Hi! My name is Damir. I’m co-founder at IFAB.ru and i’m pretty good at these scary things

  • Startups
  • E-Commerce
  • Process development
  • Process implementation
  • Project management
  • Financial modeling
  • Business strategy

You can reach me out via these networks

Are you hiring? Check out my CV

My CV page

Ответы к ГОСам по Финансовому и Банковскому Менеджменту

1. Эконом теория как наука. Эконом законы. Методы эконом теории. Эконом категории.

Экономика (термин ввёл Аристотель) «правило ведения хоз-ва», занимается изучением деят-ти людей, её законов и закономерностей, условий и элементов в произ-ве.

Предмет экономики – экономич отношения (между людьми и соц группами, складывающиеся в пр-ве, распределении, обмене и потреблении благ).

Ф-ции экономики – Практическая (предполагает выработку определенных схем поведения для экономич.субъектов с целью рационализации и повышения эффективности их поведения), Теоретическая (предпол.выработку общих логических зависимостей на основе анализа экон-кой практики), Методологическая (пред-ет выработку эк-ких категорий (языка науки) для других эк-ких наук), Политико-идеологич. (пред-ет выработку эк-кой политики гос-ва в интересах определенной соц-ной группы)

Экономические законы: Всеобщие – законы, которые действуют во всех общественно-экономических формациях на протяжении всей истории общества: Закон соответствия производственных отношений характеру и уровню развития производительных сил, закон экономии времени, закон возвышения потребностей, закон повышения производительности труда, закон расширенного воспроизводства. Общие – действуют в нескольких общественно-экономических формациях и не на всем протяжении человеческой истории. (Закон стоимости, закон денежного обращения, закон спроса, закон предложения и др. Напр, закон спроса выражает функц-ную взаимосвязь спроса и рыночной цены: чем выше цена, тем меньше спрос и наоборот.) Специфические – действуют в пределах одной общественно-экономической формации. (Закон прибавочной стоимости, всеобщий закон капиталистического накопления, закон распределения по труду и др. Частные – законы, кот. действуют лишь на одной из стадий общественного способа производства. Напр., закон образования монополии концентрацией производства, который действует на высшей стадии развития капитализма, т.е. с начала 20-го столетия.

Методы экономич исследований: Наблюдение (фиксация имперически-наблюдаемых факторов с помощью органов чувств), Классификация (группировка явления на основе какого-либо критерия), Метод анализа и синтеза (анализ – расчленение сложного явления на простейшие составные части и с последующим их изучением, синтез – интеграция единое целое ранее изученное его частей), Метод восхождения от абстрактного конкрета (пред-ет движение, познание от простейшего к более сложному, от абстрактной сути явления его конкретного проявления с сохранением связей между частями изучаемого целого), Метод дидукции и индукции (дидукция – движение от общего к частному, индукция – движ. от частного к общему), Частичного равновесия (пред-ет изучение влияния на данное явление одного из возможных факторов при неизменности всех остальных), Метод экстраполяции (пре-ет перенесение тенденции сегодняшнего дня в будущее), Математич. моделирования (пред-ет описание и воссоздание зкономич. практики в виде определенных алгоритмов)

Экономические категории – наиболее общие понятия, которые отражают существенные свойства экономических процессов и явлений, их отношения к различным проявлениям и сторонам общественной жизни. Они историчны, т.е. характерны для определенного периода развития человеческого общества. Капитал, прибавочная стоимость – категории капитализма; планомерность, колхоз – категории социализма. Есть общие экономические категории: товар, цена, труд, рынок и др. Однако эти экономические категории имеют принципиально разное содержание в разные исторические периоды времени.

2. Эконом. системы, сущность, типы и модели. Общие черты развитых экономик. Смеш. экономика.

Эконом система – целостная совок-ть связанных между собой хоз отношений, которые устанавл-ся в пр-ве, распределении, обмене и потреблении благ и услуг.

Типы экономических систем: Традиционная (связь между эк-ми субъектами устанавливается персонифицировано, на основе норм, традиций и обычаев), Рыночная (устанавливает связь между эк-ми субъектами на основе децентрализованного, обезличенного, ценового механизма), Планово-административная система (утсанав. связи между эк-ми субъектами на основе механизма централизованного планирования).

Совр экономика в слоях своей структуры имеет разл состав. элементы: технические (роботокомплексы, автоагрегаты); технологические (линии конвейерной сборки, автоматизир-е системы управления); социальные (взаимосвязи коллективов); политические (участие гос-ва в хоз деят-ти); юридические (правовое регулирование экономики); экономич-ие (совокуп-ти отношений меж людьми в хоз деят-ти).

Эконом системы по характеру их взаимод-ия с окр средой бывают: закрытые (замыкающие свою хоз деят-ть в опред-х рамках; натур пр-во) и открытые (постоянно расширяющие свои связи с др производств-ми объединениями; товаро-рыночное хоз-во).

Общие черты развитых экономик (социалистической, капиталистической, смешанной): а) Технологический характер цивилизации. б) Разделение труда, специализация и кооперация. в) Денежное хозяйство.

3 вопроса явл-ся основ. и общими для всех экон-их систем: 1) Что должно производиться, 2) Как будут производиться товары, 3) Для кого предназначаются произведенные товары. Смешанная экономика: основ. положительная её чертаэффект-ть применения ресурсов и экономич свобода производит-ей. Для неё характ-но внедрение нов биотехнологий, также производители имеют возможн-ть свобод перемещения  из отрасли в др отрасли. При эконом проблемах единых методов не сущ-ет, т.к. для кажд общества характерно своё истор прошлое, обладание ценностями, обычаями и традициями.

В разн странах сложились свои модели смешан экон-ки:

Шведская система Сердцевина её – соц политика гос-ва, подкрепленная высоким уровнем налогообложения. Здесь относительно невелики различия в доходах населения при общем высоком уровне его соц обеспечения.

Японская модель экономики отличается развитым планированием и координацией деятельности правительства и частного сектора. Планы представляют собой гос-ые программы (рекомендательного характера), ориентирующие отдельные звенья экономики на выполнение общенациональных задач.

В американской экономике гос-во играет важную роль в утверждении правил эконом-ой игры, развитии образования, регулировании бизнеса.

Российская экономика, исторически опиралась на примат? либо государственной, либо общинной, либо общественной собственности, что и обусловило специфику основных проблем современных рыночных реформ. При смешанной экономике гос-во создает условия для развития предпринимат-ва, используя преимущественно тактические методы.

 

 

 

 

 

3. Рыноч. сис. эк-ки: сущ-ть, стр-ра, преимущ-ва, недостатки. Её особ-ти в совр РФ.

Рыночная система – совокупн-ть множества рынков функционального назначения.

Структура рыноч системы: она состоит из систем рынков:

  • рынка потребительских продуктов (реализует продовольственные и непродовол блага, рынок жилья),
  • рынок ср-в пр-ва (здесь приобретаются вещественные факторы пр-ва: оборудование, транспортные ср-ва, здания, сооружения, электроэнергия, сырьё),
  • рынок услуг (виды сервиса: коммунальное и бытовое обслуживание, фин-вые, страховые и др операции),
  • труда (для работодателей и наёмных работников),
  • научных разработок, духовных благ, валют, ценных бумаг, ссудных капиталов (сфера купли и продажи временно свободных денеж ср-в).

Рыночная система предполагает: многообразие форм собственности; личную инициативу и свободу предпринимат-ва; развитую конкуренцию; наличие законодательной базы; наличие развитых рынков основных факторов пр-ва; наличие кадров предпринимателей и опыта взаимодействия гос. структур с риском.

Преимущ-ва: с образованием широкого развитого рыночного пространства возросла его активная экономич роль. Рынок стал обеспечивать пр-во всем комплексом необходимых субъективных, матер-ных и фин условий развития.

Достоинства рыночной системы: саморегуляция экономики (наличие обратных связей, адаптивность), эффективное распределение ресурсов (самоликвидация излишков и дефицитов), экономическая свобода (двойственный аргумент- свобода субъекта, но и свобода общества от субъекта).

Негатив стороны рос экономики: 1) экономика – не стабил система, это проявл-ся в  цикличечском характере развития, неустойч темпах эконом роста,не полной занятости, недоиспользование ресурсов пр-ва, инфляция. Эти негатив тенденции устраняются путём саморегулирования, но дисбаланс системы не м.б. полностью устранены. 2) развитие рынка с теч времени приволит к ослаблению движ силы развития- конкуренции.

Недостатки рыночной системы: неравномерность распределения дохода (двойственный аргумент: «минус»- экономическое неравенство, «плюс» — мотивация труда); элементы неэффективности, вызванные анархией производства; «самоподрыв» рыночных механизмов в условиях крупного производства (проявление несовершенства конкуренции в западной трактовке и предпосылка соц революции с марксисткой точки зрения). Достоинства и недостатки рыночной системы в современной РФ — трудности периода трансформации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Субъекты экономики. Факторы пр-ва. Кругооборот продукта и капитала.

Субъекты рыноч. экономики: предприниматели; работники, продающие свой труд; конечные потребители продукции; владельцы ссудного капитала; собственники ценных бумаг; торговцы и т.д. Основных субъектов рыночного хозяйства принято делить на три группы: домашние хозяйства, предприятия, банки и государство (правительство). Они различ-ся на: индивид-ные, групповые, коллективные и общественные.

Три классических фактора производства: труд, земля (природные ресурсы – возобновляемые и невозобновляемые), капитал. Факторы пр-ва: 1) субъективный (человеческий) – для пр-ва всегда нужны люди, имеющие знания и навыки; 2) вещественный (ср-ва труда)матер вещи, с помощью которых люди создают блага (тут и естеств условия труда – водопады для хоз целей; техника; здания, каналы, дороги); 3) вещественный (предметы труда) – это вещь или совокуп-ть вещей, которые чел видоизменяет с помощью ср-в труда.

Предметы труда делятся: на природное вещ-во(к которому не применялся труд-угольный пласт) и на сырьё(к которому применялся труд).

Экономика осущ-ет круговорот экономич благ (т.е. осн сферы эконом деят-ти), только так достигается непрерывное воспроизводство.

Кругооборот продукта: Производство процесс создания полезного продукта. Распределение– звено, где устанав-ся колич-ные соотношения при пр-ве благ, размещение работников и орудий труда по видам хоз деят-ти. Обмен– форма связи между людьми, обмен способностями и деят-ю. Потребление – заключит этап движения продукта: удовлет-ие личных нужд людей. Т.о. движение экономич благ возвращ-ся к исходному пункту.

Кругооборот капитала. Эконом-ая сущ-ть оборотных средств опред-ся их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспр-ва, находясь в постоянном движении. Обеспечение ср-ва совершают непрерывный кругооборот, кот отраж в постоянном возобновлении процесса пр-ва.

Три стадии кругооборота: 1. денежная, на этой стадии об-й капитал из формы ден. ср-в переходит в форму произ-х запасов. 2. производ-ая, состоит в переходе капитала из сферы обращения в сферу прод-ции. 3. товарнаясостоит в реал-ции изготовл-ой прод-ии и получении ден. ср-в. Оборот. капитал поступает из произ-ва в стадию обращ-ия и в процессе реал-ии принимает форму ден. ср-в.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Спрос, предлож. и рыноч. равновесие. Факторы, влияющие на рыноч. равновесие.

Спрос – то кол-во товаров и услуг, на кот. по данной цене приобретает потребитель.

Спрос опред-ся факторами: ценовые (устанавливают взаимосвязь между ценой и кол-вом товара, т.е. изменяют величину сроса, при этом движение происходит по данной кривой спроса и каждой новой цене соответствует свой объем спроса); неценовые (изменяют сам спрос, сдвигая кривую спроса, при этом одной и той же цене соответствует разное кол-во продаваемого товара) Неценовые факторы – Доходы потребителей, вкусы и предпочтения людей, мода, цены на товары-заменители, инфляционные ожидания и ажиотажный спрос.

Закон спроса – характеризует зависимость спроса от цены: чем выше цена, тем ниже спрос покупателей и наоборот.

Предложение – то кол-во товаров и услуг, кот. по данной цене в данное время предлагает на рынок производитель. Закон предложения – чем выше цена, тем в большей мере растёт предложение продуктов со стороны продавцов и наоборот – чем ниже цена, тем меньше предложение.

Факторы предложения: Ценовой (определяют изменение только величины предложения, т.е. разным ценам соответствует разное кол-во предлагаемого на рынке товара и движение происходит по самой кривой); Неценовой (изменяют само предложение и сдвигают график обуславливая тем самым одну и ту же цену для разных объемов предложения) Неценовые факторы: Налоги и субсидии, цены на экономические ресурсы, технология.

Рыночное равновесие – это нормальное положение, когда цена продавца и покупателя совпадают (в графическом варианте – пересечение кривых спроса и предложения, точка пересечения и есть точка равновесия; цена на этом этапе наз-ся равновесной ценой).

Факторы влияющие на рыночное равновесие:

Конкуренция способствует установлению равновесной цены. Результат конкур-ции – после массового уменьш цены продукты раскупаются, а зона их перепроизводства исчезает. На уровне равновесной цены спрос и предложение достигают сбалансированности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Эласт спроса и предл. Эласт и неэлас спрос и предл. и их знач для продав. и покуп.

Спрос на товар зависит от его стоимости, дохода покуп-й и цен на др товары.

Предлож-е зависит от цены на этот товар и затрат на его пр-во.

Необходимо знать величину роста или сниж-я предл-я и спроса и как отреагирует спрос на измен-е цен. Это связано с эластичностью – число, отражает %-ное отклонение одной перееменной в резул-те 1%-ного отклонения др.

Эластич-ть спроса – величина, показ-ая, на сколько % изменится спрос на изм-е цены. Эласт спроса опред-ся умножением цены на кол-во и отражает изменение общ выручки от отклонения цены. Если понижение цены вызывает соотв увел-е кол-ва, а общ выручка увел-ся, то эласт спрос будет >1. эласт спрос характерен для товаров длит польз-я. Если понижение цены способ-ет незначит увел-ию кол-ва, если общ выручка сниж-ся, то спрос неэласт и <1. Перекрёстная эластичность спроса от цен представляет собой %-ное изменение спрашиваемого кол-ва товара при 1%-ном возрастании цен на др товары. Если коэф-т эластичности >0, то товары взаимозаменяемые, если <0- взаимодополняемые.  Для характеристики эласт-ти спроса сущ-ет коэф-т эласт-ти= отношению прироста кол-ва (%) к сниж-ю цены (%).

Эластич-ть предложения: показатель %-ного изменения предлагаемого кол-ва товара на рынке в результ 1%-ного увел-ия цены. Этот показ-ль эласт-ти положителен, т.к. более высокая цена явл-ся стимулом для производителей к наращиванию V пр-ва. Эласт-ть предлож-я товара находится в зависимости от дифференциации индивид-ых затрат на различ предпр-ях, а также от степени загрузки производ-ых мощн-ей, наличия свобод раб силы, быстроты перелива капитала из одной отрасли в др. коэф-т эластич-ти предлож-я = %-ному отношению относит-го изменения кол-ва товара к относит-му изменеию цены.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. Рыночное равновесие гос-ва. Гос вмешательство в рыночное ценообразование и его формы. Гос контроль за ценами, его позитивные и негативные последствия.

Гос-во – участник рыноч отнош-й, оно вынуждено брать на себя содерж-е бол эконом структур: ж/д, почты, телеграфа и т.д. В условиях монополистической конк-ции, сами монополии оказались заинтересов-ми в усилении регулир-ей роли гос-ва, в его поддержке на внутр и внеш рынках. 3 причины участие гос-ва в экон жизни: 1) этого требует “стержень” рыно механизма – конкуренция. Развитие монополий подрывает конкурентное начало рын экономики, отрицат сказывается на решении макроэкон-х проблем. Всесилию монополий должны быть противопост-на законодат и иная антимонопол-ая деят-ть гос-ва. 2) существование  видыов пр-ва, котор “отторгает” рыноч механизм- это пр-во с длит сроком окупаемости капитала, без которых общество не может обойтись,: фундаментальная наука, поддержание обороносп-ти страны, охрана правопорядка, орг-ия образования, здравоохранение. 3) обеспеч равновесия в эконом системе, поддержание занятости населения на необх уровне, правовое обеспечение функц-ия рыноч механизма.

Гос-во корректир недостатки, присущие рыноч механизму. Рынок не способствует  защиты окр среды, не может регулир-ть использование ресурсов человеч-ва (рыбные богатства океана). Рынок всегда был ориентирован на удов-е запросов тех, кто имеет деньги.

Администр методы гос регул-ия: 1. Прямой контроль гос-ва над монопольными рынками; администр-е регулирование рынков с применением планирования цен, введением жестких ставок акцизных налогов; 2. Обеспечение экон безоп-ти пр-ва; 3. Разработка стандартов, необх-х для осуще-ия  видов производ-й и экономич деят-ти и контроля за их выполнением; 4. поддержание миним допустимых параметров жизни населения; 5. Защита нац-х интересов в сфере междунар-х экон отношений.

Гос-ное вмешат-во в рыноч ценообр-ие контроль над ценами не только нарушает, но и разрушает рыноч систему. пр→командно-администр модель экономики с централизованным плановым способом установл-я цены. Следствием такой модели ценообразования стало разрушение рынков и тотальные дефициты всех видов товаров. Гос вмешательство в рыноч экон чаще сводится к принудит установл-ю цены на уровне ниже уровня рыноч равновесия спроса и предложения..Последствия контроля над ценами могут быть многообр, но имеют они все отриц эффект в соц и эконом сферах. Такие последствия обнаружаться в товарном дефиците, нехватке и недопроизводстве товаров, что отриц скажется на всём обществе. Проблема бедных слоёв в обществе не решена, т.к. недопроизводство и дефицитность «уводят» даже имеющиеся товары в теневые сферы, возникают теневые рынки.

Контроль над ценами приводит к- сокращ-ю пр-ва и теневой экономике. Внеш. последствиями разрушенного равновесия цен станут очереди за товарами, соц напряжённость и недовольство политикой правит-ва. При низких ценах спрос не снижается, а возрастает и в отличии от цены на него невозможно воздействовать принудит-но, т.к. он бы вызвал тенденцию сокращения пр-ва, сокращ предложения товаров из-за низк цен (т.к. производитель заинтересован).

 

 

 

 

 

8. Издерж. пр-ва: сущ., классиф., тенден. развития. Эк-кие издерж. Проблема издержек и рос. предп.

(график)

Гл мотив деят-ти фирмы– максимизация прибыли и это основной ограничитель прибыли и гл фактор, влияющий на V предложения.

Экономич изд-ки – плата поставщику, осуществляемая фирмой, или доходы поставщика ресурсов, а также внутр-ие изд-ки на то, чтобы ресурсы были применены именно данной фирмой и для определённого варианта пр-ва.

Виды изд-ек: внешние (оплата труда работников, топлива, комплектующ изделий, т.е. всё то, что она не производит сама для создания данного изделия.) и внутренние (владелец пр-тия не платит себе з/плату, не получает аренд. платы за здание, в котор нах-ся магазин.вкладывая денеж ср-ва в торговлю он не получает % если бы положил их в банк. Но он получает норм-ю прибыль). Величина изд-ек зависит от V выпускаемой продукции. В связи с этим изд-ки делятся на: (постоянные) и (переменные).

Постоянные не зависят от V пр-ва продукции. Они опред-ся тем, что стоим-ть оборудования фирмы должна быть оплачена даже в случае остановки пр-тия. (к ним относ-ся: оплата по облигационным займам, рентные платежи, часть отчислений на амортизацию зданий и сооружений, страх взносы, оплата управленческому персоналу, плата охраны. Переменные непосредственно зависят от V производимой пр-ции. Они состоят из затрат на сырьё, материалы, энергию,з/плату работникам, транспорт и т.п. Сумма пост и перемен изд-ек составляет валовые (ОБЩИЕ) изд-ки.

Предельные – издержки на пр-во каждой дополнит-й ед пр-ции относительно объёма пр-ва

Средние изд-ки на ед пр-ции (с увел Vпр-ва они уменьш-ся).

Предельные – дополнит изд-ки, связан с увел выпуска пр-ции на 1 ед.

В РФ издежки больше, чем в других странах из-за климатических условий

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9.Конкуренция: сущность, формы и методы. Особ-ти конкуренции в совр условиях.

К-ция- столкновение интересов, соперничество за лучшие условия производ-ой деят-ти между участниками на рынке; за получение макс дохода.

Её порождают: а) частная собст-ть б) хоз обособленность каждого владельца в) свобода предприн-й деят-ти.

Виды конкуренции по критериям: 1) по экономич поведению производителя (продавца)→ олигополистическая (т.е. соперничество с неск конкурентами одновременно); полиполитическая (т.е. соперничество меж всеми участн рынка). 2) по степени свободы к-ции в каждой отдельной отрасли → открытая и закрытая; 3) по степени дифференциации пр-ции → без дифференциации пр-ции (однородная или гомогенная конкуренция) и с дифференц-ей пр-ции (разнородная или гетерогенная к-ция).

Выделяют 2 вида к-ции: совершенную (осущ-ся на рынке, где большое кол-во предприятий реализуют стандартную пр-цию где пр-тие не имеет возможности воздействовать на уровень стоимости данной пр-ции). и несовершенную (одним из видов этой к-ции явл-ся чистая монополия, функционирование одного круп предпр-ия, которое считается одним производит-ем товара, определяя стоим-ть контролирует её, у него отсутствуют соперники, т.к.их появлению препятствуют экономич и технич преграды,т.е. свободный вход в отрасль др предпр-тий закрыт).

ФОРМЫ Конкуренции (индивид-ная и массовая). индивид-ное соперничество за место на рыночном пространстве, за эконом выживание и процветание. Массовая мощное ср-во уравнения спроса и предложения и достижения равновесной цены. У массовой к-ции др масштабы и последствия. В ней участвует такое число субъектов рынка, кот. обладает подавляющим кол-вом товаров, что позволяет изменять рыночную цену.

Объектом конк-ции явл-ся цена с ее исходным базисом – издержками пр-ва, качеством продукта и дизайном.

Методы к-ции: ценовой (одержать победу путём снижение своей индивид цены по сравнению с рыночной); неценовой (конк-ию на основе качества потребит. стоимости).

Конк-я имеет положит стороны: 1) она способствует развитию НТП, вымываются экономич неэфф-е пр-ва, устаревш техника, некачест товары; 2) реагирует на изменение спроса, ведет к удешевлению издержек пр-ва, тормозит рост цен, а в ряде случаев к их снижению; 3) выравнивает норму прибыли на капитал и уровень зарплаты во всех отраслях нац экономики; Отрицат стороны: 1) придает бизнесу опред-ю нестаб-ть, создает условия для безраб-ы, инфл-и и банкр-ва; 2) ведет к дифференциации доходов и создает условия для их несправедливого распределения; 3) ее следствием может быть перепроизводство товаров и не догрузка мощностей в периоды производственных спадов.

Особ-ти к-ции на совр этапе: На совр рынке важ фактором усиления конк-ции выступает взаимозаменяемость товаров. Она может быть полной и приближённой.

На остроту к-ции влияют: жизн необх-ть товара; длитель-ть сроков хранения; форма потребления..эти св-ва к-ции рождают жизнен начала рыноч экон-ки, наполняют её содержание и делают способной к совершенс-ю и переменам.

 

 

 

 

 

10. Особ-ти рынка совершен. конкур. Динам. приб. и объёма предл. в долгоср. период

К-ция – столкновение интересов, соперничество за лучш условия производ-ой деят-ти между участниками на рынке; за получение макс дохода.

Её порождают: а) частная собст-ть б) хоз обособл-ть каждого владельца в) свобода предпринимат-ой деят-ти.

Рынок с совершен конкур-ей – идеальная модель. Совершенная Кон – (осущ-ся на рынке, где большое кол-во предприятий реализуют стандартную пр-цию где пр-тие не имеет возможности воздействовать на уровень стоимости данной пр-ции).

Полиполия (совершенная конкуренция). > число продавцов и покупат-й одного и того же товара. Измен-я в цене как-либо продавца вызывают соотв реакцию только среди покупателей, но не среди др продавцов.

Условия соверш к-ии опред-ся след предпосылками: 1) > количество продавцов и покупателей , ни один из котор не имеет влияния на рыноч цену и кол-во товара; 2) каждый продавец производит однородный продукт, который не отличим от продукта др продавцов; 3) свобод вход и выход на рынок; 4) кажд продавец и покуп-ль владеет полной и прав информацией о цене , кол-вах продукта , затратах и спросе на рынке.

Для участников рынка в условиях соверш-й конк-ции цена – заданная величина. Поэтому продавец может лишь решать, какое кол-во товара он захочет предложить по данн цене.

Динам. приб. в долгоср. период – Норма прибыли = прибыль/величину активов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11. Несоверш. конкур.: предпос., критерии, последствия. 3 типа рынков несовер. конк.

Рынок Несовершенной Конкуренции (РНК) – рынок, где и продавцы, и покупатели могут существенно влиять на цены. На РНК сущ-ет в опред мере рыночная власть одного из субъектов рынка и отсутствует свобода выражения эконом отношений, свойственная условиям совер-й конк-ции.

1) рынок монополистич. конкуренции – потоки товаров свобод, равномер, не зависят от отдел-й фирмы, но с частич огранич-м; ценообразование свободное, с частич огранич-ем. состоит из множества покупателей и продавцов совершенные сделки не по единой розничной цене, а в широком диапазоне цен. Черты монопол. конк.: дифференц-ия продукта; > кол-во продавцов; свобод вход и выход фирм в отрасль.

2) рынок олигополистич. конк-ции – преобладают 1-3 фирм; потоки товаров – под влиянием 1-3 фирм; ценообразование –под лидир влиянием одной фирмы. доступ нов фирм затруднён; всеобщая взаимосвязь. Олигополия возникает там и тогда, где и когда число фирм в отросли настолько мало, что каждая из них при формировании своей экономич политики вынуждена принимать во внимание реакцию со стороны конкурентов. Продавцы на олигополистических рынках знают, что когда они или их соперники изменят цены либо выпускаемое кол-во продукта, то последствия скажутся на прибыли всех фирм на рынке.

Олигополия – рыноч структура, где действуют немногочисл продавцы. Характерны: высок уровень концентрации капитала и пр-ва, способ-ть влиять на V пр-ва и уровент цен, использ-ся методы неценовой к-ции.

3) рынок чистой монополии (противополож-ть чист конк-ции) функцион-е одного круп предпр-ия – производит товара; потоки товаров – отрасль монополизирована одной фирмой; ценообразование – цены монополизированы в отрасли . На рынке единств-й произв-ль, продающий свою продукцию множ покупателей; нет близких заменителей продукта монополиста; доступ новых фирм невозможен; монополист сам устанавливает не только кол-во предполаг-й продукции, но и ее цену.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12. Структ. рынка монопол. конк. Дифференц. продук. Повед. фирмы в краткоср. и долгоср. периоде.

Рынок монополистич-ой конк-ции состоит из множества покупателей и продавцов совершенные сделки не по единой розничной цене, а в широком диапазоне цен.

Характерные черты:1) цены предложения = ценам спроса; 2) наличие запасов, мощностей обеспечивает торговлю; 3) свободный вход и выход на рынок; 4) изменение цены сказывается на изменение спроса. В условиях соверш конк-ции рыноч цена на прод-ю устанавливается путем взаимодействия рыноч спроса и предложения.

Рынок монополистич. конкуренции – потоки товаров свобод, равномер, не зависят от отдел-й фирмы, но с частич огранич-м; ценообразование свободное, с частич огранич-ем. состоит из множества покупателей и продавцов совершенные сделки не по единой розничной цене, а в широком диапазоне цен.

Теория монополистич к-ции основана на 3-х допущениях: 1) дифференциации продукта; 2) >кол-ве продавцов; 3) свободном входе фирм и ресурсов в отрасль и выход из неё.

Монополистич-я к-ция имеет общие черты с совершенной к-цией: 1) обе рыночные структуры характер-ся > кол-вом фирм (>кол-во производителей); 2) свободным входом и выходом из отрасли.

Рынок монополистической конкуренции, предполагает наличие черт и монополии и конкуренции. Т.е. на рынке действует относительно > кол-во производителей. В связи с этим фирмы  имеют ограниченный контроль над рыночной ценой. ситуация гарантирует, что фирмы не смогут согласовать свои действия с целью изменения V пр-ва или искусст-го повыш-я цен.

Дифференциация предполагает, что каждая фирма пытается сделать свой продукт отличным от продукции других фирм. Формы дифференциация продукта. 1. Продукты могут различаться по своим физичили качеств, параметрам (пр→ рынок безалкогольных напитков, который заполнен разн марками этого товара,  слегка различающихся, но вполне взаимозаменяемых). 2.Услуги и условия их предоставления- важн аспект дифф-ции продукта. (пр →сервис обслуж-я).

Три варианта поведения фирмы в краткосроч. периоде: 1) занижение V производства, 2) завышение цен в сравнении с совершенной конкуренцией. 3) Относительно небольшая степень несовершенства рынка.

Долгосрочный период. Временный характер экономич прибылей в условиях моноп-й кон-ции. Их исчезновение в результате копирования удачного дифференцир-го продукта конкурентами. Теорема «избыточной мощности». График долгосрочного равновесия для фирмы и отрасли. Динамич. аспект проблемы: возможность постоянного получения эк-ких прибылей путем повторных дифференциаций продукта. Цикл жизни продукта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13. Стр-ра олигоп. рынка (ОР). Разновид. Олиг.. Пробл. эффек-ти. Олигоп. как преоблад. тип рынка.

Рынок олигополистич. конк-ции – преобладают 1-3 фирм которые контрол-т значит долю рынка; потоки товаров – под влиянием 1-3 фирм; ценообразование – под лидир влиянием одной фирмы. немногочисленность фирм в отрасли; доступ нов фирм затруднён

Причины препятственного проникновения на рынок: 1) эффект масштаба, который может сделать неприбыльным сосуществование мн фирм на рынке.2) применение стратегич действий ведущими фирмами также затрудняет вступление новичков на рынок.(они могут напугать, что насытят рынок товарами и тем самым снизят стоим-ть) для таких рынков отсутствует единая точка равновесия, к которой стремятся фирмы. Важно одно – неск фирм производят всю или почти всю пр-цию.; всеобщая взаимосвязь. Продавцы на олигополистических рынках знают, что когда они или их соперники изменят цены либо выпускаемое кол-во продукта, то последствия скажутся на прибыли всех фирм на рынке.

Олигополия – рыноч структура, где действуют немногочисл продавцы; характерны:высок уровень концентрации капитала и пр-ва, способ-ть влиять на Vпр-ва и уровент цен, использ-ся методы неценовой к-ции. Пример: рынок сотовой связи, иногда автомобили

Олигополия явл. преобладающей формой совр рыночной структуры. Немногочисленность фирм на ОР заставляет эти фирмы использовать не только ценовую (метод ценовой дискриминации (разные цены в разных местностях, демпинговые, бросовые цены), но и неценовую конкуренцию – явл-ся более эффек-ой. (технич превосходство, качество и надежность изделия, методы сбыта, характер предоставл-х услуг, рекламу).

Особенность ОР – зависимость поведения каждой фирмы от реакции и поведения конкурентов. Крупные олиг-ие фирмы необходимы для достижения быстрых темпов НТП. Совр научно-исследоват деят-ть по разработке нов продуктов и производст-ых технологий явл-ся дорогост-й. Поэтому только крупные олигопол-ие фирмы способны финанс-ть ю работу в области научных исследований и опытно-конструкторских разработок (НИОКР).(Пр классич олигополий: “большая тройка” в США – “Дженерал моторз”, “Форд”, “Крайслер”).

Олигополии могут производить как однородные, так и дифференцированные товары. Однородность преобладает на рынках сырья и полуфабрикатов: руды, нефти, стали, цемента и т.д.; дифференциация – на рынках потребительских товаров.

Основное отличие ОР от рынка совершен конк-ции  связано с динамикой цен (если на совер рынке они пульсируют в зависимости от колебаний спроса и предлож-я, то при олигополии имеют тенденцию к устойчивойсти и измен-ся не так часто). Обычно цены диктует одна ведущая фирма. При равновесии кажд фирма максимизирует свою прибыль, зная Vпр-ва своих соперников, поэтому нет стимула менять  свой Vпр-ва и цену.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14. Моноп.: осн черты и послед. Принц. антимоноп. полит. Проблема моноп-ции рос рынка.

Рынок чистой монополии (противополож-ть чист конк-ции) функцион-е одного круп предпр-ия- производит-ля товара; потоки товаров – отрасль монополизирована одной фирмой; ценообразование – цены монополизированы в отрасли . На рынке единств-й произв-ль, продающий свою продукцию множ покупателей; нет близких заменителей продукта монополиста; доступ новых фирм невозможен; монополист сам устанавливает не только кол-во предполаг-й продукции, но и ее цену.

Виды монопол объединений: 1) абсолютная моноп. – вид хоз орг-ции, кот. захватывает всё рыноч пространство, устанав-ет рыноч власть в опред отрасли торговли. 2) легальные монополии – образ-ся на законном основании. С их помощью от конкуренции и неправомерного использования защищаются изобретения, полезные модели. 3) естественная монополия – ею обладают частные собственники и хоз орг-ции, имеющие в своём распоряжении редкие элементы пр-ва (напр редкие металлы). 4) искусственные монополии – объединения, создаваемые ради получения монополистич-ких выгод. Они в виде картеля, синдиката или треста.

Монополия рынка позволяет устранить конкурентов. Но, даже при эффективном ведении пр-ва монополистом монопол рынки всё таки не эффективны: 1) рыноч цена выше предельных издержек- а это говорит о неэффективном распределении ресурсов; 2) V выпуска < конкурентного (т.е. выпуская меньше оптимального объёма пр-ва и реализуя по стоимости, не превышающей предельные издержки, приводит к фин потерям общественного благосостояния).

Последствия монополизации: резкое занижение пр-ва, завыш-е цен, монопольные сверхприбыли. Осн цель антимон-й политики – огранич-е монополист-х злоупотреблений. Антимонопольная политика в отношении естественных монополий. Проблема приватизации и национализации естественных монополий в мире и России. Антимонопольная политика в отношении искусственных монополий.

Два подхода к регулированию: поведенческий и структурный критерий применения санкций. Достоинства и недостатки обоих подходов. Антимонопольные меры по отношению к существующим и формируемым монополиям. Контроль захватов и слияний. Антикартельные меры.

Проблема монополизации российского рынка Понятие о едином народнохозяйственном комплексе социалистич-й экономики. Единственные производители продукции в условиях плановой экономики. «Взрыв» монополистических тенденций с началом реформ (завышение цен, снижение объема производства, появление сверхприбылей, сохранение Х-неэффективности).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15.Общие проблемы спроса на экономические ресурсы. Субъекты рынков ресурсов. Вторичность спроса на ресурсы по отношению к спросу на готовую продукцию.

Экономические ресурсы – все виды ресурсов, используемых в процессе производства товаров и услуг. В сущности, это те блага, которые используются для производства других благ. Поэтому их нередко называют производственными ресурсами

Виды экономических ресурсов:

• природные ресурсы (земля, недра, водные, лесные и биологические, климатические и рекреационные ресурсы);

• трудовые ресурсы (люди с их способностью производить товары и услуги);

• капитал (в форме денег, т.е. денежный капитал, или средств производства, т.е. реальный капитал);

• предпринимательские способности (способности людей к организации производства товаров и услуг), сокращенно — предпринимательство;

• знания, необходимые для хозяйственной жизни.

Субъекты рыночной экономики:

  • домашние хозяйства (отдельный человек или группа людей), которые являются собственниками факторами производства и потребителями конечных товаров и услуг
  • фирмы
  • государство.

На рынках ресурсов продавцами могут быть и домашние хозяйства, и другие фирмы, и само государство, а в роли покупателей всегда выступают фирмы. Приступая к любому виду хозяйственной деятельности, фирма должна иметь четкое представление о количестве необходимых ей факторов производства. Это количество, выраженное в денежной форме, и есть объем спроса на ресурсы, и он стабилен. Поведение фирмы в рыночной конкуренции по принципу: производите только то, что сумеете продать, а не пытайтесь продать то, что сумели, произвести. Только ради удовлетворения спроса на свою продукцию фирма вообще покупает ресурсы. То есть рынок устанавливает первичность спроса на готовую продукцию и вторичность спроса на экономические ресурсы. Поэтому ключевой характеристикой спроса на ресурсы является его производный характер по отношению к спросу на конечную продукцию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16. Рынок труда и зар плата. Особ-ти рынка труда в России.

Рынок труда – совок-ть социально-трудовых отношений по поводу найма, использования работника в обществ-ом пр-ве На нем предприниматели и трудящиеся совместно ведут переговоры, по поводу трудоустройства, условий труда и зарплаты.

На динамику рынка труда влияют след. факторы: 1)демографические (количество населения, объемы и направления миграционных потоков); 2) природно-климатические (характер климата, степень обжитости и отдалённости территории); 3) экономические (объем и структура пр-ва, степень конк-ции и монополизма, уровень инфляции и др. ); 4) социальные (уровень и качество жизни, мотивация к труду); 5) организац-ые (уровень орг-ции труда, пр-ва и управления); 6) правовые (законы, регулирующие предпр-ю деят-ть, банкротство предприятий).

Механизм регулир. рынка труда осущ-ся через систему трудоустройства, (сеть бюро по занятости, банки данных о рабо местах, гос программы помощи в приобретении проф знаний и трудоустройстве ).

Основ-ые компоненты рынка труда: 1) стоим-ть раб силы-з/плата; 2) конкуренция (меж работн за раб место, меж работодат-ми за труд контингент, меж обоими-за условия найма); 3) спрос (в виде потреб-ей в раб силе) и предл-е (в виде кол-ва труд ресурсов). Соответствие спроса предложению обр-ют конъюктуру рынка труда. 4) профсоюзные орг-ции.

Субъекты РТ: 1) работодатели и работники; 2) посредники меж ними; 3) представители органов гос власти. При избытке раб силы возникает безработица.

З/плата- цена за труд. Выделяют 2 формы з/платы: 1) повременная (почасовая, понедельная, помесячная). 2) сдельная (индивид-ная и групповая). Осн элемент при начислении заработка – расценка за ед произведённой пр-ции или за ед работы.

Сущ-ют понятия: номинальной (плата выраж-я в опред денеж форме, при этом её покупат-я способ-ть неизменна) и реальной з/платы (тот V товаров и услуг, кот. возможно приобрести за счёт номинальной з/платы.).

особ-ти рынка труда в РФ: отличит особ-ть рыноч экономики, то что чел сам принимает решение – работать ему или нет. Реформирование экономики поставило проблему становления рынка труда как одной из подсистем рыноч механизма. Уже на первых этапах 1992-95г.г. произошло существ сокращение занятых в экономике. Это было вызвано не только кризисом, но и административно- командной сист экономики. С начало реформ пр-тия стали сокращать лишн раб силу. 5% безработных- норма для экон-ки. В конце 1991г. Появились официальные безработные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

17. Рынок природных ресурсов. Земельная рента: сущность и виды. (график)

пример воспроизводимого ресурса – лес. Если его вырубать, то со временем вырубки снова зарастут, но воспроизводимость таких ресурсов, как лес, чистая вода, рыба, пушной зверь, нельзя абсолютизировать. Способ-ти природы к воспр-ву ресурсов не безграничны.

Еще более аккуратно надо обращаться с невоспроизводимыми ресурсами – природ богатствами, объем которых природой не восстанавливается. (виды минерал. сырья: нефти, газу, углю; а также к земел ресурсам в их естеств-м природ виде). Люди сумели научиться восстанавливать некот виды ресурсов для повтор исполь-ия в хоз деят-ти.

Невоспроизводимые ресурсы разделены на две группы: 1) невозвратные ресурсы – природ ресурсы, уничтож-ся в процессе потребления, и не могут быть восстановлены (топливо, кот. при использ-ии сгорает); 2) возвратные ресурсы – прир ресурсы, кот. после испол-ния могут быть восстановлены для дальнейшего испол-ния (железо, медь, золото, бумага и картон, резина, пластмассы).

Рынок прир ресурсов вкл 2 тесно взаимосв-х сектора: рынок запасов и рынок потоков. Запас ресурсов – объем, существ-й в природе (пр. в месторождениях на террит данной страны.) Запас ресурсов от хоз деят-ти людей почти не зависит. Если в недрах страны нет нефти, то фонтаны «черного золота» все равно не забьют. Важ фактором пр-ва и природ ресурсом явл-ся земля. Земли (для с/х пр-ва) делятся на лучшие, худшие и средние

Рента – доход, получаемый владельцем земли. Виды ренты:

1) абсолютная (берёт своё начало с монополии частной собст-ти на землю. При этом происходит плата арендатором собственнику земли за право пользования землёй.

2) дифференциальная рента бывает 2-х видов (1 и 2 порядка): а) определяется многообразным плодородием зем участков, возникает на лучших и средних землях и принадлежит собственнику земли) б) опред-ся дополнит-ми капиталовложениями, может принадл-ать как собственнику так и арендатору).

3) монопольная(этот вид ренты создаётся монопол-ой ценой на редчайшие товары, выпуск которых ограничен и по принадлежности относится к собственнику земли.

4) экономическая рента (стоимость земли, которую платит арендодатель её собствен-ку за использ-ие как фактора пр-ва и получения прибыли от неё).

Рентные отношения – отношения, возникающие по ценообразованию и распределению доходов от использ-ия земли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18. Предприятие как глав субъект микроэкономики. Типы орг-ции предприятия.

Микроэк-ка – часть экономики, где сосредоточены обособленные хоз-ва и не большие пр-тия. Предп. и фирма это разн вещи (в фирме могут быть неск предп.).

Предпр-ие – самостоят. хоз-ый субъект, облад-ий правами юр. лица, производ-й прод-ию, товары, услуги, заним-ся различными видами эконом-ой деят-ти, целью кот. явл. обеспечение общест-х потребностей, извлечение прибыли и прироста капитала. В процессе пред-кой деят-ти у орг-ции пред-ий возникают хоз-ые связи со своими контрагентами, банками, гос-вом. В рез-те возникают фин.отношения. Материальной основой явл. деньги.

Предприятие – орг-ция коммерч дела с целью выпуска пр-ции (оказания услуг) и получения прибыли. Признаки пр-тия: 1) явл-ся хоз ед; 2) обладает административной и эконом самост-тью (т.е. правами и обязат-ми юр лица); 3) имеет общность целей и действий; 4) имеет собственника (частное лицо, гос-во); 5) имеет руководителя.

Организационно-правовые виды предп.: Коммерческие предп. (хоз-ные товарищества – полные товарищества, тов-ва на вере, хоз-ные общества – ООО, ОАО, ЗАО, гос-ные предп. – на праве хоз-ного ведения, на праве оперативного управ., произ-ные кооперативы), Некоммерческие (потребит.кооперативы, ассоциации и союзы, обществ. и религ. орг., учреждения, фонды)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19. Гос-во как предпр-ль. Причины и границы гос предпр-ва. Формы гос предпр-ва. Гос сектор в РФ.

Гос предпр-во, то есть непосредственное воздействие на управление предприятиями и их объединениями, когда гос-во выступает в качестве собственника имущества или пакета акций АО.

2 осн способа управляющего воздействия на предп. 1. Гос. регулирование, включает установление норматив базы рыноч экономики и применение эконом-х методов управления к предприятиям всех форм собст-ти (включая государственные). 2. Гос. сектор (ГС) представляет собой комплекс хоз объектов, целиком или частично принадлежащих центральным или местным гос органам. ГС служит повышению эффек-ти народ хоз-ва в целом и явл-ся одним из инструментов перераспределения ВВП.

Все совр гос-ва не могут сущ-ать и развиваться без гос сектора национального хоз-ва. Это обусловлено причинами: 1) успех научно-техн революции зависит от фундаментальных, теоретич-их исследований. Частные собственники, акционеры не могут нести расходы на совр науку. 2) страна, должна создавать нов отрасли хоз-ва и науч достижения революции (электр техника, атомная энергетика) а совершить столь грандиозн переворот в пр-ве отдельным корпорациям не под силу, за это должно браться гос-во. 3) научно-техн революция означает превращение науки в  непосред-ную производит-ю силу и внедрение наукоёмких технологий. Для этого надо развивать всеобщее сред образование, подготавл квалификац рабочих,спецов и науч работников. Такая задача не по плечу крупн бизнесу.

Гос-во явл-ся осн инструментом экономич и полит системы, который направл-ет и организует совместную деят-ть людей. Во1) это суверинитет-гос-во обладает высшей и неогранич властью на своей территории, поэтому выступает единств субъектом рыноч экономики. Во2) это монопольное право на издание законов и правовых актов, обеспеч функционирование рыноч структур; в3) монопольное право на взимание налогов – это говорит о не рыночном происхождении гос дохода; в4) гос-во явл-ся регулир-им субъектом.

Границы вхождения гос-ва в рынок: в любой сфере есть сферы деят-ти явл-ся гос-ными (полит-кая, оборона, добывающ промышл-ть, энергетика, охрана обществ порядка) в этих областях границы вмешательства должны опред-ся эконом возможностями и соц потребностями. Рынок не может реагировать на разл катастрофы (Чернобыль), в этом случае соц затраты становятся выше рыночных,жно покрывать гос-во. Не под силу рыноч механизму развитие фундаментально науч исслед-ий в силу риска, непредсказуемости, сроков и затрат. Сущ-ют исключит сферы деят-ти гос-ва: защита интересов нац экономики на междунар уровне; мероприятия по контролю миграции капитала, раб силы, поддержание курса валюты и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20.Цен. бум. и их виды. Рынок цен. бум. и его стр-ра. Фонд. биржа и её ф-ции в эк-ке.

ЦБ – документ, удостовер-щий имущ права осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении с соблюдением установл-ой формы и обязат-х реквизитов.

Виды ЦБ: акции (эмиссионная цен бум, свидетельствующая о внесении пая в капитал АО, даёт право на управление путём голосования, на доход от деят-ти, на долю в собств-ых ср-вах АО; обыкновен и привилегиров акции); облигация (эмис цен бум, закрепляющая право держателя на получение от эмитента облигаций на предусмотренный ими срок номинальной стоимости и фиксированного % от этой стоимости); вексель – цен бум, определяющая отношений займа. Содержит ничем не обусловленное обязат-во выплатить заёмщиком указанную в нём сумму; чек (содержит ничем не обуслов-ое распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю); депозитный и сберегат. сертификаты; банк. сбер книжка на предъявителя (цен бум, выпуск-ся банком, удостов-ет право владельца на получение вклада и % по нему; Коносамент – цен бум, представл-ет его держателю право распоряжения грузом; Закладнаянов вид цен бум, явл-ся именной цен бум, удост-щей право на получение исполнения по денеж обязат-ву, обеспечен-му ипотекой имущ-ва без предъявл-я др доказ-в существ-ния этого обязат-ва и на право залога на указ в договоре об ипотеке имущ-во

Участники РЦБ: эмитенты (выпускающие цен бум для привлечения денеж ср-в); инвесторы (покупающие цен бум с целью получения дохода, имущ-ых и неимущ прав); посредники (оказыв-ие услуги эмитентам и инвесторам по достиж целей).

Цель РЦБ – осущ. посредничества в движении ден. ср-в от владельцев этих денег (инвесторов) к эмитентам (физ. и юр. лицам выпускающим ЦБ.)

РЦБ по срокам совершения операций делится на: спотовый (обмен ц/б в денеж ср-ва осущ-ся практически во время сделки; «спот»- это вложи деньги сразу) и срочный (осущ-ся торговля срочными контрактами, устанавл-ся срок)

Срочный рынок делится на: 1) форвардный (где стороны договар-ся о поставке имеющихся у них в действительности цен бумаг с окончат расчётом к опред дате в будущем); 2) фъючерсный (будущий – производ-ся торговля контрактами на поставку в опред срок в будущем цен бумаг или др фин инструментов реально продаваемых на фин рынке); 3) опционный (где производ-ся купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи опред-ых фин инструментов по заранее установл цене до окончания срока действия); 4) рынок свопов (рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с цен бум).

Сущ. первичный и вторич. РЦБ.На первич-м р-ке осущ. выпуск цен бум; Вторич-й – р-к, на кот. осущ. обращ-ие ц.б. в форме перепродажи ранее выпущ-ых и в др. формах.

Ф биржа относится к участникам рынка цен. бумаг, организующим их куплю-продажу. По закону Ф Биржа не может совмещать деят-ть по организации торговли цен бум-ми с др деят-тью, кроме депозитарной и клиринговой. Её задача – обслуживание торговли

Осн ф-ции биржи: 1) как ценообразующий инструмент 2) создаёт условия и поддерживает ликвидность рынка 3) служит гарантом исполнения сделок,.4) явл-ся инструментом, с пом. кот. участники торгов, желающие минимизировать или ликвидировать свой риск, за опред плату переносят свой риск на тех, для кого он явл-ся приемлемым.

 

 

21. Народное хоз-во (национальная экономика) и его элементы.

Национ-я экон-ка – явл-ся системой обществ-го воспр-тва страны, взаимосвязанной системой отраслей и видов пр-в, охватывающей формы общест-го труда.

Нац-я эконом. состоит из ряда крупн. сфер: материальное (в кот. создаются необходимые для жизни и развития обществасредства производства и предметы потребления. В материальное производство входят такие отрасли, как промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт, торговля, связь) и нематериальное произ-во (непроиз-ная сфера). Понятие “национальная экономика” тесно связано с понятием “экономическая система”, т.к. конкретизирует экономическую систему, отражает специфические черты, обусловленные географическим положением страны, ее участием в международном разделении труда, культурными, историческими традициями и другими факторами.

Основу нац эк-ки сост – элементы предприятия, фирмы, орг-ции, инвесторы, дом. хоз-ва (самая важн составляющая, т.к. выступает основным поставщиком трудовых ресурсов) производящие товары или услуги.

Цели национ экон-ки: 1. Стабил высокие темпы роста нац-ого V пр-ва. 2. Стабильность цен. (Низкие цены хороши для потребителя, но лишают стимула производителя, высокие же, наоборот, стимулируют пр-во, но снижают покупательную способ-ть). Поэтому нужно их плановое регулируемое изменение. 3. Поддержание внешнеторгового баланса (т.е. достижение равновесия между экспортом и импортом. Если в страну ввозится больше товаров, чем продается за границу, то возникает отриц-е сальдо торгового баланса. Если вывозится больше товаров – то положит сальдо. ↑ или ↓ курса валют может изменить баланс и вызвать (+) или (–)  сальдо.) 4. Высокий уровень занятости.

Составные части нац экономики: воспроиз-ную (простая, расширенная, суженая) – отражает ее деление на наиболее массовые виды эконом-ких субъектов, кот. воспроиз-ся сами и в результате своей деятельности воспроизводят потоки товаров и услуг между ними, социальную, территориальную структуры и инфраструктуру нац экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

22. Осн. макроэк-кие показат. и их взаимосвязь. Динам. ВВП: Линия тренда и колеб.

1. Валовой нац. продукт – глав макроэкономич показатель, совокуп стоим-ть всей конеч продукции, созданной в сферах матер-ого и немат-го пр-ва. ВНП охватывает конеч результаты деят-ти всех хоз. ед., вкл-ет и чистый экспорт. ВНП определяется как рыноч стоим-ть всей произвед-ой конеч прод-ии и услуг в экономике за год, где учитывается годовой V конеч товаров и услуг, созданных гражданами данной страны как на национал-й территории, так и за рубежом.

2.Валовой внутр-й продукт – ВВП представляет сумму добав. стоим-ти всех произв-лей товаров и услуг, наз-х резидентами (граждане, прожив-е на террит данной страны, за искл иностр-в, живущих в стране менее 1 г.)

ВВП рассчитывается тремя методами: по доходам – суммир-ся доходы частных лиц, АО, предприятий, гос-ва; по расходам – суммир-ся расходы на личное потребление, на гос. закупки, на капиталовложения; по добавл. стои-ти – сумма стоим-ти условно чистой продукции всех сфер экономики.

ВНП -ЧЭ= ВВП. Чистый экспорт – разница между стоимостью вывезен-х и ввезён-х товаров в страну. ВВП и ВНП явл-ся базой для исчисления др показателей: в т.ч. Нац. дохода – совок-ть доходов всех участников сфер матер-го и нематер-го пр-ва. Т.о., группа показателей (ВНП и ВВП), где ВВП встроен в ВНП, учитывает всех занятых в национ-ом хоз-ве как в сфере матер-го, так и нематер-го пр-ва.

Основные макроэкономические показатели:

Валовой внутренний продукт (ВВП) и валовой национальный продукт (ВНП), или валовой национальный доход (ВНД).

ВВП в сфере производства. Конечный и промежуточный продукт. Метод учета по добавленной стоимости.

ВВП в сфере распределения. Основные компоненты распределения и их соотношение.

Метод учета ВВП по доходам.

ВВП в сфере обмена и его структура.

Проблемы учета натурального производства и «теневой» экономики.

ВВП в сфере потребления.

Метод учета ВВП по расходам.

Принцип равенства размеров ВВП в сферах производства, распределения, обмена и потребления.

Номинальный и реальный ВВП. Понятие дефлятора ВВП. Фактич. и потенциальный ВВП.

Динамика ВВП

Основные составляющие динамики ВВП:

Линия тренда или долговременной тенденции изменения ВВП.

1)   Сезонные колебания, их естественное и антропогенное происхождение.

2)   Иррегулярные колебания.

3)   Циклические колебания.

 

 

 

 

 

 

 

23. Система нац. счетов как отраж. кругооб. прод. и дохода. Нац. богат. как показатель, доп. СНС.

СНС и её показатели. – система взаимосвяз показ-ей, характер-их пр-во, распределение и использование ВНП и национ-го дохода.

1) ВВП – внут вал продукт; стоим. всех товаров и услуг произв-х за опр.срок, внутр продукт.

2) ВНП – внутр нац пр-кт; отличие от ВВП в том, что это отечественные предприятия за рубежом (мировой лидер-Китай).

3) НД – нац.доход – сумма заработанная владельцами факторов пр-ва: труда, капитала и земли; это часть конеч продукта включ-ий оплату труда, налоги, но не вкл доходы переданные за границу и полученные оттуда.

4) Доход на душу населения – везде разный.

Эти показатели представ. собой отчёт об экономич-й деят-ти, создающей доход нации. Диаграмма кругооборота показывает, что ВНП (или выпуск пр-ции) и доходы связаны между собой, т.к. платежи за производств-ые товары получают владельцы факторов пр-ва. Принцип нац. счетов объясняет взаимосвязи между выпуском пр-ции, дох. и расходами

Гл. принципы лежащие в основе СНС: 1) валовый продукт и национ доход страны производ-ся как в сфере матер пр-ва, так и в сфере услуг. 2) в создании стоим-ти товаров и услуг наравне с трудом принимают участие факторы пр-ва: земля, капитал и предприн-ая деят-ть. (НД = ВНП (стоимость выпущенной пр-ции) – величину износа (амортизац-ные отчисления); чистый национал продукт = ВНП – амортизация).

CНC – свод балансовых экономич таблиц, отражающих, с одной стороны: расходы субъектов хоз деят-ти на покупку товаров, с др стороны: их доходы от рез-тов хоз деят-ти.

Осн цель нац. счетоводства – в получении на основе данных стат отчётности колич-ной информации о пр-ве, распределении и использовании обществ-го продукта.

Нац. богатство (НБ) – совокуп-ть матер благ, накопл-ых в стране на опред дату.

Источником пополенения его явл-ся – общественный продукт.

В структуру НБ входят: 1) ср-ва пр-ва; 2) запасы готовой пр-ции на складах; 3) стратегич запасы гос-ва; 4) имущ-во населения (материализованное в недвижимости и предметах длит-го пользования). 5) матер и культур ценности всеобщего достояния (музейн экспонаты, памятники, фонд библиотек); 6) полез ископаемые.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24. Совок. спрос (СС) и совокуп предлож. (СП). Макроэк-кое равнов. в модели ASAD

Совокупный спрос — модель, представленная на рисунке в виде кривой, котор показ реальный V национ-го пр-ва, кот. потребители, готовы купить при любом возмож уровне цен. чем ниже уровень цен, тем большую часть реального объема нац-го пр-ва захотят приобрести потреб-ли внутри страны, пред-тия, правит-во, а также зарубеж покупатели. И наоборот, чем выше уровень цен, тем < объем национ-го продукта они захотят купить.

Совокуп. предл-е — модель, представл-я на рис в виде кривой, кот. показ уровень реального V пр-ва при каждом возможном уровне цен. Более высок уровни цен созд стимулы для пр-ва дополнит-го кол-ва товаров и предлож-ия их для продажи. Более низкие – вызывают сокращ-е пр-ва товаров.

3 сегмента кривой совок предл-я опред-ся как 1) кейнсианский (горизонтальный), 2) промежуточный (отклоняющийся вверх) и 3) классический (вертикальный).

Макроэкон-ое равновесие – загадка, с решением кот. мы бы обуздали инфляцию и уничтож безраб-цу, научились бы бороться с эконом кризисами и спадами национ-ых экономик Макроэкон. равн-ие – такое состояние нац экономики, когда использование экономич ресурсов для создания товаров и услуг и их распред. между членами общества сбалансир-ны

Макроэкон. неравновесность – инфляция, спад пр-ва, нарушения платеж баланса.

Кейнсианская модель ADAS – базовая для анализа процессов выпуска товаров и услуг и уровня цен в экон-ке. Позволяет выявить причины колебаний и послед-ия. Кривая совокуп спроса AD – кол-во тов и усл, кот. способны приобрести потреб-ли при сложив. уровне цен.

Совок-й спрос (AD) измен-ся под влиянием динамики цен. Чем >уровень цен, тем < спрос.  Кривая совок предл-я (AS) показ, какое кол-во товаров и услуг может быть произв-но и выброшено на рынок при разн уровнях средних цен.

В краткосроч. периоде (2-3 года) кривая совок предложения согласно кейнсианской модели будет иметь положит-й наклон, близкий к горизонтальной кривой (AS1).

В долгосроч периоде при полной загрузке мощностей и занятости раб силы кривая совок предл-я может быть представлена в виде вертикал прямой (AS2). Выпуск примерно одинаков при разл уровне цен. Изменения размеров пр-ва и совокуп предл-я будут происходить под влиян. сдвигов произ-ых факторов, прогресса технолог.

Пересеч. кривых AD и AS в точ N отражает соответствие равновес. цены и равновесного V пр-ва. При нарушении равновесия рыноч механизм будет выравнивать совокупн спрос и совокуп предложение.

В данной модели возможны след. варианты: 1) совок предл-е превышает совокуп спрос: сбыт товаров затруднен, запасы нарастают, возможен спад пр-ва; 2) совок спрос обгоняет совок предлож-е, то: запасы сокр-ся, неудовлетвор-ый спрос стимулирует рост пр-ва.

 

 

25. Потребл., сбереж., инв. Модель SI (сбережения- инвестиции). Парадокс береж-ти.

Потребление – явл-ся основой жизненного сущ-ния общества.с этой целью общество создаёт пр-во мат благ, показывающих уровень потребления, кот. разный для каждой семьи.

Основу потребл-ия составляет получаемый обществом доход, отражающий их спрос на товары и услуги. Потребление разл слоёв общества и соц групп зависит от: наличия денеж ср-в,  наличия товаров и услуг на рынке, условий платности и бесплатности в образовании, здравоохранении и т.д. У семей с низким уровнем заработка, большая часть доходов тратиться на продукты питания и одежду по низкой стоимости. В семьях с высоким уровнем доходов – траты на более дорогие и качественные продукты.

Т.О. от уровня дохода зависит уровень сбережений. Сбер-ия возрастают если увелич-ся доход, в обратн случае они умен-ся. В общей совокупности потребление и сбер-ия образуют располагаемый доход общества (у бедных сбер-ия отсутствуют, а живущие в долг имеют отрицат-ое сбереж-е) потребл-е и сбережен-е взаимосвязаны, но имеют и различие: сбер-ия направлены на увел потребления в будущем, путём сокращения текущего потребления, а потребление – на удовлетв-ие потребностей и нужд общества. Основой для рассмотрения ф-ции Сбережения служит след-е равенство: доход = потребление + сбережения.

Сбереж-я – превосходство доходов над расходами потребления I = S, это запись условия равновесия, когда доходы находятся на таком уровне, что сбереж-я равны планируемым инвестициям, тогда способ выведения равновесного уровня доходов графич выглядит так: доходы находятся на равновесном уровне тогда, когда планируемые инвестиции = сбережениям. В неравновесном состоянии фактич уровень инв-ций не равен планируемому, т.к. его размер отличается на величину незапланированных инвест изменений в товарных запасах. Но в любом состоянии экномики (равновесном или нет) сбережения всегда = инвестициям.

 

26. Модель совокуп. расходов и доходов или Кейнсиан. крест. Понятие мультип-ра.

Кейнс утверждал, что с увел-ем занятости растет нац. доход, след-но, ув-ся потребление. Но потребление растет медленнее, чем доходы, т.к по мере роста доходов у людей усилив-ся стремление к сбережению. Т.е. по Кейнсу психология людей такова, что рост доходов ведет к увел-ю сбережений и к относит-му сокращению потребления. Последнее, в свою очередь, выражается в уменьш-ии эффек-го спроса, а спрос влияет на размеры пр-ва и таким образом на уровень занятости.

В переводе мультипликатор означает «множитель» Первонач эффект мультипликации был показан на пр увелич-ия занятости при орг-ции обществ-ых работ. При расширении обществ-х работ рост числа занятых оказ-лся более значит-ым, чем увел-е числа работников, привлекаемых к обществ-ым работам.

Кейнс использ-ал мультипликатор, трансформировав его в показатель, выраж-ий взаимосвязь между приростом инвестиций и увеличением дохода. Мультипл-ор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода). Мульт-ор помогает «почувствовать» эффект гос стимулирования. Если гос-во наняло рабочих, доходы которых вырастут на 1 млн. долл., то совокуп доход в обществе вырастет на большую сумму.

Формула мультипл-ра исходит положения, согласно котор доход Y = потребления C + сбережений S. Если принять, что Y=1, то C+S=1. мультипликатор показывает, в какой мере увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления. Мульт-тор – может усиливать рост национ-го дохода, и так же его сокращать.

27. Эк-кий рост, факторы и типы эконом роста. Модели равновесного экономич роста.

Эконом рост – увел-е объема создаваемых полезностей а, след-но, повышение экономич благосост-я и жизнен уровня насел-я. Экон рост противоречив (напр→можно добиться ув-ия пр-ва и потребления матер-ых благ за счет ухудшения их качества, условий жизни населения, экономии на очистных сооружениях. Добиться временного роста пр-ва можно и за счет хищнической эксплуатации ресурсов). Поэтому экон рост имеет смысл тогда, когда он сочетается с соц стабильностью. Такой рост экономики предполагает обеспечение устойч-го роста уровня жизни и сокращ бедности населения, более полное удовл-ие потреб-ей, достижение макс занятости, защиту окр среды. Реализация данных целей проводится соц политикой гос-ва.

Конеч целью экон роста явл-ся потребление, рост благосостояния.

Эконом рост –понимают увел-е V пр-ва товаров и услуг за опред период времени Обычно экон рост измеряется с помощью вал национ продукта (ВНП).

2 осн типа эконом роста: экстенсивный и интенсивный.

При экстенсивном (расширяющем) – экон рост за счет колич-го ув-ия факторов пр-ва: вовлечение в пр-во допол ресурсов труда, капитала (средств производства), земли.

интенсивный (напряжение) – повышение производит-сти труда.

Факторы совок предлож: 1) кол-во и кач-во природ ресурсов; 2) кол-во и кач-во труд-х ресурсов; 3) V осн-го капитала; 4) уровень НТП – важн двигатель эконом роста любого гос.

Факторы совок спроса: 1) эффек-ое распределение ресурсов. 2) затраты труда (этот фактор опред-ся числен-ю населения страны. Однако часть населения не включается в число трудоспособных и не выходит на рынок труда, к ней относятся учащиеся, пенсионеры, в/сл-щие и т.д.) 3) капитал (оборудование, здания и товарные запасы). 4) кол-во и кач-во природх ресурсов-земля (но только эффек-ое использ. ресурсов ведет к эконом росту).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

28. Экономич циклы и кризисы: сущ., виды, причины. Кризис трансформации в РФ.

Цикличность – движение экономики от одного устойч-го состояния к др – это есть механизм саморегуляции рынка.

Экономич цикл – повторяющиеся в длит периоде подъёмы и спады в хоз.деят-ти людей.

Эконом цикл делится на 4 фазы. В каждой из них наблюдается разн динамика V пр-ва, уровня цен, знятости работников. 1) кризис (тяжёл переходное состояние) пр-ва. Резко падает V выпуска пр-ции, что вызвано большим перепроизв-вом товаров по сравнению с покупате-ким спросом. Увел-ся запасы нераспрод-ой пр-ции, происходят массовые банкротства пр-тий, котор не могут сбыть накопив-ся товары. Их-за приостановеи пр-ва- увел-ся безработица, зарплата. 2) депрессия – в это время приостанавл-ся спад пр-ва и снижение цен. Постепенно умен-ся запасы товаров. Предложение товаров перестаёт обгонять спрос, а поэтому между ними устанавл-ся равновесие (прекращение выпуска товаров снижает их предложение до уровня спроса). Созаются условия для выхода из кризиса: умен-ся цены на ср-ва пр-ва. 3) фаза оживления – рост пр-ва до его предкризисного уровня. Начинается не большое повыш цен, вызванное ростом покупат-го спроса, сокращ-ся размеры безраб-цы. 4) фаза подъёма – когда выпуск пр-ции превосходит предкризисный уровень. Тогда безр-ца практич ликвидир-ся, с расширением спроса цены на товары возрастают.

Причины эк-ких циклов: 1) Экзогенные причины (войны, эпидемии, внешние вызовы революции и др.), 2) Внутренние или эндогенные (технологическое перевооружение предприятий, смена технологической базы, сезонные и отраслевые факторы)

Кризис трансформации: с 60г.г. стал проявл-ся эффект резких нарушений пропорций обществ-го пр-ва. Глав доля ресурсов затрачивалась на пр-во ср-в пр-ва и развитие военно-промыш комплекса, а не на товары народ потребления. Увел разрыв между растущими номинал-ми доходами населения и их товарным покрытием – это означ, что реальные доходы росли оч медленно, это ослабляло стимулы к труду работников,т.о. сам ход эконом движения поставил вопр о судьбе администр-но-команд-й системы, необходим-ти её трансформации. Эконом эффек-ть рыноч систем передовых стран предопределила выбор в пользу перехода к совр типу рыноч экономики –соц-но ориентированной и регулиров-й системы хоз-ва, но трудности этого перехода характ-ся развалом СССР, разрывом связей между респуб его состава – в этом особ-ть эконом кризиса котор переживает наша страна, его наз-ют кризис трансформации соц-но-эконом системы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

29. Безработица и её формы в совр РФ. Политика гос-ва в области занятости.

Нестаб полож-е экон-ки, её спады и подъёмы связаны с ростом уровня безраб-цы, сокр-ем раб мест на пр-ве, сниж-м совокуп спроса. Население приобретает < кол-во товаров (без которых можно обойтись какое- то время), и предприятия тоже, стараясь сократить капиталовложения и применять в раб процессе имеющееся в наличии оборуд-ие и машины. Т.О. снижается уровень V пр-ва, что приводит к безработице.

Безработица – экон-ая ситуация, где часть трудоспособ-го населения не может найти работу (безработные и неработающие).

Виды: 1. фрикционная (добровольная), т.е. времен отсут-е работы в связи с переходом на др. работу или её отсутствие по собст.желанию и лица впервые её ищущие. 2.Структурная В её составе:лица без опыта работы с дипломом; невостр-ые спец-ты (пр:преподаватели марксизма); работники, чьи способ-ти дискримин-ся работодателем (женщины и лица совмещ-ие работу с обучением). 3. Циклическая – безр-ца в условиях спада пр-ва,когда число претендентов прев-ет наличие мест. Это  вынужденная безра-ца.

Уровень   безр-цы =кол-во безработных    Х 100

                                   Численность раб.силы

Фрикционная+структурная=естественная безраб-ца.

Политика гос-ва в области занятости: глав целью правит-ва в сфере занятости явл-ся удержание безработицы на естеств уровне 4-5%.

Важ ф-цией гос-ва в рыноч экономике явл-ся создание условий для реализации труда и получения соотв труд-х и предпр-х доходов.

К таким условиям относ-ся: 1) свобод выбор профессии; 2) получ-е желаемого уровня общего и спец образов-я; 3) матер поддержка и переобуч-ие временно не занятых в пр-ве  лиц. Для этого использ-ют налоговые льготы, предпр-я увел число раб мест, орг-ся биржи труда в 1991г во всех регионах была создана служба занятости, её осн задача – помочь найти работу безраб-ым. Ф-ции служб занятости расширились: стали оказ профориентац-е услуги, проводить переобучения по профес-м, предоставлять ссуды тем, кто хочет открыв свои дела. регулирование занятости: создают нов раб места и организуют обществ-ые работы..биржи труда ведут учёт и трудоустр-во, содействуют желаниям переменить занятия, помогают профориентации молодёжи. Фонды страхования по безработицеоказывают мат помощь потерявшим работу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30. Экономич роль  гос-ва: цели, направления и инструменты регулирования.

Вмешательство гос-ва в регулир-ие экон-ки должно состоять в проведении такой фискальной и денежно-кредитной политики, кот. смягчила бы периодич возникающие спады и подъёмы пр-ва – эконом циклы.

Гос-во – защитник экон свобод. Людям для проявления стремления к активной хоз деят-ти и её осущ-ия необх-ы: 1). свобода в распоряжении результатом своего труда (на владение, польз-ие и распоряж-е благами, котор он создал сам или приобрёл на зараб-е деньги.); 2). свобода предпринимат-ва (право самостоят выбирать, что и как делать в сфере экон-ки); 3). свобода заключения сделок (право человека самост выбирать, кому и как продавать созданные им блага).  Любая свобода требует защиты. Такая защита – главная задача любого гос-ва. Рыноч механизмы обладают определ несовершенствами , котор приходится устранять гос-ву.

5 экономич ф-кций гос-ва: 1. Обеспеч-ть правов основу и соц климат функционир-ия рыноч экономики. 2. Поддерживать конкур-цию, при которой решения мн продавцов и покуп-й о предложении и спросе опр-ют рыноч. цены; 3. Перераспределять доходы и матер блага. 4. Регулир-ать распред-ие ресурсов для обеспеч-я товарами; 5. Стабилизировать экономику – обеспечить полную занятость ресурсов, и стаб уровень цен.

Гос регулирование эконо-ки (ГРЭ) – система мер законодат-го,исполнит-го и контролир-его характера, осуще-ых гос учреждениями и обществ орг-ми.

Цель – выравнивание экономического цикла. Средства гос регулирования подразделяются на административные и экономические.1. Администр-ые – базир-ся на силе гос власти и вкл меры запрета,  разрешения и принуждения. 2. Эконом-ие – денежно-кредитные и бюджетные ср-ва.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31. Деньги: сущ., эволюция и ф-ции. Денеж система РФ и механизм её функ-ния.

Сущность денег выраж-ся в их ф-циях.5 ф-ций: 1. меры стоимости (всеобщ эквивалент измеряют стоим-ть товара. При металлич обращении эту ф-цию исполняли золото и серебро, формой проявления стоим-ти товара явл-ась цена);2. как ср-во обращения (товар – деньги -товар) эту ф-цию выполняют реальные или налич деньги и знаки стоимости (бумажи кредит-е);3. как ср-во платежа деньги исп-ся при: 1-продаже товаров в кредит  2- выплате зар платы; 4. как ср-ва накопления и сбережения Особ-ю кредит денег явл-ся то что они накапл-ся в процессе пост обращения); 5. ф-ция мировых денег (мир. деньги выступали в виде слитков золота 995 пробы в докапитал периоде.

Мир. деньги имеют назначение: 1)всеобщ платёж ср-во; 2)всеобщепокупат-кое; 3) материализацией обществ-го богатства;

По вопр происхождения сущ-ют 2 концепции: 1) рационалистическая объясняется соглашениями между людьми, убеждённых в том, что для передвижения стоим-ти в меновом обороте необх спец инструменты. 2) эволюционная доказывает происхож денег помимо воли людей, когда из товарного мира выдвинулся особ товар выпол-ий роль денег.

Денеж система и её элементы – историч сложившаяся национ-ая система орг-ции денеж обращения, закреплённая законодат-вом.

Этапы становления ДС сформировали (типы деннеж систем): 1) металлическое обращения – обращение денеж металла (в виде всеобщего эквивалента, выполняющее все денеж ф-ции до 19 в.) 2) обращение кредит-х и бумаж-х денег – сокращение значения золота в кач-тве денеж товара, кот. было заменено на кредитные деньги.

Элементы совр денеж сист: 1) денеж ед (установл-ый законод-но денеж знак, для соизмерения и выраж-я цен всех товаров и услуг). 2) масштаб ценкак выбор денеж ед страны и как ср-во выражения стоим-ти товара через весовое содержание денеж металла в этой выбранной ед-це.; 3) виды денегпрежде всего кредит-е деньги и в 1 очередь банкноты, размен-я монета, а также бумаж деньги (казначейские билеты),явл-ся законным платёж ср-вом; 4) эмиссионную систему законод-но установл-й порядок выпуска и обращения денеж знаков, эмиссион-е операции осущ-ют: ЦБ, казначейство (выпускающее мелкокупюр денеж знаки); гос аппарат регул-ия денеж-го обр-ия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32. Денеж масса. Проп. тов. и денеж массы на рынке. Особ. роль скор. обращ. денег и факт. её опред.

Денеж масса – совок-ть налич-х и безнал-х покупательных, платёжных и накопленных ср-в, обеспечивающих обращение товаров и услуг в нар. хоз-ве, кот. располагают частные лица, собственники и гос-во. ДМ явл-ся объектом регулир-ия со стороны ЦБ. Для анализа кол-ных изменений денеж обращения на опр дату и опр период исп-ют разл показатели (денежные агрегаты – между ними необх равновесие, т.к. будет нарушено денеж обращение). Они служат измерителями денеж массы в обращении: М1-наличка, счета до востребования; М2=М1+срочные вклады и др легколиквидные сбережения; М3= М2+сроч вклады крупных размеров; М4= М3+депозиные сертификаты круп ком банков. Равновесие наступает при М2>М1, оно укрепляется при М2+М3>М1. в этом случае денеж капитал переходит из наличного оборота в безналичный.

Пропорции: Людей всегда интересовало, какое кол-во денег необх для обслуж-я товарооборота и как это кол-во влияет на экономику.

Формула Фишера (MV = PQ). Из неё опред кол-во денег необх для обращения: М= PQ/V

Отсюда видно чем > создан национ продукт (товар масса), тем > денег должно нах-ся в обращении. С увел-еи товаров Q, надо увел и денеж массу.

На кол-во денег М влияют факторы: 1) изменение кол-ва произвед-й пр-ции; 2) уровень цен на товары и усл; 3) скорость обращ-ия денеж ед. скорость обращ денег зависит от темпов экон роста

Скорость обращ. денег – показатель их движения в качестве ср-ва обращ. и ср-ва платежа.

Показатели скорости роста оборота денег: 1) скорость возврата денег в кассы ЦБ как отнош. суммы поступлений денег в кассы банка к ср годовой массе денег в обращении. 2) скорость обращ-я денег в налично-денеж обороте, исчисляемую путём деления суммы поступл. и выдачи наличных денег на среднегодовую массу денег в обращении. Ускорению обращения денег способ-ют  внедрение ЭВМ, применение электр ср-в денеж расчётов.

Закон денежного обращения: денеж масса в обращении * скорость денеж обращения = сумме цен реализ-ых товаров и услуг.

Соотнош. между спросом и предлож. денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте > денег, чем их требуется для обслуж-ния хоз-ва, то наступает обесцен-ие денег – инфляция.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

33. Предл. спрос на деньги. Общ. спрос на деньги. Граф. спроса и предл. денег и формир. уровня %.

Предложение денег зависит от: дефицита гос бюджета, уровня доходов населения уровня развития банков системы. Спрос на деньги зависит от: величины ВВП, скорости обращения денег, уровня цен, %-ных ставок по депозитам и т.д.

Общий спрос на деньги определяется как сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги со стороны активов:

Соотношение между спросом и предлож денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте ≥ денег чем их требуется то наступает инфляция (их обесценивание). Для анализа кол-ных изменений денеж обращения на опр дату и опр период исп-ют разл показатели (денежные агрегаты).

Они служат измерителями денеж массы в обращении: М1-наличка, счета до востребования; М2=М1+срочные вклады и др легколиквидные сбережения; М3= М2+сроч вклады крупных размеров; М4= М3+депозиные сертификаты круп ком банков. Между агрегатами необх равновесие,т.к. будет нарушено денеж обращение. Равновесие наступает при М2>М1, оно укрепляется при М2+М3>М1. в этом случае денеж капитал переходит из нал. оборота в безнал.

Предложение денег= наличка+ суммы на текущих счетах.

Деньги выполняют три функции: меры стоимости, средства сбережения и средства обращения. Первая из них (мера стоимости) не связана с потребностью в деньгах, так как для назначения цены наличные деньги не нужны. Поэтому основное внимание в теории спроса на деньги уделяется функциям денег как средства сбережения и средства обращения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34. Фин сис. и её элементы. Гос доходы, расходы, бюджет. Сбалан-сть бюдж. Гос долг.

ФС – форма орг-ции денеж отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспр-ю совокуп-го обществ-го продукта.

ФС вкл-ет звенья фин отношений, кот. можно разбить на 2 подсистемы: 1) общегос-е финансы: (гос бюджет, внебюджет фонды, гос кредит, фонды страхования, фонд рынок. 2) финансы хоз субъектов: (гос-ых ,муниципальных, частных, акционерных, обществ-ых).

Гос доходы – денеж ср-ва, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соотв-ии с законодат-вом и распоряжении органов гос власти.

Виды гос. доходов: налоговые (фед., регион-е и местные; штрафы и пени.) и неналоговые – безвоздмезные перечисления и доходы целевых бюджет-х фондов (доходы от продаж имущества гос или муницип собст-ти; от платных услуг; ср-ва от мер гражданско-правовой деят-ти, административной и уголовной (штрафы, санкции и возмещ ущерба)).

Гос расходы – денеж ср-ва, направляемые на фин обеспеч-е задач и ф-ций гос-ва и местного самоупр-ия. Их формир-ие базируется на единых методологич основах, нормативах, фин затрат на оказание гос услуг, устанавл-ых Правит-ом РФ.

Виды расходов: кап расходы: (на инвестиции, ср-ва на бюджет кредиты, на инвест цели юр лицам, на кап ремонт, связан с расширением пр-ва, расходы на ув имущ-ва , находящегося в собственности РФ), текущие расходы – для обеспеч-я текущего функционир-ия органов гос власти.

Бюджет – глав звено фин системы образования и использ-ия фонда денеж ср-в для обеспеч-я ф-ций органов гос власти. Гос бюджет явл-ся осн фин планом страны носит название фед-го (утверждён Фед Собр как Закон). Бюджет гос-ва – консолидир-ый бюджет РФ.

Сбалансированность бюджета – т.е. V бюдж-х расходов должен соответвовать суммарному V доходов бюджета и поступлений из источников его дефицита.

Гос долг – долговые обязат-ва гос-ва перед национальными юр и физ лицами и действующие гос-е внеш заимствования. Это долг Правит-ва РФ.

Долговые обязат-ва могут сущ-ать в форме: кредитных соглашений и договоров, от имени РФ, как заёмщика; гос займов, осуществл-х путём выпуска цен бумаг от имени РФ; договоров и соглаш-й о получении РФ бюдж-ых кредитов от бюджетов др уровней бюдж-й системы РФ

Долговые обязат-ми могут быть: краткосроч (до1 года); среднечроч-ми (1-5 лет) и долгосроч (5-30 лет).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

35. Налоги: сущность, виды, ф-ции. Фискальная политика гос-ва. Кривая Лаффера.

Налоги – обязатсборы, взимаемые гос-ом с хоз. субъектов и граждан по ставке, установленной в законод-ом порядке. Налоги – основной источник доходов гос-ва.

Классиф-ция:

1) по видам: федеральные (НДС, на доходы физ лиц,на операции с цен бумагами и акцизы, подоходный, гос пошлина); региональные (налог на имцщ-во орг-ций, транспортный налог, дорожный и др); местные (земельный, на рекламу, на имущ-во физ лиц).

2) по форме взимания: прямые (устанавл-ся непосредственно на доход или имущ-во- пр→земельный, а доходы и имущ физ лиц); косвенные (вкл-ся в виде надбавки в цену товара, а также тарифа на работы или услуги).

3) по целевому назначению: общие (для финансир-я любых нужд гос-ва), специальные (имеют целевое назначение).

4) по времени уплаты: текущие (взимаются с опред периодичностью-Ндс ежемесячно или ежеквартально, а транспортный ежегодно), единовременные (с совершением нерегулярных событий-пр→на имущ-во переходящее в порядке дарения), чрезвычайные ( могут вводиться гос-вом в особ случаях, напр- начало воен действий).

Ф-ции налогов:

1) фискальная (фиск-гос казна)-это фин поступления в гос бюджет; с её помощью обр-ся денеж фонд (бюджет). Через эту ф-ию. гос во обеспечивает: 1) достиж-е баланса между расх-ми и дох-ми бюдж-ов гос-ва; 2) равном распределении налогов, доходов по звеньям бюджет системы; 3) выполнение всех полит экономич и соц задач гос-ва.

2) регулирующая ф-ция – означает, что налоги, как актив участники перераспр-го процесса, оказывают серьёз влияние на пр-во, стимулируя или сдерживая его темпы. С помощью этой ф-ции осущ-ся: 1) регулир-ие спроса и предл-ия; 2) стимулир сбережений граждан; 3) выравнивание доходов отдел-х соц гр; 4) стимулир НТП.

3) распределительная – закл-ся в том, что гос-во изымает часть доходов орг-ций и физ лиц в гос бюджет, а затем направляет их на реализ-ию экономич и соц программ.

4) контрольная – позволяет гос-ву учитывать доходы орг-ций и физ лиц и разрабатывть рекомендации по совершенств-ю системы налогооблож-я.

Кривая Лаффера отражает зависимость поступлений в бюджет сумм налогов от ставок подоходного налога:

Суть «эффекта Лаффера» в следующем: если экономика находится справа от точки А, то уменьшение уровня налогообложения до оптимального (ra) в краткосрочном периоде приведет к временному сокращению налоговых поступлений в бюджет, а в долгосрочном – к их увеличению, так как возрастут стимулы к трудовой и предпринимательской деятельности (выход из «теневой экономики»).

 

 

 

 

 

36. Фин политика гос-ва. Её содержание, значение и задачи.

Фин политика – совокуп-ть гос меропр-й, направл-х на мобилизацию фин ресурсов, их распределение и использ-ие для выполнения гос-вом своих ф-ций.

Фин пол содержит комплекс мероприятий: 1) разработку общей концепции фин политики, опред-ие её направлений, целей и задач; 2) создание адекватного фин механизма; 3) управл-е фин деят-ю гос-ва.

Цели фин пол: 1) выживание предпр-ия в условиях конкур-ции; 2) избежание банкр-ва; 3) лидерство в борьбе с конкур-ми; 4) максим-ция рыноч стоим-ти предпр-ия; 5) рост V пр-ва и реализации; 6) максимиз прибыли и минимиз расходов.

Основу фин пол составляют стратегич направления, опред-щие долгосроч и среднесроч перспективу использ-ия финансов и предусматр-ет решение глав задач.

Задачи фин пол: 1) обеспечение условий для формиров-ия макс возможных фин ресурсов; 2) установление рационального использ-я фин ресурсов; 3) выработка фин механизма и его развитие с целями и задачами стратегии; 4) создание эффектив-й системы управления финансами.

Гл задача фин пол – преодоление спада пр-ва, повышение соц защиты населения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37. Инфл.: виды, причины, соц-но-экономич последствия. Антиинфл-ная политика.

Инфляция – обесценение денег, падение их покупат способ-ти, вызываемое соответ-но повыш-ем цен, товар-ым дефицитом, снижением качества товаров и услуг.

Виды инфл.:

1. По характеру инфляц-го процесса: открытая – не сдерживаемый, свобод и продолжите рост цен; скрытая, или подавленная – гос-во устанавл-ет жёсткий контроль над ценами в условиях товарн дефицита. допускается сниж качества  пр-ции без уменьш-я цен на неё. инфляционный шок – резкое повышение цен.

2. По месту распространения: локальная – охватывает гр стран или всю глобал экон-ку.

3. По темпам повышения цен: ползучая” (регулируемая) – цены подним-ся постепенно, но неуклонно, при умерен темпе ≈ на 10 % в год; галопирующая (быстрая) – свидетельствует не только о расстройстве денеж обращения, но и о серьёз нарушениях в кредитно – денеж. сфере. Измеряется 100-200% в год. Развитие эк-ки затруднено, но возможно может вызвать тяжёл эконом и соц последствия (падение пр-ва, закрытие предп., сниж уровня жизни).

Гиперинфл. – астрономич рост цен (от 500–1000% и более в год). Развит пр-ва невозможно.

Соц последствия инфл.: а) явл-ся своеобраз сверхналогом на все слои населения, от кот. никто не может защититься; б) ухудшает матер полож-е работников наёмного труда, т.к. реальная зар. плата отстаёт от номинальной, а та в свою очередь – от резко растущих цен на товары и услуги; в) наносит ущерб лицам творческих, свобод профессий, обесценивая их большие, но нерегулярные разовые доходы; г) подрывает занятость населения.

Антиинфляц. политика гос-ва может провод-ся методами актив. и адаптивной политики.

Активная – с целью ликвидации причин инф-ии, использует метод шоковой терапии, – за короткий период времени уничтож-тся причины инфляции. Она закл-ся в следующем: а) уменьш-ся гос расходы; б) растут налоги; в) формир-ся бездефиц. бюджет; г) проводится жёсткая ДКП; д) сдерживается рост зарплаты; е) вводится фиксир-й курс валюты;

Адаптивная – для приспособления к ней экономики и смягчения её отрицат последствий, использует метод постеп-го сокращ-я инф-ции – позволяет избежать шок в сфере занятости и пр-ва, а также чрезмерной соц напряжённости в обществе, ожидания подпитываются периодич индексациями доходов населения. Т.о., заранее опр-ть эффект-й путь борьбы с инфл. не возмож: всё зависит от конкр условий, сложив-ся в нац эк-ке, и возможностей, кот. располагает правит-во. Чтобы сдержать инфл., необходимо сокращать бюджетный дефицит.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

38. Кредитно-ден. система гос.: теоретич. модели и практика кредитно-ден. политики.

Осн инструменты ДКП – операции, с помощью кот. ЦБ может изменять банков резервы, денеж массу и V кредитования экономики.

К инструментам ДКП ЦБ относ-ся: 1. % ставки ЦБ РФ 2. установл-ие ориентиров роста денеж массы; 3. операции на открытом рынке; 4. установление экономич нормативов; 5. рефинансирование банков, 6. операции на валют рынке; 7. мин резервные требования. 8. регулирование деят-ти ком банков.

Осн цель ДКП на совр этапе – развитие экономики и повышение жизнен уровня граждан при обеспечении долгосроч стабиль-ти цен.

Денеж система – форма орг-ции денеж обращения.

Элементы совр денеж сист: 1) денеж ед – установл-ый законод-но денеж знак, для соизмерения и выраж-я цен всех товаров и услуг). 2) масштаб ценкак выбор денеж ед страны и как ср-во выражения стоим-ти товара через весовое содержание денеж металла в этой выбранной ед-це.; 3) виды денегпрежде всего кредит-е деньги и в 1 очередь банкноты, размен-я монета, а также бумаж деньги (казначейские билеты),явл-ся законным платёж ср-вом; 4) эмиссионную систему законод-но установл-й порядок выпуска и обращения денеж знаков, эмиссион-е операции осущ-ют: ЦБ, казначейство (выпускающее мелкокупюр денеж знаки).; гос аппарат регул-ия денеж-го обр-ия.

Кредитная система (через неё реализ-ся ф-ции и сущность кредита), она рассматривается в 2-х аспектах: функциональном (с его точки зрения под кр системой понимается совокуп-ть кредит-х отношений, форм и методов кредитования, т.е. кредит система предмтавлена банковским, коммерч-им, потребительским, гос-ныи и международ кредитом.) и институциональном (с его точки зрения, кр система – совокуп-ть кредит-х институтов, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денеж ср-ва в соотв-ии с осн принцмпами кредитования).

ДКП – обеспечение устойчивости денеж обращения через: 1) управление эмиссией, регулир-ие инфляции и курса национальной денеж ед.; 2) обеспеч-ие своевремен-ти и бесперебойности расчётов в народ хоз-ве и разл-ых звеньев фин системы через регулирование деят-ти банк системы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39. Кредит и его формы. Принципы кредита. Значение коммерч-го кредита в РФ.

Кредит – операция банка по предоставлению заёмщику ср-в в ссуду на условиях срочности, возвратности и уплаты %.

Различают кредиты: краткосрочные (от нескольких дней до полугода), среднесрочные (от года до 2-х – 3-х лет), долгосрочные (до 8, 10, 15 лет).

Кредит бывает: госуд-ный (делится на гос кредит и гос долг. В 1 случае кредит институты гос-ва кредитуют разл секторы экономики; во 2-ом – гос-во заимствует денеж ср-ва у банков и др кредитно-фин институтов на рынке капиталов для финансир-ия бюджетного дефицита и гос долга); банковский (предоставл-ся юр лицам, населению,гос-ву, иностр-ым клиентам в виде денеж ссуд); комм-кий (предост-ся одним предпр-ем др-му в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита явл-ся вексель, оплачиваемый через КБ).

Принципы кредитования: срочность (отражает необх-ть возврата в точно опред срок), возвратность (означает исполнение возникшего заёмного своевременного обязат-ва), обеспеченность (выраж-ся в установл-х законодат-вом способах обеспечения исполнения обязат-в, таких как неустойка, залог, удержание, поручительство, задаток), платность (предполагают не только передачу по истечении срока определ-го эквивалента, но и уплату опред-го вознагр-ия кредитору в той или иной форме) и целевой характер (установлив-го конкрет цель выдаваемого кредита, и реализуется установлением банков контроля за операциями заёмщика по счетам).

Глав цель ком кредита – ускорить процесс реализации товаров и заключённой в них прибыли. Размеры ком кредита ограничиваются величиной резервных капиталов, которыми располагают промыш и торговые компании. Этот кредит можно получить не у всякого кредитодателя, а только у того, кто производит товар сам. Он ограничен по размерам, имеет краткосроч характер, а заёмщик часто нуждается в долгосроч кредите.

Значение ком кре-та: в инвестициях (кредит позволяет произв-ть инвестиции до того, как пр-тие накопит соотв денеж ср-ва); кр-т ускоряет капитализацию прибыли (преобразование прибыли в дополнит произврдств-е фонды, что приводит к концентрации пр-ва); значит роль кр-та в функционир-ии оборотного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40. Банк. сист. РФ. Виды банков и их ф-ции. Уровни банк. системы. Знач. в эк-ке.

БС – группа фин институтов, объединённая соглашением в целях регулирования кредитных и денеж потоков, для содействия экономич росту.

В 1991г. банк система была реорганизована и в наст время сост из 2 уровней: 1 ур:ЦБ РФ.  2 ур: кредитные орг-ции; они делятся на: ком банки (они в свою очередь делятся на филиалы и представительства иностр банков и на ком банки резидентов) и на не банковские финансово- кредитные учреждения (ПФР; страх. комп; судно-сберегат-е учреждения; кредитные товарищества; ломбарды; ипотечные компании; инвестиц-ые компании; факторинговые компании – покупка требований 3-их лиц либо дебит задолж-ть; трастовые- это доверительное управление имущ-вом, цен бум; лизинговые; клиринговые палаты– за счёт взаимных требований).

ФЗ № 17 от 03.02.96. «О банках и банковской деят-ти» (в редакции от 30.06.03.)- этот закон регулир-ет деят-ть кредит-х орг. Все КО оказывают банковские услуги согласно лицензии.

Банк – КО, имеет исключит. право осущ-ть в совокупности банк. операции: привлечение во вклады, размещение указанных ср-в от своего имени и за свой счёт на условиях возвратности, платности и срочности, а также открытие и ведение банк счетов физ и юр лиц.

Виды банков:

– по специфике выполняемых ф-ций: эмиссионный (центр глав банк гос-ва, осущ-ет эмиссию налич и безнал денег и обслуживает остальные кредит орг-ции и гос-во); и неэмиссионные (они делятся по направлению работы на коммерческие (гл звено кредит системы, предоставл-ие разл кредит-е услуги. – В зависимости от орг деят-ти кредит орг-ции: унитарные (КО, имеющие 1-го собственника – гос-во, частное предп. или лицо: ЦБ РФ; Внешэкономбанк; Россельхозбанк), паевые (образованы на коллективном, долевом участии предпр-ий и граждан в формировании их уставного фонда. Форма паевых банков в РФ – ООО) и акционерные (кредит институты, эмитирующие акции, свободно обращающиеся на фонд рынке, банки в форме ОАО или в форме ЗАО).

Цели, ф-ции и операции ЦБ статус, задачи и полномочия ЦБ определены Конституцией РФ и ФЗ № 86. осн целями деят. явл-ся: 1. защита и укрепление устойч руб; 2.развитие и укрепление банк системы; 3.обеспечение эффек-го и беспереб-го функц-ия плетёж системы.

Ф-ции (ЦБ осущ-ет независимо от органов гос власти) вытекают из этих целей:1. регулир-е и контроль за коммерч банками и кредит орг-ми; 2. регулир-ие экономики посредством денежно- кредит-х  механизмов; 3.участие в составлении прогноза платёж баланса страны. Операции в соотв с законом и возлож-ми ф-циями:1. предоставление кредитов на срок не более 1 года под обеспечение высоколиквидных цен бумаг;(ЦБ не работает с физ лицами!) 2. покупка и продажа чеков, векселей имеющих товарное происхождение на срок не более 6 мес; 3. покупка и продажа гос цен бумаг на открытом рынке,; 4. покупка, хранение и продажа драг металлов и валютных ценностей; 5. ведение расчётных, кассовых, депозитных операций; 6. выдача гарантий и поручительств; 7. ЦБ выдаёт след виды кредитов: ломбардный, овернайт (однодневный) и внутридневные кредиты.

ЦБ осущ-ет операции не с целью получения прибыли, однако свои расходы он покрывает из своих доходов.

 

 

41. Междун. эк-ка и её струк-ра. Междунар. эк-кая интеграция. Междун. раздел. труда.

Междунар. экономич отношения – одна из развив-ся сфер эконом жизни. Эконом связи между гос-вами имеют многовековую историю. В ходе эволюции внешнеэконом связи переросли внешнюю торговлю и превратились в слож совокуп-ть международ-ых экономич отношений – мировое хоз-во.

Этапы развития мировой экон-ки в 20в. Выделяют 3 этапа:

1 ЭТАП: с начала 1-ой мировой войны до 50г.г. (харак-но сокр-ие V торговли, миграция капитала) в этот период были войны, т.о. результат: сокращение экспорта.

2 ЭТАП: 50-70г.г. существование 2-х систем и группировок (ЕС-европейскре сооб-во и СЭВ-совет экон взаимопомощи; пр: 60-80г.г. получали немец товары и др. на этом этапе идёт процесс интернализации мирового хоз-ва: это обмен технологиями, предпринимат-ми способностями, развитие рынка ссудного капитала).

3 ЭТАП: с нач 80г.г. по наст время усиление дифференциации (т.е. развитие стран своими путями). Для развив-ся стран важно развитие, для нек стран – отставание (страны Африки, Кариб. страны). Для стран с переход эк-кой харак-но возвращение к рыночной экономике.

Международное разделение труда МРТ – специализация отдельных стран на пр-ве товаров и услуг, котор они обмениваются между собой.

Факторы МРТ: экономико-геогр положение, природ условия, национально-историч-е развитие, уровень развития произв-ых сил и др.

Формы МРТ: 1) междунар-я специализация разл напр-й и форм (территориальная и производственная (межотраслевая и внутриотраслевая) специал-ция). формы её проявл-ия: предметная (пр-во готовых продуктов); подетальная (пр-во частей и компонентов); технологическая (выполн отдельных операций). 2) международ производственное кооперирование. преимущества специализации кооперирования: снижение затрат, сокр сроков внедрения и пр-ва нов прод-ции, ускорение НТП, обмен предпринимат опытом, увел-е конкурентных преимуществ страны. Факторы трудности: отсут-е  необх правовых норм, тех отсталость, устаревшие системы управления, несовершенство налогообложения, отсутствие стимулов у предприятий и насел.

 

42. Понят. вал. курса. Плав. и фикс. вал. курс. Факторы, опред. его велич. Паритет покупат. способ.

Валютный курс – цена денеж ед данной страны, выраж в денеж ед др страны.

Выделяют 2 системы вал курсов:

1)система гибких или плавающих вал курсов – цена валюты опр-ся в рез-те стихийного действия спроса и предложения на данную ден ед

2) система фиксир-ных вал курсов (когда гос-во закрепляет за своей ден ед определённое содержание иност валюты).

Факторы влияющие на вал курс:

– изменения во вкусах потребителей (если спрос на продук. какой то страны повысился то возрастёт и курс данной валюты);

  • относительное изменение цен (ув цен внутри страны ведёт к обесцен нац валюты);

  • таможенные пошлины (рост пошлин приводит к росту курса нац валюты);

  • спекуляция (попытки спрогнозировать изменение курса валюты усиливает тенденции к повышению курса той валюты, спрос на кот ув спекулянты).

 

 

  1. 1.   Бюджетная система страны: понятие и принципы формирования.

Бюджетная система – совокупность федерального бюджета, бюджета субъектов РФ, местного бюджета и бюджета государственных внебюджетных фондовЮ оснванная на экономических отношениях и соответствующая государственному устройству РФ.

Бюджетная система страны состоит из 3-х уровней:

  1. федеральный бюджет  и бюджеты госуд. внебюджетных фондов (1)

  2. бюджеты субъектов РФ (89)

  3. местные бюджеты (сост. городских, районный, поселковых, сельских бюджетов)

Совокупность бюджетов всех уровней образуют консолидированный бюджет

Принципы построения  бюджетной системы РФ:

–    самост-ть бюджетов (самостоятельно осущ-ть бюджетный процесс, законодательное закрепление регулирующих источников дохода)

–    единство бюдж. сист. (единство правовой базы, ден. системы, форм бюдж. документац.)

–    разгранич. доходов и расходов и источников фин-ния дефецитов бюджетов между уровнями бюдж. системы (закрепление соответв. видов доходов и полномочий по осущ-нию расходов за органами гос. власти, субъектами Фед., местного самоуправления)

–    равенство бюджетных прав субъектов РФ перед федеральным бюджетом.

–    полноты отражения доходов и расходов бюджетов, бюджетов гос.внебюджетных фондов

–    сбалансированность (объем расходов должен соответствовать объему доходов)

–    прозрачность

–    достоверности (надежность показателей прогноза социально-экономического развития территории и реалистичность расчета доходов и расходов бюджета)

–   адресности и целевого использов. бюдж. средств (фин-ние конкрет. получ. и целей)

–   подведомственности расходов

–   единство кассы (зачисление и осуществление всех кассовых выплат с единого счета  бюджета)

–   прозрачность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 2.   Бюджетный процесс в РФ, его задачи и особенности.

Бюджетный процесс представляет собой регламентированную законодательством РФ деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления и других участников бюджетного процесса по составлению, рассмотрению и утверждению проекта бюджета, исполнение бюджетов, а также контроль  за исполнением и представлением отчетности по бюджету.

Включает в себя стадии бюджетного процесса:

1.составление проекта

2.рассмотрение и утверждение;

3.исполнение бюджета (собрать предусмотренные доходы; распределить собранные доходы по распределителям бюджетных средств; осуществить финансирование на счета распорядителей; осуществить учет доходов и расходов бюджетных средств; контроль за доходами и расходами; отчетность о доходах и расходах за истекший год.)

Особенности 1) с 3-х летнего периода сократили  до 1 года; 2) рассмотрение осуществляется в 3 этапа; 3) использование федеральных целевых программ и национальных проектов (образование; здравоохранение; с/х; жилищное строительство); 4) использование методов оценки эффективности затрат бюджетных средств.

 

  1. 3.   Бюджетная классификация в РФ и ее виды.

Бюджетная классификация –  представляет собой группировку доходов, расходов и источников финансирования дефицита бюджетов, используемой для составления и исполнения бюджетов; для составления бюджетной отчетности с целью сопостовимости показателей.

БК с 01.01.09 включает:

1)   Классификацию доходов (ст. 20 б.к)

2)   Классификацию расходов (ст. 21 б.к)

3)   Классификация источников финансирования дефицитов бюджетов (ст.23) (подразделяется на внутренние –страна сама находит деньги; внешние – заимствования)

4)   Классификация операционного сектора государственного управления.

Бюджетная классиф. по доходом: группы, подгруппы, статьи, подстатьи, подпрограммы.

Бюджетная классиф. по расходам: разделы, подразделы, целевые статьи, виды расходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 4.   Бюджетный федерализм: понятие, модели. Межбюдж. отнош.: понятие, принципы.

Бюдж. федерализм – форма организации бюджетных отношений, позволяющая органично сочетать фискальные интересы федерации, субъекты федераций и муниципальных образований в условиях реальной самостоятельности всех бюджетов с оказанием вышестоящими бюджетами в помощи нижестоящим.

Модели:

1)   централизованная (фискальные интересы (деньги вверху))

2)   децентрализованная или американская (примерно 60% денег в штате и местных бюджетах, а центр дефицитный (деньги внизу))

3)   компромиссная или германская (50% на 50%).

Межбюдж. отнош. – отношения, складывающиеся по поводу формирования доходов и осуществлению расходов между уровнями бюджетов системы РФ.

Собственные доходы – доходы, закрепленные на постоянной основе. Налоговые и неналоговые доходы, безвоздмездные перечисления.

Регулирующие доходы – федеральные и региональные налоги и иные платежи установленных нормативов, отчислений в %. К ним относятся ТРАНСФЕРТЫ-поступающие из фед. и регион. фондов. ДОТАЦИИ-средства, другого уровня на безвоздмездной основе на текущие расходы, СУБВЕНЦИЯ – такие-же средства для осуществления целевых расходов. СУБСИДИЯ-средства передаваемые на условиях долевого финансирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 5.   Сущность и функции финансов, их роль в рыночном хозяйстве.

Финансы – экономические, распределительные  денежные отношения, складывающиеся по поводу распределения стоимости ВВП, путем формирования и использования фондов денежных средств целевого назначения.

Функции финансов – внутренние свойства финансов, проявляющиеся в процессе их использования в ходе финансово-хозяйственной деятельности.

В зависимости от концепции сущности финансов в теории финансов различаются количество и набор функций, которые характеризуют категорию финансов.

А) по распределительной концепции сущности финансов:

  • распределительная функция – выражается через процесс использования ранее мобилиз-ных ден. средств, для удовлетворения соответ-щих целевых потребностей хоз-ной системы в фин. ресурсах.

  • контрольная функция – выражается через целевой фин. контроль за колич-ми, качественными параметрами процессов как мобилизации, так и использовании финансовых ресурсов.

Б) воспроизводственная концепция сущности финансов:

обеспечивающая (для начала производства нужны деньги)

  • фондообразования

  • использования фондов

  • регулирующая.

Рыночное хозяйство – способ хозяйствования, основанный на использовании законов стоимости, а так же спроса и предложения.  При этом рыночную экономику формируют 3 рынка: 1) Рынок товаров; 2) Рынок труда; 3) Финансовый рынок.

Роль финансов – результат воздействия с помощью финансов на составляющие рынка.

С помощью финансов:

  • распределяется ВВП для возмещения затраченных ресурсов, осуществляется социально-экономическое развитие за счет накоплений ВВП.

  • формируются фонды денежных средств на осуществление задач социально-экономической и финансовой политики.

  • оказывается воздействие на рынок товаров через регулирование цен, регулирования объемов и др.

  • воздействие на рынок труда через формирование общего объема фонда оплаты труда и установления индивидуальных размеров з/п, премий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 6.   Финансовый рынок: понятие и его структура.

Финансовый рынок как составная часть рыночной экономики – это рынок, на котором предметом купли-продажи являются финансовые ресурсы.

Финансовый рынок образуют следующие компоненты:

1)   Рынок золота

2)   Денежный рынок (денежные средства со сроком до 180 дней)

3)   Кредитный рынок (кредитные ресурсы)

4)   Валютный рынок (вал.ценности – ин.валюта+внешние ценные бумаги)

5)   РЦБ.

Функциональное назначение фин. рынка – осущ-ние аккумуляции и перераспределения денежных средств целях обеспечения финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов. С его помощью развиваются предприятия и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному осуществлению научно-технического прогресса. Финансовый рынок позволяет цивилизованным образом покрыть дефицит гос. бюджета.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 7.   Управление финансами. Фин. планирование и прогнозирование на макро уровне.

Управ. финансами – сознательное, целеноправленное воздействие субъектов управления на объект с помощью определенных методов в интересах  поставленных задач субъектом управления.

Субъекты: государство, хоз. субъекты, домохозяйства, ИП.

Объекты: результат, образование, использование фондов денежных средств; финансовое состояние объекта, коллектив финансовых работников.

Экономические методы управления: финансовое планирование, прогнозирование, финансовый анализ, финансовы учет, финансовое стимулирование.

Финансовое прогнозирование  – это обработка имеющейся финансовой информации с помощью тех или иных методов, выработка вариантов развития на долгосрочную перспективу и обоснованное принятие одного из вариантов.

Финансовое планирование – это процесс разработки текущих и перспективных финансовых планов и осуществление мер по выполнению этих планов.

Этапы составления финплана:

  1. Анализ исполнения фин плана за текущий период (надо рассчитать ожидаемое исполнение плана). Оно рассчитывается за полгода, затем по окончанию 3-х кварталов.

  2. Расчет по конкретным видам доходов и расходов финплана.

  3. Сведение и выведение итоговых показателей и составление баланса. На этом же этапе ведется пересчет показателей, оценка источников дохода.

Методы, применяемые в процессе планирования:

1. Коэффициентный метод: планируемый показатель фин. плана рассчитывается на основе показателя текущего года, измененного на величину коэффициента. Этот коэффициент рассчитывается либо на основе динамики предыдущих лет, либо спускается планирующим финансовым органом, как задание.

2. Нормативный метод: фин. показатель опред-ся на основе нормы или норматива и величины хоз-го показателя, к кот. установлены эти нормативы. “+” – более точное определение фин. показателя по отношению к потребностям.

3. Балансовый метод: фин.план должен быть сбалансирован. Даже если есть дефицит, то должны быть разработаны источники покрытия этого дефицита.

В РФ составляются разнообразные фин. планы, кот. можно сгруппировать. Прежде всего выделяется система бюджетов. Каждый бюджет принимается как закон и обязателен к исполнению. Кроме того в системе госфинансов утверждается и разрабатывается план по каждому внебюджетному фонду.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.Гос. и муниц. финансы: сущ-ть, содерж., механизм функц-ния и их роль в усл. рынка.

Гос. финансы – совокупность денежных фондов, кот. управляются государственными институтами и предназначены для решения общенациональных проблем: экономических, социальных, политических, международных.

Гос. финансы состоят из:

  • госбюджета, финансов государственных предприятий,
  • госкредита, государственных внебюджетных целевых фондов.

Ведущая роль в гос.финансах принадлежит гос.бюджету, кот. выполняет след. задачи:

  • перераспределение ВНП (ВВП);

  • гос.регулирование и стимулирование экономики;

  • финансовое обеспечение бюджетной сферы и осуществления соц.политики;

  • контроль за образованием и использованием централизованных фондов денежных средств.

Муниципальные финансы включают в себя:

  • бюджет муниципального образования,

  • финансы ГУМП.

Бюджет МО разрабатывается и утверждается в форме правовых актов представительных органов местного самоуправления либо в порядке, установленном уставом.

В соотв. с Констит. и законами РФ доходная часть муницип. бюджетов должна состоять из закрепленных и регулирующих доходов, дотаций и субвенций, кредитных ресурсов.

Закрепленные доходы – поступают полностью в соответствующие бюджеты.

Регулирующие доходы – средства, передаваемые из вышестоящ. бюджета в нижестоящий сверх закрепленных доходов для покрытия его расходов, исходя из размеров процентных отчислений от налогов или др.источников по установленным нормативам на каждый год.

Дотации – твердые суммы, передаваемые нижестоящим бюджетам при их дефиците.

Субвенции – средства строго целевого назнач., также передаваемые нижестоящ. бюджетам.

Кредит. ресурсы – средства, передаваемые на возмездной основе под % или без них.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Внебюджетные фонды, цель их создания, эк-кая сущность и источники формиров.

В РФ гос-ные внебюджетные фонды возникли в период перехода страны на новые эк-кие отношения (в 90-х годах). Цель создания – разгрузить бюджет от доли социальных расходов. Эти фонды аккумулируют средства для социальной гарантии. Они находятся в собственности государства, но являются автономными, имеют строго целевое назначение, совпадающее с их названием.

Основная цель введения института внебюдж. фондов – предотвращение традиционной для плановой экономики ситуации, при кот. в случае недостатка средств для исполнения «приоритетных» расходных статей, необходимые ресурсы снимались из бюджетных статей социальной направленности.

Базовые принципы организации и функц-ния внебюдж. фондов:

  • организационно- хозяйственная самостоятельность

  • недопустимость перераспределения мобилизованных фин. ресурсов между внебюдж. фондами и использования средств этих фондов для фин-ния др. гос. нужд

  • возможность увеличения фин. ресурсов, находящихся в распоряжении фондов за счет осуществляемых ими операций на фондовом рынке.

К соц. фондам относятся: ПФР, ФСС, ФОМС

Классификация внебюджетных фондов

  1. По уровню формирования
  • федеральные

  • субъектов Федерации

  • муниципальные.

  1. По целевому назначению
  • социального назначения (социальные фонды)

  • иного назначения (экономические, экологические, военно-политические фонды)

Возможные источники формирования внебюдж. фондов:

-обязательные отчисления налогового характера со стороны юридических лиц, в размерах и в сроки, установленные действующим налоговым законодательством

  • средства, специально выделяемые из расходной части гос. бюджета соответ-щего уровня

  • займы со стороны ЦБ и КБ

  • прибыль от самостоятельной коммерческой деятельности фонда как юр. лица

– добровольные взносы и пожертвования со стороны юр. и физ. лиц.

  1. Налог. система РФ. Основные финансообразующие налоги и их характеристика.

Налог обязательный взнос, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с орг-й и физ. лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, ден. средств, в целях финансового обеспечения деятельности государства.

Сбор –обязательный взнос, взимаемый с орг-й и физ. лиц, уплата кот. является одним из условий совершения в интересах налогоплат. сборов гос. органами, органами местного самоуправления и др. органами.

Налоги зачисляются в бюджет соответствующего уровня или гос. внебюдж. фонды и обезличиваются в них. Этим налоги отличаются от сборов, кот. взимаются на опред. цели.

Налоговая система – совокупность налогов, установленных законодательной властью и взимаемых исполнительной властью, а также методы и принципы построения налогов.

В современной налоговой системе РФ действуют три вида налогов и сборов: федеральные, региональные и местные.

Федеральные налоги и сборы – их шестнадцать, согласно НК, в т.ч. НДС, акцизы, налог на прибыль организаций, налог на доходы от капитала, подоходный налог, ЕСН, госпошлина, таможенные пошлины, лесной, водный, налог на пользование недрами.

Региональные налоги и сборы– налог на имущество организаций, налог на недвижимость, транспортный налог, налог на игорный бизнес

Местные налоги и сборы – их 5: земельный, налог на имущество физ. лиц, налог на рекламу, налог на наследство и дарение, местные лицензионные сборы.

Региональные и местные налоги не могут устанавливать налоги и сборы, не предусмотренные НК.

По использованию налоги подразделяются на целевые и общие:

Целевые – имеют строго опред-ное назначение и обычно формируют внебюджет. фонды.

Общие – обезличиваются и поступают в единую кассу гос-ва: они предназначены для общегос-ных мероприятий.

В зависимости от механизма уплаты налоги и сборы делятся на прямые и косвенные.

Прямые – устанавливаются непосредственно на доход и имущество.

Косвенные – налог на товары или услуги, входящие в цену товара или тариф услуг.

  1. 11.       Фин. контроль: цели, функции и задачи, виды и формы финансового контроля.

Фин. контроль – установленная финансово-правовыми нормами система осуществляемых публичными органами контрольных мероприятий, направленных на мониторинг и обеспечение соблюдения узаконенных интересов гос-ва, муницип. образований в фин. среде. Фин. контроль выступает формой реализации контрольной функции финансов.

Его содержание и назначение сводится к проверке финансовой деятельности хозяйствующих субъектов и субъектов отраслевого территориального управления.

Объек фин.контроля – распределительные отношения на стадии образования и в процессе использования фин. ресурсов, централизованных и децентрализованных денежных фондов.

Финансовой проверке подвергаются стоимостные показатели – выручка от реализации товаров и услуг, себестоимость, оплата труда, амортизационные отчисления, цены и тарифы, прибыль, доходы от прочей реализации, внереализационные доходы и расходы, использование прибыли и др.

Фин. контроль охватывает правильность формирования стоимостных показателей и фин. результатов деятельности предприятия, составления и исполнения бюджета и внебюджетных фондов, расходование смет некоммер-ми орг-ми, целевое использование бюджетных средств, полноту и своевременность налоговых платежей и неналоговых отчислений. Нарушение фин. дисциплины карается экономически, посредством финансовых санкций и в административном порядке.

Виды фин. контроля:

Гос-ный (общегос-ный контроль, осущ-мый соответ-ми органами гос-ной и исполнительной власти, подведомственный и ведомственный, проводимый министерствами в отношении предприятий)

Внутрифирменный (осуществляется финансовой службой предприятия)

Независимый – выполняют аудиторские фирмы

Наиболее распространенными формами являются проверки и ревизии.

Проверки проводятся по отдельным аспектам финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период.

Ревизия – комплексная проверка всей фин-во-хоз-ной деят-ти предп. за отчетный период

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 12.       Классиф. долговых обязательств. Гос. и муницип. долг. Управление гос. долгом.

Гос. долг подразделяется на: гос-ный долг РФ и гос. долг субъектов Федерации.

Гос. долг РФ полностью обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну.

Гос. долг субъекта Федерации – совокупность долговых обязательств субъекта, кот. полностью обеспечиваются всем находящимся в собственности субъекта имуществом, составляющим казну субъекта.

Долговые обязательства РФ и субъекта Федерации погашаются в сроки, которые определяются условиями займов, не могут превышать 30лет.

Муницип. долг – совокупность долговых обязательств Муниципального образования. Он полностью обеспечивается всем муниципальным имуществом, составляющим муницип. казну. Определяются условиями и не могут превышать 10лет.

Классифицируются: в зависимости от прохождения кредитных средств – внут. и внешний.

Внутренний долг – долговые обязательства Правительства РФ, выраженный в валюте РФ, перед юр. и физ. лицами. Внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет, вновь возникших долгов и долговых обязательств СССР, принятой на себя РФ. Имеет форму кредитов, гос. займов и др. долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.

Внешний долг – формируется за счет гос-ных внешних заимствований. К ним относятся привлекаемые из иностранных источников кредиты (займы), по кот. возникают гос-ные финансовые обязательства РФ как заемщика или гаранта.

К основным методам гос. регулирования относятся:

  • рефинансирование- погашение старой задолженности путем выпуска новых займов

  • конверсия – изменение доходности займов. Обычно уменьшение % по выплатам.

  • консолидация- увеличение срока уже действующих займов

  • унификация- объединение нескольких займов в один. Когда облигации ранее выпушенных займов обмениваются на облигации нового займа.

  • отсрочка погашения займа, проводится когда дальнейшее развитие операций по выпуску новых займов стан-ся неэффектив

  • аннулирование гос долга – мера, в результате кот. гос. полностью отказывается от обязательств по выпущенным займам

Квалифицированное управление гос. долгом отражает уровень цивилизованности и экон-кой грамотности правительства, умение обеспечивать выход гос-ва из временных финансовых затруднений без ухудшения уровня жизни населения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 13.       Финансовая глобализация: сущность, субъекты, особенности.

Финансовая глобализация сводится к созданию единой фин. системы с единым центром руководства с целью управляемого развития мировой фин. системы.

Субъекты глобализации: эк-ка различ. стран и международ. фин. и торговые организации.

Основой глобализации мировых фин. рынков (МФР) явл. глобализация производственного процесса, т.е. ситуация, когда внутренний, нац. рынок предприятия резидента потерял для него своё первостепенное значение и фирма больше не ориентируется на собственную страну и занимается удовлетворением таких потребностей и на таком уровне, кот. были бы характерны для всего мира. Процесс глобализации наиболее последовательно осуществляют транснациональные корпорации (ТНК).

Другой причиной глобализации МФР явл. необходимость изыскания фин. ресурсов для решения глобальных проблем мирового развития, таких как преодоление бедности и отсталости; проблем мира, разоружения и предотвращения мировой ядерной войны.

Международные финансы представлены множеством субъектов: транснациональные банки (ТНБ), Банк международных расчётов, Междунар. валютный фонд (МВФ), Междунар. банк реконструкции и развития (МБРР), Междунар. ассоциация развития, Междунар. финансовая корпорация, Европейский инвестиц. банк, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), региональные междунар. банки развития. Во многих из них Россия имеет членство.

Повсеместное присутствие междунар. фин. институтов означает усиление давления на правительства отдельных стран, содействуя сокращению вмешательства гос-ва в деят-ть на внутреннем рынке и либерализации международных финансовых отношений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Фин. безоп. гос: сущ., структурообраз. факторы, крит., показат. и пороговые знач.

Осуществляемое в РФ реформирование, имеющее цель формиров. рыночной хоз-ной системы и правового демократического гос-ва, протекает непросто и даже болезненно. Одной из основных причин, тормозящих усилия властей по укреплению гос-ности, созданию сильной, многоплановой экономики, ориентированной на обеспеч. стабильного экон-кого развития гос-ва и общества, является нестабильность фин. системы РФ.

Быстрые темпы смены этапов рыночной реформы не позволили фин. системе принять стабильную форму и оформить ее основ. правовые институты. Это обусловило необход-ть создания действенного гос-ного механизма обеспечения фин. безопасности РФ.

Возросшие эк-кие возможности РФ позволили направить доп. инвестиции в соц. сферу. В то же время реалии современной российской действительности демонстрируют «провалы» в реализации усилий гос-ва по различным направлениям. Связывается это в первую очередь с высоким уровнем эк-кой преступности в стране, недопустимо опасным уровнем коррумпированности органов гос. власти всех уровней и возрастанием различных угроз фин. стабильности гос-ва. Рост фин. потерь обусловил особую значимость формиров. системы учета фин. потоков и укрепления системы гос-го фин. контроля.

Федеральная служба по финансовому мониторингу, сформированная в целях противостояния не только угрозам фин. безопасности, но и финансированию терроризма. Рассмотрение угроз фин. безопасности РФ позволило выделить среди внутренних угроз: большие масштабы легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, укрепление фин. основы террористической и экстремистской деят-ти, а среди внешних – развитие международной сети фин. поддержки террористических орг-ций.

РФ является участником многих универсальных многосторонних договоров по вопросам противодействия легализации преступных доходов и финансированию терроризма. Следует отметить, что для фин. безопасности необходимо соблюдать рациональное соотношение собственных и заемных средств, разумно управлять курсом нац. валюты, обеспечивать необходимый запас продовольствия, энергетических запасов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 15.       Роль Федерального Казначейства в управлении финансами и его задачи.

В РФ с 1992г введено казначейское исполнение  федерального бюджета. В составе МФ РФ образовано Федеральное казначейство. Его функции:

  • организация исполнения федерального бюджета

  • контроль за его исполнением

  • управление бюджетными доходами и расходами

  • регулирование межбюджетных отношений

  • финансовое исполнение внебюджетных фондов

  • управление и обслуживание государственного внешнего и внутреннего долгов РФ

  • осуществление учета и отчетности по движению средств федерального бюджета

Единый счет фед-го бюджета – он же единый счет Фед. казначейства – находится в ЦБ РФ.

Исполнение федерального бюджета по доходам включает:

  • перечисление и зачисление доходов ФБ на единый счет Казначейства

  • распр-ние в соответствии с утвержденным бюджетом фед-ных регулирующих налогов

  • возврат излишне уплаченных сумм доходов

  • учет доходов фед. бюджета и отчетность о доходах в соответ. с бюджетной классифик.

Исполнение расходов предусмат. процедуры санкционирования и фин-ния этих расходов.

Санкционирование:

  • утверждение и доведение бюджетных ассигнований из ФБ

  • утверждение и доведение лимитов обязательств ФБ

  • принятие обязательств ФБ

  • подтверждение платежных обязательств ФБ

Фин-ние расходов ФБ также осущ. Казначейством. Эти действия включают разрешение на формирование платежного документа и осуществление самого платежа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 16.       Структура мировых финансов, их роль в развитии междунар. сотрудничества.

Финансы международ. орг-ций (мировые финансы) относятся к финансам хозяйствующего субъекта (т.е. к финансам предприятия). Поэтому сущность, содержание и функции финансов этих организаций те же, что у финансов хозяйствующего субъекта.

Функции мировых финансов:

  • обеспечение страны денежными средствами;

  • распределение этих средств и контроль.

Функция обеспечения связана с использованием ден. средств и привлечением заёмных.

Специфика финансов междунар. орг. проявляется в особенностях их функц-ния:

  • порядком ценообразования на продукты внешнеэкономической деятельности;

  • контрольными и регулирующими функциями государства;

  • регулирующей ролью мировых учреждений.

Контроль и регулирование в международных фин. отношениях осущ-ся на основание российских федеральных законов, постановлений Правительства РФ и решений ЦБ РФ.

Регулирующая роль мировых учреждений в международных финансовых отношениях осуществляется с помощью различных международных правил, конвенций, законов.

Важными задачами, решаемыми в международных финансовых отношениях является развитие валютно-финансового сотрудничества и международной торговли, поддержка платежеспособности балансов стран участников обмена и предоставление им кредита; содействие развитию междунар. торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, предоставление странам партнерам средств в ин. валюте для выравнивания платежности балансов.

Цель использования механизмов действия финансовых институтов на мировом рынке – обеспечить деньгами обмен результатами деятельности хозяйствующих субъектов разных государств, а также межгосударственные экономические взаимосвязи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 17.       Безналичный денежный оборот и система безналичных расчетов.

Основным документом регламентирующий безнал. расчет в РФ явл. Граждан. кодекс РФ.

Безналичные расчеты – расчеты, осуществляемые посредствам перечисления по счетам в кредитных учреждениях и путем зачета взаимных требований. Безналичные расчеты должны осуществляться таким образом, чтобы платежи совершались в максимально короткие сроки, позволяющие обеспечить непрерывность и ускорение воспроиз-ного процесса, кругооборота капитала, оборачиваемость капитала, оборачиваемости средств.

Основу системы безнал. расчетов составляют банковские счета предприятий (клиентов), а также расчетно-денежная документация.

При безнал. расчетах применяются формы, основанные на след. основных расчетных док-х: платежные поручения, платежные требования-поручения, чеки, аккредитивы, векселя, пластиковые карты

В настоящее время в РФ не существует единой налаженной сети межбанковских расчетов. Вместо этого действуют несколько различных систем проведения платежей между кредитными учреждениями как общероссийских, охватывающих всех участников расчетных операций, так и локальных, в которые входят только некоторые из них.

Системы б/нал.расч. классифицируются след. образом:

-расчеты через учреждения ЦБ РФ, его расчетно-кассовые центры (РКЦ);

-внутри и межрегиональные электронные платежи;

-внутри региональный зачет (клиринг) между кредит. учреждениями, обслуживающимися одним региональным центром информатизации (РЦИ);

-прямые корреспондентские отношения между коммерческими банками;

-расчеты через независимые (негосударственные) клиринговые палаты.

Внутрирегиональные расчеты – межбанковские расчеты, выполненные между их участниками, расположенными на территории одной республики, края, области;

Межрегиональные расчеты – межбанк. расчеты, выполняемые между их участниками, расположенными на территориях различных республик, краев, областей.

Все банки производят операции в пределах кредитового сальдо на корр. счете, т.е. за счет финансовых средств, реально существующих в момент совершения расчетной операции.

Если расчеты осущ-ся через РКЦ, то они представляют собой прямые переводы всех причитающихся денежных средств с корсчетов одних банков на счета других банков.

Безналичное обращение в РФ регулируется Положением о Безналичных расчетах Главный регулирующий орган-ЦБ РФ. Совокупность всех денежных платежей составляет платежный оборот. Значительная часть осуществляется безналичным путем.

Принципы: организации обязаны хранить деньги в Банках, платежи совершаются через р/счета с согласия клиентов. Помогает регулировать платежный оборот и ускорять оборачиваемость оборотных средств в совершении платежей.

 

 

 

 

 

 

 

  1. 18.       Бумаж. и кредит. деньги, законом-ти их обращ. Выпуск денег в хоз-ный оборот.

Деньги – любые материальные и нематериальные носители, выполняющие важнейшие денежные функции и одновременно конструирующие рыночную систему.

Деньги – товар, используемый в качестве всеобщего эквивалента и выполняющий 5 функций: мера стоимости; средство обращения; средство образования сокровищ, накоплений и сбережения; средство платежа; мировые деньги.

Виды денег: товарные и кредитные деньги. В современных условиях изменение цены золота не приводит к понижению или повышению цен на все остальные товары. На смену золота (товарные деньги) пришли бумажные деньги.

Бумажные деньги выполняют 2 функции: средство обращения и средство платежа.

Сущность бумажных денег – они выступают знаками стоимости, выпускаемыми гос-вом для покрытия бюджетного дефицита. Одновременное кредитование покупателей и продавцов в форме комм-го или банковского векселя обусловили появление кредит. денег.

Кредитные деньги – долговые обязательства, которые используются как средства обмена в платежно-расчетном механизме. В современных условиях наибольшую часть кредитных денег олицетворяют собой депозиты, или вклады. Так называемые депозитные деньги являются основой чекового обращения. В составе денежной массы банковские вклады играют преобладающую роль по сравнению с налично-денежным компонентом. В настоящее время с помощью кредитных денег в развитых странах мира осуществляется более 90% всех платежей и расчетов.  Кредит. деньги прошли следующий путь развития: вексель, акцептованный вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 19.       Валютные отношения и валютная система.

Валютная система – форма организации и регулирования вал. отношений, закрепленных национальным законодательством или межгос-ными соглашениями. Валютная система представляет собой совокупность двух элементов – валютного механизма (правовые нормы, институты) и валютных отношений (повседневные связи в которые вступают частные лица, фирмы, банки с целью осуществления расчетов).

Междунар. вал. отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционирование валюты в мировом хозяйстве. Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и в свою очередь оказывает на него обратное влияние – положительное или отрицательное, в зависимости от степени их устойчивости.

Исторически сначала возникла национальная валютная система, оформленная нац. законодательством с учетом норм международного права. Нац. валютная система является частью денежной системы страны. Ее особенности определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических связей.

Функции нац. вал. системы: 1) обеспечение надежной единицы стоимости; 2) осущ. платежей и расчетов по внут. сделкам; 3) обеспеч. стандартов кредитования и обязательств.

Основа валютной системы РФ – российский рубль, введенный в обращение в 1993году, он является замкнутой валютой с плавающим валютным курсом. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается ЦБ РФ по результатам торгов ММВБ. Золотое содержание рубля, как и у других  ин. валют на современном этапе не определено.

Основным законодательным актом в области валютных отношений РФ является Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.11.1992г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 20.       Коммерческие банки и система денежных расчетов.

КБ – фин. учреждение, юр. лицо, работающее на денежном рынке с целью получ. прибыли.

Согласно законодательству КБ не отвечают по обязательствам государства и наоборот. По антимонопольному законодательству КБ не могут заниматься производственной, торговой, страховой деятельностью.

КБ в РФ функционируют на основании лицензий, выданных ЦБ. В лицензии перечисляются виды деятельности, кот. может осущ-ть банк. В современной рын.экономике, в механизме функционирования кредитной системы комм. банкам отведена огромная роль.

КБ – кредитные учреждения, осуществляющие универсальные банк.операции в основном за счет средств, привлеченных в виде вкладов.

По размерам делятся на крупнейшие, региональные и малые банки.

По виду деятельности: на универсальные и специальные, государственные и частные (акционерные и паевые).

КБ занимаются практически всеми видами кредитных, расчетных и финансовых операций, связанных с обслуживанием хоз.деятельности своих клиентов. КБ предоставляют широкий диапазон финансовых услуг. В посл.время банки все активнее осущ. нехарактерные для них операции, внедряясь в нетрадиционные для банков сферы фин.предпринимательства: операции с ц/б, лизинг и факторинг, иные виды кред.-фин.обслуживания

Пассивные операции – собственный капитал и привлеч. ресурсы (остатки на расчетных и текущих счетах, депозиты, вклады, выпуск ценных бумаг, межбанковские кредиты). Операции, в результате кот. происходит увеличение ден.средств. нах-ся на касс.счетах в части превышения пассивов над активами. Виды: собственные (10% уставный капитал) и заемные (вклады населения, размещение своих ц / б)

Активные операции – размещение имеющихся у банков ресурсов для получения прибыли и обеспечения ликвидности. АО делятся на приносящие доход (кредиты, инвестиции на валютном рынке) и не приносящие (вложение в осн фонды, имущество)

Прочие опер. – операции с ин.валютой, драг.металлами, трастовые, расчетные, агентские.

Все хозяйственные операции обязательно завершаются денежными расчетами, которые могут принимать как наличную, так и безналичную формы.

Безналичные расчеты – денежные расчеты путем записей по счетам в банках, при кот. деньги списываются со счета плательщика, и зачисляются на счет получателя.

Основа безналичных расчетов – банковские счета предприятий, а также расчетно-денежная документация. Ускорение процесса реализации продукции и оборачиваемости оборотных средств во многом зависит от рациональной организации расчетов

Принципы организации расчетов:

  • операции осуществляются по банковским счетам

  • платежи осуществляются по распоряжению владельцев в установленной очередности и в пределах остатка на счете

  • свобода выбора форм безнал. расчетов и закреп. в договор при невмешательстве банков

  • принцип срочности платежа

  • принцип обеспеченности платежа (наличие ликвид. средств для погашения обязательств)

 

  1. 21.       Ссудный процент и его роль. Основы формирования уровня ссудного процента.

Ссудный процент – плата за кредит, своеобразная цена ссудного капитала. Своеобразие данной цены в том, что эта цена иррациональная. Одновременно ссудный процент является формой дохода на ссудный капитал. Источникомссудного процента является прибыль, созданная на предприятии заемщика в результате использования ссуды.

Виды ссудного процента:

  1. Банковский процент:

1.1. Проценты по депозитам;

1.2. Проценты по кредитам;

  1. Процент по коммерческому кредиту.

На уровень ссудного процента влияет: 1) Соотношение спроса и предложения на ссудный капитал 2) Темпы инфляции. Чем они выше, тем выше уровень процента; 3) Политика центрального банка; 4) Состояние экономики.

Движение ссужаемой ст-ти таково: Д – Д*, т.е. Д* – Д = ∆Д, где Д –ссужаемая ст-ть, Д* -наращенная сумма долга, ∆Д –приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.

Столкновение интересов собственника ср-в и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные ср-ва между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента. Экономическая основа формирования уровня с.п.: при сложившемся уровне дохода на инвестиции норма % на ден. рынке формируется соотношением спроса и предложения ден. ср-в. Одновременно при неизменной норме % уровень дохода в «реальном» секторе определяется объемом сбережений и инвестиций. Денежная сфера и реальный сектор тесно взаимосвязаны. Изменения в соотношении спроса и предложения ден. ср-в ведут к колебанию %,, который действует на формирование спроса на инвестиции и в конечном счете—на уровень дохода. Увеличение или уменьшение доходности осуществляемых вложений, напротив, определяет размер денежного спроса,  уровень ссудного процента.

В условиях рыночной экономики в сфере кредитных отношений уровень ссудного % стремится к средней норме прибыли в хоз-ве. При условии свободного перелива капитала последний будет устремлен в ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики будет выше ссудного %, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную и наоборот.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 22.       Сущность и механизм банковского (депозитного) мультипликатора.

Мультипликационный эффект – увеличение денежной массы, связанный с функц-нием разветвленной банковской системы т.е. денежные суммы попадающие в один из банков в кач-ве депозитов, могут использоваться как кредитные ресурсы (за вычетом установленной официально обязательной нормы резервов). Эта уменьшенная сумма попадает на депозит другого банка, еще уменьшается на норму резерва и становится снова ссудной и т.д., пока первоначальная .сумма полностью не исчерпается. Т.о. сумма «созданных» всеми банками денег, обращающихся в качестве кредитов и ссуд (безналичный оборот) будет равна сумме убывающей геометрической  прогрессии: М= Мб х 1/d,

где М- сумма денег в обращении,

Мб- первонач.сумма (денежная база),

d – обязательная .норма резервов.

Отсюда денежный .мультипликатор m равен:

m=1/d, т.е. это величина обратная норме резерва.

Пример: если в банковскую систему влилось 10 млн.руб., а норма обязательных резервов составляет 20%, то m=5; М=50 млн.руб. Если ЦБ не желает допускать значительного увеличения денежной массы, он увеличивает норму обязательного резервирования.

 

  1. 23.       Объекты и субъекты денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

Гос-ная денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства.

Высшая цель гос-ной ДКП – обеспечение стабильности цен, эффективной занятости и роста реального объема валового нац. продукта. Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках ДКП, кот. осущ-ся довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. В связи с этим текущая ДКП ориентируется на более конкретные и доступные цели, например, на фиксацию количества денег, находящихся в обращении, на определение уровня обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования КБ и т.п.

Объекты ДКП: спрос и предложение на денежном рынке. Субъекты ДКП: ЦБ в соответствии с присущими ему функциями проводника ДКП и КБ.

Денежный рынок явл. частью финансового рынка и отражает спрос на деньги и предложение денег, а также формирование равновесной «цены» денег.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 24.       Междун. фин. и кредит. институты. Кредит в междунар. эк-ких отношениях.

Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные международные организации.  Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель – развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства.

Организации, имеющие всемирное значение: специализированные институты ООН-МВФ и группа Всемир. банка, а также ГАТТ, преобразованное во Всемирную торговую орг-цию.

Специализированное учреждение ООН – Экономический совет – создал 4 региональные комиссии – для Европы,Африки,Азии,Латинской Америки.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) – своеобразный клуб развитых стран для обмена мнениями и координации экономической политики, включая валютно-кредитную и финансовую, ведет научно-исследовательскую работу, является центром прогнозирования и международных сопоставлений на базе эконометрических моделей мировой экономики (дважды в год)

Парижский клуб стран кредиторов – неформальная организация развитых государств, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по гос. долгу стран.

Лондон. клуб обсуждает проблемы урегулир. частной внеш. задолж. стран-должников

Международные финансовые институты возникли в основном после второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов (БМР,1930г)

МФИ преследуют след цели:

-объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;

-осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;

-совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики

Степень участия и влияния отдельных стран в междунар. фин. институтах определяется величиной их взноса в капитал, так как обычно применяется система «взвешенных голосов»

Временно свободные денежные средства должны поступать на рынок ссудных капиталов и направляться в те сферы экономики, где есть потребность в доп. капиталовложениях.

Международный кредит отражает движение ссудного капитала в сфере международных экономических. и валютно-фин.отношений, связанных  с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях срочности, платности, возвратности. Это совокупность кредитных отношений на международном уровне.

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 25.       Финансовое состояние предприятия и методы его  оценки.

Фин. состояние предприятия – результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующих на на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую  и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность. Получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, происходит с помощью финансового анализа. Исходной базой явл. бух. отчетность.

Основные методы оценки финансовых отчетов:

  • горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом

  • вертикальный анализ. – определение структуры итоговых фин. показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

  • трендовый анализ. – равнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, без учета случайностей и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

  • метод финансовых коэффициентов. – относительные показатели фин. состояния предп., кот. выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к др.

  • сравнительный анализ. – это как внутрихоз-ное сравнение по отдельным показателям предп., его подразделений, так и сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

  • факторный анализ. – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных и или стохастических приемов исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 26.       Финансовые ресурсы и собственный капитал организации.

Фин. ресурсы – капитал в денежной форме, т.е стоимость, приносящая прибавочную стоимость (Д-Т-Д),где Д – денежные средства, авансированные инвестором; Т – товар, Д- денежные средства, полученные инвестором от продажи продукции и включающие в себя реализованный прибавочный продукт. Чем больше оборотов совершит капитал, тем более состоятельным будет предприятие.

  В структуру капитала входят:

-денежные средства, вложенные в основные фонды,

-нематериальные активы,

-оборотные фонды,

-фонды обращения

Фин. ресурсы предп. – все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деят-ти, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за различного вида поступлений.

В формировании фин. ресурсов важную роль играют привлеченные средства в виде банковского кредита, займов, кредиторской задолженности, долевого участия и т.п.

Фин. ресурсы предп. образуются за счет целого ряда источников:

– собственные – уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, специальные фонды, прочее доходы, амортизационные отчисления, нематериальные активы, прибыль от реализации продукции, работ, услуг, прочая прибыль, прибыль по внереализационным операциям (штрафы, пени, неустойки)

– собственные, строго целевого назначения – резервы предстоящих расходов и платежей, целевое финансирование и поступления, страховые возмещения

– заемные – кредиты, прочие займы, кредиторская задолженность.

 

  1. 27.       Экономич. содержание основного кап. Источники формиров. и воспроизводства.

Основной капитал – часть фин. ресурсов орг-ции, кот. инвестирована во внеоборотные активы, т.е для приобретения или создания основных фондов производственного и не производственного назначения, которые являются основным сегментом основного капитала. Это средства труда, кот. неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натурально-вещественную форму; их стоимость переносится на готовую продукцию частями по мере изнашивания в виде амортизационных отчислений.

К основному капиталу относятся:

–    основные средства (здания, сооружения, машины и т.д.)

–    не материальные активы (изобретения, патенты)

–    долгосрочные финансовые вложения

Амортизация основных фондов – перенос части стоимости основных фондов на вновь созданный продукт для создания условий для воспроизводства основных фондов по времени их полного износа.

Источниками формирования являются собственный капитал и долгосрочные займы. Сумма износа основных фондов включается в стоимость товаров и услуг и после их реализации возвращается предприятию для формирования фонда амортизации с целью замены действующих основных фондов в будущем. В основной капитал предприятия входят нематериальные активы, незавершенные долгосрочные инвестиции, долгосрочные финансовые вложения. В процессе хозяйственной деятельности происходит кругооборот этих видов внеоборотных активов. Их пополнение и возобновление может инвестироваться из различных источников.

  1. 28.       Особен. финансов орг. различ. орган-нно правовых форм и отраслей экономики.

Рыночные отношения существенным образом повлияли на организацию фин. отношений предприятий. Теперь они могут самостоятельно выбирать любую форму предприн-ва, вид деятельности с учетом лишь ограничений, предусмотренных гражданским законод-вом.

Согласно ГК РФ предприн-кую деят-ть могут вести физ. лица (граждане) без образования юр. лица с момента гос-ной регистрации в качестве ИП и ЮЛ.

Юр. лицо – организация, прошедшая гос. регистрацию, кот. имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Юридическими лицами могут быть как коммерческие, так и некоммерческие организации.

Коммерческие организации создаются с целью извлечения прибыли. Они могут осуществлять свою деятельность в форме:

  • хозяйственных товариществ и обществ ;
  • производственных кооперативов;
  • государственных и муниципальных  унитарных предприятий.

Некоммерческие организации создаются не с целью извлечения прибыли и могут  осуществлять предпринимательскую деятельность лишь для достижения целей, ради которых они созданы. Они могут создаваться в форме:

  • потребительских кооперативов;
  • общественных и религиозных организаций;
  • благотворительных и иных фондов;
  • других формах, предусмотренных законом

Унитарные предприятия могут быть основаны на праве хозяй-ственного ведения и на праве оперативного управления. Унитарное предприятие, находящееся в федеральной собственности, основанное на праве оперативного управления, принимает статус федерального казенного предприятия.

Акционерное общество (АО) – общество, уставный капитал кот. разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество может быть открытым и закрытым.

ОАО – общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество вправе проводить открытую подписку предусмотренных законодательством.

ЗАО – общество, акции которого распространяются только среди его учредителей. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Акционеры ЗАО имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества.

ООО – учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал кот. разделен на доли  участников. определенными в учредительных документах размерами.

 

 

 

 

 

 

  1. 29.       Цена как экономическая категория, виды цен. Методы определения базовой цены.

В любой экономической системе одной из основных эк-ких категорий явл. ЦЕНА.

Значение цены в экономике объясняется тем, что это важнейший экономический параметр, характеризующий деятельность предприятия и отрасли в целом.

Цена – денежное выражение стоимости единицы товара; сумма денег, за кот. покупатель готов купить товар, а производитель продать его.

В зависимости от области применения различают следующие основные виды цен:

-оптовые – применяются для определения объема производства и реализации продукции и получения необходимой прибыли (себестоимость+прибыль)

-закупочные – устанавливаются на с/х продукцию, приобретаемую у сельских производителей (себ+приб)

-розничные – цены, по которой товары реализуются населению (оптовая цена+надбавка)

-сметные ценвы на строительство – применяются при строительно-монтажных работах.

-тарифы на услуги – устанавливаются только на услуги производственного и непроизводственного характера (себестоимость+прибыль)

-мировые цены – применяются во внешней торговле. Различают мировые цены на экспортную и импортную продукцию.

В зависимости от утверждения различают:

государственные цены и тарифы, утвержденные органами власти.

свободные цены и тарифы, устанавливаемые предприятиями с учетом спроса и предложения.

Базовая цена- цена без скидок, наценок, транспортных, страх., сервисных компонентов.

Существует 5 основных методов определения базовой цены, кот. можно использовать изолировано, либо в различных комбинациях.

  1. Метод полных издержек. К полной сумме затрат добавляют определенную сумму, соответствующую норме прибыли. Наиболее распространенный.

  2. Метод стоимости изготовления. К полной сумме затрат (на ед.товара) добавляют сумму, соответствующую собственному вкладу предприятия в формирование стоимости изделия. Метод не применим на длительную перспективу, дополняет метод полных издержек. Применяется в особых случаях.

  3. Метод маржинальных издержек. К переменным затратам на единицу продукции добавляется сумма, %, покрывающая затраты и обеспечивающая достаточную норму прибыли. Метод применим на любых предприятиях.

  4. Метод рентабельности инвестиций. Проект должен обеспечивать рентабельность не ниже стоимости заемных средств. К суммарным затратам на единицу продукции добавляется сумма % за кредит. Подходит для пр-тий с широким ассортиментом изд.

  5. Метод маркетинговых  и рыночных оценок. Страдает неопределенностью оценок. Цена устанавливается произвольная.

 

 

 

 

 

 

  1. 30.       Цен. полит. и полит. ценообраз. на предп.: понят., сущ., содерж. и порядок формир.

Установление цены должно быть продуманным и целенаправленным. Все решения в области цены на продукцию должны быть объединены в рамках ценовой политики.

Ценовая политика – механизм принятия решений о ценах на  основных рынках для достижения поставленных целей хозяйственной деятельности.

ЦП охватывает решения предп. по след. вопросам: в каких случаях необходимо использовать при разработке ценовую политику, когда необходимо отреагировать с помощью цены на рыночную политику конкурентов. какими мерами ценовой политики должно сопровождаться введение на рынок нового продукта, по каким товарам изменить цены, на каких рынках надо проводить активную ценовую политику, какими ценовыми  мерами можно усилить эффективность сбыта.

Сущность ЦП в обеспечении сбыта (когда предп. ставит задачу добиться максимального роста объема сбыта и увеличения массы прибыли путем некоторого снижения дохода с каждой единицы товара), максимизация прибыли (предп. стремиться максимизировать текущую прибыль, для чего производит оценку спроса и издержек применительно к разным уровням цен и выбирает цену, обеспечивающую максимальное возмещение затрат), удержание рынка (в целях сохранения предприятием существующего положения на рынке могут быть использованы разные уровни цен на продукцию).

Разработка ЦП осущ. в след. последовательности:

  • постановка ЦП

  • определение спроса на продукцию

  • оценка издержек

  • анализ цен и товаров конкурентов

  • выработка ценовой стратегии

  • выбор метода ценообразования

  • установление окончательной цены

ЦП должна разрабатываться с учетом долгосрочных целей. Однако часто предприятия ставят краткосрочные цели, такие, как:

  • снижения влияния изменения цены на спрос

  • повышение имиджа предприятия или продукта

  • стимулирование тех товаров, кот. занимают слабые позиции на рынке и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 31.       Разработка ценовой стратегии и тактики предп. Управ. ценами на предприятии.

Стратегия ценообразования является неотъемлемой частью системы стратегий предприятия. Отсутствие четко определенной ценовой стратегии рождает неопределенность в принятии решений в этой области различными службами предприятия.

В рамках ценообразования выделяют несколько ценовых стратегий.

  • стратегия “снятия сливок” – на начальных этапах появления нового товара на рынке на него устанавливается максимально высокая цена, в расчете на потребителя, кот. готов купить товар по такой цене. Затем осущ-ся снижение цены по мере снижения спроса.

  • стратегия постепенного проникновения на рынок – сначала устанав-ся значительно более низкая цена, чем цены на рынке на аналогичные товары конкурентов. Чтобы привлечь максимальное число покупателей и завоевать рынок. В дальнейшем по мере роста рынка цены на продукцию поднимаются.

стратегия психологической цены. В основе лежат механизмы ценовосприятия. При этом цена определяется в размере чуть ниже круглой суммы. Т.о. у покупателя создается впечатление очень точного определения затрат на производство и невозможности обмана.

  • стратегия следования за лидером. Предполагает установление цены, исходя из цены главного конкурента.

  • стратегия установления престижной цены. Предполагает установление высоких цен на изделия очень высоко качества, обладающие уникальными свойствами.

  • стратегия скользящей цены. Цена устанав-ся в прямой зависимости от соотношения спроса и предложения, затем постепенно снижается по мере насыщения рынка.

  • стратегия преимущественной цены. Осущ-ся опред-ное понижение цены на товары предприятием, занимающим ведущее положение. В результате снижения цены предп. увеличивает спрос на свою продукцию, тем самым получает значит. снижение издержек производства за счет увеличения объемов выпуска и экономии на расходах по реализации.

  • стратегия установления цен на изделия, снятые с призводства. Для таких изделий устанавливается пониженная цена.

Управление ценами выражает общую фин. стратегию предп. Осущ-ся фин. службами в действующей системе цен и тарифов. Определяет полные издержки на произ-во и реализ. товара и показатели деловой аквности (объем продаж, валовой доход, прибыль, рентаб.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 32.       Расходы и доходы организаций, их классификация.

Расходы организации – уменьшение экономических выгод в результате выбытия денежных средств, иного имущества, или возникновение обязательств, приводящих к уменьшению капитала. В целях управления затратами используются различные классификаторы затрат.

Все затраты предп. группируются по 3 признакам:

  1. расходы, связанные с извлечением прибыли. Включают затраты на производство и реализацию продукции, инвестиции

  2. расходы, не связанные с извлечением прибыли. Расходы на потребление, социальную поддержку работников, благотворительность и др.

  3. принудительные расходы. Налоги и налоговые платежи, отчисления на соц. страхование, личное и имущественное страхование, создание обязательных резервов, эк-кие санкции.

При составлении Отчета о прибылях и убытках расходы классифицируются:

  • расходы по обычным видам деят-ти (связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретение и продажа товаров, выполнение работ, услуг, управл-кие и ком-кие расходы).

  • операционные (связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации, предоставление за плату прав на изобретения, патенты, связанные с участием в уставных капиталах др. организаций,% за предоставление кредитов, прочие расходы)

  • внереализационные (штрафы, пени, неустойки, возмещение причиненных убытков, убытки прошлых лет, дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности, курсовые разницы, прочие)

  • чрезвычайные (расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств)

  • затраты на произ-во и реализац. продук.: материальные затраты, на оплату труда, расходы на управление произ-ным процессом, стоимость использованных внеоборотных активов.

Доходы – увеличение экономических выгод в результате поступления денежных средств, иного имущества, или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала.

Как и расходы, доходы подразделяются на:

  • доходы от обычных видов деятельности. Ими является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, услуг

  • операционные; К ним относятся: поступления, предоставленные за плату во временное пользование активов, прав, патентов, изобретений, поступления от участия в уставных капиталах др. организаций, доходы по ЦБ, прибыль, полученная организацией от совместной деятельности, поступления от продажи основных средств, %  за предоставление кредитов, % за пользование Банком средств организации.

  • внереализационные: штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение договоров, активы, полученные безвозмездно, поступления в возмещение причиненных убытков, прибыль прошлых лет, суммы кредиторской и дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности, курсовые разницы, прочие доходы

  • чрезвычайные доходы: поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности, страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к дальнейшему использованию активов.

 

 

  1. 33.       Планирование себестоимости и выручки от реализации продукции.

Калькулирование – ведущий метод планирования себестоимости продукции. Калькулирование – система расчетов, с помощью которых определяется себестоимость всей товарной продукции и ее частей. Себестоимость конкретных видов изделий – сумма затрат отдельных подразделений предприятия на производство и реализацию продукции.

Виды себ-ти: 1) цеховая; 2) производственная; 3) полная.

Показатели плановой калькуляции:                                                                         

а) сырье и материалы;

б) возвратные отходы (вычитаются);

в) покупные изделия, полуфабрикаты и услуги произв. характера др. пред.;

г) топливо и энергия на технологические  цели

д) затраты на оплату труда

е) доп. з/п производственным рабочим

ж) отчисления на соц. нужды от пунктов д) и е);

з) р-ды на подготовку и освоение производства

и) на содержание и эксплуатацию оборудования

к) общепроизводственные р-ды

С а) до  к) – Цеховая себестоимость

л) общехозяйственные расходы

м) потери от брака

н)  прочие производственные расходы

С а) до н) – Производственная себестоимость

о)  внепроизводственные расходы

С а) до о) – Полная себестоимость

Выручка от реализации продукции – сумма денежных средств, полученных предприятием за произведенную продукцию, главный источник средств для возмещения затрат и образования прибыли предприятия.

Помимо этой выручки предприятие может получать выручку от прочей реализации (выбывших активов, выручки внереализационных операций (арендная плата, дивиденды)).

Методы планирования выручки:

1.метод прямого счета. Выручка от реализации (В) определяется как произведение цены без налогов в виде надбавок к цене (Ц) и объема реализованной продукции в натуральном выражении (Р) В = Р х Ц

  1. расчетный метод. Этим методом учитывается выпуск товарной продукции (Т), остатки готовой продукции на складе и в товарах, отгруженных на начало (Он) и конец (Ок) планируемого года:  В = Он+Т- Ок

Методы определения выручки от реализации:

1) Для составления финансовой отчетности – по мере отгрузки продукции и предъявления покупателю расчетных документов;

2) Для цели налогообложения – по мере отгрузки или по мере оплаты.

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 34.       Классификация затрат на производство и реализацию продукции.

Затраты на производство и реализацию продукции занимают значительный вес в общей сумме затрат предприятий. Они полностью возмещаются после завершения кругооборота средств за счет выручки от продажи продукции. Независимо от того, относятся ли они на себестоимость или на фин. результаты – можно разделит на 3 основные категории.

  • переменные затраты возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, и т.д.

  • постоянные затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, % за кредит, арендная плата, оклады управленческих работников, административные расходы и т.п.

– смешанные затраты состоят из постоянной и переменной частей. Это почтовые и телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт  оборудования.

Затраты на производство и реализацию продукции принимают форму себестоимости.

Совокупность производственных затрат показывает во что обходится предприятию изготовление выпускаемой продукции, т. е. составляет её производственную себестоимость. Предприятие производит также затраты по  реализации (сбыту) продукции, т.е. производит непроизводственные или коммерческие расходы (на транспорт, упаковку, хранение, рекламу и т.д.). Произ-ная себестоимость и коммер. расходы составляют полную себестоимость.

Классификация затрат:

  1. по учетному принципу определяется действующим законодательством и положением о бух. учете. Расходы делятся на расходы по обычным видам деятельности, операционные расходы, внереализационные расходы, чрезвычайные, прочие.

  2. по способу отнесения на единицу продукции (калькулирование). Существует следующая классификация: материальные затраты, заработная плата основных производственных работников, включая отчисления на соц. нужды, амортизация ОФ, накладные расходы(управление, обслуживание, транспорт, электричество), прочие расходы(налоги на себестоимость, аренда, командировочные).

  3. по степени однородности затрат подразделяются на одноэлементные и комплексные.

Затраты на реализацию включают: зарплата менеджеров по сбыту, транспортные расходы по доставке товара, упаковка и маркировка, аренда магазинов, з/пл. продавцов, расходы на рекламу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 35.       Планирование затрат на производство и реализацию продукции. Смета затрат.

Планирование затрат на производство и реализацию продукции осущ-ся разными методами, выбор которых зависит от общеэкономических условий, размеров предприятия, масштабов его деятельности. При учете затрат в разрезе постоянных и переменных расходов планирование осущ-ся в отношении переменных затрат. При стабильной экономике ситуация планирования переменных затрат осуществляется 2 методами:

  1. по империческим нормам расхода на единицу прод. Планируемая сумма переменных затрат (С) определяется как произведение удельных затрат на единицу продукции (Н) на планируемый объем выпуска продукции в натуральном выражении (В)  С = НхВ.

  2. по фактическим данным за истекший период по себестоимости продукции.

Для определения минимального объема выпуска продукции, ниже которого производство не рентабельно, используют показатель порога рентабельности  П рент. = Постоянные затраты / Выручка – переменные затраты

В планировании применяется метод формирования плановой себестоимости на основе сметы затрат. Смета составляется по элементам затрат. По каждому элементу осуществляются  разработки и планируются затраты исходя из  потребностей производства с учетом использования факторов снижения себестоимости.

Совокупность затрат по элементам формирует валовые затраты (всего затраты на производство). Из этих затрат исключаются затраты, списываемые на непроизводственные счета. Это затраты, связанные с обслуживанием хозяйства или выполнением и оказанием услуг, отдельно возмещаемых сверх цены товарной продукции.

На себестоимость оказывают влияние разные факторы. Если в структуре себестоимости большой удельный вес занимают материальные затраты, значит производство МАТЕРИАЛОЕМКОЕ и следует направить усилия на снижение материальных затрат. Если оплата труда с начислением социального налога занимает больший удельный вес в себестоимости, то это ТРУДОЕМКОЕ производство, следует заниматься повышением производительности труда, что приведет к удельному снижению себестоимости. Если амортизация ОФ составляет значительную долю в структуре себестоимости, то это производство  ФОНДОЕМКОЕ, следует изучить степень эффективности использования ОФ, загруженность производственных мощностей и принять меры к улучшению использования имеющихся ОФ, тогда доля амортизации не ед. продукции уменьшится и себестоимость снизится.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 36.       Эконом. содерж., ф-ции и виды прибыли. Формир., распред. и использов. прибыли.

Прибыль является важной экономической категорией, отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Прибыль – конечный фин. результат предприн-кой деят-ти предприятия, разница между ценой продукции и ее себестоимостью, а в целом по предприятию – между выручкой от реализации и себестоимостью реализованной продукции.

Функции:Оценочная, распределительная, экономического стимулирования, контрольная

Виды прибыли:

1) Валовая – разница между выручкой от реализации и производственной себестоимостью

2) Прибыль от реализации продукции (фин. результат от основной деятельности);

3) От внереализационных операций (не связанных с основной деятельностью).

Источники получения:

1) В следствие монопольного положения предп. на рынке, связанного с выпуском уникальной продукции.

2) Произ-ная и предприн-ская деят-ть предп. Эффект-ть использования зависит от знания коньюктуры рынка и умение адаптировать произ-во под постоянно меняющуюся коньюк.

3) Получение прибыли от инновационной деятельности.

Формирование происходит по следующим направлениям:

1) финансовый результат основной деятельности.

2) фин. результат операц. деят-ти (опред. как разница между операц.доходами и расходами).

3) фин.результат от внереализационной деят-ти (разница между внереализационными доходами и расходами).

4) фин. результат от действия чрезвычайных обстоятельств (разница между чрезвычайными поступлениями и расходами).

Распределение прибыли определено в законодательном порядке. Объектом является балансовая прибыль. Распределение – направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Прибыль, получаемая в результате производственно-хозяйственной деятельности, распределяется между государством в виде поступлений налогов и сборов  в бюджеты. Величина прибыли оставшаяся в распоряжении предприятия должна стимулировать его заинтересованность в росте объема производства и улучшений результатов деятельности. На основании Устава могут составляться сметы расходов, финансируемых из прибыли, фонды специального  назначения. Распределяется прибыль между гос-вами, собственниками и предприятиями.

Используются  на цели его производственного, технического и социального развития. Общая номенклатура определяется самим предприятием и включает: страховой (резервный) фонд, фонд производственного и научно-технического развития, социального развития.

Ставка налога на прибыль – 20%

 

 

 

 

  1. 37.        Система контролинга прибыли.

Руководителю важно не только знать совокупную сумму затрат, общий выпуск и прибыль, но и установить факторы, от которых зависят величина затрат и прирост прибыли. Получить такую информацию можно через контроллинг производства.

Основная задача контроллинга производства – управление производственными издержками, включ.:

  • оптимизация производственных издержек

  • формирование условий эффективности производственного процесса

  • предоставление информации другим подразделениям о производственных издержках, загрузке мощностей и др.

Чтобы проанализировать факторы, влияющие на отклонение от прибыли, контроллер должен выявить причины.

В задачу контроллинга производства входят также вопросы рентабельности капитала, информ-ная поддержка процессов, направ-х на сокращение объемов бракованной прод.

 

  1. 38.       Методы планирования и прогнозирования основных финансовых показателей.

Методы планирования – конкретные способы и приемы расчетов показателей. В планировании используются следующие методы.

  • Метод экономич. анализа (коэффициентный) позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

  • Нормативный метод – на основе заранее установленных норм и нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в фин. ресурсах и источниках.

  • Расчетно-аналитический  метод – на основе анализа достигнутой величины фин. показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина показ.

  • Балансовый метод – путем построения баланса достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них.

–  Метод оптимизации плановых решений  сводится к разработке нескольких вариантов плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный.

  • Методы экономико-математического  моделирования позволяют количественно выразить взаимосвязь между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими через экономическую модель.

В отличие от планирования финансовое прогнозирование не осуществляет на практике разработанные прогнозы.

МЕТОДЫ прогнозирования делят на две большие группы:

Качественные методы: метод Дельфи (метод экспертных оценок); мнения специалистов; голосование (упорядоченный опрос) торговых агентов; изучение покупателей.

Количественные методы: Прогнозирование на основе данных прошлых периодов (скользящее среднее, классическая декомпозиция, анализ трендов, анализ временных рядов, экспоненциальное сглаживание); причинно-следственное прогнозирование (регрессионный анализ) включает в себя простую регрессию, множественную регрессию, эконометрическое моделирование.

Количественные модели работают хорошо в ситуациях, когда внешняя среда не претерпевает больших изменений. Выбирают методы прогнозирования с учетом оценок затрат, времени на подготовку, точности и продолжительности периода.

 

  1. 39.       Эк-кое содер. и эффек. исп-ния оборот. кап. Ускор. оборач. как основа повыш. эффек. деят-ти орг.

Для ведения хозяйственной деятельности предприятию необходимы оборотные средства. Оборотный капитал – денежные средства, авансированные для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции, дебиторская задолженность

Оборотные фонды – часть произ-ных фондов предп., кот. в процессе производства расходуются в течение одного произ-ного цикла, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу, при этом они теряют свою натурально-вещественную форму.

Фонды обращения  непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для реализации, денежных средств, в кассе и на р/счете и в пути, дебиторская задолженность.

Экономич.сущность ОС опред-ся их ролью в обеспеч. непрерывного процесса воспр-ва.

Экономич. эффективность использования ОбСр характеризуется их оборачиваемостью. Оборачиваемость ОбАк определяется исходя из времени, в течение кот. денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения  запасов, нахождения в производстве, реализации и поступлении денег на р/счет.

Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

  • коэффициент оборачиваемости Коб

  • коэффициент загрузки оборотных активов на 1 руб. реализованной продукции Кз

  • длительность одного оборота Дл

  • рентабельность оборотного капитала Рок

  • абсолютного высвобождения оборотных средств

  • относительного высвобождения оборотных средств

Каждый хозяйствующий субъект ставит перед собой задачу сократить длительность оборота денежных средств, что позволит ему увеличить прибыль и уменьшить потребность в дополнительных фин. ресурсах. Т.о. длительность оборота может быть снижена за счет:

  • сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов

–  сокращения длительности оборота дебиторской задолженности

  • увеличение периода обращения кредиторской задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 40.       Система показателей применяемых для анализа и оценки эффек-ти основного кап.

Основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. По материально-вещественному составу основной капитал представ. собой основные производственные фонды (ОПФ).

ОПФ – средства труда, кот. неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натурально-вещественную форму, а их стоимость переносится на готовую продукцию частями по мере изнашивания.

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции является обеспеченность его ОПФ.

Определяются обеспеченность предприятия основными средствами (ОС) и уровень их использования по обобщающим и частным показателям; устанавливаются причины изменения их уровня; рассчитывается влияние использования ОПФ на объем производства продукции; изучается степень использования производственной мощности предприятия и оборудования; выявляются резервы повышения эффективности использования объектов основных средств.

Показатели, характеризующие движение ОПФ:

  • Коэффициент обновления ОПФ,

  • Коэффициент прироста ОПФ

  • Коэффициент выбытия

Показатели эффективности использования ОПФ;

  • Фондоотдача, характеризуется выпуском продукции на 1руб. стоимости ОПФ

  • Фондоемкость продукции – величина, обратная фондоотдаче, она показывает, сколько ОПФ приходится на каждый рубль выпускаемой продукции.

Показатели, характеризующие состояние ОПФ

  • Коэффициент износа ОПФ

Показатели, характеризующие степень использования ОПФ

Коэффициент сменности работы оборудования, который  показывает, во сколько смен ежегодно работает каждая единица оборудования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 41.       Факторинг и его роль в источниках финансирования деят. орг. (предприятия).

Одним из источников финансирования предпринимательской деятельности являются факторинговые операции – разновидность расчетных операций.

Факторинг – переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерч. кредита, в сочетании с элементами бух-го, сбытового, страхового обслуживания фирмы-поставщика.

Участники факторинговых операций:

  1. факторинговая компания или факторинговый отдел банка – специализированное учреждение, покупающее у своих клиентов требования к их покупателям. Фактически происходит покупка дебиторской задолженности и финансирование фирм-клиентов.

  2. фирма-клиент (поставщик товара), кредитор-фирма, заключающая соглашение с факторинговой компанией.

  3. фирма-заемщик – покупатель товара.

В течение 2-3 дней банк оплачивает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Т.о. фирма (банк) фактически финансирует клиента.

Факторин. операции способствуют ускорению расчетов, экономии оборотных средств фирмы, а также ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы. Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних фирм, которые традиционно испытывают денежные затруднения из-за несвоевременного погашения дебиторской задолженности и ограничены в получении банковского кредита.

Факторинговому обслуживанию не подлежат предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых невелика; предприятия, производящие узкоспециализированную  или нестандартную продукцию; строительные и др. фирмы, работающие с субподрядчиком; фирмы, реализующие продукцию на условиях послепродажного обслуживания; предприятия, практикующие авансовые платежи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 42.       Роль амортизации в источниках фин-ния деят. предп. Методы ее начисления.

Амортизация – денежное выражение износа объектов основных средств в процессе их производственного функционирования. Это есть одновременно процесс перенесения по частям (по мере физического износа) стоимости изнашиваемых объектов основных средств на произведенный с их помощью продукт.

Постепенное перенесение стоимости основных производственных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть стоимости продолжает выступать в потребительной форме ОС, а др. совершает оборот как часть стоимости вновь созданной продукции, которая по мере реализации переходит из товарной формы в денежную и аккумулируется в виде амортизационных отчислений (АО), производимых из выручки от продажи. Назначение АО состоит в накоплении денежных фондов в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы объектов ОС.

Формируется амортизационный фонд на полное восстановление

В соответствии с ПБУ начисление происходит следующими методами:

  • линейным, т.е. амортизация производится равномерно, и годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования объекта.

  • уменьшаемого остатка, когда годовая  сумма АО определяется исходя из остаточной стоимости объекта ОС на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования объекта и коэффициента ускорении, установленного Законодательством.

– списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования. Годовая сумма АО определяется исходя из первоначальной стоимости объекта ОС и соотношения, в числителе которого-число лет, остающихся да конца срока полезного использования, а в знаменателе – сумма чисел лет срока полезного использования объекта.

  • списание стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Начисление АО производится исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта ОС и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования объекта основных фондов..

Расчет амортизации в целях налогообложения происходит методами:

– линейный метод. Когда можно начислять амортизацию только по зданиям, сооружениям, относящихся к 8-10 амортизационным группам, независимо от сроков их ввода в эксплуатацию. По остальным ОФ предприятие может выбирать любой из разрешенных методов (линейный или нелинейный) Метод начисления в целях налогообложения должен быть зафиксирован в учетной политике.

Сумма начислений за 1 месяц амортизации в отношении объекта определяется как произведение его первоначальной (восстановительной) стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта. Норма определяется по формуле

Кв = 1/п х 100%, где  Кв норма амортизации в % к первоначальной(восстановительной) стоимости объекта, п- срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества в месяцах.

– нелинейный метод предполагает определение суммы начисленной за 1 месяц амортизации в отношении объекта как произведение его остаточной стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта.

  1. 43.       Лизинг как форма фин-ния кап. вложений. Виды лизинга, стр-ра лиз-вых операций.

Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Собственник имущества, передавая его на определенный срок во временное пользование, в установленный срок получает его обратно, а за предоставленную услугу получает комиссионное вознаграждение.

Лизинг – товарный кредит в основные фонды, по форме он схож с инвестиционным финансированием. Различие между ними заключено в том, что при инвестиционном финансировании клиент берет кредит и сам приобретает оборудование, и право собственности принадлежит ему. При заключении лизингового договора клиент получает только право пользования этим оборудованием на определенных условиях и возможность выкупить его по окончании договора. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двухстороннего лизингового договора.В РФ объектом лизинга могут быть организации, имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, движимое и недвижимое имущество, которое может быть использовано для предпринимательской деятельности.

Объектом лизинга НЕ могут быть земельные участки, природные объекты, имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения.

Субъектом лизинга являются: лизингополучатель юр. или физ. лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность; лизингодатель – юр. лицо, осуществляющее лизинговую деятельность; продавец лизингового имущества – организация-изготовитель машин и оборудования.

Лизинг может быть двух видов:

  1. Оперативный – характеризуется краткосрочными или среднесрочными контрактами(короче амортизационного периода). Лизингополучатель имеет право расторгнуть контракт в любое время после соблюдения указанногов нем срока.

  2. Финансовый – характеризуется длительными сроками контракта и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования..

Доходом лизингодателя является разница межу суммой лизинговых платежей, получаемой лизингодателем от лизингополучателя, и общей суммой, возмещающей стоимость лизингового имущества.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 44.       Состав и содержание внереализационных доходов и расходов организаций.

Доходы предп. – увеличение экономических выгод в результате поступления денеж/средств, иного имущества или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала. К доходам орг-ции относятся: 1) доходы от реализации товаров (работ, услуг) как собственного пр-ва, так и ранее приобретенных и имущественных прав; 2) внереализационные доходы. ВД признаются доходы, не связанные с основной производственной деятельностью пред-я. К ним относятся доходы: 1) от долевого участия в других организациях; 2) в виде штрафов, пеней и других санкций при нарушении договорных обязательств, полученных организацией; 3) от сдачи имущества в аренду и от предоставления в пользование прав на результаты интеллектуальной деят-ти; 4) в виде процентов по договорам  займа, кредита, банковского вклада, а также по ценным бумагам; от участия в договоре простого товарищества; 5)доходы прошлых лет, выявленные в отчетном году.

Расходы – обоснованные и документально-подтвержденные затраты. Расходы – любые затраты при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на получение доходов. Расходы в зависимости от их характера, а также условий осущ-ния и направления деят-ти орг. подразделяются на: 1) расходы, связанные с производством и реализацией. Эти расходы подразделяются на: а) материальные расходы;  б) расходы на оплату труда;  в) суммы, начисленные амортизацией;  г) прочие расходы;  2) внереализационные расходы.

ВР – расходы, не связанные с производством и реализацией, а именно: 1) расходы на содержание, переданного по договору аренды, имущества; 2) расходы в виде процентов по долговым обязательствам любого вида; 3) расходы на организацию выпуска собсвенных ценных бумаг и обслуживание приобретенных ценных бумаг; 4) судебные расходы, арбитражные сборы и др.; 5) штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

45. Точка безубыточности и запас финансовой прочности.

Точка безубыточности или порог рентабельности – объем выпускаемой продукции, при кот. прибыль из отрицат. становится положительной, т. е в этой точке она равна «0». Это такой объем реализации, при кот. выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продук.

ТБ служит порогом между убыточностью и прибыльностью предп.

Для нахождения ТБ можно использовать три метода: графический, расчетный и маржинальной прибыли. ТБ можно рассчитать в натуральном и стоимостном выражении.

Понятие ТБ основыв. на след. теоретич. расчетах: 1) ПР=ВР-ПРЗ-ПЗ; 2) ПР=V(Ц-УС)-ПЗ; 3) Vо=ПЗ/(Ц-УС), где ПР-прибыль, ВР-выручка, ПРЗ-перем/затраты,кот. растут пропорц-но объему выпущ. Прод-и; ПЗ-пост.затр. кот. не измен. При изменении V выпуск. Прод-и; V-объем, выпущ. продукции в натур. показ-ях; Ц-цена ед. прод-и, УС- удельн. себес-ть однород прод-ции.

Маржин.прибыль – превышение выручки от реализац. над всеми ПЗ. Если из марж.приб. вычесть ПЗ, то получим величину операцион. прибыли, т.е. марж.прибыль равна ПЗ. Проанализир-в график ТБ видно, что с увелич. V выпуска прод. разница м/у ВР и совокуп-ми затратами будучи отриц. начинает уменьшаться, ВР догоняет знач-е совок. затрат и при каком-то V выпущ. прод. знач-е ВР окажется = знач-ю совок. зат-т, а след-но из отриц-ой, станов нулев. ПР. При дальнейшем увелич-и выпуска прод-и ПР будет остав. положит-ой.

Разница между достигнутой выручкой и порогом рентабельности составит запас фин. прочности предп. Запас фин. прочности, показывает насколько можно сокращать произ-во прод., не неся при этом убытков, т.е. это уровень безоп-ти пред. Расчет этого показателя позволяет оценить возмож. дополнит. снижения выручки от реализ. прод. в границах ТБ. Зап. фин.прочности – разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 46.       Производственный леверидж и финансовый леверидж.

Взаимосвязь м/у прибылью и стоим. оценкой затрат активов, понесенных для получ. дан/прибыли харак-ся с помощью показ-ля «леверидж».

Произв. (операц-й) л-ж колич-но харак-ся соотношением м/у пост. и перемен. расходами в общей их сумме, именно этот показ-ь прибыли позволяет выделить и оценить влияние измен-ти ПЛ на фин.рез-ты деят-ти фирмы. Если доля пост. расходов велика, значит компания имеет выс. уровень ПЛ, для нее незначит. измен-е объемов произ-ва может привести к сущ. измен. прибыли, т.к. пост/расходы компания несет даже если непроиз-ся прод-я. Итак, измен-ть прибыли до вычета % и налогов колич-о выраж-ет производ.риск. Чем выше уровень ПЛ, тем выше произ.риск ком-и. Т.к. ПЛ – важнейшая хар-ка технич. и технолог. сторон деят-ти ком-и, то он сущ-но влияет и на струк-ру ист-ков средств. Итак, уровень ПК– хар-ка потенциал.возможности влиять на прибыль до вычета % и налогов путем измен-я струк-ы себес-ти и объема прод-ции.

Взаимодействие фин. и опер. рычагов:  ОР взаимод-ет  своей силой на нетто-рез-тат, приб. до уплаты % за кредит и налога., а ФР на сумму чист. прибыли, уровень чист.рентаб-ти, его собст. ср-тв и величину чист. прибыли в расчёте  на каждую обыкн. акцию.

Фин.риск находит отраж-е в соотнош-и собст. и заемн. ср-в как источ-в долгосроч-го финан-ния, целесобраз-и и эффек-и их использ-я.

Именно категорией финанс. л-жа харает-ся то, каким должно быть оптим-ное сочет-е м/у собст. и привлеч. долгоср. фин. ресур-и и как это повлияет на прибыль. Уровень ФЛ прямо пропор-но влияет на степень фин. риска ком-и и требуемую акционерами норму прибыли. Чем выше сумма % к выплате, т.к. это пост. обязат-ые расходы, тем меньше чис.прибыль. Т.о. чем выше уровень ФЛ, тем выше фин.риск ком-и. Ком-я, имеющ. знач. долю заем/кап-ла, назыв. ком-ей с высоким уровнем ФЛ, или фин. завис-мой ком-ей; ком-я, финансир. свою деят-ть за счет собс/ср-в, назыв. фин. независимой. Итак, сложившийся в ком-и уровень ФЛ-это хар-ка потен-ной возмож-и влиять на чис. прибыль ком/ орг-ции путем измен-я объема и струк-ы долгосроч. пассивов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 47.       Перспективное и текущее фин. планирование в организации (на предприятии).

Фин. планиров – процесс разработки системы фин. планов и планов. (норматив.) показателей по обеспе-ю пред-я необход-ми фин.ресур-и и повышению эффектив-и его фин. деят-ти в предстоящем периоде. Фин.план-е на предп базируется на 3-х осн. его системах – перспектив-го, текущего, оперативного планир-я фин.деят-ти.

Персп. план-е – состоит в разработке прогноза осн. показат-й фин. деят-ти и фин. сост-я пред-я на долгосроч. период. ПП составляется в пессимистич., реалистич., оптимистич. вариантах, обычно на 3 г. с разбивкой по годам прогноз. периода. В нем отражаются осн. параметры фин. развития пред-я: -прогноз-мая сумма активов (В т.ч. оборотных); -структура кап-ла (соотнош-е собст.и заемн. кап-ла); -прогноз. объем реального инвестир-я; -сумма чистой прибыли; -прогноз-ая сумма чистого денеж. потока; -сумма амортизацион. потока. При прогнозир-ии используют след методы: м-д корреляц. моделиров-я, м-д оптимизац-го модел-я, расчетно-аналитич. м-д, экономико-статистич. м-д, балансовый.

Текущ. фин. планир. сост. в разраб. конкрет. видов текущ. планов, кот. позволяют опред-ть на предстоящ. период все источники финан-я развития предп, сформир-ть струк-ру его доходов и затрат, обеспечить пост. платежеспос-ь предп, предопределить струк-ру его активов и кап-ла на конец периода. Тек. план разрабат-ся на год с разбивкой по кварталам, при этом используют след. методы: технико-эконом. расчетов, балансовый, эконом.-математ. моделир-я. Осн. виды ТПплан доходов и расх. по операц. деят-ти (цель – определ-е суммы чист. прибыли оп операц. деят-ти), план поступления и расход-я денеж.средтв (цель – определ-е объемов источ-в формир-я фин.ресурсов предп, обеспечение постоян. платежеспособности), балансовый план (цель-формиров-е оптимальн. струк-ры кап-ла, обеспечивающей достаточ. фин. устойчивость).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 48.       Оперативное финансовое планирование и платежный календарь.

Оперативное план-е базируется на разработанных  текущих планах. Глав. форма ОП – бюджет, кот. предст. собой ОП краткоср. периода, разрабатываемый обычно на год, отражает расходы и поступления фин. ресурсов в процессе осущ-я конкретных видов хоз. деят-ти пред-я,в, управление денежными потоками с целью поддержания устойчивой платежеспособности пред-я. Он разрабат. на предстоящ. год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных денеж. потоков пред-я. Обычно составляется в «оптимистич.», «пессимистич.» и «реалистич.» вариантах. Высокий динамизм денеж. потоков, их зависимость от множества факторов краткоср. действия определяют необходимость разработки планового финанс. документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием ден. средств пред-я – платежный календарь.

С его помощью решаются след. задачи: 1) свести прогнозные варианты плана о движении ден. притоков и оттоков к одному реальному заданию по формир-ю денеж/потоков пред-я на один месяц; 2) максим. синхронизировать положит. и отриц. денеж/потоки, повысив эффективность денеж/оборота пред-я; 3) обеспечить приоритетность платежей пред-я по критерию их влияния на конеч. результаты его фин. деят-ти.

Осн. цель разработки ПК – установление конкретных сроков поступления денеж/ср-в и платежей пред-я и их доведения до конкрет. исполнителей в форме план/заданий. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений. ПК составляется на месяц, 15 дней, декаду, пятидневку. При этом срок определяется исходя из периодичности платежей пред-я.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 49.       Страховой рынок России. Виды страховых рынков. Страховая услуга.
Страховой рынок– особая сфера экон-ких отношений, где объектом купли-продажи выступает страховая защита, формируется  спрос и предложение на нее.
СР можно рассматривать также как форму орг-ции ден. отнош. по формир-ю и распр-нию страх-го фонда для обеспеч. страховой защиты общества, а так же и как совокупность страх. орг-ций (страховщиков), кот. принимают участие в оказании соответ-щих услуг.

Основой развития страх. рынка является обеспечение процесса воспроиз-ва посредством оказания помощи пострадавшим в результате непредвид. неблагоприятных событий.

В завис-ти от масштабов СР подраздел. на: нац-ный, региональный и международн. рынок. Нац. СР (внутр) – сфера деят-ти страх. компаний, специализированных перестраховоч-х организаций, страх. агентов и брокеров. Регион. СР (местн) – совокупность страх. орг-й связанных между собой тесными интеграционными связями. Междунар. СР – совокупность национал. и региональн. стр. рынков.

В институциональном аспекте СР представлен акционерными, корпоративными, гос-ми страховыми компаниями.

Страховая услуга-специф-ий товар, предлаг-мый на на страховом рынке. Страховые услуги оказываются в основном в след. сферах: 1) Личное страхование физических лиц в форме страхования риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п. 2) Имущественное страхование, как страхование любого имущества государства, юридических и физических лиц (в отдельных  случаях может осуществляться на обязательной основе). 3) Страхование ответ-ности предполагает возмещение ущерба, нанесенного каким-либо лицом другому лицу. Наибольшее распространение такое страхование получило среди владельцев а/транспорта, частнопрактикующих врачей, адвокатов. 4 ) Страхование экономических рисков: – страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения; – страхование финансовых рисков – кредитных, фондовых и непосредственно страховых (операции перестрахования).

Участники СР: -продавцы – стр-вые и перестрах-ные компании, -покупатели – страхователи; -посредники – стр-вые агенты и стр-вые брокеры. Стр.агенты – физ. или юр.лица, действ-щие от имени стр-ка и по его поручению в соот-вии с предоставленными стр-вой компанией полномочиями.

Страх. брокеры – юр. или физ. лица, зарегистр-ные в устан-ном порядке в качестве предпринимателей, осущ-щие посредн-кую деят-ть по стр-нию от своего имени на основании поручения стр-ля (в прямом стр-нии), либо стр-ка (при перестр-нии).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 50.       Классификация в страх. Участники договора страх. Страховые посредники.

Классиф-я страх.- научная система деления страх-я на сферы деят-ти, отрасли, подотрасли и виды. Страх-е классиф.:

По ряду признаков: 1) по форме организаций – страх-е выступает как госуд-е, акционер., взаимное, кооперат. Особая организ. форма – медицинское. Гос. стр. – орган. форма, где страховщиком выступ. госуд-во. Акцион.- негосуд.форма, в качестве страх-ка-частный капитал в лице АО. Взаим. – негос. орган. форма выраженная договоренностью между группой юр. и физ. лиц о возмещении друг др. убытков в опред.долях. Кооп.-закл. в страх-и коопер-ми. Медиц. в РФ – форма соц.защиты интересов нас-я в охр. здоровья. 2) по отраслям (объектам) и видам – личное, имущ., стр. ответ-ти. Личное Страх. – объектом яв.- имущ. интересы, связ. с жиз. и здор., пенс. обеспечением. Виды-1.страх. жизни, 2.от несчаст. случаев, 3.медиц. ИМ.С– объек.-владение, пользов., распоряж. имущ-вом. Виды -1.стр. наземного тран-та, 2.воздушн.,3. водного, 4.грузов, 5. иных видов имущ., 6 стр. фин.рисков. С.ОТ.- ответ-ть перед 3-ими физ. и юр. лицами. Виды- 1. страх.граж. от-ти владельцев автотр., 2.  от-ти перевозчика, 3. пред-тий-источников повыш. опаст., 4. профес. от-ти за осущ. нотариал., врач., иной деят-ти.3) По качеств. хар-ке объектов принимаем. на страх. страх-е однородн. и неоднородн. групп объектов.4) по способу вовлечения в стр.сооб-ва – обязат. и добровол-е.

Продавцы страховых услугстрах-щик – организация (юр.лицо), проводящая страхование, принимающая на себя обяз-во возместить ущерб/выплатить страх. сумму. В РФ страх-ами явл-ся акц-ные страховые компании.

Покупатели страх. услуг страхователи – физ./юр. лица, уплачивающие ден-ные (страховые) взносы и имеющие право по закону или на основании договора получить денежную сумму при наступлении стр. случая;  застрахованные лица – физ. лица, жизнь, здоровье и трудос-ность кот-х выступают объектом страх. защиты. На практике застрах. м.б. и страхователем, если страх. взносы уплачены им самим.

Посредники – страх. брокеры, агенты,актуарии.

Агенты– пост.проживают на терр.РФ, действ. от имени страхов-ка и по его поручению,в соотв. с предоставл. полномочиями.

Стр.брокеры-действуют в интересах страх-ля /перестрах-ля/ или страх-ка /перестрах-ка/, услуги по заключению и исполн. договоров.

Стр. актуарии-физ.лица, осущ деят-ть по расчетам стр. тарифов/ стр.расчетов страх-ка, а также оценку его инвест. проектов с использ.атуар.расчетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 51.       Основы построения страховых тарифов. Состав и структура тарифной ставки.

Страховой тариф – нормированный по отношению к страх. сумме размер страх. платежей. По экономическому содержанию это цена страхового риска. Определяется в абсолютном денежном выражении или в процентах от страховой суммы в заранее обусловленном временном интервале (сроке страхования). При определении страхового тарифа во внимание могут приниматься другие критерии (рисковые обязательства), например: надежность, долговечность, огнестойкость, мореходность и т.д.

Расчеты тарифов по любому виду страх-ия (актуар. расчеты) представляют собой процесс, в ходе которого определ. расходы на страх. данного объекта. С помощью АР определяются себестоимость и стоимость услуги, оказываемой страховщиком страхователю. В более обобщенной форме актуарные расчеты можно представить как систему математич. и статистических закономерностей, регламентирующих отношения между страх-ком и страхователем. С помощью актуарных расчетов опред-ся доля участия каждого страх-ля в создании страх-го фонда, т.е. опред-ся размеры тарифных ставок.

Опр. расходов, необходимых на страх-е данного объекта – один из наиболее важных и ответственных моментов в деятельности стр-щика. Форма для исчисления расходов на проведение данного страхования называется страховой (актуарной) калькуляцией.

Тарифная ставка – цена страх. риска и др.расходов, адекватная денежному выражению обязательств страховщика по заключенному договору стр-ния. Совокупность тариф. ставок носит название тарифа.

Тариф. ставка, по которой заключается договор страх-я – брутто-ставка. Она состоит из двух частей: нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка выражает цену страхового риска: пожара, наводнения, взрыва и т.п. Нагрузка покрывает расходы страховщика по организации и проведению стр. дела, вкл. отчислен. в запасные фонды, содержит элементы прибыли. В основе построения нетто-ставки по любому виду страхования лежит вероятность наступления страхового случая. Нетто-ставка целиком предназначена для создания фонда выплат страхователям. В связи с этим она должна быть построена таким образом, чтобы обеспечить эквивалентность отношений между стр-щиком и страх-елем. Иными словами страховая компания должна собрать столько страховых премий, сколько предстоит потом выплатить страхователям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 52.       Классификация личного страхования. Страхование аннуитетов.

Лич. страх-е – форма защиты от рисков, кот. угрожают жизни чел-ка, его трудоспос-ти и здоровью. Договор ЛС – граж-прав. сделка, где страх-щик обязуется возместить при наступ. страх.случая нанесенный ущерб, при условии получ. им страх. взносов. Классиф-я ЛС:1) по объему риска – страх-е на случай дожития или смерти, – стр. на случ. инвалид-ти, недееспособ., – страх. мед. расходов. 2) по виду лич. страх-я – страх. жизни, – страх. от несчаст. случаев. 3) по кол-ву лиц, указ. в договоре – индивидуал. (страх-ль-1 лицо), – коллективн. (страх-лями застрахов. выступает группа лиц). 4) по длит-ти страх. возмещ. – краткосроч. (менее 1 г.), – среднесроч. (5 лет), – долгосрочн. (6 и более лет). 5) по форме страх. возмещ. – с единоврем. выплатой, – с выпл. страх. суммы в ф. ренты. 6) по ф. уплаты страх. премий – с упл. единоврем. премии, – ежегод. прем., – с ежемесяч. премией.

Страх-е аннуитет – обобщающ.понятие для всех видов страх-я ренты и пенсии, означает – страх-ль единовр. в рассрочку вносит страх. учреж-ю определенную сумму денег, а затем пожизненно в теч. нескол. лет получ. регулярный доход. Различ. чистый и возвратный А. Чист.А – договор, предусматр. выплату дохода страх-лю периодич. платежами, ежемес., ежекварт., ½ года, ежегод.в теч. всей жизни аннуитента. Если аннуитент умер до начала выплат доходов, возврат страх. премии не производ. Возврат.А – договор, предусмат. возврат всех сумм страх. премий, возможно даже с %, указанному в нем выгодоприобретателю, в случ. смерти аннуитента в период накопления.

  1. 53.       Понятие фин. устойчивости страховщика. Доходы, расх. и прибыль страховщика.

Фин.устойчивость страховщика – устой-ая сбаланс-ть или превыш-ие его доходов по формир-ию страхового фонда над расходами, уплач-ми из этого фонда.

Основой ФУ страх-ка явл-ся наличие у него оплач-го уставного кап-ла из страховых резервов, также система перестрах-ия. Миним-ый размер оплач-го УК, сформир-го за счет денеж. ср-в на день подачи юр.лицом док-в на получ-ие лицензий на осущ-ие страховой деят-ти д/б не менее 25тыс. МРОТ – при проведении иных видов страх., кроме стр. жизни; 35 тыс. МРОТ – при страх. жизни; 50 тыс. – при провед. только перестрахования. Гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования; собственные средства; перестрахование.

Доход страх-ка делятся на:1) связанные со страх. деят-тью: -страх. премии, получ. страх-ком от страх-лей по договорам страх-я, -доходы, получ. от передачи риска при перестрах-ии, – доходы от принятия риска при перестрах-ии, – дох. косвенно связ. со страх-ем. 2) доходы, не связанные со  страх. деят-тью.

Расходы страх-ка делятся на: 1) связан. со страх. деят-тью: -на выплату страх. возмещений страх-ям по договорам страхования, – расходы по передаче риска при перестрах-и, -расходы по принятию риска при перестрах-и, -по ведению дела страх-я и формиров. различных фондов. 2) не связан. со страх. деят-тью. Разница м/у дох. и расход. составляет прибыль страх-ка и закладыв. им в нагрузку к нетто-ставке в виде норматива на формир. план. прибыли.

 

 

 

 

 

  1. 54.       Страх. резервы, их виды. Обеспечение платежеспособности страховой компании.
Страх. резерв -фонд, образ. из полученных страх. взносов страх. комп-ямидля гарантированного обеспечения по предстоящим выплатам страх. возмещений. СР отражают величину неиспол. на данный момент обяз-ств страх-ками, по заключ. ими со страх-лями договорам страх-я. СР не подлежат изъятию в фед и иной бюджеты. При всем многообразии отраслей СР принято подразделять на 2 б/группы: страх. жизни и остальные виды страх-я, т.к. в основе этих видов страх-я лежат различные принципы.

Основные виды СР по страх., кроме жизни: 1)технические резервы:резерв не заработ-й премии (РНП) ; резервы убытков (1. резерв заявлен-х, но нерегулир-х убытков (РЗУ); 2. резерв произош-х, но не урегулир-ых убытков (РПНУ)); – доп/тех. резервы, создаваемые страх-ом по согласов-ию с федер. органом по надзору за страх. деят-тью: -резерв катостроф (РК), – резерв колебаний убыточ-ти (РКУ); др.виды техн-их резервов,связ-х со спецификой обяз-тв принятых по дог-рам страх-я;

2)резервы предупредит-х меропр-тий (РПМ) – для фин-ия меропр-ий по предупреж-ию несчаст-х случаев, утраты или повреж-ия застрахованного имущ-ва.

РПМ пред. собой базовую страх. премию поступившую по договорам страх-я, действ. в отчет. периоде и рассчитыв. так: виды страх. деят-ти подразделяют на 3 учетные гр. и по каждой из них расчит. по своему. РЗУ образ. для обеспечения выполн. обяз-ств, включ. расходы по урегулир.убытков по догов-м страх. неиспол/исп. не полностью на отчет. дату. Величина РЗУ определ. по каждой неурегул. претензии. РПНУ предназ-н для обесп-ия выпол-ия страх-ком своих обяз-в, включ. расходы по урегул-ию убытка по дог-рам страх-я, возникшим в связи с происшед-ми страх. случаями в теч. отч. периода, о факте наступ-ия которых страховщику не было заявлено на отч. дату. РК – для покрытия чрезв. ущерба (круп/ масшт .авария повлекшая осущ. б/кол-ва дог-в страх-я). РКУ – для компенсации расходов, если значение убыт-и страх. суммы в от/периоде превыш. ожидаемый уровень убыт-ти. РПМ – для финансир. меропр-й по предупр. еесч/ случаев, утраты/повреж. застрах.имущ-ва

СР по страх-ю жизни: 1)матем-ие; 2)резервы ежегод-ой ренты; 3) фондовые рез-вы, 4) рез-вы участия.

Платежеспособность страховой организации ее способ-ть своевременно и в п/объеме производить страх. выплаты. Для обеспеч. своей платеж-ти страх-ки обязаны соблюдать норматив. соотн-ия м/у своими активами и принятыми страх-ками обяз-вами, осн/ часть кот. составляет страх. резервы. Размер свобод. активов страх-ка, исчисленный как разность м/у общ. Σ-ой активов и Σ-ой его обяз-в должен соотв-ть нормативному, т.е. должно соблюд-ся неравенство А-О≥Н, где А –факт. размер активов страх-ка (осн. и обор. ср-в), О-факт. норма обяз-в страх-ка (страх. резервы, займы и кредиты банков, иные заем. и привлеч. ср-ва, расчет-е обяз-ва по перестрах.операциям), Н –норматив., т.е. миним/допуст-мый размер превышения активов страховщика над его обяз-ми.

 

 

 

 

 

 

 

  1. 55.       Перестрахование и его роль в развитии страхового рынка. Формы и методы.

Перестрах-е – система экон/ отношений, в процессе кот. страх-к, принимая на страх-е риски, передает часть ответ-ти по ним, с учетом своих фин.возможностей другим страх-кам с целью создания сбалансир. портфеля страх-й и обеспеч-я фин. устой-ти и рентабель-ти страх. операций. Одноврем. передается соотв-я доля страх. премий. Сострах-е – частный слу-й перестр-я, когда 2 или несколько страх-в приним. на страх-е кр.риски.

Функции – огранич-е страх.риска отдельного страх-ка, – увелич. Объема ответ-ти по заключ-м дог-м.

Виды перестрах. отнош-й: 1) факультативные – передача риска передающ. стр/компанией (цедентом) и принятие его на перестр-е др.страх.ком-ей носит добровол. хар-р и реш. по каждому риску отдельно. 2)договорные– носит обязат.(облигаторный) хар-р.

Формы перестр. догов-в: 1. пропорциональные/квотные и эксцедентные; 2.непропор-ые – догов-ы экцедента убытка и экцедента убыт-ти.

Квот. д-р наиболее простая форма перестр/ дог-ра, по нему страх. ком-ия передает на перестрах-е все без исключения принят.риски по опред. виду страх-я. В этой же доле перестрах-ку передается причит. премия, и он возмещает перестрах-лю все оплач. им убытки. Перестрах-ль имеет право на участие в возмож-й прибыли перестрах-ка. Осн. недост-к – необход-ть перестрах-ть так же небольшие, не пред. опасность риски, тогда бы сохранилась и премия. По эксцедентному дог-у осн. фактор – собст-ое удержание страх.компании, т.е. компания остав-т на своей ответ-ти страху-ые риски, а сверх предела опред. лимита (эксцедента), т.е. сумма кот. превышает собст. удержание передается в перестрах-е. Дог-р эксцедента-убыт-ка – наиболее распрост. форма непроп-го перестрах. покрытия. Он защищает портфели страх. ком-ий по отдел. видам страх-я от наиболее кр/убытков. Инстр-т перестрах-я вступает в силу только тогда, когда сумма убытка по застрах. риску превысит сумму отв-ти страх-ка сверх этой суммы огран. лимитом. Дог-р эксцедента-убыт-ти защищает по опред. виду страх-я общие резул-ы прохождения дела, если убыт-ть превысит оговор. в дог-ре размер. Этот дог-р не гарантир. прибыль, а защищает от непредвид. потерь. Лимиты отв-ти перестрах-в по дог-ру установ. в пределах опред. % убыт-ти за год или в абсолют. сумме.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 56.       Основные операции и сделки на рынке ценных бумаг.

РЦБ/ фондовый рынок – часть фин. рынка, действующ. на ряду с др. сегментами фин. рынка, т.е. с рынком ссуд.кап-ла, валют. рын-м и рын-м драг/метал-в. РЦБ– совок-сть эконом. отношений по поводу выпуска и обращения ц/бумаг м/у его участниками. Операция-расчетная, информац. процедура, проводимая в процессе сост-ния и обраб-ки данных, составление выписок и т.д. Основные операции:1)выпуск (эмиссия ц.б.); 2)размещение – распространение, передача, переход ц/б. от их эмитента в руки первого держателя в рез-те первич. продажи; 3)купля-продажа – дог-р, согласно кот-му продавец обязуется передать имущ-во в собст. покупателю, а пок-ль – принять им-во и уплатить за него опред. сумму ден. А также конвертация (обмен); хранение; посредничество; менеджмент (упр-ние ц.б.); залог; клиринг (взаиморасчеты); регистрация; маркетинг (рын. иссл-ние); ценообразование; безвозмезд. поставка; оценка инвест. риска; погашение (возврат номинала); наследование; начисление и выплата дивидендов и купонов; консолидация (объединение); индоссаммент (передача). Сделка – взаимное согл-ие, связ. с возник-нием, прекращ. или измен. имущ-х прав, залож. в ц/б. Они возможны при покупке и продаже, уступке прав, наследовании, дарении, учете, зачете. Наиболее часто происх. покупка/продажа ц/б.  Далее  под сделкой с ц/б.  будет подразум-ся их покупка/ продажа. Обяз. условия сделки: объект сделки, т.е. те ц/б, кот. покуп/продаются; объем сделки (кол-во ц/б, кот. предложено для продажи/покупки);цена, по кот. будет заключ.сделка; срок испол. сделки; срок расчета по сделке (когда поку-ль д.оплатить купленные ц/б). При классиф. сделок учит-тся срок, в теч. кот. они д. б. выполнены. Различают: а)кассовые (весовые) –подлеж. немедленному выпол-ю. Виды касс.сделок: 1) покупка с частичной оплатой заем.деньгами;2) продажа ц/б., взятых взаймы или “напрокат”. б)срочные -продавец обязуется представить ц/б. к установ. сроку в будущем, а поку-ель -принять их и оплатить по условиям сделки. Ср. сделки подр-ся на: 1) твердые – они обязательны к использов. в установ-ый в дог-ре срок и по фиксиров. в нем твердой цене; 2)фьючерсная сделка, 3)опционы (услов. сделки/ сделки с премией) -это сроч. бирж. сделки, в кот. один из контрагентов за вознаграждение приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к опред. дню, сделать выбор, имеющий отнош. к условиям использования сделки: исполнить сделку или отказаться от ее исполненияния; 4)пролонгационная – внебиржевая сроч. сделка. Одной стороной ее выступает бирж. спекулянт, заключ. на бирже сделку на срок с целью получения курсовой разницы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 57.       Портфель цен. бум. предп-я. Общая хар-ка этапов формиров. и управл. портфелем.

Портфель ЦБ предп. – набор инвестиц. фонд. активов, служащих инстр-м для достиж. конкрет. целей инвестора. Может сос-ть как из: ц/б одного типа (акций, облиг-й), так и неск. типов (акций, облиг., деп/ серт-катов, векселей, залог. свид-тв). Вложение средств в ц.б. преследуют цель обеспечить приток денежных средств на протяжении длительного периода времени. Эти инвестиции с одной стороны должны приносить доход, сравнимый с доходностью от других видов деятельности, а с другой стороны инвестиции представляют собой активы, способные быстро превратиться в наличные средства.

Формируя П ц/б, предп. исходит из разработ-й инвест. стратегии и стрем-ся, чтобы П-ь был ликвидным, доходным и обладал разумной степенью риска.

Осн. принципы формир. П ц/б : безопас-ть, дох-ть, ликвид-ть, рост вложений. Гл. цель – обеспечение оптим. соотнош-я м/у риском и доходом, кот. достиг. за счет диверсификации П-ля (распред-я ср-в м/у различ. активами, т.е. нельзя вклад. все инвест. активы в одни ц/б) и тщат. подбора фонд. инструм-в. Диверсифицируя свой портфель, инв-ры уменьшают риск, это происходит потому, что возмож-е невысок. доходы по одним ц/б. будут компенсироваться высоким доходом по др. ц.б. (риск которых высок).

Оптимальный портфель ц/б. – обеспечивает оптим-ое сочетание риска и доходности.

Различ. возможные типы П ц/б: агрессивные; среднериск., консерват-ые.

Формир. и управление П ц/б – процесс принятия инвест. решения относит. опред-х ц/б, объемов и сроков инвестир. Сущ. 2 способа управ. П ц/б: самостоят., осущ-мый менедж-ми пред-я и трастовый, при кот. функции управ-я порт-ем передаются банку или др. юр/лицу, заним. подобной деят-ю. Этапы формир. и управ. П ц/б: 1) выработка инвест. политики, опред-й инвест. целей пред-я-инвестора и соотношений дох-ти и риска; 2) осущ. фин. анализа, изуч. отдельн. видов и групп ц/б с целью выявления случ-в недооценки рынком; 3)формир. Пор-я, опред-ие размера вкладыв-х ср-в; 4) пересмотр пор-ля, выяв-е бумаг, кот. необходимо продать/купить; 5) оценка эффек-ти пор-ля, расчет показ-ей риска и дох-ти, их сравнения с показат-ми эталонного порт-ля.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 58.       Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги.

Риск и доходность рассм-тся как две взаимосвяз. категории. Риск – вероят-сть возникнов-ия убытков или недополуч-ия доходов по срав-нию с прогнозируемым вариантом. Рисковость актива хар-ся степенью доходности, кот. м/б получен благодаря владению данным активом.

Доход состоит из 2-х компонентов:1)получ-ых дивид-дов; 2)дохода от изм. стоимости актива. Доход, исчисл-ый в % к первонач-ой стоимости актива, назыв-ся доходностью данного актива/ нормой прибыли. Дох-сть  обесп-ся посредством влож. денеж. средств в  различ. виды ц/б: акции, гос-ые и корпоративные облигации, другие фин. инстр-ты (депазитные сертификаты, векселя). Ожид-мая дох-ть и риск измен. в одном направл-ии, т.е. пропорц-но др. другу.

Риск – вероятн-ная оценка, поэтому, его кол-ное измерение не м/б однозначным и определенным. Две методики оценки риска: 1)анализ чувствит-сти конъюнктуры – сущ-сть заключ-ся в исчисл-ии размаха вариации дох-ти актива, исходя из пессим-ой, наиболее вероятной и оптимист-ой её оценок, к-ый и рассматр-ся как мера риска, ассоциир-мого с данным активом (R = До – Дп). 2)анализ вероятн-ного распред-ния дох-ти –сущ-сть заключ-ся в построении вероятн-ного распред-ния значений дох-ти и исчисл. станд-ного отклонения от ср-ней дох-ти и коэф-та вариации, к-ый и рассматр-ся как степень риска, ассоциир-мого с данным активом. Т.обр., чем выше коэф-т вариации, тем более рискованным явл-ся данный вид актива. Обычно в кач-ве безрисковых ц.б. рассматр-ют гос-ые ц.б.

Риск, ассоциируемый с данным активом, как правило, рассматривают во времени, с течением времени риск возрастает. Вывод: чем долговременнее вид актива, тем он более рискован, тем большая вариация доходности с ним связана. Именно поэтому различаются доходность и рискованность акций и облигаций: вариация доходности акций может ощутимо варьировать, т.е. они более рискованны.

Специфич. показ-ькоэф-т чувствительности β испол. для колич. оценки системат. риска, связ. с общерыноч. колебаниями цен и дох-ти. Чаще всего этот показ-ь прим. при принятии решений о влож. инвестиция в ц/б. и хар-ет неустойчивость доходов по каждому виду ц/б. относительно всего рынка ц.б., чем больше его значение, тем выше риск.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 59.       Ордерные, товарораспор. цен. бум.: коносамент, складские свидет-ва, закладная.

Ц/Б бывают инвестиционные (капиталь.) – для вложения кап-ла (акции, облигации, фьючерские контракты) и неинвестиционные –  расчеты на товарных рынках  (векселя, чеки, коносаменты). Рыночные – свободно покупаются и продаются, нерыночные – покуп./продажа ч/з определенный срок. Ордерные ц/б – предусматривается, что права по ним могут принадлежать названному в самой ц/бумаге лицу, кот. может осуществлять эти права или назначать своим распоряжением другое уполномоченное лицо. Права по ордерной бумаге передаются путем совершения передаточной надписи (эндосамент) (переводной вексель). Коносамент – документ стандарт. формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на его получение. Используется при перевозке грузов в междунар. морском сообщении. К коносаменту прилагается страх.полис на груз, кроме того может сопровождаться различ. дополнит. док-тами, кот. необходимы. Виды: 1)именной, в кот. указывается наименование определ-го получателя; 2)ордерный, по кот. груз выдается либо по приказу  отправителя или получателя или по приказу банка; 3)на предъявителя, в  кот. указ-ся, что он выдан на предъя-ля. Закладные, имен. ц.б., удостов. право ее владельца, залога на указ. в дог-ре об ипотеке имущ-ва.

 

 

 

 

 

  1. 60.       Производные ЦБ и их характ-ка (конвертир. акции и облиг., варан., опц., и фьюч.).

Производная ц/б – документ, дающий право на приобретение в заранее оговоренные сроки какого-либо актива, в качестве актива могут выступать ин. валюта, матер. активы (нефть, драг.металлы), др. ц/б, кот. характер-ся удостоверением прав их владельца на покупку первичных Ц/Б. Наиболее распространены след. виды – опционы, форвартные контракты, фьютчерсы, варранты, конвертир. акции и облигации.

Облигации и акции характир-ся различ. стоимостными показателями, основ. из них – нарицат. (номинал.) и конверсионная стоимость. Нариц. стои-ть напечатана на самой ц/б и используется чаще в качестве базы для начислен. %. Конверсионная стои-ть – расчетный показатель, котор. можно рассчитать для привелиг. акций, в условиях эмиссии которых предусмотрена возможность их конвертации в обыкн. акции.

Конвертир. облигация предусматривает при выполнении некоторых условий возможность ее обмена на п-е число обыкн. акций эмитента в целях получения более высокого дохода.

Варрант – документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собств-ти на товар, находящийся на складе; документ, дающий его владельцу преимущ-ное право на покупку акций  или облигаций как.-либо комп. в теч. определен. срока времени по устан-ной цене.

Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право,(но не обязательство) в течении определен. срока продать/ купить у другой стороны соответ-щий актив по цене, установленной при заключении дог-ра, с уплатой на это право определенной суммы денег, называемой премией. Фьючерский контракт – стандартный биржевой договор купли/продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленный в момент заключения сделки.

  1. 61.       Международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации, евроакции).

Инструментом операций рынка еврокапиталов являются ц/б, в основном облигации разных видов. Еврооблигации возникли в 70-е годы в процессе приспособления к условиям мир. рынка ссудных капиталов: обычные облигации с фиксиров. и плавающей %-ой ставкой на весь срок ; долговые обязательства с плавающ. %-ой ставкой, конвертируемые в акции. Госуд-ва используют еврооблигац. займы для покрытия дефицита госбюджетов и рефинансирования старых займов. Акции не получили распространения на междунар. рынке, т.к. 1) инвесторы предпочитают вкладывать кап-л в известные им комп-и; 2) отсутствует междунар. вторич. рынок евроакций. Ин. акции обращаются лишь на тех национ. рынках капит-в, где это разрешено законодательством. Разнообразные фин.инструменты возникли в 80-х г. в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участ-ки мирового кредит.-фин. рынка создали гибрид разных фин. документов, в т.ч. долговых инструментов, ц/б, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся евроноты – краткосрочные обязательства с плавающей %-ой ставкой, аннулируемый форвардный валют. контракт, владелец котор. может его аннулировать при наступл. срока погашения, «своп» с нулевым купоном, обмениваемый на купон с плавающей %-ой ставкой, «свопцион» – сочетание свопа и опциона и другие. Эти фин. инструменты динамично развиваются, они предназначены преимущественно для страхования валютного и процентного рисков участников междунар. экономич. отношений.

  1. 62.       Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и регионов.

Осн. цель изучения инвест. привлекательности отдельн. отраслей экономики направлена на исслед-е динамики и перспектив развития об-ва в продукции этих отраслей, обеспечение диверсификации деят-ти этих отраслей, особенно в сфере реальн. инвест.-ия.

Для инвестора важно определить,  в какой отрасли и эк. регионе с наибольшей эффект-ю м/б осуществлен конкрет. инвест. проект, какие направления инв-й будут иметь наилуч. преспективы и обеспечат выс. доход на влож-ый кап-л. Перспективность развития отраслей как один из важней-х критериев оценки инвст. привлек. изучается на основе показ-ей доходности и риска, направлений, темпов и форм приватизации, инфляц. защищенности производимой прод-ии и т.д. Оценка уровня перспектив-и развития отрасли ведется по след. аналитич. показат-м: значимость отрасли в экономике, устойчивость отр. к эконом. спаду в экономике в целом, социаль. значим-ь отрасли, обеспеч-ть перспектив роста собств. финан. ресурсами. При оценке инв. привлек. регионов учитывается эффектив-ть развития отдел. регионов на базе рациональ-о использования разнообраз. эконом. возможностей каждого региона, оптималь. их интеграции. К синтетич. (обобщенным) показателям оценки инв. прив-ти регионов относятся: уровень их общеэкономич. развития, степень развития инвес. инфраструктуры, степень экологич. криминогенных и др. видов рисков. В состав аналитич. показателей, использ-х для оценки привлекат-ти входят: удельный вес региона в ВВП, объем промыш. прод-ии на душу населения, объем и динамика капит. вложений на одного жителя, число пред-ий всех форм собст-ти и др. В РФ традиционно приоритетными явл. топливно-энергетич. комплекс строит-ва, особенно нефть. и газов., за иск. угольной , из-за больших кап. затрат и б. вреда окруж. среде; транспорт и др.Сущ. несколько методик оценки инв. привлек-ти отраслей. Оценка инв. привлек. проводится на основании ее фин. состояния. Одна из весьма значимых характеристик фин. сост-я отрасли ее текущ. дох-ть, совокупный уровень доход-ти может оцениватьсяпо: дох-ти продаж, -дох-ти активов, -доход-ти собст. ср-в, -дох-ти инвес. кап-ла, -дох-ти собств. акционер. кап-ла.

  1. 63.       Экономич. сущность и виды инвестиций. Инвестиц. процесс и его участники.

Инвестиции – вложение кап-ла внутри страны или за рубежом в виде реальных и фин. инвест-й, где реальные инв-ции представляют собой вложение кап-ла в матер. и нематер. активы, а фин. инвестиции – в финан. активы. В соот. законом РФ «Об инвестициях и инвест. деят-ти» № 139-ФЗ: инвестиции – денеж. сред-ва, ц/бумаги, иное имущество, в том числе имуществ. права, иные права, имеющие денеж.оценку, вкладываемые в объекты предприни­мательской и иной деят-ти в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи: 1) расширение собственной предприним. деят-ти за счет накоплений финан. и материал. ресурсов; 2) приобретение новых пред-тий; 3) диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции классифицируются: по организац. формам – инвест. проект и инвест. портфель; по объектам ИД – долгосроч.реальные инвестиции, краткосроч., финанс. инвес-и.; по формам собств-ти на инвест. ресурсы – частные, государст., иностранные, совместные; по направленности действий – начальная инв., инв. направл-ые на пред-е в будущем, инвст. в повыш. произв-ва, инв. по экономии текущ. затрат, по харак-ру участия – прямые и непрямые.

К осн. видам инвестиций относ.-прямые ин.-кот. сделаны юр. или физ. лицами, полностью владеющ. пред-ем или контролир. больше 10% акций/акционер. кап-ла пред-я; – портфельные – покупка акций, векселей и др. ц/б, как правило они составляют менее 10% в общем акционер. кап-ле пред-я; инв-и, не попадающ. под определение прям. и портф. относятся к прочим– торговые и проч. кредиты, баковс. вклады. Инвест. деят-ть пред-я связана с формир. инвест. портфеля, включающего любые формы инвестиций.

Субъектами ИД  явл.: 1) Инвесторы – физ. и юр. лица, осущ-щие капит. вложения с использованием собств. и привлечен. средств. Инвесторами могут быть также государст. и муницип. органы и иностр. субъекты ИД. 2)Заказчики – уполномоченные инвесторами физ./юр лица, осущ. реализацию инв.проектов, не вмешиваясь в предпр. деят-ть др. субъектов ИД. 3)Подрядчики – физ./юр. лица, вып-щие работы по дог-ру подряда, заключаемому с заказчиками. 4) Пользователи объектов кап. вложений – физ./юр. лица, а также государ. и муниц. органы, иност. гос-тва, международ. объединения и орг-ции, для кот.создаются, указ. объекты. 5) Продавцы, в качестве котор. выступ. собственники проектов пред-тия, нуждающиеся в инвестициях, разрабатывающ. для этого инвес. предл-ния. 6) Покупатели– ими являются инвесторы- те, кто готов вложить свой кап-ал в реализацию определ. объекта или совокуп. Объектов. 7) Посредники- котор. для инвест. рынка явл. банки и инвест. фонды, разл. консультац. фирмы и агентства и др. Инвестиции ( капит. вложения) играют ключ. роль в рын. экономике, поскольку они обеспечивают возобновление, обновление и расширение основных фондов для производства товаров и услуг и повышения их конкурентоспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 64.       Гос. регулирование инвестиц. деятельности, осущ-мой в форме кап. вложений.

Гос-во для выпол. своих функций организации ИД использ. как организ. методы, так  и методы прямого воздействия на ИД.

Гос. регул. ИД осущ. в форме кап.вложений, проводится органами гос. власти субъектов РФ и предусматривает: создание благоприят. условий для ИД, осущ. в форме кап. вложений, путем: -соверш-ния системы налогов, мех-ма начисления амортизации и использ. амортиз. отчислений; -установления для субъектов ИД спец. налоговых режимов; -защита интересов инвесторов; -предоставления субъектам ИД льготных условий польз. землей и др. природ. ресурсами; -создания и развития сети информац.- аналитич. центров, -проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции.

Гос-во участв. в ИД, осущ. в форме кап. влож., путем: -разработки, утверждения и фин-ния инвес. проектов, осущ-х РФ совместно с ин/гос-ми, а также инвест. проектов, финан-емых за счет ср-тв федер. бюджета и ср-в бюджетов субъектов РФ; -формир. перечня строек и объектов технического перевооружения для федераль. гос. нужд и фин-ния их за счет средств федерального бюджета; -предоставления на конкур. основе гос. гарантий по инв. проектам за счет ср-в федер. бюджета и бюджетов субъектов РФ; -выделение сре-в на кап/вложения из гос. бюджета.

На практике в качестве регулир. воздействия на ИД считается предоставление  фин. помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей, производств. Гос. воздействие на инвест-е выраж. и путем проведения кредит. пол-ки, пол-и ценообраз-я, амортизац.пол-и. Важным методом гос. регулирования ИД явл. контроль за соблюдением гос. норм и стандартов, обяз-ных для всех пред-ий и орг-ий, независимо от формы собс-ти. ИД в кап/строит-ве может осущ. во всех отраслях и сферах народного хозяйства и применима в отношении любых объектов. В то же время исключ. особой ИД гос-ва явл. объекты, связ. с обороной, созданием космич. систем, федер. систем связи и информации, железнодор., морс., а также магистраль.трубопроводного транспорта. ИД государства по этом объектам, а также по жилью отражена в Государственных инвестиционных программах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. 65.       Сущность, виды, формы ин. инвестиций и их роль в экономической системе.

Инвестиция – долгосрочное вложение кап-ла, денеж. средств в к-либо пред-тия, организ. с целью извлечения прибыли. Иностр. инвестиции – движение на мир. рынке такого фактора произ-ва, каким явл. кап-ал. (Или – все виды имущ-х и интеллект-х цен-ей, вклад. ин. инвесторами в объекты предпринимат. и др. видов деят-ти в целях получения прибыли.)

По источникам проис-ния ИИ подраздел. на: официаль. (гос-ные) – инвес-и госуд/органов или предприятий и частные, представл. инвестициями част. эконом. субъектов.

По срокам использ. Инв.: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1- 3 лет), долгосроч. (до и свыше 5 лет). В наст/время в основном ИИ представлены в средне- и долгоср. виде.

По способам осущест. различают: 1) инвестиции прямые (в реаль. кап-л, обладают  меньш. ликвид-ью) – явл.  долгосроч. влож-я с целью преобретения долгоср. интереса инвестора в экономике страны (в матер. произв-во, в сбыт определ. вида продукции; в т.ч. в уставный капитал, обеспеч. непосред. контроль над заруб. пред-ем путем приобрет котр. пакета акций).  2) портфел. инв-ции  – влож. в ц/бумаги, в небольшие пакеты акций (до 10%), чтобы в случае чего их легче было продать; не дающ. права контр-ть и влиять на коммер. деят-ть организации,  3) инвестиции нефинансовые – не денеж. инвес-и в форме вложения прав, лицензий, ноу-хау; 4)прочие: ссуды, депозит. сертификаты, веселя.

Гос-во отделяет прям. инв. от др., чтобы создать для них более благоприят. условия. По Законод-ву РФ, если 10% и больше в устав/кап-ле доля ИИ, тогда инвестиции будут прямыми. Опред. роль прямых инвестиций для приним-х стран заключ. в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы (в матер/нематер. форме), но и нов.технологии и опыт, передовые методы организации труда и управления.

Политика Правит-ва РФ направлена сейчас на привлечение ИИ в экономику РФ, что объясняется след. основ. обстоят-ми: в послед. годы промыш. произв-о в России значит. сократилось почти по всем отраслям, одной из гл. причин стала б.степень износа основ. произв-ых фондов, упадок их производит-ти, естест-но, что на обновление осн.фондов требуются б. суммы кап/вложений. РФ, как и др. страны, рассматр.

ИИ как фактор: -ускорения технического и экономического прогресса; -обновления и модернизации производственного аппарата; -овладения передовыми методами организации производства; -подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики. Страны, приним. ИИ, должны взвесить все «за» и «против» и проводить разумн. политику регулир. ИИ, чтобы в полной мере исполь-ть их положит. эффекты и устранить/минимизир-ь отрицат-е: усиление зависимости нац. экони, деформацию нац/эк-ки, упадок традиц. отраслей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Финансовый менеджмент как система управления

Финансовый менеджмент – это система управления финансовыми отношениями по поводу формирования, распределения и использования денежных ресурсов, материальных и нематериальных активов предприятия. Как система финансового и экономического управления включает 2-е подсистемы:

1.управляемая (объект управления). Объект управления – совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных средств, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия (денежный оборот, кругооборот капитала, финансовые отношения, финансовые ресурсы).

2.управляющая (субъект управления). Субъект управления – совокупность финансовых инструментов и методов, технических средств, специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которая осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления (кадры, финансовые инструменты и методы).

Целью финансового менеджмента является выработка определенных  решений
для достижения оптимальных конечных результатов  и  нахождения  оптимального
соотношения   между   краткосрочными   и   долгосрочными   целями   развития
предприятия и принимаемыми решениями в текущем  и  перспективном  финансовом
управлении.
            Главной  целью  финансового  менеджмента  является  обеспечение  роста
благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном  периоде.
Эта цель получает выражение в обеспечении  максимизации  рыночной
стоимости бизнеса и  реализует  конечные  финансовые  интересы его владельца.
            Основные задачи финансового менеджмента:
1). Обеспечение  формирования  достаточного  объема  финансовых  ресурсов  в
соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.
2). Обеспечение эффективного использования  финансовых  ресурсов  в  разрезе
основных направлений деятельности предприятия.
3). Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия.
4). Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и
     благоприятной политике налогообложения.
5). Обеспечение постоянного финансового равновесия  предприятия  в  процессе
его развития, т. е. обеспечение финансовой устойчивости и
     платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Финансовый анализ: сущность, цели и направления.

Цели финансового анализа – оценка реального состояния предприятия на дату составления отчетности и его прогнозы на перспективу.

Фин. анализ предприятия включает следующие этапы:

  1. Предварительный,   (общая)   оценка   финансового   состояния   предприятия   и   изменений   его   финансовых показателей за отчетный период.
  2. Анализ платежеспособности и фин. устойчивости предприятия
  3. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
  4. Анализ оборачиваемости оборотных активов
  5. Анализ финансовых результатов предприятия
  6. Анализ потенциального банкротства предприятия

Методы и приемы финансового анализа     

  1. метод сравнения
  2. метод группировки
  3. метод цепных подстановок и т.д.

В качестве инструментов используются:

финансовые коэффициенты, а также соотв. алгоритмы и формулы.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов:

  • горизонтальный анализ;

  • вертикальный анализ;

  • трендовый анализ;

  • метод финансовых коэффициентов;

  • сравнительный анализ;

  • факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ-сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ-определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ-сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамике показателя.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетностей, определения взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный анализ) – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общественными данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детермированных или стокатических приемов исследования.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается

в изменении величины его собственного капитала за отчётный период. Способность предприятия обеспечить рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Показатели прибыли характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования

предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

3. Бюджетирование, как составная часть финансового планирования. Бюджет предприятия: понятие и структура.

Бюджетирование –  составная часть финансового планирования, которая объединяет работу по составлению  оперативного финансового плана и общего бюджета.

Бюджетирование – это процесс подготовки, организации и контроля бюджетов с целью разработки и принятия оптимальных управленческих решений.

Бюджет представляет собой финансовый план организации, отражающий в количественном выражении стратегические и тактические цели ее деятельности и мероприятия по их достижению.

Важнейшие  требованиями к бюджетам: соответствие целям и задачам финансовой стратегии предприятия, целостность, системность, доступность, сопоставимость, корректность, согласованность, оперативность и функциональность.

К числу основных задач бюджетирования относится следующее:
– обеспечение текущего планирования;
– обеспечения  координации,  кооперации  и  коммуникации  подразделений
предприятия;
– обоснование затрат предприятия;
–  создание базы для оценки и контроля планов предприятия;
–  исполнение требований законов и контрактов.

С точки зрения последовательности подготовки документов для составления основного бюджета выделяют две составных части бюджетирования, каждая из которых является законченным этапом планирования:

  1. Подготовка операционного бюджета;

  2. Подготовка финансового бюджета.

Перечень операционных бюджетов, как правило, исчерпывается следующим списком:

. бюджет продаж;

. бюджет производства;

. бюджет производственных запасов;

. бюджет прямых затрат на материалы;

. бюджет производственных накладных расходов;

. бюджет прямых затрат на оплату труда;

. бюджет коммерческих расходов;

. бюджет управленческих расходов;

. прогнозный отчет о прибыли.

К числу финансовых бюджетов относятся

. инвестиционный бюджет;

. бюджет денежных средств; прогнозный баланс.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Денежные потоки и методы их оценки.

Денежный поток – поступление и выплаты денежных средств, распределенные по времени и обусловленные деятельностью предприятия.

Классификация денежных потоков:

По видам обеспечивающей деятельности

–       денежный поток производственной деятельности

–       денежный поток инвестиционной деятельности

–       денежный поток финансовой деятельности

По направлению движения

–       положительный

–       отрицательный

По методу исчисления объема

–       валовой

–       чистый

По способу оценки во времени

–       настоящий

–       будущий( прогнозируемый)

По уровню достаточности

–       избыточный

–       дефицитный

Методы оценки:

  1. Оценка денежного потока прямым методом

позволяет  судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение  денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

  1. Оценка денежного потока косвенным методом

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств

  1. Оценка денежного потока матричным методом

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Методы оценки финансовых активов.

Существует 3 основные теории оценки финансовых активов:

1)   Фундаментальная

2)   Технократическая

3)   Теория «ходьбы наугад»

Фундаментальной считают что любая ценная бумага имеет внутренне присущий ценности, которая может быть количественная оценка, как дисконтированная стоимость будущих поступлений, генерируемых ценной бумагой.

Технократическая – полагают что для определения будущей цены конкретной ценной бумаги достаточно знать лишь динамику цены в прошлом.  Использую статистику цен цен они строят долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные тренды в целом.

Последователи теории «ходьбы наугад»  считают невозможно большей или меньшей определенностью предсказать изменение цены  будущем, т.е.цена конкретного фин. Актива меняется совершенно непредсказуемого и не зависит от предыдущей динамики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.  Сущность краткосрочной финансовой политики предприятия.

 

Успешность работы предприятия в краткосрочном периоде в решающей степени зависит от качества разработанной им КФП под которой понимается – система мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования его текущей деятельности.

Цели КФП:

  • обеспечение производства в рамках имеющихся производственных мощностей и основных фондов;

  • обеспечение гибкости текущего финансирования;

  • накапливания собственных источников финансирования.

Задачи КФП:

  • обеспечение бесперебойного финансирования текущей деятельности организации – предусматривает постановку множества разноплановых задач среди которых можно выделить:
  1. Выбор модели управления оборотным капиталом.

  2. Определение размера участия капитала в допустимой степени зависимости от кредиторов.

  3. Определение формы заимствования с учетом особенностей производственно-финансового цикла предприятия, цели заемных средств и налогового аспекта заимствования.

  4. Подготовка условий для оперативного размещения временно свободных средств, налаживание контактов с фин-ми посредниками.

  5. Создание внутренних резервов (резервы предстоящих расходов и платежей) – резервы по сомнительным долгам, резерв под обеспечение ЦБ.

  6. Рациональное размещение долговой нагрузки в соответствии с особенностями ее производственно-финансового цикла.

  7. Увеличение или уменьшение объектов заимствования в соответствии с изменяющимися потребностями предприятия.

  8. Контроль до своевременного погашения дебиторской и кредиторской задолженности, кредитов и займов и выплаты % по ним.

  9. Выбор конкретных форм краткосрочных финансовых вложений по критерию соотношения дохода и риска, диверсификации вложений.

Характеристика Сущность КФП
Область применения Текущая деятельность: краткосрочные финансовые вложения
Временные рамки Один финансовый год
Связь с рыночной стратегией Маневрирование предложением товаров в рамках года
Основной объект управления фин.менеджмента Оборотный капитал
Критерий эффективности Максимизация текущей прибыли

 

 

 

 

 

 

7. Использование моделей Баумоля и Миллера-Ора, в управлении денежными активами предприятия.

Предполагается, что пр-е начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств и затем постоянно расходует их в течение некоторых периодов времени.

Модель Баумоля . Все поступающие средства от реализации товаров и услуг пр-е вкладывает в краткосрочные ЦБ. Как только запас денежных ср-в истощается, т.е. становится = 0, или достигая некоторого заданного уровня безопасности пр-е продает часть ЦБ и тем самым пополняет запас денежных ср-в до начальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график (см.рисунок).

Остаток ср-в на расчетном счете

Q\2

 

 

2                    4                      6                   время (недели)

Модель Миллера-Орра представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своими денежным запасом, если не возможно предсказать каждодневный остаток и приток денежных средств?

Миллер и Орро используют при построении модели процесс Бернулли, т.е. стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду является независимыми случайными событиями.

Логика действий фин. менеджера по управлению остатками ср-в на р/счете представлена на рисунке и заключается в следующем:

 

Восстановление денежного запаса

время

Остаток ден. средств на счете хаотически меняется до тех пор пока не достигнет верхнего предела. Как только это происходит предприятие начинает покупать достаточное кол-во ЦБ с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точка возврата).

Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае пр-е продает свои ЦБ и таким образом, пополняет запас денежных средств до нормального предела. При решении вопроса по размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей политики:

Если ежедневная изменчивость денежных потоков велика или пост. затраты, связанные с покупкой  и продажей ЦБ высоки, то предприятию следует увеличить размах вариаций и наоборот. Так же рекомендуется уменьшить размах вариаций, если есть возможность получения дохода, благодаря высокой %-ой ставке по ЦБ.

 

 

8. Основные финансовые блоки системы управления эффективностью денежного оборота в организации (предприятии).

Важнейшие финансовые блоки системы управления длительностью и эффективностью денежного оборота предприятия:

  1. система осуществления затрат на производство и реализацию продукции и ее нормативная база управления (финансовая политика предприятия по управлению издержками производства).
  2. система нормированного авансирования денежных средств на создание и поддержание минимально необходимого уровня производства запасов материальных ценностей и готовой продукции (политика нормирования собственных оборотных средств).
  3. система мониторинга сбора и взыскания авансированных денежных средств  в расчете в дебиторской задолженности (кредитная политика предприятия).
  4. Система авансирования временно свободных  денежных средств предприятия  (управление свободным остатком денежных средства).
  5. Система финансовой сигнализации по отклонениям параметров протекания процессов в блоках (внутренний контроль за оборотом денежных средств.

 

9. Основные теории структуры капитала.

1)   Традиционный подход – оптимальная структура капитала существует и цена капитала от его структуры. Цена капитала зависит от цены собственной и заемного его составляющих, при изменении структуры капитала, цена этих источников меняется. Существует оптимальная структура капитал, при которой средневзвешенная цена капитала имеет минимальное значение и следовательно цена предприятия будет максимальной.

2)   Теория Модельяни и Миллера, при некоторых условиях рыночная стоимость фирмы и стоимость капитала независит от его структуры следовательно их нельзя оптимизировать и нельзя увеличивать рыночную стоимость фирмы (цену предприятия) за счет изменения структуры.

3)   Компромиссные модели – оптимальная структура капитала достигается в результате компромисса между получением определенной экономии за счет налогов, в результате привлечение заемных средств и увеличением затрат связанных с потенциалом финансов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10 Управление краткосрочной кредитной задолженностью.

Управление кредиторской задолженностью означает применением предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами например: при оплате полученной продукции необходимо добиваться оплаты поставок с отсрочкой (либо оплаты по мере поставки). В этом случае весьма эффективно также являются расчеты при помощи векселей.

Различные аспекты расчетов должны быть согласованы с контрагентами. Управление краткосрочной кредиторской задолженности предполагает избирательный подход к контрагентам предприятия. Они должны быть разграничены по степени их приоритетности для деятельности предприятия и соответствующим  образом следует построить и расчеты с ними.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11. Основные элементы управления процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Управление дебиторской задолженностью (ДЗ) сводится к выработке и  реализации политики цен и коммерческий (товарных) кредитов, направленной на ускорение взыскания долгов с контрагентов и снижение риска неплатежей.

ДЗ – это сумма требований, предъявляемых предприятие к своим дебиторам на определенную дату. Дебиторы – юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данным предприятием.

ДЗ – комплексная статья, включающая расчеты:

–       с покупателями и заказчиками;

–       по выданным авансам;

–       с прочими дебиторами.

Для составления финансовой отчетности и ее анализа данную задолженность систематизируют:

–       по связи с производственным (операционным) циклом;

–       по срокам возобновления и погашения;

–       по объектам, относительно которых возникли обязательства дебиторов (по товарным и финансовым операциям);

–       по видам дебиторов.

В бух. учете ДЗ условно классифицируют на нормальную и ненормальную. Нормально считаю задолженность, платежи по которой ожидают в течение 12 месяце. Ненормальная – более 12 месяцев.

Анализ и контроль ДЗ можно осуществлять с помощью абсолютных и относительных показателей в динамике за ряд кварталов или лет, важнейшие среди которых следующие:

  1. инкассация наличности (процесс получения денежных средств за реализованную продукцию (работы, услуги)ю Коэффициент инкассации (Кинк) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидают поступления денежных средств от продаж данного период);
  2. коэффициент оборачиваемости ДЗ (КОдз);
  3. период погашения ДЗ устанавливают по формуле:

Период погашения ДЗ – 365/КОдз

  1. Коэффициент погашаемости ДЗ (Кпдз);
  2. Доля сомнительной ДЗ (со сроком погашения более 12 месяцев) в общем ее объеме

Общие правила управления ДЗ:

–       учетов заказов, своевременное оформление счетов на оплату готовой продукции и определение характера этой задолженности;

–       анализ задолженности по видам продукции для установления невыгодных с позиции инкассации денежных средств товаров;

–       понижение ДЗ на сумму безнадежных долгов;

–       определение конкретных размеров скидок с цены товара при досрочной оплате;

–       оценка возможности факторинга – продажи ДЗ (с дисконтом) и др.

Способы рефинансирования ДЗ следующие:

факторинг; учет и залог векселей; форфейтинг и др.

При изучении состава ДЗ особое внимание уделяют анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с невозвратом этой задолженности

12. Содержание и стратегические цели долгосрочной финансовой политики.

Долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия или инвестиционного проекта, который делится на множество краткосрочных периодов, равных по длительности одному финансовому (календарному) году. По итогам финансового года производятся окончательное определение финансового результата деятельности предприятия, распределение прибыли, расчеты по налогам, составление финансовой отчетности. Между долгосрочной и краткосрочной финансовой политикой существует органическая связь: краткосрочная финансовая политика «встроена» в долгосрочную – средства для расширения производства, увеличения количества применяемого основного капитала генерируются именно в процессе текущей деятельности, которая создает как источник простого воспроизводства основных средств (амортизацию), так и источник их расширенного воспроизводства (прибыль). В то же время именно денежные потоки от текущей деятельности формируют и общий результат, отдачу от предприятия (инвестиционного проекта) за весь период жизненного цикла.

Финансовая политика выражает целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) предприятия. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.

Финансовая стратегия представляет собой долгосрочную финансовую политику.

К стратегическим целям ДФП относятся:

§ анализ и оценка финансово-экономического состояния;

§ разработка учетной и налоговой политики;

§ выработка кредитной политики;

§ управление основным капиталом и амортизационная политика;

§ управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;

§ управление заемными средствами;

§ управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;

§ ценовая политика;

§ выбор дивидендной и инвестиционной политики;

§ оценка достижений предприятия и его рыночной стоимости.

 

Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.

Составной частью финансовой стратегии являются перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение основных параметров деятельности предприятия: объем и себестоимость продаж, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.

 

 

 

 

 

 

 

13. Отчет (прогноз) движения денежных средств и его роль в организации денежных потоков предприятия.

Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия – операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Цель анализа денежных потоков – это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14 Содержание основных моделей и их использование в процессе прогнозирования банкротства.

Под несостоятельностью (банкротством) официально понимается признание арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налоги).При этом юрид.лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательства по уплате обязательных плптежей.если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения. Сущ-т различные методы прогнозирования потенциального банкротства.

Система банкротства в Российской Федерации регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 г.

Два подхода к прогнозированию банкротства

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Количественный – базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов. Качественный  исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

При сопоставлении методов на предмет целесообразности применения их в российских условиях, необходимо очертить круг проблем, связанных с рассмотренными методами прогнозирования банкротства:

  • отсутствие информации о базе расчета весовых значений коэффициентов;

  • отсутствие информации о базе расчета критериев оценки, получаемых при расчете модели результатов;

  • отсутствие статистики банкротств;

  • проблема достоверности информации и трудности ее получения.

Анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:

  • коэффициента текущей ликвидности (К1);

  • коэффициента обеспеченности собственными средствами (К2).

Если данные коэффициенты соответствуют нормативам (как минимум 2 и 0,1 соответственно), то на основе динамики коэффициента текущей ликвидности рассчитывается третий показатель – утраты платежеспособности (Кутр), который оценивает, сможет ли предприятие в ближайшие три месяца выполнить свои обязательства перед кредиторами. Нормативное значение Кутр > 1.

Если хотя бы один из этих показателей не соответствует нормативным значениям, структура баланса признается неудовлетворительной.

В этом случае для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квосст) сроком на 6 месяцев. Нормат. значение Квосст ≥ 1.

 

 

15. Теории дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику.

Под дивидендной политикой можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственникам в соответствии с долей их вклада в капитал предприятия.

Существуют три основные теории дивидендной политики:

  1. ирревалентности дивидендов;
  2. существенности дивидендной политики;
  3. налоговой дифференциации.

Ф. Модильяни и М. Миллер аргументировано обосновали теорию ирревалентности дивидендов, утверждая, что стоимость фирмы определяется исключительно доходностью ее активов и инвестиционной политикой и пропорции распределения дохода между дивидендами и реинвестированной прибылью не оказывают влияния на совокупное богатство акционеров. Следовательно, оптимальной дивидендной политики как фактора повышения стоимости фирмы не существует.

Оппоненты теории Модильяни-Миллера – сторонники теории существенности дивидендной политики М. Гордон и Дж. Литнер. Второе название их теории – «синица в руках», а основной аргумент – лучше синица в руках, чем журавль в небе.

Сторонники этой теории считают, что дивидендная политика существенно влияет на величину совокупного богатства акционеров. Исходя из стремления избежать риска акционеры всегда предпочтут дивидендные выплаты сегодня потенциально возможным выплатам в будущем, в том числе и приросту стоимости капитала. Поскольку размер выплачиваемых дивидендов свидетельствует о стабильности и целесообразности инвестирования в данную фирму, акционеров удовлетворяет меньшая норма прибыли на инвестированный капитал, что приводит к возрастанию рыночной стоимости фирмы. Отказ же фирмы от выплаты дивидендов увеличивает риск инвестирования и вызывает повышение требуемого уровня нормы дохода, что ведет к снижению рыночной стоимости капитала. Таким образом, путем увеличения доли прибыли, направляемой на дивидендные выплаты, фирма может повысить благосостояние акционеров.

Сторонники теории налоговой дифференциации, разработанной Р. Литценбергом и К. Рамсвами, считают, что для акционеров важнее не дивидендная доходность, а доход от капитализации стоимости. Поскольку в США доход от капитализации облагается налогом по меньшей ставке, чем полученные дивиденды, инвестиции в предприятие, накапливающее прибыль, но не выплачивающее дивиденды, должны быть более прибыльны. Однако из-за разницы в ставках налогообложения этих доходов акционеры должны требовать больший дивидендный доход, чтобы компенсировать свои потери в связи с повышенным уровнем налогообложения. Следовательно, предприятию невыгодно выплачивать большие дивиденды, поскольку его рыночная стоимость максимизируется при низком уровне расходов на дивидендные выплаты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16. Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятепьности предприятия.

Управление фин рисками представляет собой совокупность приемов и методов, уменьшающих вероятность появления этих рисков или локализующих их последствия.

Различают 3 подхода к управлению рисками:

  • При активном максимально используют средства управления рисками для минимизации их
    последствий путем проведения мероприятий по предупреждению возможных финансовых потерь.

  • Адаптивный подход предусматривает, что управление рисками осущ-тся не до, а входе
    проведения хоз-х операций.

  • Консервативный   подход   предполагает,   что   управляющее   воздействие   на   фин.   Риски начинается после наступления рискового события, чтобы локализовать уже полученный ущерб.

Процесс управления риском состоит из 4 основных этапов:

  • определение риска и причин его возникновения

  • оценка величины риска

  • выбор методов воздействия на риск

  • осуществление постоянного контроля за  уровнем рисков

Определение риска, факторов влияющих на его уровень, расчет допустимого уровня риска – это качественный анализ

Оценка величины риска – количественный анализ – проводится на основе методов  матстатистики  – рассчитывается размах вариации, дисперсия, сред.квадратичное, коэф. вариации.

Существуют 3 метода воздействия на риск:

1.  Снижение риска. Способы:

диверсификация – распределение инвестируемых ср-в между различными объектами вложения, между которыми нет функциональной связи  приобретение дополн. информации о выборе и результатах лимитирование – установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. страхование

2.  Сохранение риска на существующем уровне:

самострахование – создание спец. резервов  для компенсации возможных убытков

получение кредитов и займов для компенсации  убытков и восстановления производства

получение госдотаций

  1. Передача риска – передача ответственности за него 3-им лицам при сохранении существующего уровня риска:

Страхование финансовые гаранти и поручительства

Для эффективного управления предпринимательскими рисками на предприятии необходима должность «риск – менеджера» Он может уменьшить потенциальные финансовые трудности путем своевременного направления долго­срочных инвестиций в прибыльные предприятия, а также правильного определения комбинаций разумного риска и надежности при использовании финансовых ресурсов фирмы.

 

 

 

 

17. Группировка активов и обязательств при определении ликвидности фирмы.

Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированному по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства предприятия (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (цепные бумаги);
А2 – быстро реализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела II актива «Запасы и затраты» за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с учредителями» из раздела I актива;
А4 – трудно реализуемые активы. Это основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы;
П2 – краткосрочные пассивы, охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы, включают долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела I пассива «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если А, > П1, А, > П2, А, > П3, А< > П4.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18 Основные показатели финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования

3 основных показателя для характеристики источников формирования запасов и затрат:

1) наличие собственных оборотных средств;

2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств;

2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов;

3) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

  1. Коэф. Финансовой независимости (коэф.автономии)

Кфн=   , где СК- собственный капитал,  ВБ- валюта баланса.

  1. Коэф. Задолженности

Кз=, где ЗК- заемный капитал.

  1. Коэф. Самофинансирования.

Ксф=

  1. Коэф. Обеспечивающий собственными оборотными средствами.

Ко=, где   ОА- оборотные активы.

  1. Коэф. маневренности.

Км=   0,2 – 0,5

  1. Коэф. финансовой напряженности.

Кф.н.=

 

 

 

 

 

 

 

19. Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи.

Формирование финансовой структуры предприятия, а именно выделение центров финансовой ответственности (ЦФО) — первый шаг на пути к созданию системы бюджетирования. Каждое подразделение компании вносит свой вклад в конечный финансовый результат компании.

Деятельность предприятия как объекта управления можно разложить на отдельные процессы: закупки, производство, сбыт, инвестиции. Соответственно, структурные подразделения, управляющие данными процессами, можно рассматривать как центры ответственности за их реализацию.

Исходя из вышеперечисленных функций, определим четыре основных (1) типа центра ответственности:

  • ·центр доходов;

Центр доходов — структурное подразделение, ответственное за сбытовую деятельность компании.

  • ·центр затрат;

Центр затрат — структурное подразделение, ответственное за выполнение определенного объема работ (производственного задания) в рамках выделенных на эти цели ресурсов.

  • ·центр прибыли;

Центр прибыли — структурное подразделение (или компания в целом), ответственное за финансовый результат от текущей деятельности. В большинстве случаев ответственность за текущую прибыль (или убыток) несет руководство компании. В отдельных случаях в составе компании могут выделяться центры прибыли, ответственные за финансовый результат по какому-либо виду деятельности. В составе центра прибыли могут находиться нижестоящие по иерархии центры дохода и центры затрат.

  • ·центр инвестиций.

Центр инвестиций — структурное подразделение (или компания в целом), ответственное за эффективность инвестиционной деятельности. Традиционным заблуждением является определение в качестве центра инвестиций подразделения, занимающегося планированием и контролем инвестиционной деятельности (например, инвестиционного управления). Дело в том, что окончательные решения инвестиционного характера принимает руководство компании и несет за них всю полноту ответственности. В масштабах всего предприятия, как правило, центр инвестиций совпадает с центром прибыли и, в таком случае, центр ответственности определяют как центр прибыли и инвестиций.

Несколько подразделений компании могут быть определены как один ЦФО (например, службы аппарата управления могут быть определены как центр затрат во главе с руководителем компании), в то же время, несколько ЦФО могут быть выделены в рамках одного структурного подразделения (например, в рамках торгового дома могут быть выделены отдельно центр доходов оптовой торговли и центр доходов внешнеэкономической деятельности). Для центра финансовой ответственности характерна финансовая самостоятельность, то есть его руководитель должен иметь возможность определять и управлять финансовым результатом ЦФО.

 

 

 

 

 

20. Совокупный доход акционеров в свете дивидендной политики. Основные формы выплаты дивидендов.

Дивиденды представляют собой денежный доход акционеров, который в определенной степени сигнализирует им о том, что предприятие, в акции которого они вложили свои деньги, работает успешно.

Совокупный доход акционеров = полученный дивиденд + прирост курсовой стоимости акций.

При выплате дивидендов соблюдается определенная приоритетность их выплаты. В первую очередь устанавливаются дивиденды по привилегированным акциям.

После того как принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям, принимается решение о выплате (объявлении) дивидендов по обыкновенным акциям.

Основные формы выплаты дивидендов:

  • методика постоянного процентного распределения прибыли

–  методика фиксированных дивидендных выплат

 

21. Венчурный капитал и возможности его использования в качестве источника финансирования предпринимательской деятельности.

Венчурный капитал – это источник финансирования инновационных объектов, которое сопряжено с повышенным риском. Средства для такого финансирования аккумулируются специализированными институтами и вкладываются в рисковые проекты с расчетом на их быструю окупаемость. Институтом, осуществляющим финансирование рисковых проектов, являются инновационные банки, венчурные фонды, венчурные предприятия и т.д.

Венчурные инвестиций осуществляются в форме приобретения части акций венчурных предприятий, еще не котирующихся на биржах, а также предоставления ссуды или в других формах. Существуют механизмы венчурного финансирования, сочетающие различные виды капитала: акционерный, ссудный, предпринимательский. Однако в основном венчурный капитал имеет форму акционерного капитала.

В своем развитии венчурное предприятие проходит ряд этапов, каждый из которых характеризуется различными возможностями и источниками финансирования.

На первом этапе развития венчурного предприятия, когда создается прототип продукта, требуются незначительные финансовые средства; вместе с тем отсутствует и спрос на данный продукт. Второй (стартовый) этап, на котором происходит организация нового производства, характеризуется достаточно высокой потребностью в финансовых средствах, в то время как отдачи от вложенных средств практически еще нет. Третий этап является этапом раннего роста, когда начинается производство продукта и происходит его рыночная оценка. Обеспечивается определенная рентабельность, однако прирост капитала не является значительный. На завершающем этапе развития венчурного предприятия финансирование его деятельности осуществляется путем продажи данного предприятия: выкупа акций предприятия его руководством, выкупа акций руководством и персоналом предприятия, выкупа акций другими менеджерами, выкупа акций инвесторами.

Таким образом, исходя из характера венчурного предпринимательства, венчурный капитал является рисковым и вознаграждается за счет высокой рентабельности производства, в которое он инвестируется.

 

 

22. Критерии и основные методы количественной оценки предпринимательских рисков.

Предпринимательский риск – это риск деятельных компаний, обусловленный характером бизнеса. Бизнес невозможен без риска.

Оценка предпринимательского риска и достоверность расчетов зависит от опыта предпринимателя и от ситуации, в которой принимается решение. Если решение принимается в условиях определенности, предприниматель точно знает результат каждого из вариантов решения. Примером могут служить депозитные сертификаты, когда достоверно известно, какой процент прибыли будет получен на вложенные средства.

Однако в условиях рынка предпринимателю приходится принимать решение в условиях неопределенности.

Количественный анализ – представляет собой определение размеров отдельных рисков, производимое математическими и статистическими методами. Могут использоваться следующие методы количественного анализа:

–        статистический – изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном предприятии за определенный промежуток времени, устанавливается величина и частота получения определенного результата и на основе этого составляется прогноз на будущее.

  • метод оценки вероятности ожидаемого ущерба; метод минимизации потерь – степень риска определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет;

–        математический – заключается в использовании для оценки риска: критерия математического ожидания, критерия Лапласа, критерия Гурвица.

Основным из них является критерий математического ожидания;

  • метод использования “дерева решений” – основан на графическом построении вариантов решений. К нему прибегают тогда, когда решение принимается поэтапно или когда с переходом от одного варианта решения к другому меняются вероятности наступления событий.

“Дерево решений” – приём, позволяющий наглядно представить логическую структуру принятия решений. “Дерево решений” создается при движении слева направо, а анализируется справа налево. По ветвям “дерева” соотносят субъективные и объективные оценки возможных событий. Следуя вдоль построенных ветвей и используя специальные методики расчета вероятностей, оценивают каждый путь и выбирают менее рискованный;

  • оценка риска на основе анализа финансовых показателей деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23. Основные проявления финансовых рисков и их анализ. Управление финансовыми рисками.

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Оценка финансовых рисков проводится с целью определения вероятности и размера потерь, характеризующих величину (или степень) риска. Она может осуществляться различными методами, объединенными в три основные группы:

1.        Качественный анализ.

2.        Количественный анализ.

3.        Комплексный анализ.

Управление фин рисками представляет собой совокупность приемов и методов, уменьшающих вероятность появления этих рисков или локализующих их последствия. Процесс управления финансовыми рисками включает несколько этапов:

  1. Определение тех видов рисков, с которыми может столкнуться предприятие
  2. Качественный анализ и количественная оценка степени риска
  3. Выбор методов управления рисками
  4. Применение методов на практике и оценка результатов проведенных мероприятий.

Различают 3 подхода к управлению рисками:

  1. При активном максимально используют средства управления рисками для минимизации их
    последствий путем проведения мероприятий по предупреждению возможных финансовых потерь.
  2. Адаптивный подход предусматривает, что управление рисками осущ-тся не до, а входе
    проведения хоз-х операций.
  3. Консервативный   подход   предполагает,   что   управляющее   воздействие   на   фин.   риски
    начинается после наступления рискового события, чтобы локализовать уже полученный ущерб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности.

Осуществляется путем выбора соотношения различных форм инвестировния на разных этапах деятельности и определяется отраслевой и региональной направленностью вложений.

На соотношение форм инвестирования влияют различные факторы:

  1. общее соотношение экономики и коньюктуры инвестиционного рынка.
  2. функциональная направленность предприятия
  3. зависимость от жизненного цикла предприятия
  4. размер предприятия (маляе и средние пр-тия инвестируют в основном в реальные активы, а крупные – в финансовые активы

25. Управление собственным капиталом.

Собственный капитал, являющийся основой финансов компании, по своей экономи­ческой сущности включает следующие составные части:

  • уставный капитал (обыкновенные и привилегированные акции);
  • дополнительный капитал (если акции были размещены по цене выше их учетной стоимости);
  • нераспределенную прибыль, заработанную компанией за все время ее существования.

В балансовых отчетах зарубежных компаний собственный капитал обычно классифи­цируется именно таким образом. В балансе российских предприятий нераспределенная при­быль классифицируется более детально (резервный капитал, резервные фонды, фонды нако­пления, нераспределенная прибыль прошлых лет, нераспределенная прибыль отчетного го­да).

Задачами управления собственным капиталом являются:

  • определение целесообразного размера собственного капитала;
  • увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций;
  • определение целесообразной структуры вновь выпускаемых акций (доли обыкновен­ных и привилегированных акций);
  • определение и реализация дивидендной политики.

При определении целесообразного размера собственного капитала следует учитывать, что, с одной стороны, его рост означает повышение финансовой устойчивости компании и доверия к ней со стороны акционеров, кредиторов и инвесторов. С другой стороны, при фик­сированном размере капитала предприятия рост доли собственного капитала приведет к снижению его прибыльности.

  • При увеличении собственного капитала за счет дополнительного выпуска акций не­обходимо правильно выбрать момент для их выпуска (эмиссии), для чего финансовые ме­неджеры должны постоянно контролировать рыночные показатели акций своей компании. Далее следует определить соотношение обыкновенных и привилегированных акций в общем объеме их выпуска.

В целом всегда экономичнее финансировать коммерческие операции компании за счет ее внутренних источников – нераспределенной прибыли, чем за счет выпуска ценных бумаг, связанного с расходами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

26. Управление запасами.

Определение необходимого объема финансовых средств для формирования запасов товарно-материальных ценностей осуществляется путем выявления потребности в них, для чего их предварительно группируют как: производственные запасы (запасы сырья и материалов), запасы готовой продукции.

Потребность каждого вида определяется раздельно как запасы:

  • текущего хранения (постоянно обновляемая часть запасов, равномерно потребляемых в производстве),
  • сезонного хранения (в связи с сезонными особенностями производства и закупки сырья, а также потребления готовой продукции),
  • целевого назначения (определены специфическими целями деятельности предприятия).

Одной из причин недостатка оборотного капитала является недостаточно эффективное управление запасами. Оборотный капитал в товарных запасах движется неравномерно. Часть его может быть в избыточных низко-ликвидных запасах и находиться почти без движения. С другой стороны, какая-то часть товарных запасов может закончиться при сохранении спроса на них, что может привести к упущенной прибыли.

Мерой эффективности управления товарными запасами является оборачиваемость запасов на складе. Для роста оборачиваемости товарных запасов есть два резерва: повышение ликвидности хранящихся запасов и рост отгрузок за счет повышения запасов тех товаров, которые раньше находились в дефиците. Кроме вывода из оборота денежных средств за счет роста оборачиваемости товарных запасов организация может получить следующие  дополнительные источники для роста прибыли:

  • за счет уменьшения объема товарных запасов снижаются издержки на содержание складских площадей;

  • снижение издержек на выплаты процентов по кредитам привлеченных заемных денежных средств;

  • сокращение потерь от списания товаров с истекшим сроком годности.

Одним словом, эффективное управление запасами оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость организации.

 

27. Управление источниками финансирования оборотного капитала.

Оборотный капитал (оборотные средства) – это текущие активы компании, ко­торые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение го­да или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал (собственные обо­ротные средства) определяется как разность между текущими активами (оборотными сред­ствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью).

Источниками финансирования оборотного капитала являются собственные оборотные средства и внешние источники краткосрочного финансирования, к которым относятся: ком­мерческий (торговый кредит), различные виды банковского кредита, а также выпуск ком­мерческих ценных бумаг.

кредит, кредитная линия, контокоррентный кредит, учетный кредит, факторинг.

Финансовый менеджер должен выбирать наиболее целесообразный в конкретных ус­ловиях вид кредита с учетом его стоимости (процентной ставки), условий кредитования и погашения.

Кредиты для пополнения оборотных средств могут также предоставляться под залог дебиторской задолженности. При залоге дебиторской задолженности она служит обеспече­нием и одновременно является источником погашения кредита.

При предоставлении кредитной линии банк готов давать денежные средства взаймы до определенной суммы включительно на повторяющейся основе. За фактический срок пользования кредитом начисляются проценты по договорной ставке, за неиспользованные средства банк берет комиссионные.

Контокоррентный кредит предусматривает ведение банком текущего счета клиента с оплатой поступивших расчетных документов и зачислением выручки. Если средств клиента оказывается недостаточно для погашения обязательств, банк кредитует его в пределах уста­новленной суммы. Расчеты по контокорренту проводятся с установленной периодичностью путем сальдирования платежей и поступлений и определения реальной суммы предостав­ленного кредита.

Учетный кредит означает покупку (банковский учет) векселей покупателей, имею­щихся у компании, до наступления срока платежа по ним. Предъявитель векселя получает от банка указанную в векселе сумму за вычетом учетного процента и, возможно, комиссионных за обслуживание. Учетный процент обычно рассчитывается на основе учетной ставки.

Факторинг означает прямую продажу дебиторской задолженности банку или фактор­ской компании, когда покупатель дебиторской задолженности берет на себя все кредитные риски. Стоимость факторинга включает комиссионные, процент на неоплаченный остаток денежных средств и скидку с номинальной суммы дебиторской задолженности с учетом кре­дитного риска.

Преимуществом факторинга являются быстрое получение денежных средств и сни­жение накладных расходов, связанных с управлением дебиторской задолженностью. Недос­таток – высокая стоимость и негативное впечатление, складывающееся у покупателей в ре­зультате смены держателя их задолженности.

 

28. управление финансированием текущей деятельности организации.

Управление финансированием представляет собой процесс, основанный на нормах, нормативах и лимитах автоматизированн. сист. учета, получения и обработки финансово-экономической информации, финансового анализа и расчетов, вариантном финансовом прогнозировании и краткосрочном финансовом планировании, регулирующимся в оптимизации денежного оборота и высвобождении доп. денежных и материальных ресурсов.

Важнейшие финансовые блоки системы управления:

  1. система осуществления затрат на производство и реализ. продукции и ее нормативная база управления.
  2. система нормированного авансирования денежных средств  и поддержание минимально необходимого уровня производственных запасов, матер. ценностей и готовой продукции
  3. система мониторинга, сбора и взыскания авансированных денежных средств в дебет. задолж.
  4. система авансирования временно свободных ден. ср-в организации
  5. система финансового сигнализирования об отклонениях параметров, протекающих в блоках.

 

29. Показатели рыночной активности акционерного общества.

 

1) Показатель коэффициента отдачи акционерного капитала  равна чистая прибыль/среднюю стоимость акционерного капитала

2) Коэффициент дивидентных выплат равен сумме дивидентов выплаченных обществом в расчетном периоде  по обыкновенным акциям / сумму чистой прибыли общества в расчетном периоде.

3) коэффициент покрытия дивидентов по привелегированным акциям равен чистой прибыли / сумму дивидентов предусмотренным к выплате по привелегированным акциям в отчетном периоде.

4) коэффициент чистой прибыли на одну обычную акцию равен чистая прибыль/ количество обыкновенной акции входящей в обращение в отчетном периоде.

5) коэффициент дивидентной выплат на одну обыкновенную акцию равен дивиденты к выплате /количество обыкновенных акций, находящихся в расчетном периоде.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30.Финансовый риск банкротства как основное проявление финансовых рисков.

Поскольку предприн. вообще и финансовые в частности риски угрожают предприятию фин.потерями, необходимо правильно управлять ими.

Управление фин рисками представляет собой совокупность приемов и методов, уменьшающих вероятность появления этих рисков или локализующих их последствия. Под несостоятельностью (банкротством) официально понимается признание арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налоги).При этом юрид.лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательства по уплате обязательных плптежей.если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения. Сущ-т различные методы прогнозирования потенциального банкротства.

Система банкротства в Российской Федерации регулируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26 октября 2002 г.

Анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:

  • коэффициента текущей ликвидности (К1);

  • коэффициента обеспеченности собственными средствами (К2).

Если данные коэффициенты соответствуют нормативам (как минимум 2 и 0,1 соответственно), то на основе динамики коэффициента текущей ликвидности рассчитывается третий показатель – утраты платежеспособности (Кутр), который оценивает, сможет ли предприятие в ближайшие три месяца выполнить свои обязательства перед кредиторами. Нормативное значение Кутр > 1.

Если хотя бы один из этих показателей не соответствует нормативным значениям, структура баланса признается неудовлетворительной.

В этом случае для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квосст) сроком на 6 месяцев. Нормат. значение Квосст ≥ 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.Раздел продукции в соответствии с законом «О СРП»

Произведенная продукция  подлежит разделу между государством и

инвестором   в   соответствии   с   соглашением,   которое   должно

предусматривать условия и порядок: определения общего  объема  произведенной   продукции   и   ее стоимости;

определения части произведенной  продукции  (в  том  числе  ее

предельного  уровня),  которая передается в собственность инвестора

для возмещения его затрат на выполнение работ по соглашению  (компенсационная продукция).  При этом состав затрат,  подлежащих

возмещению   инвестору   за   счет    компенсационной    продукции,

определяется   соглашением   в   соответствии  с  законодательством

Российской Федерации;

раздела между  государством и инвестором прибыльной продукции,

под которой понимается произведенная  продукция  за  вычетом  части

этой  продукции,  используемой  для  уплаты платежей за пользование

недрами  в  соответствии  с  положениями  настоящего   Федерального

закона, и компенсационной продукции;

передачи государству  принадлежащей  ему  в   соответствии   с

условиями   соглашения   части   произведенной   продукции  или  ее

стоимостного эквивалента;

получения инвестором  произведенной  продукции,  принадлежащей

ему в соответствии с условиями соглашения.

 

32.Инвестиционная стратегия предприятия, ее роль в эффективном управлении бизнесом.

Деятельность любой фирмы  связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых  необходимо  для  осуществления
основной деятельности этой фирмы. Но для  увеличения  уровня  рентабельности
фирма также может вкладывать временно свободные  ресурсы  в  различные  виды
активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности.  Такая
деятельность   фирмы   называется   инвестиционной,   а   управление   такой
деятельностью – инвестиционным менеджментом фирмы.
Все предприятия  в  той  или  иной  степени  связаны  с  инвестиционной
деятельностью. Принятие решений по  инвестированию  осложняется  следующими
факторами:
      V множественность доступных вариантов вложения капитала;
      V ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования;
      V  риск,  связанный  с   принятием   того   или   иного   решения   по
        инвестированию, и т. п.
    Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны,
однако в целом их можно объединить по принципу получения дохода:
     V  реальные  инвестиции  проводятся  с  целью   снижения   затрат   на
       производство продукции;
     V  финансовые  инвестиции  проводятся  с  целью  получения  дохода  от
       курсовой разницы или дивидендов.
    Важным также является вопрос о размере предполагаемых  инвестиций,  так
как от этого зависит глубина аналитической проработки экономической стороны
инвестиционного проекта, которая предшествует принятию решения.

33. Принципы и основные этапы инвестиционной стратегии предприятия.

Инвестиционный процесс — это формирование, вложение инвестиционных ресурсов в различные объекты и их последовательная, поэтапная трансформация вплоть до окончательной реализации идеи, замысла.

Обычно идея, замысел находят свое воплощение в конкретном инвестиционном проекте, как-то: фор­мирование инвест. портфеля; создание но­вой техники, технологии; совершенствование орга­низации и управления; реконструкция, расширение, техническое перевооружение и строительство объек­тов производственного назначения, а также строи­тельство, ремонт объектов непроизводственного на­значения и т.д. Реализация перечисленных проек­тов требует формирования соответствующих инвес­тиционных ресурсов и поэтапного осуществления идеи, замысла путем их последовательной трансфор­мации.

Применительно к формированию инвестиционного портфеля инвестиционный процесс значительно уп­рощается за счет сокращения его этапов. Принято выделять пять этапов инвестиционного про­цесса: 1.Выбор инвестиционной политики. 2. Анализ рынка ценных бумаг. 3. Формирование портфеля ценных бумаг. 4. Пересмотр портфеля ценных бумаг. 5. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.

На первом этапе определяется цель инвестора и объем средств, необходимых для ее реализации, а также степень риска и доходности по каждому фи­нансовому инструменту. Данный этап завершается выбором потенциальных видов финансовых активов, которые могут быть включены в формируемый пор­тфель.

На втором этапе уточняется курсовая стоимость отдельных видов ценных бумаг на основе сложив­шейся на данный момент конъюнктуры рынка и строится прогноз динамики курсов акций конкрет­ной фирмы. Данный подход получил название тех­нического анализа.

На основе полученных данных проводится фун­даментальный анализ. Суть его сводится к расчету приведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец финансового актива на­мерен получить в будущем.

Третий этап инвестиционного процесса предпола­гает выбор конкретных активов для инвестирова­ния, а также определение оптимальных пропорций между активами в рамках инвестируемого капита­ла на основе селективности, выбора времени опера­ций и диверсификации риска по всему портфелю.

Четвертый этап включает периодическую оценку текущего портфеля в связи с изменением целей инвестирования и его отклонениями от оптимального портфеля. В этой связи возможна продажа части ранее приобретенных и покупка новых ценных бу­маг.

На заключительном этапе проводится периодичес­кая оценка фактической доходности и степени рис­ка и сравнение их с существующими стандартами.

 

 

 

 

 

 

 

 

34. Система показателей, характеризующих финансовую деятельность организации.

Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций  и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны,  состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия.

Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

35. Система показателей рентабельности в анализе хозяйственной деятельности.

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.
Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Различают
показатели рентабельности продукции и рентабельности
предприятия.

Показатели рентабельности

  • Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости
  • Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств
  • Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) — отношение (чистой) прибыли к выручке.
  • Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов
  • Рентабельность активов (ROA) — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов
  • Рентабельность собственного капитала (ROE):
    • отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала;
    • отношение дохода на обыкновенную акцию к балансовой стоимости фирмы в расчете на одну акцию.
  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и заёмному капиталу
  • Рентабельность примененного капитала (ROCE)
  • Рентабельность суммарных активов (ROTA)
  • Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
  • Рентабельность чистых активов (RONA)
  • Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене

 

 

 

36. Понятие и роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении деятельностью предприятия.

В отечественной практике эффективность инвестиционных проектов определяется в соотв.  Методическими рекомендациями по оценке эффективности и.п.

Эффективность проекта в целом рассчитывается с целью определить потенциальную привлекательность проекта для возможных участников и найти источники его финансирования. Рассчитываемые при этом показатели хар-ют с экономической т. зрения технические, технологические и организационные проектные решения. Эфф-ть проекта в целом составляет следующие элементы: – общественная (социальная) эфф-ть; – коммерческая эфф-ть.

Показатели коммерческой эфф-ти и.п. отражают его эфф-ть с т. зрения реальной или потенциальной фирмы, полностью реализующей проект за счет собственных средств. Показатели коммерческой эфф-ти проекта в целом отражают финансовые последствия осуществления и.п., в случае, если предполагаются участие только одного инвестора, который производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Комерч. эфф-ть (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрт и результатов, обеспечивающих требуемую форму доходности будущего предприятия после реализации проекта, и может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вклада.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37. Методы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях риска. Метод корректировки нормы дисконта.

Методы количественного анализа риска инвестиционных проектов

В условиях определенности рыночную стоимость инвестиций можно определить с помощью текущей стоимости будущих денежных потоков при ставке дисконтирования, равной проценту по безрисковым вложениям.
Существует необходимость методы работы с капитальным бюджетом в условиях неопределенности. Когда инвестиционное решение принято в условиях неопределенности, денежные потоки могут возникать в соответствии с одним из множества альтернативных сценариев. Мы не знаем заранее, какой из сценариев осуществится в действительности. Процесс оценки гораздо сложнее, чем в условиях определенности.
В условиях неопределенности существует своего рода противоречие между теоретически верным и практически осуществимым подходом. Теоретически безупречный подход состоит в том, чтобы учесть все возможные варианты сценариев денежных потоков. В большинстве случаев это трудно или невозможно, так как придется учитывать слишком много альтернатив.

В мировой практике финансового менеджмента используются различные мето-ды анализа рисков инвестиционных проектов (ИП). К наиболее распространенным из них следует отнести:

  • метод корректировки нормы дисконта;
  • метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);
  • анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконти-рованный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и др.);
  • метод сценариев;
  • анализ вероятностных распределений потоков платежей;
  • деревья решений;
  • метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.

Метод корректировки нормы дисконта. Достоинства этого метода – в про-стоте расчетов, которые могут быть выполнены с использованием даже обыкновен-ного калькулятора, а также в понятности и доступности. Вместе с тем метод имеет существенные недостатки.

Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих по-токов платежей к настоящему моменту времени (т.е. обыкновенное дисконтирова-ние по более высокой норме), но не дает никакой информации о степени риска (воз-можных отклонениях результатов). При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск.

Он также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффици-ентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов ха-рактерно наличие рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к кон-цу реализации. Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со време-нем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены.

Данный метод не несет никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку.

Наконец, обратная сторона простоты метода состоит в существенных ограни-чениях возможностей моделирования различных вариантов, которое сводится к ана-лизу зависимости критериев NPV(IRR,PI и др.) “от изменений только одного пока-зателя – нормы дисконта. Несмотря на отмеченные недостатки, метод корректировки нормы дисконта широко применяется на практике.

38. Понятие инвестиционного проекта. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Под инвестиционным проектированием предполагается комплекс работ, целью которых является эффективное вложение финансовых и материальных ресурсов в объекты предпринимательской или иной деятельности.

Развитие инвестиционного проекта по первоначальной идеи до реализации называется циклом инвестиционного проекта.

Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков. Их можно разделить на две основные группы: методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование и включающие дисконтирование.

К методам, не включающим дисконтирование, относятся следующие:

а) метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций (срок окупаемости инвестиций);

б) метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал (норма прибыли на капитал);

в) метод, основанный на расчете разности между суммой доходов и инвестиционными издержками (единовременными затратами) за весь срок использования инвестиционного проекта, который известен под названием Cash-flow или накопленное сальдо денежного потока;

г) метод сравнительной эффективности приведенных затрат на производство продукции;

д) метод выбора вариантов капитальных вложений на основе сравнения массы прибыли (метод сравнения прибыли).

Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании:

  • метод чистой приведенной стоимости NPV = чистый приведенный доход = текущая стоимость денежных потоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков. Это обобщенный конечный результат инвестиционной деятельности в абсолютном измерении.;

Если NPV>0, то инвестиционный проект следует принять

Если NPV<0, то следует отвергнуть

Если NPV=0, то проект не прибыльный и не убыточный

  • метод внутренней нормы прибыли

IRR-внутренняя норма доходности- это ставка дисконтирования при которой чистый приведенный доход (NPV)=0

Если IRR>WACC, т.е. средневзвешенная стоимость капитала, то проект следует принять

Если IRR≥WACC, то проект следует отвергнуть

  • дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
  • индекс доходности (PI) определяется как отношение текущей стоимости прибыли будущего периода к чистым инвестициям

Если PI>1, то инвестиционный проект следует принять

Если PI<1, то проект следует отвергнуть

Если PI=1, то проект не прибыльный и не убыточный

  • метод аннуитета.

 

 

39. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта.

В отечественной практике эффективность инвестиционных проектов определяется в соотв.  Методическими рекомендациями по оценке эффективности и.п.

Эффективность проекта в целом рассчитывается с целью определить потенциальную привлекательность проекта для возможных участников и найти источники его финансирования. Рассчитываемые при этом показатели хар-ют с экономической т. зрения технические, технологические и организационные проектные решения. Эфф-ть проекта в целом составляет следующие элементы: – общественная (социальная) эфф-ть; – коммерческая эфф-ть.

Показатели коммерческой эфф-ти и.п. отражают его эфф-ть с т. зрения реальной или потенциальной фирмы, полностью реализующей проект за счет собственных средств. Показатели коммерческой эфф-ти проекта в целом отражают финансовые последствия осуществления и.п., в случае, если предполагаются участие только одного инвестора, который производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Комерч. эфф-ть (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрт и результатов, обеспечивающих требуемую форму доходности будущего предприятия после реализации проекта, и может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вклада.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40. Денежный поток инвестиционного проекта и его дисконтирование.

Проект, как и любая финансовая операция, связанная с получением доходов и осуществлением расходов, порождает денежные потоки. Денежный поток инвестиционного проекта — это зависимость от времени денежных по­ступлений и платежей при реализации любого проекта, определяемая для всего расчетного периода.

На каждом шаге расчета значение денежного потока характеризуют: 1) притоком, равным размеру денежных поступлений на этом шаге; 2) оттоком, равным платежам на этом шаге; 3) сальдо (чистым денежным притоком, эффектом), равным разно­сти между притоком и оттоком денежных средств.

Расчет показателей для оценки выгодности реального инвестирования базируется на концепции оценки стоимости денег во времени.

При оценке инвестиционного проекта часто приходится сравнивать потоки денежных средств (поступления от проекта и расходы на его осуществление) при различных вариантах его реализации. Для этого денежные потоки сопоставляют в какой-то один период времени. Для сравнения можно выбрать любой момент време­ни, но для удобства берут нулевой период, т. е. начало осуществления проекта. Будущие потоки денежных средств должны быть приведены (дисконтированы) к настоящему моменту времени. В этих целях используют следующие формулы:

БС = НС х (1 + r)t;

НС = БС /(1 + r)t

где: БС — будущая денежная сумма (будущая стоимость); НС — настоя­щая (текущая) стоимость денежной суммы; r — норма дисконта или ставка доходности, доли единицы; t – продолжительность расчетного периода, число лет (месяцев).

Будущая стоимость инвестиций — сумма, в которую превратятся день­ги, вложенные сегодня, через определенный промежуток времени при установленной процентной (дисконтной) ставке. Процент может быть простым и сложным. Простой процент начисляют только на основную сумму инвестированных средств. Сложный процент — на основную сум­му и проценты предшествующих периодов.

Текущая (настоящая) стоимость денежных средств представляет со­бой произведение будущей и коэффициента дисконтирования: НС – БС х КД, где

КД — коэффициент дисконтирования, доли единицы.

Коэффициент дисконтирования всегда меньше единицы, так как в противном случае сегодня деньги стоили бы меньше, чем завтра.

Таким образом, дисконтированием денежных потоков называют приве­дение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значе­ний к их ценности на определенный момент времени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

41. Понятие инвестиционного портфеля. Доходы и риск по портфелю.

Под портфельными инвестициями понимают вложения средств в акции  предприятий, корпораций, которые не дают права контроля над ними, а также приобретение облигаций и иных ценных бумаг государства, международных фондов и др., которые формируются в виде портфеля ценных бумаг.

Инвестиционный портфель – это совокупность различных инвестиционных инструментов для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчи­ка. Инвестиционный портфель может содержать как ценные бумаги только одного типа, например акции или облигации, так и ценные бумаги разного типа: акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.

Различают несколько типов портфелей ценных бумаг:

  1. портфели роста, ориентированные на ценные бумаги, расту­щие на фондовом рынке по курсовой стоимости; цель инвестора при формировании таких портфелей – увеличение капитала инвестора;

  2. портфели дохода, ориентированные на ценные бумаги, обес­печивающие высокий и стабильный текущий доход;

  3. портфели рискованного капитала, состоящие преимущественно из ценных бумаг молодых компаний, стремящихся к расши­рению рынков сбыта или предприятий «агрессивного» типа, вы­бравших стратегию расширения производства на основе освоения продукции новых видов и технологий;

  4. сбалансированные портфели, в которых сочетаются ценные бумаги различных видов. В подобном портфеле могут находиться как высокорисковые ценные бумаги, так и бумаги, обеспечивающие стабильный текущий доход. Таким образом, цели приращения ка­питала и получения высокого дохода при условии минимизации финансового риска оказываются сбалансированными; 5. специализированные портфели, ориентированные на отдель­ную группу ценных бумаг (отраслевую, региональную и т.п.).

Основные принципы формирования инвестиционного портфеля: безопасность, доход­ность, ликвидность вложений, а также их рост.

Главная цель инвестора—достичь оптимального соотношения между риском и доходом. Оптимальный фондовый портфель — когда риск минимален, а доход вложений максимален.

Оценка дохода и риска по портфелю.

Вкладывая средства в различные виды ценных бумаг, инвестор формирует портфель. Благодаря комбинации ценных бумаг в составе портфеля пред­ставляется возможным придать совокупности ц.б. такие инвестиционные качества, кото­рые недостижимы при операциях с каждой отдель­ной ценной бумагой.

Доходность инвестиционного портфеля рассчиты­вается как средневзвешенная величина ожидаемых доходностей всех активов, включенных в портфель.

Общий риск портфеля оценивается с помощью дисперсии и стандартного (среднеквадратичного) отклонения.

При формировании инвест. портфеля необходимо учитывать не только риски, связанные с конкретным активом, но и риски, обусловленные возможным падением стоимости ц.б. в целом. В этой связи различают несистематический и систематический риск.

Другие виды рисков, оказывающих определенное влияние на формирование инвестиционного портфеля: риск законодательных изменений, кредитный риск, поли­тический, социальный, экономический, региональ­ный, отраслевой, валютный и другие виды.

 

42. Бизнес-план инвестиционного проекта: цель его разработки и назначение, разделы бизнес-плана и их содержание.

Результатом предынвестиционных исследований является развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. В самом общем смысле под бизнес-планом понимается документ, содер­жащий в структурированном виде всю информацию о проекте, не­обходимую для его осуществления. Бизнес-план составляется в целях эффективного управления и планирования бизнеса и является одним из основных инструментов управления предприятием, определяющих эффективность его деятельности

Бизнес-план представляет собой документ, в котором описаны основные аспекты будущего коммерческого мероприятия (предприя­тия), анализирующий проблемы, с которыми может столкнуться фирма, а также определяющий способы решения этих проблем.

Разделы бизнес-плана и их содержание.

Примерная  структура б/п:

  • титульный лист;

  • меморандум о конфиденциальности;

  • аннотация – краткая информация о проекте, служащая для первичного ознакомления;

  • раздел 1: раскрывается суть и эффективность проекта, основные источники его финансирования и возможности реализации;

  • раздел 2: описывается текущее состояние, организационная структура, учредители, персонал, достижения предприятия, место на рынке, основные клиенты и партнеры;

  • раздел 3: описывается область применения данной продукции, ее технические характеристики, конкурентоспособность и т.д. (в некоторых б/п разделы 2 и 3 м/б объединены);

  • раздел 4: маркетинг и сбыт продукции: рассматривает требования потребителей к продукции, стратегию продвижения на рынок и ценовую политику, а также возможных конкурентов;

  • раздел 5: производственный план: анализируются возможности осуществления производства по проекту – наличие площадей, технологии, необходимых ресурсов и инфраструктур, а также требуемого кадрового обеспечения;

  • раздел 6: организационный план: дает представление о команде управления проектом и ведущих специалистов, о возможных партнерах о реализации проекта, а также демонстрирует правовое обеспечение и имеющиеся льготы;

  • раздел 7: финансовый план: содержит нормативы для проведения финансово-экономических расчетов, приводит калькуляцию с/с продукции, источники финансирования с схему выплат по кредитам;

  • раздел 8: раскрывает направленность и значимость проекта; в нем также приводятся показатели эффективности реализации проекта (В некоторых б/п разделы 7 и 8 объединены);

  • раздел 9: описывает предпринимательские риски и форс-мажорные обстоятельства, приводятся гарантии возврата средств партнерам и инвесторам;

  • приложение к б/п: включают документы, подтверждающие или дополняющие информацию, содержащуюся в б/п.

Как правило, к б/п прилагаются копии документов. Оригиналы предъявляются по дополнительному требованию.

 

 

 

43. Требования, предъявляемые к инвестиционным проектам и фазы их развития.

При инвестировании рекомендуют соблюдать следующие правила.

  1. Чистая прибыль от данного вложения должна превышать ее величину от помещения средств на банковский депозит.

2.Рентабельность инвестиций, исчисленная как отношение чистой прибыли к их общему, должна быть выше темпов роста инфляции.

3.Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) должна быть выше рентабельности альтернативных проектов.4

  1. Доходность активов предприятия как отношение чистой  прибыли к общему объему после реализации проекта потенциально увеличивается и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента по заемным средствам.

  2. Рассматриваемый проект должен соответствовать главной стратегии поведения предприятия на товарном и финансовом рынках с точки зрения рациональной ассортиментной структуры  производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения  стабильности поступления доходов от реализации проекта. Инвестирование – длительный процесс, поэтому при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать: уровень риска, временную стоимость денег и привлекательность их для потенциальных инвесторов и кредиторов.

Процесс разработки и реализации инвестиционного проекта уклады­вается в несколько фаз.

Первая фаза проекта, предынвестиционная, включает следующие ста­дии: 1. определение инвестиционных возможностей инвестора, обзор воз­можных вариантов их реализации; 2. анализ альтернативных вариантов и выбор наилучшего варианта действий (т.е. наилучшего инвестиционного проекта); 3. принятие решения об инвестировании, разработка плана действий
по реализации выбранного проекта.

Вторая фаза проекта, инвестиционная фаза, включает следующие стадии: 1. проектирование; 2. заключение договоров, подбор кадров; 3. осуществление вложений; 4. возведение производственных мощностей, строительство объектов, пусконаладочные работы и др.

Третья фаза – эксплуатационная (операционная, производственная) – самая продолжительная фаза инвестиционного проекта. В ходе эксплуа­тации объекта инвестирования формируются (достигаются) планировав­шиеся результаты, осуществляется оценка этих результатов в плане продолжения или прекращения проекта, вносятся необходимые возможные корректировки с целью увеличить эффективность реализации проекта. Основные проблемы, связанные с этой фазой, – производство и сбыт про­дукции, финансирование текущих затрат.

Заключительная четвертая фаза проекта – ликвидационная (ликвидационно-аналитическая) фаза является не менее важной, чем три предыду­щие. В рамках этой фазы решаются три задачи. Первая задача – ликвида­ция возможных отрицательных последствий (главным образом экологичес­кого характера) закончившегося или прекращенного проекта. Вторая зада­ча – высвобождение оборотных средств и переориентация производствен­ных мощностей. Третья задача – анализ и оценка результатов проекта, его эффективности, соответствия поставленных и достигнутых целей, степени достоверности прогнозов, надежности применяемых методик оценки инве­стиционного проекта. Другими словами, производится постаудит проекта.

Pin It on Pinterest

Яндекс.Метрика