Антикризисное управление несостоятельным предприятием

 

Дисциплина: Антикризисное управление несостоятельным предприятием

Специальность (направление): 080503 Антикризисное управление 

Форма обучения: для всех форм

 

ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ

 

1. Кризис организации: возникновение, виды, фазы, последствия

Кризис – это крайнее обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешнеэкономической средой.

 Кризисные ситуации могут возникать на любой стадии деятельности организации как в период становления и развития, так и в период стабилизации и расширения производства и, наконец, при начале спада и т. п.

Виды.

 Применительно к организации кризисы можно классифицировать следующим образом:

технологический (производственный), при возникновении которого устаревшее оборудование и технология не позволяют выпускать качественную, конкурентоспособную продукцию, что приводит организацию к финансовым потерям;

‑­социальный (социально-управленческий), возникает в результате появления между работниками или их группами конфликтов, в том числе между рабочими и администрацией, управленческих конфликтов в аппарате управления и т. п. Указанные конфликты ведут к принятию неэффективных решений и к потерям времени на самом производстве;

-финансовый, возникающий в результате нерационального использования собственного капитала и заемных средств, неэффективного использования полученной прибыли, что влечет за собой опять же финансовые проблемы организации;

-организационный – возникает и результате несовершенства производственной структуры управления и структуры аппарата управления в организации, неэффективного распределения обязанностей, прав, полномочий и ответственности между уровнями управления, подразделениями аппарата и внутри между исполнителями;

-информационный, являющийся следствием ситуации, в которой получаемая информация не отражает изменений, происходящих на рынке, недостаточно достоверно отражает положение дел в самой организации. Все это вызывает возникновение и увеличение различных видов потерь;

-кризис взаимодействия между собственниками организации или с властью, противоречия в их интересах, что не позволяет проводить эффективную политику и в результате приносит существенные потери организации.

 В конечном итоге эти кризисы между собой достаточно тесно связаны и, как правило, отражаются на финансах организации.

 

Фазы.

 Рассмотрим фазы возможного развития и преодоления кризисов в организации.

I фаза – спад (снижение показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности) из-за внешних факторов рынка.

‑­II фаза – дальнейшее ухудшение результатов деятельности под влиянием внутренних причин в организации (без ухудшения внешних условий на рынке).

III фаза – депрессия – приспособление организации к новым условиям хозяйствования на более низком уровне доходов (при условии принятия первоочередных антикризисных мер).

IV фаза – восстановление финансового равновесия, оживление производства – восстановление производства и реализации продукции до предкризисного уровня.

V фаза – рост производства, ускорение экономического развития организации, увеличение объемов продаж и реализации в краткосрочной перспективе.

VI фаза – поддержание нового экономического уровня развития предприятия, его устойчивости в длительной перспективе, создание условий для самофинансирования.

 Кризисы могут вызывать один другого или может возникать цепная реакция, когда один возникший кризис вызывает другой, а затем третий и т. д.

 

 Опасность возникновения кризиса в организации существует всегда, поэтому необходимо осуществлять анализ и на его основе постоянный контроль с целью распознавания, прогнозирования и предупреждения кризисных ситуаций.

 Внутренними причинами возникновения кризиса в организации могут быть возникшие диспропорции и нарушения равновесия между:

• отдельными группами собственных и заемных средств и их размещением в основные и оборотные средства;
• объемом производства и объемом реализованной продукции;
• объемом реализации продукции и денежной составляющей выручки;
• доходами и объемами краткосрочных займов;
• качеством продукции и ее ценой на рынке;
• ценой продукции и затратами на ее производство;
• уровнем технического оснащения анализируемого предприятия и его конкурентов;
• дебиторской и кредиторской задолженностями;
• объемами инвестиций и доходами по ним и т. п.

Последствия.
Результаты наступившего кризиса могут быть различными.
Правильно организованный менеджмент может ослабить влияние кризиса и добиться восстановления жизнеспособности организации в целях ее сохранения. Может произойти обновление организации при сохранении собственников и руководителей или реструктуризация организации (слияние, разделение, присоединение, выделение). При других условиях кризис может привести к полной ликвидации организации или к смене собственника и перестройке процесса функционирования организации.
Однако следует иметь в виду, что кризис в организации не обязательно приводит к негативным последствиям.
Возможные последствия наступления кризисного состояния организации

Позитивные	Негативные
Ослабление кризиса	Усиление кризиса
Финансовое оздоровление организации (преодоление кризисного состояния)	Переход к новому кризису
Сохранение организации как юридического лица	Ликвидация организации (распродажа имущества организации)
Реструктуризация (преобразование) организации	Смена собственника

 

Важную роль в деле разрешения кризисных ситуаций в организациях должно взять на себя государство.

Чтобы иметь возможность своевременно запускать программы антикризисного управления, необходимо различать факторы, сим­птомы и причины кризиса.

Симптомы проявляются в показателях и, что очень важно, в тен­денциях их изменения, отражающих функционирование и разви­тие организации. Так, анализ показателей производительности тру­да, эффективности деятельности, фондоотдачи, энерговооружен­ности производства, финансового состояния или таких, как текучесть персонала, дисциплина, удовлетворенность трудом, конфликтность и др., могут характеризовать положение производственной органи­зации относительно наступления кризиса.

При этом величина и динамика показателей могут оцениваться и относительно установленной рекомендуемой величины (допус­ки изменений), и относительно их значений в последовательные промежутки времени.

Симптомом кризисного развития может быть, например, несо­ответствие показателей закономерным соотношениям либо резкие снижения показателей в определенные временные интервалы. Од­нако не всегда симптомы ухудшения состояния организации при­водят к ее кризису. Симптом — это только внешнее проявление на­чала «болезни» организации, но к самой «болезни» — кризису при­водят причины его возникновения. Именно причины лежат в основе возникновения симптомов, а потом и факторов, свидетельствующих о наступлении кризиса.

Таким образом, этапы возникновения кризиса можно представить следующей цепочкой: причины —> симптомы —»факторы.

Оценивать кризисы следует не только по его симптомам, но и по причинам и реальным факторам.

Причина кризиса — события или явления, вследствие которых появляются симптомы и далее факторы кризиса.

Фактор кризиса — событие или зафиксированное состояние объекта, или установленная тенденция, свидетельствующая о на­ступлении кризиса.

Например, в организации причинами могут быть финансово-эко­номические просчеты, общее положение экономики, низкая квали­фикация персонала, недостатки системы мотивирования. Симпто­мы кризиса — появление первых признаков отрицательных тенден­ций, устойчивость этих тенденций, деловые конфликты, нарастание финансовых проблем и другие, и тогда факторами кризиса будут сни­жение качества продукции, нарушение технологической дисципли­ны, рост и большая задолженность по кредитам и т. п.

 

1. Банкротство – виды, цель, последствия, стадии

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года. Необходимость принятия нового закона была обусловлена несовершенством Закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» 1998 года.

В законе содержится четкое определение самого понятия несостоятельности (банкротства): это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Поэтому то и дело встречающиеся утверждения специалистов типа: «как видно из баланса, предприятие является банкротом» – ни что иное, как расхожий литературный оборот. У предприятия может быть неудовлетворительная структура баланса, у него могут быть явные признаки банкротства, но признать его банкротом может только арбитражный суд.

Признаком банкротства юридического лица считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

По этому же пути идёт российский Закон о несостоятельности (банкротстве): должник может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику реабилитационных («восстановительных») процедур.

Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника юридического лица, вытекающих из такого участия. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пени) не учитываются при определении размера денежных обязательств. Размер обязательных платежей принимается во внимание без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пени) и иных финансовых (экономических) санкций.

Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику – гражданину – не менее десяти тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства.

 Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, кредитор (точнее: конкурсный кредитор (см. «Закон о несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г.)), а также уполномоченные в соответствии с федеральным законом органы.

Таким образом, чтобы избежать банкротства, должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов и (или) уполномоченных органов.

Арбитражный суд, при наличии достаточных оснований, возбуждает производство по данному делу. При отсутствии признаков банкротства арбитражный суд отказывает в удовлетворении соответствующего заявления о банкротстве должника. Однако наличие таких признаков банкротства вовсе не означает, что должник как банкрот будет подлежать обязательной ликвидации. Помимо процедуры конкурсного производства, применяемой при ликвидации должника – юридического лица, к нему могут быть применены и иные процедуры.

Закон предусматривает ряд мер, способствующих восстановлению платежеспособности должника, а именно:

досудебную санацию (ст. 31 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26. 10. 2002 г.) – предоставление должнику финансовой помощи, достаточной для погашения денежных обязательств и восстановления платежеспособности;

• мораторий на удовлетворение требований кредиторов (ст. 95 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) от 26. 10. 2002 г.);
• возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса (ст. 150 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26. 10. 2002 г.);
• иные меры, которые могут способствовать достижению вышеназванных целей (ст.109 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26. 10. 2002 г.).

Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур:

наблюдения – процедуры банкротства, применяемой к должнику в целях:

• обеспечения сохранности имущества должника,
• проведения анализа финансового состояния должника,
• составления реестра требований кредиторов,
• проведения первого собрания кредиторов;

финансового оздоровления – процедуры банкротства, применяемой к должнику в целях:

• восстановления его платежеспособности,
• погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

внешнего управления – процедуры банкротства, применяемой к должнику в целях:

• восстановления платежеспособности должника;

конкурсного производства – процедуры банкротства, применяемой к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

мирового соглашения – процедуры банкротства, применяемой на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путём достижения соглашения между должником и кредиторами.

Ниже будет представлено основное содержание процедуры финансового оздоровления.

Виды банкротства 1) Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически. 2) Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству. 3) Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке. 4) Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

1. Факторы оказывающие влияние на кризисное состояние организации

Банкротство организации – это результат негативного влияния разнообразных внешних и внутренних факторов развития организации в рыночных условиях. Мировая практика банкротства показала, что угроза финансовой нестабильности организаций возникает в среднем на 25—30% из-за внешних факторов и на 70—75% из-за внутренних, связанных с неумелым, нерациональным управлением. При этом в развитых зарубежных странах эти соотношения имеют следующие значения: внешние факторы составляют 10-15%, внутренние – 85-90%, в России внешние и внутренние факторы составляют примерно по 50%.

Если организации практически не могут или слабо влияют на негативные воздействия внешней среды, то влияние внутренних факторов является результатом управленческих решений администрации организации.

Следует иметь в виду, что анализ и принятие решений по устранению или уменьшению воздействия внутренних факторов необходимо производить с обязательным учетом влияния условий внешней среды на деятельность организации. В зависимости от действенности влияния тех или иных факторов на ухудшение финансовой состоятельности организации определяются конкретные причины кризисного состояния организации, процедуры финансового оздоровления и меры выхода из возникшего кризиса.

В числе факторов внешней среды рекомендуется выделить такие группы, как:

1. Общеэкономические, которые определяют влияние состояния

экономики страны.

2. Государственные, т. е. факторы, определяющие, как влияет государство, его правовая, налоговая и другие системы на деятельность

организации.

3. Рыночные (влияние факторов рынка).
4. Прочие.

 

К факторам внутренней среды развития организации рекомендуется отнести следующие группы:

1. Операционные (производственные и управленческие).
2. Финансовые (результат нерациональной финансовой политики).
3. Инвестиционные, связанные с неэффективной инвестиционной политикой организации.
4. Прочие.

Более подробно эти факторы раскрыты при рассмотрении классификатора факторов, вызывающих банкротство.

Источниками информационного обеспечения для определения значений изменения внешних факторов являются периодическая печать, информационные финансовые сборники, экономические журналы.

Источниками информационного обеспечения для определения значений влияния внутренних факторов служат анализ и учет производственно-хозяйственной деятельности, управленческий учет, налоговый учет.

Вышеприведенные внешние и внутренние факторы при их изменении в худшую сторону будут негативно влиять на результаты коммерческой и производственной деятельности организаций, при их изменении в лучшую сторону положительно скажутся на результатах коммерческой и производственной деятельности организаций.

В реальных ситуациях внешние и внутренние факторы действуют на деятельность организации разнонаправленно. Необходимо учитывать их влияние при проведении финансового анализа и разработке мер по предупреждению наступления кризисного состояния организации, а в случае все же его возникновения — по выходу из него и восстановлению нормального функционирования  организации.

Если обобщить все факторы, то в большинстве случаев ухудшение финансового положения организаций и их последующее банкротство связано с:

V         неэффективной системой управления и некомпетентностью

высшего руководства;

V         слабым учетом изменений состояния рынка (спроса, конкурентов, ценовой политики и др.), производственного и финансового потенциала организации;

V         хищениями на высшем уровне управления;

V         неэкономичным и нетехнологичным производством продукции.

Деятельность организации, ее эффективность и платежеспособность является отражением интересов различных групп людей, связанных с производственно-хозяйственной деятельностью организации и вовлеченных в той или иной мере в этот процесс.

 Наиболее устойчивое, сильное влияние на деятельность организации независимо от формы собственности, оказывают интересы собственников и сотрудников организации, поставщиков и покупателей, кредиторов и конкурентов, государственных органов контроля и регулирования и др.

 

1. Основы и сущность платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.[1]

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Текущая платежеспособность (ликвидность) – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

• исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;
• исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.

Выполнение этих, простых на первый взгляд, условий на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой рентабельности и ликвидности, как правило, вступают в противоречие. В реальных условиях стремление предприятия к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом фундаментальных причин.

В общем случае рост рентабельности фирмы сопровождается ростом рисков, и прежде всего финансового риска. Это происходит всякий раз, когда фирма наращивает долю долга в структуре капитала, тем самым, увеличивая воздействие финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности неизбежно приводит к снижению ликвидности предприятия. Не случайно в среде финансистов часто говорят, что эффект финансового рычага в том и заключается, что сильный становится еще сильнее, а слабый еще слабее. Такова в общих чертах логическая взаимосвязь важнейших финансовых категорий: рост рентабельности — рост финансового риска — рост кредиторской задолженности — снижение ликвидности.

Наличие тех же фундаментальных взаимосвязей нетрудно доказать формально, используя в анализе различные стандартные ситуации. Допустим, в течение финансового года фирма имеет:

• неизменный объем выручки;
• неизменный уровень издержек и, следовательно, неизменную массу прибыли (П);
• неизменный объем внеоборотных активов.[2]

 

1. Неплатежеспособность организации. Понятие и общие принципы.

Неплатежеспособность – прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. При этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное.

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Признаки:

Общие:

–   наличие денежного обязательств должника долгового характера;

–   неспособность гражданина или юридического лица удовлетворить требования кредиторов по

денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение

трех месяцев с момента наступления даты их исполнения:

–   наличие задолженности гражданина на сумму не менее 10 тыс. руб., а юридического лица – не

менее 100 тыс. руб.;

–   официальное признание несостоятельности арбитражным судом.

Специальные:

(для гражданина)

– превышение суммы его обязательств над стоимостью принадлежащего ему имущества.

Гражданин и юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. + у гражданина если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Для того чтобы избежать несостоятельности (банкротства), должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов.

Если иное не предусмотрено ФЗ, производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тысяч рублей, к должнику-гражданину – не менее 10 тысяч рублей + имеются признаки банкротства.

Для отдельных категорий должников Закон о банкротстве 2002 г. устанавливает несколько иные признаки несостоятельности (банкротства). Так, в целях защиты прежде всего публичных интересов законодатель увеличивает срок неисполнения обязательств должником – стратегическим предприятием и размер требований к такому должнику по сравнению с общими признаками несостоятельности. Стратегическое предприятие и организация считаются неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены в течение 6 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и сумма требований должна составлять не менее 500 тыс. руб. (ст. 190 Закона о банкротстве 2002 г.).

В соответствии с ФЗ “О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций” для возбуждения производства по делу о банкротстве кредитной организации необходимо, чтобы сумма требований к ней в совокупности составляла не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда и эти требования не были исполнены в течение 14 дней со дня наступления даты их исполнения. Либо необходимо, чтобы после отзыва у нее лицензии на осуществление банковских операций стоимость ее имущества (активов) была недостаточна для исполнения обязательств перед кредиторами и уплаты обязательных платежей.

В соответствии с § 6 гл. IX Закона о банкротстве 2002 г., нормы которого будут регламентировать несостоятельность любых субъектов естественных монополий:

– размер задолженности – 500 тыс. руб.;

– срок неисполнения требований – 6 месяцев;

– подтверждение требования кредитора исполнительным документом;

– требования кредитора не удовлетворены в полном объеме путем обращения взыскания на имущество кредиторов в соответствии со ст. 59 ФЗ от 2 октября 2007 г. N 229-ФЗ “Об исполнительном производстве”: в первую очередь – на движимое имущество, непосредственно не участвующее в производстве товаров, выполнении работ или оказании услуг, в том числе на ценные бумаги (за исключением ценных бумаг, составляющих инвестиционные резервы инвестиционного фонда), предметы дизайна офисов, готовую продукцию (товары), драгоценные металлы и драгоценные камни, изделия из них, а также лом таких изделий; во вторую очередь – на имущественные права, непосредственно не используемые в производстве товаров, выполнении работ или оказании услуг; в третью очередь – на недвижимое имущество, непосредственно не участвующее в производстве товаров, выполнении работ или оказании услуг.

 

1. Принципы антикризисного финансового управления организации

Антикризисное управление — это управление, определенным образом предвидящее опасность кризиса, предусматривающее анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для последующего развития.

Возможность антикризисного управления определяется в первую очередь человеческим фактором, потенциалом активного и решительного поведения человека в условиях кризиса, его заинтересованностью в преодолении кризисов, пониманием истоков и природы кризиса, закономерностей его протекания. Осознанная деятельность человека позволяет искать и находить пути выхода из критических ситуаций, концентрировать усилия на решении наиболее сложных проблем, использовать накопленный опыт преодоления кризисов, приспосабливаться к возникающим ситуациям.

Управление осуществляется в социально-экономической системе, которая представляет собой объект управления. Одной из характеристик управления является его предмет. В обобщенном представлении предметом управления всегда является деятельность человека. Но эта деятельность состоит из множества проблем, которые так или иначе разрешаются самой этой деятельностью или в процессе ее. Поэтому предмет управления можно дифференцировать по совокупности его проблематики. Именно так выделяется стратегическое управление, экологический менеджмент и др.

Антикризисное управление имеет предмет воздействия — факторы кризиса, т. е. все проявления неумеренного совокупного обострения противоречий, вызывающих опасность крайнего его проявления, наступления кризиса. Факторы кризиса могут быть предполагаемыми и реальными.

 

Любое управление в определенной мере должно быть антикризисным или становится таковым по мере вступления организации в полосу кризисного развития. Игнорирование этого положения имеет отрицательные последствия, а его учет способствует безболезненному прохождению кризисных ситуаций.

Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях:

– кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;

– кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять, отодвигать;

– к кризисам можно и необходимо готовиться;

– кризисы можно смягчать;

– управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта и искусства;

– кризисные процессы могут быть до определенного предела управляемыми;

– управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.

Кризисы различны, и управление ими также может быть различным. Это многообразие проявляется в системе и процессах управления (алгоритмах разработки управленческих решений) и особенно в механизме управления. Не все средства воздействия дают необходимый эффект в предкризисной или кризисной ситуации.

Система антикризисного управления должна обладать особыми свойствами:

– гибкость и адаптивность, которые чаще всего присущи матричным системам управления;

– склонность к усилению неформального управления, мотивация энтузиазма, терпения, уверенности;

– диверсификация управления, поиск наиболее приемлемых типологических признаков эффективного управления в сложных ситуациях;

– снижение централизма для обеспечения своевременного ситуационного реагирования на возникающие проблемы;

– усиление интеграционных процессов, позволяющих концентрировать усилия и более эффективно использовать потенциал компетенции.

Антикризисное управление имеет особенности и в плане его технологий:

– мобильность и динамичность в использовании ресурсов, проведении изменений и преобразований, реализации инновационных программ;

– осуществление программно-целевых подходов в технологиях разработки и реализации управленческих решений;

– повышенная чувствительность к фактору времени в процессах управления, осуществлению своевременных действий по динамике ситуаций;

– усиление внимания к предварительным и последующим оценкам управленческих решений и выбору альтернатив поведения и деятельности;

– использование антикризисного критерия качества управленческих решений при их разработке и реализации.

 

Структура и содержание процесса принятия решений.

Содержание основных фаз принятия и реализации решения

Фаза	Содержание фазы
1. Сбор информации о возможных проблемах	1.1. Наблюдение за внутренней средой фирмы 1.2. Наблюдение за внешней средой
2. Выявление и определение причин возникновения проблемы	2.1. Описание проблемной ситуации 2.2. Выявление организационного звена, где возникла проблема 2.3. Формулировка проблемы 2.4. Оценка ее важности 2.5. Выявление причин возникновения проблемы
3. Формулирование целей решения проблемы	3.1. Определение целей фирмы 3.2. Формулировка целей решения проблемы
4. Обоснование стратегии решения проблемы	4.1. Детальное описание объекта 4.2. Определение области изменения переменных факторов 4.3. Определение требований к решению 4.4. Определение критериев эффективности решения 4.5. Определение ограничений
5. Разработка вариантов решения	5.1. Расчленение задачи на подзадачи 5.2. Поиски идей решения по каждой подзадаче 5.3. Построение моделей и проведение расчетов 5.4. Определение возможных вариантов решения по каждой подзадаче и подсистеме
	5.5. Обобщение результатов по каждой подзадаче 5.6. Прогнозирование последствий решений по каждой подзадаче 5.7. Разработка вариантов решения всей задачи
6. Выбор лучшего варианта	6.1. Анализ эффективности вариантов решения 6.2. Оценка влияния неуправляемых параметров
7. Корректировка и согласование решения	7.1. Проработка решения с исполнителями 7.2. Согласование решения с функционально взаимодействующими службами 7.3. Утверждение решения
8. Реализация решения	8.1. Подготовка рабочего плана реализации 8.2. Его реализация 8.3. Внесение изменений в решение в ходе реализации 8.4. Оценка эффективности принятого и реализованного решения

 

 

1. Финансовая отчетность как информационная база анализа финансового состояния организации

На многих предприятиях сведения, получаемые руководством предприятия для контроля и принятия решений, базируются основе  финансовой отчетности, наличие которой требуется от всех предприятий по закону. Эти формы отчетности подробно определены и имеют единообразный вид для всех предприятий:

• бухгалтерский баланс (форма №1);
• отчет о прибылях и убытках (форма №2);
• отчет об изменениях капитала (форма №3);

Структура таблицы позволяет увидеть, за счет каких факторов или источников меняется величина уставного, добавочного и резервного капитала, а также нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).

• отчет о движении денежных средств (форма №4);

      Сам отчет разбит на три части. В них отражается движение средств по следующим видам деятельности:

текущей;

инвестиционной;

финансовой.

      Текущая деятельность — это извлечение прибыли путем произ¬водства и реализации продукции, продажи товаров, выполнения строительных работ, оказания услуг и т. п.

      Инвестиционная деятельность — это приобретение и продажа зе¬мельных участков, недвижимости, оборудования и т. п. Кроме того, инвестиционной деятельностью признаются НИОКР, собственное строительство, покупка ценных бумаг, предоставление займов.

      Финансовая деятельность – это получение займов, выпуск акций, размещение облигаций и т. д.

В новой форме отчета добавлена строка «Величина влияния из¬менений курса иностранной валюты по отношению к рублю».

• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния служит форма №1. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

В форме №2 представлены слагаемые балансовой прибыли, выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг; затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, сумма налога на прибыль и отвлеченных средств, нераспределенная прибыль.

Данные форм №5 и №2 используются для анализа показателей рентабельности активов, реализованной продукции, чистой прибыли и т.д.

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала» показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике.

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало отчетного периода и конец отчетного периода, и потоки денежных средств (поступление и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Формы №3 и №4 позволяют выявить факторы, повлиявшие на изменение финансовой устойчивости предприятия.

Если финансовый аналитик выводит расчетные показатели, не обладая глубоким знанием проблематики, просто «по инструкции», основываясь на приведенных в бухгалтерских отчетах цифрах и не пытаясь понять, что за этими цифрами скрывается, то такой поверхностный подход может привести к неправильной оценке, ошибочным заключениям и, возможно, к принятию неверных решений. Каждый аналитик должен иметь это в виду и сделать все для того, чтобы избежать ошибочных выводов, сделанных в результате переоценки или недооценки определенных данных.

 

1. Горизонтальный и вертикальный анализ статей баланса организаций

Метод построения вертикального и горизонтального баланса   Горизонтальный

Данный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов. Желатель¬но, чтобы этот период составлял не менее трех лет. Этот анализ по-зволяет проследить динамику развития организации за ряд периодов. При проведении горизонтального анализа используются следу¬ющие приемы: V  простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду; V  изучение их резких изменений; V  анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.   Вертикальный Данный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущих периодов, позволяет установить структуру активов и капитала организации и ее вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды. Вертикальный анализ осуществляется в основном по показателям (статьям) форм № 1 и 2 бухгалтерской отчетности организации. Для проведения анализа и оценки изменения структуры отдельных статей актива и пассива баланса составляются таблицы по формам, представленным в табл. 4.3 и 4.4. По результатам анализа и оценки данных аналитических таблиц следует сделать выводы, ибо построение аналитических таблиц и вычисление процентов изменения показателей в динамике и удельного их веса сами по себе ничего не дают.   Особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя (например, запасы материалов и НДС по приобретенным ценностям, дебиторская и кредиторская задолженности и т. п.). В финансовом анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса на основе данных бухгалтерского баланса Ф-1. Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия. Для построения вертикального баланса следует итог пассива (или актива) баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу. Проведем вертикальный анализ пассива баланса. Таблица 2 Наименование статей пассива баланса Код строки На начало отчетного периода В % к итогу На конец отчетного периода В % к итогу Изменение (гр.6 – гр.4) Уставный капитал 410 8   8     Резервный капитал 430 –   1     Фонд накопления 440 –   6749 19% +19 Нераспределенная прибыль прошлых лет 470 4071 30% –   -30 Нераспределенная прибыль отчетного года 480 –   123     Итого по капиталам и резервам 490 4079 30% 6881 19% -11 Займы и кредиты (краткосрочные) 610 –   5200 14% +14 Кредиторская задолженность 620 9737 70% 24063 67% -3 Итого по краткосрочным обязательствам 690 9737 70% 29263 81% +11 Баланс (валюта баланса) 699 13816 100% 36144 100   Представленная таблица наглядно отражает преимущество вертикального анализа – сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода. На основании представленных данных можно сделать вывод о том, что в составе источников у предприятия за отчетный год произошли принципиальные изменения. Рост краткосрочных обязательств (с 70% до 81%) уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия, что не может рассматриваться как позитивная тенденция. Несмотря на небольшое увеличение абсолютных показателей капиталов и резервов на начало и конец отчетного периода, произошло уменьшение их доли к итогу пассива баланса. Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения). Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменения в будущем. Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов – тогда тенденция изменения будет более очевидной. Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений. Пользуясь данными табл. 2, проведем горизонтальный анализ пассива баланса. Таблица 3 Наимено­вание статей пассива аланса Код строки На начало отчетного периода В % к итогу На конец отчетного периода В % к итогу Изменение (гр.6 – гр.4) Уставный капитал 410 8 100% 8 100% 0% Резервный капитал 430 – 100% 1 101% 1% Фонд накопления 440 – 100% 6749 6749% 6 49% Нераспределенная прибыль прошлых лет 470 4071 100% – -4071% -4071% Нераспределенная прибыль отчетного года 480 – 100% 123 123% 123% Итого по капиталам и резервам 490 4079 100% 6881 169% 69% Займы и кредиты (краткосрочные) 610 – 100% 5200 5200% 52 0% Кредиторская задолженность 620 9737 100% 24063 247% 147% Итого по краткосрочным обязательствам 690 9737 100% 29263 81% 300% Баланс (валюта баланса) 699 14816 100% 36144 262 162%   Очевидно то, что кредиторская задолженность растет высокими темпами, а высокий прирост краткосрочных обязательств при относительной стабильности собственного капитала и резервов нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия (на 162% по отношению к базовому периоду) обычно расценивается положительно, но в данном случае мы видим рост заимствований краткосрочного характера, темпы роста которых угрожают финансовой независимости и платежеспособности предприятия. Прогнозные показатели баланса, рассчитанные на основе показателей на конец отчетного года с корректировкой на вычисленные темпы изменения каждого показателя, дополняют финансовую картину на будущее. В частности, величина краткосрочных обязательств на конец отчетного периода – 19526 условных единиц. Принимая этот показатель за 100 процентов и учитывая ее ежегодный прирост +300 процентов, нетрудно сделать прогноз на следующий год: краткосрочные обязательства составят (если наметившаяся тенденция к ее ежегодному росту не будет изменена) по величине 58478 условных единиц (19526 х 300%: 100%). Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяет проводить сравнение с эталоном (например, данными самого успешного в финансовом плане периода) и анализировать результаты деятельности нескольких предприятий.

 

1. Оценка ликвидности баланса организации

Оценка ликвидности баланса организации возникает в связи с не­обходимостью определения степени платежеспособности, т. е. способ­ности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязатель­ства. Большая или меньшая текущая платежеспособность организа­ции (или ее неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов собственными и долгосрочными финансовыми источниками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обя­зательств организации ее активами, срок превращения которых в де­нежные средства соответствует сроку погашения денежных обя­зательств. От срока превращения актива организации в денежные сред­ства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей ак­тивов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и распо­ложенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных фи­нансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пас­сивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

1. Определение группы активов организации по степени их ликвидности (по форме № 1 бухгалтерского баланса).

В зависимости от скорости (быстроты) превращения активов в де­нежные средства они подразделяются на следующие 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают в себя денежные средства (из формы № 1) и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады (из формы № 5 по разделу «Финансовые вложения»).

В зависимости от состава портфеля ценных бумаг возможно при­менение поправочного коэффициента, связанного с изменением их рыночной стоимости и ликвидности, равного 0,85 — 1,07.

2. Быстро реализуемые активы (А2) определяются по формуле:

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (форма № 1) + Товары отгруженные (форма № 1 раздел «Запасы») +  Займы, предоставленные другим предприятиям (форма № 5).

В зависимости от структуры дебиторской задолженности возможно применение поправочного коэффициента, связанного с реальными условиями ее погашения, равного (в усредненных условиях) 0,8 – 0,95.

3. Медленно реализуемые активы (A3) определяются по формуле:

Запасы (форма № 1) — Товары отгруженные (форма № 1)+Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев (форма № 1) + Прочие оборотные активы (форма № 1)+ + Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1).

К перечисленным в формуле показателям баланса могут при­меняться поправочные коэффициенты в зависимости от:

доли затрат в незавершенном производстве 0,80 — 0,95;

реальных условий погашения долгосрочной дебиторской за­долженности 0,3 — 0,5;

состава прочих оборотных активов 0,85 — 0,9;

структуры долгосрочных финансовых вложений 0,9 — 1,1.

4. Трудно реализуемые активы определяются по формуле:

(А4) = Итого по разделу внеоборотные активы (форма № 1) —  Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1) + Налог на добав­ленную стоимость по приобретенным ценностям (форма № 1).

1. II. Определение группы пассивов организации по степени их срочно­сти оплаты (по форме № 1 бухгалтерского баланса).

Обязательства организации по срокам их исполнения делятся на четыре группы. Рассмотрим, как формируются эти группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задол­женность (форма № 1)
2. Краткосрочные обязательства (П2) включают в себя:

-краткосрочные займы и кредиты (форма № 1);

 -доходы будущих периодов (форма № 1);

 -резервы предстоящих расходов и платежей (форма № 1);

 – прочие краткосрочные обязательства (форма № 1).

3. Долгосрочные обязательства (ПЗ) включают в себя:

итог раздела «Долгосрочные обязательства» (форма № 1);

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (форма № 1).

4. Постоянные (устойчивые) пассивы — собственный капитал (П4) — итог по разделу «Капитал и резервы» (форма № 1).

Результаты расчетов сводятся в табл. 4.6 по рассматриваемым пе­риодам.

Таблица 4.6

Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности организации

(тыс. руб.)

 

      

Активы	На начало периода	На конец периода	Пассивы	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+), (-)
						7 = 2-5	8 = 3-6
1	2	3	4	5	6	7	8
А1			П1
А2			П2
A3			ПЗ
А4			П4

Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организа­ции производится по соотношениям значений активов и пассивов баланса.

Рассмотрим основные типы возможных ситуаций.

а) А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4;
А1 > П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 < П4
при (А1+А2)>(П1+П2).

Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устой­чивость организации.

б) А1 >П1;А2<П2;АЗ>ПЗ;А4<П4
при(А1+А2)<(П1 + П2)

или

А1 > П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 < П4

при(А1+А2)>(П1 + П2).

 

Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

в) А1 > П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 < П4
при(А1 +А2)<(П1 + П2)

или

А1< П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4 при(А1 + А2)<(П1 + П2).

Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой не­устойчивости предприятия.

г) А1< П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 > П4 (А4 < П4).

Имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая не­устойчивость предприятия.

д) А1 < П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 > П4.

Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близ­кое к банкротству.

При анализе динамики изменения соотношений активов и пассивов (столбцы 7 и 8 табл. 4.6) требуется учитывать влияние инфляции на начало и конец рассматриваемого периода.

При анализе ликвидности оценивается:

              -насколько оборотные активы покрывают краткосрочную за­долженность предприятия (коэффициент покрытия или текущей ликвидности). Теоретически он показывает, насколько кратко­срочная задолженность обеспечена быстроликвидными актива­ми, однако, поскольку погашение задолженности за счет прода­жи активов для действующей организации не всегда приемле­мо, экономический смысл показателей покрытия представляется спорным;

              -насколько краткосрочная задолженность покрыта оборотными
средствами за вычетом наименее ликвидной составляющей -запасов. Этот коэффициент наиболее строго контролируется банками при выдаче кредита;

              -насколько краткосрочная задолженность покрыта самыми быс­троликвидными активами — краткосрочными финансовыми вложениями и деньгами;

              -насколько общая задолженность покрыта притоком денежных
средств предприятия в виде чистой прибыли и амортизации.

По результатам оценки ликвидности активов предприятия для по­гашения обязательств организации могут быть предложены следующие виды реагирования на создавшуюся ситуацию.

 

Тип ситуации	Действия по установлению причин сложившегося финансового состояния
а)	Следует обратить внимание на внешние факторы, действующие на организацию
б)	Следует рассмотреть внешние факторы и произвести анализ внутренних финансовых причин
в)	Следует акцентировать внимание на внешних факторах и проделать первоочередной анализ внутренних производственных и финансовых причин
г)	Следует рассмотреть влияние внешних факторов (особенно рыночных) и осуществить первоочередной анализ производст­венных, финансовых и инвестиционных причин
Д)	Следует произвести подробный анализ всех групп внешних факторов и внутренних причин

Конкретные причины снижения ликвидности баланса устанав­ливаются по классификатору причин неплатежеспособности пред­приятия исходя из конкретной производственно-хозяйственной и финансовой ситуации на предприятии генеральным директором или арбитражным управляющим предприятия.

Отдельные специалисты считают структуру оборотных активов с точки зрения их ликвидности удовлетворительной, если:

• денежные средства и краткосрочные финансовые вложения со­ставляют не менее 8—10% оборотных средств;
• дебиторская задолженность и готовая продукция — 26—28%;
• запасы и затраты — 50-60%.

 

1. Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

• о расширении масштабов деятельности;
• стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
• неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала «замораживается» на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к сбоям процесса производства, падению объема выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к оптимизации запасов.

Анализ состояния производственных запасов сырья и материалов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

На анализируемом предприятии остаток запасов увеличился за отчетный период в 1,35 раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,1 раза.

Данные, приведенные в таблице 2.5, показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не столько за счет их количества, сколько за счет роста их стоимости в связи с инфляцией.

Таблица 2.5 – Анализ состояния производственных запасов

Вид запасов	Масса, т		Цена, руб.		Остаток запасов, тыс. руб.		Изменение суммы запасов, тыс. руб.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	Всего	В том числе за счет
								Количества	Стоимости
А В С	500 350 180	520 330 188	2500 3200 1250	3000 4000 1500	1250 1120 225	1560 1320 282	+310 +200 +57	+50 -64 +10	+260 +264 +46
Итого	–	–	–	–	10000	13500	+3500	+300	+3200

 

Период оборачиваемости производственных запасов (П_з) – равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл.

Период оборачиваемости производственных запасов находится следующим образом:

 

	Прошлый период	Отчетный период
Средние остатки производственных запасов, тыс. руб.	7550	9715
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.	42 400	49 960
Продолжительность оборота запасов, дни	65	70

 

где СС – среднее сальдо (остаток) по счетам производственных запасов;

n – дни периода;

∑ИЗ – сумма израсходованных запасов за отчетный период.

Приведенные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости капитала в запасах, а следовательно, о менее эффективном управлении ими в отчетном периоде. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции.

Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он небольшой, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Необходимо установить причины образования таких запасов. Таковыми могут быть неточность плановых счетов, отклонение фактического поступления от планового, отклонение фактического расхода от планового.

 

1. Оценка финансовой устойчивости организации

Оценка финансовой устойчивости организации

На финансовую устойчивость и платежеспособность влияют мно­гие факторы, оценить которые напрямую невозможно. Многие зару­бежные аналитики используют экспертные оценки через определение количества баллов.

В качестве рассматриваемых показателей, характеризующих финан­совую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты:

1. Сводный коэффициент платежеспособности — К_сп.
2. Коэффициент быстрой ликвидности — К_6л.
3. Коэффициент текущей ликвидности — К_тл.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами — К_сос .

 

5. Коэффициент финансовой устойчивости — К _фу .
   Рассмотрим формулы для расчета коэффициентов по табл. 4.9.

Сводный коэффициент платежеспособности

К_сп =А1+0,5А2+0,3А3 /П1+0,5П2+0,3П3

 

Коэффициент быстрой ликвидности:

К_бл = А1+А2 /П1+П2

 

Коэффициент текущей ликвидности:

 

К_тл = А1+А2+А3 / П1+П2.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К_сос = П4+А4 / А1+А2+А3.

 

Коэффициент финансовой устойчивости:

К_фу = П4+П3 / Вал.баланса.

 

Количественные значения коэффициентов определяются по фор­ме № 1 бухгалтерского баланса, обозначения групп активов и пасси­вов и их расчеты приведены в п. 4.4.

Таблица 4.9

Таблица рекомендуемых значений коэффициентов для некоторых отраслей экономики

 

    

Наимено­вание коэффици­ента	Фор­мула	Коли­чество баллов по сред­нему значе­нию	Сред­нее значе­ние коэф­фициен­та	По видам отраслей
				Торговля	Машино­строение	Строите­льство	Легкая промыш­ленность	Химичес­кая промыш­ленность
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Сводный К платежеспо­собности	ксп	25	1,1-0,9	0,9-0,8	1,1-0,9	1,2-1,0	1,0-0,8	1,2-1,1
2. К быстрой ликвидности	Кбл	20	1,6-1,4	1,4-1,3	1,6-1,4	1,5-1,4	1,4-1,3	1,6-1,5
3. К текущей ликвидности	Ктл	18	2,1-2,0	1,8-1,6	2,3-2,1	2,5-2,1	2,0-1,8	2,5-2,1
4. К обес­печенности оборотными средствами	Ксос	20	0,25-0,15	0,15 -0,08	0,25 -0,15	0,25 -0,15	0,2-0,15	0,2-0,15
5. К финан­совой устой­чивости	Ксп	17	0,65-0,55	0,45 -0,35	0,7-0,5	0,75-0,6	0,6-0,5	0,7-0,55
	сумма	100

При уменьшении значений коэффициентов баллы определяются согласно табл. 4.10.

Таблица 4.10

Распределение организаций по типам (группам) финансовой устойчивости

 

  

Наименование показателя	Сумма бал­лов	Тип финансовой неустойчивости (среднее значение)
		|КЛ.	II кл.	III кл.	IV кл.	Vwi.	VI кл.
1	2	3	4	5	6	7	8
Сводный коэф. плате­жеспособности Ксп	25	>1,0 25	0,9 20	0,8 15	0,7 10	0,6 5	<0,5 0
Коэффициент срочной ликвидности Кбл	20	>1,5 20	1,4 16	1,3 12	1,2 8	1,1 4	<1,0 0
Коэффициент текущей ликвидности Кт	18	>2,1 18	1,9 15	1,7 12	1,5 9	1,3 6	< 1.1 0
Коэффициент обеспе­ченности собственными оборотными средствами Ксос	20	>0,2 20	0,17 16	0,14 12	0,11 8	0,08 4	<0,06 0
Коэффициент незаверш. Кфн  (Кфу)	17	>0,6 17	0,55 14	0,5 11	0,45 0,8	0,4 5	<0,35 0
Итого баллов	100	100	81	62	43	24	0

В зависимости от количества баллов определяется тип финансо­вого состояния организации:

I — финансово-устойчивая и платежеспособная организация (сум­ма баллов = 100-85);

II — нормальная устойчивость, возможны эпизодические задерж­ки (краткосрочные) в платежах (сумма баллов = 84—70);

• — развитие неустойчивого финансового состояния организа­ции, увеличение частоты и времени просрочки платежей (сумма бал­лов = 69-50);
• — хроническая финансовая неустойчивость и неплатежеспо­собность организации (сумма баллов = 49—30);

V — кризисное финансовое состояние организации (сумма баллов = 29-11);

VI — банкротное состояние организации (практическое прекра­щение производственной деятельности) (сумма баллов < 10).

Для анализа динамики изменения вышеприведенных показателей рекомендуется составить табл. 4.11.

Таблица 4.11

 

   

Показатель	Предшествующие периоды						Отчетный период
	1		2		3
	Значе­ние	Кол-во баллов	Значе­ние	Кол-во баллов	Значе­ние	Кол-во баллов	Значе­ние	Кол-во баллов
Ксп	Ксп	…					Ксп	…
Кбл	Кбл	…					Кбл	…
Ктл	Ктл	…					Ктл	…
Ксос	Ксос	…					Ксос	…
Кфу	Кфу	…					Кфу	…
Итого баллов	–	сумма	–	сумма	–	сумма	–	сумма

Рассматривая отклонения показателей предшествующего периода от значений показателей отчетного периода, устанавливаем, как изменя­ется финансовая устойчивость и платежеспособность организации.

 

1. Оценка экономической эффективности деятельности организации

Оценка экономической эффективности деятельности организации

На основе ранее сформированных таблиц так называемого го­ризонтального анализа показателей деятельности организации мож­но определить темпы изменения прибыли (П), выручки (ОР), активов (А) и других показателей.

Темп изменения показателя определяется по следующей формуле:

Т_изм = знач.показат.анализ.периода – знач.показат.предыдущ.периода / значение показателя предыдущего периода *100%

Так, расчет темпов изменения прибыли, объема реализации про­дукции и стоимости активов может быть произведен по табл. 4.12.

Таблица 4.12

Расчет темпов изменения показателей

 

№ п/п	Наименование показателя	Обозна­чение	Предшествую­щий период	Отчетный период	Темпы изменения
1	Прибыль	П	П,	п,	Тп=П2  – П1/ П2*100
2	Объем реализации продукции	ОР	ОР,	ОР2	Тор=ОР2-ОР1 / ОР2 *100
3	Стоимость активов	А	А,	А,	Та=А2-А1 / А2 *100

 

При определении значения показателей необходимо учитывать уро­вень инфляции.

Определив темпы изменения каждого показателя, следует сравнить их динамику между собой.

Рассмотрим возможные соотношения изменения темпов пока­зателей и выводы, которые можно сделать в каждом случае.

1) Т > Т   > Т > 100% (см. табл. 4.12).

‘      п             op             a                         ^v                                                                                

Т_п – темпы изменения прибыли до налогообложения (лучше брать показатель «чистая прибыль»);

Т_о – темпы изменения объема реализации продукции выручки (форма № 2);

Т_а — темпы изменения внеоборотных и оборотных активов организации (форма № 1).

При положительных значениях темпов изменения прибыли, объе­мов реализации продукции и активов предприятия по сравнению с предшествующим периодом (при сравнении необходимо учитывать уровень инфляции) данное соотношение означает, что организация платежеспособна и ее финансовое состояние устойчиво:

              – прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с ростом продаж продукции в результате снижения издержек про­изводства и обращения;

                   -объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов, т. е. ресурсы предприятия используются более рационально, эффективно.

При отрицательных значениях темпов изменения прибыли, объе­ма продаж и активов предприятия по сравнению с предшествующим периодом соотношение означает, что платежеспособность и устойчи­вость организации ухудшаются:

              – прибыль уменьшается более высокими темпами по сравнению со снижением объема реализации продукции, что свидетель­ствует о снижении цен на продукцию или росте себестоимости продукции;

              – объем реализации продукции уменьшается более высокими тем­пами, чем сокращение активов предприятия, т. е. ресурсы исполь­зуются менее рационально или идет затоваривание продукции.

2)Т_п<Т_ор<Т_а<100%.

При положительном значении темпов изменения прибыли, объе­мов реализации продукции и активов предприятия соотношение озна­чает, что платежеспособность и финансовое состояние предприятия ухудшаются:

         – прибыль увеличивается более низкими темпами, чем объем реа­лизации продукции, что свидетельствует об уменьшении цен на продукцию или увеличении издержек производства и обраще­ния, происходит затоваривание продукцией;

         – объем реализации продукции увеличивается более низкими тем­пами по сравнению с ростом активов предприятия, что свидетель­ствует о снижении цен на продукцию или затоваривании продук­цией либо об увеличении активов производства, несоразмерном с выпуском продукции.

При отрицательном значении темпов изменения прибыли, объе­мов реализации продукции и активов предприятия соотношение озна­чает, что платежеспособность и финансовое состояние организации не ухудшаются, т. е.:

         -прибыль уменьшается более низкими темпами, чем темпы объе­мов реализации продукции, что может свидетельствовать либо о росте цен, либо о снижении издержек производства и обраще­ния, переходе на новую, более рентабельную продукцию;

         -объем реализации продукции снижается более низкими темпами по сравнению с сокращением активов предприятия, что свиде­тельствует о выводе лишних активов и лучшем использовании оставшихся активов предприятия (в первую очередь внеоборот­ных и запасов).

Следует рассматривать соотношение показателей за ряд периодов, учитывая при этом влияние операционных и финансовых факторов на результаты деятельности организации.

 

 

 

1. Предварительная оценка использования ресурсов организации

Предварительный анализ эффективности использования основных производственных фондов организации проводится на основе дина­мики показателей, представленных в табл. 4.13.

Таблица 4.13

 

№ п/п	Показатель	Предшеств. год (период)		Отчетный год (период)	Отклонение,% (ст.4/ст.З)х100	Прирост (+.-)
1	2	3		4	5	6
1	Выручка (в сопоставимых ценах)		ф. №2	ф.№2	Гр4/ГрЗ х 100	Гр.5 – 100
2	Основные производственные фонды (ОПФ)		ф.№5	ф. №5	Гр.4/ГрЗ х 100	Гр.5 – 100

 

3	Фондоотдача	Стр. 1 : стр.2 (таблицы)		Гр.4/гр.З х 100	Гр.5 -100
4	Соотношение прироста ОПФ в расчете на 1% прироста продукции				Стр.2/стр.1

Снижение фондоотдачи (отрицательное значение в графе 6 по стро­ке 3 таблицы), более интенсивный рост основных фондов по сравне­нию с приростом продукции (значение больше 1,0 в столбце 6 по строке 4 таблицы) свидетельствуют об ухудшении уровня использования ОПФ по сравнению с предшествующим периодом.

Лучше в таблице по графе 1 использовать значение прибыли по форме №2 и фондоотдачу считать по прибыли. Графу 4 сформулиро­вать так: соотношение прироста ОПФ на 1% прироста прибыли.

Предварительный анализ эффективности использования мате­риальных ресурсов можно осуществить на основе данных табл. 4.14.

Таблица 4.14

 

№ п/п	Показатель	Предшеств. год (период)	Отчетный год (период)	Отклонение, % (ст.4_ст.З)х100	Прирост (+,-)
1	2	3	4	5	6
1	Выручка (в сопоставимых ценах)	ф. №2	ф. №2	Гр. 4/гр. 3×100	Гр. 5-100
2	Материальные затраты (МЗ), тыс. руб.	ф. №5	ф. №5	Гр. 4/гр. 3×100	Гр. 5 – 100
3	Материалоотдача	Стр. 1/стр. 2	Стр. 1/стр.2	Гр. 4/гр. Зх 100	Гр.5- 100
4	Соотношение прироста МЗ в расчете на 1% прироста продукции	–	–	–	Стр. 2/стр. 1 {гр. 6)

Отрицательное значение показателя по строке 3 графы 6 и значение показателя по строке 4 графы 6 больше 1,0 свидетельствуют о негатив­ной тенденции в использовании материальных ресурсов по сравнению с предшествующим отчетным периодом при производстве продукции.

Предварительный анализ эффективности использования трудовых ресурсов производится на основе данных табл. 4.15.

Таблица 4.15

 

№ п/п	Показатель	Предшеств. год (период)	Отчетный год (период)	Отклонение, % (ст.4_ст.З)х100	Прирост (+,-)
1	2	3	4	5	6
1	Выручка (в сопоставимых ценах)	ф. № 2	ф. №2	Гр. 4/гр. Зх 100	Гр. 5- 100
2	Оплата труда (ОТ), тыс. руб.	ф. № 5	ф. №5	Гр. 4/гр. Зх 100	Гр. 5- 100
3	Продукция на 1,0 руб. оплаты труда, руб.	Стр. 1/стр.2	Стр. 1/стр.2	Гр. 4/гр. 3×100	Гр. 5-100
4	Соотношение прироста ОТ в расчете на 1% прироста продукции	–	–	–	Стр. 2/стр.1 (гр. 6)

Отрицательное значение показателя по строке 3 графы 6, а также значение показателя по строке 4 графы 6 больше 1,0 свидетельствует о превышении роста заработной платы над ростом продукции (т.е. име­ет место увеличение себестоимости продукции по элементу заработной платы) в отчетном периоде по сравнению с предшествующим перио­дом (табл. 4.16).

Важное значение при проведении анализа финансового состояния организации имеет более детальное изучение изменения ее запасов. В табл. 4.16 приводятся данные по составляющим статьям в запасах (из формы № 1 бухгалтерской отчетности) за исключением статьи «това­ры отгруженные», которую фактически необходимо рассматривать как часть дебиторской задолженности.

Таблица 4.16 Оценка динамики изменения запасов предприятия

 

№ п/п	Запасы из формы № 1	Остатки на начало года		Остатки на конец года		Норматив
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	Материальные затраты
2	Затраты в незавершенном производстве
3	Готовая продукция и товары
4	Товары отгруженные
5	Расходы будущих периодов
6	Прочие запасы и затраты
	Итого		100		100

По каждому периоду рекомендуется рассчитывать коэффициент накопления запасов (К _нз):

К_нз= Материальные затраты+ Незавершенное производство+ Расходы будущего периода+ Прочие запасы и затраты / Готовая продукция и товары

Если при сравнении показателей накопления запасов предыдущего и отчетного периодов в отчетном периоде значения этого показателя увеличиваются, то это может свидетельствовать об ухудшении финан­сово-экономического положения организации.

Такой анализ позволяет выявить рост излишних, ненужных ма­териалов, остатков незавершенного производства.

Причинами снижения выпуска отдельных видов продукции служат неравномерное поступление материальных ресурсов, удержание себе­стоимости продукции, отсутствие комплектующих изделий, падение спроса, низкое качество, неритмичный выпуск.

 

1. Оценка динамики принятия активов организации по степени риска

При разработке мероприятий по обеспечению финансовой устой­чивости организации большое значение имеет снижение степени рис­ка ликвидности активов. Это возможно на основе изучения причин, оказавших влияние на изменение структуры активов, и принятия ре­шений по повышению их ликвидности и снижению рисков возмож­ных потерь.

В целях анализа активы организации заносятся в нижеприве­денную таблицу и распределяются по степени риска от минималь­ной до высокой.

Таблица 4.17

Оценка динамики изменения активов предприятия по степени риска

 

№ п/п	Степень риска активов	Наименование активов из формы № 1	Группы активов в общем объеме				Отклоне ние (+.-)	–
			На начало года		На конец года
			тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Мини­мальная	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (в ценные бумаги)

 

Окончание табл. 4.17

 

1	2	3	4	5	6	7	8	9
2	Малая	Дебиторская задолженность, реальная к взысканию, произ­водственные запасы (исклю­чая залежалые), готовая про­дукция и товары (пользую­щиеся спросом), товары отгруженные, долгосрочные финансовые вложения, займы и депозитные вклады
3	Средняя	Затраты в незавершенном производстве, расходы буду­щих периодов, прочие запасы и затраты, НДС по приобре­тенным ценностям, прочие обязательные активы, долго­срочные финансовые вложения
4	Высокая	Дебиторская задолженность, сомнительная к получению, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом, залежалые товары и неликви­ды, нематериальные активы, основные средства, незавер­шенное строительство, доход­ные вложения в материаль­ные ценности, прочие внеоборотные активы
		Итог активов по балансу	сумма		S

В зависимости от специфики и масштаба организации наиме­нования активов в группах по степени риска могут быть перемещены по группам, исходя из характеристики конкретных активов. Если доля активов со средней и высокой степенью риска возрастает, то такая тен­денция свидетельствует о росте общего уровня риска ликвидности ак­тивов организации, что, в свою очередь, может отразиться на возрас­тании финансовой неустойчивости организации.

 

1. Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности (?????возможно добавить из книги)

Один из основных способов увеличения объема продаж – это предоставление покупателям отсрочек платежа. Однако это влечет увеличение риска невозврата средств, появление убытков и утрату платежеспособности. Поэтому необходима разработка эффективной системы управления ДЗ.

На величину ДЗ оказывают влияние:

1) объем продаж;

2) условие расчетов с покупателями и заказчиками, чем более льготные условия, тем больше остатки ДЗ;

3) политика взыскания ДЗ, т.е. чем активнее предприятие взыскивает задолженность, тем лучше качество задолженности и меньше остатки ДЗ;

4) платежная дисциплина покупателей, на нее оказывает влияние (состояние отрасли; условия предоставления кредита);

5) качество анализа ДЗ.

При удовлетворительном проведении анализа ДЗ необходимо изучить информацию:

– о величине и структуре задолженности по срокам образования;

– о наличии и объеме просроченной задолженности;

– о риске несвоевременной уплаты.

Основная цель анализа ДЗ – это разработка и обоснование политики кредитования покупателей, направленная на ускорение расчетов.

Задачи:

1) оценка состояния задолженности;

2) формирование аналитической информации для прогнозирования ДЗ;

3) разработка кредитной политики;

4) определение реальной стоимости ДЗ;

5) контроль за соотношением условий предоставления кредита покуп-ям и получение кредита.

Управление дебиторской задолженностью.

1. Этап. Проведение анализа дебиторской задолженности.

1) Доля ДЗ в Оборотных активах= (ДЗ/ОА)×100%;

2) Доля сомнительной задолженности в составе ДЗ. Дсз=(СЗ/ДЗ)×100%. Этот показ-ль характеризует качество ДЗ;

3) Отношение ДЗ к объему продаж. Показатель отражает часть нереализованной продукции в объеме продаж = (ДЗ/В)×100%;

4) Период погашения ДЗ= кол-во дней в периоде/ Коборач-ти;

где Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – отношение выручки от реализации к средней ДЗ.

Коэффициент показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты. Высокие значения этого показателя положительно отражаются на его ликвидности и платежеспособности.

5) Доля сомнительной задолженности в объеме продаж.

6) Другим приемом анализа ДЗ является расчет коэф-ов инкассации, они представляют собой отношение ДЗ возникшей в конкретном периоде к объему продаж того же периода. Суть подхода состоит в том, чтобы ДЗ по ее состоянию на конкретную дату разложить на составляющие. Текущая стоимость ДЗ определяется по формуле:

 PV=FV/(1+r)t  ,

где r – ставка дисконтирования,

 t- период погашения задолженности,

PV – тек. стоимость,

FV – будущая стоимость.

2 Этап. Анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, кредитной истории и предлагаемых условий оплаты. Применяется метод эйбиси (АВС). Его суть состоит в зависимости от кредитных отношений покупатели делятся:

А. наиболее важные с хорошей кредитной историей

В. менее значимые-не вовремя рассчитывались

С. рискованная группа.

3. Этап. Определение кредитной политики (на какой период, кредитный лимит, %, штрафные санкции). Выделяют 3 типа кредитной политики:
4. Жесткий тип (консервативный) направлен на минимизацию кредитного риска для предприятия короткие сроки кредитования т.е. быстрый расчет
5. Мягкий тип (предоставление отсрочки всем покупателям, но такая политика агрессивна по отношению к конкурентам)
6. Умеренный тип – не короткие и не продолжительные сроки кредитования

IV Этап. Разработка мероприятий направленных на снижение дебиторской задолженности.

К основным мерам по снижению задолженности можно отнести:

– уведомление о нарушении сроков оплаты;

– сверка задолженности с дебиторами;

– прекращение отгрузок данному клиенту;

– обращение в суд;

– факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании, которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга.

Кредиторская задолженность отражает стоимостную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъектами экономических отношений. Кредиторская задолженность входит в состав его краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев после отчетной даты (в противном случае задолженность учитывается по статье “Прочие долгосрочные пассивы”). В составе кредиторской задолженности выделяются обязательства:

1) перед поставщиками и заказчиками за поставленные материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;

2) по векселям, выданным поставщикам, заказчикам и прочим кредиторам в обеспечение поставок их продукции;

3) перед работниками по оплате труда (начисленная, но не выплаченная заработная плата);

4) перед социальными фондами по выплатам на государственное социальное страхование, в пенсионный фонд, в фонды медицинского страхования и занятости;

5) перед бюджетом по всем видам платежей;

6) перед сторонними организациями и физическими лицами по авансам, полученным в соответствии с договорами и контрактами.

Основные показатели, используемые для оценки кредиторской задолженности =

1) Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия.

Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

2) Коэффициент самофинансирования предприятия = Отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному.

Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

3) Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Окз = Выр/КЗ×100%

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

2) Период погашения кредиторской задолженности.

Ткз = 360/Оборачиваемость КЗ

3) Доля КЗ в общем объеме оборотных средств.

Дкз = КЗ/Краткосрочные обязательства ×100 %

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Неблагоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости КЗ больше коэф-т. оборачиваемости ДЗ.

Для улучшения фин. положения предприятия необходимо:

1.Ускорить платежи путем совершения расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварит оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

2. Следить за соотношением ДЗ и КЗ. Значительное превышение ДЗ создает угрозу фин. устойчивости п/п и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
3. Ориентир-ся на увеличение кол-ва заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.
4. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости, поэтому необходимо применять систему авансовых платежей.
5. Своевременно выявленные недопустимые виды ДЗ и КЗ, к которым относится просроченная задолженность поставщикам и покупателям свыше 3-х мес., просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды.

Основной способ управления кредиторской задолженностью предприятия – выработка наиболее оптимальных вариантов работы с поставщиками товаров и услуг (контрагентами), определяющих сроки, объемы и формы расчетов. Также управление кредиторской задолженностью должно учитывать ситуацию с каждым кредитором в отдельности, т.е. предполагать дифференциацию контрагентов.

 

1. Методика анализа финансового состояния организации на предмет наличия признака фиктивного или преднамеренного банкротства

В любой цивилизованной стране с развитой экономической сис­темой одним из основных элементов механизма правового регули­рования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве). В настоящий момент нашей рыночной эко­номике присущи такие явления, как спад промышленности, эконо­мический кризис, малый объем инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что, несомненно, приводит к несостоя­тельности организаций. Как правило, причины, приводящие к банкротству, носят экономический характер, но иногда бывает и по-другому.

Рассмотрение фиктивного и преднамеренного банкротства обус­ловлено тем, что банкротство не только начинает представлять собой проблему неплатежеспособности, но и используется как способ решить свои проблемы. Например, случаи безнадежных долгов со стороны заказчиков, нереализованных товарных запасов, невыплаченной за­работной платы, а также банкротства с корыстными целями связыва­ют с попытками незаконного «выведения» активов фирм.

В российском законодательстве под термином «фиктивное бан­кротство» понимается заведомо ложное объявление руководителем организации о ее несостоятельности или индивидуального частного предпринимателя о своей несостоятельности. При этом эти лица об­ращаются в арбитражный суд о признании их банкротом, хотя у них имеется возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Это делается с целью введения в заблуждение кредиторов для получения рассрочки или отсрочки платежей кредиторам, или скидки с долгов, или получения других уступок со стороны кредиторов.

Умышленное создание или увеличение неплатежеспособности орга­низации или индивидуального частного предпринимателя опреде­ляется как преднамеренное банкротство.

Более подробно термин «преднамеренное банкротство» расшиф­рован в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)», где сказано, что преднамеренное банкротство — это банкротство должни­ка по вине его учредителей (участников) или иных лиц, в том числе по вине руководителя должника, которые имеют право давать обязатель­ные для должника указания либо имеют возможность иным образом определить его действия.

То есть преступное деяние заключается в умышленном создании или увеличении неплатежеспособности. Применительно к ситуации несо­стоятельности (банкротства) это означает сделать должника не­способным (причем не фактически, поскольку у него в действитель­ности есть возможность удовлетворить требования кредиторов, и не юридически, поскольку отсутствует решение арбитражного суда о при­знании должника несостоятельным) в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и(или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В качестве обязательных для должника указаний в данном случае могут быть распоряжения относительно содержания и вида сделок, совершаемых коммерческой организацией, а также относительно ве­дения бухгалтерского учета и отчетности, отражающих экономи­ческую деятельность и движение имущества организации-должника. Причем таких сделок, которые рано или поздно приведут к созданию видимости невозможности удовлетворить требования кредиторов. Например, заключение договора купли-продажи (поставки, займа и т. д.) без намерения передать имущество в собственность. Обычно такие сделки совершаются с какой-либо противоправной целью: сокрытие имущества от конфискации путем создания с помощью такой сдел­ки у третьих лиц видимости принадлежности имущества другому лицу, уклонение от уплаты налогов и т. п. Эти обстоятельства дают основа­ние рассматривать подобные сделки как противозаконные и отно­сить их к недействительным, а именно мнимым сделкам. При обна­ружении мнимой (ничтожной) или в неуставной (оспоримой) сделки (в ситуации преднамеренного банкротства это может быть сделка, которая выходит за рамки выданной лицензии) следственные орга­ны должны проверять, не явились ли они, с одной стороны, предпо­сылкой, а с другой — способом совершения экономического преступ­ления.

При рассмотрении фиктивного или преднамеренного банкротства возникает сложность при определении, насколько неправомерными являются действия руководителей или собственников организации, поэтому для выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства применяют специальную методику. Рассмотрим ее основ­ные положения.

Перечислим основные источники информации для проведения анализа:

а) перечень имущества должника на дату подачи заявления о при­знании должника несостоятельным (банкротом), а также за период
продолжительностью не менее 12 месяцев, предшествующий дате по­дачи заявления о признании должника несостоятельным (банкро­том);

б) список дебиторов (за исключением организаций с суммой долга
менее процента величины дебиторской задолженности) с указанием
величины дебиторской задолженности по каждому дебитору на дату
подачи заявления о признании должника несостоятельным (банкро­том), атакже за период продолжительностью не менее 12 месяцев, пред­шествующий дате подачи заявления о признании должника не­
состоятельным (банкротом); документы, подтверждающие осу­ществление мер по истребованию дебиторской задолженности;

в) справка о задолженности перед бюджетом и внебюджетными
фондами с раздельным указанием сумм основной задолженности,
штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций на дату
подачи заявления о признании должника несостоятельным (банкро­том), а также за период продолжительностью не менее 12 месяцев, пред­шествующий дате подачи заявления о признании должника не­состоятельным (банкротом);

г)  перечень кредиторов (за исключением организаций с суммой долга менее процента величины кредиторской задолженности) дол­жника с указанием основной суммы задолженности, штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций за ненадлежащее вы­полнение обязательств по каждому кредитору и сроков наступления их исполнения на дату подачи заявления о признании должника несо­стоятельным (банкротом), а также за период продолжительностью не менее 12 месяцев, предшествующий дате подачи заявления о призна­нии должника несостоятельным (банкротом);

д) отчеты по оценке бизнеса, имущества должника, соответству­ющие требованиям Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обя­зательств должника его оборотными активами. Для этого соотносятся между собой величина оборотных активов за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (форма № 1 бухгалтерской отчетности) и величина краткосрочных пассивов, из которых должны быть исключены доходы будущих периодов, резер­вы предстоящих расходов и задолженность перед участниками (уч­редителями) по выплате доходов (форма № 1 бухгалтерской отчетно­сти).

При определении обеспеченности краткосрочных обязательств не­обходимо учитывать, помимо основных долгов, величину признанных штрафов, пеней и иных финансовых санкций. В оборотных активах следует учитывать степень ликвидности соответствующих групп обо­ротных активов.

Признаки фиктивного банкротства усматриваются, если это со­отношение больше или равно 1.

При доказательстве фиктивного банкротства необходимо обос­новать, что организация-должник платежеспособна и имеет ресурсы для погашения долгов.

Определение признаков преднамеренного банкротства произво­дится в случае возбуждения арбитражным судом производства по делу о банкротстве и при наличии оснований предполагать неправомерные действия лиц, которые имеют право давать обязательные для долж­ника указания либо имеют возможность иным образом определять его действия.

Признаки преднамеренного банкротства могут быть установлены как в течение периода, предшествующего возбуждению дела о банк­ротстве, так и в ходе самих процедур банкротства (за исключением конкурсного производства).

Признаками преднамеренного банкротства являются действия оп­ределенных выше лиц, вызвавшие неспособность должника удов­летворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

С целью выявления признаков преднамеренного банкротства про­водится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника, который делится на два этапа.

На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кре­диторами, имевшие место в отчетном периоде.

На втором этапе анализируются условия совершения сделок долж­ника за этот же период, повлекших существенные изменения в показа­телях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

К показателям, характеризующим степень обеспеченности обя­зательств должника перед его кредиторами, относятся:

          – обеспеченность обязательств должника всеми его активами;

             – обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;

          – величина чистых активов.

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами ха­рактеризуется величиной активов организации, приходящихся на еди­ницу долга.

Этот показатель определяется как отношение всей величины иму­щества, равной валюте баланса (форма № 1 бухгалтерской отчетности) за исключением организационных расходов (форма № 5 бухгалтерс­кой отчетности) и налога на добавленную стоимость по приобретен­ным ценностям (форма № 1 бухгалтерской отчетности) к долгосроч­ным и краткосрочным обязательствам за исключением задолженнос­ти перед участниками (учредителями) по выплате доходов, резервов предстоящих расходов и доходов будущих периодов (форма № 1 бух­галтерской отчетности).

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами характеризуется величиной его оборотных активов, приходящихся на единицу долга.

Этот показатель определяется как отношение величины оборотных активов за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (форма № 1 бухгалтерской отчетности) к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств, включая кредиторскую задолженность, за исключением задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов, резервов предстоящих расходов и доходов будущих периодов (форма № 1 бухгалтерской отчетности). Величина чистых активов организации определяет наличие у нее активов, не обремененных обязательствами.

Чистые активы рассчитываются как разность между активами орга­низации за исключением налога на добавленную стоимость по при­обретенным ценностям (форма № 1 бухгалтерской отчетности) и пас­сивами организации, состоящими из целевых поступлений (по форме № 6 бухгалтерской отчетности), долгосрочных и краткосрочных обя­зательств за исключением доходов будущих периодов и резервов пред­стоящих расходов (форма № 1 бухгалтерской отчетности).

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности дол­жника предполагает рассмотрение динамики вышеназванных показа­телей за период проверки и за последние два года.

При рассмотрении показателей, характеризующих обеспечение тре­бований кредиторов, в составе обязательств следует учитывать, поми­мо величины основного долга, величину признанных штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций, а также (по возмож­ности) степень ликвидности соответствующих активов должника.

В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств проводится экспертиза сделок должника за тот же период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей.

К заведомо невыгодным условиям сделки для должника могут быть отнесены:

          – занижение или завышение цены на поставляемые (приобретае­мые) товары (работы, услуги) по сравнению со сложившейся ры­ночной конъюнктурой;

          – длительные сроки и (или) нерациональные способы оплаты по
реализованному или приобретенному имуществу;

          – любые формы отчуждения или обременения обязательствами
имущества должника, если они не сопровождаются экви­валентным сокращением задолженности.

В результате проведенного анализа делаются следующие выводы:

♦ если обеспеченность требований кредиторов за период проверки
существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкрот­ства отсутствуют;

♦  если обеспеченность требований кредиторов существенно ухуд­шилась, но сделки, совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то I признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

♦ если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сдел­ки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим ры­ночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то усматрива­ются признаки преднамеренного банкротства.

 

1. Зарубежный опыт прогнозирования банкротства

Опыт прогнозирования банкротства организации за рубежом ба­зируется в ряде случаев на факторных моделях. Среди множества ме­тодов можно выделить как наиболее распространенные четырех- и пя-тифакторные модели. Рассмотрим некоторые из них.

Британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу предложили четырехфакторную модель Z-счета:

 

Z₄ – 0,53 X₁ + 0,13 Х₂ + 0,18 Х₃ + 0,16 Х₄,

 

где X, = прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х₂ = оборотные активы / сумма обязательств;

Х₃ = краткосрочные обязательства / всего активов;

Х₄ = выручка от реализации / всего активов.

В этой формуле пороговое значение Z-счета — 0,2.

Многие зарубежные экономисты-аналитики используют пятифакторную модель Э. Альтмана (коэффициент вероятности банкротства). Этот коэффициент рассчитан по данным исследования совокупности 33 компаний, испытывающих финансовые кризисы. Точность такой модели до 70%.

В расчете участвуют показатели:

– рентабельность активов;
– динамика прибыли;

– коэффициент покрытия;

– отношение накопленной прибыли к активам;

– коэффициент текущей ликвидности;

– доля собственных средств в пассивах;

– стоимость активов.

Формула Альтмана имеет следующий вид:

 

Z₅= 1,2К _о6 + 1,4К_н.п + 3,ЗК + 0,6К_п + К_от,

 

где: К_о6 — доля покрытия активов собственным оборотным капиталом, характеризующая платежеспособность организации:

 

К_об= Текущие активы – Текущие обязательства / Все активы;

 

К_н.п — рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) к общей сумме активов:

= Нераспределенная прибыль.
Кн.п             Все активы

К_р – рентабельность активов, определяемая как отношение балан­совой прибыли (до вычета налогов) к общей сумме активов:

К_р=Прибыль до уплаты процентов и налогов / Все активы

К_п — коэффициент покрытия по рыночной стоимости акционерного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам, отражает структуру капитала:

К_п = Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций / Все активы

К_от — отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов:

К_от = Объем продаж / Все активы

В табл. 4.21 представлена взаимосвязь значения Z₅ и возможности возникновения банкротства.

Таблица 4.21

 

Значение Z5	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,9	Возможная
От 3 и выше	Очень малая
Критическое значение индекса Z-счета = 2,7

                  В представленном виде модель может быть применима в России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т. е. имеют рыночную стоимость.

                  Можно рассмотреть еще одну пятифакторную модель определения вероятности банкротства фирмы — это система показателей диагнос­тики банкротства У. Бивера.

                  В этой модели рассматриваются следующие 5 факторов:

-рентабельность активов — удельный вес заемных средств в пас­сивах;

 -коэффициент текущей ликвидности;

 -коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом;

 -коэффициент Бивера;

 -финансовый левередж.

Расчеты по этой методике должны быть сведены в нижеприведен­ную табл. 4.22. Значения показателей уточнены для российской дей­ствительности.

Таблица 4.22

 

Показатель	Формула	Значения показателей
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация	0,4-0,45	0,17	-0,15
	Долгосрочные + Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы	>3	2-2,5	51,0
	Текущие обязательства
Финансовый левередж	Долгосрочные + Краткосрочные обязательства	<35	250	>80
	Активы
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	Собственный -Внеоборотный капитал	0,4	го,з	0,06
	Активы
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль	>8	>2	S1.0
	Валюта баланса

К 1-й группе относятся финансово-устойчивые, платежеспособные организации. У организаций, входящих во 2-ю группу, возможно за­рождение начальных признаков финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не на­рушающих процесс производства. У организаций, входящих в 3-ю группу, наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказыва­ется на процессе производства, и в результате всего перечисленного эти организации в текущем периоде могут оказаться в кризисном фи­нансовом состоянии.

Использование указанных моделей в российской практике возмож­но с учетом того, что в России иные, отличные от стран с развитой рыночной экономикой, финансовые условия, а именно темпы инфля­ции, условия кредитования, условия налогообложения и т. д. Поэтому использование этих моделей в отечественных условиях требует соблю­дения определенной осторожности.

 

1. Причины ухудшения финансового состояния организации. Взаимодействия участников урегулирования кризисной ситуации несостоятельной организации (НО)(см также №19)

1. Система причинно-следственных связей влияющих на рентабельность деятельности организации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Причины снижения объема продаж в условиях кризиса

 

 

1. Причины высокой себестоимости продукции

1. Причины низкого уровня управления

1. Внешние причины неплатежеспособности организации

В предыдущих главах пособия уже рассматривались причины воз­никновения финансовой неустойчивости организации. В целях оп­ределения этапов и мер по оздоровлению финансов организации был сформулирован подробный перечень возможных типичных причин, отрицательно влияющих на платежеспособность организации.

А. Внешние причины.

1. Общеэкономические:

• рост инфляции (выше 3—4%);
• ухудшение платежеспособности населения, снижение уровня
  реальных доходов населения;
• нестабильность валютного рынка;
• рост безработицы;
• замедление платежного (денежного) оборота у организации и, как
  следствие, недостаток денежных средств на их счетах;
• увеличение числа организаций с кризисными финансовыми яв­лениями (в том числе клиентов — потребителей продукции).

2. Государственные:

• неплатежеспособность федеральных, муниципальных органов по
  своим заказам и обязательствам;
• нестабильность налоговой системы (ставки акцизов, налогов),
  таможенных правил (ставки пошлин);
• повышение цен на энергоресурсы, транспорт и т. д.;
• политическая нестабильность и нерешительность действий пра­вительства;
• бюрократический рэкет;
• отсутствие эффективного механизма исполнения решений ар­битражных судов, особенно в части обращения взыскания на
  имущество должника (тем более если должник находится в дру­гой республике или крае). Неудовлетворительная работа судеб­ных приставов, их коррумпированность.

3. Рыночные:

• усиление конкурентной борьбы за рынок продукции и услуг;
• отсутствие государственной поддержки отечественных произ­водителей товаров и услуг;
• снижение спроса на продукцию из-за увеличения на рынке то­
  варов-субститутов (заменителей), дешевых товаров из ближнего
  и дальнего зарубежья или из-за более качественных товаров кон­курентов;
• наличие очень большого количества посредников, в том числе
  мошенников;
• финансовые кризисы и банкротство кредитных организаций;
• высокая стоимость кредитных ресурсов;
• снижение активности и нестабильность фондового рынка;
• наличие беспредела в проверках со стороны налоговой инспек­ции и других регламентирующих органов.

4. Прочие:

• негативные демографические тенденции;
• стихийные бедствия, техногенные катастрофы;
• криминогенные ситуации;
• ограбление (денежное, информационное) организаций, убийст­во, похищение руководителей.

Конкретные пути выхода организации из кризисного финансового состояния зависят от причин ее несостоятельности, прежде всего от внутренних причин. Рассмотрим их более подробно.

 

1. Внутрифирменные причины неплатежеспособности организации

Внутрифирменные причины.

1. Операционные (производственные):

• низкий уровень использования основных фондов, простои обо­рудования;
• высокий уровень физического и морального износа основных
  фондов (оборудования);
• устаревшая технология производства продукции, оказания услуг;
• высокий размер страховых и сезонных запасов;

 

• несоответствие продукции, услуг потребительским запросам;
• недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции;
• низкая активность по разработке новой продукции и услуг;
• низкое качество продукции и услуг;
• использование некачественных материалов и комплектующих
  для изготовления продукции;
• отсутствие входного контроля качества и контроля на выходе
  продукции;

 

• высокие цены на сырье, материалы, комплектующие;
• высокая себестоимость изготовления продукции и оказания услуг;
• неэффективная структура текущих затрат (высокая доля посто­янных издержек);
• перерасход ресурсов, материалов, наличие брака;
• высокие производственные затраты ресурсов и труда;
• неэффективный маркетинг по поиску поставщиков;
• неэффективный маркетинг по продвижению продукции и услуг
  на рынок (неэффективная реклама имиджа продукции);
• неэффективная организация процессов управления;
• дублирование и неэффективное выполнение функций управ­ления;
• отсутствие действенного контроля за выполнением управ­ленческих решений;
• наличие управленческих конфликтов;
• нерациональная организация складского хозяйства и хранения
  материально-технических ресурсов;
• нарушения трудовой дисциплины;
• нерациональная организация труда работников;
• нерациональная кооперация (внешняя и внутренняя) при про­изводстве продукции;
• высокий уровень накладных расходов, непрофильных расходов,
  транспортных расходов;
• превышение численности работников над необходимым их ко­личеством;
• недостаточный объем выпуска продукции и оказания услуг;
• затоваривание продукции и невостребованность услуг;
• отсутствие ресурсосберегающих технологий;
• отсутствие надежной развернутой сети сбыта;
• низкий уровень денежной составляющей в выручке;
• несвоевременное поступление материалов, комплектующих;
• несвоевременный ремонт и обновление оборудования;
• неудовлетворительная организация учета;
• снижение объема продаж;
• снижение объема выручки;
• низкий уровень использования производственных и вспомо­гательных площадей;
• недостаточный объем запасов материальных ресурсов;

 

• высокий размер коммунальных расходов.
  Финансовые:
• неэффективная структура активов (низкая их ликвидность);
• высокая доля заемного капитала;

 

• высокая доля краткосрочных источников заемного капитала и
  их малоэффективное использование;
• низкая рентабельность производства (наличие убытков);
• малоэффективное использование кредитных ресурсов;
• высокая плата за использование кредитных ресурсов;
• неэффективная долгосрочная и краткосрочная финансовая по­литика (ее отсутствие);
• высокая доля и рост общей дебиторской задолженности;
• высокая доля и рост просроченной дебиторской задолженности,
  в том числе гиблой дебиторской задолженности;
• высокая доля и рост кредиторской задолженности:

 

• поставщикам;
• бюджету и внебюджетным фондам;
• перед персоналом организации;

 

• неэффективная ценовая политика организации;
• высокая стоимость аренды помещений (офиса, складов), обо­рудования, транспорта;
• высокая доля и рост штрафов, пеней, неустоек;
• нерациональные договорные отношения с поставщиками и по­требителями продукции;
• превышение допустимых уровней финансовых рынков;
• отсутствие или слабый учет прогноза и изменения внешних фак­торов;
• слабый анализ и учет цен на продукцию и услуги конкурентов;
• рост доли готовой продукции в запасах на складах;
• рост объемов незавершенного производства (из-за отсутствия
  комплектующих и т. д.);
• рост расходов на энергоресурсы на единицу готовой продукции;
• хищения (воровство) продукции, материалов и т. д.;
• отсутствие финансового контроля за рентабельностью отдель­ных видов продукции и услуг;
• громоздкая организационная структура управления;
• недостаток собственного капитала.

При анализе деятельности организации следует, по нашему мне­нию, рассмотреть влияние неправильно принятых долгосрочных ин­вестиционных решений, как то:

• неэффективный фондовый портфель;
• незавершенные объекты строительства;
• удлинение сроков строительства объектов и монтажа оборудо­вания;
• перерасход инвестиционных ресурсов;
• непродуманные капитальные вложения;

 

• недостижение запланированных объемов прибыли по реали­зованным реальным объектам;
• ошибочно составленный бизнес-план по новым проектам;
• поставки дорогого и неоправдавшего технических характеристик
  оборудования;
• недостижение необходимого конкурентного качества продук­ции;

–   недостижение необходимой конкурентной себестоимости новой
продукции;

–   недостаток капитала для модернизации производства.
3. Прочие:

• отсутствие или недостаток необходимой квалификации у пер­сонала (рабочих и ИТР);
• пользование недостоверной экономической информацией;
• утечка конфиденциальной информации из организации;
• отсутствие статистической информации для проведения марке­тинга;
• подчинение бухгалтерского учета целям налогообложения, что
  ухудшает качество информации, используемой для анализа.

По результатам финансового анализа деятельности кризисной орга­низации следует выделить из приведенного перечня причин те, кото­рые можно устранить или уменьшить их влияние исходя из специфи­ки организации, учитывая ее внутренние возможности и возможнос­ти в системе ее взаимодействия с внешней средой.

 

1. Устранение неплатежеспособности организации и меры возможной стабилизации финансового состояния организации

Достаточно большое количество организаций разоряются из-за неэффективного управления ими. В этом случае основными мерами финансового оздоровления таких организаций является реконструкция процедур управления с целью поиска путей и возможностей исполь­зования в первую очередь внутрихозяйственных резервов. *

Для разработки конкретных мер на разных этапах оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих дей­ствий, наиболее характерными для большинства российских органи­заций.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой ста­билизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осу­ществляется поэтапно.

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оце­нивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, самой неотложной задачей в системе мер фи­нансовой его стабилизации является восстановление способности к

осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обяза­тельствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банк­ротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нормализации процесса производства.

2. Восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособность
   организации может быть устранена в течение короткого периода за счет
   осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами
   причины, генерирующие неплатежеспособность, будут оставаться не­изменными, то вскоре организация снова может оказаться неплате­жеспособной. Поэтому важно одновременно устранить негативные
   причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчи­вость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не толь­ко в коротком, но и в относительно более продолжительном проме­жутке времени.
3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Пол­ная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда орга­низация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе
   своего функционирования, создала условия для своего самофи­нансирования, развития производства и устранения старых и возни­кающих новых угроз финансовому улучшению результатов де­ятельности организации.

Рассмотрим более подробно содержание каждого этапа достижения финансовой стабилизации организации.

1. Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя путями:

• уменьшением размера текущих внешних и внутренних финан­совых обязательств организации в краткосрочном периоде,
  принятием на себя меньших по объему новых обязательств;
• увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих по­гашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип «отсечения лишнего», который требует сокращения размеров текущих потребностей в материально-техничес­ких, трудовых ресурсах и т. д. (вызывающих соответствующие долги), и перевод отдельных видов ликвидных активов в денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

• пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
• реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кре­дитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;
• увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного
  (коммерческого) кредита;
• отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней креди­торской задолженности организации и др.;
• сокращения затрат на приобретение материалов, инвентаря
  и оборудования;
• сокращения расходов на командировки, рекламу;
• реструктуризации кредиторской задолженности;
• сокращения готовой продукции на складе.

В этом случае важна не угроза банкротства, а создание условий для нормального производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достиг­нутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т. е. объем поступления денежных средств превысил объем неотлож­ных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означа­ет, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени лик­видирована или носит, как правило, отложенный характер.

Увеличение денежного потока организации в краткосрочном пе­риоде для погашения просроченных и срочных обязательств дости­гается:

— переводом части ликвидных оборотных активов в денежные сред­ства;

— переводом части внеоборотных активов в денежные средства.
Превращение ликвидных оборотных активов в денежные средства

может осуществляться, например, за счет следующих мер:

• ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;
• ускорения инкассации дебиторской задолженности;

 

• снижения периода предоставления товарного (коммерческого)
  кредита;
• увеличения размера ценовой скидки при осуществлении на­личного расчета за реализуемую продукцию;
• снижения размера страховых запасов товарно-материальных
  ценностей;
• уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных
  ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей
  их реализации;

—      распродажи готовой продукции и товаров на складе и др.
Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные сред­ства может осуществляться с помощью:

— реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых
инструментов инвестиционного портфеля;

• проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых
  ранее приобретенные в собственность основные средства про­даются лизингодателю с одновременным оформлением договора
  их финансового лизинга;
• ускоренной продажи или сдачи в аренду неиспользуемого обо­рудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
• аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в про­цессе обновления основных средств;
• сдачи в аренду излишков производственной и административной
  площади и др.

2. Восстановление финансовой устойчивости организации в сред­несрочном периоде происходит как продолжение реализации новых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.

Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с при­менением принципа «сжатие организации»: чем больше будет поло­жительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость организации.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресур­сов можно достигнуть следующими мерами:

• сокращением объема производственной деятельности за счет
  закрытия выпуска нерентабельной продукции;
• снижением объема инвестиций в деятельность организации;
• сокращением подразделений аппарата управления;
• сокращением части вспомогательных и подсобных подраз­делений;
• обеспечением обновления операционных внеоборотных активов
  преимущественно за счет их аренды (лизинга);
• осуществлением дивидендной политики, адекватной кри­зисному финансовому развитию предприятия, с целью увели­чения чистой прибыли, направляемой на производственное
  развитие;

 

• сокращением объема программы участия наемных работников
  в прибыли;
• отказом от внешних социальных и других программ предприя­тия, финансируемых за счет его прибыли, и др.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигну­той, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, пре­дусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры ка­питала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость, т. е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалан­сированы.

Увеличение притока собственных финансовых ресурсов может быть достигнуто за счет реализации, например, следующих мер:

• увеличения объема выпуска рентабельной продукции;
• снижения себестоимости выпускаемой продукции путем сниже­ния (сокращения) различного рода потерь и брака;
• оптимизации ценовой политики организации;
• увеличения доли предоплаты за отгружаемую продукцию;
• осуществления рациональной налоговой политики, обеспе­чивающей минимизацию налоговых платежей;
• проведения ускоренной амортизации оборудования с целью бы­строго списания амортизационных отчислений;
• осуществления эмиссионной политики по выпуску дополни­тельных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций) и др.

3. Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в дли­тельном периоде обеспечивается целым рядом мер:

• внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей
  конкурентными преимуществами на рынке;
• использованием эффективных видов материальных ресурсов для
  снижения себестоимости выпускаемой продукции;
• повышением качества продукции и улучшением потребитель­ских свойств выпускаемой продукции;
• ускорением оборачиваемости внеоборотных и оборотных акти­вов;
• увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования,
  использования новых технологий;
• сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию;
• использованием фондовых инструментов для повышения дохода
  от внереализационной деятельности и др.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для са­мофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов.

 

1. Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном периоде и меры возможной стабилизации финансового состояния организации

Достаточно большое количество организаций разоряются из-за неэффективного управления ими. В этом случае основными мерами финансового оздоровления таких организаций является реконструкция процедур управления с целью поиска путей и возможностей исполь­зования в первую очередь внутрихозяйственных резервов. *

Для разработки конкретных мер на разных этапах оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих дей­ствий, наиболее характерными для большинства российских органи­заций.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой ста­билизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осу­ществляется поэтапно.

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оце­нивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, самой неотложной задачей в системе мер фи­нансовой его стабилизации является восстановление способности к

осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обяза­тельствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банк­ротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нормализации процесса производства.

2. Восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособность организации может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами причины, генерирующие неплатежеспособность, будут оставаться не­изменными, то вскоре организация снова может оказаться неплате­жеспособной. Поэтому важно одновременно устранить негативные
   причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчи­вость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не толь­ко в коротком, но и в относительно более продолжительном проме­жутке времени.

Рассмотрим более подробно содержание каждого этапа достижения финансовой стабилизации организации.

1. Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя путями:

• уменьшением размера текущих внешних и внутренних финан­совых обязательств организации в краткосрочном периоде,
  принятием на себя меньших по объему новых обязательств;
• увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих по­гашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип «отсечения лишнего», который требует сокращения размеров текущих потребностей в материально-техничес­ких, трудовых ресурсах и т. д. (вызывающих соответствующие долги), и перевод отдельных видов ликвидных активов в денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

• пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
• реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кре­дитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

 

• увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного
  (коммерческого) кредита;
• отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней креди­торской задолженности организации и др.;
• сокращения затрат на приобретение материалов, инвентаря
  и оборудования;
• сокращения расходов на командировки, рекламу;
• реструктуризации кредиторской задолженности;
• сокращения готовой продукции на складе.

В этом случае важна не угроза банкротства, а создание условий для нормального производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достиг­нутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т. е. объем поступления денежных средств превысил объем неотлож­ных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означа­ет, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени лик­видирована или носит, как правило, отложенный характер.

Увеличение денежного потока организации в краткосрочном пе­риоде для погашения просроченных и срочных обязательств дости­гается:

— переводом части ликвидных оборотных активов в денежные сред­ства;

— переводом части внеоборотных активов в денежные средства.
Превращение ликвидных оборотных активов в денежные средства

может осуществляться, например, за счет следующих мер:

• ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;
• ускорения инкассации дебиторской задолженности;

 

• снижения периода предоставления товарного (коммерческого)
  кредита;
• увеличения размера ценовой скидки при осуществлении на­личного расчета за реализуемую продукцию;
• снижения размера страховых запасов товарно-материальных
  ценностей;
• уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных
  ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей
  их реализации;

—      распродажи готовой продукции и товаров на складе и др.
Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные сред­ства может осуществляться с помощью:

— реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых
инструментов инвестиционного портфеля;

проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых
ранее приобретенные в собственность основные средства про­даются лизингодателю с одновременным оформлением договора
их финансового лизинга;

• ускоренной продажи или сдачи в аренду неиспользуемого обо­рудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
• аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в про­цессе обновления основных средств;
• сдачи в аренду излишков производственной и административной
  площади и др.

2. Восстановление финансовой устойчивости организации в сред­несрочном периоде происходит как продолжение реализации новых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.

Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с при­менением принципа «сжатие организации»: чем больше будет поло­жительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость организации.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресур­сов можно достигнуть следующими мерами:

• сокращением объема производственной деятельности за счет
  закрытия выпуска нерентабельной продукции;
• снижением объема инвестиций в деятельность организации;
• сокращением подразделений аппарата управления;
• сокращением части вспомогательных и подсобных подраз­делений;
• обеспечением обновления операционных внеоборотных активов
  преимущественно за счет их аренды (лизинга);
• осуществлением дивидендной политики, адекватной кри­зисному финансовому развитию предприятия, с целью увели­чения чистой прибыли, направляемой на производственное
  развитие;

 

• сокращением объема программы участия наемных работников
  в прибыли;
• отказом от внешних социальных и других программ предприя­тия, финансируемых за счет его прибыли, и др.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигну­той, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, пре­дусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры ка­питала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость, т. е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалан­сированы.

величение притока собственных финансовых ресурсов может быть достигнуто за счет реализации, например, следующих мер:

• увеличения объема выпуска рентабельной продукции;
• снижения себестоимости выпускаемой продукции путем сниже­ния (сокращения) различного рода потерь и брака;
• оптимизации ценовой политики организации;
• увеличения доли предоплаты за отгружаемую продукцию;
• осуществления рациональной налоговой политики, обеспе­чивающей минимизацию налоговых платежей;
• проведения ускоренной амортизации оборудования с целью бы­строго списания амортизационных отчислений;
• осуществления эмиссионной политики по выпуску дополни­тельных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций) и др.

 

1. Меры по обеспечению финансовой стабильности  (равновесия) организации в длительном периоде

Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Пол­ная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда орга­низация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе
своего функционирования, создала условия для своего самофи­нансирования, развития производства и устранения старых и возни­кающих новых угроз финансовому улучшению результатов де­ятельности организации.

. Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в дли­тельном периоде обеспечивается целым рядом мер:

• внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей
  конкурентными преимуществами на рынке;
• использованием эффективных видов материальных ресурсов для
  снижения себестоимости выпускаемой продукции;
• повышением качества продукции и улучшением потребитель­ских свойств выпускаемой продукции;
• ускорением оборачиваемости внеоборотных и оборотных акти­вов;
• увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования,
  использования новых технологий;
• сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию;
• использованием фондовых инструментов для повышения дохода
  от внереализационной деятельности и др.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для са­мофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов.

 

1. Вариант управленческих воздействий по повышению эффективности использования основных средств организации

. Эффективность использования основных средств организации и снижение затрат на их создание:

а)  оборудования:

• определение перечня оборудования (инвентаря, приспособ­лений), не используемого в текущей производственной дея­тельности или мало (редко) используемого в производственной
  деятельности;
• определение круга потенциальных покупателей и пользователей
  излишнего оборудования, в первую очередь среди кредиторов,
  поставщиков материалов, комплектующих и т. д., а также среди
  предприятий, эксплуатирующих аналогичное оборудование;
• продажа излишнего или мало используемого оборудования;
• сдача в аренду желающим предпринимателям излишнего или
  мало используемого оборудования;
• обмен оборудованием между предприятиями;
• консервация оборудования для исключения его из налогооб­лагаемой базы, списание старого, изношенного оборудования в
  металлолом;
• если предприятие арендует оборудование, следует изучить воз­можности перезаключения арендного договора с арендодателем
  на новых, более экономичных условиях или в противном случае
  отказаться от него;
• рассмотрение возможности альтернативного использования из­лишнего или мало используемого оборудования для про­изводства других видов продукции или оказания услуг с целью
  получения новых источников дохода, возможно, в кооперации
  с другими предприятиями и предпринимателями и др.

б) административных, производственных и складских помещений:

Y определение перечня площадей административного, произ­водственного и складского назначения, мало используемого в
текущей хозяйственной деятельности предприятия; сокращение
указанных площадей в соответствии с ожидаемым уровнем про­изводства;

• определение круга потенциальных покупателей и пользователей
  административной, производственной и складской площадей
  предприятия, в первую очередь среди кредиторов, поставщиков
  материальных ресурсов, клиентов-покупателей;
• продажа излишков площадей административного, производ­ственного и складского назначения;
• сдача в аренду излишков площадей административного, произ­водственного и складского назначения;
• в случае невозможности продажи/сдачи излишков площадей -проведение работ по их консервации с целью уменьшения теку­щих энергетических затрат, по их охране, уборке и т. п.;
• если предприятие арендует помещения, следует изучить воз­можности перезаключения арендных договоров с арендода­телем на новых, более экономичных условиях или в против­ном случае отказаться от него, определить возможности арен­довать помещения у другого арендодателя на более выгодных
  условиях;
• рассмотрение возможности использования свободных поме­щений для организации новых, более выгодных видов деятель­ности и производства, возможно, в кооперации с другими пред­приятиями и организациями;
• рассмотрение вариантов централизации деятельности пред­приятия за счет перевода подразделений в одно или меньшее ко­личество месторасположений с целью высвобождения до­полнительной площади;
• сдача в аренду земельных участков кредиторам, клиентам, сто­ронним организациям.

 

1. Варианты управленческого воздействия по сокращению капитальных вложений и рационализации производственных запасов и производства

2. Сокращение капитальных вложений:

• остановка инвестиционных проектов, которые стали менее эф­фективными (убыточными) в результате изменения внешних ры­ночных факторов (ситуации), рассмотрение возможности воз­врата большей части вложенных средств;
• изменение графиков инвестиций с целью уменьшения рисковой денежной нагрузки путем пересмотра этапов капитальных вло­жений в связи с изменением внешних обстоятельств;
• определение возможности передачи объектов незавершенного
  строительства или привлечения сторонних инвесторов для бы­стрейшего окончания строительства и ввода объектов в эксплу­атацию;
• консервация объектов капитального строительства с целью сни­жения текущих затрат по их содержанию;
• переориентирование инвестиционного проекта на новую дея­тельность, возможно, в кооперации с новыми инвесторами и др.

3. Рационализация производственных запасов:

• уменьшение размеров неприкосновенных запасов за счет до­говоренности о более коротком сроке выполнения заказов на по­ставку и более равномерном поступлении материалов;
• распределение запасов по степени их важности для стабильной
  деятельности предприятия, уменьшение объема тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования предприятия;
• определение видов и количества излишков материалов (деталей, товаров), не используемых в производстве, или запасов, образо­вавшихся от закрытия нерентабельного производства, или зале­жавшихся товаров (материалов), готовой продукции и т. д.;
• уменьшение затрат, связанных с хранением материальных ресур­сов;
• определение круга потенциальных потребителей материальных ресурсов, в первую очередь кредиторов-поставщиков, клиентов-покупателей;
• продажа излишних материальных ресурсов, готовой продукции
  или их передача в зачет своих обязательств кредиторам;

V рассмотрение возможности распродажи залежавшихся запасов, некондиционных товаров и изделий со скидками с тем, чтобы получить дополнительные средства;

V определение возможности переработки, восстановления ка­чества залежавшихся запасов с целью их продажи по повы­шенной цене.

4. Рационализация производства:

• закрытие нерентабельных производств с высвобождением ма­териальных ресурсов, персонала, оборудования и производ­ственных площадей;
• сокращение длительности (цикла) незавершенного производства
  за счет применения более современной технологии;
• повышение качества выпускаемой продукции за счет внедрения
  пооперационного контроля качества по технологическим пере­
  делам;
• увеличение выпуска продукции на рентабельных участках про­изводства за счет концентрации материальных и трудовых ре­сурсов;

Vпереориентация нерентабельного производства на выпуск более доходной новой продукции, пользующейся спросом на рынке, путем кооперирования с другими предприятиями и привлече­ния средств инвесторов;

V прекращение производства продукции «на склад»;

V сокращение рабочих мест соответственно сокращению объемов продаж;

V прекращение видов деятельности, обслуживающих основное про­изводство (ремонт, транспорт, изготовление непрофильных изде­лий и т. д.), с передачей их специализированным фирмам и др.

 

1. Варианты управленческих воздействий по ускорению оборота денежных средств, снижению затрат в производственной и коммерческой деятельности и уменьшению оттока денежных средств

5. Ускорение оборота денежных средств:

• создание системы стимулов (скидок) для клиентов, приобрета­ющих продукцию предприятия, в целях ускорения оплаты за
  продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по срав­нению с договором, оплата в срок);
• создание системы стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим
  объем закупок продукции и своевременно ее оплачивающим;
• применение системы оплаты менеджеров, отвечающих за сбыт
  продукции, в зависимости от сбора денежных средств с клиен­тов, с которыми они работают;
• рассмотрение возможностей продажи дебиторской задолженно­сти своему банку (факторинговые операции) или кредиторам;
• рассмотрение отношений с клиентами , потребляющих продук­цию предприятия, их финансового состояния с точки зрения воз­никновения возможных рисков и установление в зависимости
  от них возможных лимитов товарного кредита, предоставляемых
  каждому клиенту, и др.

6. Снижение затрат в производственной и коммерческой деятель­
   ности:

• уменьшение общехозяйственных расходов в части затрат на ав­тотранспорт, представительские расходы, на командировки, на
  охрану и др.;
• внедрение ресурсосберегающих технологий;
• упрощение организационной структуры с целью устранения из­
  лишних уровней управления и сокращения затрат на оплату
  труда управленческого персонала;
• введение более жесткого контроля за потреблением энергоре­сурсов;
• осуществление закупок материалов совместно с другими поку­пателями у одного поставщика с целью уменьшения транспорт­ных и других расходов;
• снижение затрат за счет интеграции с поставщиками, или кли­ентами, или другими производителями;
• сужение своей производственной сферы за счет уступки части
  производственного цикла или вспомогательной работы другому
  производителю;
• сокращение затрат на рекламу продукции за счет пересмотра
  рекламного бюджета: сочетаются ли расходы на рекламу с повы­шением объема продаж, нахождение наиболее эффективных
  видов рекламы, определение возможности оплаты рекламных
  услуг с помощью бартерных операций и т. д.;
• повышение механизации производственного процесса и сокра­щение ручного труда;
• тщательный отбор сырья и компонентов с определенными тех­ническими характеристиками;
• сокращение затрат на покупку сырья и материалов;
• замена импортных материалов на аналогичную продукцию оте­чественного производства;
• использование менее дорогих компонентов, где это возможно;
• внесение конструктивных, технологических изменений в вы­
  пускаемую продукцию для того, чтобы иметь возможность пе­рейти на новые (для повышения качества) или более дешевые материалы;
• внедрение прогрессивных форм оплаты труда, обеспечивающих рост производительности труда работников с целью сокраще­ния затрат на оплату единицы продукции;
• уменьшение объемов материальных отходов и их использование для производства сопутствующей продукции и др.

7. Уменьшение оттока денежных средств:

• разделение поставщиков на категории по степени их важности для деятельности организации в целях определения приоритет­ности оплаты кредиторской задолженности;
• удлинение сроков платежей менее важным поставщикам;
• нахождение альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты или более качественную продукцию, что уменьшает затраты в производстве;

V уменьшение или прекращение выплаты дивидендов.

 

1. Варианты управленческих воздействий по реструктуризации кредиторской задолженности, улучшению инкассации дебиторской задолженности, реструктуризации, банковских кредитов и увеличению объемов продаж

8. Реструктуризация кредиторской задолженности:

• определение перечня кредиторов, долги которым следует пога­сить полностью или частично в первую очередь (просроченная
  задолженность составляет более трех месяцев, объем более 100,0
  тыс. руб.);
• определение возможности переноса срока оплаты задолженно­сти с учетом дополнительного вознаграждения с целью своевре­менной оплаты в будущем и т. д.;
• погашение задолженности кредитором активами должника (мате­риальными ресурсами, продукцией предприятия, услугами и т. д.);
• рассрочка платежа кредиторам частями;
• изыскание дополнительных источников финансовых ресурсов
  за счет эмиссии акций, облигаций;
• индивидуальный подход к различным кредиторам (задержка пла­тежей одним, своевременная оплата другим);

 

• всевозможные соглашения в части уступки кредиторов (со­кращения общей суммы задолженности, освобождение от уплаты
  полностью или части процентов, сокращение процентной став­ки, отсрочка платежа, рассрочка платежа);
• переоформление задолженности в обеспеченные обязательства
  в обмен на сокращение суммы долга, процентов, увеличение сро­ка погашения долга.

9. Улучшение инкассации дебиторской задолженности:

• оформление исков в арбитражном суде по менее важным клиен­там;
• определение возможности и необходимости погашения де­биторской задолженности продукцией, услугами, товарами де­битора;
• переоформление дебиторской задолженности векселями;
• оценка платежеспособности покупателей и определение по­литики предоставления коммерческого (товарного) кредита;
• систематический контроль расчетов с покупателями по отсро­ченным и просроченным задолженностям;
• применение скидок в обмен на ускорение платежа (дебиторам,
  которые вряд ли заплатят в ближайшее время, и т. д.);
• продажа долга с дисконтом 10—15% третьей стороне или де­битору дебитора.

10. Реструктуризация банковских кредитов:

• пересмотр условий кредита (отсрочка выплаты основного дол­га, снижение процентной ставки), рассмотрение возможности
  рефинансирования полученного кредита в другом банке;
• замена краткосрочного кредита долгосрочным;
• заключение договора финансирования под уступку прав требо­вания (договор факторинга).

11. Увеличение объемов продаж:

• проведение маркетинговых исследований, наблюдений за раз­личными оптовыми ценами по аналогичной продукции в дан­ном и соседних регионах;
• определение групп продуктов, которые наилучшим образом под­ходят к изменившимся рыночным условиям, определение кон­курентных преимуществ своей продукции и возможности извле­чения выгоды из них;
• проведение анализа цены и объема реализуемой продукции и на­ хождение наиболее разумного компромисса: уменьшение отпускной цены для того, чтобы увеличить долю предприятия
  на рынке и объем продаж, и др.

 

1. Варианты управленческих решений по совершенствованию организации маркетинга для увеличения объема продаж, совершенствованию организации управления, совершенствованию системы бухгалтерского учета и реорганизации системы производства и управления

       Совершенствование организации маркетинга для увеличения объе­ма продаж:

Vпоиск сегментов рынка профильной продукции предприятия или технологически близких видов продукции, на которые су­ществует неудовлетворенный платежеспособный спрос;

V информирование потребителей о свойствах продукции, ее ка­честве, сервисе с упором на «сильные стороны» продукции;

V формирование сбытовой и дилерской сети (агентские договора, договора с оптовыми покупателями, создание фирменных тор­говых точек и т. д.);

V формирование системы послепродажного обслуживания продук­ции;

V внедрение (применение) системы договоров с гибкими усло­виями поставки и оплаты (скидки по предоплате, скидки за свое­временное и точное исполнение условий договоров, рассрочка платежей на условиях коммерческого кредита и т. д.);

• развитие долгосрочных отношений с поставщиками для обес­печения качества поставок и снижения затрат;
• обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия и др.

13. Совершенствование организации управления:

V сокращение числа звеньев и уровней управления;

V централизация или децентрализация функций управления в за­висимости от конкретных условий производства;

V разработка новых функциональных положений, уменьшающих дублирование функций;

V увольнение малоквалифицированных руководящих работников или повышение их квалификации;

V создание новых функциональных подразделений, ответственных за финансовое оздоровление предприятия;

V внедрение эффективного информационного обеспечения;

V разработка методов мотивации управленческого персонала в ре­зультатах деятельности предприятия;

V внедрение мероприятий по снижению документооборота (умень­шение бюрократизации в аппарате управления);

V улучшение производственной и организационной структуры уп­равления и др.

14. Совершенствование системы бухгалтерского учета:

V проведение переоценки имущества в связи с изменением ры­ночных условий; У составление налогового календаря;

V внедрение информационных программ по обработке бухгал­терских документов и  предоставлению VIP-информации для ру­ководителя.

15. Реорганизация системы производства и управления:

• разделение организации на ряд самостоятельных фирм;
• выделение наиболее рентабельных производств в самостоя­тельные организации и ликвидация убыточных производств;
• присоединение организации к другой, близкой по производству продукции и ликвидация юридического лица должника;
• соединение (слияние) организации с другой, близкой по произ­водству продукции и образование нового юридического лица;
• преобразование ООО (ЗАО) организации-должника в открытое акционерное общество и др.

 

1. Анализ дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность — это кредитование покупателей (за­казчиков) продукции от момента отгрузки готовой продукции до пере­числения на расчетный счет предприятия в банке платежа за нее. Объем дебиторской задолженности свидетельствует о временном от­влечении средств из оборота предприятия, что вызывает до­полнительную потребность предприятия в денежных ресурсах и мо­жет привести к напряженному финансовому состоянию, к его непла­тежеспособности.

Уровень дебиторской задолженности зависит от вида изготавли­ваемой продукции, емкости рынка, степени насыщенности рынка данной продукцией, принятой на предприятии системы расчетов, поли­тики коммерческого кредитования и других условий.

В странах со стабильной экономической системой, низким уров­нем инфляции увеличение дебиторской задолженности часто рас­ценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. В России же в условиях повышенной инфля­ции и нестабильности экономики такое положение может быть очень опасным, так как ведет к повышению финансовых рисков и, как след­ствие, к финансовой неустойчивости организации.

Оценка по объему дебиторской задолженности осуществляется по данным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода. Наиболее важным является анализ дебиторской задолженности по следующим ее видам:

• покупатели, подрядчики и заказчики;
• векселя к получению;
• авансы выданные;
• прочие дебиторы.

Однако на финансовую устойчивость предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее объем (размер), форма и, самое главное, движение (скорость инкассации, превращения ее в де­нежные средства).

Проводя оценку просроченной задолженности, следует особо вы­делить ту ее часть, которая может быть причислена к неистребован­ной (безнадежной) дебиторской задолженности и в дальнейшем дол­жна быть исключена из анализа, поскольку не может характеризовать имущественный комплекс предприятия как источник покрытия кре­диторской задолженности. В то же время по ст. 419 ГК РФ обязатель­ства предприятия дебитора прекращаются лишь при ликвидации его как юридического лица. Такие причины, как отсутствие денежных средств на счетах организации-должника, ее тяжелое финансовое по­ложение, при котором она не исполнила своих обязательств, при от­сутствии официальных сведений о запасах в связи с ее ликвидацией в Едином государственном реестре не дают законного основания счи­тать полученные в результате такой хозяйственной операции убытки с уменьшением налогооблагаемой базы налога на прибыль.

Устойчивость финансового положения организации во многом за­висит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. Поэтому, чтобы финансовое положение организации не ухудшалось, необходимы следующие действия:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задол­женностей. Ибо в случае значительного превышения дебиторской за­долженности требуется привлекать дополнительные источники фи-

 

нансирования из-за возникновения недостатка в оборотных средствах для осуществления производственной деятельности;

2)  контролировать состояние расчетов по просроченным задолжен­ностям и задолженностям, по которым наступил срок исполнения;

• по возможности ориентироваться на увеличение числа заказ­чиков для уменьшения риска неуплаты монопольного малого числа
  заказчиков, а также на предоплату (не менее 50% стоимости про­дукции) получаемой заказчиком продукции;
• при значительном превышении кредиторской задолженности над
  дебиторской возрастает недостаток собственных долгосрочных и даже
  краткосрочных источников средств для формирования запасов.

Анализ дебиторской задолженности следует начинать с определения доли просроченной дебиторской задолженности, в том числе свыше трех месяцев в общем ее объеме, и ее динамики в сравнении с предше­ствующим периодом (по данным формы № 5 бухгалтерской отчетнос­ти и данным управленческого учета) (табл. 5.1)

 

Если должников (дебиторов) много, рекомендуется определить группу должников, сумма задолженности которых составляет большр часть дебиторской задолженности (порядка 80%), и именно с этой груп­пой должников надо серьезно заниматься для определения возмож­ных выплат в ближайшие периоды.

Дебиторская задолженность предприятия наряду с выручкой (де­нежными средствами на расчетных счетах) является одним из основных источников получения денежных средств для исполнения прежде все­го краткосрочных обязательств организации. Ибо получение денеж­ных средств по дебиторской задолженности не затрагивает состав про­изводственных активов (оборудование, материальные ценности и т. д.) с целью их использования для погашения задолженности организа­ции-должника.

Превращение дебиторской задолженности в денежные средства или сокращение с ее помощью задолженности предприятия происходит следующими способами: взысканием через судебную процедуру, ин­кассацией — добровольным перечислением дебитором денежных средств, реструктуризацией долгов предприятия.

Взыскание долгов с дебитора при его нежелании выплатить свои обязательства по договору происходит через решения арбитражного суда неисполнительному листу.

Инкассация дебиторской задолженности означает сбор дебиторской задолженности организации путем добровольного перевода дебитором денежных средств для зачисления их на расчетный счет предприятия в соответствии с договором.

Реструктуризация дебиторской задолженности предприятия пред­ставляет собой скорейший перевод просроченной дебиторской задол­женности в быстроликвидные активы для повышения платежеспо­собности предприятия.

 

1. Пути снижения дебиторской задолженности

Основными путями для реструктуризации и уменьшения дебитор­ской задолженности предприятия могут быть:

• взаимозачет взаимных платежных требований до арбитражных
  процедур;
• передача дебитором для погашения задолженности быстроликвидных ценных бумаг (государственных облигаций, акций из­вестных компаний топливно-энергетического комплекса, теле­коммуникационных и т. д.) по взаимному соглашению;
• передача дебитором части своего имущества предприятию;
• переоформление дебиторской задолженности в векселя;
• увеличение размера предоплаты за отгруженную продукцию;
• применение системы скидок от стоимости продукции при до­срочном, своевременном платеже за отгруженную продукцию и
  снижение санкций за просрочку платежа;
• применение инструмента (процедуры) факторинга;
• использование договора цессии;
• подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;
• взыскание дебиторской задолженности со скидкой;
• отсрочка обязательств по дебиторской задолженности при обес­печении ее залогом.

Необходимость поиска эффективных путей по повышению лик­видности дебиторской задолженности организации в целях скорейшего высвобождения денежных средств, заложенных в ней, для погашения кредиторской задолженности связана с повышением (восстановле­нием) платежеспособности предприятия.

1. Взаимозачет предусматривает погашение взаимных обязательств предприятий, как правило, с привлечением третьих лиц.

Рассматриваемое предприятие «А» является дебитором по отно­шению к предприятию «В» и имеет обязательства по отношению к предприятию «Б». В то же время предприятие «Б» — дебитор по от­ношению к предприятию «А» и имеет обязательства по отношению к предприятию «В». Предприятие «В» является дебитором предприятия «Б» и имеет обязательства перед предприятием «А». В результате мо­жет произойти взаимозачет. Взаимозачеты долгов служат распростра­ненным методом реструктуризации задолженности.

2. Передача (продажа) дебитором для погашения задолженности
   предприятию имеющихся на балансе быстроликвидных ценных бумаг –
   облигаций и акций. По взаимному соглашению в качестве таких цен­ных бумаг могут использоваться государственные кредитные облига­ции, облигации федерального займа разных сроков погашения, муни­ципальные облигации, акции известных компаний топливно-энерге­тического комплекса, телекоммуникационных предприятий и т. д.
   Важным моментом является уточнение стоимости передаваемых (про­даваемых) ценных бумаг.
3. Получение от дебитора в счет погашения дебиторской задолжен­ности части недвижимого имущества, находящегося в его собствен­ности: административной, производственной или складской площа­дей, производственного оборудования, транспортных средств и др.

 

Полученное имущество может быть использовано предприятием в своем производственном процессе, или передано своим кредиторам, или продано третьим лицам.

Другой вариант погашения дебиторской задолженности – сдача в аренду вышеперечисленного недвижимого имущества предприятию, а оно в свою очередь может его передать в субаренду своим кредито­рам или третьим лицам.

Погашение дебиторской задолженности может также происходить за счет передачи дебитором предприятию материальных ценностей: сырья, материалов, товаров и т. д., которые предприятие может исполь­зовать в своем производстве или для погашения кредиторской задол­женности или продать третьим лицам.

4. Задолженность неплатежеспособного предприятия другим пред­приятиям может быть переоформлена в качестве займа или в виде век­селей, что будет более выгодно в части надежного и полного погаше­ния обязательств.
5. Важным направлением уменьшения объема дебиторской за­долженности является увеличение размера предоплаты за отгружен­ную продукцию. Размер предоплаты за отгруженную продукцию мо­жет колебаться в значительных границах в зависимости от характера
   взаимодействия с клиентом — потребителем продукции и истории кре­дитных отношений с ним. В общем случае для постоянного клиента –
   потребителя продукции размер предоплаты за отгруженную продук­цию может составлять 20—25% стоимости партии, для клиента, пери­одически потребляющего продукцию, — не менее 50%, для клиента,
   редко потребляющего продукцию или незнакомого, — 100%. Опреде­ление клиента, заказчика продукции, для которого устанавливается
   объем предоплаты 0—100%, зависит от обстоятельств каждого конк­ретного случая, условий заключения сделки, финансовых возможнос­тей клиента.
6. Погашение дебиторской задолженности возможно в результате
   предложенных скидок к размеру задолженности в обмен на ускорение
   платежей, особенно при досрочном, своевременном платежах. Так, при
   досрочном платеже скидки могут составлять 5—7%, при своевременном
   платеже — 2—3%, при ускорении просроченного платежа — за счет
   отмены или снижения санкций за просрочку платежа. В данном слу­чае использование скидок будет существенно выгоднее, чем примене­ние краткосрочных займов для погашения кредиторской задолжен­ности. Дебиторы, которые могут получить такие скидки, и размер ски­док определяются отдельно для каждого конкретного случая.

Следующим шагом уменьшения дебиторской задолженности яв­ляется уменьшение периода предоставления товарного кредита кли­ентам — покупателям продукции. Товарный кредит нередко предоставляется клиентам на 60 дней (за рубежом предоставляется на период 90-120 дней). Поэтому снижение календарного периода предоставле­ния товарного кредита является также важной мерой снижения объе­ма дебиторской задолженности. Так, рекомендуется для постоянных клиентов — не более 30 дней, для клиентов, периодически покупаю­щих продукцию, — не более 15 дней. В каждом конкретном случае в зависимости от объема поставок, стабильности платежей эти сроки ус­танавливаются индивидуально.

Для постоянных клиентов может быть установлен предельный при­емлемый уровень объема задолженности, который не нарушается при проведении новых закупок и платежей.

При определении размера скидки, объема товарного кредита, разме­ра предоплаты, сроков оплаты за поставку товара (отгруженную продук­цию) следует учитывать предпринимательские риски. Риски измеряют­ся в долях к единице: 1,0 — отсутствие риска, 0 – высокий уровень риска.

Риски различаются по следующим видам:

1. Риски по характеру клиента-потребителя (R₁):

• потребитель постоянный — 0,9—0,95;
• потребитель периодический — 0,75—0,8;
• потребитель новый или от случая к случаю — 0,6—0,45.

2. Временный риск (R₂):

• оплата за поставку до 0,5 месяца — 0,9—0,95;
• оплата за поставку от 0,5 до 1,0 месяца – 0,9-0,8;
• оплата за поставку от 1,0 до 3 месяцев — 0,8—0,65.

3. Территориальный риск (R₃):

• поставщик и клиент-потребитель в одном городе — 1,0—0,95;
• то же, в разных областях — 0,9—0,8;
• то же, в разных республиках — 0,8—0,7.

Для определения среднего риска используются следующие весовые коэффициенты:

гр. 1-1,0; гр. 2-0,8; гр. 3-0,7. Средняя оценка риска для каждого дебитора: R _p= (R₁ + 0,8R₂+0,7R₃)/2,5.

Указанные коэффициенты корректируют объем дебиторской задол­женности с точки зрения ее реальности для погашения кредиторской задолженности организации.

Потенциальная оценка риска имеющейся дебиторской задол­женности в организации:

R⁴=RсрxV₁ + R ²xV₂+…+ R “xV ,

                 1            cp                                      cp             n‘

где n – число дебиторов в данной организации; V — соответствующий объем дебиторской задолженности.

7. Процедура факторинга. Одним из способов возможного при­влечения денежных средств для оплаты собственных долгов является договор финансирования под уступку прав требования. В меж­дународной практике этот метод более известен как факторинг.

В отличие от уступки требования факторинг предусматривает, что покупка требования может быть осуществлена исключительно за счет встречного предоставления денежных средств (рис. 5.6).

 

 

 

 

 

После совершения отгрузки товаров (продукции) с отсрочкой пла­тежа документы по поставке передаются кредитной организации, ко­торая выплачивает денежные средства от 60 до 90% суммы поставки. Размер суммы зависит от величины сделки и рисков, связанных с ра­ботой клиента. Оставшаяся неоплаченной часть поставки за минусом комиссии кредитной организации переводится поставщику после при­хода денег от покупателя. Таким образом, организация получает воз­можность планировать свои финансовые потоки (снижать дебитор­скую задолженность) вне зависимости от платежной дисциплины по­купателей, будучи уверенной в безусловном поступлении средств из кредитной организации против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочкой платежа.

Часто факторинг сравнивают с банковским кредитом, но у них раз­личная природа и условия осуществления. Кредит характеризуется срочностью и предполагает погашение через определенный срок, кроме того, подразумевается обеспечение залогом для его получения.

Использование факторинга позволяет организации существенным образом снизить объем дебиторской задолженности при росте продаж, тем самым улучшить свою финансовую устойчивость. Безусловно, ко­миссия кредитной организации за факторинг сокращает размер вы­ручки, но рост количества продаж увеличивает объем выручки и соот­ветственно положительно влияет на своевременную оплату своих дол­гов и на результат деятельности организации.

Схема факторингового обслуживания имеет много модификаций, вплоть до выплаты авансового платежа в день оплаты по договору по­ставки.

 

1. Методология реструктуризации задолженности организации –должника

Реструктуризация задолженности организации — это процесс под­готовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами.

Организация-должник, предлагая различного рода соглашения с целью значительного увеличения вероятности погашения задол­женности, стремится в свою очередь получить определенные уступки со стороны кредиторов. Уступки кредиторов могут включать в себя изменение сроков платежей, сокращение общей суммы задолженности, снижение или полный отказ от оплаты за проценты, получение до­полнительных займов и т. д.

Органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией на федеральном, региональном и местном уровнях в целях обеспече­ния в перспективе обязательных платежей в соответствующие бюдже­ты могут предоставить организации-должнику льготы, влиять на рес­труктуризацию задолженности.

Кредиторская задолженность делится на краткосрочные и дол­госрочные обязательства.

К краткосрочной кредиторской задолженности относятся крат­косрочные кредиты и займы банков, обязательства по товарным услу­гам, приобретенным, но неоплаченным, невыплаченные налоги, по­лученные авансы, векселя к оплате, задолженность перед персоналом организации, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расхо­дов и платежей и другие начисления и расходы.

Долгосрочная кредиторская задолженность представлена кредитами банков, займами и ссудами, выдаваемыми различными кредитными организациями, страховыми компаниями, а также другими обязатель­ствами, срок оплаты по которым превышает 12 месяцев.

В каждом конкретном случае причины кредиторской задолжен­ности могут быть разными. Если наибольший удельный вес в структуре задолженности составляет задолженность поставщикам материалов и подрядчикам, предприятиям топливно-энергетического комплекса и транспорта, банкам и другим организациям, то причинами ее возник­новения могут быть:

• специфика производства, длительный цикл производства и за­долженность по авансам, полученным в период изготовления
  продукции;
• недостаток оборотных средств, возникновение которого связано
  с несвоевременной оплатой покупателями готовой продукции, от­казами заказчиков от заключенных сделок, невыгодностью кре­дитов банков из-за высокого процента по ним, а также посто­янным ростом цен на электроэнергию, топливо, транспорт и т. п.

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

Методология реструктуризации задолженности организации-дол­жника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:

1. Определение и анализ состава кредиторской задолженности.
2. Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений)
   реструктуризации кредиторской задолженности организации.
3. Разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых воз­никающих обязательств.
4. Подготовка соответствующей документации по соглашениям с
   кредиторами и их реализация.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструкту­ризацию кредиторской задолженности организации, принимаются тогда, когда отсутствуют возможности увеличения притока денежных средств для погашения кредиторской задолженности или возможнос­ти есть, но они неэффективны и невыгодны.

Реструктуризация кредиторской задолженности организации ведет к снижению объема нагрузки (давления) обязательств на финансы организации в текущем периоде и тем самым позволяет повысить или восстановить его платежеспособность.

Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

Каждое обязательство, включая различные его составляющие (ос­новная сумма, проценты, пени), рассматривается в отдельности по каждому конкретному кредитору. Составляется список первоочередных кредиторов и список кредиторов второй очереди, сумма обязательств которых составляет около 80% всей задолженности. Оставшиеся кpeдиторы с 20% долей в сумме долга представляются как «прочие креди­торы». Однако эту часть кредиторов в планах по реструктуризации за­долженности нельзя игнорировать, поскольку возможно, что некото­рые из них могут обратиться в суд и инициировать процедуру банк­ротства в случае, если по организации-должнику еще не проводятся слушания в арбитражном суде.

Очередность погашения обязательств определяется с точки зрения последствий задержки платежа. Так, поставщик материалов и сырья для изготовления продукции является более приоритетным кредито­ром, банки, владеющие залоговыми требованиями, налоговые органы должны быть отнесены к первоочередным кредиторам, к ним же долж­ны быть отнесены заказчики, которые проплатили авансы за неполу­ченную продукцию, и т. д.

После распределения в очередь кредиторов по срочности и важности для рассматриваемой организации определяются объемы задолженно­сти по каждому кредитору и по каждой очереди.

Далее наступает второй этап.

 

1. Способы реструктуризации кредиторской задолженности

Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) ре­структуризации кредиторской задолженности организации.

Основные способы (методы, направления) реструктуризации кре­диторской задолженности организации могут быть следующими:

• отсрочка и рассрочка платежей;
• взаимозачет взаимных платежных требований;
• переоформление задолженности в вексельные обязательства
  (займы);
• соглашения об отступном;
• перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;
• погашение задолженности посредством передачи кредитору иму­щества должника;
• погашение задолженности посредством передачи кредитору го­товой продукции или оказания ему услуг;
• переоформление обязательств в обязательства, обеспеченные за­логом имущества, в целях получения скидки с задолженности;
• продажа дебиторской задолженности кредитору;
• отказ от исполнения обязательств;
• списание задолженности;
• реструктуризация налогов (по соглашению с налоговой инспек­цией).

Выбор того или иного метода реструктуризации кредиторской за­долженности организации должен проводиться на основе критерия эффективности: максимум эффекта из-за сокращения задолженности, минимум затрат.

Выбор методов зависит от специфики производства, состояния раз­личных активов организации, характера деловых отношений с раз­личными кредиторами. Здесь не может быть общих рекомендаций, выбор определяется конкретной внутренней и внешней ситуацией.

Разработка плана погашения имеющихся обязательств и оплаты воз­никающих новых обязательств.

План погашения имеющейся кредиторской задолженности раз­рабатывается на основе характеристики каждого способа реструк­туризации, возможности его применения в зависимости от того, на­сколько положительно он может быть воспринят тем или иным кре­дитором.

Отсрочка и рассрочка платежей.

Отсрочка и рассрочка платежей по обязательствам организации могут осуществляться с согласия кредиторов путем изменения срока уплаты просроченной задолженности.

Под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течение согласованного сторонами периода. Отсрочка и рассрочка платежей может сопровождаться не­которым увеличением общей суммы долга исходя из условий допол­нительных соглашений и инфляции.

Взаимозачет взаимных платежных требований.

Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств кон­трагентов. Он может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определя­ется соглашением сторон и рассматривается как доход организации, как выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обяза­тельства по оплате продукции. Одной из сторон в процедуре взаимо­зачета иногда выступают органы государственной (муниципальной) власти в случаях, когда задолженность организации перед бюджетом по налогам возникла вследствие неоплаты или задержки оплаты госу­дарственного заказа.

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом ре­структуризации задолженностей, ибо позволяют решать финансовые проблемы организаций без привлечения дополнительных денежных средств.

В соответствии со ст. 410 ГК РФ «обязательство прекращается пол­ностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо срок которого не указан или определен мо­ментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной сто­роны». Следовательно, зачет возможен в отношении любого встреч­ного однородного требования. Например, обязательство по поставке

какого-либо товара может быть зачтено встречным обязательством по поставке этого же товара. Денежное обязательство засчитывается встречным денежным обязательством и т. д.

Таким образом, понятие «зачет», предусмотренное гражданским законодательством, подразумевает операцию по проведению зачета как денежных, так и иных однородных требований.

Основные нормы, регулирующие проведение взаимозачета, со­держатся в ст. 410 «Прекращение обязательства зачетом» и ст. 411 «Слу­чаи недопустимости зачета» ГК РФ. В соответствии с вышеназванными нормами можно выделить несколько условий, при которых взаимоза­чет становится возможным.

Одни и те же лица (хозяйствующие субъекты) являются, как пра­вило, участниками двух или более обязательств, на основании которых возникают встречные однородные требования. На практике путем вза­имозачета чаще погашаются требования, которые возникли на осно­вании разных договоров между одними и теми же лицами. Например, организация «А» должна оплатить предприятию «Б» по договору по­ставки полученный товар, а организация «Б» в свою очередь должна заплатить предприятию «А» по договору аренды. Таким образом, меж­ду двумя предприятиями возникли на основании договора поставки и договора аренды встречные денежные требования. Вместе с тем за­чет взаимных требований может производиться и по одному обяза­тельству организаций. Каждый из хозяйствующих субъектов являет­ся должником по однородному обязательству, а следовательно, к нему обращено требование другого хозяйствующего субъекта, и кредито­ром по другому обязательству, требование по которому теперь уже исходит от него.

Однородность встречных требований.

Встречные требования должны быть однородными по своему ха­рактеру. Другими словами, должны иметь один и тот же предмет — как правило, деньги.

В соответствии с действующим законодательством, если обяза­тельство предусматривает или позволяет определить день его испол­нения или период, в течение которого оно должно быть исполнено, оно подлежит исполнению в этот день или соответственно в любой момент в пределах данного периода (п. 1 ст. 314 ГК РФ). Таким об­разом, организация, имеющая задолженность перед другими орга­низациями, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок предъявления которого определен, только после наступления это­го срока, но никак не ранее.

При полной эквивалентности встречных однородных требований они погашаются в полном объеме. В то же время эти требования не всегда эквивалентны (равны друг другу). В таком случае большее по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквива­лентном требованию, по своему размеру меньшему. Следовательно, обязательство, по которому предъявлено большее требование, в ос­тавшейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которо­му предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.

К зачету может быть предъявлено одновременно несколько тре­бований, каждое из которых должно отвечать перечисленным выше условиям.

Ст. 411 ГК РФ указывает на обстоятельства, при которых взаи­мозачет невозможен. В частности, не допускается зачет требований:

• по которым срок исковой давности истек;
• о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;
• о взыскании алиментов;
• о пожизненном содержании;
• в иных случаях, предусмотренных законом или договором.
  Проведение взаимозачета является добровольным и, как правило,

не зависит от желания контрагента. В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления одной стороны. Однако данное пра­вило можно ограничить. Как уже было указано ранее, проведение вза­имозачета невозможно в случаях, предусмотренных договором.

Проведение взаимозачета при уступке права требования.

В том случае, когда между организациями отсутствует встречная задолженность, ее можно создать специально. Создание встречной за­долженности возможно путем уступки права требования (цессии). Согласно ст. 382 ГК РФ уступка права требования — самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает свое пра­во требования задолженности третьего лица другой стороне.

Другими словами, организация, получающая право требования, должна уплатить за это вознаграждение, в связи с чем появляется до­полнительная задолженность.

Взаимозачет с использованием перевода долга.

Создание встречной задолженности возможно путем перевода долга. Перевод долга — самостоятельная сделка, по которой одна сторона передает другой стороне свою обязанность по уплате долга третьему лицу и вторая сторона получает за это вознаграждение.

В соответствии со ст. 391 ГК РФ перевод долга одним лицом (дол­жником) на другое допускается только с согласия кредитора (того лица, в пользу которого должник обязан исполнить свои обязательства по договору).

Перевод долга осуществляется, как правило, в три этапа:

• направление кредитору заявления с просьбой дать согласие на
  перевод долга;
• получение согласия кредитора;

V  заключение соглашения о переводе долга.
Переоформление задолженности в вексельные обязательства.

В данном случае реструктуризации задолженности организация расплачивается по своей текущей задолженности своими векселя­ми. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязатель­ство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь уста­новленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Это освобождает организацию от уплаты долга в данном периоде и соответственно способствует улучшению показателей деятельности компании.

Несмотря на то что получатели векселей по-прежнему остаются «нео­беспеченными» кредиторами, они приобретают некоторые преиму­щества. Например, вексель предприятия можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше установленного времени.

В случае если организация находится в трудном финансовом по­ложении и этот аргумент соответственно считается недостаточным, руководство организации может объяснить кредиторам, что если они не примут данные векселя, то, скорее всего, организация будет лик­видирована. И в таком случае эти кредиторы получат лишь часть сво­их средств либо вообще ничего не получат. Поэтому в этих обстоя­тельствах кредитор почти ничего не теряет, идя на подобного рода уступки.

Соглашения об отступном.

Метод отступного предполагает обмен активов организации на раз­личные уступки со стороны кредиторов (например, полное погашение или сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной став­ки и т. д.). При этом организация не должна ограничиваться только своей продукцией, а, наоборот, должна принимать во внимание лю­бые активы, находящиеся в ее собственности, включая активы непро­изводственного характера, облигации местной администрации, акции других предприятий, векселя банков и т. д.

Такой вид реструктуризации подойдет организациям с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также тем, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики (например, строительные организации).

Освобождение от уплаты долга взамен пакета акций организации.

Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе предприятия, в обмен на уступки кредитора. Данное соглашение заключается между кредитором и собственниками организации, которые готовы уступить часть акций организации в об­мен на улучшение финансового состояния организации.

К организациям, которым подойдет данный вид реструктуризации, можно отнести организацию, чьи собственники готовы частично ус­тупить контроль над организацией и право на дивиденды в обмен на сокращение долга организации.

К кредиторам, которые могут принять этот подход, относят кре­диторов, требования которых к данной организации составляют су­щественную долю совокупного долга организации. В этом случае ос­вобождение от уплаты долга или сокращение задолженности станет решающим фактором при определении дальнейшей судьбы организа­ции — будет ли она ликвидирована или продолжит свою работу. Здесь также могут проявить интерес кредиторы, которые хотят расширить сферу своей деятельности за счет приобретения пакетов акций других предприятий. Например, компания, специализирующаяся на хране­нии нефти, может освободить от уплаты долга компанию, владеющую сетью автозаправочных станций, взамен на долевое участие в этой сети.

Метод уступки требования долга.

В качестве действенных мер, направленных на восстановление пла­тежеспособности, может применяться ликвидация дебиторской задол­женности путем взыскания с дебиторов организации-должника по имеющимся у нее правам требования. Если меры по взысканию деби­торской задолженности малоэффективны, следует использовать воз­можности уступки прав требований по долгам. В этом случае воз­можны следующие варианты:

V путем выставления прав требования организации должника на
торги;

V  через договор цессии третьим лицам в порядке возмездной цессии.
Договор цессии получил широкое распространение при передаче

кредитором (как правило, поставщиком продукции и товаров) при­надлежащих ему прав требования своей дебиторской задолженности фирмам, специализирующимся на реализации договоров цессии. До­говор цессии заключается без согласования с должником и может быть заключен и без уведомления последнего.

Погашение задолженности посредством передачи кредитору имуще­ства должника.

Погашение задолженности посредством передачи кредитору иму­щества должника осуществляется должником добровольно. Погашение долга имуществом допускается при отсутствии у организации ре­альных источников поступления денежных средств или невозможно­сти применения других методов.

В счет погашения или сокращения задолженности могут быть при­няты:

• объекты недвижимости производственного и социально-куль­турного назначения, объекты незавершенного строительства,
  оборудование, машины, механизмы и материальные ценности,
  находящиеся на балансе организации-должника;
• акции организации-должника;
• государственные облигации и облигации организации-должника
  и других организаций;
• обязательства под залог имущества.

Обмен акций организации-должника на задолженность орга­низациям производится на имеющиеся у организации акции или пу­тем выпуска и размещения дополнительной эмиссии акций с пос­ледующей их передачей кредиторам.

При этом в проекте эмиссии фиксируется положение о том, что дополнительные акции выпускаются для осуществления мер по фи­нансовому оздоровлению и в устав организации-должника вносятся необходимые дополнения. После передачи акций, выпускаемых для финансового оздоровления, обязательства организации-должника перед кредитором считаются исполненными.

Привлечение заемных средств для погашения кредиторской за­долженности может происходить через размещение долговых ценных бумаг — облигаций. В этом случае выпуск облигаций имеет своей це­лью финансовое оздоровление организации-должника. Условия вы­пуска должны предусматривать выплату купонного дохода по обли­гациям, при этом срок погашения облигаций должен быть не менее 9 и не более 18 месяцев.

Для погашения просроченной задолженности организация-дол­жник может передать в залог кредитору находящееся в собственности имущество, балансовая стоимость которого на момент заключения соответствующего договора не меньше суммы просроченной за­долженности, а лучше больше, учитывая реальную стоимость имуще­ства на рынке. Переданное в залог имущество остается в собственности и пользовании организации-должника и поэтому при его использова­нии должны соблюдаться определенные ограничения.

После исполнения организацией-должником своих обязательств залог имущества прекращается. Если обязательства не исполняются, то заложенное имущество взимается и продается с торгов, а выру­ченные денежные средства направляются кредиторам.Списание задолженности организации.

Списание задолженности организации по обязательствам бюджету (долгам) по пеням и штрафам, а иногда и по части основного долга производится без оплаты или использования каких-либо видов иму­щества по соответствующим соглашениям.

Погашение задолженности путем передачи кредитору готовой про­дукции должника.

Погашение задолженности по обязательствам может происходить путем передачи кредитору при взаимном согласии сторон готовой про­дукции организации-должника, а также оказания ею услуг кредитору. Стоимость готовой продукции, а также стоимость и номенклатура ус­луг согласуются сторонами в специальном соглашении.

Следует иметь в виду, что для быстрейшего погашения кредиторской задолженности, выраженной в виде полученных за продукцию аван­сов и векселей к уплате, следует снизить длительность (ускорить) из­готовления продукции в целях осуществления расчетов с кредитора­ми. Стоимость, качество и номенклатура продукции оговорены в со­ответствующих договорах с заказчиками.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные осуществ­ляется путем соглашения сторон об изменении соответствующих до­говоров и перенесения сроков платежей на период более 12 месяцев. Благодаря принятию такого решения улучшаются показатели ликвид­ности организации и создается некая возможность в будущем пога­сить долги.

Отказ организации-должника от исполнения обязательств по дого­ворам.

В целях восстановления платежеспособности организации-долж­ника могут быть использованы такие меры, предусмотренные ст. 450 ГК РФ, как отказ от исполнения ряда договоров, невыгодных для дол­жника, и расторжение ряда совершенных должником сделок.

Односторонний отказ от исполнения договоров должника требует наличия двух признаков:

V договор полностью или частично не исполнен сторонами;

Y исполнение договора повлечет за собой убытки для должника
по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при
сравнимых обстоятельствах, или договор является долгосрочным
(заключен на срок более одного года), либо рассчитан на полу­чение положительных результатов для должника лишь в долго­срочной перспективе, или имеются иные обстоятельства, пре­пятствующие восстановлению платежеспособности должника

(например, договор предусматривает обязанность должника по внесению крупных инвестиций либо выдачу им поручительства по обязательствам контрагента перед третьими лицами).

Реструктуризация налоговой задолженности.

Порядок проведения реструктуризации регулируется Федеральным законом «О федеральном бюджете» на соответствующий год и поста­новлениями Правительства РФ, а также региональными органами вла­сти. Такие постановления и сопровождающие их документы принима­ются ежегодно. В этих документах устанавливаются сроки и условия проведения реструктуризации, порядок определения суммы подлежа­щей реструктуризации задолженности, алгоритм принятия решений, права и обязанности предприятий и органов государственного управ­ления.

Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) ре­структуризации кредиторской задолженности организации.

Основные способы (методы, направления) реструктуризации кре­диторской задолженности организации могут быть следующими:

• отсрочка и рассрочка платежей;
• взаимозачет взаимных платежных требований;
• переоформление задолженности в вексельные обязательства
  (займы);
• соглашения об отступном;
• перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;
• погашение задолженности посредством передачи кредитору иму­щества должника;
• погашение задолженности посредством передачи кредитору го­товой продукции или оказания ему услуг;
• переоформление обязательств в обязательства, обеспеченные за­логом имущества, в целях получения скидки с задолженности;
• продажа дебиторской задолженности кредитору;
• отказ от исполнения обязательств;
• списание задолженности;
• реструктуризация налогов (по соглашению с налоговой инспек­цией).

Выбор того или иного метода реструктуризации кредиторской за­долженности организации должен проводиться на основе критерия эффективности: максимум эффекта из-за сокращения задолженности, минимум затрат.

Выбор методов зависит от специфики производства, состояния раз­личных активов организации, характера деловых отношений с раз­личными кредиторами. Здесь не может быть общих рекомендаций, выбор определяется конкретной внутренней и внешней ситуацией.

Разработка плана погашения имеющихся обязательств и оплаты воз­никающих новых обязательств.

План погашения имеющейся кредиторской задолженности раз­рабатывается на основе характеристики каждого способа реструк­туризации, возможности его применения в зависимости от того, на­сколько положительно он может быть воспринят тем или иным кре­дитором.

Отсрочка и рассрочка платежей.

Отсрочка и рассрочка платежей по обязательствам организации могут осуществляться с согласия кредиторов путем изменения срока уплаты просроченной задолженности.

Под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течение согласованного сторонами периода. Отсрочка и рассрочка платежей может сопровождаться не­которым увеличением общей суммы долга исходя из условий допол­нительных соглашений и инфляции.

Взаимозачет взаимных платежных требований.

Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств кон­трагентов. Он может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определя­ется соглашением сторон и рассматривается как доход организации, как выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обяза­тельства по оплате продукции. Одной из сторон в процедуре взаимо­зачета иногда выступают органы государственной (муниципальной) власти в случаях, когда задолженность организации перед бюджетом по налогам возникла вследствие неоплаты или задержки оплаты госу­дарственного заказа.

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом ре­структуризации задолженностей, ибо позволяют решать финансовые проблемы организаций без привлечения дополнительных денежных средств.

В соответствии со ст. 410 ГК РФ «обязательство прекращается пол­ностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо срок которого не указан или определен мо­ментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной сто­роны». Следовательно, зачет возможен в отношении любого встреч­ного однородного требования. Например, обязательство по поставке

какого-либо товара может быть зачтено встречным обязательством по поставке этого же товара. Денежное обязательство засчитывается встречным денежным обязательством и т. д.

Таким образом, понятие «зачет», предусмотренное гражданским законодательством, подразумевает операцию по проведению зачета как денежных, так и иных однородных требований.

Основные нормы, регулирующие проведение взаимозачета, со­держатся в ст. 410 «Прекращение обязательства зачетом» и ст. 411 «Слу­чаи недопустимости зачета» ГК РФ. В соответствии с вышеназванными нормами можно выделить несколько условий, при которых взаимоза­чет становится возможным.

Одни и те же лица (хозяйствующие субъекты) являются, как пра­вило, участниками двух или более обязательств, на основании которых возникают встречные однородные требования. На практике путем вза­имозачета чаще погашаются требования, которые возникли на осно­вании разных договоров между одними и теми же лицами. Например, организация «А» должна оплатить предприятию «Б» по договору по­ставки полученный товар, а организация «Б» в свою очередь должна заплатить предприятию «А» по договору аренды. Таким образом, меж­ду двумя предприятиями возникли на основании договора поставки и договора аренды встречные денежные требования. Вместе с тем за­чет взаимных требований может производиться и по одному обяза­тельству организаций. Каждый из хозяйствующих субъектов являет­ся должником по однородному обязательству, а следовательно, к нему обращено требование другого хозяйствующего субъекта, и кредито­ром по другому обязательству, требование по которому теперь уже исходит от него.

Однородность встречных требований.

Встречные требования должны быть однородными по своему ха­рактеру. Другими словами, должны иметь один и тот же предмет — как правило, деньги.

В соответствии с действующим законодательством, если обяза­тельство предусматривает или позволяет определить день его испол­нения или период, в течение которого оно должно быть исполнено, оно подлежит исполнению в этот день или соответственно в любой момент в пределах данного периода (п. 1 ст. 314 ГК РФ). Таким об­разом, организация, имеющая задолженность перед другими орга­низациями, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок предъявления которого определен, только после наступления это­го срока, но никак не ранее.

При полной эквивалентности встречных однородных требований они погашаются в полном объеме. В то же время эти требования не всегда эквивалентны (равны друг другу). В таком случае большее по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквива­лентном требованию, по своему размеру меньшему. Следовательно, обязательство, по которому предъявлено большее требование, в ос­тавшейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которо­му предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.

К зачету может быть предъявлено одновременно несколько тре­бований, каждое из которых должно отвечать перечисленным выше условиям.

Ст. 411 ГК РФ указывает на обстоятельства, при которых взаи­мозачет невозможен. В частности, не допускается зачет требований:

• по которым срок исковой давности истек;
• о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;
• о взыскании алиментов;
• о пожизненном содержании;
• в иных случаях, предусмотренных законом или договором.
  Проведение взаимозачета является добровольным и, как правило,

не зависит от желания контрагента. В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления одной стороны. Однако данное пра­вило можно ограничить. Как уже было указано ранее, проведение вза­имозачета невозможно в случаях, предусмотренных договором.

Проведение взаимозачета при уступке права требования.

В том случае, когда между организациями отсутствует встречная задолженность, ее можно создать специально. Создание встречной за­долженности возможно путем уступки права требования (цессии). Согласно ст. 382 ГК РФ уступка права требования — самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает свое пра­во требования задолженности третьего лица другой стороне.

Другими словами, организация, получающая право требования, должна уплатить за это вознаграждение, в связи с чем появляется до­полнительная задолженность.

Взаимозачет с использованием перевода долга.

Создание встречной задолженности возможно путем перевода долга. Перевод долга — самостоятельная сделка, по которой одна сторона передает другой стороне свою обязанность по уплате долга третьему лицу и вторая сторона получает за это вознаграждение.

В соответствии со ст. 391 ГК РФ перевод долга одним лицом (дол­жником) на другое допускается только с согласия кредитора (того лица, в пользу которого должник обязан исполнить свои обязательства по договору).

Перевод долга осуществляется, как правило, в три этапа:

• направление кредитору заявления с просьбой дать согласие на
  перевод долга;
• получение согласия кредитора;

V  заключение соглашения о переводе долга.
Переоформление задолженности в вексельные обязательства.

В данном случае реструктуризации задолженности организация расплачивается по своей текущей задолженности своими векселя­ми. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязатель­ство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь уста­новленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Это освобождает организацию от уплаты долга в данном периоде и соответственно способствует улучшению показателей деятельности компании.

Несмотря на то что получатели векселей по-прежнему остаются «нео­беспеченными» кредиторами, они приобретают некоторые преиму­щества. Например, вексель предприятия можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше установленного времени.

В случае если организация находится в трудном финансовом по­ложении и этот аргумент соответственно считается недостаточным, руководство организации может объяснить кредиторам, что если они не примут данные векселя, то, скорее всего, организация будет лик­видирована. И в таком случае эти кредиторы получат лишь часть сво­их средств либо вообще ничего не получат. Поэтому в этих обстоя­тельствах кредитор почти ничего не теряет, идя на подобного рода уступки.

Соглашения об отступном.

Метод отступного предполагает обмен активов организации на раз­личные уступки со стороны кредиторов (например, полное погашение или сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной став­ки и т. д.). При этом организация не должна ограничиваться только своей продукцией, а, наоборот, должна принимать во внимание лю­бые активы, находящиеся в ее собственности, включая активы непро­изводственного характера, облигации местной администрации, акции других предприятий, векселя банков и т. д.

Такой вид реструктуризации подойдет организациям с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также тем, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики (например, строительные организации).

Освобождение от уплаты долга взамен пакета акций организации.

Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе предприятия, в обмен на уступки кредитора. Данное соглашение заключается между кредитором и собственниками организации, которые готовы уступить часть акций организации в об­мен на улучшение финансового состояния организации.

К организациям, которым подойдет данный вид реструктуризации, можно отнести организацию, чьи собственники готовы частично ус­тупить контроль над организацией и право на дивиденды в обмен на сокращение долга организации.

К кредиторам, которые могут принять этот подход, относят кре­диторов, требования которых к данной организации составляют су­щественную долю совокупного долга организации. В этом случае ос­вобождение от уплаты долга или сокращение задолженности станет решающим фактором при определении дальнейшей судьбы организа­ции — будет ли она ликвидирована или продолжит свою работу. Здесь также могут проявить интерес кредиторы, которые хотят расширить сферу своей деятельности за счет приобретения пакетов акций других предприятий. Например, компания, специализирующаяся на хране­нии нефти, может освободить от уплаты долга компанию, владеющую сетью автозаправочных станций, взамен на долевое участие в этой сети.

Метод уступки требования долга.

В качестве действенных мер, направленных на восстановление пла­тежеспособности, может применяться ликвидация дебиторской задол­женности путем взыскания с дебиторов организации-должника по имеющимся у нее правам требования. Если меры по взысканию деби­торской задолженности малоэффективны, следует использовать воз­можности уступки прав требований по долгам. В этом случае воз­можны следующие варианты:

V путем выставления прав требования организации должника на
торги;

V  через договор цессии третьим лицам в порядке возмездной цессии.
Договор цессии получил широкое распространение при передаче

кредитором (как правило, поставщиком продукции и товаров) при­надлежащих ему прав требования своей дебиторской задолженности фирмам, специализирующимся на реализации договоров цессии. До­говор цессии заключается без согласования с должником и может быть заключен и без уведомления последнего.

Погашение задолженности посредством передачи кредитору имуще­ства должника.

Погашение задолженности посредством передачи кредитору иму­щества должника осуществляется должником добровольно. Погашение долга имуществом допускается при отсутствии у организации ре­альных источников поступления денежных средств или невозможно­сти применения других методов.

В счет погашения или сокращения задолженности могут быть при­няты:

• объекты недвижимости производственного и социально-куль­турного назначения, объекты незавершенного строительства,
  оборудование, машины, механизмы и материальные ценности,
  находящиеся на балансе организации-должника;
• акции организации-должника;
• государственные облигации и облигации организации-должника
  и других организаций;
• обязательства под залог имущества.

Обмен акций организации-должника на задолженность орга­низациям производится на имеющиеся у организации акции или пу­тем выпуска и размещения дополнительной эмиссии акций с пос­ледующей их передачей кредиторам.

При этом в проекте эмиссии фиксируется положение о том, что дополнительные акции выпускаются для осуществления мер по фи­нансовому оздоровлению и в устав организации-должника вносятся необходимые дополнения. После передачи акций, выпускаемых для финансового оздоровления, обязательства организации-должника перед кредитором считаются исполненными.

Привлечение заемных средств для погашения кредиторской за­долженности может происходить через размещение долговых ценных бумаг — облигаций. В этом случае выпуск облигаций имеет своей це­лью финансовое оздоровление организации-должника. Условия вы­пуска должны предусматривать выплату купонного дохода по обли­гациям, при этом срок погашения облигаций должен быть не менее 9 и не более 18 месяцев.

Для погашения просроченной задолженности организация-дол­жник может передать в залог кредитору находящееся в собственности имущество, балансовая стоимость которого на момент заключения соответствующего договора не меньше суммы просроченной за­долженности, а лучше больше, учитывая реальную стоимость имуще­ства на рынке. Переданное в залог имущество остается в собственности и пользовании организации-должника и поэтому при его использова­нии должны соблюдаться определенные ограничения.

После исполнения организацией-должником своих обязательств залог имущества прекращается. Если обязательства не исполняются, то заложенное имущество взимается и продается с торгов, а выру­ченные денежные средства направляются кредиторам.

Списание задолженности организации.

Списание задолженности организации по обязательствам бюджету (долгам) по пеням и штрафам, а иногда и по части основного долга производится без оплаты или использования каких-либо видов иму­щества по соответствующим соглашениям.

Погашение задолженности путем передачи кредитору готовой про­дукции должника.

Погашение задолженности по обязательствам может происходить путем передачи кредитору при взаимном согласии сторон готовой про­дукции организации-должника, а также оказания ею услуг кредитору. Стоимость готовой продукции, а также стоимость и номенклатура ус­луг согласуются сторонами в специальном соглашении.

Следует иметь в виду, что для быстрейшего погашения кредиторской задолженности, выраженной в виде полученных за продукцию аван­сов и векселей к уплате, следует снизить длительность (ускорить) из­готовления продукции в целях осуществления расчетов с кредитора­ми. Стоимость, качество и номенклатура продукции оговорены в со­ответствующих договорах с заказчиками.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные осуществ­ляется путем соглашения сторон об изменении соответствующих до­говоров и перенесения сроков платежей на период более 12 месяцев. Благодаря принятию такого решения улучшаются показатели ликвид­ности организации и создается некая возможность в будущем пога­сить долги.

Отказ организации-должника от исполнения обязательств по дого­ворам.

В целях восстановления платежеспособности организации-долж­ника могут быть использованы такие меры, предусмотренные ст. 450 ГК РФ, как отказ от исполнения ряда договоров, невыгодных для дол­жника, и расторжение ряда совершенных должником сделок.

Односторонний отказ от исполнения договоров должника требует наличия двух признаков:

V договор полностью или частично не исполнен сторонами;

Y исполнение договора повлечет за собой убытки для должника
по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при
сравнимых обстоятельствах, или договор является долгосрочным
(заключен на срок более одного года), либо рассчитан на полу­чение положительных результатов для должника лишь в долго­срочной перспективе, или имеются иные обстоятельства, пре­пятствующие восстановлению платежеспособности должника

(например, договор предусматривает обязанность должника по внесению крупных инвестиций либо выдачу им поручительства по обязательствам контрагента перед третьими лицами).

Реструктуризация налоговой задолженности.

Порядок проведения реструктуризации регулируется Федеральным законом «О федеральном бюджете» на соответствующий год и поста­новлениями Правительства РФ, а также региональными органами вла­сти. Такие постановления и сопровождающие их документы принима­ются ежегодно. В этих документах устанавливаются сроки и условия проведения реструктуризации, порядок определения суммы подлежа­щей реструктуризации задолженности, алгоритм принятия решений, права и обязанности предприятий и органов государственного управ­ления.

Реструктуризация кредиторской задолженности проводится путем поэтапного ее погашения на основании решения налогового органа и в соответствии с утвержденным им графиком. Величина задолженнос­ти определяется по данным учета налоговых органов по состоянию на 1-е число месяца подачи заявления о предоставлении права на рест­руктуризацию.

Решение о реструктуризации задолженности в федеральный бюд­жет принимается Министерством РФ по налогам и сборам при наличии соответствующего заключения ФСФО. В отношении организаций, имеющих стратегическое значение для национальной безопасности государства или социально-экономическую значимость, решения о реструктуризации задолженности принимает Правительство РФ — при наличии ходатайства федерального органа исполнительной власти, заключения Министерства экономического развития и торговли РФ и ФСФО по программе финансового оздоровления конкретной органи­зации, обратившейся с заявлением о предоставлении ей права на ре­структуризацию.

Законодательство предъявляет особые требования к выбору орга­низаций, которым разрешается реструктуризация. Одно из основных условий заключается в том, что в течение двух месяцев до подачи за­явления о предоставлении права на реструктуризацию организация должна полностью вносить в федеральный бюджет и местные бюд­жеты текущие налоговые платежи. Обязательным условием является также наличие положительного заключения ФСФО или ее террито­риального органа о способности организации своевременно и в пол­ном объеме в течение всего срока погашения задолженности уплачи­вать текущие обязательные платежи и проценты за пользование бюд­жетными средствами.

В случае принятия положительного решения организации пре­доставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пеням и штрафам в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам. Если по налогам и сборам задолженности нет, то задолженность по пеням и штрафам может быть погашена в течение 10 лет.

С сумм задолженности по налогам и сборам ежеквартально, не по­зднее 15-го числа последнего месяца квартала, уплачиваются проценты за пользование бюджетными средствами исходя из расчета одной деся­той годовой ставки рефинансирования Центрального банка, действую­щей со дня вступления в силу утвержденного постановлением Прави­тельства РФ порядка реструктуризации. Проценты начисляются исхо­дя из суммы непогашенной задолженности на дату уплаты процентов.

За организацией закреплено право досрочного погашения задол­женности по налогам и сборам. Если она погашает половину рест­руктурируемой задолженности в течение 2 лет, а также полностью и своевременно вносит в федеральный бюджет текущие налоговые пла­тежи, Минфин РФ по представлению Министерства РФ по налогам и сборам или его территориального органа может списать половину долга по пеням и штрафам. Если срок погашения составит 4 года, за­долженность по пеням и штрафам списывается полностью. В обоих случаях та часть долга, которая подлежит взысканию на основании решений судебных органов, из расчетов исключается.

Учитывая неравномерность поступления денежных средств должнику по объему и срокам, рекомендуется придерживаться определенного по­рядка по погашению долгов организации до рассмотрения в судебном порядке дел о признании организации несостоятельной.

I очередь:

• просроченная задолженность более трех месяцев;
• просроченная задолженность на сумму более 100 тыс. руб.;
• задолженность перед бюджетом и фондами.

II  очередь:

• просроченная задолженность более трех месяцев постоянным
  поставщикам, но менее 100 тыс. руб.;
• просроченная задолженность, отягощенная штрафами, пенями.

III очередь:

• просроченная задолженность кредиторам менее трех месяцев
  (в зависимости от значимости их для предприятия);
• просроченная задолженность по заработной плате.

 

• очередь:
• задолженность перед дочерними и зависимыми предприятиями;
  V другие долги.

Особо отметим, что в первую очередь гасится задолженность кре­диторам, у которых она просрочена более трех месяцев, и по крайней мере частично кредиторам, чтобы уменьшать долги, которые стали бы меньше 100 тыс. руб.

 

 

1. Меры по оптимизации имущественного комплекса организации

При оценке стоимости и структуры основных средств (внеобо­ротные активы), запасов (оборотные активы) неплатежеспособного предприятия необходимо провести классификацию и оценку их со­стояния с целью обработки мер по их дальнейшему использованию при финансовом оздоровлении предприятия. Варианты возможного использования основных средств и запасов могут стать существенной частью плана финансового оздоровления предприятия.

Оценка состояния основных средств и запасов осуществляется с позиций ликвидности возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности, не затрагивая объемы выпуска продук­ции в рентабельном производстве.

Состояние основных средств предприятия можно охарактеризовать следующими показателями:

• фондоотдача (объем продукции, полученный с одного рубля ос­новных средств), или коэффициент оборачиваемости основных
  средств;
• коэффициент износа основных средств;

V     коэффициент обновления и выбытия основных средств.
Малая загрузка основных средств, большой удельный вес неисполь­зуемого оборудования обусловливают низкий уровень фондоотдачи.

В то же время при значительном износе основных средств пока­затель фондоотдачи может быть высоким. Поэтому оценивать состо­яние основных средств предприятия необходимо в динамике за ряд отчетных периодов и в комплексе трех коэффициентов для выбора лучшего варианта финансового оздоровления предприятия, связан­ного с основными средствами.

Финансово-экономическое состояние предприятия, его плате­жеспособность находятся в непосредственной зависимости от обо­рачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели обо­рачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, приносят денежный доход, тем больше возможностей у предприятия для оплаты своих долгов.

Повышение оборачиваемости запасов свидетельствует о повы­шении эффективности управления запасами. Накопление запасов предприятия говорит о снижении оборачиваемости запасов.

 

 

 

 

Снижение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о проблемах организации со сбытом продукции, неэффективности или отсутствии маркетинговой политики.

Снижение оборачиваемости материальных запасов свидетельствует о снижениях выпуска продукции и эффективности использования де­нежных ресурсов, замораживании капитала.

Важное значение имеет сокращение затрат в незавершенном про­изводстве.

Рассматривая отдельные элементы запасов (материальные запасы, готовая продукция, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов), их следует разделить по видам производства с вы­делением рентабельного, нерентабельного производства и неисполь­зуемого в производстве (непроизводственные).

Примерная классификация и оценка состояния основных средств и запасов приведена на рис. 5.7 и 5.8.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Из приведенных рисунков видно, что платежеспособность про­является в расширении финансовых потоков, обеспечивающих про­изводство, реализацию продукции и своевременное выполнение сво­их обязательств. Нарушение финансовых потоков прежде всего ве­дет к дефициту оборотных активов, что предопределяет опережающий рост обязательств и отражается на снижении объема выпуска и реа­лизации продукции, т. е. в конечном итоге на сокращении объема выручки.

 

38. Финансовое оздоровление организации за счет использования внешней помощи. Санация организации-должника.

В случае возникновения признаков банкротства руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника – унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.

В целях предупреждения банкротства организаций учредители (участники) должника, собственник имущества должника – унитарного предприятия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на восстановление платежеспособности должника. Меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, могут быть приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения с должником. Эта обязанность состоит в информировании учредителей (участников) должника о возникновении указанных признаков. Отметим, что трудно исполнить эту обязанность, когда участников тысячи. Данная обязанность не подкреплена положениями об ответственности за ее неисполнение. Теоретически можно обосновать необходимость привлечения к ответственности за причинение неисполнением данной обязанности убытков должнику либо кредиторам, однако на практике крайне сложно доказать наличие причинной связи между действиями (бездействием) названных субъектов и возникшими убытками.

Кроме того, принимать необходимые меры могут кредиторы либо иные лица на основании соглашения с должником. Следует отметить, что соглашение с должником необходимо в любом случае – независимо от того, какой субъект осуществляет досудебные мероприятия.

Опять же стоит отметить, что положение об обязанности руководителя информировать участников о возникновении признаков банкротства не подкреплено какими-либо мерами ответственности.

Досудебная санация – это меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства.

Учредителями (участниками) должника, собственником имущества должника – унитарного предприятия, кредиторами и иными лицами в рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника (досудебная санация).

Участвовать в досудебной санации могут учредители (участники) должника, собственник имущества должника – унитарного предприятия, кредиторы, иные лица (не являющиеся кредиторами, но заинтересованные в судьбе должника).

Логично предположение о том, что экономически сильный должник найдет возможность убедить кредиторов либо заинтересованных третьих лиц в его потенциальных возможностях.

Предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь.

Может и не быть принятия обязательств, т.е. средства могут быть предоставлены безвозмездно. Однако это, возможно, повлечет за собой проблемы, связанные с квалификацией отношений между должниками (третьими лицами) и санатором. Эти отношения похожи на дарение, а дарение между коммерческими организациями запрещено ГК, из чего следует вывод о невозможности оказания безвозмездной финансовой помощи одной коммерческой организацией другой коммерческой организации – должнику. Данный вывод, конечно, небесспорен, так как отношения досудебной санации и дарения необходимо дифференцировать.

Схожесть отношений – недостаточное основание для того, чтобы считать их аналогичными. При этом аргументация может быть проведена по модели дифференциации отношений дарения и прощения долга.

По сути досудебная санация – это договор между должником и субъектом, предоставляющим средства (санатором). Причем это договор непоименованный, так как он не назван в качестве такового ни Гражданским Кодексом (ГК), ни даже самим ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г., который исходит из договорной конструкции данных отношений, однако прямо термин «договор» применительно к досудебной санации не употребляет.

Досудебная санация может осуществляться любыми лицами, включая учредителей (участников) должника, которые, как правило, более всего заинтересованы в предупреждении банкротства должника. Средства, предоставленные участниками, впоследствии могут быть возвращены должником, если это предусмотрено соответствующим договором. В этом случае речь будет идти о действиях участников, порождающих обычные гражданско-правовые (а не корпоративные) обязательства.

Средства должны быть предоставлены именно должнику. Оплата третьим лицом всех обязательств должника непосредственно кредиторам без соглашения об этом с должником досудебной санацией названа быть не может, так как в результате все права требования перейдут к субъекту, исполнившему обязательства. Если же впоследствии данный субъект осуществит прощение долга, это будет являться не досудебной санацией, а обычной досудебной мерой по предупреждению банкротства.

В отношении досудебной санации все несколько сложнее, так как данная сделка (договор досудебной санации) является непоименованной сделкой, т.е. не имеет (как прощение долга) регламентации в ГК. Тем не менее мы можем провести следующее рассуждение. Перед нами различные сделки, имеющие самостоятельные цели (цель дарения – безвозмездно предоставить имущество; цель досудебной санации – восстановление платежеспособности должника путем предупреждения подачи заявления о его несостоятельности); прямое указание о возможности применения норм о дарении к договору досудебной санации отсутствует, следовательно, у нас нет оснований считать, что одна коммерческая организация предоставить другой коммерческой организации – должнику финансовую помощь не может.

Что касается возможности предоставления финансовой помощи должнику со стороны государства, то можно сказать следующее: оказание государством финансовой помощи определенным субъектам противоречит принципам рыночной экономики, особенно если учесть, что в данных отношениях публично-правовые образования участвовали как субъекты, наделенные властными полномочиями. В настоящее время такая модель оказания финансовой помощи представляется недопустимой. Однако вполне возможно заключение договора досудебной санации публично-правовым образованием как участником гражданских правоотношений.

Осуществляемые в рамках досудебной стадии мероприятия могут быть любыми – как экономическими (модернизация, перепрофилирование производства, изменение управленческой политики и др.), так и юридическими (получение кредитов, заключение соглашений о новации, отступном либо прекращении обязательств иным способом, ликвидация обособленных подразделений, истребование своего имущества из чужого незаконного владения, взыскание дебиторской задолженности и др.). Главное, чтобы эти мероприятия повысили платежеспособность должника и обеспеченность его экономическими ресурсами, что позволило либо избежать возникновения признаков банкротства, либо (при их возникновении и возбуждении конкурсного процесса) сделать возможным введение восстановительных процедур.

Стоит отметить, что факт предоставления финансовой помощи (как и факт заключения договора досудебной санации) не способен предотвратить возбуждение конкурсного процесса при наличии соответствующих признаков – для этого необходимо осуществление исполнения требований.

 

39. Реорганизация юридического лица

Основные формы реорганизации:

• слияние;
• присоединение (поглощение);
• разделение;
• преобразование;
• выделение.

Рассмотрим кратко каждую форму реорганизации юридического лица в отдельности.

Слияние осуществляется путем объединения организации-дол­жника с другой финансово-устойчивой организацией. В результате такого объединения организация-должник теряет свой самостоя­тельный юридический статус. Различают: горизонтальное слияние, в процессе которого объединяются организации одной отрасли; вер­тикальное слияние, которое объединяет организации смежных от­раслей (например, производителей и потребителей сырья); конгло­мератное слияние, в процессе которого объединяются организации, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими осо­бенностями. Побудительным мотивом последней формы слияния яв­ляется обычно достигаемый синергический эффект, а кроме того, воз­можность сохранения организацей-должником рабочих мест и на­правленности производственной деятельности.

«А» – организация-должник;

«В» – финансово-устойчивая организация;

«С» — новая организация.

«А» + «В» ~ «С».

Все права и обязанности каждого из них переходят к вновь воз­никшему обществу в соответствии с передаточным актом.

Поглощение осуществляется путем приобретения (присоедине­ния) организации-должника организацией-кредитором (для пос­леднего это является одной из форм инвестиций — приобретение целостного имущественного комплекса или основной части его ак­тивов). Эффект поглощения также связан с синергизмом. Предпри­ятие при поглощении обычно теряет свой самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в виде дочерней орга­низации.

«А» > «В» ~ «В_А» ;

«А» – теряет статус юридического лица;

«В» — сохраняет статус юридического лица, в устав вносятся из­менения.

Все права и обязанности «А» переходят к «В».

Или «А» > «В» = «В» + «А дочернее».

В этом случае организация «А» остается дочерним юридическим лицом.

Разделение может быть использовано для предприятий, осуще­ствляющих многоотраслевую хозяйственную (производственную) деятельность. Эффект данной формы состоит в том, что за счет су­щественного сокращения общехозяйственного управленческого ап­парата, непроизводственных и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек, в связи с чем за счет эф­фекта операционного левериджа каждое новое выделенное подраз­деление быстрее может достичь точки безубыточности своей деятель­ности. Выделенные в процессе разделения предприятия получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обя­занности переходят к каждому из них на основе разделительного ба­ланса.

«А» -«К» + «Л» + «М».

«А» — теряет статус юридического лица;

«К», «Л», «М» — новые юридические лица на базе имущества «А».

Преобразование в открытое акционерное общество, осуществляемое по инициативе группы учредителей, позволяет существенно расши­рить финансовые возможности предприятия, обеспечить пути его вы­хода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учре­дителями минимального размера.

Выделение осуществляется в целях обособления наиболее здоровой части производства в самостоятельное юридическое лицо, быстрого наращивания потенциала, получения достаточной прибыли для свое­го развития и погашения принятых на себя долгов.

«А» – «А⁰» + «Н».

Часть прав и обязанностей в соответствии с разделительным ба­лансом переходит к вновь создаваемой организации (вданном случае «Н»). Реорганизуемая «А» не прекращает своей деятельности, а в ее устав вносятся соответствующие изменения.

 

40. Программа антикризисного финансового оздоровления организации

В практике антикризисного управления используются различные методические подходы, позволяющие решить проблемы оздоровления организаций. Нами рассматриваются наиболее, на наш взгляд, эффек­тивные.

Программа антикризисного финансового оздоровления включает в себя ряд комплексных блоков мероприятий, реализация которых позволит существенно повысить эффективность деятельности органи­зации.

Практикой антикризисного управления сформированы четыре ком­плексных блока мероприятий (рис.5.10-5.14 ) по реформированию организации в целом:

• мероприятия по реорганизации производства;
• мероприятия по реорганизации финансов;
• мероприятия по реорганизации системы управления;
• мероприятия по реорганизации системы обеспечения и сбыта.

Все четыре комплексных блока мероприятий направлены на струк­турную перестройку системы производственной, финансовой, снаб-женческо-сбытовой и управленческой деятельности организации с учетом критико-аналитической оценки экономического состояния организации.

Каждый из комплексных блоков мероприятий состоит из позиций, в которых имеют место или могут возникнуть в будущем проблемы на­ступления кризисных явлений.

Блок «Реорганизация производства» включает в себя следующие позиции:

• основные фонды (оборудование, здания и сооружения, нематериальные активы, незавершенное производство. амортизация, ремонт);
• технология производства (механизация, автоматизация, организация труда, ресурсосбережение) ;
• выпуск продукции (номенклатура продукции и услуг, объем продукции, создание нового продукта, качество продукции, сокращение и использование брака, выручка и ее распределение);

V                запасы (материалы, сырье, инструмент, незавершенное производство, нормы запаса, готовая продукция на складе, отходы и их утилизация);

V прямые затраты (труд, материалы, транспорт, энергоресурсы, эксплуатация машин и оборудования, нормирование);

V                кооперация в выпуске продукции (размещение запасов, объем по кооперации, затраты по кооперации, определение объемов и видов продукции по кооперации, качество продукции, эффективность кооперации);
V техническое развитие производства (техническое перевооружение, реконструкция предприятия, новое строительство).

В блоке «Реорганизация финансов» рассматриваются:

V                доходы (долгосрочные вложения, краткосрочные вложения, ценные бумаги, аренда (сдача) имущества, продажа имущества и материальных ценностей, выручка от реализации продукции, ценообразование, денежные средства от дочерних и зависимых обществ, штрафы-пени, неустойки (полученные), авансы, риски на операциях);

V расходы (постоянные, налоги и отчисления, внереализационные расходы, переменные, штрафы, пени, неустойки за невыполненные обязательства, % за кредиты;

V долги организации-кредиторская задолженность (поставщики, кредиторские учреждения, бюджеты и фонды, трудовой коллектив, арендаторы, векселя)

V долги других организаций (покупатели, заказчики, векселя, арендаторы, дочерние предприятия);

V капитал(собственный апитал, заемный капитал, долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты);

V ценообразование (себестоимость продукции, потери, ценообразование внутри предприятия, ценообразование на рынке);

V денежные расчеты (денежное обращение) (касса, расчеты с поставщиками, расчеты с потребителями, расчеты по кредитам, расчеты с бюджетом и фондами, расчеты с трудовым коллективом);

V распределение прибыли (фонды, образуемые в соответствии с уставом, резервные фонды, нераспределенная прибыль, дивиденды).

В блоке «Реорганизация системы управления» рассматриваются:

V реорганизация организации (слияние, присоединение, преобразование, разделение, выделение);

V производственная структура (Распределение функций по уровням управления, Объединение производственных подразделений, Разделение крупных производственных подразделений, Выделение самостоятельных вспомогательных и подсобных служб)   ;

V структура аппарата управления (Распределение функций в аппарате управления, Пересмотр состава руководителей структурных подразделений, Сокращение численности аппарата, Пересмотр должностных инструкций, Технология управления, Техническое оснащение рабочих мест) ;

V кадры (персонал) (Подбор и оценка кадров, Подбор и оценка кадров, Стимулирование работы, Социальное обеспечение, Производственная дисциплина) ;

V информационное обеспечение (внутрифирменное, внешнее, Распределение информации по уровням и звеньям).

Блок «Реорганизация системы обеспечения и сбыта» включает в себя:

V материально-техническое обеспечение (снабжение) (рынок посредников, рынок поставщиков, нормы запасов, качество ресурсов);

V сбыт продукции (рынок потребителей, мотивация потребителей, рынок посредников, постоянные покупатели, Поиск вспомогательных заказов попутной продукции, Собственная продукция, потенциальные покупатели, рынок конкурентов, оптово-розничные базы) ;

V маркетинг (планирование ассортимента, Конъюктура рынка и его прогнозирование, реклама, выставки, формирование общественного мнения, запросы покупателей,стимулирование сбыта, каналы сбыта)

V договорные и юридические отношения (Содержание договоров с клиентами и поставщиками, Система санкций Рекламации, презентации юридических лиц, Договоры аренды, лизинги, факторинга, Подача исков на дебиторов, Рассмотрение исков от кредиторов и потребителей, Работа с инспекциями, Кредитные договора)  .

Каждый из вышеприведенных блоков состоит из более мелких под­блоков (элементов), необходимых для функционирования про­изводственно-хозяйственной деятельности организации. Состояние именно этих элементов необходимо учитывать при анализе деятель­ности организации.

Для разработки конкретных мер финансового оздоровления орга­низации необходимо дополнительно проводить более детальное обсле­дование отдельных сторон ее деятельности с использованием специ­альных анкет.

Примеры отдельных анкет, на основе которых происходит вы­явление резервов для их мобилизации в целях восстановления фи­нансовой устойчивости организации, приведены в табл. 5.2 — 5.21.

Основная цель формирования анкет состоит в том, чтобы при их заполнении работники аппарата управления, линейные работники на первом этапе смогли бы сформулировать предварительные ответы для принятия дальнейших решений.

 

1. Зарубежный опыт прогнозирования  банкротства (см№17)

 

42. Структура управления организации

Выбор вида структуры управления, ее построение и совершен­ствование — это процесс адаптации структуры управления к вне­шним условиям деятельности организации (требованиям рынка, государственных органов, внешней экономической среды) и внут­ренним факторам экономического положения организации (техно­логии, трудовым, материальным, техническим и финансовым ре­сурсам, масштабу производства, доле продукции на рынке и т. д.).

Это означает, что на разных стадиях жизненного цикла (станов­ления, роста, возникновения различной глубины кризисного состо­яния, восстановления нормального финансового состояния в крат­косрочном и долгосрочном периоде времени, дальнейшего разви­тия и реформирования) в структуре управления организации необходимо проводить соответствующие изменения, чтобы в каж­дом случае она способствовала достижению главных целей органи­зации в целом.

Для того чтобы проводить совершенствование или изменения в структуре управления организации, чтобы она отвечала в полной мере сложившейся экономической ситуации в организации, необ­ходимо понимать особенности отдельных видов структур управле­ния, наиболее часто используемых различными организациями.

Самыми распространенными видами структуры управления организации в России и за рубежом являются линейно-функцио­нальная, линейно-функионально-штабная и линейно-дивизио-нальная. Указанные виды структуры управления характерны для различных производственно-хозяйственных и торговых организа­ций. Более редко применяются проектная структура управления (для научно-исследовательских организаций), программно-услов­ная и матричная структуры управления, как правило, охватываю­щая только часть организации.

В основу линейно-функциональной, линейно-функционально-штабной и линейно-дивизиональной положены линейная верти­каль управления между уровнями и специализация звеньев, отде­лов, служб и отдельных управленческих работников по функциям (например, производственная служба, финансовая служба, техни­ческая служба, служба главного энергетика, бухгалтерия, планово-экономическая служба и т. д.).

Линейно-функциональная структура. Подразделения в рамках структуры этого типа специализируются на выполнении основных функций управления (производство, исследования и разработки, снабжение, сбыт, бухучет, экономика и финансы, кадровая поли­тика). Эта структура лежит в основе высокоцентрализованной сис­темы управления предприятием.

Основными достоинствами такой структуры являются незначи­тельное дублирование функций и высокий уровень специализации. При этом недостатками выступают сложность решения «сквозных» задач, трудность движения информации между подразделениями как по горизонтали, так и по вертикали и нечеткая ответственность за хозяйственные результаты деятельности организации.

Абсолютное большинство бывших государственных предприятий в России имели линейно-функциональные и штабные структуры управления.

В экономически развитых странах линейно-функциональные структуры свойственны лишь мелким и небольшой части средних фирм.

Линейно-дивизиональная структура. В рамках структуры этого типа все подразделения организации специализированы по продук­там, видам деятельности или конкретным рынкам. На такие под­разделения возлагается вся ответственность за разработку, развитие, производство и сбыт конкретного товара или товаров. Решения по полностью автономным в хозяйственном отношении отделениям — дивизионам, имеющим узкоотраслевую или продуктовую специа­лизацию, принимаются на межфункциональной основе. Реализа­ция решений осуществляется по дивизионам, а внутри них — по линейно-функциональным службам. Дивизионы возглавляются вице-президентами.

Очевидным достоинством структуры является полнота ответ­ственности за результаты деятельности. Недостатки этого вида структур связаны с дублированием функций, высокой автономнос­тью и конкурентностью дивизионов, а отсюда, как следствие, на­личием центробежных тенденций.

Организация структуры управления по дивизиональному типу обычно дополняется приданием дивизионам статуса центра фи­нансовой ответственности и предоставлением полной хозяйствен­ной самостоятельности в текущих вопросах. За высшим руковод­ством остаются вопросы стратегии развития предприятия, разра­ботки инвестиционного бюджета, эмиссий и дивидендной политики и др.

В 1980-х годах около 96% американских успешных компаний имели дивизиональные структуры управления.

Программно-целевая структура. Программно-целевой подход представляет собой функциональный и продуктовый принципы. Для решения конкретных задач формируются программы или про­екты. В распоряжение руководителей проектов выделяются мощ­ности и фонды, а также специалисты функциональных служб.

Достоинства этого типа структур обусловлены их гибкостью и мобильностью в сочетании с персональной ответственностью. Про­граммно-целевые структуры могут выступать для российских пред­приятий переходными формами, позволяющими повысить эффек­тивность управления без ломки традиционной системы, организо­ванной по функциональному принципу.

Матричная структура управления фирмой. При такой структуре управления производственные единицы находятся под контролем как функциональных, так и продуктовых служб. Очевидные досто­инства этого типа структур в виде улучшения информационного обес­печения и использования опыта специалистов сочетаются с недостат­ками в виде нарушения иерархии управления и двойственности пол­номочий и подчинения, возможности роста конфликтности.

В практической деятельности в основном используются 2 – 4-уров-невые структуры, где число уровней и звеньев управления на каждом из них зависит от масштаба производства организации, разнохарак­терности ассортимента продукции, территориальной рассредоточенности производственных, подсобных и вспомогательных подразделе­ний, наличия дочерних и зависимых предприятий, особенностей ра­боты на рынке, квалификационного состава управленческих кадров и других факторов.

За конечный результат в целом на каждом уровне управления от­вечает руководитель, задача которого состоит в координации работы всех подчиняющихся ему функциональных и производственно-вспо­могательных подразделений в достижении конечных результатов.

Основное различие вышеуказанных видов структур управления связано с разной степенью централизации (децентрализации) уп­равленческих работ. Наибольшей степенью централизации выпол­нения управленческих работ характеризуется линейно-функцио­нальная структура управления. Большей степенью децентрализации выполнения управленческих работ обладает масштабно-функцио­нально-штабная форма управления, где руководители подразделе­ний, выделенные по виду технологического процесса, отвечают за их работу в пределах ответственности и полномочий, которые им предоставлены высшим руководством.

Линейно-дивизиональная структура управления характеризует­ся, прежде всего, передачей оперативно-хозяйственной самостоя­тельности своим подразделениям и отделениям при сохранении принятия стратегических решений и контрольных функций за выс­шим руководством организации.

Каждая организационная структура управления проявляет свои достоинства и недостатки только в зависимости от тех конкретных условий, в которых осуществляет свою деятельность организация.

Достоинства и недостатки организационных структур управле­ния оцениваются тем, насколько конкретный вид структуры эффек­тивно реагирует на изменения во внешней среде и внутри органи­зации, обеспечивает сплоченность управленческого персонала и межфункциональную координацию в достижении намеченных организацией целей, насколько финансовое состояние подразде­лений зависит от результатов их функционирования, насколько подразделения могут оперативно и самостоятельно решать текущие хозяйственные задачи, а высшее руководство может принимать эффективные стратегические решения.

При оценке эффективности действующей структуры управления в условиях появления признаков кризисного состояния организа­ции следует обращать внимание на следующие факторы, способ­ные влиять на ее построение:

• размер и степень разнообразия деятельности организации;
• территориальное размещение подразделений организации;
• динамизм внешней среды, рынка сбыта продукции;
• стратегию, реализуемую организацией;
• эффективность принимаемых и реализуемых решений на разных уровнях управления;
• объем дублирования функций управления;
• несоответствие обязанностей объему прав и полномочий;
• трудности в прохождении потоков информации;
• противоречивость принимаемых и реализуемых решений;

V практику делегирования полномочий и ответственности.

Основной целью организации, находящейся в кризисной эко­номической ситуации, является восстановление на первом этапе (в краткосрочном периоде) нормального ее функционирования, связанного с восстановлением ее платежеспособности.

В кризисный период изменения в структурах управления долж­ны быть направлены прежде всего на создание условий для выжи­вания организации за счет рационального использования ресурсов, снижения затрат и более четкой работы управленческого аппарата.

В этот период могут быть предусмотрены следующие изменения в структуре:

• сокращение числа уровней управления, переход к более цен­трализованной системе выполнения функций управления;
• установление, из-за каких функций и нерешаемых задач орга­низация попала в кризисную ситуацию;
• сокращение числа заместителей руководителей и смена от­ дельных руководящих кадров;
• сокращение управленческого персонала в соответствии с уменьшением объема реализации продукции;

Vделегирование большего объема полномочий и ответственности производствам, выпускающим рентабельную продукцию;

V усиление экономических служб, связанных с организацией и контролем финансовых потоков, служб правового обеспече­ния функционирования организации;

• сокращение дублирования функций и перераспределение функций управления в аппарате управления;
• объединение некоторых служб в более крупные подразделения;
• сокращение производственных служб на нижнем уровне уп­равления (в связи с сокращением объема выпуска продукции);
• создание временной целевой группы из работников аппарата (включая арбитражных управляющих при их назначении арбитражным судом) по разработке программы финансового оздоровления организации.

При переходе от восстановления платежеспособности организа­ции к созданию финансового равновесия и устойчивости в длитель­ной перспективе необходимо вновь провести изменения в системе управления организацией, в структуре управления. С изменением стратегии организации на втором этапе восстановления нормально­го функционирования организации должна измениться и организа­ционная структура управления, являющаяся одним из важных средств обеспечения реализации данной стратегии. Возможные преобразо­вания могут строиться по следующим схемам (направлениям):

• определяются задачи и функции, которые имеют критическое значение для осуществления стратегии на данном этапе продви­жения организации к долгосрочной финансовой устойчивости;
• формируются подразделения аппарата и структурных единиц организации, в основе которых лежат стратегические задачи и функции;
• определяется степень самостоятельности подразделений ап­парата и структурных единиц в подготовке и принятии ре­шений и уровни иерархии, на которых происходит принятие и реализация решений;
• по мере увеличения объема реализации продукции и объема выпуска продукции, расширения ассортимента товаров может происходить образование новых подразделений и служб, что будет означать переход к более сложной структуре управления;
• с увеличением численности управленческого персонала уста­навливается более узкая специализация служб по отдельным наиболее важным функциям;

V по мере увеличения объемов и разнообразия выпускаемой продукции в организации создаются относительно самостоятельные подразделения, специализирующиеся на определен­ных видах продукции, рынках и регионах с подчинением их внешнему руководству. Одновременно сокращается уровень централизации выполнения отдельных функций (производ­ственных, снабженческих, организации труда и др.) с переда­чей их на нижний уровень управления;

• происходит сосредоточение на высшем уровне руководства функций по разработке стратегии, инансового контроля, по­литики управления персоналом и др.;
• создаются или усиливаются службы маркетинга на высшем уровне управления и при необходимости в относительно са­мостоятельных подразделениях и отделениях;
• создаются службы (группы) стратегического развития;
• для усиления координации и связи между службами, умень­шения дублирования управленческих работ, подготовки более качественных решений и ответственности за них используют­ся матричный классификатор функциональных обязанностей;
• создается постоянная или временная финансовая структура (центр доходов и центр затрат);
• подбираются профессиональные и квалифицированные менеджеры;
• масштабы управляемости приводятся к рациональным значени­ям и обеспечивается обоснованность подчинения отделов и служб аппарата функциональным директорам (заместителям ге­нерального директора), гарантирующим целостность процесса управления.

 

 

1. Маркетинг в обеспечении жизнедеятельности организации

Маркетинг в широком смысле — это система организации и уп­равления производственно-сбытовой деятельностью организации в развитой рыночной экономике, включающая разработку товаров (услуг), организацию их материально-технического обеспечения и их доведение (продажу) до конкретных потребителей, формирова­ние цен на реализуемые товары, стимулирование продаж товаров, работу с рынком, изучение конкурентов и каналов сбыта.

В условиях возможного наступления кризисной ситуации в орга­низации трудно переоценить роль маркетинга в обеспечении жиз­недеятельности организации в условиях рыночных отношений.

Поэтому задачей маркетинга в данных условиях служит органи­зация отношений по согласованию возможностей организации с зап­росами потребителей. Результатом этого является предоставление потребителям услуг, удовлетворяющих их потребности, и получение организацией за счет увеличения объема реализации продукции при­были, необходимой для ее нормального и эффективного функцио­нирования и лучшего удовлетворения запросов потребителей в бу­дущем. Ибо нарушение таких отношений часто служит причинами наступления негативных явлений в финансово-хозяйственной дея­тельности организации.

Маркетинг базируется на следующих принципах:

1. Учет потребностей, состояния и динамики спроса и конъюн­ктуры рынка при принятии хозяйственных решений, ориентиро­ванных на достижение лучших конечных финансовых результатов.
2. Создание условий для максимального приспособления про­изводства к требованиям рынка, структуре спроса исходя не из си­юминутных выгод, а из долгосрочной перспективы, что предпола­гает выявление неудовлетворенных запросов покупателей, анализ
   факторов, влияющих на разработку, производство и сбыт того, в чем
   покупатель заинтересован.
3. Воздействие на рынок, покупателя с помощью всех доступных
   в цивилизованном обществе средств (например, через рекламную
   деятельность).
4. Внимательное отношение к прогнозным исследованиям рын­ка для определения направленности в деятельности организации, а
   затем – к разработке на их основе товаров (продукции, услуг), в наи­большей степени удовлетворяющих потребности покупателей.
5. Нацеленность на явно выраженный коммерческий результат,
   что для организации сводится к овладению планируемой долей рын­ка соответственно ее долгосрочным целям, а это в свою очередь при­водит к устойчивому достаточному размеру прибыли.

В руководствах по организации маркетинга за рубежом подчер­кивается, что коммерческий успех на рынке определяется в первую очередь выгодным и нужным покупателю товаром. «Если у вас нет товара — у вас ничего нет, и не занимайтесь ничем, пока не выясни­те потребность в вашем товаре».

Если возможности продажи продукции ухудшаются, увеличива­ется объем готовой продукции на складах, падает рентабельность производимой продукции, следовательно, организация вступает в полосу финансового и коммерческого кризиса из-за несовершенства организации маркетинга.

Маркетинговая (снабженческо-сбытовая) политика организации должна определяться как неотъемлемая часть органически единого комплекса хозяйственной деятельности, направленной на удовлет­ворение нужд и потребностей покупателей продукции организации. Обеспечение проведения снабженческо-сбытовой политики орга­низации взаимосвязано с совершенствованием экономического механизма предпринимательской деятельности, работы по подго­товке и заключению договоров, информационных связей и техни­ческого оснащения структурных подразделений, рационализацией своей организационной структуры.

Снабжение материально-техническими ресурсами процесса про­изводства организации является вопросом выбора (по качеству, цене, условиям оплаты, доставки и другим факторам) нужных ресурсов, предлагаемых достаточно широким кругом организаций-продавцов.

Продажа (сбыт) производимой организацией продукции проис­ходит в условиях жесткой конкуренции со стороны производите­лей аналогичной продукции, и для достижения успеха от организа­ции требуется решение многих проблем, связанных со сбытом своей продукции и зависящих от выбора сегментов рынка, ассортимента производимой продукции, региона продаж, эффективности орга­низации и технологии производства.

В кризисных ситуациях цель маркетинга — обеспечение условий по­лучения необходимых денежных средств (достаточной прибыли) орга­низации от увеличения объема сбыта производимой ею продукции.

В соответствии с этой целью маркетинг решает следующие задачи:

• анализа состояния рынка, деятельности конкурентов, их силь­ных и слабых сторон;
• организации покупки материально-технических ресурсов, необ­ходимых для производства продукции с меньшими затратами;

У организации продажи продукции организации, решая при этом задачу увеличения объема продаж и повышения рентабельно­сти продаж продукции;

• привлечения новых покупателей, изучения потребностей в дру­гой (близкой к изготавливаемой продукции), других типов ус­луг для потребителей;
• организации обратной связи от потребителей к производ­ству, включая рассмотрение претензий потребителей про­дукции и услуг.

В условиях ухудшения экономического положения организации функция маркетинга становится основой деятельности организации. Построение и организация исполнения функции маркетинга зави­сит от размеров организации, специфики производства, разнообра­зия производимой ею продукции, потребительских свойств продук­ции (или услуг), особенности рынков, на которых она оперирует, и других факторов.

В зарубежной практике обычно отмечают стратегическую и так­тическую формы маркетинга.

Для организаций, подверженных кризисному состоянию при решении проблем на начальном этапе, используют тактический маркетинг, ибо отдачу от улучшения работы данной формы мар­кетинга ожидают уже в краткосрочном периоде времени.

Стратегический маркетинг в основном включает в себя:

V анализ положения организации на рынке;

• выявление и анализ деятельности существующих и потен­циальных конкурентов;
• составление прогноза развития рынка;
• анализ существующих систем снабжения и сбыта конкурентов и опыта других фирм;
• формирование перспективных задач для финансовых, произ­водственных, технических, снабженческих и сбытовых подраз­делений по улучшению положения организации на рынке;

V составление бизнес-плана деятельности организации.

Организационно для данной деятельности целесообразно в за­висимости от размера организации создать постоянно действующее подразделение или иметь высококвалифицированного специалис­та, подчиняющегося непосредственно руководителю организации.

Тактический маркетинг определяется:

• заключением договоров на приобретение материалов и по­ ставку продукции с учетом наилучших условий, имеющихся на рынке;
• прогнозом сбыта продукции и объема минимально необхо­димого запаса готовой продукции и основных и вспомогатель­ных материалов на складах организации;
• периодическим определением совместно с финансово-эконо­мическими службами диапазона цен на продукцию;
• установлением рациональных условий оплаты продукции по каждому клиенту-покупателю;
• анализом требований покупателей к продукции (в том числе по ее качеству);
• созданием системы мер по материальному стимулированию работников за привлечение новых заказчиков;
• созданием условий по увеличению объема мелкооптовой торговли продукцией своей организации;

V определением проблем, связанных со сбытом продукции.

Проведение тактического маркетинга целесообразно органи­зовать в едином структурном подразделении аппарата управления, включающем в себя функции по материально-техническому обес­печению, сбыту продукции, по претензионно-правовой и договор­ной работе, при участии финансово-экономических служб орга­низации.

Основными методами сбора первичных данных в маркетинге являются: наблюдение, изучение статистики, эксперимент, опыт­ная продажа.

Анализ состояния маркетинговой деятельности финансово-не­устойчивой организации состоит из:

• углубленного анализа издержек обращения, их структуры, уровня и динамики;
• анализа запасов (материальных ресурсов и готовой продукции), их уровня, структуры и динамики;
• анализа ценовой политики организации и конъюнктуры рынка;
• анализа дебиторской и кредиторской задолженности;
• анализа нарушения взаимодействия служб материального обес­печения и сбыта с производственными и экономическими службами;

V анализа каналов закупки и сбыта продукции.
Результаты анализа помогут определить возможности для привле­чения новых заказчиков, увеличения объемов реализуемой продукции, расширения сфер деятельности организации по закупкам и сбы­ту, предоставлению услуг.

Важными направлениями снабженческо-сбытовой политики предприятия является избавление его от угрозы:

• полной зависимости от одного-двух покупателей;
• полной зависимости от одного-двух поставщиков;
• зависимости от кредитных ресурсов банка.

Чтобы не допустить полной зависимости снабженческо-сбыто­вой политики организации от покупателя, рекомендуется избегать появления эксклюзивных трейдеров (покупателей, имеющих исключительное право на приобретение всей продукции, выпус­каемой предприятием), строго контролировать поведение дилеров (дистрибьюторов) продукции, их цены и условия оплаты продук­ции, максимально развивать прямые поставки конечным потре­бителям. Это объясняется тем, что, в случае если покупатель — эксклюзивный трейдер, он получает возможность полного конт­роля за реализацией продукции, производимой предприятием, что заканчивается полным подчинением предприятия трейдеру, который навязывает цены, условия оплаты и в конечном итоге минимизирует прибыль предприятия. То же самое можно сказать и о поставщиках.

В связи с этим рекомендуется иметь несколько поставщиков по всем типам сырья, материалов и комплектующих изделий. Жела­тельно знать линии снабжения поставщиков и, при возможности, кооперироваться с организациями, поставляющими основные (ключевые) ресурсы для поставщиков. При наличии у предприятия достаточных средств рекомендуется использовать условия даваль-ческого сырья для поставщиков, а при хороших перспективах рас­ширения сбыта продукции — рассматривать вопрос о приобрете­нии предприятием значительной доли в капитале поставщиков, да­ющей возможность влиять на политику поставщиков. При этом рекомендуется.сочетать безналичные переводы и сделки за налич­ный расчет, что позволяет добиться гибкости снабжения.

При совершенствовании тактики маркетинга необходимо охарак­теризовать возможные каналы распределения продукции и их эффек­тивность применения для данной организации. Канал распределения – это совокупность организаций и частных предпринимателей, ко­торые принимают на себя или помогают передать кому-то другому право собственности на конкретный товар или услугу на их пути от организации-производителя к потребителю.

Имеющиеся в практике каналы распределения продукции по­казаны на рис. 7.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В условиях финансовой нестабильности организации маркетингу в первую очередь необходимо решить такие задачи, как:

• обеспечение регулярности, быстроты и качества поставок;
• получение повторных заказов;
• поиск долгосрочных контрактов;
• использование активных каналов сбыта;
• применение эффективного ценообразования, имея в виду скидки,
  продажу в кредит;
• способность удовлетворить потребности разных групп потреби­телей.

Важным моментом в функции маркетинга является определение жиз­ненного цикла выпускаемой продукции, т. е. времени с момента ее по­ступления на рынок и до ее исчезновения с рынка. Ибо концепция жиз­ненного цикла продукции исходит из того, что любое изделие, какими бы потребительскими свойствами оно ни обладало, рано или поздно вытесняется с рынка другим, более совершенным продуктом по качеству или по цене. При этом прибыль от реализации прежнего продукта умень­шается из-за падения спроса, а дальнейшая торговля им становится не­рентабельной.

Жизненный цикл продукта состоит из следующих стадий: зарожде­ние (внедрение), рост (признание покупателем продукта), зрелость (на­сыщаемость рынка данным видом продукта), спад (снижение объема про­даж и прибыли), восстановление.

Организации, испытывающие кризисные явления, находятся на ста­дии спада. Поэтому им нужны мероприятия, которые бы способствова­ли поддержанию спроса на продукт и внедрению новых продуктов (на­пример, снижение цены, повышение качества, модернизация продукта, улучшение сервиса, увеличение рекламы и т. д.). При спаде также воз­можно произвести снижение объема производства продукта, с последу­ющим прекращением его выпуска, усовершенствование прежнего про­дукта и начать переход к выпуску нового продукта.

Важным элементом программы маркетинга является составление про­гноза сбыта, который должен показать, какой объем конкретного вида продукции организация может реализовать определенной группе поку­пателей в течение определенного периода времени.

Прогноз сбыта формируется с учетом результатов и экономических условий деятельности организации, состояния конкуренции, сбыта в прошлые периоды, доли продукции организации на рынке.

Организация и функционирование подразделения снабжения. В целях нормального функционирования производства при недостаточности финансовых средств от структурного подразделения, отвечающего за снабжение, требуется обеспечение минимизации стоимости закупае­мого сырья и комплектующих, а также взаимодействие работы структур­ных подразделений, отвечающих за работу внутризаводского транспор­та и доставку грузов.

Организация и функционирование подразделения сбыта. Сбытовая политика организации строится в направлении одновременного развития существующего рынка и поиска новых рынков, повыше­ния конкурентоспособности организации. От эффективности деятельности подразделения сбыта, выполняющего в основном функции тактического маркетинга, зависит эффективность деятель­ности всей организации.

Эффективность деятельности работников этих структурных подраз­делений зависит от их стимулирования. При этом рекомендуется про­стой принцип — установление прямой зависимости между размером

вознаграждения и объемом прибыли предприятия или объемом реали­зации его продукции.

Эффективная деятельность структурных подразделений, отве­чающих за сбыт продукции, должна основываться на полном владе­нии оперативной информацией как о самом предприятии, так и о его клиентах.

 

1. Бизнес-план финансового оздоровления организации

Бизнес-план составляется в целях обоснования и принятия ре­шений по восстановлению в полном объеме платежеспособности организации, ее финансовой устойчивости и эффективной деятель­ности в долгосрочном периоде времени.

Основными задачами бизнес-плана организации являются:

• определение краткосрочных и долгосрочных целей деятель­ности организации;
• выработка конкретных направлений производственно-хозяй­ственной деятельности организации в соответствии с потреб­ностями рынка и возможностью получения необходимых
  финансовых ресурсов;
• разработка комплекса процедур по совершенствованию про­изводства, финансового потенциала (финансовой политики),
  системы управления, снабжения и сбыта;
• проведение инвентаризации имущества и определение соста­ва свободных активов для их последующей продажи;
• обоснование заявки на получение финансовой помощи;
• обоснование изменения производственной ориентации орга­низации и выпуска новых видов продукции более рентабель­ных для организации;
• обоснование при необходимости реорганизации юридичес­кого лица (разделение, присоединение, выделение и т. д.);
• разработка плана конкретных мероприятий по финансовому
  оздоровлению организации, сроков их реализации;
• разработка плана действий по реструктуризации кредиторс­кой и дебиторской задолженностей.

Рассмотрим основные разделы бизнес-плана и их содержание (табл. 8.1-8.4)

1. Описание организации, ее характеристика. Результаты ана­лиза финансового состояния организации. Причины финансовой неустойчивости организации.
2. Продукция и услуги — виды продукции, объем, потребитель­ские свойства, возможности производственно-технической базы для
   выпуска новой продукции, наличие квалифицированных кадров.
3. Управление и организация. Организационная и производ­ственная структура управления организации, кадровая политика.
   Функции, обязанности, полномочия и ответственность управленчес­кого персонала. Оплата и стимулирование, мотивация интересов.
4. Производственный план — описание ассортимента, новых разработок, характеристика технологии, основных средств, сырья
   и материалов, трудовых ресурсов, механизации, видов и схем коо­перации, контроля качества, сервиса продукции.
5. Маркетинг — важнейшая часть бизнес-плана, исследование рынка поставок материальных ресурсов и сбыта продукции, кон­куренции (воздействие конкурентов на рынок, сильные и слабые стороны конкурентов, будущие источники конкуренции), прогноз объема продаж и потребления продукции, ценообразование (оцен­ка собственных издержек, анализ цен на рынке, реальные цены), методы распространения продукции (виды каналов распределения, посредники, прямые поставки), методы стимулирования продаж (реклама, личная опытная продажа, стимулирование потребителей: скидки, подарки), прямой маркетинг и др.
6. Капитал — структура собственного и заемного капитала, оценка
   использования капитала, эмиссия ценных бумаг (акций, облигаций).
7. Риски — внутренние (по видам деятельности: производство,
   финансы, сбыт и т. п.) и внешние (экономические, рыночные и т. п.).
8. План (программа) конкретных мероприятий (мер) по финан­совому оздоровлению организации (табл. 8.7), повышению ее фи­нансовой устойчивости и конкурентоспособности. Оценка их эф­фективности от реализации (пессимистические и оптимистические
   оценки).

Таблица 8.7

Таблица мероприятий по финансовому оздоровлению организации

 

                                            

№ п /п	Наименование меро­приятия	Объем	Финансовые средства для осуществ­ления мероприятия	Эффективность мероприятия (план/факт)	Сроки реали­зации	Ответст­венный за реализа­цию
1	2	3	4	5	6	7
I	Производственные			1. Дополнительно выпуск продукции 2. Улучшение качества продукции 3. Ускорение оборачиваемости активов 4. Поступление денежных средств 5. Сокращение расходов и потерь 6. Другие
II	Финансовые
III	Организационные

 

В качестве примера мероприятий, способствующих восстанов­лению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйствен­ной деятельности предприятия, можно привести следующие:

V смена руководящего звена предприятия;

• инвентаризация предприятия;
• реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженностей;
  V снижение издержек производства;

V продажа дочерних фирм и долей в капитале других пред­приятий;

V продажа объектов незавершенного строительства;

У оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот для уволенных;

V                        продажа излишнего оборудования, материалов и складиро­
ванных готовых изделий;

V конверсия долгов путем преобразования краткосрочных за­долженностей в долгосрочные ссуды;

V прогрессивные технологии, механизация, автоматизация

производства;

V совершенствование организации труда;

V капитальный ремонт, модернизация основных фондов, заме­на устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

Для конкретных мероприятий рекомендуется использовать клас­сификатор процедур финансового оздоровления.

9. Финансовый план — описываются финансовые результаты за прошедший период, приводится прогноз финансовых результатов, график расчетов с дебиторами и погашения кредиторской задолжен­ности (особое внимание уделяется просроченным обязательствам), структура доходов и расходов, прогноз движения денежных средств по кварталам, прогноз инвестиционной деятельности, оценка ожи­даемых результатов деятельности организации

 

 

 

 

 

1. Система антикризисных мероприятий

Мероприятия по преодолению кризисной ситуации и восстанов­лению платежеспособности должны учитывать индивидуальные особенности предприятий. Насколько типичны финансово-эконо­мические проблемы российских предприятий, настолько же харак­терны «методы их лечения».

В числе типичных проблем следовало бы указать:

• низкую конкурентоспособность продукции и низкий уровень
  спроса на нее;
• недогрузку производственных мощностей и падение выручки
  ниже точки безубыточности;
• избыток ресурсов (имущества, численности работников);
• высокие постоянные затраты, связанные, в первую очередь,
  с содержанием избыточных ресурсов;
• необоснованно высокие переменные издержки, обусловлен­ные плохой организацией производства (высокие потери,
  воровство), неэкономичностью технологий, завышением цен
  на ресурсы;
• низкий уровень менеджмента (индифферентность к марке­тингу, «регистрирующая» система сбыта, отсутствие финан­сово-экономического анализа и финансового планирования,
  неумение управлять оборотным капиталом и т. п.);
• наличие высоких непроизводственных издержек, в первую оче­редь, объектов социальной сферы, незаконченное капитальное
  строительство.

Таблица 8.15

Меры по выводу из кризиса российских предприятий (по рекомендациям фирмы «Маккинзи»)

 

 

 

 

Окончание табл.8.15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

На наш взгляд, комплекс антикризисных мероприятий должен охватывать следующие направления.

Мероприятия в сфере маркетинга и увеличения объемов продаж:

• поиск сегментов рынка профильной продукции предприятия
  или технологическиблизких видов продукции, на которых
  (сегментах) существует неудовлетворенный платежеспособ­ный спрос;
• реклама продукции и информирование потребителей о ее по­требительских свойствах, качестве, сервисе с упором на «силь­ные стороны» продукции. Формирование «узнаваемости»продукции;
• формирование сбытовой и дилерской сети (агентские догово­ра, договора с оптовыми покупателями, создание фирменныхторговых точек и др.);
• разработка новых конкурентоспособных видов продукции;
• повышение качества и надежности продукции в результате
  проведения организационно-технических мероприятий (уси­ления трудовой дисциплины, введения жесткой системы кон­троля, персональной ответственности за брак, организации входного контроля качества материальных ресурсов и т. п.);
• финансово-экономическая оценка результатов выполнения
  госзаказа и целесообразности его выполнения в дальнейшем;
• формирование системы послепродажного обслуживания
  продукции (сервис);

V разработка системы договоров с гибкими условиями постав­ки и оплаты (скидки по предоплате, скидки за своевременное и точное исполнение условий договоров, рассрочка платежей на условиях коммерческого кредита и т. п.).

Мероприятия в сфере производства:

• ревизия имеющихся производств предприятия и закрытие
  неэффективных, непрофильных, технически отсталых про­изводств;
• сокращение количества производственных звеньев (произ­водств, цехов, участков);
• определение «стратегического ядра» предприятия (наиболее
  важных, профильных, технически оснащенных или перспек­тивных с рыночных позиций производств или комплексов)
  и концентрация усилий на улучшении их деятельности;
• укрепление трудовой дисциплины, введение персональной
  ответственности за брак, нарушение технологического режима,
  снижение воровства на всех уровнях.

Мероприятия в сфере управления издержками:

• поиск более дешевых ресурсов, в том числе заменителей или
  ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях (возмож­но: поиск более качественных ресурсов, улучшающих каче­ство конечного продукта, что позволяет повысить цену при соответствующем информировании покупателя о произведен­ных изменениях);
• совершенствование системы учета ресурсов и сокращение
  необоснованных потерь, введение персональной ответствен­ности за расходование материальных ресурсов;

V экономия производственных издержек, в первую очередь по статьям, имеющим наибольший удельный вес в структуре се­бестоимости (сокращение избыточной численности и измене­ние системы оплаты труда с учетом результатов деятельности предприятия, нормирование и контроль расхода сырья с вве­дением соответствующей системы стимулирования, введение контроля энергопотребления и экономия энергии и др.);

• консервация, реализация или списание неиспользуемого иму­щества и с этой целью снижения затрат по его содержанию;
• снижение непроизводительных издержек, в первую очередь
  по содержанию объектов социальной сферы и т. п.

Мероприятия по управлению оборотными активами:

• ревизия имеющихся оборотных средств (по элементам):
  выявление неликвидов, безнадежной задолженности;
• «расчистка» баланса (реализация, списание);

V разработка и внедрение в практику работы служб предприятия современных методов управления оборотными средствами;

V     контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых обо­ротных активов в процессе производственной и коммерчес­кой деятельности предприятия;

а)     по управлению запасами:

• расчет минимально-необходимого уровня запасов (с учетом
  риска нарушения нормального хода производства) и поддер­жание запасов на этом уровне;
• экономия издержек по хранению, в первую очередь по статьям,
  имеющим наибольший удельный вес;
• концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую
  стоимость;
• разработка мер по обеспечению сохранности запасов и избежа­нию их порчи и ущерба;

б)     по управлению дебиторской задолженностью:

• оценка платежеспособности покупателей и определение по­литики предоставления некоммерческого (товарного) кредита
  для различных групп покупателей и видов продукции;
• анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объе­ма закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых
  условий оплаты;
• систематический контроль расчетов с покупателями по отсро­ченным и просроченным задолженностям (получателям надо
  напоминать чаще о их задолженности);
• уменьшение безнадежных долгов — использование системы
  скидок, стимулирующих своевременную оплату продукции
  (предоплату, оплату по поставке);
• определение приемов ускорения востребования долгов и
  уменьшения безнадежных долгов;

 

• контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задол­женностей;
• оценка возможности факторинга — продажи (переуступки) де­биторской задолженности, как правило, банку, осуществяющему обслуживание организации.

Мероприятия по управлению кредиторской задолженностью:

• поиск поставщиков с наиболее выгодными условиями постав­ки и оплаты;
• мониторинг реакций кредиторов на задержку платежей (ин­дифферентность до определенного предела, прекращение по­
  ставок, изменение условий поставок — цен, размера партий,
  отмена скидок и пр.);
• индивидуальный подход к различным кредиторам (задерж­ка платежей индифферентным к неплатежам поставщиков,
  своевременная оплата — применяющим санкции и т. д.);
• составление оперативных бюджетов и ранжирование плате­жей в их рамках; контроль исполнения бюджетов.

Мероприятия по совершенствованию управления:

• постановка системы управленческого учета (хотя бы в усечен­ном виде). Учет затрат по их видам (переменные, постоянные)
  и центрам их возникновения (подразделения предприятия);
• формирование финансовой структуры предприятия (центров
  бизнеса: центров затрат, выручки, прибыли);
• внедрение системы оперативного и текущего финансово-эко­номического анализа по данным управленческого учета;
• введение системы финансово-экономического планирования,
  разработки оперативных и текущих бюджетов предприятия
  и его центров бизнеса;
• контроль исполнения планов и бюджетов; их текущая коррек­тировка;
• разработка рациональной системы связей между подразделе­ниями с учетом функций по управленческому учету, финан­совому планированию и управлению.

 

 

46. Основы правового регулирования несостоятельности (банкротства) организации

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации (ст. ) и Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) от 16 октября 2002 г. регулируется порядок и условия осуществле­ния мер по предупреждению несостоятельности (банкротстве) орга­низаций, порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности организации-должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

Согласно действующему Федеральному закону «О несостоятель­ности (банкротстве)», понятие несостоятельность (банкротство) трактуется следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в пол­ном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и(или) исполнить обязанность по уплате обязатель­ных платежей».

Организация считается банкротом после признания факта о его несостоятельности арбитражным судом, а также если она офици­ально объявляет о своем банкротстве и ликвидации.

Действующий закон является комплексным актом, содержащим нормы материального и процессуального права для юридических и физических лиц, если таковые попадают в сферу его действий, и рас­пространяется на организации всех форм собственности (кроме ка­зенных учреждений). Он устанавливает основания для признания организации-должника банкротом, регулирует отношения между дол­жником и кредиторами при рассмотрении дел о банкротстве, опреде­ляет права, обязанности и ответственность всех лиц этого процесса.

Закон не преследует цели обязательной ликвидации организации при наличии признаков банкротства. Если имеются возможности

восстановить (оздоровить) деятельность организации с целью пре­дотвращения его ликвидации, предусматриваются специальные арбитражные процедуры, в том числе назначение арбитражным судом административных управляющих или внешнего управляюще­го имуществом должника. Эти процедуры назначаются арбитражным судом после обращения в суд его до объявления должника несостоя­тельным (банкротом).

Организация считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и(или) исполнить обязан­ность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обя­зательства и(или) обязанности не исполнены им в течение трех ме­сяцев с момента наступления даты их исполнения. Для определения наличия признаков несостоятельности организации во внимание также принимается размер денежных обязательств. Размер денежных обязательств по требованиям кредиторов считается установленным, если он подтвержден вступившим в законную силу решением суда. В размер обязательных платежей для определения наличия признаков несостоятельности организации не входят штрафы (пени) и другие финансовые санкции.

Дело о банкротстве организации может быть возбуждено, если требования к должнику (юридическому лицу) в совокупности со­ставляют не менее 100 тыс. руб., при их невзыскаемости в течение трех месяцев.

Следует заметить, что в предыдущем законе «О несостоятельнос­ти (банкротстве)» размер денежных средств определялся пятьюста­ми минимальными размерами оплаты труда. Установление размера денежных средств в сумме 100 тыс. руб. потребует их пересмотр че­рез 2—3 года из-за достаточно высокой годовой инфляции в 12—16%.

Правами на обращение в арбитражный суд с заявлением о при­знании банкротом обладают организация-должник, конкурсный кредитор и уполномоченные органы (рис. 9.1).

Практика дел по несостоятельности предприятий, прежде все­го, исходит из положения, что если возможно поддержать и оздо­ровить деятельность предприятия-должника, то целесообразно применять не ликвидационные процедуры (т. е. ликвидация пред­приятия и его деятельности), а другие меры — предупредительные, реорганизационные. При этом следует сочетать интересы предпри­ятия-должника и его кредиторов, помочь должнику, который начинает испытывать затруднения или уже попал в трудное положение. Правда интересы кредиторов могут быть диаметраль­но противоположные — одни за предупредительные меры, другие за ликвидацию.

 

В процессе антикризисного управления в зависимости от стадии финансовой несостоятельности предприятия, от существующих взаимоотношений между руководством предприятием, собственни­ками предприятия, кредиторами, степени доверия между ними и другими обстоятельствами различаются следующие виды процедур: досудебные, судебные (арбитражные), внесудебные (когда, не до­жидаясь арбитражного суда, собственники предприятия сами при­нимают решения о процедурах банкротства).

Классификация процедур приведена на рис. 9.2.

 

 

47. Предупреждение банкротства

В случае возникновения первых признаков несостоятельности руководитель организации должника обязан направить собствен­нику имущества, учредителям должника сведения о наличии при­знаков банкротства у организации.

Руководитель предприятия-должника, учредители организации-должника, собственник имущества должника, органы исполнитель­ной власти на различных уровнях управления обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.

В целях предупреждения банкротства необходимо систематичес­ки силами аппарата управления проводить анализ финансовой ус­тойчивости и при появлении первых признаков ухудшения финан­сового положения предприятия выявлять причины такого положе­ния и устранять их, такую работу проводят до полного восстановления финансовой устойчивости предприятия.

Для этого руководство разрабатывает программу вывода из кри­зиса (краткосрочную и среднесрочную), по крайней мере, план ме­роприятий. Меры по предупреждению ухудшения финансового по­ложения предприятия следует принимать до момента просрочки платежей кредиторам свыше трех месяцев, т. е. до возможного мо­мента подачи кредиторами в арбитражный суд заявления о призна­нии должника банкротом.

Меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, могут быть также приняты кредиторами или иными ли­цами по соглашению с организацией должника. Эти меры должны приниматься (разрабатываться) как только у предприятия появля­ются случаи просроченной кредиторской задолженности.

В качестве примера к таким мерам можно отнести:

• оказание временной финансовой помощи собственником
  предприятия, кредитором по соглашению с должником, третьим ли­цом с согласия должника или под залог и гарантию указанных лиц;
• укрепление руководства предприятием;
• сокращение различного рода затрат;
• улучшение производственного процесса.

Учредителями организации-должника, собственником имуще­ства и иными лицами в рамках мер по предупреждению банкрот­ства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в раз­мере, достаточном для погашения денежных обязательств и обяза­тельных платежей и восстановления платежеспособности.

Предоставление финансовой помощи, как правило, сопровож­дается принятием на себя организации-должника или иными

лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь. Однако финансовая либо другая помощь от сторонних лиц может иметь место лишь с согласия организации-должника.

Оказание финансовой помощи должнику может быть как на воз­мездной, так и на безвозмездной основе, в виде предоставления не­обходимых денежных средств под различные гарантии: залог, по­ручительство, банковская гарантия, может быть даже отсрочка по уплате налогов по соглашению с налоговой инспекцией и др.

В целях результативного проведения досудебной санации орга­низация-должник осуществляет разработку программы (плана) мер по выходу из неустойчивого финансового состояния, в которой дол­жны быть четко прописаны действия должника по мобилизации внутренних ресурсов и резервов, по рациональному использованию получаемых финансовых средств, а также по устранению негатив­ных причин, повлекших возникновение первых признаков несос­тоятельности организации. Без такой программы (плана) финан­совая помощь не предоставляется.

В рамках этой программы могут быть заключены соглашения о временной отсрочке погашения долгов, о возможном погашении долгов предыдущей организацией, услугами (арендой своих цехов), материальными запасами и другими мерами.

Восстановление платежеспособности может требовать структур­ной перестройки организации, замены руководящих кадров.

 

48. Арбитражные процедуры банкротства

Процедуры банкротства — наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление имуществом организации-должника, конкурс­ное производство, мировое соглашение — применяются по решению и под контролем арбитражного суда. Организация-должник на лю­бом этапе арбитражного производства по делу о банкротстве может заключить с кредиторами при их согласии мировое соглашение.

Особенностью применения указанных арбитражных процедур состоит в том, что правовое положение юридического лица органи­зации-должника не изменяется: сохраняется как сама организация в качестве субъекта права, так и единый имущественный комплекс.

Использование процедур направлено на улучшение экономичес­кого положения организации-должника, является последними попытками со стороны арбитражного суда помочь организации лик­видировать неудовлетворительную структуру ее баланса, устранить неплатежеспособность организации, повысить ее финансовую ус­тойчивость в краткосрочном и долгосрочном временном периоде.

Рассмотрим каждую процедуру в отдельности.

 9.3.1. Наблюдение

Определение арбитражного суда о введении наблюдения в орга­низации-должника производится на основе рассмотрения судом обо­снованности заявлений должника, либо кредитора, либо уполномо­ченных органов о признании организации-должника банкротом.

Заявление должника подается в суд в письменной форме и под­писывается руководителем предприятия.

В заявлении должно быть указано:

• наименование арбитражного суда;
• сумма требований кредиторов по денежным обязательствам в размере, который не оспаривается должником;
• сумма задолженности по возмещению вреда, причиненного жизни и здоровью, оплате труда и выплате выходных пособий работникам предприятия;
• обоснование невозможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме;
• сведения о принятых к производству исковых заявлений
  в судах, исполнительных документов, предъявленных к бес­спорному списанию;
• сведения об имеющемся имуществе, денежных средствах,
  дебиторской задолженности;
• номера счетов в разных банках;
• сведения о наличии имущества, достаточного для покрытия
  судебных расходов по делу о банкротстве.

К заявлению прилагаются:

• список кредиторов и должников и размеров их задолженности;
• бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;
• протокол собрания акционеров (учредителей) предприятия;
• обосновывающие документы о неспособности предприятия
  удовлетворить требование кредиторов в полном объеме;
• отчет о стоимости имущества должника, подготовленный
  независимым оценщиком;
• протокол собрания работников предприятия о выборе предста­вителя работников для участия в суде.

Заявление конкурсного кредитора о признании организации-дол­жника банкротом подается в арбитражный суд в письменной форме, подписывается его руководителем.

В заявлении должны быть указаны следующие основные данные:

• наименование арбитражного суда:
• наименование должника и его почтовый и юридический адрес;

V       размер требований кредиторов к должнику и обязательство долж­
ника, из которого возникло требование, просроченность долга;

• доказательства обоснованности требований кредитора; и др.
  К заявлению прилагаются:
• обязательства должника перед конкурсным кредитором;
• доказательства оснований возникновения задолженности;

 

• исполнительный лист, счета-фактуры, товарно-транспортные
  накладные и т. д.;
• переписка.

Заявление уполномоченного органа о признании организации-дол­жника банкротом должно отвечать содержанию, аналогичному за­явлению кредитора.

К заявлению уполномоченного органа по обязательным платежам должно быть приложено решение налогового органа или таможен­ного органа о взыскании задолженности за счет имущества должни­ка, сведения о размере задолженности по обязательным платежам.

По результатам рассмотрения обоснованности требований зая­вителя к должнику арбитражный суд выносит определение (если тре­бования к должнику признаны обоснованными), в котором указы­вается о введении наблюдений, об утверждении временного управ­ляющего, размера его вознаграждения и источника его выплаты.

Временный арбитражный управляющий выбирается на основе трех кандидатур, составленных заявленной саморегулируемой орга­низацией и удовлетворяющих требованиям к кандидатуре арбит­ражного управляющего. Должник и заявитель (представитель со­брания кредиторов) вправе отвести по одной кандидатуре арбитраж­ных управляющих, указанных в списке кандидатур. Оставшаяся кандидатура утверждается арбитражным судом.

Наблюдение является процедурой, направленной в первую оче­редь на обеспечение сохранности имущества должника и проведе­ние тщательного анализа его финансового состояния с целью выяв­ления возможности восстановить платежеспособность предприятия.

Наблюдение — обязательная стадия разбирательства дела о бан­кротстве. Данная процедура вводится с момента принятия арбит­ражным судом заявления о признании должника банкротом на срок до 7 месяцев.

Наблюдение осуществляет назначенный арбитражным судом ар­битражный управляющий, который не подменяет органы управле­ния предприятия-должника.

Однако требуется согласие временного управляющего на сделки, за исключением случаев, связанных с:

V       передачей недвижимого имущества в аренду, залог, с внесением имущества в качестве вклада в уставный капитал других обществ;

• получением и выдачей займов, выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав, переводом долга, с учреждением доверительного управления имуществом должника;
• распоряжением иным имуществом, балансовая стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости активов должника.

С момента принятия арбитражным судом заявления о призна­нии должника банкротом вводится наблюдение. С этого момента — имущественные требования к предприятию могут быть предъяв­лены только с соблюдением порядка, предусмотренного законом о банкротстве:

• приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании судеб­ных решений о взыскании задолженности по заработной пла­те, возмещения вреда жизни и здоровья и т. д., вступивших в законную силу до момента принятия арбитражным судом заявления о признании предприятия должником;
• запрещается удовлетворение требований учредителей (учас­тника) должника о выделении доли (пая) в имуществе долж­ника в связи с выходом из состава его участников, вклада дол­жником размещенных акций или выплаты стоимости пая;
• запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмис­сионным ценным бумагам;
• не допускается прекращение денежных обязательств долж­ника путем зачета встречного однородного требования, если нарушается очередность удовлетворения требований креди­торов;
• определение арбитражного суда направляется в банки и иные кредитные учреждения, с которыми должник имеет договор банковского счета, а также в суд общей юрисдикции, судеб­ному приставу по месту нахождения должника, в налоговые и иные уполномоченные органы.

Введение наблюдения не означает отстранение руководителя предприятия и иных органов управления предприятия, которые осуществляют свои полномочия с ограничениями.

Органы управления организации-должника не вправе принимать решения о:

• реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выде­лении, преобразовании) и ликвидации должника;
• создании юридических лиц или об участии в иных юридичес­ких лицах;

V       создании филиалов и представительств;

• выплате дивидендов;

размещении должником облигаций и иных эмиссионных
ценных бумаг;

выходе из состава участников предприятия должника, при­обретении у акционеров ранее выпущенных акций.

Решения об участии в ассоциациях и других объединениях мо­гут приниматься только с согласия временного управляющего.

Если руководитель организации-должника не принимает необ­ходимых мер по обеспечению сохранности имущества должника, чинит препятствия временному управляющему при исполнении его обязанностей, то арбитражный суд вправе по заявлению управ­ляющего отстранить руководителя организации от должности. В этом случае временный управляющий исполняет обязанности руководителя.

Временный управляющий обязан в первую очередь:

• принимать меры по обеспечению сохранности имущества;
• проводить анализ финансового состояния должника;
• определять признаки преднамеренного или фиктивного бан­кротства организации;
• устанавливать списки кредиторов и размеров их требований;
• побуждать должника принимать меры по восстановлению платежеспособности организации;
• созывать первое собрание кредиторов;
• давать предложения о возможности или невозможности вос­становления платежеспособности должника.

Не позднее чем за 10 дней до даты окончания наблюдения долж­но состояться первое собрание кредиторов, созываемое временным управляющим. На первом собрании кредиторов принимаются ре­шения о:

• введении финансового оздоровления и об обращении в арбитражный суд с ходатайством;
• введении внешнего управления и об обращении в арбитраж­ный суд с ходатайством;
• открытии конкурсного производства по ходатайству о призна­нии должника банкротом;
• образовании комитета кредиторов;
• определении требований к кандидатурам административного,
  внешнего и конкурсного управляющего;
• определении саморегулируемой организации;
• выборе реестродержателя.

9.3.2. Финансовое оздоровление

На основе сведений о финансовом состоянии должника и пред­ложений временного управляющего (изложенных в его отчете) о воз­можности восстановления платежеспособности должника решение первого собрания кредиторов о введении финансового оздоровления должно содержать предлагаемый срок финансового оздоровления, план финансового оздоровления, график погашения задолженности и требования к кандидатуре административного управляющего.

С ходатайством о введении финансового оздоровления органи­зации-должника и его обеспечении к первому собранию кредито­ров могут обратиться учредители (участники) должника, собствен­ники имущества должника — унитарного предприятия, третье лицо или третьи лица.

Если такое ходатайство отсутствует, но есть основания для вос­становления платежеспособности организации-должника, прини­мается решение о введении внешнего управления с обращением в арбитражный суд с соответствующим ходатайством.

К ходатайству о введении финансового оздоровления организа­ции прилагаются:

• график погашения задолженности;
• документы о предлагаемом обеспечении исполнения долж­ником обязательств в соответствии с графиком погашения за­долженности.

Исполнение должником обязательств в соответствии с графи­ком погашения задолженности может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муници­пальной гарантией, поручительством и иными способами. Испол­нение должником обязательств в соответствии с графиком пога­шения задолженности не может быть обеспечено удержанием, задатком или неустойкой, имуществом и имущественными пра­вами, принадлежащими должнику на праве собственности или праве хозяйственного ведения.

Одновременно с введением финансового оздоровления арбит­ражным судом утверждается административный управляющий. Ут­верждение административного управляющего не означает отстра­нение от управления руководителя организации. В определении арбитражного суда о введении финансового оздоровления должен указываться срок финансового оздоровления и содержаться утвер­жденный судом график погашения задолженности.

Важным документом по регулированию процедуры финансово­го оздоровления организации является план финансового оздоров­ления организации.

План финансового оздоровления подготавливается учредителя­ми (участниками) должника, собственником имущества — унитар­ного предприятия, руководителем и аппаратом управления органи­зации-должника при участии административного управляющего, утверждается собранием кредиторов и предусматривает способы по­лучения денежных средств за счет мобилизации внутрипроизвод­ственных резервов и за счет обеспечения, предоставивленного тре­тьими лицами. Получаемые по плану финансового оздоровления де­нежные средства будут использованы для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности, в ходе проведения данной процедуры банкротства.

Графиком погашения задолженности должно предусматривать­ся погашение всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, не позднее чем за месяц до даты оконча­ния срока процедуры финансового оздоровления, погашение тре­бований кредиторов первой и второй очереди (требования граждан — за причинение вреда жизни или здоровью, требования граждан -по оплате труда и выходных пособий) не позднее чем через шесть месяцев с даты введения процедуры финансового оздоровления.

Административный управляющий в ходе финансового оздоров­ления обязан:

• вести реестр требований кредиторов;
• созывать собрание кредиторов;
• рассматривать отчеты о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности и докла­дывать собранию кредиторов;
• осуществлять контроль за своевременностью и полнотой перечисления денежных средств на погашение требований кредиторов.

Имеет право:

• согласовывать сделки и решения должника и представлять ин­формацию кредиторам об этих сделках и решениях;
• обращаться в арбитражный суд с ходатайством об устранении руководителя должника, если он не принимает действенных мер по восстановлению платежеспособности организации;
• предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о признании недействительными сделок и решений.

Органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями.

Должник не имеет права без согласия собрания кредиторов (ко­митета кредиторов) совершать сделки, которые:

V       связаны с приобретением, отчуждением имущетва долж­ника, балансовая стоимость которого составляет более 5% в балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату;

V влекут за собой выдачу займов, поручительств и гарантий; У принимать решения о своей реорганизации, также без согласия лица, предоставившего обеспечение;

V совершать сделки, влекущие за собой возникновение новых обязательств, превышающих в совокупности более 20% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредитора.

Должник не вправе без согласия административного управляю­щего совершать сделки, которые:

V влекут за собой увеличение кредиторской задолженности должника более чем на 5% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов;

 V связаны с приобретением, отчуждением имущества должника,

за исключением готовой продукции;

V влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;

V влекут за собой получение займов, кредитов. Не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан представить админис­тративному управляющему отчет о результатах проведения финан­сового оздоровления с приложениями: балансом на последнюю от­четную дату, отчетом о прибылях и убытках, документами, подтвер­ждающими погашение требований кредиторов. Административный управляющий на основании полученного отчета должника состав­ляет заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворении требова­ний кредиторов. Данное заключение направляется в арбитражный суд и кредиторам, включенным в реестр требований кредиторов. Если требования кредиторов не удовлетворены на дату рассмотре­ния отчета должника, административный управляющий созывает собрание кредиторов, которые помогут принять одно из решений об обращении с ходатайством в суд о:

V введении внешнего управления;

V признании должника банкротом и открытии конкурсного

производства.

Соответственно арбитражный суд выносит решение:

V при наличии оснований для восстановления платежеспособ­ности должника — ввести внешнее управление;

V при отсутствии оснований для введения внешнего управле­ния и при наличии признаков банкротства — признать долж­ника банкротом и открыть конкурсное производство.

Учитывая то обстоятельство, что совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать двад­цать четыре месяца, в случае, если с даты введения финансового оздоровления до даты рассмотрения арбитражным судом вопроса о введении внешнего управления для должника прошло более чем восемнадцать месяцев, арбитражный суд не может вынести опре­деление о введении внешнего управления, а только о введении про­цедуры конкурсного производства.

9.3.3. Внешнее управление

Введение внешнего управления в организации-должника про­изводится на основе определения арбитражного суда, в котором ут­верждается и кандидатура внешнего управляющего.

Внешнее управление имуществом организации-должника вво­дится в случае, если есть основания полагать, что причиной тяже­лого финансового положения явилось неудовлетворительное управ­ление организацией и имеется реальная возможность восстановить платежеспособность организации в целях продолжения ее деятель­ности путем осуществления производственных, организационных и экономических мероприятий.

Внешнее управление вводится на срок не более восемнадцати ме­сяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев.

В отличие от полномочий временного управляющего, админис­тративного управляющего внешний управляющий осуществляет руководство организацией-должником в полном объеме вместо отстраненных органов управления должника.

С даты введения внешнего управления:

• отменяются ранее принятые меры по обеспечению требова­ний кредиторов;
• вводится мораторий на удовлетворение требований кредито­ров по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления;
• приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, иных документов, взыскание по которым производится в бесспорном порядке, не допуска­ется их принудительное исполнение, за исключением испол­нительных документов, вступивших в законную силу о взыс­кании задолженности по заработной плате, о возмещении вреда жизни и здоровью, а также по текущим платежам;
• не начисляются неустойки (штрафы, пени) и иные финансо­вые санкции за неисполнение денежных обязательств и обя­зательных платежей.

Проценты на сумму требований конкурсного кредитора, упол­номоченного органа начисляются в размере ставки рефинансиро­вания, установленной Центральным банком России на дату введе­ния внешнего управления.

С даты введения внешнего управления в организации-должни­ка внешний управляющий имеет право:

• распоряжаться имуществом должника в соответствии с утвержденным собранием кредиторов планом внешнего управ­ления, который должен предусматривать меры по восстанов­лению платежеспособности должника, условия и порядок реализации указанных мер, расходы по их реализации и иные расходы должника;
• заявлять обоснованный отказ от исполнения договоров дол­жника;
• заключать от имени должника мировое соглашение;
• заключать только с согласия собрания (комитета) кредито­ров крупные сделки или несколько взаимосвязанных сделок, связанные с приобретением, отчуждением или возможностью
  отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 10% балан­совой стоимости активов должника;
• заключать после согласования с собранием (комитетом) кре­диторов сделки, влекущие за собой получение или выдачу займов, поручительств, гарантий, уступку прав требований;
  перевод долга, отчуждение или приобретение акций.

Если возможность и условия заключения вышеуказанных сде­лок предусмотрены планом внешнего управления, то внешний уп­равляющий может заключать такие сделки без согласия собрания (комитета) кредиторов.

В случаях если размер денежных обязательств должника, воз­никших после введения внешнего управления, превышает на 20% размер требований конкурсных кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, сделки, влекущие за собой новые денеж­ные обязательства должника, за исключением сделок, преду­смотренных планом внешнего управления, могут совершаться внешним управляющим только с согласия собрания (комитета) кредиторов.

Решения внешнего управляющего, влекущие за собой увеличе­ние расходов должника по фонду потребления, не предусмотрен­ные планом внешнего управления, могут быть приняты только с согласия собрания (комитета) кредиторов.

Рассмотрим меры по восстановлению платежеспособности орга­низации при проведении внешнего управления.

Планом внешнего управления согласно Федеральнму закону «О несостоятельности (банкротстве)» могут быть предусмотрены сле­дующие меры по восстановлению платежеспособности должников:

• перепрофилирование производств;
• закрытие нерентабельных производств;
• взыскание дебиторской задолженности;
  V продажа части имущества должника;
• уступка прав требования должника;

 

• исполнение обязательств должника собственником имущества
  должника — унитарного предприятия, учредителями (участни­ками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;
• увеличение уставного капитала должника за счет взносов уча­стников и третьих лиц;
• размещение дополнительных обыкновенных акций должника;
• продажа предприятия должника;
• замещение активов должника.

Наряду с указанными общими мерами по восстановлению пла­тежеспособности организации на основе диагностики конкретной организации, ее специфики, используя классификатор процедур финансового оздоровления и блоки программы финансового оздо­ровления, разрабатываются конкретные мероприятия.

По результатам рассмотрения деятельности внешнего управля­ющего, исполнения плана внешнего управления, его отчета может быть внесено определение о переходе к расчетам с кредиторами, если имеются в наличии признаки восстановления платежеспособ­ности организации-должника.

Расчеты с кредиторами производятся в соответствии с реестром требований кредиторов. Срок окончания расчетов с кредиторами не может превышать шесть месяцев с даты вынесения соответству­ющего определения. После полного окончания расчета производ­ство по делу о банкротстве прекращается.

В случае если платежеспособность организации-должника в ус­тановленный период внешнего управления не была восстановле­на и при наличии ходатайства собрания кредиторов о признании должника банкротом, арбитражным судом принимается решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

9.3.4. Конкурсное производство

Конкурсное производство направлено на принудительную лик­видацию предприятия-должника по решению арбитражного суда. Основной целью этой процедуры является обеспечение имуще­ственных интересов кредиторов предприятия-должника путем сохранности оставшегося имущества, его реализации и последую­щего справедливого распределения этого имущества между кон­курсными кредиторами.

В результате принудительной ликвидации предприятия-долж­ника последнее прекращает свое существование как субъект права и больше не может участвовать в гражданском обороте. Его имуще­ство реализуется с публичных торгов, а средства, вырученные от реа­лизации, направляются на удовлетворение требований кредиторов. Правопреемства в таких случаях не возникает.

С момента принятия арбитражным судом решения об открытии конкурсного производства:

• правовое положение юридического лица значительно ограни­чивается;
• об открытии конкурсного производства публикуется в Вест­нике Высшего арбитражного суда РФ и письменно сообща­ется органу, осуществляющему государственную регистрацию
  юридических лиц, который вносит в Единый государствен­ный реестр юридических лиц сведения о том, что юридичес­кое лицо находится в процессе ликвидации; об открытии кон­курсного производства арбитражный суд уведомляет трудо­вой коллектив должника, финансовые органы, банки,
  обслуживающие должника, при необходимости соответству­ющий орган самоуправления производства;
• срок исполнения возникших до открытия конкурсного про­изводства денежных обязательств и уплаты обязательных пла­тежей должника считается наступившим;
• прекращается начисление неустоек (штрафов, пеней) процен­тов и иных финансовых санкций по всем видам задолженно­сти должника;
• прекращается исполнение по исполнительным документам,
  в том числе по исполнительным документам, исполнявшимся
  в ходе ранее введенных процедур банкротства;
• все требования кредиторов по денежным обязательствам, об
  уплате обязательных платежей, иные имущественные требо­вания, за исключением требований о признании права соб­ственности, о взыскании морального вреда, об истребовании
  имущества из чужого незаконного владения, о признании

недействительными ничтожных сделок и о применении по­следствий их недействительности, а также текущие обстоя­тельства могут быть предъявлены только в ходе конкурсного производства;

Y       снимаются ранее наложенные аресты на имущество должника
и иные ограничения распоряжения имуществом должника.
Основанием для снятия ареста на имущество должника явля­ется решение суда о признании должника банкротом и об от­крытии конкурсного производства. Наложение новых арестов
на имущество должника и иных ограничений распоряжения
имуществом должника не допускается.

С даты принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства пре­кращаются полномочия руководителя должника, иных органов уп-равления должника и собственника имущества должника — унитар­ного предприятия, за исключением полномочий органов управле­ния должника, уполномоченных в соответствии с учредительными документами принимать решения о заключении крупных сделок, принимать решения о заключении соглашений об условиях предо­ставления денежных средств третьим лицам или третьими лицами для исполнения обязательств должника.

Руководитель должника, а также временный управляющий, ад­министративный управляющий, внешний управляющий в течение трех дней с даты утверждения конкурсного управляющего обязаны обеспечить передачу ему бухгалтерской и иной документации дол­жника, печатей, штампов, материальных и иных ценностей.

В случае уклонения от указанной обязанности руководитель должника, а также временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий несут ответственность в со­ответствии с законодательством Российской Федерации.

Представители собственника имущества должника — унитарно­го предприятия, а также учредителей (участников) должника в ходе конкурсного производства обладают правами лиц, участвующих в деле о банкротстве.

Конкурсное производство вводится сроком на 12 месяцев и мо­жет быть продлено не более чем на шесть месяцев.

Арбитражный суд при открытии конкурсного производства ут­верждает конкурсного управляющего. Конкурсный управляющий имеет широкие права:

• распоряжаться имуществом должника;
• увольнять работников должника, в том числе руководителя должника;
• заявить отказ от исполнения договоров и иных сделок.
  Конкурсный управляющий не вправе заявлять отказ от ис­полнения договоров должника при наличии обстоятельств,
  препятствующих восстановлению платежеспособности должника;
• передать на хранение документы, подлежащие обязательному
  хранению. Порядок и условия передачи документов долж­ника на хранение определяются федеральными законами и иными нормативными правовыми актами;
• предъявлять иски о признании недействительными сделок, со­вершенных должником, об истребовании имущества должни­ка у третьих лиц, о расторжении договоров, заключенных дол­жником, и совершать иные действия, направленные на возврат
  имущества должника.

При наличии оснований конкурсный управляющий предъявля­ет требования к третьим лицам, которые в соответствии с Федераль­ным законом несут субсидиарную ответственность по обязатель­ствам должника с связи с доведением его до банкротства.

Размер ответственности лиц, привлекаемых к субсидиарной от­ветственности, определяется, исходя из разницы между размером требований кредиторов, включенных в реестр требований креди­торов, и денежными средствами, вырученными от продажи имуще­ства должника или замещения активов организации-должника.

Основной задачей конкурсного управляющего является опреде­ление активов и пассивов в имуществе ликвидируемого должника, выделение конкурсной массы, т. е. имущества, которое может быть направлено на удовлетворение требований конкурсных кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов.

В составе имущества должника отдельно учитывается имущество, являющееся предметом залога.

В ходе конкурсного производства конкурсный управляющий осуществляет инвентаризацию и оценку имущества должника с при­влечением независимых оценщиков и иных специалистов с опла­той их услуг за счет имущества должника.

После проведения инвентаризации и оценки имущества должни­ка производится утверждение на собрании (комитете) кредиторов предложений о порядке, сроках и об условиях продажи имущества.

Продажа имущества должника осуществляется на открытых тор­гах. Начальная цена продажи имущества на торгах определяется не­зависимым оценщиком.

Продажа предмета залога также осуществляется путем проведе­ния открытых торгов.

Кроме того, конкурсный управляющий вправе с согласия собра­ния (комитета) кредиторов приступить к уступке прав требования должника путем их продажи.

Продажа имущества должника производится как в целом иму­щественного комплекса, поскольку в этом случае выручается наи­больший размер денежных средств. Если продажа имущественного комплекса по установленным ценам невозможна из-за отсутствия покупателей на торгах, происходит продажа имущества по частям (отдельных производств), а также отдельных зданий и сооружений, оборудования и инвентаря.

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия кон­курсного производства, составляет конкурсную массу. В конкурс­ную массу не включаются социально значимые объекты, если они используются по назначению:

• дошкольные образовательные учреждения;
• общеобразовательные и лечебные учреждения;
• спортивные сооружения;
• объекты коммунальной инфраструктуры, относящиеся к систе­мам жизнеобеспечения района (например, котельная);
• жилищный фонд социального использования.

Указанные объекты продаются путем проведения торгов в фор­ме конкурса, условием которого является обязанность покупате­ля содержать и обеспечивать их эксплуатацию и использование в соответствии с целевым назначением объектов. Средства, получен­ные от продажи указанных объектов, включаются в конкурсную массу.

Если указанные объекты не проданы, то подлежат передаче в собственность соответствующего муниципального образования в лице органов местного самоуправления. Передача объектов осуще­ствляется по договорной цене, за исключением объектов, эксплуа­тация которых является убыточной. Источниками финансирования содержания социально значимых объектов служат бюджеты соот­ветствующих муниципальных образований.

Средства, выплаченные органом местного самоуправления, включаются в конкурсную массу. Практика дел о банкротстве орга­низаций-должников показывает очень редко, когда органы мест­ного самоуправления могут оплатить из своего бюджета какую-ни­будь минимальную цену за указанные объекты, в лучшем случае могут принять на содержание социально значимые объекты.

Расчеты с кредиторами конкурсный управляющий производит в соответствии с реестром требований кредиторов.

Требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди, за исключением случаев для удовлетворения обеспечен­ных золотом имущества должника требований кредиторов.

Вне очереди погашаются следующие текущие обязательства:

• судебные расходы должника и расходы по выплате арбитраж­ному управляющему и реестродержателю;
• текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необ­ходимые для осуществления деятельности должника;
• требования кредиторов, возникшие в период после приня­тия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, а также требования кредиторов по денежным обя­зательствам, возникшим в ходе конкурсного производства;
• задолженность по заработной плате, возникшая после при­нятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, начисленная за период конкурсного производства.

Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очеред­ности.

Первая очередь — требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью.

Вторая очередь — расчеты по выплате выходных пособий и оплата труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору.

Третья очередь — расчеты с другими кредиторами (требования конкурсных кредиторов и уполномоченных органов).

После окончания расчетов с кредиторами и рассмотрения ар­битражным судом отчета о результатах проведения конкурсного производства выносится определение о завершении конкурсного производства, которое является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц о ликвидации организа­ции-должника.

Отчет конкурсного управляющего включает в себя результаты конкурсного производства, документы, подтверждающие продажу имущества должника, реестр требований кредиторов с указанием размера погашенных требований и документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

9.3.5. Мировое соглашение

Мировое соглашение между организацией-должником и его кредиторами, уполномоченными органами допустимо на любой стадии производства по делу о несостоятельности организации-должника.

Смысл мирового соглашения заключается в быстром окончании дела путем волеизъявления участвующих в деле лиц, чем достигает­ся определенность в имущественных отношениях должника с кре­диторами на взаимоприемлемых для них условиях. Это дает возмож­ность должнику, как правило, продолжать свою производственно-коммерческую деятельность и использовать имеющиеся у него средства и получаемую прибыль для выплаты долгов.

Условия мирового соглашения обязательны как для должника, так и для кредиторов и уполномоченных органов. В мировом соглаше­нии стороны вправе определить любые условия погашения долгов.

Законом установлено правило, по которому возможность зак­лючения мирового соглашения наступает только после погашения должником задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очередей.

Мировое соглашение должно содержать положения о порядке и сроках исполнения обязательств должника в денежной форме.

С согласия отдельного конкурсного кредитора и (или) уполномо­ченного органа мировое соглашение может содержать положения о прекращении обязательств должника путем предоставления отступ­ного, обмена требований на доли в уставном капитале должника, ак­ции, конвертируемые в акции, облигации или иными предусмотрен­ными Федеральным законом способами, если такой способ прекра­щения обязательств не нарушает права иных кредиторов, требования которых включены в реестр требований кредиторов.

Мировое соглашение может содержать положения об изменении сроков и порядка уплаты обязательных платежей, включенных в реестр требований кредиторов.

Условия мирового соглашения, касающиеся погашения задол­женности по обязательным платежам, взимаемым в соответствии с законодательством о налогах и сборах, не должны противоречить требованиям законодательства о налогах и сборах.

Удовлетворение требований конкурсных кредиторов в неденеж­ной форме не должно создавать преимущества для таких кредито­ров по сравнению с кредиторами, требования которых исполняют­ся в денежной форме.

На погашенную часть требований кредиторов, подлежащих по­гашению в соответствии с мировым соглашением в денежной фор­ме, начисляются проценты с даты утверждения арбитражным су­дом мирового соглашения и до даты удовлетворения соответствую­щей части требований кредиторов.

С согласия кредитора мировым соглашением могут быть ус­тановлены меньший размер процентной ставки, меньший срок начисления процентной ставки или освобождение от уплаты процентов.

Условия мирового соглашения для конкурсных кредиторов и упол­номоченных органов, голосовавших против заключения мирового соглашения или не принимавших участия в голосовании, не могут быть хуже, чем для конкурсных кредиторов и уполномоченных органов, голосовавших за его заключение.

В случае если иное не предусмотрено мировым соглашением, залог имущества должника, обеспечивающий исполнение должни­ком принятых на себя обязательств, сохраняется.

Мировое соглашение может содержать условия об:

• отсрочке или рассрочке исполнения обязательств должника;
• уступке прав требования должника;
• исполнении обязательств должника третьими лицами;
• скидке с долга;
• отмене требований на акции;
• удовлетворении требований кредиторов способами, не про­тиворечащими федеральным законам РФ.

В мировом соглашении могут принимать участие третьи лица, если их участие не нарушает права и законные интересы кредито­ров, требования которых включены в реестр требований кредито­ров, а также кредиторов, требования которых возникли после даты принятия заявлений о признании должника банкротом и срока ис­полнения требований которых наступил до даты заключения ми­рового соглашения.

Мировое соглашение утверждается арбитражным судом только после погашения задолженности по требованиям кредиторов пер­вой и второй очередей (рис. 9.3).

 

Утверждение мирового соглашения арбитражным судом в ходе процедур банкротства является основанием для прекращения произ­водства по делу о банкротстве. С даты утверждения мирового согла­шения лица, исполнявшие обязанности внешнего управляющего, конкурсного управляющего организации-должника, исполняют обя­занности руководителя до даты избрания руководителя должника.

С даты утверждения мирового соглашения должник или третье лицо приступает к погашению задолженности перед кредиторами.

В случае неисполнения мирового соглашения или существенного нарушения должником условий мирового соглашения в отношении более чем одной четвертой требований конкурсных кредиторов и уполномоченных органов к должнику мировое соглашение может быть расторгнуто арбитражным судом.

Расторжение мирового соглашения является основанием для возобновления производства по делу о банкротстве организации-должника, при этом вводится процедура, в ходе которой было зак­лючено мировое соглашение. Состав и размер требований креди­торов и уполномоченных органов определяются на дату возобнов­ления производства по делу о банкротстве организации-должника

 

1. Особенности проведения процедур банкротства отдельных важных категорий организаций-должников (градообразующих и сельскохозяйственных организаций)

9.4.1. Банкротство градообразующих организаций

Градообразующими организациями признаются юридические лица, численность работников которых составляет не менее 25% численности работающего населения соответствующего населенно­го пункта, а также организации, численность работников которых превышает 5000 человек.

При рассмотрении дела о банкротстве градообразующей орга­низации лицом, участвующим в деле о банкротстве, признается соответствующий орган местного самоуправления. В качестве лиц, участвующих в деле о банкротстве, арбитражным судом могут быть также привлечены федеральные органы исполнительной власти и органы исполнительной власти соответствующего субъекта Рос­сийской Федерации.

В случае если собранием кредиторов не принято решение о вве­дении внешнего управления градообразующей организацией, ар­битражный суд вправе ввести внешнее управление по основаниям,

предусмотренным Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», а также по ходатайству органа местного самоуправ­ления, или привлеченного к участию в деле о банкротстве соответ­ствующего федерального органа исполнительной власти, или орга­на исполнительной власти субъекта Российской Федерации при ус­ловии предоставления поручительства по обязательствам должника.

Орган местного самоуправления, или привлеченный к участию в деле о банкротстве градообразующей организации соответствую­щий федеральный орган исполнительной власти, или орган испол­нительной власти субъекта Российской Федерации, представивший поручительство по обязательствам должника, определяет требова­ния к кандидатуре внешнего управляющего и направляет их в са­морегулируемые организации арбитражных управляющих.

Финансовое оздоровление или внешнее управление в отношении градообразующей организации может быть продлено арбитражным судом не более чем на год при наличии ходатайства органа местного самоуправления, или привлеченного к участию о деле о банкротстве соответствующего федерального органа исполнительной власти, или органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации при условии представления поручительства по обязательствам должника.

Поручительство. Под поручительством понимается односторон­няя обязанность лица, давшего поручительство за должника, отве­чать за исполнение последним всех его денежных обязательств пе­ред кредиторами, а также обязанности по уплате обязательных пла­тежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Поручительство по обязательствам должника может быть дано Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием в лице их уполномоченных органов.

Поручительство по обязательствам должника предоставляется арбитражному суду в письменной форме. В заявлении о поручитель­стве должны быть указаны:

• сумма обязательств должника перед кредиторами и обязан­ности по уплате обязательных платежей;
• график погашения задолженности.

К поручительству прикладываются документы, подтверждающие включение обязательств по поручительству в соответствующий бюд­жет на дату предоставления поручительства.

Должник и его поручитель обязаны приступить к расчетам с кре­диторами в соответствии с графиком погашения задолженности, предусмотренным поручительством.

В случае неисполнения требований кредиторов и уполномоченных органов в порядке и в сроки, которые предусмотрены графиком

погашения задолженности, кредиторы и уполномоченные органы вправе предъявить к поручителю требования о взыскании невыпла­ченных сумм в общем порядке, предусмотренном законодательством.

Нарушение поручителем своих обязательств в отношении кре­диторов и уполномоченных органов, обладающих одной третьей частью всех требований к должнику, может служить основанием для досрочного прекращения финансового оздоровления или внешне­го управления, признания должника банкротом и открытия конкур­сного производства.

Поручитель несет субсидиарную ответственность по обязатель­ствам должника перед его кредиторами.

Погашение требований кредиторов. Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальные образования в любое время до окончания финансового оздоровления градооб­разующей организации или внешнего управления градообразующей организацией вправе рассчитаться со всеми кредиторами либо пога­сить требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей.

В случае удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей производство по делу о банкротстве подлежит прекращению.

Расчеты с кредиторами производятся в порядке очередности, предусмотренной Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)».

Продажа предприятия градообразующей организации. В ходе внеш­него управления или конкурсного производства может быть осуще­ствлена продажа предприятия градообразующей организации.

При наличии ходатайства органа местного самоуправления, или привлеченного к участию в деле о банкротстве соответсвующего федерального органа исполнительной власти, или органа исполни­тельной власти субъекта Российской Федерации существенным ус­ловием договора купли-продажи предприятия градообразующей организации может являться сохранение рабочих мест не менее чем для 50% работников такого предприятия на дату его продажи в те­чение определенного срока, но не более чем в течение трех лет с момента вступления договора в силу.

Иные условия могут быть установлены по предложению органа местного самоуправления, или привлеченности к участию в деле о банкротстве соответствующего федерального органа исполнительной власти, или органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации исключительно с согласия собрания кредиторов в поряд­ке, предусмотренном ст. 15 настоящего Федерального закона.

В случае неисполнения покупателем предприятия градообразу­ющей организации условий продажи, п. 2 ст. 175, договор купли-продажи подлежит расторжению арбитражным судом на основании заявления органа местного самоуправления, или федерального орга­на исполнительной власти, или органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации, по ходатайству которых прово­дился конкурс. При расторжении договора купли-продажи поку­пателю такого предприятия за счет средств соответствующего бюд­жета возмещаются средства, затраченные на покупку предприятия, и осуществленные в период действия договора инвестиции, а пред­приятие подлежит передаче муниципальному образованию.

Если ходатайство не было подано или предприятие градообра­зующей организации не было продано на указанных условиях, то предприятие подлежит продаже в порядке и на условиях в соот­ветствии со ст. 110,111,139 Федерального закона «О несостоятель­ности (банкротстве)». Если предприятие продано банкротом, то его имущество выставляется на продажу на первых торгах на усло­виях, предусмотренных ст. 175 Федерального закона «О несостоя­тельности (банкротстве)». Если имущество градообразующей орга­низации не было продано на первых торгах, тогда его продажа осу­ществляется в соответствии со ст. 111 указанного Федерального закона.

9.4.2. Банкротство сельскохозяйственных организаций

Под сельскохозяйственными организациями понимаются юри­дические лица, основными видами деятельности которых являют­ся производство или производство и переработка сельскохозяй­ственной продукции, выручка от реализации которой составляет не менее чем 50% общей суммы выручки.

Особенности банкротства сельскохозяйственных организаций, предусмотренные Федеральным законом, применяются также к ры­боловецким артелям (колхозам), выручка которых от реализации произведенной или произведенной и переработанной сельскохозяй­ственной продукции и выловленных (добытых) водных биологичес­ких ресурсов составляет не менее чем 70% общей суммы выручки.

При продаже объектов недвижимости, которые используются в целях сельскохозяйственного производства и принадлежат сельс­кохозяйственной организации, признанной банкротом, при прочих равных условиях преимущественное право приобретения указан­ных объектов принадлежит сельскохозяйственной организации и крестьянским (фермерским) хозяйствам, расположенным в данной местности.

При признании сельскохозяйственной организации банкротом земельные участки могут отчуждаться или переходить к другому лицу, Российской Федерации, субъекту Российской Федерации или муниципальному образованию в той мере, в какой их оборот допус­кается земельным законодательством.

Наблюдение, финансовое оздоровление и внешнее управление. В ходе наблюдения при анализе финансового состояния сельскохозяйствен­ной организации должны учитываться сезонность сельскохозяй­ственного производства и его зависимость от природно-климатичес­ких условий, а также возможность удовлетворения требований кредиторов за счет доходов, которые могут быть получены сельско­хозяйственной организацией по окончании соответствующего пери­ода сельскохозяйственных работ.

Финансовое оздоровление сельскохозяйственной организации вводится на срок до окончания соответствующего периода сельс­кохозяйственных работ с учетом времени, необходимого для реа­лизации произведенной или произведенной и переработанной сель­скохозяйственной продукции.

В случае если в ходе финансового оздоровления имели место спад и ухудшение финансового состояния сельскохозяйственной орга­низации в связи со стихийными бедствиями, с эпидемиями или дру­гими обстоятельствами, носящими чрезвычайный характер, срок финансового оздоровления может быть продлен на год при усло­вии изменения графика погашения задолженности.

Внешнее управление сельскохозяйственной организацией вво­дится до окончания соответствующего периода сельскохозяйствен­ных работ с учетом времени, необходимого для реализации произ­веденной или произведенной и переработанной сельскохозяйствен­ной продукции. Срок внешнего управления не может превышать сроки, установленные п. 2 ст. 92 настоящего Федерального закона, более чем на три месяца.

Особенности продажи имущества и имущественных прав. При про­даже имущества и имущественных прав должника — сельскохозяй­ственной организации арбитражный управляющий должен выста­вить на продажу на первых торгах предприятие должника.

Преимущественное право приобретения имущества должника имеют лица, занимающиеся производством или производством и переработкой сельскохозяйственной продукции и владеющие зе­мельным участком, непосредственно прилегающим к земельному участку должника.

Арбитражный управляющий при продаже имущества, а также имущественных прав обязан провести независимую оценку стоимо­сти имущества и имущественных прав и предложить вышеуказан-

ным лицам приобрести имущество и имущественные права по оце­ночной стоимости.

В случае если указанные лица в течение месяца не заявили о сво­ем желании приобрести имущество и имущественные права, арбит­ражный управляющий осуществляет реализацию имущества и иму­щественных прав в порядке, предусмотренном Федеральным зако­ном «О несостоятельности (банкротстве)».

 

1. Особенности проведения процедур банкротства отдельных важных категорий организаций-должников (стратегических предприятий и организаций, субъектов естественных монополий)

9.4.3. Банкротство стратегических предприятий и организаций.

Под стратегическими предприятиями и организациями пони­маются:

• федеральные государственные унитарные предприятия и
  открытые акционерные общества, акции которых находятся
  в федеральной собственности и которые осуществляют про­изводство продукции (работ, услуг), имеющей стратегическое
  значение для обеспечения обороноспособности и безопасно­сти государства, защиты нравственности, здоровья, прав и
  законных интересов граждан Российской Федерации;
• организации оборонно-промышленного комплекса — произ­водственные, научно-производственные, научно-исследова­тельские, проектно-конструкторские, испытательные и др.,
  осуществляющие работы по обеспечению выполнения госу­дарственного оборонного заказа.

Перечень стратегических предприятий и организаций, в том чис­ле организаций оборонно-промышленного комплекса утверждает­ся Правительством Российской Федерации и подлежит обязатель­ному опубликованию.

Стратегические предприятия и организации считаются неспо­собными удовлетворить требования кредитора по денежным обя­зательствам и(или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязаннос­ти не исполнены в течение шести месяцев с даты, когда они долж­ны были быть исполнены.

Для возбуждения дела о банкротстве стратегических предприя­тий или организаций принимаются во внимание требования, со­ставляющие в совокупности не менее чем 500 000 руб.

В целях предупреждения банкротства стратегических предпри­ятий и организаций Правительство Российской Федерации в по­рядке, установленном Федеральным законом и иными норматив­ными правовыми актами Российской Федерации:

V организует проведение учета и анализа финансового состоя­ния стратегических предприятий и организаций и их плате­жеспособности;

• проводит реорганизацию стратегических предприятий и орга­низаций;
• осуществляет погашение образовавшейся в результате несво­евременной оплаты государственного оборонного заказа задол­женности федерального бюджета перед стратегическими пред­приятиями и организациями, являющимися исполнителями
  работ по государственному оборонному заказу;
• обеспечивает проведение реструктуризации задолженности (ос­новного долга и процентов, пеней и штрафов) стратегических
  предприятий и организаций, являющихся исполнителями ра­бот по государственному оборонному заказу, перед федераль­ным бюджетом и государственными внебюджетными фондами;
• содействует достижению соглашения стратегических пред­приятий и организаций с кредиторами о реструктуризации их
  кредиторской задолженности, в том числе путем предостав­ления государственных гарантий;
• проводит досудебную санацию стратегических предприятий
  и организаций в порядке, предусмотренном настоящим Фе­деральным законом;
• осуществляет иные направленные на предупреждение банк­ротства стратегических предприятий и организаций меры.

В числе лиц, предусмотренных ст. 192 Федерального закона о не­состоятельности, лицом, участвующим в деле о банкротстве страте­гического предприятия или организации, признается федеральный орган исполнительной власти, обеспечивающий реализацию единой государственной политики в отрасли экономики, в которой осуще­ствляет деятельность соответствующее стратегическое предприятие или организация.

Правительство Российской Федерации, кроме требований к кан­дидатуре арбитражного управляющего, установленных ст. 20 и 23 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», впра­ве установить перечень дополнительных требований, являющихся обязательными при утверждении арбитражным судом кандидату­ры арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегичес­кого предприятия или организации.

Финансовое оздоровление стратегических предприятий и органи­заций. В случае если первым собранием кредиторов не принято ре­шение о введении в отношении стратегического предприятия или организации одной из процедур банкротства и не определена само­регулируемая организация, которая представляет кандидатуры ар­битражных управляющих, удовлетворяющие определенным собра­нием кредиторов требованиям, арбитражный суд откладывает рас-

смотрение дела о банкротстве стратегического предприятия или организации в пределах срока, установленного ст. 194 Федерально­го закона «О несостоятельности (банкротстве)», и обязывает кре­диторов к установленному арбитражным судом сроку принять со­ответствующие решения.

При отсутствии возможности отложить рассмотрение дела в пре­делах срока, установленного ст. 194 настоящего Федерального за­кона, арбитражный суд:

• выносит определение в отношении стратегического пред­приятия или организации финансового оздоровления, если
  имеется ходатайство учредителей (участников) должника,
  собственника имущества должника (унитарного предприя­тия), уполномоченного государственного органа, феде­рального органа исполнительной власти, обеспечивающего
  реализацию единой государственной политики в отрасли
  экономики, в которой стратегическое предприятие или орга­низация осуществляет свою деятельность, а также иного тре­тьего лица или третьих лиц при условии предоставления ука­занными лицами обеспечения исполнения обязательств дол­жника, отраженных в бухгалтерском балансе на последнюю
  отчетную дату до проведения первого собрания кредиторов.
  При этом утвержденный арбитражным судом график пога­шения задолженности должен предусматривать начало по­гашения задолженности не позднее чем через месяц после
  вынесения арбитражным судом определения о введении фи­нансового оздоровления и погашения требований кредито­ров ежемесячно равными долями в течение года с даты нача­ла погашения требований кредиторов;
• выносит определение внешнего управления в отношении стра­тегического предприятия или организации при отсутствии ос­нований для введения финансового оздоровления, ст. 194,
  в случае, если в арбитражный суд представлено заключение
  федерального органа исполнительной власти, обеспечиваю­щего реализацию единой государственной политики в отрас­ли экономики, в которой осуществляет свою деятельность
  стратегическое предприятие или организация, о возможнос­ти восстановления платежеспособности должника в ходе
  внешнего управления;
• при отсутствии оснований для введения финансового оздо­ровления и внешнего управления, ст. 194, принимает реше­ние о признании должника банкротом и об открытии конкур­сного производства.

В предусмотренном настоящей статьей графике погашения за­долженности должника погашение задолженности по обязательным платежам устанавливается в соответствии с требованиями налого­вого законодательства.

Внешнее управление стратегическими предприятиями и организаци­ями. Внешний управляющий обязан направить разработанный им план внешнего управления не менее чем за пятнадцать дней до даты его рассмотрения собранием кредиторов в федеральный орган испол­нительной власти, обеспечивающий реализацию единой государ­ственной политики в отрасли экономики, в которой осуществляет свою деятельность стратегическое предприятие или организация.

Федеральный орган исполнительной власти направляет собра­нию кредиторов и в арбитражный суд заключение о плане внешне­го управления, содержащее анализ результатов предусмотренных планом внешнего управления мер по восстановлению платежеспо­собности должника в ходе внешнего управления.

Федеральный орган исполнительной власти, обеспечивающий реализацию единой государственной политики в отрасли экономи­ки, в которой осуществляет свою деятельность стратегическое пред­приятие или организация, вправе до даты утверждения собранием кредиторов плана внешнего управления в отношении стратегичес­кого предприятия или организации направить в арбитражный суд ходатайство о переходе к финансовому оздоровлению, если ранее финансовое оздоровление в отношении данного должника не при­менялось. К указанному ходатайству должен быть приложен гра­фик погашения задолженности, а также сведения об обеспечении исполнения обязательств должника, в том числе путем предостав­ления государственных гарантий, в соответствии с графиком пога­шения задолженности.

В этом случае арбитражный суд может вынести определение о переходе к финансовому оздоровлению.

План внешнего управления в отношении стратегического пред­приятия или организации может предусматривать сделки, не отно­сящиеся к хозяйственной деятельности должника, связанные с:

• продажей предприятия;
• отчуждением или обременением недвижимого имущества;
• распоряжением иным имуществом должника, балансовая сто­имость которого составляет более 5% балансовой стоимости
  активов должника, определенных на основании бухгалтерской
  отчетности за последний отчетный период;
• получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручи­тельств и гарантий, уступкой прав требования, переводом

долга, также учреждением доверительного управления иму­ществом должника;

• отчуждением и приобретением акций, долей хозяйственных
  товариществ и обществ;
• заключением договоров простого товарищества.

Внешний управляющий не вправе отказаться от исполнения до­говоров должника, связанных с выполнением работ по государ­ственному оборонному заказу, обеспечением федеральных государ­ственных нужд в области поддержания обороноспособности и бе­зопасности Российской Федерации.

Внешний управляющий не вправе отчуждать отдельные виды имущества, имущественные и иные права, которые входят в состав имущественного комплекса должника — стратегического предпри­ятия или организации, предназначенного для осуществления дея­тельности, связанной с выполнением работ по государственному оборонному заказу, обеспечением федеральных государственных нужд в области поддержания обороноспособности и безопасности Российской Федерации.

Продажа предприятия должника, которое предназначено для осуществления деятельности, связанной с выполнением работ по государственному оборонному заказу, обеспечением федеральных государственных нужд в области поддержания обороноспособнос­ти и безопасности Российской Федерации, осуществляется путем проведения открытых торгов в форме конкурса, если настоящей статьей не установлено иное.

В случае если в состав предприятия должника, которое предназ­начено для осуществления деятельности, связанной с выполнени­ем работ по государственному оборонному заказу, обеспечением федеральных государственных нужд в области поддержания оборо­носпособности и безопасности Российской Федерации, входит иму­щество, относящееся к ограниченно обороноспособному имуще­ству, продажа предприятия осуществляется на закрытых торгах в форме конкурса.

При продаже предприятия или имущества должника, которые относятся к ограниченно обороноспособному имуществу, на зак­рытых торгах в них участвуют только лица, которые в соответствии с федеральным законом могут иметь в собственности или на ином вещном праве указанное имущество.

Обязательными условиями конкурса являются обязательства покупателя:

V обеспечить сохранение целевого назначения указанного
имущественного комплекса и имущества мобилизационно­го назначения должника;

V выполнять договоры должника, связанные с выполнением ра­бот по государственному оборонному заказу, обеспечением федеральных государственных нужд в области поддержания обороноспособности и безопасности Российской Федерации.

При продаже предприятия должника — стратегического предпри­ятия или организации, предназначенных для осуществления дея­тельности, связанной с выполнением работ по государственному оборонному заказу, обеспечением федеральных государственных нужд в области поддержания обороноспособности и безопасности Российской Федерации, Российская Федерации имеет право пре­имущественного приобретения этого предприятия.

В случае продажи на торгах предприятия должника — стратеги­ческой организации, не являющейся федеральным государственным унитарным предприятием, которое предназначено для осуществле­ния деятельности, связанной с выполнением работ по государствен­ному оборонному заказу, обеспечением федеральных государствен­ных нужд в области поддержания обороноспособности и безопасно­сти Российской Федерации, Российская Федерация вправе в течение месяца с даты подписания протокола об итогах торгов заключить до­говор купли-продажи, предусматривающий приобретение данного предприятия по цене, определенной по результатам торгов и указан­ной в протоколе об итогах торгов, на условиях, установленных для проведения конкурса.

В случае если Российская Федерация в течение указанного срока не заключила договор купли-продажи, этот договор заключается с победителем торгов, установленным в протоколе об итогах торгов.

Победитель торгов обязан уплатить продажную цену предприя­тия, определенную на торгах в срок, который предусмотрен в сооб­щении о проведении торгов и не может превышать месяц с даты зак­лючения договора купли-продажи.

К участию в торгах не допускаются конкурсные кредиторы и их аффилированные лица.

При продаже предприятия-должника — стратегического пред­приятия или организации, которое предназначено для осуществле­ния деятельности, связанной с выполнением работ по государствен­ному оборонному заказу, обеспечением федеральных государствен­ных нужд в области поддержания обороноспособности и безопасности Российской Федерации, на торгах в форме конкурса федеральный орган исполнительной власти, обеспечивающий реа­лизацию единой государственной политики в отрасли экономики, в которой осуществляет деятельность стратегические предприятие или организация, заключает с покупателем такого предприятия дол-

жника соглашение об исполнении условий конкурса. В случае су­щественного нарушения или неисполнения покупателем соглаше­ния об исполнении условий конкурса эти соглашение и договор купли-продажи такого предприятия должника подлежат расторже­нию арбитражным судом по иску указанного федерального органа. В случае расторжения арбитражным судом указанных соглашения и договора купли-продажи такое предприятие должника подлежит передаче в федеральную собственность в порядке, установленном федеральным законом.

Конкурсное производство стратегических предприятий и организа­ций. Продажа предприятия должника — стратегических предприятия или организации осуществляется в порядке, предусмотренном п. 7—9 ст. 195 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)».

Продажа имущества, имущественных и иных прав, не входящих в имущественный комплекс должника, предназначенный для осуще­ствления деятельности, связанной с выполнением работ по государ­ственному оборонному заказу, обеспечением федеральных государ­ственных нужд в области поддержания обороноспособности и безо­пасности Российской Федерации, может осуществляться в порядке, предусмотренном ст. 111 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)».

При наличии в составе имущества должника имущества, изъя­того из оборота, конкурсный управляющий обязан уведомить об этом собственника изъятого из оборота имущества.

Собственник изъятого из оборота имущества принимает от конкурсного управляющего это имущество или закрепляет его за другими лицами в срок не позднее чем шесть месяцев с даты получе­ния уведомления.

9.4.4. Банкротство субъектов естественных монополий

Под субъектом естественной монополии понимается организа­ция, осуществляющая производство и(или) реализацию товаров (работ, услуг) в условиях естественной монополии.

Субъект естественной монополии считается неспособным удовлет­ворить требования кредиторов по денежным обязательствам и(или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соот­ветствующие обязательства и(или) обязанность не исполнены им в течение шести месяцев с даты, когда они должны быть исполнены.

Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования кредиторов по денежным обязательствам и об уп­лате обязательных платежей к должнику — субъекту естественной монополии в совокупности составляют не менее чем 500 000 руб.

Указанные требования должны быть подтверждены исполнитель­ным документом и не удовлетворены в полном объеме путем обра­щения взыскания на имущество кредиторов первой и второй оче­редей в соответствии со ст. 197 Федерального закона «Об исполни­тельном производстве».

Лицом, участвующим в деле о банкротстве должника — субъекта естественной монополии, наряду с лицами, определенными Феде­ральным законом, признается федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации проводить государственную политику в отношении соответствую­щего субъекта естественной монополии.

Рассмотрение дела о банкротстве субъектов естественных монополий. В случае если должником — субъектом естественной монополии до принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом подано исковое заявление в суд о признании недействи­тельными актов органов государственной власти об утверждении цен (тарифов) на товары (работы, услуги), производимые и(или) ре­ализуемые в условиях естественной монополии, рассмотрение дела о банкротстве такого должника приостанавливается до вступления в законную силу решения по делу о признании недействительны­ми соответствующие акты органов государственной власти.

Арбитражный суд может принять решение об отказе в призна­нии должника — субъекта естественной монополии банкротом в случае, если признаны недействительными соответствующие акты государственной власти в части утверждения цен (тарифов) на то­вары (работы, услуги), производимые и(или) реализуемые в усло­виях естественной монополии.

Внешнее управление субъектом естественной монополии. Внешний управляющий не вправе отказаться от исполнения договоров дол­жника перед потребителями, в отношении которых в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми ак­тами не допускается прекращение обязательств со стороны субъек­тов соответствующих естественных монополий.

Внешний управляющий не вправе отчуждать имущество долж­ника, представляющее собой единый технологический комплекс субъекта естественной монополии. К указанному имуществу отно­сится недвижимое и иное имущество, непосредственно используе­мое для производства и(или) реализации товаров (работ, услуг) в условиях естественной монополии, и запасы расходуемого сырья и материалов, которые используются для исполнения договоров, свя­занных с деятельностью должника в качестве субъекта естествен­ной монополии.

Продажа имущества должника — субъекта естественной монопо­лии. При проведении процедур банкротства в качестве обязатель­ного условия договора купли-продажи имущества должника — субъекта естественной монополии, непосредственно используемо­го для производства и(или) реализации товаров (работ, услуг) в ус­ловиях естественной монополии, устанавливаются обязательные условия, указанные в п. 2 ст. 201:

• согласие покупателя принять на себя обязательства должника
  по договорам поставки товаров, являющимся предметом ре­гулирования законодательства о естественных монополиях;
• принятие на себя покупателем обязательств по обеспечению
  доступности производимого и или) реализуемого товара
  (работ, услуг) для потребителей;
• наличие лицензии на осуществление соответствующего вида
  деятельности, если деятельность должника подлежит лицен­зированию.

Имущество должника, непосредственно используемое для про­изводства и или) реализации товаров (работ, услуг) в условиях ес­тественной монополии, выставляется на торги единым лотом.

При продаже непосредственно используемого для производства и или) реализации товаров (работ, услуг) в условиях естественной монополии имущества должника путем проведения конкурса фе­деральный орган исполнительной власти, уполномоченный Пра­вительством Российской Федерации проводить государственную политику в отношении субъектов естественной монополии, заклю­чает с покупателем указанного имущества должника соглашение об исполнении условий конкурса.

В случае неисполнения покупателем имущества должника, не­посредственно используемого для производства и или) реализации товаров (работ, услуг) в условиях естественной монополии, обяза­тельных условий, предусмотренных в договоре ст. 201, договор под­лежит расторжению арбитражным судом на основании заявления соответствующего федерального органа исполнительной власти.

При расторжении договора покупателю имущества за счет средств федерального бюджета возмещаются средства, затраченные на покупку имущества и осуществление за истекший период инве­стиций. При расторжении договора имущество подлежит передаче в федеральную собственность.

При продаже имущества, непосредственно используемого для про­изводства и или) реализации товаров (работ, услуг) в условиях есте­ственной монополии, Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования в лице соответствующих

уполномоченных органов имеют право преимущественного приоб­ретения предлагаемого для продажи имущества в порядке, предус­мотренном п. 8 и 9 ст. 195 настоящего Федерального закона.

Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муни­ципальные образования в лице соответствующих уполномоченных органов в праве приостановить продажу имущества, непосредственно используемого для производства и или) реализации товаров (работ, услуг) в условиях естественной монополии, в ходе внешнего управ­ления на срок не более чем три месяца для выработки предложений о восстановлении платежеспособности субъекта естественной мо­нополии.

Перепрофилирование или закрытие производства (производств), осуществляющего производство (реализацию) товаров (работ, ус­луг) в условиях естественной монополии, допускается в порядке, установленном Федеральным законом.

 

 

 

 

 

[1] Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. – С. 96

[2] Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – С. 82