Hi! My name is Damir. I’m co-founder at IFAB.ru and i’m pretty good at these scary things

  • Startups
  • E-Commerce
  • Process development
  • Process implementation
  • Project management
  • Financial modeling
  • Business strategy

You can reach me out via these networks

Are you hiring? Check out my CV

My CV page

Краткосрочная финансовая политика. Ответы к экзамену

 Примерный перечень вопросов к экзамену КФП

 

  1. Выбор ценовой политики предприятия и методы регулирования цен.
  2. Цена в системе финансового планирования и финансового контроля на предприятии.
  3. Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием.
  4. Методы оптимизации управления оборотными средствами.
  5. Реальный доступный остаток и колебание доступности денежных средств.
  6. Кассовый план в управлении финансами предприятия.
  7. Развернутый и сальдированный финансовые планы в управлении финансами предприятия.
  8. Закономерности принятия финансовых решений.
  9. Сущность и основные виды текущих издержек предприятия.
  10. Значение и приемы планирования затрат предприятия в современных условиях.
  11. Использование инструментов операционного анализа для оптимизации величины себестоимости продукции.
  12. Использование инструментов операционного анализа для планирования объемов производства.
  13. Операционный левередж предприятия: сущность, порядок определения и использования в операционном анализе.
  14. Порог рентабельности предприятия: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
  15. Запас финансовой прочности предприятия: сущность, порядок расчета и использования в операционном анализе.
  16. Оборотные активы предприятия: сущность, источники финансирования, виды.
  17. Принципы формирования активов предприятия.
  18. Циклы оборота средств предприятия, пути оптимизации длительности производственного и финансового циклов,
  19. Принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия.
  20. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли предприятия.
  21. Управление дебиторской задолженностью на предприятии.
  22. Кредитная политика предприятия, ее влияние на величину оборотных активов.
  23. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности предприятия.
  24. Методы оптимизации остатка денежных активов с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия.
  25. Использование модели Баумоля в управлении денежными активами предприятия.
  26. Модель Миллера – Орра: сущность, возможности применения.
  27. Сущность модели Стоуна, ее использование в управлении денежными активами предприятия.
  28. Методы управления денежными средствами предприятия.
  29. Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием.
  30. Денежный оборот предприятия и комплексное управление денежными потоками.
  31. Организация обеспечения краткосрочной финансовой политики предприятия.
  32. Баланс и текущие финансовые потребности в управлении финансами предприятия.
  33. Классификация методов управления ценами на предприятии.
  34. Финансовая политика предприятий и финансовое управление.
  35. Основные направления оптимизации текущей финансовой деятельности.
  36. Базовая формула кредитного анализа и кредитная политика предприятия.
  37. Определение потребности в краткосрочном финансировании в системе краткосрочного управления финансами предприятия.
  38. Регулирование сальдовых показателей оперативных финансовых планов предприятия.
  39. Система цен, определения цены и управления ценами на предприятии.
  40. Система оперативного финансового контроля на предприятии.
  41. Кумулятивная потребность в капитале для растущих предприятий и фирм.
  42. Равновесная рыночная цена и базовая цена предприятия.
  43. Цена в системе финансового планирования и финансового контроля на предприятии.
  44. Спонтанное финансирование.
  45. Сущность краткосрочной финансовой политики предприятия и учетно-балансовые основы ее проведения.
  46. Организация и выполнение расчетов через коммерческий банк.
  47. Политика организации взаимоотношений предприятия с коммерческим банком.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Выбор ценовой политики пред-я и методы регулирования цен.

Управление ценами на предприятии представляет собой комплекс оперативно-тактических и стратегических действий финансовой службы по целенаправленному использованию цены как фундаментальной категории товарного производства, подчиненной действию закона стоимости. Управление ценами осуществляется финансовыми службами в действующей системе цен и тарифов, которая в значительной мере определяет полные издержки на производство и реализацию товара и важнейшие финансовые показатели деловой активности – выручку от реализации продукции, доход предприятия, валовую маржу, прибыль, рентабельность. В связи с тем, что цены и тарифы далеко не всегда формируются и пересматриваются самим предприятием, то иногда приходится придерживаться установленных цен и тарифов. Следовательно, при выработке ценовой политики важно также учитывать макроэкономический аспект экономики. При проведении ценовой политики предприятие учитывает существующую в рыночной экономике обратную связь между ценой реализации товара и величиной спроса на него.

Одним из важнейших элементов ценовой политики предприятия выступает определение базовой цены реализации товара.

 

2. Цена в системе финансового планирования и финансового контроля на предприятии

Цена в условиях рыночной экономики – важнейший экономический параметр рыночной среды деятельности предприятия, с которым оно вынуждено считаться и по возможности на него влиять. В условиях конкурентного рынка цена формируется преимущественно под воздействием факторов, объективно складывающихся независимо от предприятия, и является в большинстве случаев для него заданной. Вместе с тем правильная оценка всех условий рынка и возможностей предприятия в определении цен на реализуемые им факторы, средства производства – залог выживания в условиях конкурентного рынка, благополучия и успеха, устойчивости финансового положения, конечно, при эффективной и мобильной производственно-хозяйственной деятельности.

Важнейшим фактором, определяющим финансовые результаты деятельности организации, является цена. Механизм ее формирования по составу включаемых затрат можно представить следующим образом:

= S + Р (1)

где – оптовая цена предприятия, которая получается путем добавления к полной себестоимости продукции (S) получаемой прибыли (Р). При этом полная себестоимость продукции включает:

S= M+ А + U (2)

где М – материалы;

А – амортизация;

U – оплата труда.

Валовая отпускная цена предприятия получается путем добавления к оптовой цене предприятия НДС и других косвенных налогов [3].

 

  1. Текущие финансовые потребности и опер управление их финансированием.

Текущая деятельность – это совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется путем обеспечения его текущих финансовых потребностей (ТФП). Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер. Для полного покрытия ТФП необходимы адекватные оборотные средства. Текущие финансовые потребности отражают только потребности предприятия в собственных и заемных оборотных средствах для финансирования текущей деятельности. Текущие финансовые потребности предприятия определяются денежными расходами, минимально необходимыми для осуществления непрерывной финансово-хозяйственной деятельности. Финансирование ТФП – это финансирование нужд предприятия, связанных с формированием: производственных запасов; фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе и средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств для авансирования в хозяйственный оборот; краткосрочных финансовых вложений. Совокупность этих вложений (размещений средств), произведенных за счет всех источников, и предстает перед финансовым менеджером в качестве текущих активов. Таким образом, финансирование ТФП предприятия может трактоваться как финансирование (формирование) его текущих или краткосрочных активов. На финансирование таких активов привлекаются текущие пассивы, состоящие из источников формирования собственных и приравненных к ним оборотных средств (оборотного капитала) и заемных краткосрочных источников.

 

 

  1. Методы оптимизации управления оборотными ср-вами.

Оборотные средства -это совокупность денежных средств, авансированных для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающий непрерывный кругооборот денежных средств,  с тем чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

. Современные методы управления оборотными средствами подразумевают схему которая обеспечивает планирование оборотных средств с целью их рационального использования. Поэтому оптимизирование оборотных средств для современных условий экономики является приоритетным направлением в общей деятельности предприятия. В первую очередь это управление запасами, т.к. запасы относятся к числу объектов, требующих больших капиталовложений, и поэтому представляют собой один из факторов, определяющих политику предприятия. Для большинства промышленных предприятий запасы представляют важнейшие активы.

 

  1. Кассовый план в управлении финансами предприятия.

 

Кассовый план – Финансовый документ, который учитывает движение наличных денег через кассу предприятия.(Управление организацией.  Кассовый план предприятия рассчитывается на квартал и передается предприятием в обслуживающий его банк. Коммерческий банк рассчитывает свой прогноз кассовых оборотов на квартал с учетом кассового плана предприятия и передает его по инстанциям в Центральный банк РФ, где формируется прогноз кассовых оборотов по стране. В соответствии с этим прогнозом каждому банку устанавливается свой эмиссионный результат, т.е. количество наличных денежных средств, используемых банком в течение квартала. На этом основании каждому предприятию устанавливается лимит денежной наличности в его кассе. Все денежные средства сверх этого лимита сдаются в обслуживающий банк. Кассовый план предприятия имеет четыре раздела: источники поступления наличных денег; расходы; расчет выплат заработной платы и прочих видов оплаты труда; календарь выдач заработной платы рабочим и служащим по установленным срокам (суммы выплат наличными деньгами, получаемыми в банке). В первом разделе кассового плана предприятия отражаются поступления наличных денег в кассу предприятия, за исключением наличных поступлений из банков. К таким поступлениям относятся: торговая выручка и выручка местного транспорта, платежи рабочих и служащих данного предприятия за товары, приобретаемые со склада предприятия, оплата услуг по ремонту квартир, перевозке грузов, путевок в санатории и дома отдыха и т.п. Во втором разделе кассового плана предприятия показаны направления расходования наличных денег на предприятии. К ним относятся выплаты заработной платы работникам, пенсии и пособия по соцстраху, командировочные расходы, расходы на хозяйственные нужды. В третьем разделе планируется заработная плата работников предприятия и различные выплаты и перечисления в денежной форме. Этот раздел тесно связан со вторым. Календарь выдач заработной платы разрабатывается в соответствии с коллективным договором и по согласованию с обслуживающим банком.(Управление организацией.

  1. Развернутый и сальдированный финансовые планы в управлении финансами предприятия.

Годовой финансовый план предприятия, фирмы или компании на практике составляется по нижеприведенной сальдированной форме. Он должен предусматривать квартальную разбивку и увязку взаимосвязанных показателей.

Баланс доходов и расходов предприятия (финансовый план) на предстоящий год. Размерность, тыс. руб.

Наименование показателей План на год
+
Раздел I. Доходы и поступления средств.

1)      НДС

2)      акцизы

3)      валовая прибыль

4)      амортизация

5)      ремонтный фонд

6)      излишек собственных оборотных средств

7)      начисления ЕСН

8)      мобилизация внутренних ресурсов в капитальном строительстве

9)      долгосрочный кредит банка

10)    другие доходы и поступления

Итого доходов и поступлений

 

 

Раздел II. Расходы и отчисления средств.

1)      инвестиции в основные фонды

2)      прирост норматива собственных оборотных средств

3)      затраты на ремонт основных фондов

4)      расчеты по ЕСН

5)      направления прибыли в денежные фонды

Всего

В том числе: в фонд выплат дивидендов акционерам; в фонд накопления; в фонд потребления; в фонд риска

6)      основной долг по долгосрочным банковским кредитам

7)      увеличение уставного капитала

8)      другие расходы и отчисления

Итого расходов и отчислений

 

Раздел III. Платежи в бюджеты.

1)      НДС

2)      акцизы

3)      налог на прибыль

4)      налог на имущество

5)      налог на рекламу

6)      сбор на нужды образовательных учреждений

7)      другие налоги и сборы за счет прибыли

 

Раздел IV. Целевое бюджетное финансирование и др.целевые поступления средств.

1)      инвестиционные целевые программы

2)      дотации на возмещение разницы в ценах

3)      прочее целевое финансирование расходов

4)      накопительный счет увеличения уставного капитала

другие целевые поступления средств

Итого ассигнований и других поступлений

Всего доходов и поступлений денежных средств

Всего расходов и отчислений денежных средств

Чтобы планировать свою хозяйственную деятельность и контролировать выполнение сметы, предприятие ежегодно составляет развернутый финансовый план. Каждая строка такого плана должна иметь свой собственный код, а также включать в доходах и расходах соответственно выручку (объем продаж) и затраты на производство и реализацию продукции (полную плановую себестоимость), и статьи, отражающие в доходах и расходах одновременно.

  1. Закономерности принятия финансовых решений

Развитие денежных отношений, выраженных финансами, происходит по относительно частным закономерностям. Основные из них следующие.

1.Развитие финансовых отношений — объективная закономерность, возникающая на определенных этапах развития общества в связи с появлением государства.

2.Объем финансовых ресурсов, которыми располагает государство, в конечном итоге зависит от экономических условий.

3.Государство не может произвольно строить систему финансов, поскольку даже формы финансовых отношений определяются экономическими условиями, что непосредственно влияет на состав и структуру государственных доходов и расходов (фонд бюджетных средств).

4.Государство может устанавливать только такие виды налогов и сборов, которые соответствуют действию объективных экономических законов и потребностям развития производительных сил. Например, Налоговым кодексом РФ с 01.01.2001 г. установлено 28 федеральных, региональных и местных налогов и сборов вместо 43 прежних. Снижены ставки налога на прибыль, НДС и тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды.

5.Государство, учитывая большое влияние финансов на экономику, часто использует их для усиления воздействия на экономический рост (увеличение валового внутреннего продукта и занятости населения, снижение темпов инфляции и т. д.)

  1. Сущность и основные виды текущих издержек предприятия

В процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятие несет определенные виды расходов, связанные с использованием средств труда, предметов труда, рабочей силы, капитала, а также с  осуществлением обязательных платежей государству.

Издержки – это денежное выражение ценности экономических ресурсов, затрачиваемых при совершении экономическим субъектом каких-либо действий. Выделяют издержки производства и издержки обращения.

Издержки производства – это стоимостное выражение всех затрат производственных факторов, необходимых предприятию для его деятельности.

Издержки обращения возникают в сфере обращения.

Издержки делятся на текущие и единовременные (капитальные).

Текущие издержки предприятия обеспечивают текущую деятельность хозяйствующего субъекта и возобновляются при каждом производственном процессе, так же текущие издержки предприятия называют расходами, связанными с производством и реализацией.

Единовременные издержки осуществляются периодически. Например, при производстве продукции  затраты на приобретение станка осуществляются не ежемесячно, а раз в несколько лет.

По экономической роли в процессе производства текущие издержки делят  на основные и накладные.

Основные издержки – издержки, непосредственно связанные с технологическим процессом изготовления продукции (все затраты, включаемые в состав технологической себестоимости)

Накладные  издержки – издержки, которые образуются в связи с организацией, обслуживанием производства, реализацией продукции и управлением.

Предельные издержки – это прирост издержек при увеличении производства на единицу продукции.

 

  1. Управление затратами– динамический процесс управленческих действий, направленный на оптимизацию затрат с целью повышения эффективности работы предприятия и получения преимуществ перед конкурентами. Одной из предпосылок создания эффективной системы и контроля затрат на предприятии является четкое понимание классификации затрат и процесса формирования себестоимости продукции. Процесс управления затратами и себестоимостью продукции предприятия носит комплексный характер и предусматривает решение вопросов формирования издержек производства и себестоимости как отдельных видов продукции, так и по всей их совокупности, установление продажных цен по каждому изделию и определение их рентабельности, выявление и практическое использование резервов экономии затрат и снижения себестоимости, осуществление контроля за состоянием и характером изменений фактической себестоимости и величины затрат по сравнению с плановыми показателями, утвержденными предприятием, и в динамике.

Основными элементами управления затратами и себестоимостью продукции является прогнозирование и планирование, нормирование затрат, организация их учета и калькуляцию себестоимости продаж, анализ, контроль и регулирование деятельности по ходу ее осуществления.

Целью управления издержками и себестоимостью продукции является обеспечение экономного использования ресурсов и максимизация отдачи от них.

 

  1. Использование инструмента опер анализа

Себестоимость продукции – важнейший показатель экономической эффективности ее производства, отражающий все стороны хозяйственной деятельности и аккумулирующий результаты использования всех производственных ресурсов. От его уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятий, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования. Анализ себестоимости продукции, работ и услуг позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, влияние факторов на его прирост, резервы, а также дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции. Операционный анализ – основной инструмент финансового планирования на предприятии, который позволяет отслеживать зависимость финансовых результатов деятельности от затрат, объема производства и цены. Этот вид анализа также называют анализом “издержки – объем – прибыль”. Ключевыми элементами операционного анализа являются:  порог рентабельности; операционный рычаг;запас финансовой прочности.

  1. 12. Оперционный анализ- основной инструмент оперативного финансового планирования на предприятии, который позволяет отслеживать зависимость финн результатов деятельности от затрат, об-ма произ-ва и цен. Опер анализ основан на системе учета затрат с использованием маржинального дохода. Марж доход- финансов категория свидетельствующая о необходимости финансировать неснижаемые постоянные затраты. Получение положительного маржинального дохода свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Инструменты операционного анализа:1. Операционный левередж (производств рычаг); 2. Точка безубыточности (порог рентабельности);3. Запас финансовой прочности
  2. под словомлеверидж понимают – процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание (увеличение) прибыли. Производственный (операционный) леверидж. Соотношение постоянных и переменных расходов компании и влияние этого отношения на операционную прибыль, то есть на прибыль до вычета процентов и налогов. Если доля постоянных расходов велика, то компания имеет высокий уровень производственного левериджа. И даже небольшое изменение объёмов производства может привести к существенному изменению операционной прибыли.
    Эффект производственного рычага = маржинальный доход (Выручка-Переменные расходы) / прибыль
  3. Порог рентабельности— это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Часто используется терминточка безубыточности. В свою очередь, как с изменением выручки растет прибыль показывает Операционный рычаг (операционный леверидж). Для расчета порога рентабельности принято делить издержки на две составляющие:Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению объему производства (реализации товаров).Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций. Значение порога рентабельности представляет большой интерес для кредитора, поскольку его интересует вопрос устойчивости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и основной долг. Устойчивость предприятия определяет запас финансовой прочности — степень превышения объемов продаж над порогом рентабельности.

Формула расчета порога рентабельности в денежном выражении:

ПРд = В*Зпост/(В – Зпер)

Формула расчета порога рентабельности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):

ПРн = Зпост / (Ц – ЗСпер)

В выручка.
Рн объем реализации в натуральном выражении.
Зпер переменные затраты.
Зпост постоянные затраты.
Ц Цена, выручка на единицу продукции,
ЗСпер средние переменные затраты (на единицу продукции).
ПРд порог рентабельности в денежном выражении.
ПРн порог рентабельности в натуральном выражении.
  1. Запас финансовой прочности

Запас финансовой прочности – это кромка безопасности предприятия. Расчет этого показателя позволяет оценить возможность дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности. Поэтому запас финансовой прочности – это ни что иное как разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности. Запас финансовой прочности измеряется либо в денежном выражении, либо в процентах к выручке от реализации продукции. Формула расчета:

В выручка от продаж.
Рн объем реализации в натуральном выражении.
Тбд точка безубыточности в денежном выражении.
Тбн точка безубыточности в натуральном выражении.

Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:

ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%, где
ЗПд — запас финансовой прочности в денежном выражении.

Формула запаса финансовой прочности в натуральном выражении:

ЗПн = (Рн -Тбн )/Рн * 100%, где
ЗПн — запас финансовой прочности в натуральном выражении

 

  1. Оборотые активы предприятия.

Оборотные активы – это денежные средства которые имеет в своем распоряжении предприятия или те виды активов которые в случае необходимости будут обращены в денежные средства, проданы или использованы в течении года: товарно-материальные запасы, ценные бумаги. Оборотные активы могут быть как в денежном эквиваленте, так и в любом другом по выбору компании. выделают чистые, оборотные и валовые активы.

а) Валовые активы – общие активы сформированы за счет собственного и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы – характеризуют ту часть активов, которая сформирована из собственного капитала и долгосрочно заемного.

в) Собственные оборотные активы – сформированы за счет собственных капиталов компании.

По степени ликвидности выделяют:
абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;

высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

 

17.Принципы формирования активов предприятия
Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Основной целью формирования активов предприятия является выявление и удовлетворении в отдельных их видах для обеспечения операционного процесса, а также оптимизация их состава для обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности. С учетом этой цели процесс формирования активов предприятия строится на основе следующих принципов: 1) Учет ближайших перспектив развития операционной деятельности и форм ее диверсификации 2.Обеспечение соответствия объема и структуры формирования активов объему и структуре производства и сбыта продукции 3) Обеспечение оптимальности состава активов с позиций эффективности хозяйственной деятельности

 

  1. Циклы оборота средств предприятия

различают понятия операционного,  производственного и финансового циклов.

Операционный цикл-бюджет затрат материалов, бюджет производственных затрат, бюджет управления.

Производственный цикл организации– характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции.

Финансовый цикл — это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию. Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

 

  1. Принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия

Различают три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия — консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п.

Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.

  1. 20. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли предприятия.

 Одним из важных факторов повышения эффективности работы торгового предприятия является эффективное управление материальными запасами. Актуальность проблемы эффективного управления запасами обусловлена тем, что состояние запасов оказывает определяющее влияние на конкурентоспособность предприятия, его финансовое состояние и финансовые результаты. Обеспечить высокий уровень качества продукции и надежность ее поставок потребителям невозможно без создания оптимальной величины запаса готовой продукции, а также запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, продукции незавершенного производства и других ресурсов, необходимых для непрерывного и ритмичного функционирования производственного процесса. Заниженные запасы материальных ресурсов могут привести к убыткам, связанным с простоями, с неудовлетворенным спросом и, следовательно, к потере прибыли, а также потере потенциальных покупателей продукции. С другой стороны, накопление излишних запасов связывает оборотный капитал предприятия, уменьшая возможность его выгодного альтернативного использования и замедляя его оборот, что отражается на величине общих издержек производства и финансовых результатах деятельности предприятия. Экономический ущерб наносит как значительное наличие запасов, так них недостаточное количество. Эти проблемы решаются с помощью эффективного управления запасами, которое направлено на решение следующих основных задач: – снижение производственных потерь из-за дефицита материальных ресурсов;

  • ускорение оборачиваемости материально-производственных запасов;

  • уменьшение излишков материально-производственных запасов, которые ухудшают ликвидность баланса предприятия и иммобилизуют дефицитные денежные средства;

  • снижение риска старения и порчи материалов.

 

21 Управление дебиторской задолженностью на предприятии.

Дебиторская задолженность представляет собой вид активов, характеризующих:

1.сумму долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними;

2.счета, причитающиеся к получению в связи с поставками в кредит или оплатой в рассрочку[1].

В соответствии со стандартами бухгалтерского учёта, дебиторская задолженность определяется как сумма, причитающаяся компании или иному лицу от покупателей или иных дебиторов[2].

Наиболее распространенным видом дебиторской задолженности является задолженность покупателей и заказчиков за отпущенные им товары, материалы, услуги, выполненные и неоплаченные в срок работы; превышение задолженности по ссудам, выданным организацией своим работникам, над кредитами, полученными для этих целей. Управление дебиторской задолженностью является составной частью общей системы управления оборотными активами коммерческой организации. От оперативного и правильного управления дебиторской задолженностью в значительной мере зависит как оборачиваемость, так и рентабельность оборотных активов предприятия.

 

  1. Кредитная политика предприятия

Кредитная политика предприятия и ее влияние на величину оборотных активов

Кредитная политика – проводимая предприятием линия в области проведения расчетов за отгруженную продукцию. Показатели определения кредитной политики:

  • срок предоставления кредита – период времени, в течение которого клиент должен оплатить купленный товар, т.е. он равен среднему периоду оплаты дебиторской задолженности.
  • стандарты кредитоспособности – это минимальная финансовая устойчивость, которой должен обладать клиент для получения возможности отсрочки платежа, размера допустимых сумм кредита. Они оцениваются с позиции заёмщика с использованием коэффициентов ликвидности, соотношения собственных и заёмных средств, рентабельности продаж и т.д.
  • политика сбора платежей – определяется степенью лояльности клиента. Это перечень мероприятий, которые планирует провести поставщик в отношении покупателей, несвоевременно оплачивающих счета.
  • скидки, предоставляемые за оплату в более ранние сроки.

Этапы формирования кредитной политики:

1) Определение принципов кредитной политики по отношению к клиентам. На этом этапе определяется, какой тип кредитной политики следует избрать предприятию:

  • консервативный (жесткий, безрисковый) тип кредитной политики направлен на минимизацию кредитного риска.
  • умеренный тип – характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой финансовой политикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.
  • агрессивный (мягкий, рисковый) тип политики – тип, при котором приоритетной целью является максимизация дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации в кредит, сочетающийся с высоким уровнем кредитного риска.

2) Формирование системы кредитных условий (срок предоставления, размер кредита, стоимость кредита, система штрафных санкций за просрочку, исполнение обязательств по кредиту.)

3) Формирование стандартов оценки показателей кредитоспособности и дифференциация условий предоставления кредита.

4) Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

5) Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Принятие решений о предоставлении кредитов должно сопровождаться страхованием от возможных рисков.

 

 

23.Основные формы рефинансирования  дебиторской задолженности предприятияРефинансирование дебиторской задолженности . ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности:

1)факторинг – передача дебиторской задолженности банку или факторинговой компании

2) учет векселей, (перепродажа векселей банку или др по цене ниже номинала) (только с переводными векселями)

3)форфейтинг – операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Форфейтинг — специфическая форма кредитования торговых операций.

4) секъюритизация- это процесс объединения прибыльных активов в пул с последующей продажей долей в этом пуле в форме ценных бумаг, обеспеченных активами.

__________________________________________________________________

 

24.Методы оптимизации остатка денежных активов

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными направлениями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

  1. Сбалансирование объемов денежных потоков. Это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного их видов.
  2. Синхронизация денежных потоков во времени. Это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимый уровень его платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.

3.Максимизация чистого денежного потока. Это направление оптимизации является наиболее важным и отражает результаты предшествующих ее этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

 

  1. Модель Баумоля

МОДЕЛЬ БАУМОЛЯ [Baumol model] — алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего остатка денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота. В соответствии с моделью, предложенной Вильямом Баумолем, остатки денежных активов предприятия на предстоящий период определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток денежных активов приравнивается к нулю;

б) оптимальный (он же в интерпретации В. Баумоля и максимальный) остаток денежных активов рассчитывается по формуле:

Где ДА — оптимальный остаток денежных активов предприятия в планируемом периоде;

Рк — средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции краткосрочных финансовых вложений (фиксированный объем затрат по одной сделке);

Ода — общий объем платежного оборота (расхода платежных средств) предприятия в планируемом периоде;

СПк — ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дробью).

в) средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) их остатка.

активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал – чистые источники.

 

  1. Модель Миллера –Ора

Модель Миллера — Орра — это модель управления наличностью, которая ориентирована на денежные притоки и оттоки, которые меняются случайным образом день ото дня.

В соответствии с Моделью Миллера-Орра остатки денежных активов предприятия на предстоящий период определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток денежных активов принимается в размере суммы их резерва, устанавливаемого самим предприятием;

б) оптимальный остаток денежных активов определяется по следующей формуле:

где ДАопт — остаток денежных активов предприятия в планируемом периоде;

средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции краткосрочных финансовых вложений (фиксированный объем затрат по одной сделке);

ОТ — сумма отклонения максимального значения остатка денежных активов от среднего в аналогичном отчетном периоде;

СПк — процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дробью).

в) максимальный остаток денежных активов в соответствии с этой моделью принимается в трехкратной сумме рассчитанного показателя ДАопт. Превышение этого остатка определяет необходимость конверсии излишних денежных активов в краткосрочные финансовые вложения;

) средний остаток денежных средств рассчитывается в этом случае по формуле:

где ДАср — остаток денежных активов в планируемом периоде;

ДАмин1 ,ДАмакс — соответственно минимальный и максимальный остатки денежных активов, определенных ранее.

В том случае, когда невозможно определить объём необходимого на период размера денежных средств, а остаток денежных средств изменяется случайным образом, для определения оптимального размера денежных средств применяется модель Миллера-Орра.

  1. Модель Стоуна

Модель Стоуна дополняет модель Миллера-Орра и основана на прогнозах движения денежных средств на ближайшее будущее. Модель Стоуна больше внимания уделяет управлению целевым остатком, нежели его определению. Период, на который делается прогноз, определяется с помощью практического опыта.

При достижении остатком денежных средств верхнего денежного предела вместо автоматического перевода избыточных денежных средств в ценные бумаги, будет осуществлён прогноз на несколько предстоящих дней и если прогнозный остаток остаётся выше внутреннего лимита то ценные бумаги будут приобретены. Если же прогнозный остаток будет ниже внутреннего лимита, то ценные бумаги приобретены не будут. Аналогично при достижении остатком денежных средств нижнего внешнего предела решение о продаже ценных бумаг будет приниматься на основании сравнения прогнозного остатка и внутреннего нижнего лимита.

 

28 Цель управления денежными средствами – состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину, для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций, увеличить скорость поступления наличных денег, снизить скорость выплат денежных средств, рассчитать оптимальный размер денежных средств, реализовать принцип максимальной отдачи от вложения наличных денежных средств.

  1. Определение оптимального уровня денежных средств

2) Модель Миллера – Орра

1) Модель Баумоля

  1. Расчет времени обращения денежных средств Цикл обращения денежной наличности – это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (запасы, дебиторская задолженность). Сокращение операционного цикла возможно за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности. Финансовый цикл может быть сокращен за счет этих же факторов, а также за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
  2. Анализ денежных потоков.
  • оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
  • контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
  • контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
  • контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
  • своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
  • диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
  • прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия

  1. Прогнозирование денежных потоков. Его сущность сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств.

Этапы прогнозирования: прогнозирование денежных поступлений; расчет чистого денежного потока (излишек – недостаток); определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании. Для расчетов используется балансовый метод:

ОН + П = Р + ОК

ОН – остатки на начало, ОК – остатки на конец, П – поступления, Р – расход.

Методы управления денежными средствами предусматривают:

  • синхронизацию денежных потоков;
  • использование денежных средств в пути;
  • ускорение денежных поступлений;
  • контроль выплат.

 

 

 

  1. . Баланс и текущие финансовые потребности в управлении финансами предприятия

Баланс – отчет о финансовом состоянии предприятия, отражающий на определенную дату его активы, обязательства и собственный капитал. Целью составления баланса является предоставление пользователям полной, правдивой и непредвзятой информации о финансовом состоянии предприятия. Отчетный год – с 1 января до 31 декабря.

Бухгалтерский баланс построен по принципу двухсторонней таблицы.

Левая часть таблицы – актив, показывающий ресурсы, контролируемые предприятием в результате происшедших событий, исполнение которых, как ожидается, приведет к экономической выгоде в будущем. Правая часть таблицы – пассив, отражает обязательства и собственный капитал предприятия. Сумма итогов пассива и актива баланса должны быть равны, т.к. наличие средств должно соответствовать сумме обязательств собственного каптала. Каждый элемент средств актива и пассива называется статьей баланса. Собственный капитал отражается в балансе одновременно с отражением обязательств, которые привели к изменениям.        Собственный капитал + обязательства = балансовое уравнение

Статьи актива баланса сгруппированы в разделы:

1) внеоборотные

2) оборотные активы

3) расходы будущих

Статьи пассива баланса сгруппированы в разделы:

1) собственный

2) обеспечение

3) долгосрочные обязательства

4) текущие обязательства

5) доходы будущих периодов

Текущая деятельность – совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется путем обеспечения его текущих финансовых потребностей (ТФП). Финансирование ТФП может быть полным и частичным. Размер ТФП и степень полноты их покрытия источниками финансирования не могут быть установлены по данным баланса, поскольку он не является оперативным документом, отражающим ТФП предприятия.

В упрощенном виде ТФП предприятия могут быть представлены как потребности в собственных, приравненных к ним оборотных средствах или чистом оборотном капитале (оборотные активы – текущие обязательства) для непрерывного финансирования текущей хозяйственной деятельности.

Финансирование ТФП – это финансирование нужд предприятия связанных с формированием:

  • производственных запасов.
  • фондов обращения в виде запасов ГП на складе и средств в расчетах (дебит. задолженности).
  • накоплений денежных средств для авансирования в хозяйственный оборот краткосрочных финансовых вложений.

Таким образом, финансирование ТФП предприятия может трактоваться как финансирование (формирование) его текущих или краткосрочных активов. На финансирование таких активов привлекаются текущие пассивы состоящие из источников формирования собственных и приравненных к ним оборотных средств (оборотного капитала) и краткосрочных источников.

 

  1. . Равновесная рыночная цена и базовая цена предприятия.

При нормальных рыночных отношениях спрос (означает платежеспособность населения, т.е. желание и финансовую возможность потребителя приобрести товары или пользоваться услугами в определенное время и в определенном месте) и предложение (количество конкретных товаров, которое продавцы готовы поставить покупателю в определенное время и в определенном месте) должны уравновешиваться.

Цена, при которой объем спроса равен объему предложения, называется равновесной ценой. Она формируется вследствие равновесия спроса и предложения и по ней товары будут обмениваться на деньги.

Равновесие спроса и предложения отражает компромисс между покупателем и продавцом, реализующийся во взаимном согласии совершить сделку купли продажи. Графически это отображается путем совмещения кривых спроса и предложения.

Состояние равновесия никогда не бывает постоянным, оно меняется под влиянием различных факторов, обусловленных спросом и предложением, при этом при соответствующем изменении цены происходит сдвиг кривых спроса и предложения вправо или влево. Сущность равновесия спроса и предложения состоит в определении состояния общего экономического равновесия рынка, когда товары находят своих покупателей через механизм рыночного ценообразования. При этом:

  • если Р выше Е, то это стимулирует S,

  • если Р ниже Е, то это усиливает конкуренцию между покупателями — стимуляция d.

Рыночная цена есть результат конкурентного сопоставления цен спроса и предложения при их различных объемах.

Одним из важнейших элементов ценовой политики предприятия выступает определение базовой цены реализации товара. Она редко равна фактической рыночной цене продажи и тем более равновесной цене.

Базовая цена показывает минимально необходимую цену реализации товара для  удовлетворения внутренних потребностей предприятия. Обычно это цена минимального запроса производителя по выгодности производства определенного товара в конкретных условиях рыночной среды.

  1. Оптовая цена изготовителя = себестоимость продукции +прибыль производителя.
  2. Оптовая цена опускная = 1 +НДС + акцизы.
  3. Оптовая цена закупки = 2 + издержки, прибыль +НДС посредника.
  4. Розничная цена = 3 + торговая надбавка (издержки, прибыль и НДС торговли).

 

  1. Регулирование сальдовых показателей оперативных финансовых планов предприятия

Методология управления текущими финансовыми потребностями и их финансированием отлична от методологии баланса. Это не балансовая методология, а методология текущего и оперативного финансового плана.

Финансирование текущей деятельности за счёт собственных оборотных средств регулируется расходными статьями годового (с разбивкой по кварталам) или квартального (с разбивкой по месяцам) финансового плана, т.е. балансы доходов и расходов предприятия. Этот баланс вместе с расчётами к нему выступает планово-прогнозной базой комплексного управления финансами предприятия, его балансовыми активами и пассивами, основными и оборотными средствами (капиталом).

Доходные и расходные статьи финансового плана предприятия отличны от балансовых и не повторяются в оперативных планах – прогнозах. Последние подкрепляют исполнение принятого предприятием текущего баланса доходов и расходов более детальной оперативной финансовой работы по выявлению и обеспечению финансирования всех текущих расходов.

Определение и последующее финансирование текущих финансовых потребностей в месячном (по декадном, пятидневном, ежедневном) разрезе осуществляется на основе составления и исполнения платёжного календаря. При этом потребность дополнительных источников финансирования финансовых потребностей может определяться на любую календарную дату, исходя из входных остатков денежных средств плюс/минус их движение (все поступления и все виды расходования денежных средств) за принятый период.

Полученное выходное сальдо (остаток) сопоставляется с принятым на предприятии постоянным минимальным остатком свободных денежных средств, которые должны находиться на его операционных счетах.

Нехватка денежных средств по представленной методологии расчёта есть текущая потребность предприятия непокрытая собственными и заёмными источниками. Она выступает как потребность в дополнительном краткосрочном финансировании и определяется, исходя из сопоставления всех видов текущих поступлений денежных средств и всех направлений их расходования на текущую деятельность за планируемый период.

Поступления денежных средств на финансирование текущей деятельности предприятия отражается соответствующими оборотами на расчётном валютном и другом счетах, а также оборотами по счетам учёта источников поступления денежных средств. Направление источников на финансирование текущей деятельности сопровождается обратным отражением соответственно кредитовых и дебетовых оборотов по рассматриваемым балансовым счетам.

 

  1. . Спонтанное финансирование

Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Спонтанное финансирование – это коммерческое кредитование покупателя, основанное на дифференцированном и взаимовыгодном порядке оплаты договора – поставки с применением льготного периода платежа по полученному товару и скидки с его цены за досрочную оплату.

Например, коммерческий кредит при платеже через 20 дней после отгрузки или поставки предоставляется покупателю по отпускной цене договора. При оплате в десятидневный срок финансовым менеджером совместно с отделом продаж устанавливается скидки в размере 0,5% от цены договора. Текущая ставка по краткосрочному банковскому кредиту 30% годовых и т.д.

Оптимизация принятия решения о фактическом сроке оплаты договора может быть достигнута на основе расчёта отказа от скидки. Сопоставим ее со стоимостью банковского кредита и взвесим, издержки альтернативных возможностей

Ц = (П / (100 – П)) х 100 х (360 / (Д – Р))

Ц – цена отказа от скидки, %, П – процент скидки, %, Д – максимальная длительность отсрочки платежа, дней, Р – период в течение которого предоставляется скидка, дней

Если результат превышает ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.

Спонтанное финансирование представляет собой способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

В современных экономических условиях необходимо закладывать 10-15 дней задержки платежей и 40-50% годовых (цена отказа от скидки при банковской ставке 30%) в свою систему скидок.

 

  1. Определение потребности краткосрочных финансирований в системе краткосрочного управления финансами предприятия

Все виды компаний нуждаются в капитале, т.е. в деньгах, воплощенных в зданиях, машинах и оборудовании, в запасах, дебиторской задолженности и других активах, необходимых компании для эффективного ведения любого бизнеса. Как правило, все эти активы не приобретаются сразу, а формируются постепенно в течение некоторого периода времени.

Для обеспечения непрерывного развития предприятию требуется капитал, т.е. деньги, вложенные в здания, машины и оборудование, в покупку и хранение запасов, счета дебиторов и другие активы. Как правило, все эти активы не приобретаются сразу, а создаются постепенно в течение некоторого периода времени. Назовем совокупные затраты компании на эти активы кумулятивной (нарастающей) потребностью в капитале. Рассмотрение графика данной потребности и выявляет необходимость привлечения внешних финансовых ресурсов краткосрочного характера.

В большинстве компаний накопившаяся потребность в капитале растет не равномерно, а скорее волнообразно. Потребность в капитале имеет отчетливо выраженную положительную зависимость от роста объемов операций компании. Однако возможны и определенные сезонные колебания. Наконец, будут возникать и непредсказуемые заранее ежемесячные или еженедельные колебания.

Накопившаяся потребность в капитале может быть удовлетворена за счет краткосрочных и долгосрочных источников финансирования. Когда долгосрочное финансирование не покрывает всех потребностей в капитале, компании необходимо прибегать к краткосрочному финансированию для мобилизации недостающих средств. Когда долгосрочные финансовые ресурсы, полученные компанией, выше, чем ее накопившаяся потребность в капитале, тогда у компании возникает избыток денежных средств, который она может использовать для краткосрочного инвестирования. Таким образом, сумма долгосрочного финансирования, полученного компанией, при данной накопившейся потребности в капитале определяет, является ли компания в краткосрочном периоде заемщиком или кредитором, т.е. кредитуется или инвестирует.

Потребность в краткосрочном финансировании может быть представлена как отрицательная разница между объёмом располагаемого долгосрочного финансирования и нарастающей потребностью предприятия в оборотном капитале. Постоянная минимальная потребность в оборотных средствах финансируется за счёт собственного капитала, а сезонная и другие дополнительные потребности за счёт заёмных, кредитных источников.

 

  1. . Политика организации взаимоотношений предприятия с коммерческим банком

Финансовые отношения с банком охватывают широкий спектр след. операций:

  1. организация безналичных и наличных расчётов.
  2. получение и погашение банковских кредитов.
  3. хранение и накопление денежных средств.
  4. операции, связанные с реинвестированием и инновационной деятельностью и т.д.

Отношения с банками включают в себя заключение договора на расчётно-кассовое банковское обслуживание. Для открытия банковского счёта должен составляться договор банковского счёта. Банк, в котором предприятие открыло расчётный счёт, может предоставить определённые льготы, т.к. он нуждается в клиентах в не меньшей мере, чем клиенты в нём. Работа с банком – это не только расчётное обслуживание клиентов, но и осуществление кредитных операций.

Организация финансово-кредитного обслуживания предприятий, организаций и населения, функционирование кредитной системы играют исключительно важную роль в развитии хозяйственных структур. От эффективности и бесперебойности функционирования кредитно-финансового механизма зависят не только своевременное получение средств отдельными хозяйственными единицами. но и темпы экономического развития страны в целом. Обширная функциональная сфера деятельности банков – посредничество в кредите.

Наиболее часто в экономической литературе встречается классификация кредитов по следующим признакам: назначению (цели кредита); сфере использования; срокам пользования; обеспечению; способу выдачи и погашения; видам процентных ставок.

Большинство экономистов признают такие принципы банковского кредитования, как целевое использование (целенаправленность), срочность, обеспеченность.

В качестве дополнительных принципов кредитования выдвигают дифференцированность, платность, эффективность, опосредование кредитом платежного оборота и др.

Под методами кредитования обычно понимаются способы выдачи и погашения кредита в соответствии с принципами кредитования.

Отечественной банковской практикой были выработаны такие методы кредитования: по остатку и по обороту, а также по совокупности материальных запасов и производственных затрат.

В современной практике применяются два основных метода кредитования: целевая ссуда и кредитование расчетного счета по мере поступления платежных документов к нему в пределах открытого лимита кредитования (овердрафт).

Процесс кредитования связан с действиями многообразных факторов риска, способных привести к непогашению кредита и процентов по нему.

К факторам. зависящим от клиента, относятся характер кредитной сделки и кредитоспособность.

Кредитоспособность — это оценка возможностей клиента для получения ссуды и его способности своевременно и в полном объеме погасить задолженность и проценты по ней банку.

Существуют различные способы оценки кредитоспособности:

  • на основе финансовых коэффициентов;
  • на основе денежного потока;
  • на основе показателей делового риска.

При проведении анализа кредитных вложений банка изучаются цели. объем и направления использования средств. В первую очередь определяется общая сумма кредитов. которая конкретизируется по видам ссуд и по направлениям их предоставления. Структура кредитных вложений определяется расчетом удельного веса каждого вида ссуд в общем объеме кредитов. Анализ можно детализировать путем сопоставления суммы краткосрочных кредитов отдельным экономическим контрагентам и общей суммы краткосрочных ссуд. Аналогичный анализ проводится и по долгосрочным ссудам.

 

  1. Финансовая политика предприятия и финансовое управление

Финансовая политика предприятия представляет собой совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития предприятия с учетом внешних и внутренних условий функционирования.

Агрессивный тип финансовой политики” характеризует стиль и методы принятия управленческих финансовых решений, ориентированных на достижение наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от уровня сопровождающих ее финансовых рисков

Умеренный тип финансовой политики” характеризует стиль и методы принятия управленческих

решений, ориентированных на достижение среднеотраслевых результатов в финансовой деятельности при средних уровнях финансовых рисков.

Консервативный тип финансовой политики” характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на минимизацию финансовых рисков

Финансовая политика включает в себя: стратегические и тактические финансовые решения (инвестиционные решения и решения о финансировании).

Содержание ФП определяется единством трех ключевых звеньев:

1) разработка оптимальных концепций управления финансовыми ресурсами организации, обеспечивающей сочетание высокой доходности и защиты от предпринимательского риска.

2) определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период и на перспективу.

3) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и т.д.)

Система финансового управления представляет собой взаимосвязанный набор инструментов по управлению, которые, оперативно фиксируя все операции компании, дают возможность менеджменту быстро получать достоверную информацию обо всех аспектах ее деятельности, вести мониторинг соответствия достигаемых результатов тактическим и стратегическим целям компании, а также всесторонне анализировать возникающие проблемы и искать наилучшие варианты их решения.

Система управления финансами включает следующие элементы:

1) финансовые методы – планирование, учет, анализ, регулирование и контроль;

2) информационно-методическое обеспечение – составление бухгалтерской, финансовой, статистической и подобных видов отчетности;

З) правовое обеспечение – получение достоверной и точной информации по принятым правовым нормам, законам, законодательным актам и другим документам, на основе которых регулируются все финансовые отношения;

4) финансовые инструменты – любой контракт, на основе которого формируется финансовый актив

 

  1. . Основные направления оптимизации в текущей финансовой деятельности.

Оптимизация финансовой деятельности компании включает в себя следующие этапы:

  • Выявление проблемных мест в деятельности компании.
  • Анализ финансово-экономического состояния предприятия.
  • Анализ корпоративной политики в области финансов.
  • Анализ внешней среды и потенциала конкурентных преимуществ предприятия для выбора стратегии его развития.
  • Планирование антикризисных мероприятий.
  • Реструктуризацию предприятия.

Оптимизация финансового состояния предприятия обеспечивается не только путем планирования важнейших показателей его финансовой деятельности, но и в процессе постоянного контроля за ходом реализации разработанных планов. Этот внутренний финансовый контроль на торговом предприятии базируется на построении системы мониторинга текущей финансовой деятельности.

Система мониторинга финансовой деятельности представляет собой разработанный на торговом предприятии механизм осуществления постоянного наблюдения за важнейшими текущими результатами этой деятельности в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры потребительского и финансового рынков. Основной целью разработки системы мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия является:

  • своевременное обнаружение отклонений фактических результатов этой деятельности от предусмотренных, вызывающих ухудшение финансового состояния предприятия;
  • выявление причин, вызвавших эти отклонения
  • разработка предложений по соответствующей корректировке отдельных направлений финансовой деятельности с целью ее нормализации и повышения эффективности

 

  1. Базовая формула кредитного анализа и кредитная политика
    предприятия

В случаях, когда представляется возможным достаточно надёжным оценить вероятность платежа покупателя, решение о предоставлении ему кредита может быть принято на основе базовой формулы кредитного анализа. Она учитывает минимально возможную вероятность платежа, при котором ожидаемая прибыль от продажи данного вида товара будет равна нулю.

ОП = V(ВР – ПС)(1 – V) = 0

Оп – ожидаемая прибыль, V – вероятность платежа покупателя за поставку продукции, ВР – выручка о реализации продукции, ПС – полные издержки на производство и реализацию продукции.

Суть кредитной политики: кому предоставлять кредит, в каких размерах и на каких условиях.

Кредитная политика включает определение:

  • срока кредитования,
  • кредитоспособность покупателя (условия кредитования),
  • создание резервов по сомнительным долгам,
  • системы сбора платежей,
  • системы скидок,
  • оценка кредитного риска клиента,
  • постоянный контроль платежей,
  • оценка финансовых последствий кредита клиенту

Для получения сомнительных долгов используется факторинг – переуступка банку или иной кредитной организации неоплаченных долговых требований.

Различают три типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции – консервативный (минимизация кредитного риска), умеренный и агрессивный.

 

 

  1. Кумулятивная потребность в капитале для растущих предприятий и фирм

Все виды компаний нуждаются в капитале, т. е. в деньгах, воплощенных в зданиях, машинах и оборудовании, в запасах, дебиторской задолженности и других активах, необходимых компании для эффективного ведения любого бизнеса. Как правило, все эти активы не приобретаются сразу, а формируются постепенно в течение некоторого периода времени. Совокупные затраты компании на эти активы называют кумулятивной (нарастающей) потребностью в капитале.

Кумулятивная потребность в капитале может быть удовлетворена за счет краткосрочных и долгосрочных источников финансирования. Когда долгосрочное финансирование не покрывает всех потребностей в капитале, компании приходится прибегать к краткосрочному финансированию для мобилизации недостающих средств. Когда объем долгосрочных финансовых ресурсов, полученных компанией, превышает ее кумулятивную потребность в капитале, тогда у компании возникает избыток денежных средств, который она может использовать для краткосрочного инвестирования. Таким образом, при данной кумулятивной потребности в капитале объем долгосрочного финансирования, привлеченного компанией, определяет, кем является компания в краткосрочной перспективе – заемщиком или кредитором. По мере развития компании потребность в увеличении основных средств, как правило, сопровождается ростом фиксированного оборотного капитала.

В большинстве компаний кумулятивная потребность в капитале нарастает неравномерно, а скорее волнообразно, как это показано на рисунке:

Эта кривая потребности в капитале имеет отчетливо выраженный положительный наклон по мере роста компании. Однако наблюдаются и определенные сезонные колебания, и поэтому на графике кривая кумулятивной потребности в капитале достигает самых высоких значений в конце хозяйственного периода.

Волнообразная кривая 2 представляет колебания потребности предприятия в оборотном капитале при ее нарастании. Когда потребность не покрывается долгосрочным финансированием, предприятие привлекает короткие деньги (прямая 3), выступая заемщиком. Если потребность в оборотном капитале покрывается мобилизованными долгосрочными источниками с избытком, то в краткосрочном плане предприятие становится кредитором (прямая 1). Прямая 2 отражает оптимальное состояние ресурсов, а кривая 2 — ситуацию, когда предприятие в текущей деятельности выступает то, как заемщик (ниже прямой 2), то, как кредитор (выше прямой 2). Объем долгосрочного финансирования при нарастающей потребности предприятия в оборотном капитале определяет, кем оно выступает в текущем плане —заемщиком или кредитором. Потребность в краткосрочном финансировании может быть представлена как отрицательная разница между объемом располагаемого долгосрочного финансирования и нарастающей потребностью предприятия в оборотном капитале.

 

30 Денежный оборот предприятия и комплексное управление денежными потоками

Денежный поток, в котором отток превышает приток, называется негативным, а денежный поток с превышением притока – позитивным.

Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный.

Комплексное управление денежным оборотом на предприятии представляет процесс, основанный на нормах, нормативах и лимитах, АСУ, финансового анализа и расчетов, реализуется в оптимизации денежного оборота и высвобождении дополнительных денежных и материальных ресурсов и денежных потоков в инвестициях.

Д’ = Д + ΔД

Д’ – новые денежные средства; Д – первоначально авансированные производству денежные средства, ΔД – увеличение величины первоначально авансированных денежных средств в результате производства и реализации товаров.

При ΔД > 0 первоначально авансированные денежные средства увеличиваются на сумму прибыли;

При ΔД < 0 , предприятие является нерентабельным (то есть убыточным)

В процессе осуществления всех видов хозяйственных и финансовых операций организация генерирует движение денежных средств в форме их поступлений или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием денежный поток. Он представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых хозяйственной деятельностью предприятия.

Денежные потоки предприятия – это поступления и выплаты денежных средств, распределенных по времени и обусловленные деятельностью предприятия. Классификацию денежных потоков производят обычно по следующим признакам:

  • По видам обеспечивающей деятельности: денежный поток производственной деятельности, денежный поток инвестиционной деятельности, денежный поток финансовой деятельности
  • По направлению движения: положительный, отрицательный
  • По методу исчисления объема: валовой, чистый
  • По способу оценки во времени: настоящий, будущий (прогнозируемый)
  • По уровню достаточности: избыточный, дефицитный

Денежный оборот является составной частью платежного оборота. Это проявление сущности денег в их движении. Это сумма всех денежных платежей предприятий, организаций, учреждений и населения, совершаемых с участием денег, функционирующих в качестве средства обращения и средства платежа

 

39  Система цен, определения цены и управление ценами на предприятии

Управление ценами на предприятии представляет собой комплекс оперативно-тактических и стратегических действий финансовой службы по целенаправленному использованию цены как фундаментальной категории товарного производства, подчиненной действию закона стоимости. Управление ценами осуществляется финансовыми службами в действующей системе цен и тарифов. Эта система в значительной мере определяет полные издержки на производство и реализацию товара и важнейшие финансовые показатели деловой активности — выручку от реализации продукции (объем продаж), валовой доход предприятия, маржинальный доход (валовую маржу), прибыль, рентабельность. Значения используемых в финансовом менеджменте показателей основного и оборотного капитала, стоимости предприятия, операционного (производственного) рычага, финансового рычага, окупаемости инвестиций, приведенной стоимости проекта также подвержены влиянию цен. Цены и тарифы далеко не всегда формируются и пересматриваются самим предприятием. Например, не устанавливаются предприятиями-потребителями цены на топливо, тарифы на электро- и теплоснабжение, железнодорожную и прочую перевозку грузов, ставки арендной платы, цены на потребляемые сырье, основные и вспомогательные материалы, сметные нормы и расценки на капитальный ремонт и капитальное строительство, выполняемые подрядными строительными организациями, и т.п. Следовательно, управление ценами осуществляется в системе действующих цен и тарифов, включающих как непосредственно регулируемые предприятием цены, так и нерегулируемые. В зависимости от конкретных условий ведения бизнеса часть цен может выступать в качестве ограниченно регулируемых (например, при подборе поставщиков с более низкими ценами на продукцию). Финансовый менеджер не может абстрагироваться от действующей ценовой системы государства. Управляя ценами предприятия, он прогнозирует и учитывает взаимосвязи, направления и масштабы изменений в системе цен государства, затрагивающие интересы конкретного бизнеса. При выработке ценовой политики важно также учесть макроэкономический аспект движения экономики.

 

  1. Система оперативного финансового контроля на предприятии

Финансовый контроль – это один из видов управленческой деятельности.

Таким образом финансовый контроль представляет систему наблюдения и проверки финансовой деятельности управляемого объекта с целью оценки обоснованности и эффективности принятых решений, выявления отклонений от утвержденных нормативов и принятия мер по их устранению.

Задачи финансового контроля можно выразить в обеспечении:

-роста эффективности производства и расходования средств;

-соблюдения действующего законодательства в области налогообложения;

-правильности ведения бухгалтерского учета;

-правильности составления и исполнения бюджета;

-проверки состояния и эффективности использования ресурсов предприятий;

-выявление резервов роста финансовых ресурсов;

-правильность валютных операций.

К функциям финансового контроля относятся:

анализ – включает в себя спектр действий по анализу, изучению исполнения действующего законодательства в части использования средств государственного бюджета; выявление отклонений в формировании доходов и расходов субъекта финансовой деятельности; отклонения в сфере финансовой деятельности государственных институтов (министерств, ведомств, других органов); анализ причин отклонений (исследование фактов, повлекших то или иное отклонение, выявление виновных лиц);

корректировка – включает разработку предложений по устранению выявленных нарушений финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций, других субъектов контроля;

предупредительная функция – состоит в разработке мероприятий по предотвращению нарушений, укреплению финансовой дисциплины, повышению эффективности финансового контроля, совершенствованию контрольной работы, разработке новых методов и способов контроля на основании материалов обобщения результатов проверок.

 

45.Сущность  краткосрочной финансовой политики предприятия  и учетно балансовые основы ее проведения

Успешность работы предприятия в краткосрочном периоде в решающей степени зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, под которой понимается система мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования его текущей деятельности.
 Между долгосрочной (ДФП) и краткосрочной (КФП) финансовой политикой имеются существенные различия, которые представлены в таблице ниже:

 

 

 

 

 

 

Характеристика КФП ДФП
Область
применения
Текущая деятельность
Краткосрочные финансовые вложения
Инвестиционная деятельность:
– капитальные вложения (строительство, реконструкция, модернизация, приобретение объектов основных средств);
– долгосрочные финансовые вложения
Временные

рамки
Один финансовый год или период, равный одному обороту капитала, если он превышает один год Жизненный цикл предприятия

Более одного года, вплоть до полной окупаемости инвестиционного проекта или окончания его жизненного цикла

Связь с

рыночной
стратегией
Маневрирование предложением товаров (работ, услуг) в рамках года Изменение положения фирмы на рынке за счет значительного изменения количества, качества и ассортимента товаров (работ, услуг)
Основной об
ъект
управления
Оборотный капитал Основной капитал в совокупности с оборотным капиталом
Цели – обеспечение производства в пределах имеющихся производственных мощностей и основных фондов;

– обеспечение гибкости текущего финансирования;

– генерирование собственных источников финансирования капитальных вложений

Обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов соответствии с долгосрочной рыночной стратегией
Критерий

эффективности
Максимизация текущей прибыли Максимизация отдачи от предприятия (инвестиционного проекта)

Учетно-балансовые основы КФП:

«Счета производственных запасов»: 

Сч.10 “Материалы” предназначен для обобщения информации о наличии и движении сырья, материалов, топлива, запасных частей, инвентаря и хозяйственных принадлежностей, тары и т.п. ценностей организации (в том числе находящихся в пути и переработке).

Сч.14 “Резервы под снижение стоимости материальных ценностей” предназначен для обобщения информации о резервах под отклонения стоимости сырья, материалов, топлива и т.п. ценностей, определившейся на счетах бухгалтерского учета, от рыночной стоимости (резервы под снижение стоимости материальных ценностей).

Сч.15 “Заготовление и приобретение материальных ценностей” предназначен для обобщения информации о заготовлении и приобретении материально-производственных запасов, относящихся к средствам в обороте.

«Затраты на производство»:

Сч.20 “Основное производство” предназначен для обобщения информации о затратах производства, продукция (работы, услуги) которого явилась целью создания данной организации.

Сч.21 “Полуфабрикаты собственного производства” предназначен для обобщения информации о наличии и движении полуфабрикатов собственного производства в организациях, ведущих обособленный их учет.

Сч.25 “Общепроизводственные расходы” предназначен для обобщения информации о расходах по обслуживанию основных и вспомогательных производств организации.

Сч.28 “Брак в производстве” предназначен для обобщения информации о потерях от брака в производстве.

«Готовая продукция и товары»

Сч.40 “Выпуск продукции (работ, услуг)” предназначен для обобщения информации о выпущенной продукции, сданных заказчикам работах и оказанных услугах за отчетный период, а также выявления отклонений фактической производственной себестоимости этой продукции, работ, услуг от нормативной (плановой) себестоимости.

Сч.41 “Товары” предназначен для обобщения информации о наличии и движении товарно-материальных ценностей, приобретенных в качестве товаров для продажи.

Сч.43 “Готовая продукция” предназначен для обобщения информации о наличии и движении готовой продукции.

Сч.44 “Расходы на продажу” предназначен для обобщения информации о расходах, связанных с продажей продукции, товаров, работ и услуг.

«Денежные средства»

Сч.50 “Касса” предназначен для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в кассах организации.

Сч.51 “Расчетные счета” предназначен для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в валюте РФ на расчетных счетах организации, открытых в кредитных организациях.

Сч.58 “Финансовые вложения” предназначен для обобщения информации о наличии и движении инвестиций организации в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы.

 

 


Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked with *

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Pin It on Pinterest

Яндекс.Метрика