Hi! My name is Damir. I’m co-founder at IFAB.ru and i’m pretty good at these scary things

  • Startups
  • E-Commerce
  • Process development
  • Process implementation
  • Project management
  • Financial modeling
  • Business strategy

You can reach me out via these networks

Are you hiring? Check out my CV

My CV page

Экономическая теория. Госы – 2

  1. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РФ И ЕЕ СОСТАВЛЯЮЩИЕ

Финансовая политика государства – совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций.

Содержание финансовой политики:

  1. Разработка общей концепции финансовой политики, определение ее основных направлений, целей, главных задач.
  2. Создание адекватного финансового механизма.
  3. Управление финансовой деятельностью государства и других субьектов экономики.

Финансовая политика состоит из следующих главных компонентов:

1) налоговой политики – принципы построения налоговых систем: горизонтальное и вертикальное равенство, нейтральность налогов, удобство взимания налогов для правительства, минимальный дестимулирующий эффект от введения того или иного налога, трудность уклонения от уплаты налога;

2) бюджетной политики – выраженной в структуре расходной части бюджета, в распределении расходов между бюджетами разных уровней, в источниках и способах покрытия бюджетного дефицита;

3) денежно-кредитной политики – часть социально-экономической политики, направленной на борьбу с инфляцией,  безработицей и обеспечением стабильных темпов экономического развития;

4) ценовой политики – сводится к регулированию цен и тарифов на монопольные товары и услуги;

5) таможенной политики – симбиоз налоговой и ценовой политики, ограничивая или расширяя доступ на внутренний рынок и услуг из страны;

6) социальной политики, связанную с решением задач финансового обеспечения прав граждан РФ, охватывает следующие сферы: пенсионную, миграционную финансовую помощь отдельным социальным группам населения;

7) инвестиционной политики, связанную с созданием условий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций прежде всего в реальный сектор экономики;

8) политики в области международных финансов.

 

  1. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ: СУЩНОСТЬ, ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ

Финансовый механизм – это совокупность способов управления финансовыми отношениями.

Существует два типа финансовых механизмов:

  1. директивный – разрабатывается для финансовых отношений, в которых непосредственно участвует гос-во: налогообложение, гос.кредит, расходы бюджета, финансовое планирование;
  2. регулирующий – определят основные правила поведения в такой сфере финансов, где интересы государства прямо не затрагиваются, в этом устанавливается лишь общий порядок использования финансовых ресурсов, остающихся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

В целом, финансовый механизм предприятия содержит следующие иерархически соподчиненные между собой блоки:

1) нормативно-правовое регулирование финансов предприятия;

2) сложившаяся на предприятии внутренняя система регулирования;

3) методы финансового управления;

4) финансовые инструменты;

5) финансовые рычаги и стимулы;

6) финансовые показатели, нормативы и элементы;

7) информационная база финансового менеджмента.

В качестве основных финансовых методов выступают:

1) финансовое планирование;

2) финансовый и управленческий учет;

3) финансовое регулирование;

4) финансовый анализ и контроль.

  1. БЮДЖЕТНОЕ УСТРОЙСТВО И БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА СТРАНЫ: ПОНЯТИЕ И ПРИНЦИПЫ, БЮДЖЕТНЫЙ ФЕДЕРАЛИЗМ И МЕЖБЮДЖЕТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Бюджетная система страны представляет собой совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, а также местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов, основанную на экономических взаимоотношениях и госустройстве РФ.

Принципы построения (ст. 29-38 БК)

  1. единства;
  2. разграничения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов;
  3. самостоятельность бюджетов;
  4. равенство бюджетных прав среди субъектов РФ и среди муниципальных образований;
  5. полнота отражения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов;
  6. сбалансированность бюджетов;
  7. эффективность использования бюджетных средств (эф-ть=результат/затраты, т.е. Р/Смин; эф-ть=Рмакс/С – это если деньги есть);
  8. совокупного покрытия расходов бюджетов;
  9. прозрачности (откуда что);
  10. достоверности (реальности);
  11. адресность и целевой характер;
  12. подведомственности;
  13. единства кассы.

Бюджетный федерализм представляет собой форму организации бюджетных отношений, позволяющую органично сочетать фискальные интересы федерации, субъектов федерации и местных образований с самостоятельностью бюджетов всех уровней и оказание вышестоящими бюджетами финансовой помощи нижестоящим бюджетам.

3 модели, присущие федеративным государствам:

  1. централизованная модель: деньги сначала идут в центр (вверх) и оттуда распределяются вниз (Россия);
  2. децентрализованная: преобладающая часть бюджетных ресурсов находится в низовых уровнях власти (США);
  3. компромиссная: примерно поровну (Канада, Германия).

Межбюджетные отношения — это отношения между органами государственной власти Российской Федерации, органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления по поводу:

1) разграничения видов расходов и доходов полностью или частично на постоянной основе между уровнями бюджетной системы;

2) распределения между бюджетами разных уровней регулирующих налогов по временным нормативам, утверждаемым на каждый год;

3) перераспределения средств из бюджетов одного уровня в другой, а также между бюджетами того же уровня в разных формах.

  1. БЮДЖЕТ ГОСУДАРСТВА:ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, СТРУКТУРА.

Говоря о достижении определенных социальных и экономических целей с помощью регулирования госбюджета, говорят о бюджетной политике государства. В идеале бюджетная политика должна способствовать устойчивому и эффективному экономическому развитию страны.

Бюджетная политика предполагает:

  • определение целей и задач в области финансов;
  • разработку механизма мобилизации денежных средств в бюджетах;
  • выбор направления использования бюджетных средств;
  • управление финансами и бюджетной системой;
  • организация регулирования экономических и социальных процессов с помощью финансово-бюджетных инструментов.

Исходя из целей, которые ставит перед собой государство, к основным направлениям государственной бюджетной политики относятся:

– формирование доходной и расходной частей бюджетной системы, контроль за эффективностью, сохранностью и целевым использованием бюджетных средств;

– управление бюджетным дефицитом (профицитом);

– управление государственным долгом;

– регулирование монополий;

– укрепление системы межбюджетных отношений;

– обеспечение государственных приоритетов в развитии отдельных видов деятельности, в частности инновационной, предоставление государственных кредитов;

– регулирование социальных процессов;

– управление государственной собственностью;

– регулирование иностранных инвестиций и внешнеэкономической деятельности

 

  1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ, ИХ РОЛЬ В РЫНОЧНОМ ХОЗЯЙСТВЕ

Финансы – экономические денежные отношения по поводу формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства на уровне предприятий.

Финансовые ресурсы – денежные средства, которые могут образовывать централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

Централизованные фонды денежных средств – фонды образуемые государством для решения госзадач (например: федеральный бюджет, ПФ).

Децентрализованные фонды денежных средств – фонды, образуемые на предприятиях различных форм собственности (страховые фонды).

Роль финансов – это результат использования финансов на том или ином организационном уровне в экономике РФ.

На макроуровне проявляется так: с помощью финансов, получает денежное выражение ВВП, который распределяется между субъектами хозяйствования.

С помощью финансов регулируются пропорции между потреблением и накоплением,, между производственной и непроизводственной сферой, между территориями РФ.

С помощью финансов осуществляется стимулирование качества и результативность труда.

Функции финансов.

Распределительная функция финансов проявляется в создании первичных и вторичных доходах.

Первичные доходы формируются в материальной сфере экономики и их величина равна нац.доходу. Они направляются на финансирование нематериальной сферы. Налоги с зарплаты служащих нематериальной сферы образуют вторичные доходы, инвестируемые в материальную сферу.

Контрольная функция проявляется в контроле за формированием (налоговые органы), целесообразном распределении (счётная палата), целевым использованием (казначейская система) финансовых ресурсов.

Регулирующая функция тесно связано с вмешательством государства с помощью финансов в процесс воспроизводства.

В условиях рыночных отношений финансы должны выполнять стабилизационную функцию. Ее содержание заключается в том, чтобы обеспечить для всех хозяйствующих субъектов и граждан стабильные условия в экономических и социальных отношениях. Особое значение при этом имеет вопрос о стабильности финансового законодательства, поскольку без этого невозможно осуществление инвестиционной политики в производственную сферу со стороны частных инвесторов. Достижение стабилизации рассматривается Правительством РФ как необходимое условие для перехода рыночной экономики к социально ориентированному экономическому росту.

 

  1. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ: СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ, МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И ИХ РОЛЬ В УСЛОВИЯХ РЫНКА

Государственные и муниципальные финансы – это сфера финансовых отношений, складывающийся при финансовом обеспечении деятельности органов гос. и муниц. власти путём формирования и использования фондов денежных средств целевого назначения.

В РФ различают 3 уровня финансов:

– федеральные: госбюджет, госкредит, гос.внебюджетные фонды;

– региональные: бюджет, госкредит, гос.внебюджетные фонды субъекта Рф;

– муниципальные: местные бюджеты, местный/муниц. кредит, муниц.внебюджетные фонды.

Государственные финансы являются инструментом мобилизации средств всех секторов экономики для проведения государственной внутренней и внешней политики. Это единый комплекс финансовых операций органов государственного управления, с помощью которого они аккумулируют денежные ресурсы и осуществляют денежные расходы. Государственные финансы являются составной частью общей финансовой системы страны.

Муниципальные финансы – важнейшее звено и составная часть системы финансов государства. Социально-экономическая сущность их адекватна сущности общегосударственных финансов.

 

 

  1. ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ:ПОНЯТИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ

Внебюджетные фонды – это фонды денежных средств, формируемые и используемые для финансового обеспечения тех или иных целей деятельности органов гос и местной власти помимо бюджетных.

По правовому статусу делят:

– государственные,

– местные.

По экономическим целям:

– социальные (ПФ, ФСС, ФОМС),

– экономические (для решения эк.задач на территории РФ, субъекта, местного образования).

Цель создания вызвана в значительной мере условиями бюджетных дефицитов, когда по законодательству РФ требовалось на недобор доходов пропорционально сокращать расходы бюджета, т.е. производить секвистирование (урезание).

Источники формирования

а). специальные целевые налоги, займы и доходы от проведения денежно вещевых лотерей;

б). субсидии из бюджета;

в). дополнительные доходы и сэкономленные финансовые ресурсы

г). добровольные взносы и пожертвования.

Внебюджетные фонды гарантируют целевое использование ресурсов в полном объеме их поступления и своевременное финансирование важнейших социальных мероприятий; они выполняют роль финансового резерва, к которому прибегают государственные власти в случае финансовых затруднений.

 

  1. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ: ЦЕЛИ, ФУНКЦИИ И ЗАДАЧИ, ВИДЫ И ФОРМЫ ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ

Финансовый контроль – представляет собой совокупность действий и операций, осуществляемых уполномоченными органами за соблюдением субъектами хозяйствования, органами государственной власти и местного самоуправления норм права в процессе образования, распределения и использования фондов денежных средств с целью своевременного получения полной и достоверной информации о ходе реализации, принятых ранее управленческих финансовых отношений.

Виды финансового контроля:

  1. по субъектам:

– государственные,

– негосударственные (ком.предприятий, аудиторов);

  1. по отношению к времени совершения операции:

– предварительный,

– текущий,

– последующий;

  1. по объектам:

– бюджетный,

– налоговый,

– валютный,

– страховой,

– ценовой,

– инвестиционный и др.

Каждый вид контроля совершается с помощью определённых форм:

– обследование,

– проверка,

– ревизия,

– надзор,

– мониторинг.

Цель – проверка законности и эффективности совершаемых операций по формированию, распределению и использованию фондов денежных средств.

Функции:

– проверка достоверности учёта,

– проверка эффективности проводимых фин-хоз операций,

– проверка законности,

– профилактическая/учебная,

– предупреждения.

Задачи в общем виде:

  1. выявить финансовую результативность фин-хоз деятельности.
  2. выявить степень выполнения субъектами возложенных на них задач.
  3. выявить тенденции в формировании использования финансовых ресурсов.
  4. проверить соблюдение финансовой дисциплины хозяйствующими субъектами.
  5. усилить ответственность за результат фин-хоз деятельности.
  6. повысить эффективность финансовой политики и финансовых решений, принимаемых на том или ином уровне.

 

  1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ. УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ

Госдолг представляет собой долговые обязательства РФ, субъектов РФ перед физ. и юр.лицами РФ (резидентами), иностранными государствами, а также международными финансово-кредитными организациями.

Муниципальный долг – это долговые обязательства муниципальных органов власти перед резидентами, подлежащие погашению в безусловном порядке за счёт средств муниципальных образований.

Долговые обязательства можно классифицировать следующим образом:

  1. по субъектам:

– федеральных органов власти – гособязательства,

– органов власти субъектов РФ – гособязательства,

– местных органов власти – муниципальные обязательства.

  1. по валюте займа:

– внутренний долг (долг, выраженный в рублях),

– внешний долг (в иностранной валюте).

  1. по объёму долговых обязательств:

– текущий (долговые обязательства до 1 года и проценты по ним),

– капитальные (за всё время действия условий, займов, госдолг до 30 лет, муниципальный до 10 лет).

Под управлением госдолгом понимается совокупность мероприятий по погашению ранее сформированных долгов, по взятию новых кредитов и займов, а также по реструктуризации действующего гос или муниц. долга.

Существует 2 метода управления госдолгом:

– административный – быстрое и чёткое исполнение распоряжений госвласти;

– финасовые – предварительный анализ; выбор метода, влекущего максимальный эффект.

  1. ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ГОСУДАРСТВА: СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРООБРАЗУЮЩИЕ ФАКТОРЫ, КРИТЕРИИ, ПОКАЗАТЕЛИ И ПОРОГОВЫЕ ЗНАЧЕНИЯ

Финансовая безопасность представляет собой состояние отсутствия внутренних и внешних угроз для функционирования финансовой системы страны или способность этой системы компенсировать негативные последствия этих угроз, не доводя финансовую систему до разрушения.

Внутренние угрозы Росси

– величина внутреннего долга;

– дефицит бюджета;

– количество/доля людей за пределом прожиточного минимума;

– разрыв между высокооплачиваемой частью населения и низко (количество раз) и т.д.

Внешние:

– доля внешнего долга в ВВП;

– состояние платёжного баланса страны;

– валютный курс национальной валюты.

Показатели:

  1. величина внутреннего долга неабсолютна, а его доля в ВВП (критерий/порог значения) max до 40%.
  2. темпы инфляции max до 3-5% (в России 10%).

Фактически сложившиеся показатели сравниваются с нормативом страны или МФКО.

Особую роль в обеспечении финансовой безопасности государств играют органы экономической разведки. Органы экономической разведки занимаются контролем за экономической активностью на национальной территории враждебных в политическом и военном отношениях стран. Среди различных видов разведывательной деятельности следует выделить:

  • противодействие,
  • наблюдение,
  • мониторинг.

 

  1. БЕЗНАЛИЧНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

Безналичный денежный оборот – часть денежного оборота, возникает в тех случаях когда денежные расчеты производятся без непосредственного использования наличных денег.

Безналичные расчеты – это денежные расчеты путем записей по счетам в банках, при которых деньги списываются со счета плательщика, и зачисляются на счет получателя.

Система безналичных расчетов состоит из взаимосвязанных элементов:

1.Банковские счета предприятий, а также расчетно-денежная документация.

2.Расчеты по товарным (за отгружаемую продукцию) и нетоварным операциям (расчеты с фин.системой – по уплате процентов за кредит и комиссионных.

3.Способы платежа:

-перечисление ден.средств с р/с плательщиков на счета получателей,

-зачет взаимных требований плательщиков и получателей с перечислением на соответствующие счета участников зачета лишь незачетной суммы,

-гарантированный платеж получателю.

4.Виды платежа:

-полной суммой,

-частями,

-по сальдо взаимных требований.

5.Принципы организации расчетов:

-безнал.расчеты осуществляются по банковским счетам, которые открываются клиентам как физ., так и юр.лицам для хранения и перевода средств,

-платежи со счетов должны осуществляться банками по распоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и в пределах остатка средств на счете,

-свобода выбора субъектами рынка форм безнал.расчетов и закрепления их в хозяйственных договорах при невмешательстве банков-принцип срочности платежа,

-обеспеченность платежа предполагает наличие у плательщика или у его гаранта ликвидных средств для погашения обязательств перед получателем денежных средств.

6.Формы расчетов:

-платежные поручения – письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной суммы с его счета на счет получателя средств,

-платежные требования-поручения – требование поставщика к покупателю оплатить стоимость выполненных работ на основании приложенных документов,

-аккредитивы – это поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях предусмотренных в аккредитивном заявлении.

Формы расчетов между плательщиком и получателем средств определяются договором (соглашением, отдельными договоренностями).

Безналичный расчётов на данный момент больше, чем безналичного оборота.

 

  1. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ И ЕГО РОЛЬ. ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ УРОВНЯ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА

Ссудный процент – плата за кредит, своеобразная цена ссудного капитала. Своеобразие данной цены в том, что эта цена иррациональная. Одновременно ссудный процент является формой дохода на ссудный капитал.

Источником ссудного процента является прибыль, созданная на предприятии заемщика в результате использования ссуды.

Основные виды ссудного процента:

  1. Банковский процент:

– проценты по депозитам;

– проценты по кредитам;

  1. Процент по коммерческому кредиту.

На уровень ссудного процента влияет:

1) Соотношение спроса и предложения на ссудный капитал

2) Темпы инфляции. Чем они выше, тем выше уровень процента;

3) Политика центрального банка;

4) Состояние экономики.

Движение ссужаемой стоимости таково: Д – Д*, т.е. Д* – Д = ∆Д, где Д –ссужаемая ст-ть, Д* -наращенная сумма долга, ∆Д –приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.

Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.

Основы формирования уровня ссудного процента – при сложившемся уровне дохода на инвестиции норма процента на денежном рынке формируется соотношением спроса и предложения денежных средств. Одновременно при неизменной норме процента уровень дохода в «реальном» секторе определяется объемом сбережений и инвестиций. Денежная сфера и реальный (производственный) сектор тесно взаимосвязаны. Изменения в соотношении спроса и предложения денежных средств ведут к колебанию процента, который, в свою очередь, действует на формирование спроса на инвестиции и в конечном счете – на уровень дохода. Увеличение или уменьшение доходности осуществляемых вложений, напротив, определяет размер денежного спроса и, следовательно, уровень ссудного процента.

 

  1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ. КРЕДИТ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЯХ

Международные финансовые и кредитные институты – институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экон-х отношений.

Основными международными валютно-кредитными и финансовыми организациями можно назвать:

  • Международный Валютный Фонд (межправительственная организация, которая предназначена для регулирования финансовых и валютно-кредитных отношений между странами-членами и оказания им различного рода финансовой помощи при затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса. Помощь заключается путем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.);
  • Мировой Банк (международная финансовая организация, принадлежащая более чем 190 богатым и бедным государствам. Его главной задачей является снижение уровня бедности населения, путем кредитования правительств развивающихся государств и стран, проходящих период экономической трансформации. Кредиты способствуют повышению экономической продуктивности и улучшению жизненного уровня граждан этих государств);
  • Международный банк реконструкции и развития – специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантированных инвестиций.
  • Всемирная торговая организация – международная организация, наделенная полномочиями для действенного проведения в жизнь принципов и правил международной торговли, согласованных в ходе торговых переговоров.
  • Международная Финансовая Корпорация (это наиболее значительный и многосторонний источник кредитов для проектов частного сектора, как правило, в развивающихся странах. Главная цель корпорации – поощрение развития частного сектора);
  • Инвестиционные фонды;
  • Транснациональные корпорации (ТНК) (объединение фирм разных стран или одна крупная фирма, имеющая зарубежные капиталовложения (актив) и оказывающая сильное влияние на какие-либо сферы экономики в международном масштабе).

Международный кредит – кредит предоставляемый государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран правительству, банкам, фирмам других стран.

Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

 

  1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ЕГО ОЦЕНКИ

Финансовое состояние – состояние финансов предприятия, характеризуемое совокупностью его показателей, отражающих процесс формирования и использование его финансовых ресурсов.

Назначением финансового анализа является оценка финансовых результатов деятельности предприятий по средствам абсолютным и относительным показателям, а также экономическая диагностика будущего потенциала.

Задачами анализа является общая оценка финансового анализа, проверка расходования средств по целевому назначению, выявление причин финансовых затруднений, возможностей улучшения использования финансовых ресурсов, ускорения оборота средств и укрепления финансового положения.

Цели финансового анализа можно классифицировать следующим образом:

  1. выявление изменений показателей финансового состояния;
  2. определение факторов влияющих на финансовое состояние;
  3. оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
  4. оценка финансового положения на конкретную дату;
  5. определения тенденций изменения финансового состояния организаций.

Финансовый анализ проводится по двум направлениям:

1) оценка финансового состояния:

— имущественное состояние предприятия;

— финансовая устойчивость предприятия (излишек/недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат);

— ликвидность баланса (группировка активов и пассивов по степени убывания ликвидности и возрастания срочности). Относительные показатели ликвидности (или платежеспособности) показывают, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет определенных средств, находящихся в числителе формулы;

— финансовые коэффициенты финансового состояния, например:

  • коэффициент финансовой автономии (собственный капитал / валюта баланса),
  • коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы / краткосрочные обязательства),
  • коэффициент соотношения заемных и собственных средств (заемные средства / собственные средства),
  • коэффициент самофинансирования (собственный капитал / заемный капитал),
  • анализ банкротства;

— коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) – рассчитываются как выручка / определенный оборотный актив

2) оценка финансовых результатов деятельности предприятия (прибыль и рентабельность). Рентабельность рассчитывается как отношение прибыли к определенным активам или пассивам с целью определить их долю в каждом рубле полученных средств.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

– Предварительное ознакомление с отчетностью. – Горизонтальный анализ – в динамике. – Вертикальный (структурный) анализ. – Метод финансовых коэффициентов.

– Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям.- Факторный

 

  1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений из вне, предназначенных для финансирования текущих затрат и выполнения обязательств.

Источники:

  1. Собственные: уставный капитал, резервный и добавочный капитал, нераспределённая прибыль, амортизационные отсчисления;
  2. Заёмные.

Собственный капитал – это совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

Собственный капитал состоит из:

Уставный капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно – правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

  • Добавочный капитал (ДК) включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия.
  • Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).
  • Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.
  • Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.
  • Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

 

  1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ И ВОСПРОИЗВОДСТВА.ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.

Основной капитал – это совокупность денежных средств, вложенных в материально-вещественные ценности, многократно участвующие в процессе хозяйственной деятельности и переносящие частями свою стоимость на готовый продукт в течение длительного периода времени (более одного года).

Основной капитал включает основные средства (здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы или устройства, вычислительная техника и др.), а также незавершенные долгосрочные инвестиции (затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе), нематериальные активы (патенты, НИОКР) и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

В состав капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования (часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации).

По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды.

В зависимости от участия в производстве они делятся на производственные и непроизводственные.

Производственные – участвуют в производстве материальных ценностей.

Непроизводственные включают жилые дома, клубы, поликлиники и т.д.

В производстве различают активные и пассивные основные фонды.

Активные основные фонды – машины, оборудование и др. непосредственно участвующие в производстве.

Пассивные основные фонды – здания, сооружения и т.д. непосредственно не участвуют в процессе производства, но создают необходимые условия.

Существует классификация основных фондов по сроку полезного использования. В РФ их 10 групп – от 1 года до 30 лет

Срок полезного использования – это период, в течение которого использование объекта основных средств приносит экономические выгоды (доход) организации.

Воспроизводство – непрерывное возобновление какого-либо социально-экономического процесса.

Различают:

— простое воспроизводство (не полная замена мощностей, источник средств – ремонтный фонд)

— расширенное воспроизводство (кардинальная смена имеющихся мощностей, источник средств: прибыль, амортизационный фонд, кредиты, бюджетные ассигнования).

.

Собственные источники финансирования воспроизводства основных средств:

  • амортизация;
  • износ нематериальных активов;
  • прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Заемные источники финансирования воспроизводства основных средств:

  • кредиты банков;
  • заемные средства других фирм;
  • долевое участие в строительстве;
  • финансирование из бюджета;
  • финансирование из внебюджетных фондов.

 

  1. ЦЕНА КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ, ВИДЫ ЦЕН. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ БАЗОВОЙ ЦЕНЫ

Цена – денежное выражение стоимости товара, а также сумма денег, которую покупатель уплачивает за приобретенный товар. Стоимость товара определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство. Цена является конечным показателем, характеризующим товар. Она в равной степени учитывает интересы всех участников процесса товарообмена – производителей и потребителей.

Функции цены являются внешним проявлением внутреннего ее содержания:

  1. Учетная функция заключается в формировании расходов на изготовление продукции, товара, услуги и обеспечивает ее реализацию с необходимым и достаточным размером прибыли.
  2. Сущность стимулирующей функции цены заключается в том, что фактическая цена товара может способствовать или же, наоборот, противостоять объемам и техническому уровню производства и потребления тех или иных товаров.
  3. Распределительная функция цены связана с отклонением цены товара от его стоимости в рамках действия рыночных факторов. Данная функция заключается в распределении и перераспределении дохода между: отраслями экономики, регионами, социальными группами населения, фондами накопления и потребления, формами собственности.
  4. Функция балансирования спроса и предложения состоит в осуществлении под воздействием конкуренции, законов спроса и предложения взаимосвязи между производством и потреблением.
  5. Функция цены как критерия рационального размещения производства заключается в использовании механизма цен для осуществления перелива капитала в виды деятельности, обеспечивающие высокий уровень рентабельности.
  6. Измерительная и соизмерительная функция цены. Цена отражает различные издержки изготовителя. Если исходить из того, что в условиях рынка цена отражает полезность данного товара для покупателя, то можно по соотношению цен судить о полезности различных товаров.

В зависимости от сферы товарного обращения все цены принято делить на так называемые блоки. Наиболее важными блоками единой системы цен являются:

  1. оптовые цены – цены, по которым реализуются крупная партия продукции предприятий. Бывают 2 видов:

– оптовые цены предприятия – цены производителей продукции, по которым они реализуют свою продукцию другим предприятиям, а также сбытовым и посредническим организациям.;

– оптовые цены промышленности – цены, по которым предприятие и организации-потребители оплачивают продукцию сбытовым организациям, реализующим продукцию оптом.

  1. закупочные цены – это оптовые цены, по которым происходит реализация с/х продукции.
  2. розничные цены – это цены, по которым товар реализуется в сети розничной торговли. Бывают 2 разновидностей:

– аукционная цена – цена товара, проданного на аукционе;

– коммерческая цена – цена, установленная на товар при продаже его на свободном рынке.

  1. цены на строительную продукцию бывают 3 видов:

– сметная стоимость строительства отражает уровень предельных затрат на строительство объекта, который представляет собой сумму денежных средств, рассчитанную в соответствии с проектными материалами,

– прейскурантная цена – средняя стоимость единицы продукции объекта строительства,

– договорная цена – цена, которая устанавливается по согласованию между заказчиком и подрядчиком строительства.

  1. тарифы на услуги транспорта – плата за перемещение груза и пассажиров: тарифы авиационного, ж/д, морского, речного, автомобильного и трубопроводного транспорта.
  2. тарифы на услуги, оказываемые населению – тарифы на услуги коммунального хоз-ва, телефонной сети, на медицинское обслуживание и др.
  3. цены внешнеторгового оборота: цены экспорта; цены импорта.

Одним из важнейших элементов ценовой политики предприятия выступает определение базовой цены реализации товара.

Базовая цена – это минимально необходимая цена,.

Определяется предприятием исходя из текущих издержек на производство и нормы прибыли.

Методы определения базовой цены.

  1. Метод полных издержек.

Содержание: К полной сумме затрат (постоянных и переменных) добавляют определенную сумму, соответствующую норме прибыли. Если за основу берется производственная себестоимость, то надбавка должна покрыть затраты по реализации и обеспечить прибыль. В любом случае в надбавку включаются перекладываемые на покупателя косвенные налоги и таможенные пошлины.

  1. Метод стоимости изготовления.

Содержание: К полной сумме затрат (на единицу товара) на покупное сырье, материалы, узлы, полуфабрикаты добавляют сумму (процент, норму прибыли), соответствующую собственному вкладу предприятия в формирование стоимости изделия.

  1. Метод маржинальных издержек.

Содержание: К переменным затратам на единицу продукции добавляется сумма (процент), покрывающая затраты и обеспечивающая достаточную норму прибыли.

  1. Метод рентабельности инвестиций.

Содержание: Метод основан на том, что проект должен обеспечивать рентабельность не ниже стоимости заемных средств. К суммарным затратам на единицу продукции добавляется сумма процентов за кредит.

  1. Методы маркетинговых оценок.

 

  1. ЗАТРАТЫ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОДУКЦИИ:СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ, ПЛАНИРОВАНИЕ ЗАТРАТ.

Затраты на производство и реализацию продукции представляют собой совокупность выраженных в денежной форме расходов предприятий на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Они обеспечивают непрерывность производства и создают условия для реализации продукции.

Все затраты по экономической природе делятся на 3 группы:

  1. Связанные с извлечением прибыли,
  2. Не связанные с извлечением прибыли,
  3. Принудительные (налоги).

Затраты на производство продукции складываются из следующих элементов:

  • материальные затраты;
  • затраты на оплату;
  • отчисления на социальные нужды;
  • амортизация основных фондов;
  • прочие затраты.

Затраты по статьям калькуляции классифицируются на:

  • сырье и основные материалы;
  • возвратные отходы (вычитаются);
  • покупные изделия, полуфабрикаты;
  • топливо и энергия на технологические цели;
  • заработная плата производственных рабочих;
  • отчисления на социальные нужды;
  • общепроизводственные расходы;
  • общехозяйственные расходы;
  • потери от брака;
  • прочие производственные расходы;
  • коммерческие расходы.

Затраты на реализацию: затраты на оплату процентов по краткоср. Ссудам банков, оплата услуг банка. 2.затраты по гарантийному обслуживанию.3 расходы связ со сбытом продукции.

   Планирование затрат на производство и реализацию продукции осуществляется разными методами, выбор которых зависит от общеэкономических условий, размеров предприятия, масштабов его деятельности.

При учете затрат в разрезе постоянных и переменных расходов планирование осуществляется в отношении переменных затрат. При стабильной экономике осуществляется 2 методами:

  1. по империческим нормам расхода на единицу продукции. Планируемая сумма переменных затрат (С) определяется как произведение удельных затрат на единицу продукции (Н) на планируемый объем выпуска продукции в натуральном выражении (В) С = НхВ.
  2. по фактическим данным за истекший период по себестоимости продукции.

Для определения минимального объема выпуска продукции, ниже которого производство не рентабельно, используют показатель порога рентабельности: П рент. = Постоянные затраты / (Выручка – переменные затраты)

В планировании применяется метод формирования плановой себестоимости на основе сметы затрат.

Смета затрат предприятия на выполнение заказа служит расчетной основой цены произведенной продукции и определяет верхний предел себестоимости производства товара.

 

  1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ПРИБЫЛИ. ФОРМИРОВАНИЕ, РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ

Прибыль – это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности, характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий.

Как экономическая категория выражает отношения между предприятием и государством, между предприятием и работниками, между предприятиями.

Функции:

– стимулирующая, – оценочная, – распределительная.

Виды:

– валовая=выручка-себестоимость,

– прибыль от продаж=валовая-управлеческие и коммерческие расходы,

– прибыль до налогооблажения,

– чистая прибыль (за минусом налогов, налог на прибыль организаций в 2009-10гг – 20%).

Распределение идёт по 3 направлениям:

– государство,

– собственники,

– предприятие.

Источники получения:

1) В следствие монопольного положения предприятия на рынке, связанного с выпуском уникальной продукции.

2) Производственная и предпринимательская деятельность предприятия. Эффективность использования зависит от знания конъектуры рынка и умение адаптировать производство под постоянно меняющуюся конъектуру.

3) Получение прибыли от инновационной деятельности.

 

  1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА.

Оборотный капитал – капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного производственного цикла. К оборотному капиталу относятся:

– материальные средства;

– денежные средства;

– краткосрочные финансовые вложения;

– дебиторская задолженность.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д.), а другая часть – в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства, ценные бумаги и т. д.).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1)– оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2)– нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3) капитала – собственный и заемный оборотный капитал;

4)  – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

5) – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

6) – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7) – предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Эффективность использования характеризуется оборачиваемостью в днях и числе оборотов.

Ускорение оборачиваемости должно происходить для того, чтобы высвободить средства из оборота.

 

  1. ФАКТОРИНГ И ЕГО РОЛЬ В ИСТОЧНИКАХ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)

Факторинг – разновидность торгово-комиссионных операций, сочетающихся с кредитованием оборотного капитала клиента. Факторинг является дополнительным оперативным финансированием фирмы, или дискаунтинг. Факторинг позволяет фирме быстро сбалансировать свои финансовые потребности с возможностями. Согласно нашему законодательству услуги по факторингу включаются в себестоимость продукции, что делает его привлекательным источником финансирования для некоторых предприятий. Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании – „фактор-компании”, которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания ) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк (фактор-компания ) в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла.

 

  1. РОЛЬ АМОРТИЗАЦИИ В ИСТОЧНИКАХ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕТОДЫ ЕЕ НАЧИСЛЕНИЯ.

Амортизация – перенесение по частям по мере физического износа стоимости основных фондов на производимый с их помощью продукт. Осуществляется для накопления денежных средств с целью последующего восстановления основных фондов.

Амортизационные отчисления – это денежное выражение размера амортизации в соответствующей степени размера фонда. Они идут на воспроизводство основных фондов.

Норма амортизации – процентное отношение годовой суммы амортизации в балансовой стоимости основных фондов.

По способам начисления амортизации различают: линейный и нелинейный.

Линейный способ осуществляется равномерными долями из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных фондов исходя из срока его полезного использования: На = 1/n * 100%.

Начисления идут от первоначальной стоимости.

В свою очередь в составе нелинейных способов различают следующие:

  1. уменьшающего остатка (доля амортизационных отчислений с каждым годом эксплуатации объекта основных фондов уменьшается);
  2. списание стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования расчётной суммы амортизационных  отчислений исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотн. числа лет оставшихся до конца службы объекта и суммы чисел лет срока службы объекта. (ускоренный способ амортизации);
  3. списание стоимости пропорционально объему продукции, начисление амортизационных отчислений из натуральных показателей объёма производственной продукции в периоды и соотношение первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объёма продукции за весь срок полезного использования объекта основных фондов (широко применяется в горной промышленности).

Начисления по нелинейному способу идут от остаточной стоимости: На = 2/n *100%.

 

  1. ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ. ВИДЫ ЛИЗИНГА, СТРУКТУРА ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

Лизинг – специфическая операция, предусматривающая инвестиции временно свободных ресурсов для приобретения имущества с целью предоставления его в аренду.

Субъектами лизинга являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик).

Любой из участников лизинговой сделки может быть как резидентом РФ, так и нерезидентом РФ.

Взаимоотношения сторон лизинговой сделки следующие: будущий лизингополучатель подбирает поставщика и в силу отсутствия достаточных средств для приобретения имущества обращается к будущему лизингодателю  с просьбой о его участии в сделке. Лизингодатель за счет собственных или заемных средств осуществляет закупку данного имущества и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передает его лизингополучателю. Лизингополучатель получает в пользование приобретенное имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях лизингового договора.

Если не хватает денег на выплату арендных платежей (лизинговых) платежей, то имеется возможность взять кредит. Тогда появляется ещё один субъект – банк. Однако, в России процент кредита порядка 25-27%, тогда как в США – 2%, в Европе – 4%. Поэтому в нашей стране чаще всего проще оказывается купить имущество, чем брать в лизинг.

Объект лизинга различают по составу участников, по типу финансирования, по типу имущества.

Преимущества: процедура оформления, возмещение НДС, из-за недоступности кредита, балансовый учёт.

Структура платежей: совокупность денежного потока включает

  1. лизинговые платежи,
  2. возмещение НДС,
  3. экономия налога на прибыль.

Благодаря лизингу предприятия имеют возможность использовать необходимые средства производства без крупных капитальных вложений.

В качестве основных форм лизинга в России  выступают оперативный лизинг и финансовый.

Различают:

– рейтинг – аренду на срок от нескольких дней до года;

– хайринг – аренду на срок от нескольких месяцев до 3х лет;

– собственно лизинг – аренду на срок от 3х лет.

Прямой финансовый лизинг – форма аренды, предусматривающая выплату арендатором в течении срока действия лизинга согласованных сумм, покрывающих полную стоимость амортизируемого оборудования, а также прибыли арендодателя. Финансовый лизинг характеризуется невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды.

Оперативный лизинг (сервисный) – срок аренды короче амортизационного периода оборудования, то есть платежи арендатора не покрывают полной стоимости оборудования. Арендодатель предусматривает в дальнейшем либо продление срока лизинга, либо продажу арендованного оборудования по остаточной стоимости (арендодатель оказывает арендные услуги: обслуживание и ремонт техники). Риск порчи или утери объекта возлагается на лизингодателя. Отличительная черта сервисного лизинга – включения в контракт условия о праве арендатора досрочно прекратить аренду.

По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплатой по факту поставки), покупкой с отсрочкой оплаты, банковским кредитом и т.д. различные формы лизинга имеют следующие преимущества:

– они дают возможность предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств в крупных размерах;

– смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на всего срок действия договора;

– арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования

 

  1. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ.

Производственный леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путём изменения структуры себестоимости и объёма выпуска.

Рассчитывается производственный леверидж по формуле: Лпр = P-V / P-C, где P – цена изделия, V – величина переменных затрат в цене единицы изделия, C – себестоимость единицы изделия.

Производственный леверидж показывает, на сколько процентов изменяется прибыль при изменении выручки на один процент. Снижение прибыли при сокращении объёма продаж тем чувствительней, чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек производства. Если постоянные затраты высоки, то даже небольшой спад продажи может привести к сильному снижению прибыли => чем выше постоянные затраты организации, тем выше её деловой риск. Об организации имеющей постоянные расходы говорят, что они имеют высокий производственный рычаг и характеризуется высоким деловым риском.

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) – это возможность увеличивать рентабельность собственного капитала путем изменения структуры собственных и заемных средств. Для этого используют эффект финансового рычага, позволяющего найти “золотую середину” между прибыльностью, устойчивостью и максимальной отдачей от собственного капитала

Формула эффекта финансового рычага имеет следующий вид: ЭФР = (1 – Н) * (ЭР – СРСП) * ЗС/СС

ЭФР – эффект финансового рычага;

ЭР – экономическая рентабельность (отношение добавленной стоимости, уменьшенной на сумму косвенных налогов, расходов по оплате труда, прочих налогов, за исключением налога на прибыль, амортизационных отчислений, к стоимости активов предприятия);

СРСП – средняя расчетная ставка процента по кредиту;

ЗС – заемные средства; СС – собственные средства.

(1 – Н) – налоговый корректор

(ЭР – СРСП) – дифференциал

ЗС/СС – плечо финансового рычага

Считается, что в идеале ЭФР должен составлять от 30 до 50 % уровня экономической рентабельности, что позволит компенсировать налоговые изъяны и обеспечит собственным средствам достойную оплату.

 

  1. СТРАХОВОЙ РЫНОК РОССИИ. ВИДЫ СТРАХОВЫХ РЫНКОВ. СТРАХОВАЯ УСЛУГА

Страховой рынок – это система экономических отношений, возникающих по поводу купли-продажи страховой услуги в процессе удовлетворения общественных потребностей в страховой защите. Складывается в условиях множественности страховщиков и независимости страхователей.

Подразделяется:

– по отраслям (личное, имущественное, ответственность),

– по видам (жизнь, здоровье, грузы, транспорт, имущество, ответственность),

– по масштабам (национальный, международный).

Страховая услуга – трудовая целесообразная деятельность аппарата страховой компании и страховых посредников, результаты которой выражаются в полезном эффекте, удовлетворяющем страховые интересы клиентуры (страхователей). Через страховую услугу осуществляется купля-продажа страховой защиты.

Страховая защита – данный термин может применяться как для обозначения суммы обеспечиваемого возмещения, так и для обозначения опасностей, от которых обеспечивается страхование.

Страховщик – сторона по договору страхования, которая принимает на себя обязательство возместить другой стороне убытки, обеспечить финансовые льготы или предоставить другие страховые услуги.

Страхователь – сторона по договору страхования, которой или по распоряжению которой страховщик возмещает убытки, выплачивает льготы или предоставляет другие предусмотренные договором услуги.

 

  1. ПЕРЕСТРАХОВАНИЕ И ЕГО РОЛЬ В РАЗВИТИИ СТРАХОВОГО РЫНКА. ФОРМЫ И МЕТОДЫ

Перестрахование – это система экономических отношений, в соответствии с которыми страховщик принимает на страхование риски, часть ответственности по ним (с учетом своих финансовых возможностей) передает на согласованных условиях другим страховщикам за плату, с целью создания по возможности сбалансированного портфеля страхования, обеспечения финансовой устойчивости страховых операций.

В основе перестрахования лежит договор, согласно которому одна сторона – цедент – передает полностью или частично страховой риск (группу страховых рисков определенного вида) другой стороне – цессионарию – который в свою очередь принимает на себя обязательства возместить цеденту соответственно часть выплаченного страхового возмещения.

Сам процесс связан с передачей риска называется цедирование или перестраховой цессией.

Последующая передача перестрахового риска называется ретроцессией.

Цессионарий не имеет никаких прав и обязанностей вытекающих из заключенных договоров страхования.

В свою очередь, застрахованный не имеет ничего общего с договорами перестрахования заключенными цедентом относительно передачи рисков. Страховщик не обязан информировать страхователя о намерении передать в перестрахование полностью или частично взятые риски.

Объектом перестраховых отношений являются имущественная ситуация данного страхового общества выступающего в роли цедента.

ФОРМЫ:

Факультативное перестрахование. Данный договор предоставляет индивидуальную сделку касающуюся в принципе одного риска. Договор факультативного перестрахования представляет полную свободу участвующим в нем сторонам:

1.цеденту в решении вопроса сколько следует оставить на собственном риске (собственное удержание);

2.цессионарию в решение вопросов принятия рисков в том или ином объеме.

С учетом предоставления свободы принятия решений при заключении договоров перестрахования, перестраховочные платежи взимаются индивидуально независимо от суммы страховых платежей полученных цедентом. Договор фактического перестрахования играет, как правило, вспомогательную роль и используется в отношении рисков, величина которых превышает собственное участие цедентом вместе с перестраховым избытком, в соответствии с договором облигаторного перестрахования.

Облигаторное перестрахование. Договор облигаторного перестрахования обязывает цедента в передаче определенных доверий во всех рисках принятых на страхование (передаёт равные доли всех рисков).

Факультативно-облигаторное перестрахование. Оно дает цеденту свободу принятия решения в отношении каких рисков и в каком размере следует их передать цессионарию.

Методы перестрахования

Квотный. В договорах квотного перестрахования цедент обязуется передать цессионарию долю во всех рисках данного вида, а цессионарий обязуется принять все эти доли.

Эксцедентное перестрахование может привести к полному выравниванию той части страхового портфеля, которая осталась в качестве собственного участия цедента в покрытии риска. Приступая к заключению договора эксцедентного перестрахования, стороны определяют размер максимального собственного участия страховщика в покрытие определенных страховых групп риска.

Максимум собственного участия страховщика называется эксцедентом. Превышение страховых сумм за установленный уровень собственного участия страховщика в покрытии риска передается одному или нескольким перестраховщикам (цессионариям).

Данное превышение страховых сумм риска переданных в перестрахование называется достоянием эксцедента.

Квотно-эксцедентное перестрахование. Портфель смешанного перестрахования. Портфель данного страхования перестраховывается квотным, а превышение сумм страхования рисков сверх установленной квоты в свою очередь принадлежит к перестрахованию на принципах эксцедентного договора.

 

  1. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА (КОНВЕРТИРУЕМЫЕ АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ, ВАРРАНТЫ, ОПЦИОНЫ, И ФЬЮЧЕРСЫ).

Ценные бумаги, в зависимости от того, какие имущественные права они удостоверяют, классифицируются, как долевые (обслуживают отношения совладения), долговые (обслуживают отношения займа) и производные (удостоверяют право на приобретение другой ценной бумаги в будущем).

Производные ценные бумаги – это любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных ценных бумаг. Производными ц.б. называют потому, что они вторичны по отношению к классическим ц.б. – акциям и облигациям. В наст.вр. их называют деривативы. К ним относятся:

– опционы – сделка, дающая право его владельцу купить (call-опцион) или продать (put-опцион) определённое количество ц.б. по фиксированной цене в течении оговоренного срока.

-финансовые фьючерсы – контракт (обязательство, а не право выбора, в отличие от опциона) на покупку или продажу стандартного количества определённого вида ц.б. на определённую дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки.

– форварды – это договор между продавцом и покупателем об обязательной купле-продаже конкретного товара в заранее оговоренный срок. Отказ одного из контрагентов от исполнения контракта влечёт за собой штрафные санкции.

– своп – представляет собой соглашения между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определёнными в контракте условиями. Бывают: валютные, процентные, фондовые (индексные) и др.

– варранты – ц.б., кот. дают своему владельцу право в будущем купить по заранее установленной цене определённое количество ц.б. Выпускаются компаниями – эмитентами лежащих в основе варранта ц.б., они могут отделяться от ц.б., с кот. выпущены и продаваться отдельно.

Конвертируемая ценная бумага – ценная бумага, которая может быть конвертирована в обыкновенную акцию по выбору держателя бумаги.

Конвертируемые акции – акции, которые можно обменять на привилегированные или обычные по фиксированной цене в определенный срок.

Конвертируемая облигация – облигация, которая дает инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью или по достижении оговоренного срока конвертировать ее в определенное число (обыкновенных) акций. Идея выпуска конвертируемых облигаций состоит в том, чтобы привлечь инвесторов, которые заинтересованы не только в получении фиксированного дохода, но и росте своих капиталовложений в случае роста акций фирмы.

 

  1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС И ЕГО УЧАСТНИКИ

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, здания, сооружения, иное имущество, имущественные права, вклад в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода или иного полезного эффекта.

Признаки или характерные черты инвестиций:

– осуществляются лицами, преследующими собственные цели, не всегда совпадающие с общественными;

– потенциальная способность инвестиций приносить доход;

– определённый срок вложений (окупаемости, возврат вложений);

– целенаправленный характер вложений капитала;

– использование разных инв.ресурсов, которые характеризуются своими чертами;

– наличие риска вложений (потерять капитал, не получить доход).

Классификация или виды инвестиций:

  1. в зависимости от уровня контроля над собственностью:

– прямые – инвестиции, обеспечивающие инвестору эффективный контроль над коммерческой организацией,

– косвенные (портфельные) – вложения инвесторов, приобретение акций, паёв в уставном капитале, не дающие право контролировать компанию, а также другие ценные бумаги государства;

  1. сроки инвестирования:

– кратко – до 3 лет,

– средне – 3-5 лет,

– долгосрочные – более 5 лет;

  1. по формам собственности:

– частные,

– государственные,

– муниципальные,

– смешанные;

  1. региональный признак:

– отечественные,

– зарубежные – вложения отечественного капитала за рубежом,

– иностранные – вложения иностранного капитала в экономику данной страны;

  1. по типу (экон.содержанию):

– реальные – это вложения капитала в создание основных фондов и пополнения запасов оборотных средств,

– финансовые.

Инвестиционная деятельность тесно связана с формированием и движением инвестиций и распространяется на всю инвестиционную сферу. Под влиянием спроса и предложения на инвестиционном рынке появляются новые виды и формы инвестиций, что расширяет круг инвестиционной деятельности. В результате увеличивается выбор потребителей в инвестиционных продуктах и расширяются возможности для прибыльного вложения инвестиционных ресурсов.

Инвестиционный процесс – формирование, вложение инвестиционных ресурсов в различные объекты и их последовательная, поэтапная трансформация вплоть до окончательной реализации идеи, замысла.

В инвестиционном процессе участвуют юридические и физические лица:

  1. Инвестор – юр.лица или физ.лицо, орган гос.власти или местного самоуправления, принимающий решение и вкладывающий собственные, заёмные или привлечённые средства в объекты инвестиций.
  2. Заказчик – это лицо уполномоченное инвестором осуществлять реализацию инв.проекта.
  3. Подрядчик – это лицо, выполняющие (осуществляющие) проект и работы по нему. Бывает генеральным и субподрядчиком.
  4. Проектировщик – это специализированная, лицензированная организация, осуществляющая разработку проектно-сметной документации.
  5. Застройщик – лицо, владеющее правами на земельный участок под строительство.
  6. Пользователь объекта – лицо, извлекающее выгоду (инвесторы или другие юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности).
  7. Эмитент – дееспособный гражданин, организация, органы гос.власти или местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и берущие на себя обязательства по выполнению прав, предусмотренных ими.
  8. Профессиональные участники РЦБ:
  9. Инфраструктурные организации – адвокаты, нотариусы, банки, страховые компании, риэлторы, рейтинговые и рекламные агентства, органы опеки и попечительства, росрегистрация и т.п.

 

  1. СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ФОРМЫ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ

Ин.ин. – это вложения имущественных и интеллектуальных ценностей ин.инвесторами в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли.

Экономический смысл привлечения иностранных инвестиций заключен в том, что вместе с ними в национальную экономику приносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства.

По российскому законодательству (статья 128 ГК РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся: вещи, имущество (в том числе права), интеллектуальная собственность, работы и услуги, нематериальные блага, информация.

Объектом ин.ин. выступают:

– недвижимое и движимое имущество,

– ценные бумаги,

– имущественные права,

– права на результаты интеллектуальной деят-ти (интел.собственность),

– права на осуществление хоз.деят-ти, предоставляемые на основе закона или договора.

Классификация:

  1. по отношению к странам:

– ин.ин. – вложение ин.капиталов в экономику данной страны,

– зарубежные ин. – вложение отечественного капитала за рубежом;

  1. по источнику происхождения:

– частные,

– государственные,

– смешанные;

  1. по характеру использования:

– предпринимательские,

– производственные,

– ссудные (займы, кредиты);

  1. по способу учёта:

– текущие, осуществляемые в течении года,

– накопленные, объём ин. за весь период их осуществления;

  1. по степени контроля на предприятии:

– прямые,

– портфельные.

В качестве ин.инвестора может выступать:

– ин.юр.лицо,

– ин.гражданин (гражданское право и дееспособность определяются законами другого гос-ва),

– лицо без гражданства, проживающее постоянно за пределами РФ,

– международная организация,

– ин.гос-ва.

Наиболее распространенными видами и формами участия иностранных инвестиций в экономике стран являются следующие:

1) создание совместных предприятий с долевым участием иностранного капитала;

2) создание предприятий, представительств и филиалов, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

3) приобретение в собственность предприятий, зданий, сооружений, а также долей участия в предприятиях, корпорациях и т.д.;

4) приобретение облигаций, акций и иных ценных бумаг в той или иной стране;

5) предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав и др.;

6) приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, если это не ограничено действующим законодательством.

 

  1. КРЕДИТ: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, ПРИНЦИПЫ, КЛАССИФИКАЦИЯ.

Кредит – операция банка по предоставлению заёмщику ср-в в ссуду на условиях срочности, возвратности и уплаты %.

Различают кредиты: краткосрочные (от нескольких дней до полугода), среднесрочные (от года до 2-х – 3-х лет), долгосрочные (до 8, 10, 15 лет).

Кредит бывает: госуд-ный (делится на гос кредит и гос долг. В 1 случае кредит институты гос-ва кредитуют разл секторы экономики; во 2-ом – гос-во заимствует денеж ср-ва у банков и др кредитно-фин институтов на рынке капиталов для финансир-ия бюджетного дефицита и гос долга); банковский (предоставл-ся юр лицам, населению,гос-ву, иностр-ым клиентам в виде денеж ссуд); комм-кий (предост-ся одним предпр-ем др-му в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита явл-ся вексель, оплачиваемый через КБ).

Принципы кредитования: срочность (отражает необх-ть возврата в точно опред срок), возвратность (означает исполнение возникшего заёмного своевременного обязат-ва), обеспеченность (выраж-ся в установл-х законодат-вом способах обеспечения исполнения обязат-в, таких как неустойка, залог, удержание, поручительство, задаток), платность (предполагают не только передачу по истечении срока определ-го эквивалента, но и уплату опред-го вознагр-ия кредитору в той или иной форме) и целевой характер (установлив-го конкрет цель выдаваемого кредита, и реализуется установлением банков контроля за операциями заёмщика по счетам).

Глав цель ком кредита – ускорить процесс реализации товаров и заключённой в них прибыли. Размеры ком кредита ограничиваются величиной резервных капиталов, которыми располагают промыш и торговые компании. Этот кредит можно получить не у всякого кредитодателя, а только у того, кто производит товар сам. Он ограничен по размерам, имеет краткосроч характер, а заёмщик часто нуждается в долгосроч кредите.

Значение ком кре-та: в инвестициях (кредит позволяет произв-ть инвестиции до того, как пр-тие накопит соотв денеж ср-ва); кр-т ускоряет капитализацию прибыли (преобразование прибыли в дополнит произврдств-е фонды, что приводит к концентрации пр-ва); значит роль кр-та в функционир-ии оборотного капитала.

Функции кредита:

– перераспределительная (перераспределение временно свободных средств предприятий, отрасли, государства, мирового хозяйства;

– создания кредитных орудий обращения (возможность хранения денежных средств на счетах в банках, развитию безналичных расчётов, зачёту взаимных обязательств);

– воспроизводственная (воспроизводство хозяйствующего субъекта в результате кредитования);

– стимулирующая (развитие производства без наличия собственных средств)

Виды кредита:

  1. Банковский кредит – денежная ссуда, выдаваемая банком на определённый срок на условиях возвратности и оплаты кредитного процента;
  2. Коммерческий кредит – передача кредитором заёмщику денежных сумм или других ценностей, определяемых родовыми признаками, или предприятиями друг другу;

3.Экспортный кредит – коммерческий (товарный) кредит, предоставляемый в виде отсрочки платежа или предоплаты товара;

  1. Потребительский кредит – предоставляется гражданам для приобретения предметов потребления. Он выступает в форме продажи товаров с отсрочкой платежа, или предоставлением банковской ссуды на потребительские цели, в том числе через кредитные карты;
  2. Государственный кредит – это совокупность экономических отношений, складывающийся между государством и государством, юридическими и физическими лицами.
  3. Межбанковский кредит – предоставляется ЦБ банкам второго уровня и между банками второго уровня;
  4. Синдицированный кредит – предоставляется заемщику по меньшей мере двумя кредиторами, участвующими в данной сделке в определённых долях в рамках, как правило, единого кредитного соглашения.

Онкольный кредит предоставляет заёмщику право пользоваться кредитом банка со специально открытого счёта. Заёмщик имеет право занимать деньги до определённой суммы. В то же время банк имеет право в любой момент в одностороннем порядке прекратить кредитование и потребовать возврата взятых взаймы денежных сумм. В онкольном кредите выдача денежных средств обеспечивается залогом ценных бумаг, принадлежащих заёмщику. Обычно кредит выдаётся на короткий срок и погашается по первому требованию банка.

По виду срочности кредит бывает:

  1. Сверхкраткосрочный кредит (на сутки, выходные)
  2. краткосрочный (от 1 мес. До года);
  3. среднесрочный (ль 1 года до 3 лет);
  4. долгосрочный (свыше 3 лет).

Обеспеченный кредит – есть поручитель, берущий на себя ответственность отвечать перед кредитором за исполнение  обязательств должника и необеспеченные кредиты в зависимости от того, заключается ли договор поручительства. Если поручителя нет, кредит необеспеченный

Кредитные операции – это  отношения  между  кредитором  и  заёмщиком по предоставлению первым последнему определённой  сумы  денежных средств  на  условиях   платности,   срочности,   возвратности.  

Прямое банковское кредитование – это выдача обычного кредита.

Косвенное банковское кредитование – это форма предоставление кредита, при которой кроме банка и клиента есть еще один субъект – посредник. Такими посредниками чаще всего выступают торговые сети, магазины и другие учреждения.

Кредитный договор – договор между кредитором и заёмщиком, в соответствии с которым кредитор обязуются предоставить кредит заёмщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заёмщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.

 

 

 

 

 

Pin It on Pinterest

Яндекс.Метрика