. Подобные банки называются уполномоченными (Сбербанк РФ). Между банком и органом казначейства заключается договор на обслуживание счёта.

 

 

 

 

 

  1. СТРУКТУРА МИРОВЫХ ФИНАНСОВ, ИХ РОЛЬ В РАЗВИТИИ МЕЖДУНАРОДНОГО СОТРУДНИЧЕСТВА

Мировые финансы – это часть международных экономических отношений, складывающихся путём формирования и использования фондов валютно-финансовых ресурсов при обслуживании международных экономических связей.

Мировые финансы (по Ковалёву) определены состоящими из трёх частей по своей структуре:

  1. мировая финансовая помощь:

– межгосударственная финансовая помощь,

– финансовая помощь в виде кредитов и грантов от МФКО.

  1. золотовалютные резервы:

– официальный золотовалютный резерв,

– частные (у физ. и юр.лиц).

  1. мировой финансовый рынок:

– рынок золота,

– валютный,

– ценных бумаг,

– страховых услуг,

– кредитный.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. БЕЗНАЛИЧНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

Безналичный денежный оборот – часть денежного оборота, возникает в тех случаях когда денежные расчеты производятся без непосредственного использования наличных денег.

Безналичные расчеты – это денежные расчеты путем записей по счетам в банках, при которых деньги списываются со счета плательщика, и зачисляются на счет получателя.

Система безналичных расчетов состоит из взаимосвязанных элементов:

1.Банковские счета предприятий, а также расчетно-денежная документация.

2.Расчеты по товарным (за отгружаемую продукцию) и нетоварным операциям (расчеты с фин.системой – по уплате процентов за кредит и комиссионных.

3.Способы платежа:

-перечисление ден.средств с р/с плательщиков на счета получателей,

-зачет взаимных требований плательщиков и получателей с перечислением на соответствующие счета участников зачета лишь незачетной суммы,

-гарантированный платеж получателю.

4.Виды платежа:

-полной суммой,

-частями,

-по сальдо взаимных требований.

5.Принципы организации расчетов:

-безнал.расчеты осуществляются по банковским счетам, которые открываются клиентам как физ., так и юр.лицам для хранения и перевода средств,

-платежи со счетов должны осуществляться банками по распоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и в пределах остатка средств на счете,

-свобода выбора субъектами рынка форм безнал.расчетов и закрепления их в хозяйственных договорах при невмешательстве банков-принцип срочности платежа,

-обеспеченность платежа предполагает наличие у плательщика или у его гаранта ликвидных средств для погашения обязательств перед получателем денежных средств.

6.Формы расчетов:

-платежные поручения – письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной суммы с его счета на счет получателя средств,

-платежные требования-поручения – требование поставщика к покупателю оплатить стоимость выполненных работ на основании приложенных документов,

-аккредитивы – это поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях предусмотренных в аккредитивном заявлении.

Формы расчетов между плательщиком и получателем средств определяются договором (соглашением, отдельными договоренностями).

Безналичный расчётов на данный момент больше, чем безналичного оборота.

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. БУМАЖНЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ, ЗАКОНОМЕРНОСТИ ИХ ОБРАЩЕНИЯ. ВЫПУСК ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ

Бумажные деньги – это средства платежа и средства обращения. Исторически они появились как заменители золотых монет.

Объективная возможность этих денег обусловлена особенностями функции денег как средства обращения.

Право выпуска бумажных денег присваивает себе государство.

Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска (расходы на бумагу, печатание) образует эмиссионный доход казны, является существенным элементом государственных поступлений.

Бумажные деньги выполняют 2 функции: средство обращения и средства платежа.

Сущность бумажных денег заключается в том, что они выступают знаками стоимости, выпускаемыми государством для покрытия бюджетного дефицита, обычно они не разменны на золото и наделены государством принудительным курсом.

Кредитные деньги – это, в основном, средства платежа. Возникают они, когда купля-продажа осуществляется в рассрочку, т.е. в кредит.

Кредитные деньги возникают с развитием тов. производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа (в кредит). Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через заранее установленный срок действительными деньгами. Изначально экономическое значение этих денег – сделать денежный оборот эластичным, способным отражать потребности товарооборота в наличных деньгах; экономить действительные деньги; способствовать развитию безналичного оборота.

Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляют собой денежное обращение.

Денежное обращение осуществляется в двух формах: наличной и безналичной.

Выпуск денег  – это такой выпуск денег в обращение, который приводит к общему увеличению денежной массы, эмиссионный центр принимает в расчет накопительство наличных денег у населения.

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» – неравнозначны.

Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).

Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот – удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты.

 

 

 

 

 

  1. ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

В связи с этим исторически сформировались международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве. Они обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и, в свою очередь, оказывает на него обратное влияние (положительное или отрицательное) в зависимости от степени их устойчивости.

 валютная система – государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Вначале сложилась национальная валютная система.

Ее характеризуют:

– национальная валюта;

– условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты, различаются:

а) свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты,

б) частично конвертируемая валюта, например рубль России;

в) неконвертируемые (замкнутые) валюты;

– режим валютного паритета

– соотношения между двумя валютами;

– режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах;

– наличие или отсутствие валютных ограничений;

– регулирование международной валютной ликвидности страны;

– регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов;

– режимы валютного рынка и рынка золота;

– статус национальных органов, регулирующих валютные отношения (центральный банк, министерство финансов, специальные органы; например, в России – Федеральная служба валютного и экспортного контроля).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И СИСТЕМА ДЕНЕЖНЫХ РАСЧЕТОВ

Банк – это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

Характерная особенность коммерческих банков, отличающая их от государственных банков второго уровня и кредитных кооперативов, заключается в том, что основной целью их деятельности является получение прибыли (в этом состоит их “коммерческий интерес” в системе рыночных отношений), т.е. КБ – фин. учреждение, юр. лицо, работающее на денежном рынке с целью получения прибыли.

Согласно законодательству КБ не отвечают по обязательствам государства и наоборот.

По антимонопольному законодательству КБ не могут заниматься производственной, торговой, страховой деятельностью.

КБ в РФ функционируют на основании лицензий, выданных ЦБ. В лицензии перечисляются виды деятельности, кот. может осуществлять банк. В современной рын.экономике, в механизме функционирования кредитной системы комм. банкам отведена огромная роль.

КБ – кредитные учреждения, осуществляющие универсальные банк.операции в основном за счет средств, привлеченных в виде вкладов.

Пассивные операции – собственный капитал и привлечённые. ресурсы (остатки на расчетных и текущих счетах, депозиты, вклады, выпуск ценных бумаг, межбанковские кредиты). Операции, в результате кот. происходит увеличение ден.средств находящихся на касс.счетах в части превышения пассивов над активами. Виды: собственные (10% уставный капитал) и заемные (вклады населения, размещение своих ц / б)

Активные операции – размещение имеющихся у банков ресурсов для получения прибыли и обеспечения ликвидности. АО делятся на приносящие доход (кредиты, инвестиции на валютном рынке) и не приносящие (вложение в осн фонды, имущество)

Прочие опер. – операции с ин.валютой, драг.металлами, трастовые, расчетные, агентские.

Все хозяйственные операции обязательно завершаются денежными расчетами, которые могут принимать как наличную, так и безналичную формы.

Безналичные расчеты – денежные расчеты путем записей по счетам в банках, при кот. деньги списываются со счета плательщика, и зачисляются на счет получателя.

Основа безналичных расчетов – банковские счета предприятий, а также расчетно-денежная документация.

Наличные расчеты – это расчеты, в которых реально участвуют наличные деньги. Они производятся путем передачи денежных банкнот и монет одним лицом другому лицу во исполнение какого-либо гражданско-правового обязательства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ И ЕГО РОЛЬ. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ УРОВНЯ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА

Ссудный процент – плата за кредит, своеобразная цена ссудного капитала. Своеобразие данной цены в том, что эта цена иррациональная. Одновременно ссудный процент является формой дохода на ссудный капитал.

Источником ссудного процента является прибыль, созданная на предприятии заемщика в результате использования ссуды.

Основные виды ссудного процента:

  1. Банковский процент:

– проценты по депозитам;

– проценты по кредитам;

  1. Процент по коммерческому кредиту.

На уровень ссудного процента влияет:

1) Соотношение спроса и предложения на ссудный капитал

2) Темпы инфляции. Чем они выше, тем выше уровень процента;

3) Политика центрального банка;

4) Состояние экономики.

Движение ссужаемой стоимости таково: Д – Д*, т.е. Д* – Д = ∆Д, где Д –ссужаемая ст-ть, Д* -наращенная сумма долга, ∆Д –приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.

Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.

Основы формирования уровня ссудного процента – при сложившемся уровне дохода на инвестиции норма процента на денежном рынке формируется соотношением спроса и предложения денежных средств. Одновременно при неизменной норме процента уровень дохода в «реальном» секторе определяется объемом сбережений и инвестиций. Денежная сфера и реальный (производственный) сектор тесно взаимосвязаны. Изменения в соотношении спроса и предложения денежных средств ведут к колебанию процента, который, в свою очередь, действует на формирование спроса на инвестиции и в конечном счете – на уровень дохода. Увеличение или уменьшение доходности осуществляемых вложений, напротив, определяет размер денежного спроса и, следовательно, уровень ссудного процента.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. СУЩНОСТЬ И МЕХАНИЗМ БАНКОВСКОГО (ДЕПОЗИТНОГО) МУЛЬТИПЛИКАТОРА

Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка. (В США банковский мультипликатор равен 2.7).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ, ЕЕ МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ

Денежно-кредитная (монетарная) политика является частью государственной макроэкономической политики, целью которой, помимо поддержания стабильности цен и финансовой системы, является обеспечение высокого уровня занятости и стимулирование экономического роста.

Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде всего Центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

Денежно-кредитная политика Центрального банка — совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита.

Устанавливая размер резервов, Центральный банк регулирует денежные потоки. Так при увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, и они вынуждены увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным лицам.

Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.

Методы:

Прямые методы – это административные меры в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов.

Помимо деления методов денежно-кредитной политики на прямые и косвенные различают также общие и селективные методы.

Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер.

Выбор методов денежно-кредитной политики центральным банком, зависит от того, что является приоритетным ее объектом: спрос или предложение денег, процентная ставка или количество денег. В свою очередь, выбор приоритетов объектов денежно-кредитной политики зависит от того, что «сильнее» воздействует на экономику – спрос не деньги или их предложение, а фактически – процентная ставка или количество денег.

Под инструментами денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики.

Основными инструментами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения; 8) эмиссия облигаций от своего имени.

  1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ. КРЕДИТ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЯХ

Международные финансовые и кредитные институты – институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экон-х отношений.

Основными международными валютно-кредитными и финансовыми организациями можно назвать:

  • Международный Валютный Фонд (межправительственная организация, которая предназначена для регулирования финансовых и валютно-кредитных отношений между странами-членами и оказания им различного рода финансовой помощи при затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса. Помощь заключается путем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.);
  • Мировой Банк (международная финансовая организация, принадлежащая более чем 190 богатым и бедным государствам. Его главной задачей является снижение уровня бедности населения, путем кредитования правительств развивающихся государств и стран, проходящих период экономической трансформации. Кредиты способствуют повышению экономической продуктивности и улучшению жизненного уровня граждан этих государств);
  • Международный банк реконструкции и развития – специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантированных инвестиций.
  • Всемирная торговая организация – международная организация, наделенная полномочиями для действенного проведения в жизнь принципов и правил международной торговли, согласованных в ходе торговых переговоров.
  • Международная Финансовая Корпорация (это наиболее значительный и многосторонний источник кредитов для проектов частного сектора, как правило, в развивающихся странах. Главная цель корпорации – поощрение развития частного сектора);
  • Инвестиционные фонды;
  • Транснациональные корпорации (ТНК) (объединение фирм разных стран или одна крупная фирма, имеющая зарубежные капиталовложения (актив) и оказывающая сильное влияние на какие-либо сферы экономики в международном масштабе).

Международный кредит – кредит предоставляемый государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран правительству, банкам, фирмам других стран.

Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ЕГО ОЦЕНКИ

Финансовое состояние – состояние финансов предприятия, характеризуемое совокупностью его показателей, отражающих процесс формирования и использование его финансовых ресурсов.

Назначением финансового анализа является оценка финансовых результатов деятельности предприятий по средствам абсолютным и относительным показателям, а также экономическая диагностика будущего потенциала.

Задачами анализа является общая оценка финансового анализа, проверка расходования средств по целевому назначению, выявление причин финансовых затруднений, возможностей улучшения использования финансовых ресурсов, ускорения оборота средств и укрепления финансового положения.

Цели финансового анализа можно классифицировать следующим образом:

  1. выявление изменений показателей финансового состояния;
  2. определение факторов влияющих на финансовое состояние;
  3. оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
  4. оценка финансового положения на конкретную дату;
  5. определения тенденций изменения финансового состояния организаций.

Финансовый анализ проводится по двум направлениям:

1) оценка финансового состояния:

— имущественное состояние предприятия;

— финансовая устойчивость предприятия (излишек/недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат);

— ликвидность баланса (группировка активов и пассивов по степени убывания ликвидности и возрастания срочности). Относительные показатели ликвидности (или платежеспособности) показывают, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет определенных средств, находящихся в числителе формулы;

— финансовые коэффициенты финансового состояния, например:

  • коэффициент финансовой автономии (собственный капитал / валюта баланса),
  • коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы / краткосрочные обязательства),
  • коэффициент соотношения заемных и собственных средств (заемные средства / собственные средства),
  • коэффициент самофинансирования (собственный капитал / заемный капитал),
  • анализ банкротства;

— коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) – рассчитываются как выручка / определенный оборотный актив

2) оценка финансовых результатов деятельности предприятия (прибыль и рентабельность). Рентабельность рассчитывается как отношение прибыли к определенным активам или пассивам с целью определить их долю в каждом рубле полученных средств.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

– Предварительное ознакомление с отчетностью. – Горизонтальный анализ – в динамике. – Вертикальный (структурный) анализ. – Метод финансовых коэффициентов.

– Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям.- Факторный

.

  1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений из вне, предназначенных для финансирования текущих затрат и выполнения обязательств.

Источники:

  1. Собственные: уставный капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределённая прибыль, амортизационные отсчисления;
  2. Заёмные.

Собственный капитал – это совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

Собственный капитал состоит из:

Уставный капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно – правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

  • Добавочный капитал (ДК) включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия.
  • Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).
  • Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.
  • Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.
  • Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

 

 

 

  1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ И ВОСПРОИЗВОДСТВА

Основной капитал – это совокупность денежных средств, вложенных в материально-вещественные ценности, многократно участвующие в процессе хозяйственной деятельности и переносящие частями свою стоимость на готовый продукт в течение длительного периода времени (более одного года).

Основной капитал включает основные средства (здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы или устройства, вычислительная техника и др.), а также незавершенные долгосрочные инвестиции (затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе), нематериальные активы (патенты, НИОКР) и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

В состав капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования (часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации).

По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды.

В зависимости от участия в производстве они делятся на производственные и непроизводственные.

Производственные – участвуют в производстве материальных ценностей.

Непроизводственные включают жилые дома, клубы, поликлиники и т.д.

В производстве различают активные и пассивные основные фонды.

Активные основные фонды – машины, оборудование и др. непосредственно участвующие в производстве.

Пассивные основные фонды – здания, сооружения и т.д. непосредственно не участвуют в процессе производства, но создают необходимые условия.

Существует классификация основных фондов по сроку полезного использования. В РФ их 10 групп – от 1 года до 30 лет

Срок полезного использования – это период, в течение которого использование объекта основных средств приносит экономические выгоды (доход) организации.

Воспроизводство – непрерывное возобновление какого-либо социально-экономического процесса.

Различают:

— простое воспроизводство (не полная замена мощностей, источник средств – ремонтный фонд)

— расширенное воспроизводство (кардинальная смена имеющихся мощностей, источник средств: прибыль, амортизационный фонд, кредиты, бюджетные ассигнования).

.

Собственные источники финансирования воспроизводства основных средств:

  • амортизация;
  • износ нематериальных активов;
  • прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Заемные источники финансирования воспроизводства основных средств:

  • кредиты банков;
  • заемные средства других фирм;
  • долевое участие в строительстве;
  • финансирование из бюджета;
  • финансирование из внебюджетных фондов.
  1. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ ОРГАНИЗАЦИЙ РАЗЛИЧНЫХ ОРГАНИЗАЦИОННО ПРАВОВЫХ ФОРМ И ОТРАСЛЕЙ ЭКОНОМИКИ

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в период создания предприятия путем образования уставного фонда. Источниками образования уставного капитала могут быть: акционерный капитал, паевые взносы, собственные средства предпринимателя, долгосрочный кредит, бюджетные средства и др.

Основные организационные формы предприятий ООО и АО

Уставный капитал ООО (коммерческая организация, имеющая разделённый на доли участников уставный капитал и самостоятельно отвечающая по своим обязательствам, участники отвечают только в случаях, предусмотренных законом) не может быть менее суммы, определённой законом, и образуется за счёт вкладов его участников. На момент регистрации он должен быть оплачен не менее чем наполовину. Оставшаяся часть оплачивается участниками в течении года. Неоплаченная часть уставного капитала должна быть возмещена в течение года деятельности его участниками. При нарушении данного порядка общество должно либо уменьшить свой уставный капитал и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке, либо прекратить свою деятельность путём ликвидации.

ОАО и ЗАО (ком.орг, уст.капитал кот. разделён на определённое число акций, удостоверяющих обязательственные права участников-акционеров по отношению к АО, они не отвечают по обязательствам и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости их акций, общество не отвечает по долгам акционеров) образуют уставный капитал из номинальной стоимости акций общества, приобретённых акционерами. Его величина должна быть не менее размера, предусмотренного Законом РФ об АО (открытое – не менее 1000-кратной суммы МРОТ, закрытое – 100). Открытая подписка на акции АО не допускается до полной оплаты уставного капитала. Это ограничение направлено против создания фиктивных АО. При учреждении АО все его акции должны быть распределены среди учредителей. По окончании второго и каждого последующего финансового года в случае, если стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, то АО обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определённого законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Отраслевая специфика влияет на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру фин.ресурсов, формирование фин.резервов и других аналогичных фондов.

Так, в сельском хоз-ве природно-климатические условия диктуют необходимость формирования фин.резервов в натуральной и денежной формах; особенности расчётов за транспортные услуги, воспроизводство основных фондов определяют необходимость централизации части денежных средств с их последующим распределением.

Особенности организации финансов строительства

В осуществлении строительного производства участвуют два вида финансов:

– финансы заказчика (инвестора);

– финансы подрядчика.

Строительство конкретного объекта осуществляется на договорных условиях по заказу другой организации (инвестора) и за его счет, а наличие незавершенного производства покрывается средствами строительной организации.

Особенности функционирования транспортных предприятий:

– цены на транспортную продукцию складываются на основе тарифов на грузовые и пассажирские перевозки;

– продукция транспорта не накапливается в запасах, поэтому транспорт не может работать без резерва локомотивов и вагонов и должен учитывать пропускную способность дорог;

– транспорт не добавляет и не создает ничего вещественного к перевозимому товару, поэтому из формы кругооборота капитала выпадает товар Т в виде вещи, т.к. продается сам производственный процесс;

– продукция транспорта имеет стоимостную оценку. Чем больше объем перевозок, тем выше доля транспорта в национальном доходе, идущем на потребление и накопление для расширенного воспроизводства.

Спецификой финансов торговли явл. сочетание операций производственного характера с операциями, связанными со сменой форм стоимости, т.е. непосредственно с реализацией продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ЦЕНА КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ, ВИДЫ ЦЕН. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ БАЗОВОЙ ЦЕНЫ

Цена – денежное выражение стоимости товара, а также сумма денег, которую покупатель уплачивает за приобретенный товар. Стоимость товара определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство. Цена является конечным показателем, характеризующим товар. Она в равной степени учитывает интересы всех участников процесса товарообмена – производителей и потребителей.

Функции цены являются внешним проявлением внутреннего ее содержания:

  1. Учетная функция заключается в формировании расходов на изготовление продукции, товара, услуги и обеспечивает ее реализацию с необходимым и достаточным размером прибыли.
  2. Сущность стимулирующей функции цены заключается в том, что фактическая цена товара может способствовать или же, наоборот, противостоять объемам и техническому уровню производства и потребления тех или иных товаров.
  3. Распределительная функция цены связана с отклонением цены товара от его стоимости в рамках действия рыночных факторов. Данная функция заключается в распределении и перераспределении дохода между: отраслями экономики, регионами, социальными группами населения, фондами накопления и потребления, формами собственности.
  4. Функция балансирования спроса и предложения состоит в осуществлении под воздействием конкуренции, законов спроса и предложения взаимосвязи между производством и потреблением.
  5. Функция цены как критерия рационального размещения производства заключается в использовании механизма цен для осуществления перелива капитала в виды деятельности, обеспечивающие высокий уровень рентабельности.
  6. Измерительная и соизмерительная функция цены. Цена отражает различные издержки изготовителя. Если исходить из того, что в условиях рынка цена отражает полезность данного товара для покупателя, то можно по соотношению цен судить о полезности различных товаров.

В зависимости от сферы товарного обращения все цены принято делить на так называемые блоки. Наиболее важными блоками единой системы цен являются:

  1. оптовые цены – цены, по которым реализуются крупная партия продукции предприятий. Бывают 2 видов:

– оптовые цены предприятия – цены производителей продукции, по которым они реализуют свою продукцию другим предприятиям, а также сбытовым и посредническим организациям.;

– оптовые цены промышленности – цены, по которым предприятие и организации-потребители оплачивают продукцию сбытовым организациям, реализующим продукцию оптом.

  1. закупочные цены – это оптовые цены, по которым происходит реализация с/х продукции.
  2. розничные цены – это цены, по которым товар реализуется в сети розничной торговли. Бывают 2 разновидностей:

– аукционная цена – цена товара, проданного на аукционе;

– коммерческая цена – цена, установленная на товар при продаже его на свободном рынке.

  1. цены на строительную продукцию бывают 3 видов:

– сметная стоимость строительства отражает уровень предельных затрат на строительство объекта, который представляет собой сумму денежных средств, рассчитанную в соответствии с проектными материалами,

– прейскурантная цена – средняя стоимость единицы продукции объекта строительства,

– договорная цена – цена, которая устанавливается по согласованию между заказчиком и подрядчиком строительства.

  1. тарифы на услуги транспорта – плата за перемещение груза и пассажиров: тарифы авиационного, ж/д, морского, речного, автомобильного и трубопроводного транспорта.
  2. тарифы на услуги, оказываемые населению – тарифы на услуги коммунального хоз-ва, телефонной сети, на медицинское обслуживание и др.
  3. цены внешнеторгового оборота: цены экспорта; цены импорта.

Одним из важнейших элементов ценовой политики предприятия выступает определение базовой цены реализации товара.

Базовая цена – это минимально необходимая цена,.

Определяется предприятием исходя из текущих издержек на производство и нормы прибыли.

Методы определения базовой цены.

  1. Метод полных издержек.

Содержание: К полной сумме затрат (постоянных и переменных) добавляют определенную сумму, соответствующую норме прибыли. Если за основу берется производственная себестоимость, то надбавка должна покрыть затраты по реализации и обеспечить прибыль. В любом случае в надбавку включаются перекладываемые на покупателя косвенные налоги и таможенные пошлины.

  1. Метод стоимости изготовления.

Содержание: К полной сумме затрат (на единицу товара) на покупное сырье, материалы, узлы, полуфабрикаты добавляют сумму (процент, норму прибыли), соответствующую собственному вкладу предприятия в формирование стоимости изделия.

  1. Метод маржинальных издержек.

Содержание: К переменным затратам на единицу продукции добавляется сумма (процент), покрывающая затраты и обеспечивающая достаточную норму прибыли.

  1. Метод рентабельности инвестиций.

Содержание: Метод основан на том, что проект должен обеспечивать рентабельность не ниже стоимости заемных средств. К суммарным затратам на единицу продукции добавляется сумма процентов за кредит.

  1. Методы маркетинговых оценок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ЦЕНОВАЯ ПОЛИТИКА И ПОЛИТИКА ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ: ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ

Ценовая политика – выбор целей, задач, подходов и методов формирования цен.

Использует в основном 2 подхода:

– затратный (фактические расходы),

– ценностный (определяется цена степенью полезности и готовностью покупателя приобрести товар).

Формирование:

  1. постановка задач,
  2. определение спроса и предложения,
  3. оценка затрат,
  4. анализ цен и товарной конъектуры,
  5. выбор методов ценообразования,
  6. окончательная установка цен.

Ценовая политика отражает общие цели фирмы, которые она стремится достичь, формируя цены своей продукции.

Политика цен – это общие принципы, которых предприятие собирается придерживаться в сфере установления цен своих товаров или услуг.

 С помощью различных методов ценообразования устанавливают конкретную цену в зависимости от определенных обстоятельств или поставленных целей. Выделяют следующие этапы ценообразовательного процесса на предприятии:

– определение базовой цены, т.е. цены без скидок, наценок, транспортных, страховых, сервисных компонентов;

– определение цены с учетом вышеуказанных компонентов, скидок, наценок.

  1. РАЗРАБОТКА ЦЕНОВОЙ СТРАТЕГИИ И ТАКТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ. УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Ценовая стратегия – целевые установки в области ценообразования.

Разработка ценовой политики и стратегии предприятия осуществляется в три этапа:

  • сбор исходной информации (оценка затрат, уточнение финансовых целей предприятия, определение потенциальных покупателей и конкурентов);
  • стратегический анализ (финансовый, сегментный анализ рынка, анализ конкуренции и потребителей, оценка влияния государственного регулирования);
  • формирование окончательной стратегии.

Основные типовые стратегии ценообразования можно подразделить на три группы:

  1. Стратегию высоких цен называют иногда «премиальным ценообразованием» или стратегией «снятия сливок», в этом случае устанавливается цена несколько выше, чем у конкурентов.
  2. При выборе стратегии средних цен фирма устанавливает цену на уровне конкурентов (нейтральное ценообразование, стратегия средних цен или «справедливое ценообразование»).
  3. Если предприятие придерживается стратегии низких цен, то оно устанавливает цены несколько ниже, чем у конкурентов. Данная стратегия может называться стратегией или ценового прорыва, или пониженных цен, или «ценой проникновения».

Управление ценами:

– государственное регулирование,- ценовая политика,

– установление базовой цены,

– методы ценообразования.

  1. РАСХОДЫ И ДОХОДЫ ОРГАНИЗАЦИЙ, ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ

Доходы предприятия – доходы от реализации продукции и услуг, а также выбывшего имущества и имущественных прав.

Доходы предприятия – экономический показатель работы предприятия, отражающий финансовые поступления от всех видов деятельности.

Доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности организации подразделяются на:

  1. Доходы от обычных видов деятельности (напр., выручка от продаж);
  2. Операционные доходы (напр., сдача в аренду);
  3. Внереализационные доходы (напр., штрафы и неустойки).
  4. Чрезвычайные доходы (напр., страховые возмещения).

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Классификация такая же как у доходов.

Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением продукции и продажей продукции, приобретением и продажей товаров. Такими расходами также считаются расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг.

  1. ФОРМИРОВАНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ И ВЫРУЧКИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ.

Себестоимость – денежное выражение затрат предприятия на производство и реализацию или это часть цены.

При этом затраты классифицируются по:

– элементам затрат (материальные затраты, з/п, отчисления на соц.нужды, амортизация основных средств, прочие затраты),

– калькуляционным статьям расходов (указывает куда, на какие цели и в каких размерах израсходованы ресурсы).

Планирование себестоимости проводят по:

– видам продукции,

– по предприятию в целом.

Основа формирования – смета затрат.

При формировании выделяют затраты:

– прямые расходы – непосредственные связанные с изготовлением конкретных видов продукции и по установленным нормам относятся на себестоимость ( например: сырье и материалы и т.д.)

– косвенные расходы – обусловленные изготовлением различных видов продукции и включаются в себестоимость пропорционально показателю, установленной отраслевой инструкцией по планированию себестоимости ( например: расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, общепроизводственные расходы и т.д.)

Выручка – основа денежных поступлений и доходов предприятия. Выступает как институт возмещения затрат.

Существует 2 метода отражения/расчёта:

– по отгрузке – метод начислений, – по мере оплаты – кассовый.

Методы планирования выручки:

– прямого счёта (цена х объём продукции),

– расчетный метод (с учётом нереализованной продукции).

  1. КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ.

Затраты на производство и реализацию продукции представляют собой совокупность выраженных в денежной форме расходов предприятий на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Они обеспечивают непрерывность производства и создают условия для реализации продукции.

Все затраты по экономической природе делятся на 3 группы:

  1. Связанные с извлечением прибыли,
  2. Не связанные с извлечением прибыли,
  3. Принудительные (налоги).

Затраты на производство продукции складываются из следующих элементов:

  • материальные затраты;
  • затраты на оплату;
  • отчисления на социальные нужды;
  • амортизация основных фондов;
  • прочие затраты.

Затраты по статьям калькуляции классифицируются на:

  • сырье и основные материалы;
  • возвратные отходы (вычитаются);
  • покупные изделия, полуфабрикаты;
  • топливо и энергия на технологические цели;
  • заработная плата производственных рабочих;
  • отчисления на социальные нужды;
  • общепроизводственные расходы;
  • общехозяйственные расходы;
  • потери от брака;
  • прочие производственные расходы;
  • коммерческие расходы.

Затраты на реализацию: затраты на оплату процентов по краткоср. Ссудам банков, оплата услуг банка. 2.затраты по гарантийному обслуживанию.3 расходы связ со сбытом продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ПЛАНИРОВАНИЕ ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ. СМЕТА ЗАТРАТ.

Планирование затрат на производство и реализацию продукции осуществляется разными методами, выбор которых зависит от общеэкономических условий, размеров предприятия, масштабов его деятельности.

При учете затрат в разрезе постоянных и переменных расходов планирование осуществляется в отношении переменных затрат. При стабильной экономике осуществляется 2 методами:

  1. по империческим нормам расхода на единицу продукции. Планируемая сумма переменных затрат (С) определяется как произведение удельных затрат на единицу продукции (Н) на планируемый объем выпуска продукции в натуральном выражении (В) С = НхВ.
  2. по фактическим данным за истекший период по себестоимости продукции.

Для определения минимального объема выпуска продукции, ниже которого производство не рентабельно, используют показатель порога рентабельности: П рент. = Постоянные затраты / (Выручка – переменные затраты)

В планировании применяется метод формирования плановой себестоимости на основе сметы затрат.

Смета затрат предприятия на выполнение заказа служит расчетной основой цены произведенной продукции и определяет верхний предел себестоимости производства товара.

  1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ПРИБЫЛИ. ФОРМИРОВАНИЕ, РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ

Прибыль – это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности, характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий.

Как экономическая категория выражает отношения между предприятием и государством, между предприятием и работниками, между предприятиями.

Функции:

– стимулирующая, – оценочная, – распределительная.

Виды:

– валовая=выручка-себестоимость,

– прибыль от продаж=валовая-управлеческие и коммерческие расходы,

– прибыль до налогооблажения,

– чистая прибыль (за минусом налогов, налог на прибыль организаций в 2009-10гг – 20%).

Распределение идёт по 3 направлениям:

– государство,

– собственники,

– предприятие.

Источники получения:

1) В следствие монопольного положения предприятия на рынке, связанного с выпуском уникальной продукции.

2) Производственная и предпринимательская деятельность предприятия. Эффективность использования зависит от знания конъектуры рынка и умение адаптировать производство под постоянно меняющуюся конъектуру.

3) Получение прибыли от инновационной деятельности.

 

  1. МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ.

Финансовое планирование – это планирование всех расходов и доходов предприятия для обеспечения его успешного развития.

Методы планирования:

– метод прямого счёта,

– нормативный,

– аналитический,

– балансовый,

– экономико-математический метод.

Прогнозирование – предвидение финансового положения предприятия на 5-10 лет и более,

Финансовое прогнозирование – опирающееся на научно обоснованные расчеты, предположения о развитии финансов, их объемах и направлениях.

Методы прогнозирования:

– экспертных оценок (опрос),

– экстраполяции (темпы изменений),

– ситуационного анализа,

– пропорциональной зависимости и показателей.

Прогнозирование используется как предварительная стадия разработки планов и служит дополнитель­ным источником при выработке решений по вопросам развития финансово-хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА. УСКОРЕНИЕ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КАК ОСНОВА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)

Оборотный капитал – капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного производственного цикла. К оборотному капиталу относятся:

– материальные средства;

– денежные средства;

– краткосрочные финансовые вложения;

– дебиторская задолженность.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д.), а другая часть – в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства, ценные бумаги и т. д.).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1)– оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2)– нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3) капитала – собственный и заемный оборотный капитал;

4)  – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

5) – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

6) – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7) – предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Эффективность использования характеризуется оборачиваемостью в днях и числе оборотов.

Ускорение оборачиваемости должно происходить для того, чтобы высвободить средства из оборота.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИМЕНЯЕМЫХ ДЛЯ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА.

Для анализа используются показатели/коэффициенты движения средств:

– выбытия: К выб.= (-∆Bt/Bt)*100%

– ввода в действие (обновления): Коб= (∆Bt/Bt+1)*100%,

где  ∆Bt – стоимость вновь введенных основных фондов.  Bt+1 – стоимость основных фондов на конец года.

– износа: Кизноса = (Bt изн/B t)*100%, 

– годности: Кгодности= (B t – B t изн)/B t    *100% = 100% – Кизн, где Bt изн – стоимость износа на начала года

Коэффициенты эффективности:

– фондоотдача: Ф0 = Т/о или П / ОФ, где Т/о – товарооборот или выручка, П – прибыль, ОФ – среднегодовая стоимость основных фондов.

– фондоёмкость: Фе = ОФ / Т/о

– коэффициент использования оборудования: интенсивной нагрузки (по мощности М) и экстенсивной (по времени) Кин = Мфакт / Мmax;

Кэкс = факт. время работы / max (плановое).

Применительно к субъектам денежных отношений, связанных с эксплуатацией средств труда, важное значение имеет показатель фондовооружённости работников – отношение среднегодовой стоимости основных фондов к среднесписочной численности работников.

  1. ФАКТОРИНГ И ЕГО РОЛЬ В ИСТОЧНИКАХ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)

Факторинг – разновидность торгово-комиссионных операций, сочетающихся с кредитованием оборотного капитала клиента. Факторинг является дополнительным оперативным финансированием фирмы, или дискаунтинг. Факторинг позволяет фирме быстро сбалансировать свои финансовые потребности с возможностями. Согласно нашему законодательству услуги по факторингу включаются в себестоимость продукции, что делает его привлекательным источником финансирования для некоторых предприятий. Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании – „фактор-компании”, которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания ) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк (фактор-компания ) в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла.

  1. РОЛЬ АМОРТИЗАЦИИ В ИСТОЧНИКАХ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕТОДЫ ЕЕ НАЧИСЛЕНИЯ.

Амортизация – перенесение по частям по мере физического износа стоимости основных фондов на производимый с их помощью продукт. Осуществляется для накопления денежных средств с целью последующего восстановления основных фондов.

Амортизационные отчисления – это денежное выражение размера амортизации в соответствующей степени размера фонда. Они идут на воспроизводство основных фондов.

Норма амортизации – процентное отношение годовой суммы амортизации в балансовой стоимости основных фондов.

По способам начисления амортизации различают: линейный и нелинейный.

Линейный способ осуществляется равномерными долями из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных фондов исходя из срока его полезного использования: На = 1/n * 100%.

Начисления идут от первоначальной стоимости.

В свою очередь в составе нелинейных способов различают следующие:

  1. уменьшающего остатка (доля амортизационных отчислений с каждым годом эксплуатации объекта основных фондов уменьшается);
  2. списание стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования расчётной суммы амортизационных  отчислений исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотн. числа лет оставшихся до конца службы объекта и суммы чисел лет срока службы объекта. (ускоренный способ амортизации);
  3. списание стоимости пропорционально объему продукции, начисление амортизационных отчислений из натуральных показателей объёма производственной продукции в периоды и соотношение первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объёма продукции за весь срок полезного использования объекта основных фондов (широко применяется в горной промышленности).

Начисления по нелинейному способу идут от остаточной стоимости: На = 2/n *100%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ. ВИДЫ ЛИЗИНГА, СТРУКТУРА ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

Лизинг – специфическая операция, предусматривающая инвестиции временно свободных ресурсов для приобретения имущества с целью предоставления его в аренду.

Субъектами лизинга являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик).

Любой из участников лизинговой сделки может быть как резидентом РФ, так и нерезидентом РФ.

Взаимоотношения сторон лизинговой сделки следующие: будущий лизингополучатель подбирает поставщика и в силу отсутствия достаточных средств для приобретения имущества обращается к будущему лизингодателю  с просьбой о его участии в сделке. Лизингодатель за счет собственных или заемных средств осуществляет закупку данного имущества и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передает его лизингополучателю. Лизингополучатель получает в пользование приобретенное имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях лизингового договора.

Если не хватает денег на выплату арендных платежей (лизинговых) платежей, то имеется возможность взять кредит. Тогда появляется ещё один субъект – банк. Однако, в России процент кредита порядка 25-27%, тогда как в США – 2%, в Европе – 4%. Поэтому в нашей стране чаще всего проще оказывается купить имущество, чем брать в лизинг.

Объект лизинга различают по составу участников, по типу финансирования, по типу имущества.

Преимущества: процедура оформления, возмещение НДС, из-за недоступности кредита, балансовый учёт.

Структура платежей: совокупность денежного потока включает

  1. лизинговые платежи,
  2. возмещение НДС,
  3. экономия налога на прибыль.

Благодаря лизингу предприятия имеют возможность использовать необходимые средства производства без крупных капитальных вложений.

В качестве основных форм лизинга в России  выступают оперативный лизинг и финансовый.

Различают:

– рейтинг – аренду на срок от нескольких дней до года;

– хайринг – аренду на срок от нескольких месяцев до 3х лет;

– собственно лизинг – аренду на срок от 3х лет.

Прямой финансовый лизинг – форма аренды, предусматривающая выплату арендатором в течении срока действия лизинга согласованных сумм, покрывающих полную стоимость амортизируемого оборудования, а также прибыли арендодателя. Финансовый лизинг характеризуется невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды.

Оперативный лизинг (сервисный) – срок аренды короче амортизационного периода оборудования, то есть платежи арендатора не покрывают полной стоимости оборудования. Арендодатель предусматривает в дальнейшем либо продление срока лизинга, либо продажу арендованного оборудования по остаточной стоимости (арендодатель оказывает арендные услуги: обслуживание и ремонт техники). Риск порчи или утери объекта возлагается на лизингодателя. Отличительная черта сервисного лизинга – включения в контракт условия о праве арендатора досрочно прекратить аренду.

По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплатой по факту поставки), покупкой с отсрочкой оплаты, банковским кредитом и т.д. различные формы лизинга имеют следующие преимущества:

– они дают возможность предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств в крупных размерах;

– смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на всего срок действия договора;

– арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. СОСТАВ И СОДЕРЖАНИЕ ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ ОРГАНИЗАЦИЙ.

Внереализационные доходы – доходы предприятия, фирмы, не связанные с производством и реализацией основной продукции.

Внереализационными доходами являются:

– штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

– активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения поступления в возмещение причиненных организации убытков;

– прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

– суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

– курсовые разницы;

– сумма дооценки активов;

– прочие внереализационные доходы.

В состав внереализационных расходов, не связанных с производством и реализацией, включаются обоснованные затраты на осуществление деятельности, непосредственно не связанной с производством и (или) реализацией.

Внереализационными расходами являются:

– штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров.В качестве мер ответственности за нарушение договорных обязательств договором может быть предусмотрена уплата неустойки (штрафа, пени) и возмещение причиненных организацией убытков.

Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, а также возмещение причиненных организацией убытков принимаются к бухгалтерскому учету как внереализационные расходы в суммах, присужденных судом или признанных организацией. До получения штрафных санкций или сумм возмещения убытков данные суммы отражаются в бухгалтерском балансе получателя и плательщика по статьям дебиторов кредиторов.

– убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; – суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; -курсовые разницы; -сумма уценки активов; -перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно – просветительского характера и иных аналогичных мероприятий; -сумма уценки активов;

– перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно – просветительского характера и иных аналогичных мероприятий;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ И ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ

Точка безубыточности (порог рентабельности) – это такая выручка (либо количество продукции), которая обеспечивает полное покрытие всех переменных и условно-постоянных затрат при нулевой прибыли. Любое изменение выручки в этой точке приводит к возникновению прибыли или убытка.

Аналитический метод определения точки безубыточности:

1) вычисление маржинального дохода – результата от реализации продукции после возмещения переменных издержек:

 Маржинальный доход = Объем продаж – Переменные издержки

2) вычисление коэффициента маржинального дохода: КМД = Маржинальный доход / Объем продаж в процентах

3) точку безубыточности можно рассчитать как в стоимостном выражении (руб.), так и в натуральном выражении (штуки):

ТБСТОИМ = Постоянные затраты / Коэффициент маржинального дохода

ТБНАТУР = Постоянные затраты / Маржинальный доход на единицу продукции

Зная порог рентабельности, нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (Предприятие начинает получать прибыль, когда фактическая выручка превышает пороговую. Чем больше это превышение, тем больше запас финансовой прочности предприятия и больше сумма прибыли, т.е. превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности фирмы (финансовая прочность — это и управление деб. и кр.кредит.политикой)).

  1. ЗФП = выручка от реализации по плану / пороговая выручка от реализации
  2. Прибыль = запас финансовой прочности х коэффициент валовой маржи
  3. Сила воздействия операционного рычага = валовая маржа / прибыль – показывает, сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения выручки. Сила действия операционного рычага максимальна при объеме продаж, близком к порогу рентабельности и уменьшается по мере удаления от порога рентабельности. Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж. С изменением выручки от продаж меняется и его сила воздействия. Сила операционного рычага зависит от доли постоянных затрат в общей их сумме и предопределяет степень гибкости предприятия, обусловливая появление предпринимательского риска

Основное назначение операционного анализа сводится к поиску наиболее выгодных соотношений между переменными затратами на единицу продукции и постоянными издержками.

Эта методика используется только для прогнозных расчетов прибыли (краткосрочных и среднесрочных прогнозов).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ.

Производственный леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путём изменения структуры себестоимости и объёма выпуска.

Рассчитывается производственный леверидж по формуле: Лпр = P-V / P-C, где P – цена изделия, V – величина переменных затрат в цене единицы изделия, C – себестоимость единицы изделия.

Производственный леверидж показывает, на сколько процентов изменяется прибыль при изменении выручки на один процент. Снижение прибыли при сокращении объёма продаж тем чувствительней, чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек производства. Если постоянные затраты высоки, то даже небольшой спад продажи может привести к сильному снижению прибыли => чем выше постоянные затраты организации, тем выше её деловой риск. Об организации имеющей постоянные расходы говорят, что они имеют высокий производственный рычаг и характеризуется высоким деловым риском.

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) – это возможность увеличивать рентабельность собственного капитала путем изменения структуры собственных и заемных средств. Для этого используют эффект финансового рычага, позволяющего найти “золотую середину” между прибыльностью, устойчивостью и максимальной отдачей от собственного капитала

Формула эффекта финансового рычага имеет следующий вид: ЭФР = (1 – Н) * (ЭР – СРСП) * ЗС/СС

ЭФР – эффект финансового рычага;

ЭР – экономическая рентабельность (отношение добавленной стоимости, уменьшенной на сумму косвенных налогов, расходов по оплате труда, прочих налогов, за исключением налога на прибыль, амортизационных отчислений, к стоимости активов предприятия);

СРСП – средняя расчетная ставка процента по кредиту;

ЗС – заемные средства; СС – собственные средства.

(1 – Н) – налоговый корректор

(ЭР – СРСП) – дифференциал

ЗС/СС – плечо финансового рычага

Считается, что в идеале ЭФР должен составлять от 30 до 50 % уровня экономической рентабельности, что позволит компенсировать налоговые изъяны и обеспечит собственным средствам достойную оплату.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ПЕРСПЕКТИВНОЕ И ТЕКУЩЕЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРЕДПРИЯТИИ).

Планирование – процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и пути их достижения.

Цель – определить возможные объёмы финансовых ресурсов, капитала и резервов.

Результатом планирования является план.

Виды планирования:

– стратегические,

– текущие,

– оперативные.

Стратегическое планирование формируются исходя из целей бизнеса, политики государства, экономический показателей.

Текущее различают по видам деятельности: себестоимости, денежных потоков, доходов.

Главной формой реализации целей организации является перспективное финансовое планирование. Традиционно перспективное планирование охватывает временной период от 1 года до 3 лет. Результатом перспективного финансового планирования можно считать формирование 3-х  основных финансовых документов:

  1. прогнозного отчета (бюджета) о прибылях и убытках;
  2. прогнозного отчета (бюджета) о движении денежных средств;
  3. прогнозного бухгалтерского баланса.

Текущее финансовое планирование рассматривается как часть перспективного и представляет собой конкретизацию его целей. Осуществляется в разрезе 3-х вышеназванных документов. Текущий финансовый план составляется на год с поквартальной и помесячной разбивкой. Это объясняется тем, что за год выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка, а разбивка позволяет отслеживать синхронность потоков средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ОПЕРАТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПЛАТЕЖНЫЙ КАЛЕНДАРЬ.

Оперативное финансовое планирование как составной элемент текущего планирования призвано обеспечивать контроль за его выполнением, а также синхронизацию процессов поступления и расходования денежных средств предприятия в краткосрочном периоде (квартал, месяц, декада). В организационном плане оперативное планирование включает в себя составление и исполнение платежного календаря, кассового плана (план оборота наличных денежных средств, отражающий поступления и выплаты наличных денег через кассу организации) и расчет потребности в краткосрочном периоде (предполагает определение размера краткосрочной банковской ссуды).

Платёжный календарь – график поступлений средств и платежей предприятий.

Методология его разработки включает:

– определение состава статей,

– периодичность,

– сроки исполнения,

– способ устранения дисбаланса притока и оттока денежных средств.

Разделы:

  1. наличие и поступление средств;
  2. виды денежных расходов;
  3. недостаток средств на счетах для покрытия расходов;
  4. лимит остатка средств на р/счёте;
  5. денежные средства к размещению;
  6. потребность в дополнительном финансировании.

 

  1. СТРАХОВОЙ РЫНОК РОССИИ. ВИДЫ СТРАХОВЫХ РЫНКОВ. СТРАХОВАЯ УСЛУГА

Страховой рынок – это система экономических отношений, возникающих по поводу купли-продажи страховой услуги в процессе удовлетворения общественных потребностей в страховой защите. Складывается в условиях множественности страховщиков и независимости страхователей.

Подразделяется:

– по отраслям (личное, имущественное, ответственность),

– по видам (жизнь, здоровье, грузы, транспорт, имущество, ответственность),

– по масштабам (национальный, международный).

Страховая услуга – трудовая целесообразная деятельность аппарата страховой компании и страховых посредников, результаты которой выражаются в полезном эффекте, удовлетворяющем страховые интересы клиентуры (страхователей). Через страховую услугу осуществляется купля-продажа страховой защиты.

Страховая защита – данный термин может применяться как для обозначения суммы обеспечиваемого возмещения, так и для обозначения опасностей, от которых обеспечивается страхование.

Страховщик – сторона по договору страхования, которая принимает на себя обязательство возместить другой стороне убытки, обеспечить финансовые льготы или предоставить другие страховые услуги.

Страхователь – сторона по договору страхования, которой или по распоряжению которой страховщик возмещает убытки, выплачивает льготы или предоставляет другие предусмотренные договором услуги.

  1. КЛАССИФИКАЦИЯ В СТРАХОВАНИИ. УЧАСТНИКИ ДОГОВОРА СТРАХОВАНИЯ. СТРАХОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ

Страхование – совокупность общественных отношений, связанных с образованием страхового фонда за счет взносов, вносимых участниками его создания, с централизацией его в организациях, осуществляющих проведение страховых операций и с использованием на покрытие ущерба или осуществление других выплат лицам, в отношении которых проводится страхование в случае наступления заранее оговоренных случайных событий.

Субъекты страхования:

Страхователь – физ. иди юр. лицо, уплачивающее денежные (страховые) взносы и имеющие право по закону или на основе договора получить денежную сумму при наступлении страхового случая. Страхователь обладает определенным страховым интересом. Через страховой интерес реализуются конкретные отношения, в которые вступает страхователь со страховщиком. Страхователь, выступающий на международном страховом рынке, может также называться полисодержателем.

Страховщик – организация (юр. лицо), проводящая страхование, принимающая на себя обязательства возместить ущерб или выплатить страховую сумму, а также ведающая вопросами создания и расходования страхового рынка.

Объект страхования – жизнь, здоровье, трудоспособность гражданина (личное страхование), здания, сооружения, транспортные средства, домашнее имущество и другие материальные ценности (имущественное страхование).

Существует следующая классификация страхования.

По целям и задачам страховой деятельности выделяют 2 области:

1) коммерческое страхование связывает первичное, или прямое, страхование, сострахование и перестрахование;

2) некоммерческое страхование представляет собой социальное страхование, обязательное медицинское страхование и др.

По отраслям страхования различают:

  1. личное страхование. 2. имущественное страхование. 3. страхование гражданской ответственности.

По объему страховой ответственности выделяют:

1) обязательное; 2) добровольное страхование.

Страховой посредник – аджастер, аварийный комиссар, сюрвейер, через которых заключается договор страхования и перестрахования, а также регулируются претензии.

Аварийный комиссар – уполномоченное физическое или юр.лицо страховщика. Занимается установлением причин, характера и размера убытков по застрахованным судам и грузам.

Аджастер — физ. или юр. лицо, представляющее интересы страховой компании в решении вопросов по урегулированию заявленных претензий страхователя в связи со страховым случаем.

Сюрвейер – обычно инспектор или агент страховщика, осуществляющий осмотр имущества, принимаемого на страхование.

Андеррайтер – высокопоставленный специалист в области страхового бизнеса, который имеет властные полномочия страховых компаний принимать на страхование предложенные риски, определять тарифные ставки, конкретные условия договора страхования этих рисков и экономическую целесообразность страхования этих рисков.

 

  1. ОСНОВЫ ПОСТРОЕНИЯ СТРАХОВЫХ ТАРИФОВ. СОСТАВ И СТРУКТУРА ТАРИФНОЙ СТАВКИ.

Тарифная ставка – цена страхового риска и других расходов, адекватная денежному выражению обязательств страховщика по заключенному договору страхования. Совокупность тарифных ставок носит название тарифа.

Страховой тариф – это цена страховой услуги, которая предоставляется страховой компанией или страховщиком. Устанавливается либо в процентах к страховой сумме, или в абсолютной величине.

Расчетом страховых тарифов занимается актуарий. Главная задача актуария – определить справедливую долю каждого страхователя в создании страхового фонда. Эта доля должна быть математически обоснована, и отражать степень опасности, которую вносит страхователь в страховой фонд компании. Страховой тариф не должен быть завышенным, чтобы не потерять клиентов, и не может быть заниженным, чтобы не подорвать финансовую устойчивость страховщика.

Тарифная ставка, по которой заключается договор страхования – брутто-ставка (ТБ). Она состоит из двух частей: нетто-ставки и нагрузки.

Нетто-ставка (ТН) выражает цену страхового риска: пожара, наводнения, взрыва и т.п.

Нагрузка (Н) покрывает расходы страховщика по организации и проведению страхового дела, включает отчисления в запасные фонды, содержит элементы прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЩИКА. ДОХОДЫ, РАСХОДЫ И ПРИБЫЛЬ СТРАХОВЩИКА

Финансовая устойчивость подразумевает способность выполнить принятые обязательства при воздействии неблагоприятных факторов изменения экономической конъюнктуры, или, иначе, подразумевает устойчивость страховой компании к возможному воздействию негативных экономических условий.

пять факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика:

  • достаточный собственный капитал;
  • обязательства (представленные в большей части страховыми резервами);
  • размещение активов (инвестиционная деятельность);
  • перестрахование;
  • тарифная политика.

Доход страховщика совокупная сумма денежных поступлений на его счета в результате осуществления им страховой и иной не запрещенной законодательством деятельности.

Доходы страховщика делятся на:

1) связанные со страховой деятельностью:

– страховые премии, полученные. страховщиком от страхователей по договорам страхования,

– доходы, при получении и/или передаче риска при перестраховании,

– доходы косвенно связанные со страхованием.

2) доходы, не связанные со страховой деятельностью.

Расходы страховщика делятся на:

1) связанные со страховой деятельностью:

– на выплату страховых возмещений страхователям по договорам страхования,

– расходы при получении и/или передаче риска при перестраховании,

– -по ведению дела страхования и формирование различных фондов.

2) не связанные со страховой деятельностью.

Прибыль страховщика – это разница между доходами и осуществленными расходами по страховой и иной деятельности, не запрещенной законодательством.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ, ИХ ВИДЫ. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

Страховыми резервами страховых организаций называются специальные денежные фонды, формируемые за счет страховых премий, предназначенные для осуществления страховых выплат и используемые как временно свободные средства в качестве источника инвестиционной деятельности.

Страховые резервы образуются по каждому виду страхования и в той валюте в которой проводится страхование.

Страховая организация располагает резервами двух видов.

  1. Резерв капитала (резервный капитал), являющийся частью собственного капитала, поскольку источником образования его служит прибыль от страховой и инвестиционной деятельности. При определенных обстоятельствах резервный капитал может быть использован для выплаты доходов учредителям, на покрытие балансового убытка, на расчеты с дебиторами. Это резерв страховщика, который расходуется в случае недостаточности средств соответствующих фондов на внутрихозяйственные расчеты. Такая ситуации может сложиться в убыточные для страховой организации годы. Формирование и использование данного резерва основано на законодательстве об акционерных обществах.
  2. Страховые резервы, используемые для осуществления выплат при наступлении страховых случаев и формируемые за счет взносов страхователей.

Резервы страховых организаций в соответствии с требованиями страхового законодательства России разделяются на резервы по страхованию жизни и резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни (обязательные резервы, технические резервы и резервы предупредительных мероприятий).

Если назначение первых резервов состоит в обеспечении защиты капитала страховщика, то наличие страховых резервов — основа платежеспособности страховых организаций.

Платежеспособность – важнейший показатель надежности страховой компании, ее финансовой устойчивости и, следовательно, главный показатель привлекательности компании для потенциальных клиентов. Под платежеспособностью понимается способность страховой организации рассчитаться по своим обязательствам.

Для обеспечения платежеспособности размер свободных средств (активов) компании должен соответствовать размеру принятых на себя обязательств по договорам страхования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ПЕРЕСТРАХОВАНИЕ И ЕГО РОЛЬ В РАЗВИТИИ СТРАХОВОГО РЫНКА. ФОРМЫ И МЕТОДЫ

Перестрахование – это система экономических отношений, в соответствии с которыми страховщик принимает на страхование риски, часть ответственности по ним (с учетом своих финансовых возможностей) передает на согласованных условиях другим страховщикам за плату, с целью создания по возможности сбалансированного портфеля страхования, обеспечения финансовой устойчивости страховых операций.

В основе перестрахования лежит договор, согласно которому одна сторона – цедент – передает полностью или частично страховой риск (группу страховых рисков определенного вида) другой стороне – цессионарию – который в свою очередь принимает на себя обязательства возместить цеденту соответственно часть выплаченного страхового возмещения.

Сам процесс связан с передачей риска называется цедирование или перестраховой цессией.

Последующая передача перестрахового риска называется ретроцессией.

Цессионарий не имеет никаких прав и обязанностей вытекающих из заключенных договоров страхования.

В свою очередь, застрахованный не имеет ничего общего с договорами перестрахования заключенными цедентом относительно передачи рисков. Страховщик не обязан информировать страхователя о намерении передать в перестрахование полностью или частично взятые риски.

Объектом перестраховых отношений являются имущественная ситуация данного страхового общества выступающего в роли цедента.

ФОРМЫ:

Факультативное перестрахование. Данный договор предоставляет индивидуальную сделку касающуюся в принципе одного риска. Договор факультативного перестрахования представляет полную свободу участвующим в нем сторонам:

1.цеденту в решении вопроса сколько следует оставить на собственном риске (собственное удержание);

2.цессионарию в решение вопросов принятия рисков в том или ином объеме.

С учетом предоставления свободы принятия решений при заключении договоров перестрахования, перестраховочные платежи взимаются индивидуально независимо от суммы страховых платежей полученных цедентом. Договор фактического перестрахования играет, как правило, вспомогательную роль и используется в отношении рисков, величина которых превышает собственное участие цедентом вместе с перестраховым избытком, в соответствии с договором облигаторного перестрахования.

Облигаторное перестрахование. Договор облигаторного перестрахования обязывает цедента в передаче определенных доверий во всех рисках принятых на страхование (передаёт равные доли всех рисков).

Факультативно-облигаторное перестрахование. Оно дает цеденту свободу принятия решения в отношении каких рисков и в каком размере следует их передать цессионарию.

Методы перестрахования

Квотный. В договорах квотного перестрахования цедент обязуется передать цессионарию долю во всех рисках данного вида, а цессионарий обязуется принять все эти доли.

Эксцедентное перестрахование может привести к полному выравниванию той части страхового портфеля, которая осталась в качестве собственного участия цедента в покрытии риска. Приступая к заключению договора эксцедентного перестрахования, стороны определяют размер максимального собственного участия страховщика в покрытие определенных страховых групп риска.

Максимум собственного участия страховщика называется эксцедентом. Превышение страховых сумм за установленный уровень собственного участия страховщика в покрытии риска передается одному или нескольким перестраховщикам (цессионариям).

Данное превышение страховых сумм риска переданных в перестрахование называется достоянием эксцедента.

Квотно-эксцедентное перестрахование. Портфель смешанного перестрахования. Портфель данного страхования перестраховывается квотным, а превышение сумм страхования рисков сверх установленной квоты в свою очередь принадлежит к перестрахованию на принципах эксцедентного договора.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ И СДЕЛКИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.

Операция с ценными бумагами — законченное действие или ряд действий с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

Типичным для кассовой операции является то, что ее выполнение в основном происходит непосредственно после заключения сделки. Сами ценные бумаги физически не участвуют в операциях, потому что, как правило, хранятся на специальных счетах банков. Для того чтобы перевести проданные ценные бумаги из банка покупателю, их владелец выписывает специальный чек на ценные бумаги. После введения комплексных компьютерных систем биржевых расчетов необходимость выставления чеков на ценные бумаги отпала и все переводы осуществляются с помощью ЭВМ.

Срочные операции являются, по существу, договорами о поставке, в силу которых одна сторона обязуется сдать в установленный срок определенное количество фондовых ценностей, а другая — немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму. Срочные сделки обычно заключаются на срок от одного до трех месяцев, редко — на полгода. Подобные операции разрешены далеко не во всех странах. По российскому законодательству оформление сделки и ее оплата могут отстоять друг от друга не более чем на 90 дней.

Сделка с ценными бумагами – взаимное соглашение, связанное с возникновением, прекращением или изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах

Основные сделки:

1) весовые – подлежащие немедленному выполнению

2) срочные – при которых продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель – принять их и оплатить по условиям сделки:

3) кассовые:

— покупка с частичкой оплатой заемными деньгами или сделка с маржей (на повышение «быками»)

— продажа ценных бумаг, взятых взаймы или «напрокат» (на понижение «медведи»)

4) твердые – обязательны к исполнению в установленный в договоре срок и по зафиксированной в нем твердой цене

5) фин.фьючерсная – биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будушем по цене, установленной сторонами сделки на момент ее заключения-опционы – срочные биржевые сделки,

6) пролонгационная – внебиржевая срочная сделка, заключается биржевым игроком с целью получения прибыли в конце ее срока от проводимых им биржевых спекуляций по договору заключенному ранее (пролонгировать – продлить условия сделки)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРЕДПРИЯТИЯ. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЭТАПОВ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ

Портфель ценных бумаг – совокупное число ценных бумаг которыми владеет инвестор. Формирование портфеля происходит от личных предпочтений инвестора. Основная задача портфеля заключается в распределении риска.

Главная цель при формировании портфеля – достижение оптимального соотношения риска и дохода инвестора. Решить эту проблему позволяет использование принципов диверсификации и достаточной ликвидности.

Диверсификация – стратегия, предполагающая включение в портфель относительно большого числа различных активов с целью снизить чувствительность портфельного дохода к изменениям доходности отдельных активов. Причина – в попытке распределить риск по портфелю, поскольку с каждой ценной бумагой и с каждой отраслью связаны свои риски. Снижает риск, поскольку общая сумма рисков по каждой ценной бумаге в портфеле не равна риску по портфелю в целом.

Принцип достаточной ликвидности состоит в том, что в портфеле необходимо иметь определённую долю быстрореализуемых активов, достаточную для выполнения обязательств перед клиентами и для совершения появившихся высоколиквидных сделок.

Типы портфелей:

— дохода,

— роста,

— роста и дохода.

— ликвидность портфеля означает возможность его превращения в денежную наличность без потери стоимости. Это реализуется с помощью портфеля денежного рынка, включая преимущественно денежную наличность или быстро реализуемые активы (краткосрочные ценные бумаги.),

— освобождённых от налога,

— содержащий ценные бумаги государственных органов,

— содержащий корпоративные ценные бумаги

Формирование и управление портфелем ценных бумаг представляет процесс принятия инвестиционного решения относительно определенных ценных бумаг, объектов и сроков инвестирования.

Этапы работы по формированию и управлению портфелем ценных бумаг:

  1. Выработка инвестиционной политики, определение инвестиционных целей предприятия.
  2. Осуществление финансового анализа, изучение отдельных видов и групп ценных бумаг с целью выявления случаев их недооценки на рынке.
  3. Формирование портфеля определения конкретных бумаг для инвестирования и размера вкладываемых средств.
  4. Пересмотр портфеля, выявление ценных бумаг, которые необходимо продать или купить.
  5. Оценка эффективности портфеля, расчет показателей риска и доходности и их сравнение с показателями ЭТАЛОННОГО портфеля.

 

 

 

 

 

 

  1. ДОХОДНОСТЬ И РИСК В ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Главными параметрами при управлении портфелем, которые необходимо определить менеджеру, являются ожидаемая доходность и риск. Формируя портфель, менеджер не может точно определить будущую динамику его доходности и риска, поэтому свой выбор он строит на ожидаемых значениях. Данные величины оцениваются на основе статистических отчетов за предыдущие периоды времени. Полученные оценки менеджер может корректировать согласно своим представлениям о развитии будущей конъюнктуры.

Поскольку портфель, формируемый инвестором, состоит из набора различных ценных бумаг, его доходность и риск будут зависеть от доходности и риска каждой отдельной ценной бумаги. Кроме того, ожидаемая доходность портфеля зависит от размера начального капитала, инвестированного в конкретные ценные бумаги.

Ожидаемая доходность портфеля может быть вычислена двумя способами.

1) Основан на использовании стоимостей на конец периода и заключается в вычислении ожидаемой цены портфеля в конце периода и уровня его доходности: Кр = (W1 – W0) / W0

Кр – ожидаемая доходность портфеля; W0 — начальная стоимость портфеля; W1— ожидаемая стоимость портфеля в конце периода.

2) Построен на использовании ожидаемой доходности ценных бумаг и включает вычисление ожидаемой доходности портфеля как средневзвешенной ожидаемых доходностей ценных бумаг, входящих в портфель.

Инвестор, который желает получить наибольшую возможную доходность, должен иметь портфель, состоящий из одной ценной бумаги, у которой ожидаемая доходность наибольшая. Однако менеджер посоветует инвестору диверсифицировать свой портфель, т.е. включить в него несколько ценных бумаг, снижая тем самым риск.

Инвестиционный риск портфеля определяется как изменчивость доходности, которая измеряется стандартным отклонением (дисперсией) распределения доходности портфеля.

Ожидаемый риск портфеля представляет собой сочетание стандартных отклонений (дисперсий) входящих в него ценных бумаг. Однако в отличие от ожидаемой доходности риск портфеля не является обязательно средневзвешенной величиной стандартных отклонений (дисперсий) доходности ценных бумаг. Дело в том, что различные ценные бумаги могут по-разному реагировать на изменение конъюнктуры рынка. В результате стандартные отклонения (дисперсии) доходности различных ценных бумаг в ряде случаев будут гасить друг друга, что приведет к снижению риска портфеля. Риск портфеля зависит от того, в каком направлении и в какой степени меняются доходности входящих в него ценных бумаг при изменении конъюнктуры рынка.

Для определения взаимосвязи и направления изменения доходностей ценных бумаг используют показатель ковариации и коэффициент корреляции. Математическую взаимосвязь между двумя ценными бумагами, вернее их доходностями, в математической статистике называется ковариацией, которую можно представить в виде произведения коэффициента корреляции и стандартных отклонений.

Коэффициент корреляции является относительной мерой взаимосвязи двух случайных величин (в нашем случае случайными величинами являются доходности).

Положительное значение ковариации свидетельствует, что доходность ценных бумаг изменяется в одном направлении, отрицательное – что в обратном. Нулевое значение ковариации означает, что взаимосвязь между доходностями активов отсутствует.

Коэффициент корреляции меняется в пределах от -1 до +1. Положительное значение коэффициента говорит о том, что доходности ценных бумаг меняются в одном направлении с изменением конъюнктуры, отрицательное – что в противоположном. При нулевом значении коэффициента корреляции связь между доходностями ценных бумаг отсутствует. Существенное влияние на принятие инвестиционных решений оказывает также уровень инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ОРДЕРНЫЕ И ТОВАРОРАСПОРЯДИТЕЛЬНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ: КОНОСАМЕНТ, СКЛАДСКИЕ СВИДЕТЕЛЬСТВА, ЗАКЛАДНАЯ

Ордерная ценная бумага является одним из видов ценных бумаг и, следовательно, охватывается общим понятием ценной бумаги. Это понятие выявляется в результате анализа функций, выполняемых в гражданском и торговом обороте юридическими документами. Документы, удостоверяющие субъективные гражданские права, могут иметь для них различное значение.

Товарораспорядительные ценные бумаги, которые предоставляют их держателю право распоряжаться имуществом, указанным в этих документах.

Коносамент – документ, принятый в международной практике, на перевозку грузов, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение. Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора,

Складское свидетельство – это ц.б., удостоверяющая принятие товара на хранение по договору складского хранения. Документарная форма существования. Срок существования складского свидетельства равен сроку хранения товара на складе.

Закладная – это именная ц.б., удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоги недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

Регистрация закладной, как при ее выпуске, так и при дальнейшей передачи осуществляется в органе гос.регистрации ипотеки в едином гос.реестре прав на недвижимое имущество и сделок с ними. Передача прав по закладной осуществляется путем совершения по ней передаточной надписи (индоссамента).

Закладная находится у кредитора до момента расчета с должником, после чего она уничтожается. Закладная выпускается в одном экземпляре на все имущество компании.

Форма существования – документарная. Срок существования – в соответствии с договором об ипотеке. Порядок фиксации владельца – именная.

Закладная составляется лицом (залогодателем), которое передает свое имущество в залог по обязательству другому лицу (залогодержателю). При этом залогодатель не всегда является должником перед залогодержателем, а может быть гарантом исполнения должником своих обязанностей перед залогодержателем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА (КОНВЕРТИРУЕМЫЕ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ, ВАРРАНТЫ, ОПЦИОНЫ, И ФЬЮЧЕРСЫ).

Ценные бумаги, в зависимости от того, какие имущественные права они удостоверяют, классифицируются, как долевые (обслуживают отношения совладения), долговые (обслуживают отношения займа) и производные (удостоверяют право на приобретение другой ценной бумаги в будущем).

Производные ценные бумаги – это любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных ценных бумаг. Производными ц.б. называют потому, что они вторичны по отношению к классическим ц.б. – акциям и облигациям. В наст.вр. их называют деривативы. К ним относятся:

– опционы – сделка, дающая право его владельцу купить (call-опцион) или продать (put-опцион) определённое количество ц.б. по фиксированной цене в течении оговоренного срока.

-финансовые фьючерсы – контракт (обязательство, а не право выбора, в отличие от опциона) на покупку или продажу стандартного количества определённого вида ц.б. на определённую дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки.

– форварды – это договор между продавцом и покупателем об обязательной купле-продаже конкретного товара в заранее оговоренный срок. Отказ одного из контрагентов от исполнения контракта влечёт за собой штрафные санкции.

– своп – представляет собой соглашения между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определёнными в контракте условиями. Бывают: валютные, процентные, фондовые (индексные) и др.

– варранты – ц.б., кот. дают своему владельцу право в будущем купить по заранее установленной цене определённое количество ц.б. Выпускаются компаниями – эмитентами лежащих в основе варранта ц.б., они могут отделяться от ц.б., с кот. выпущены и продаваться отдельно.

Конвертируемая ценная бумага – ценная бумага, которая может быть конвертирована в обыкновенную акцию по выбору держателя бумаги.

Конвертируемые акции – акции, которые можно обменять на привилегированные или обычные по фиксированной цене в определенный срок.

Конвертируемая облигация – облигация, которая дает инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью или по достижении оговоренного срока конвертировать ее в определенное число (обыкновенных) акций. Идея выпуска конвертируемых облигаций состоит в том, чтобы привлечь инвесторов, которые заинтересованы не только в получении фиксированного дохода, но и росте своих капиталовложений в случае роста акций фирмы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ (ЕВРОНОТЫ, ЕВРООБЛИГАЦИИ, ЕВРОАКЦИИ).

Международные ценные бумаги – это цен бумаги, находящиеся в обращении одновременно в разных странах.

В РФ международными ценными бумагами являются те, что представлены в долларах и евро. Евробумаги составляют 75% общего объема международного рынка.

Виды:

Евроноты – это среднесрочные именные облигации, которые обычно выпускаются под конкретного инвестора. Главное преимущество евронот – возможность организовать их эмиссию за несколько дней или даже часов.

Еврооблигации (евробонды) — это облигации, эмитированные на международном фондовом рынке и деноминированные в евровалютах — валютах, иностранных по отношению к стране-эмитенту. В них содержаться данные и сумме долга, о порядке получения процентов и сроках погашения. Обычно гарантированием, выпуском и размещением еврооблигаций занимается Международный банковский синдикат.

Евроакции – свободнообращающаяся на международном рынке долевая ценная бумага транснациональных корпораций, крупных банков и инвестиционных фондов с целью дополнительного привлечения инвестиций на европейский финансовый рынок. Они часто конвертируются в еврооблигации и наоборот.

Доходы по евроакциям и еврооблигациям не облагаются налогом на международном фондовом рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС И ЕГО УЧАСТНИКИ

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, здания, сооружения, иное имущество, имущественные права, вклад в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода или иного полезного эффекта.

Признаки или характерные черты инвестиций:

– осуществляются лицами, преследующими собственные цели, не всегда совпадающие с общественными;

– потенциальная способность инвестиций приносить доход;

– определённый срок вложений (окупаемости, возврат вложений);

– целенаправленный характер вложений капитала;

– использование разных инв.ресурсов, которые характеризуются своими чертами;

– наличие риска вложений (потерять капитал, не получить доход).

Классификация или виды инвестиций:

  1. в зависимости от уровня контроля над собственностью:

– прямые – инвестиции, обеспечивающие инвестору эффективный контроль над коммерческой организацией,

– косвенные (портфельные) – вложения инвесторов, приобретение акций, паёв в уставном капитале, не дающие право контролировать компанию, а также другие ценные бумаги государства;

  1. сроки инвестирования:

– кратко – до 3 лет,

– средне – 3-5 лет,

– долгосрочные – более 5 лет;

  1. по формам собственности:

– частные,

– государственные,

– муниципальные,

– смешанные;

  1. региональный признак:

– отечественные,

– зарубежные – вложения отечественного капитала за рубежом,

– иностранные – вложения иностранного капитала в экономику данной страны;

  1. по типу (экон.содержанию):

– реальные – это вложения капитала в создание основных фондов и пополнения запасов оборотных средств,

– финансовые.

Инвестиционная деятельность тесно связана с формированием и движением инвестиций и распространяется на всю инвестиционную сферу. Под влиянием спроса и предложения на инвестиционном рынке появляются новые виды и формы инвестиций, что расширяет круг инвестиционной деятельности. В результате увеличивается выбор потребителей в инвестиционных продуктах и расширяются возможности для прибыльного вложения инвестиционных ресурсов.

Инвестиционный процесс – формирование, вложение инвестиционных ресурсов в различные объекты и их последовательная, поэтапная трансформация вплоть до окончательной реализации идеи, замысла.

В инвестиционном процессе участвуют юридические и физические лица:

  1. Инвестор – юр.лица или физ.лицо, орган гос.власти или местного самоуправления, принимающий решение и вкладывающий собственные, заёмные или привлечённые средства в объекты инвестиций.
  2. Заказчик – это лицо уполномоченное инвестором осуществлять реализацию инв.проекта.
  3. Подрядчик – это лицо, выполняющие (осуществляющие) проект и работы по нему. Бывает генеральным и субподрядчиком.
  4. Проектировщик – это специализированная, лицензированная организация, осуществляющая разработку проектно-сметной документации.
  5. Застройщик – лицо, владеющее правами на земельный участок под строительство.
  6. Пользователь объекта – лицо, извлекающее выгоду (инвесторы или другие юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности).
  7. Эмитент – дееспособный гражданин, организация, органы гос.власти или местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и берущие на себя обязательства по выполнению прав, предусмотренных ими.
  8. Профессиональные участники РЦБ:
  9. Инфраструктурные организации – адвокаты, нотариусы, банки, страховые компании, риэлторы, рейтинговые и рекламные агентства, органы опеки и попечительства, росрегистрация и т.п.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Гос.регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами гос.власти РФ и субъектов РФ в соот. с ФЗ «Об инв.деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Государственное регулирование включает:

  • регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);
  • прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инв.деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экон.воздействия. Его задачей является создание благоприятных условий для развития инв.деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств фед.бюджета и бюджетов субъектов РФ капитальных вложений в соот. с фед. и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ

Ин.ин. – это вложения имущественных и интеллектуальных ценностей ин.инвесторами в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли.

Экономический смысл привлечения иностранных инвестиций заключен в том, что вместе с ними в национальную экономику приносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства.

По российскому законодательству (статья 128 ГК РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся: вещи, имущество (в том числе права), интеллектуальная собственность, работы и услуги, нематериальные блага, информация.

Объектом ин.ин. выступают:

– недвижимое и движимое имущество,

– ценные бумаги,

– имущественные права,

– права на результаты интеллектуальной деят-ти (интел.собственность),

– права на осуществление хоз.деят-ти, предоставляемые на основе закона или договора.

Классификация:

  1. по отношению к странам:

– ин.ин. – вложение ин.капиталов в экономику данной страны,

– зарубежные ин. – вложение отечественного капитала за рубежом;

  1. по источнику происхождения:

– частные,

– государственные,

– смешанные;

  1. по характеру использования:

– предпринимательские,

– производственные,

– ссудные (займы, кредиты);

  1. по способу учёта:

– текущие, осуществляемые в течении года,

– накопленные, объём ин. за весь период их осуществления;

  1. по степени контроля на предприятии:

– прямые,

– портфельные.

В качестве ин.инвестора может выступать:

– ин.юр.лицо,

– ин.гражданин (гражданское право и дееспособность определяются законами другого гос-ва),

– лицо без гражданства, проживающее постоянно за пределами РФ,

– международная организация,

– ин.гос-ва.

Наиболее распространенными видами и формами участия иностранных инвестиций в экономике стран являются следующие:

1) создание совместных предприятий с долевым участием иностранного капитала;

2) создание предприятий, представительств и филиалов, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

3) приобретение в собственность предприятий, зданий, сооружений, а также долей участия в предприятиях, корпорациях и т.д.;

4) приобретение облигаций, акций и иных ценных бумаг в той или иной стране;

5) предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав и др.;

6) приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, если это не ограничено действующим законодательством.

 

 

Pin It on Pinterest

Яндекс.Метрика